内部控制缺陷披露的国外文献述评

全国中文核心期刊·财会月刊□内部控制缺陷披露的国外研究文献述评

时军

（吉林财经大学会计学院长春130117吉林大学管理学院长春130022）

【摘要】本文主要对国外文献中内部控制缺陷披露所涉及的主要问题进行分类整理，分别从SOX法案对内部控制缺陷影响、内部控制缺陷与审计相关内容关系、内部控制缺陷对应计质量影响、内部控制缺陷对银行贷款影响等方面进行阐述。本文还提出国外研究内部控制缺陷披露研究存在局限性，并归纳研究启示，进行未来研究展望。

【关键词】SOX法案内部控制缺陷缺陷披露

2001年，安然、世通等上市公司舞弊丑闻爆发，各国监管部门相继出台法规条款规范企业内部控制信息披露。2002年美国为恢复投资者对证券市场信心，同时规范资本市场运行，颁布SOX法案，其中302条款要求企业管理层按季度或年度与财务报告有关公司内部控制及其有效性进行评估，公司应当向审计师及其董事会下属审计委员会披露内部控制存在重要缺陷和重大缺陷，保证对内部控制变更信息（主要指内部控制缺陷更正的措施）进行适当披露；404条款要求管理层在其年度文件中提供关于与财务报告有关的内部控制的年度评估报告，如果与财务报告有关的内部控制中有一个或多个重要缺陷，管理层将不能对财务报告的内部控制有效性作出评估结论，管理层应该披露自最近一个会计年度末以来财务报告内部控制方面的所有重要缺陷。

2010年中国财政部等五部门颁布的《企业内部控制评价指引》第四章“内部控制缺陷的认定”指出：“企业内部控制评价工作组应当根据现场测试获取的证据，对内部控制缺陷进行初步认定，并按其影响程度分为重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷。”

对于内部控制披露研究，国外已取得丰富的研究成果，本文对其进行归类，具体概括为如下几方面：

一、SOX法案后对内部控制缺陷披露影响

Bedard and Graham（2010）针对SOX法案404对内部控制缺陷检测和严重性分类进行考察，通过控制测试，审计师可以检测出大约四分之三的未整改的内部控制缺陷。分析了单个控制水平的缺陷并直接通过合约团队的报告去考察缺陷方法。数据不仅包括MW（Material Weakness），而且还包括审计师检测出的其他不太严重的ICD（Internal Control Deficiencies）。研究结论表明：审计师检测出四分之三的ICD，是尤其严重和扩散的。没有发现内部审计功能的出现能够促进检测，而发现有三分之二审计师检验MW通过控制测试，且大多数SD （significant deficiency）不会通过检测误报。

Hammersley，Myers和Shakespeare（2008）主要探讨了在SOX法案302条款下股票价格对管理者披露内部控制缺陷的反应，阐述了内部控制缺陷的特征，包括它们的严重程度、管理层关于内部控制有效性的结论、披露的模糊性等。揭示出对于内部控制缺陷披露的内容主要依靠内部控制缺点的严重性。研究结论表明：发现市场反应级别和缺陷严重程度有关，收益率对重大缺陷发生负相关关系；如果管理层得出内部控制是有效的，收益会显著负相关下降；总的来说，这些结果表明包含在内部控制缺陷披露中的信息是有效的，是被投资者用来修正关于公司价值的期望的。

Kim Park（2009）主要检测了SOX法案下内部控制缺陷披露引起的不同股票市场的反应。主要研究结论为：考虑ICD市场不确定性的影响，检验市场不确定性变化影响在横截面差异方面对ICD市场反应。研究主要贡献：第一，研究中阐述激励对ICD的披露，并显示市场不确定披露的影响；第二，通过提供新的政策要求是如何影响资本市场，研究可能会帮助政策制定者评估会计政策的内涵和会计准则制定的环境。

Ge Park（2009）关注2002年以后SOX执行后管理层内部控制缺陷的描述。研究主要结论为提供在财务报表内部控制302条款下重大缺陷明确类型，验证管理层披露显示较差内部控制与会计控制资源不足分配相关。统计分析中，发现公司的重大缺陷趋向于更复杂的、更小型的、更少的盈利能力的企业。

Darrough，Huang和Zur（2010）主要检验SOX302和404条款披露内部控制环境后如何影响公司控制的市场反应,研究主要结论为：存在内部控制缺陷的企业会有增值会计信息评估企业价值；研究结果证明具有内部控制缺陷的企业存在较差的公司治理水平。阐述在宣告日期附近，披露内部控制缺陷的收购者相对于没有披露内部控制缺陷的企业获得更小的累积异常收益率（CAR），存在内部控制缺陷的企业相对于没有内部控制缺陷企业会收到较高的CAR。

二、内部控制缺陷对银行贷款影响

Costello and Wittenberg-Moerman（2011）调查财务报告质量对借款协议中债权人监管机构的影响，依据的是SOX内控报告衡量财务报告质量。研究结论为：当企业存在内控

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ICW（Internal Control Weaknesses）时，贷款人会脱离财务条款并倾向于抵押保护和价格保护。对于更严重的缺陷ICW在贷款合约条款中影响会更强；在比较贷款合同设计变化时，发现公司重视报财务报表数量，还研究了在债务合约设计过程中提供财务报告质量重要性的证据；阐述了贷款人监管机制选择中报告质量对其的影响，同时建立财务报告质量和与贷款人对财务条款依赖之间的重要关联。

Kim，Song and Zhang（2009）采用SOX法案404条款下披露内部控制缺陷的贷款公司作为样本，比较存在ICW和不存在ICW的公司之间的贷款合同的不同特点。研究结论：在控制其他已知贷款合同条款决定因素后，存在ICW的公司贷款利差比不存在ICW公司高大约28%个基本点；更严峻的公司层面的ICW公司将会支付比存在缓和的会计层面的ICW公司更高的贷款利率；贷款者会给哪些存在ICW公司更严格的非价格条款；存在ICW公司在贷款合同方面比不存在ICW公司吸引更少的放贷人。

Schneider and Church（2008）检验内部控制报告对贷款负责人评估公司贷款信用的影响。其主要调查内部控制报告的影响、在银行贷款负责人评估公司信贷方面的审计师规模；调查是否采用四大审计师会缓和在贷款人判断否定内部控制意见负面影响。研究结果显示贷款人发现审计师的内部控制意见在其决策制定中起到一定作用。但研究受制于提供参与者数据，没有涵盖当其实际经历贷款申请程序时收到的信息，且没有明确对于否定内部控制意见的重大缺陷的性质。

三、内部控制缺陷对应计质量影响

Ashbaugh-Skaife，Collins和Kinney，Jr.（2007）调查内部控制缺陷及其修复对应计质量的影响，通过截面测试和跨时期测试表明内部控制质量影响应计质量。研究表明：披露内部控制缺陷的公司比没有披露内部控制缺陷的公司应计质量更低；应计质量是通过应计项目噪音和绝对超额应计项目来衡量的；内部控制缺陷更有可能导致无意错误，从而将噪音引入应计项目中。研究贡献为：识别应计质量影响因素，首次调查内部控制如何影响应计质量以及财务报表的可靠性，并通过采用SOX法案下302条款和404条款报告，将内部控制对财务报告的作用与应计质量联系起来。

Doyle，Ge and McVay（2007）检验2002~2005年至少披露一个重大缺陷的705家公司质量与内部控制之间的关系，发现这些缺陷与低估应计质量有关。研究表明弱的内部控制和低的应计质量之间相关，对于一个内部控制较弱的公司，会导致更多的估计错误并容许更多的程序性差错，而且无意差错更多；内部控制出现重大缺陷的公司其盈利能力更低、规模更小、更年轻、业务更复杂，成长速度更快或者经历公司重组。研究贡献：首次对内部控制缺陷与会计应计质量之间关系进行实证研究，弥补前人研究不足；提供了SOX302与404条款具有影响的经验证据。但研究局限在于所选择的样本可能无法代表真正的内部控制公司，对于应计质量测量所依据的时间1996-2002年数据，很难制定其明确的时间；模型采用的是Dechow and Dichev模型（2002）和修正的McNichols（2002）and Francis（2005）模型，由于任何标准是有限的，必然会受限制。

四、内部控制缺陷对权益资本/债务成本影响

Ogneva，Subramanyam and Raghunandan（2007）主要检验权益成本与内部控制缺陷（ICW）之间联系在首次依照404条款向SEC呈报之后。研究发现存在ICW的公司有较高权益成本而不是披露无ICW的控制样本公司，高权益成本与ICW相关联；在单变量研究中发现存在ICW的公司权益资本成本高于对照组的权益资本成本，ICW与权益资本成本直接关系并不十分显著。

Ashbaugh-Skaife，Collins，Kinney,Jr.and Lafond（2008）探究内部控制质量和个别风险及系统风险之间的关系，调查内部控制缺陷公司与有效的内部控制公司相比较，是否显示更高的系统风险、个别风险和权益资本成本。研究表明横截面测试评估存在内部控制缺陷的公司呈现较高的个别风险、系统风险和权益资本成本；采用跨期测试研究评估内部控制有效性的变更；内部控制有问题的公司相对于投资者而言存在更高的信息风险，报告内部控制有效的公司和修正过已知的内部控制问题公司可以从低权益成本中获益。

Dhaliwal，Hogan，Trezevant and Wilkins（2010）验证在404条款颁布后重大缺陷披露于企业债务成本关系。研究结论表明财务报告较弱或存在内部控制缺陷的企业，其公开发行债券的成本会增加；银行是债务市场有效的监管代表，银行监管相对于评级代理监管更为重要。研究贡献在于首次对内部控制缺陷对债务成本影响进行研究，相对于建立权益成本方法更加确定，也更加简单；考虑信用评级代理或银行监管对债务成本的影响。

五、内部控制缺陷与审计相关内容关系

Lin，Pizzini，Vargus and Bardhan（2010）研究调查公司内部审计在404条款下重大缺陷的披露中的作用。研究表明内部审计功能活动的性质和范围与MW披露具有更强的相关性；MW披露与内部审计功能的审计活动等级和外部审计师协调正向相关。研究贡献为：一是，扩展研究内部审计与内部控制财务报告，通过公司报告内部审计质量多样计量和重大缺陷的披露关系文件；二是，在内部审计质量计量与重大缺陷披露中的关系提供证据，表明内部审计属性和在检测重大缺陷中存在的作用；三是，提供证据表明当外部审计师在协调内部审计功能工作时更有可能检测重大缺陷。

Lopez，Vandervedle and Wu（2009）研究SOX法案之后审计师提出关于内部控制系统有效性意见。要求新的内部控制意见提供给投资者有价值相关的信息。研究表明否定意见的内部控制报告提供增量的价值相关信息给投资者超过所涵盖的财务报表审计意见。研究贡献为：一是，提供管理者评估内部控制报告的支持资料，提供给投资者有用的财务信息关于公司盈余质量和财务报告风险意见；二是，提供审计师对内部控制报告审计意见。研究局限为所依赖的参与者不能更有效地代表投资者，股票价格有可能与股票市场观测不同。

Naiker and Sharma（2008）研究检验内部控制缺陷报告下

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