现代财务管理串讲资料(doc 29页).doc

2010年中级财务管理串讲内部资料

第一章财务管理目标

【主要考点】

1.利润最大化理财目标的优缺点；

2.与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优缺点；

3.企业价值最大化目标可理解为企业所有者权益的市场价值，其优缺点；

4.相关者利益最大化是企业财务管理最理想目标，具体内容（3页），主要优点。

5.所有者与经营者、所有者与债权人利益冲突的协调；

6.企业财务管理体制的模式；

7.M型结构是由哪三个层次组成的；

8.集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容及具体内容。

9.财务管理环境（技术环境、经济环境、金融环境、法律环境）

第二章预算管理

【主要考点】

1.预算的特征

2.全面预算体系（业务预算、专门决策预算、财务预算具体内容）

3.固定预算与弹性预算编制方法（优缺点）、弹性成本预算的编制方法

4.增量预算与零基预算编制方法

5.预算的编制程序

6.目标利润预算方法（量本利分析法、比例预算法、上加法）

7.销售预算两大核心内容

8.生产预算的要点

9.材料采购预算的要点

10.单位生产成本预算编制的基础、要点。

11.专门决策预算的要点

12.现金预算编制的依据，组成内容。

13.编制预计利润表的依据

14.预计资产负债表编制的基础、依据。

15.预算的执行、调整、分析与考核。

【主要公式的应用及说明】

1．目标利润预算方法

（1）本量利分析法

目标利润=预计产品产销量×（单位产品售价－单位产品变动成本）－固定成本费用（2）比例预算法

销售收入利润率法：目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率

成本利润率法：目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率

投资资本回报率法：目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率利润增长百分比法：目标利润=上期利润总额×（1+利润增长百分比）

（3）上加法

企业留存收益=盈余公积金＋未分配利润

1=-=本年新增留存收益净利润股利分配比率

或：本年新增留存收益+股利分配额

净利润

目标利润=

1-所得税税率

2．某种产品预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货量–预计期初存货量 3．现金预算的编制：

现金收入－现金支出=现金余缺

现金收入－现金支出＋现金筹措（现金不足时）=期末现金余额 现金收入－现金支出＋现金投放（现金多余时）=期末现金余额

【典型例题1】东方公司2008年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中，年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为5万元的倍数，年利息率为6%，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。2008年该公司无其他融资计划。

ABC 公司编制的2008年度现金预算的部分数据如下表所示： 2008年度ABC 公司现金预算 金额单位：万元

说明：表中“*”表示省略的数据。

要求：计算上表中用字母“A～L”表示的项目数值。

【答案及解析】 C ＝52；F ＝50；L ＝60；G ＝50＋5570＝5620 D ＝0－3－（－100）＝97

152＋（－200）－3－E ＝60，解得：E ＝-111 第四季度资金筹措与运用＝60－152＝－92 K ＝197＋97－92＝202

J ＋202＝60，解得：J ＝－142 5620－I ＝－142，解得：I ＝5762 H ＋1055＝5762，解得：H ＝4707

根据题意可知：B ＝A×6%×3/12，且A-B ＝197 所以：A-A×6%×3/12＝197 解得：A ＝200（万元）

因此：B ＝200×6%×3/12＝3

第三章 筹资管理 【主要考点】

1.企业筹资按取得资金的权益特性、按是否以金融结构为媒介、按资金的来源范围、按所筹集资金的使用期限不同类

2.企业资本金制度（资本金的本质特征、筹集、出资方式、缴纳的期限、评估、管理原则）

3.吸收直接投资的种类、特点

4.普通股东的权利

5.战略投资者的概念与要求

6.发行普通股筹资特点

7.留存收益的性质及筹资特点 8.股权筹资的优缺点

9.长期借款的保护性条款、筹资特点 10．债券的偿还、发行债券筹资特点

11.租赁的基本特征、融资租赁的基本形式、租金的构成、租金的计算、筹资特点 12.债务筹资的优缺点

13.可转换债券的基本要素、筹资特点 14.认股权证的基本性质、种类、筹资特点

15.资金需要量预测：因素分析法、销售百分比法、资金习性预测

16.资本成本的含义、影响因素、个别资本成本的计算、平均资本成本的计算 17.经营杠杆、财务杠杆、总杠杆含义及计量 18.影响资本结构的因素

19.资本结构优化的方法（每股收益分析法、平均资本成本法、公司价值分析法） 【主要公式的应用及说明】 1.租金的计算（按等额年金法）

租金=（设备原价－残值现值）/(P/A,年利率＋手续费率等，n) 2.资金需要量的预测： ①因素分析法

资金需要量=（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） ②销售百分比法

销售额比率法预测对外界资金需求量：

外界资金需求量＝A/S 1×ΔS －B/S 1×ΔS －S 2×P ×E ＋Δ非变动资产 3．个别资本成本

（1）一般模式（没有考虑时间价值）

在财务管理中，资金成本一般用相对数表示，资金成本的计算公式为：

=

=

-⨯=

每年资本占用费用年资本占用费

资本成本率筹资总额筹资费用筹资总额（1-筹资费用率）年资本占用费筹资净额

（2）折现模式(考虑时间价值)

根据：筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量的现值=0 得：资本成本率=所采用的贴现率 5．长期借款资金成本率一般模式：

(1)(1)100%(1)

1i T f

⨯--=⨯=

--b 年利息率所得税税率银行借款资本成本率（K ）银行借款筹资费率 折现模式：

1

(1)1)(1)(1)n

t t n

t b b I T M M f K K =--=+++∑

（