期货基本知识介绍

期货交易的特点

保证金制度：是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价 值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证履约。期货交易只需交纳履约保证 金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效 应，使之具有 “以小博大” 的特点，交易者可以用少量的资金进行大宗的 买卖，节省大量的流动资金。 双向操作，简便、灵活： 交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数 分钟内即可达成交易。可以先买后卖，也可以先卖后买，投资方式灵活。 当日无负债结算制度：期货交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯 市”。是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交 易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或 坚守会员的结算准备金。 涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中 的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价 将被视为无效，不能成交。 T+0制度 期货投资实施T+0制度，可以当天完成多次买卖进出，方便短线投资者交易。
开仓价
结算价
收盘价
商品期货每日结算价为期货合约 全天交易的加权平均价。
强制平仓制度 什么情况 下会被强 制平仓？
可用保证金 履约保证金
３．T+0制度
期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度

大户报告制度：通过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员 或投资者进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有 积极作用。
交割制度：是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过 该合约所载标的物所有权的转移（实物交割）；或者按照规定结算价格进行 现金差价结算（现金交割） ，了结到期未平仓合约的过程。 强行平仓制度：是指当会员、投资者违规时，交易所对有关持仓实行平仓的 一种强制措施。 风险准备金制度：是指为了维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因不 可预见风险带来的亏损而提取的专项资金的制度。 信息披露制度：是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制 度。 市场透明，交易便利：期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件 下公平竞争。同时，期货交易是一种规范化的交易，有固定的交易程序和规 则，一环扣一环，环环高效运作，一笔交易通常在几秒种内即可完成。




保证金交易
股票市场
期货市场
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双向操作
卖出开仓 卖出平仓 买入平仓
买入开仓
每日结算制度
当日无负债制度



4. 交易场所不同 现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强， 可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、 集中交易，不能进行场外交易。
5. 结算方式不同 现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清。期货交易实行 每日无负债结算制度，必须每日结算盈亏，结算价格是按照成交价加权平均 来计算的。





期货交易与现货交易的区别

1. 买卖的直接对象不同 现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。期货交 易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。 2. 交易的目的不同 现货交易是一手钱、一手货的交易，马上或一定时期内获得或出让商品的所 有权，是满足买卖双方需求的直接手段。期货交易的目的一般不是到期获得 实物，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险，投资者 的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。 3. 交易方式不同 现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定，签订合同之后 不能兑现，就要诉诸于法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。 一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。
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北京中期期货经纪有限公司 青岛营业部 莫默
期货市场组织结构

期货市场是一个高度组织化的市场，有着严密的组织结构 和交易制度，从而可以保障期货市场的有效运转。期货市 场的结构或组成可以划分为四个层次：投资者、核心服务 层、相关服务机构和监管机构。投资者是指所有交易者的 集合，他们不仅是市场赖以存在的基础，也是整个市场所 服务的对象。核心服务层由期货交易所、结算机构和期货 经纪机构组成，他们是直接为交易者进行交易、结算服务 的机构。相关服务机构是指为期货交易提供间接服务的机 构，如交割仓库、结算银行、信息咨询机构、会计师事务 所、律师事务所等。监管机构则是指政府为维护期货市场 秩序而专设的部门以及期货行业协会。

为什么要参与期货交易

1. 如果你是从事的是原材料的生产、加工或贸易，而这 种原材料的期货市场交易又是比较活跃。那么，你应该使 用期货这一避险工具（套期保值）来回避现货市场的价格 风险。 2．如果你能清醒认识到交易中的风险，且有能力获得圆 满成功并为此不懈努力的话，期货交易将为你提供一条通 向巨额财富的谋生之路。 3．在很多方面，期货市场是前导经济指数。它们能告诉 你许多事情的现状并预测其未来趋势。了解期货市场的现 状就是了解经济。而且这些对你其它各项投资－－无论是 长线投资还是短线投资都是有益的帮助。 4．学会如何进行期货交易能帮助你提高在其它投资领域 的能力。



期货的风险

（1）时间性 期货合约是有时间限定的，不能无限期持有。 （2）保证金交易所导致的杠杆效应。 期货交易是保证金交易，只用10%左右的资金就能从事相关商品 百分之百的交易，在这点上，风险与收益同比例放大。 （3）期货价格变化的不确定性。（投机者的风险） 影响期货价格变化的因素错综复杂，有基本面因素，也有技术面 因素，有些因素可以分析和预测，有些因素是无法分析和预测的。如 果期货价格变化能够准确预测的话，期货投资就没有风险，更谈不上 高风险，期货价格变化的不确定性是导致风险的真正原因，杠杆效应 只是把风险放大了。