货币银行学答案

第3章2、一笔100万美元的普通贷款，要求5年后偿还200万美元，则其到期收益率是多少？（第三章第四节）答：设债券到期收益率为R,则由条件可以得出100=200∕（1+R）5可得R≈14.87%3、一种债券今后三年内依次每年分别向持有者支付1100元，1210元，1331元，设利率为10％，则这种债券的现值是多少？（第三章第四节）答：设现值是x元，（1+10%）x = 1100，计算复利，x（1+10%）^2=1210，x（1+10%）^3=1331，将此债券折现，解得x=1000美元。

此债券现值是1000美元。

第4章1、下表是证券K、L和N的收益率的期望和标准差：0.3。

L、K和N的证券组合中，L和K所占比重都为30%，N所占比重为40%，求该证券组合的预期收益率和标准差。

（第四章第三节）第6章1、请写出商业银行的资产负债表？（第六章第二节）答：资产负责表的左边代表商业银行持有的各项资产（即资金运用）；右边代表商业银行的负责（即资金来源），它又可分为银行负责和银行资本两大类。

资产负责表左右两边始终是相等的，即：资产总额＝负责总额+银行资本第10章1、假定支票存款的法定准备金率为10%，非交易存款的法定准备金率为5%，银行超额准备金率为6%，流通中现金与支票存款的比率为28%，非交易存款与支票存款的比率为300%，货币乘数为多少?（第十章 第二节）答： 货币乘数＝(1+流通中现金与支票存款的比率)/（支票存款法定准备金率+非交易存款法定准备金率*非交易存款与支票存款的比率+银行超额准备金率+流通中现金与支票存款的比率）货币乘数＝（1+28%）/（10%+5%*300%+6%+28%）＝2.16949第11章1、简述凯恩斯有关货币持有动机和货币需求方程的理论的关系。

（第十一章 第二节）答：凯恩斯认为人们持有货币的动机有三类：交易动机、预防动机和投机动机，相应地，货币需求也被分为三部分：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

前两类需求与实际收入成正向关系，而投机性需求则与利率成反向关系。

因此凯恩斯的倾向需求函数为2、弗里德曼现代货币数量论的核心内容是什么？（第十一章 第四节）答：需求函数：M/P ＝f(Y ,W,Rm,Rb,Re,Dp/Pdt,u)其中M/P 代表实际货币需求，Y 代表实际国民收入，W 代表非人力资产占总资产的比率；Rm Rb,Re 分别代表货币、债券和股票的预期收益率；dP/Pdt 代表预期的物价变动率；u 代表其他影响货币需求的因素。

从这一货币需求模型中可以看出，决定货币需求的因素是多方面的，弗里德曼通过实证研究表明，货币的流通速度是一个相当稳定的数。

他认为物价水平名义收入的变动或是由人们实际持有货币数量，即由货币供给量的变动所引起。

货币流通速度就长期而言是十分稳定的，只有在短期内，才随着经济的波动而波动。

在经济复苏期间，货币的流通速度加快。

在经济衰退期间，流通速度变慢，但弗里德曼认为，若以永久收入虽然变化，但是永久收入未必发生变化，因此货币流通速度也相当稳定，货币需求也没有发生多大的变化。

弗里德曼由此推定，物价与名义收入的变动，皆是由货币的供给引起的。

第12章1、从可贷资金供求角度简述利率的决定因素。

（第十二章 第一节）答：可贷资金利率理论认为，既然利息产生于资金贷放过程，那么就应该从可用于贷放的资金的供给及需求来考察利率的决定。

可贷资金的需求包括：（1）投资()I i ，它与利率负相关，并且构成可贷资金需求的主要部分；（2）货币的贮藏()H i。

诚如凯恩斯所言，储蓄者并不一定把他的储蓄都用于贷放，他可能吧一部分储蓄以货币的形式放在手中，这就是货币贮藏，它构成了对可贷资金的一种需求。

可贷资金的供给包括：（1）储蓄()S i ，（2）货币供给增加额()sM i ，（3）货币的反贮藏()DH i 显然，我们可将可贷资金需求方的()H i 和可贷资金供给方的()DH i 合并起来，从而得出一定时期内的货币净贮藏()()H i DH i -，它实际上就是一定时期内新增的货币需求()d M i ∆。

显然它与利率是负相关的，并且构成可贷资金需求中的一项。

综上所述，我们可以将可贷资金的供求函数写成：()(),0()(),0s s si d d d i dL L S i M i d dL L I i M i d =+∆>=+∆<由可贷资金市场的均衡便可得出均衡的利率水平。

2、试述古典利率决定理论？（第十二章 第一节）答：在凯恩斯理论出现之前流动的利率决定理论被称为古典利率理论。

其主要的倡导者有庞巴维克、马歇尔和费雪。

古典利率理论的基本是从储蓄和投资等实物因素来讨论利率的决定，并且认为通过利率的变动，能够使储蓄自动地到达一致，从而使经济始终维持在充分就业水平。

储蓄是利息的增函数，即式中的S 代表意愿的储蓄，i 代表利率。

对于贷款的需求主要来自于投资，而投资量的大小则取决预期报酬率和利率的比较，只有预期报酬率大小利率的投资才是有利可图的。

显然，当利率降低时，预期报酬率大于利率的投资机会将增多，从而投资需求增大，所以投资是利率的减函数，即：古典经济学家认为，既然储蓄和投资都是利率的函数，那么将它们结合起来，便可以决定因素，在他们看来，储蓄就代表资本的供给，投资便代表对资本的需求，利率则是酱的租用价格。

正确商品的供求决定均衡价格一样，资本的供求决定了均衡利率。

按照这个理论，只要利率是灵活变动的，它就是商品的价格一样，具有自动的调节功能，使储蓄和投资趋于一致。

因为当投资大于储蓄时，利率就会上升，而从使储蓄增加，投资下降，两者最终趋于一致；反之不然，因此经济不会出现长期的供求失衡，它将自动趋于充分就业水平。

第13章1、IS-LM 模型中IS 曲线和LM 曲线交点E 的含义是什么？交点E 上下左右的A 、B 、C 、D 各点的含义是什么？（第十三章 第一节）国民收入利率0IS-LM图形把整个图像分成四个区域，C点位于LM曲线的左上方和IS曲线的右上方。

这个区域中的利率都相对高于均衡利率，对产品市场来产说明储蓄大于投资，对货币市场来说，货币供给大于货币需求，这都使利率承受下降的压力。

D点位于LM曲线的右下方和IS曲线的右上方。

在这个区域中，利率对于产品市场的均衡偏高，以致储蓄大于投资。

但却相对于货币市场的均衡偏高，以致储蓄大于投资。

但却相对于货币市场的均衡偏低，以致货币供给小于货币需求。

这就使B点既承受利率下降的压力，又承受利率上升的压力。

A点处在LM曲线的右下方和IS曲线的左下方。

在这个区域中，利率相对低于均衡利率，这就使得产品市场的储蓄小于投资、货币市场的货币供给小于货币需求，这就使利率承受上升的压力。

B点位于LM曲线的左上方和IS曲线的左下方。

在这个区域中，利率相对于产品市场的均衡偏低，以致储蓄小于投资，相对于货币市场的均衡又偏高，以致货币供给大于货币需求，B点因此承受利率上升的压力，又承受利率下降的压力。

2.简答：货币政策的最终目标是什么？货币政策的工具有哪些？传导机制是怎样的？（第二十一章第一节、第二节、第三节）答：货币政策的最终目标是稳定汇率、充分就业、国际收支平衡。

第一类，一般性货币政策工具第二类，选择性货币政策工具，主要有消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率；第三类，其他货币政策工具，如信用分配、利率限制、流通性比率。

货币政策传导机制中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。

货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序是：① 从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。

中央银行的货币政策工具操作，首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上货币供给与需求的状况；② 从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。

商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响；③ 从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、总产出量、物价、就业等。

金融市场在整个货币的传导过程中发挥着极其重要的作用。

首先，中央银行主要通过市场实施货币政策工具，商业银行等金融机构通过市场了解中央银行货币政策的调控意向；其次，企业、居民等非金融部门经济行为主体通过市场利率的变化，接受金融机构对资金供应的调节进而影响投资与消费行为；最后，社会各经济变量的变化也通过市场反馈信息，影响中央银行、各金融机构的行为。

3.名词解释：金融抑制，金融深化（第十六章第一节、第二节）答：金融抑制就是指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。

这些手段包括政府所采取的使金融价格发生扭曲的利率、汇率等在内的金融政策和金融工具。

金融深化指政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。

4.简述通货膨胀的影响与成因。

（第十五章第一节、第三节）答：①需求拉动。

总需求过度增长超过了现有价格水平下的商品总供给，引起了物价普遍上涨。

总需求的过度增长表现为由于投资膨胀和消费膨胀所导致的持续的货币供应量超过社会商品可供量的增长，因而又称过量需求通货膨胀。

②成本推进。

由于成本上升所引起的物价普遍上涨。

导致成本上升的因素一是物耗增多，二是工资的提高超过劳动生产率的增长。

③结构性通货膨胀。

由于社会经济部门结构失衡而引起的物价普遍上涨。

这种类型的通货膨胀一般在发展中国家较为突出。

④输入型通货膨胀。

⑤抑制性通货膨胀。

主要表现为3种情况：一是国内某些部门，甚至某些大宗关键产品需求过多而供给不足，导致价格猛涨，并且只涨不跌，进而扩散到其他部门产品的价格，从而使一般物价水平持续上涨；二是国内各部门劳动生产率发展不平衡，导致劳动生产率提高较快的部门货币工资增长后，其他部门的货币工资也会随之增长，引起价格上涨，从而使一般物价水平普遍上涨；三是开放型经济部门的产品价格，受国际市场价格水平影响而趋于提高时，会波及到非开放型经济部门，从而导致一般物价水平的上涨。

5.根据教材和自己的理解，说明IS-LM模型与AD-AS模型有何异同？关于AS曲线，西方学者有哪些主要的不同观点？（答：IS-LM模型是在产品和货币两个市场的背景下分析国民收入的决定问题，IS曲线反映了产品市场的均衡要求，LM曲线反应了货币市场的均衡要求，两曲线的焦点，两个市场实现了一般均衡。

与IS-LM模型不同，AD-AS模型将价格水平作为一个变量来处理，将IS、LM两条曲线合并成一条AD曲线来处理，通过对劳动市场的分析导出总供给曲线，这些都使得AD-AS模型具有更丰富的内容，可以被用来分析更广泛的经济问题。