华润三九医药股份有限公司偿债能力分析【完整版】
三九医药财务报表分析
❖ 利润表
项目
期末余额
期初余额
同比增长
营业总收入 营业总成本 营业利润 利润总额 净利润
4,316,186,8 3,477,561,1 24.12%
84.35
88.03
3,690,253,2 3,147,637,1 17.24%
21.09
90.23
2006年
3,030,416,3 45.33
271,009,856 .30
436,877,241 .19
7,294,406,2 20.12
Why?
三九医药在本年度进行了债务重组，所还 债款达3,340,669,957元。
以公司2008 年末总股本97890 万股为基数， 每10 股派送现金2.00 元（含税），合计派 送现金195,780,000 元。而值得一提的是 三九医药在05~07年期间未分配过一分红 利。
报告期内，公司大股东及其关联企业已 通过现金及债务抵销的组合方式彻底解 决了非经营性资金占用问题,其总金额高 达375,667.82元。
资产负债表
财务报表
现金流量表
利润表
资产负债表
项目
流动资产合计
期末余额期初余额来自2,586,500,793.85 6,571,214,096.53
固定资产
1,047,641,514.59
周转天数统计折线图20040060080010002006年2007年2008年年份应收帐款周转天数存货周转天数流动资产周转天数总资产周转天盈利能力分析项目三九医药云南白药华东医药哈药集团毛利率4549308419363200销售净利率1254810379891成本费用利176110764951240净资产收益1586145625461492通过几家公司的横向比较除了净资产收益率以外其他几项指标均在同行业的前列
华润三九财务报表分析
04 现金流量表
1、现金流入分析 2、现金流出分析 3、经营活动现金流量质量分析 4、投资活动现金流量质量分析 5、筹资活动现金流量质量分析
1、现金流入分析
图1
从总流入结构来分析，经营活动产生的现金流入、投资活动 产生的现金流入和筹资活动产生的现金流入分别占了79.06%、20.55%和0.38% （如图1所示）。华润三九的现金流量结构从内部结构来看基本正常，总流入结构
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
2、现金流出分析
图5
2018年现金流量表从总流出结构分析，接近70%的现金流出是由投资活动所导致的。 经营活动现金流出量占68.68%，投资活动现金流出量占26%，筹资活动现金流出量占 5.31%（如图5所示），现金流出结构与上面的现金流入结构相类似。
2、现金流出分析
图6
2017年现金现金流量表从总流出结构分析，超过75%的现金流出是由投资活动所 导致的。经营活动现金流出量占75.25%，投资活动现金流出量占25.56%，筹资活动 现金流出量占2.19%（如图6所示），现金流出结构与上面的现金流入结构相类似。
2、资产负债表：2017-2018年分析
（1）总资产由2017年的16195463732.09元增长到2018年的18029932145.02元， 说明企业资产规模扩大。 （2）从权益总额上来看，这两年没有变化，表明企业筹资风险比较稳定 ，筹资 成本可能变化不太。 （3）留存收益（由盈余公积和未分配利润组成），没有发生变化，增加资产规 模并没有给企业本年带来亏损，表明企业筹资风险可能会下降。 （4）总资产上升这么多是由流动资产、非流动资产同时上升引起的，但流动资 产上升大于非流动资产，说明企业资产的流动性可能上升、经营风险可能下降、 获利能力 可能增强。 （5）在资产与权益两方面综合来看，年末流动负债小于年末流动资产，因此这 种资金结构属于比较稳健 。
华润三九2020年上半年财务分析结论报告
华润三九2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为135,228.97万元，与2019年上半年的207,401.1万元相比有较大幅度下降，下降34.80%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为218,653.75万元，与2019年上半年的243,257.92万元相比有较大幅度下降，下降10.11%。
2020年上半年销售费用为185,613.37万元，与2019年上半年的290,196.08万元相比有较大幅度下降，下降36.04%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，营业利润也随之下降，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2020年上半年管理费用为32,894.52万元，与2019年上半年的36,265.02万元相比有较大幅度下降，下降9.29%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为5.64%，与2019年上半年的5.06%相比有所提高，提高0.58个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
本期财务费用为-4,083万元。
三、资产结构分析2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款出现过快增长。
其他应收款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，华润三九2020年上半年是有现金支付能力的，其现内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
【完整版毕业论文】华润三九医药股份有限公司偿债能力分析【完整版】
经济系2015届毕业设计题目：华润三九医药股份有限公司偿债能力分析作者姓名李佳明专业会计班级 5班 __学号 ************指导教师张晓芳2014年12月9日毕业设计大纲选题背景及意义：随着我国经济的发展，财务工作在企业日常经营活动中起到越来越重要的作用。
企业的高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对财务信息的要求也越来越高。
财务报表可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势。
通过财务报表分析，可以向报表使用者及时提供财务信息以帮助其决策，使报表使用者全面的认识一个单位的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原因所在，促使该单位制定出有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展，而财务报表中的偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力，企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。
本文对2011年-2013年华润三九医药股份有限公司公司财务报表进行简单分析，综合反应财务报表在企业中的作用，及财务报表所反应的财务状况，以便了解其真实财务状况希望可以为该企业带来帮助，希望给其他企业做出借鉴。
论文结构：本文主要对华润三九医药股份有限公司的财务报表中的偿债能力进行了分析，共分为四部分内容：第一部分简单介绍了该公司的概况；第二部分主要对企业的短期偿债能力进行了分析；第三部分主要对企业的长期偿债能力进行了分析，第四部分主要是对企业财务状况的综合评价及对策。
中文摘要偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。
能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。
通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险。
企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。
一般来说，股东都关注公司的盈利能力，但发起人股东或国家股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。
三九药业论文财务分析
华润三九财务报告分析摘要：本文试图从：偿债能力、盈利能力、运营能力和发展能力4个角度分析华润三九医药股份有限公司2007年至2009年的财务状况并基于分析结论提出个人的建议。
关键字一、华润三九财务报表分析目的：华润三九财务报表分析的时间选定在2007、2008、2009三年的主要原因是这三年是跨越华润三九债务重组的三年，具有其研究的特殊性，华润三九之所以要进行重组，其原因在于经营战线过长，摊子铺得过大，导致管理分散，负债过多，最终造成经营困局，华润三九面临的困境代表了一部分大型国有企业当时面临，这种困境至今也成为困扰一部分国有企业的现实问题。
研究华润三九在债务重组前后财务数据与各种财务指标的变化，可以很好的观察债务重组这种方式是否能有效的改善公司的经营困局，对于其他同样面临经营困局的上市国有企业选择债务型重组方式具有很强的参考价值。
二、财务报表及财务比率分析（一）、偿债能力分析（1）短期偿债能力公司流动比率2007年1.33,2008年1.59,2009年1.88。
速动比率2007年0.38，2008,1.12，2009,1.53。
从以上数据看：流动比率与速动比率从2007年到2009年出于不断上升的趋势。
但流动比率没有达到行业标准，速动比率2008年和2009年超过了标准比率。
这2个指标综合说明了华润三九医药股份有限公司的短期偿债能力不断增强。
但是，华润三九的负债水平过高，而变现能力较强的流动资产并不多，这样会明显影响公司的偿债能力，公司未来的经营风险可能很大。
因此三九的短期偿债能力并不高，所以公司必须从存货和应收账款等方面多加考虑，减少影响流动资产偿还债务的风险，同时要努力降低负债水平。
对于造成三九医药短期偿债能力不高的原因，我们可以这样理解：由于中国医药业目前处于旺盛发展期，且仿制药市场占有越来越低，核心竞争力在于专利研发，所以造成医药业具有高收入、高风险、长周期、高回报的特征，所以其短期偿债能力低是可以接受的。
000999华润三九2023年上半年财务风险分析详细报告
华润三九2023年上半年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为384,252.72万元，2023年上半年已经取得的短期带息负债为221,041万元。
2.长期资金需求该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供528,828.73万元的营运资本。
3.总资金需求该企业资金富裕，富裕144,576.01万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为616,814.2万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是1,028,786.12万元，实际已经取得的短期带息负债为221,041万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,028,786.12万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,234,772.08万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,646,744万元，当前实际的带息负债合计为390,425.48万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企业的负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为2级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供841,377.74万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为327,214.95万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款增加311,334.79万元，其他应收款增加12,043.87万元，预付款项增加27,165.23万元，存货增加219,734.86万元，一年内到期的非流动资产减少27.16万元，其他流动资产增加8,218.92万元，共计增加578,470.51万元。
三九集团债务重组案例分析
三九集团债务重组案例分析由于市场竞争激烈，上市公司在运转过程中，很可能会遇到资金周转困难的情况，甚至会导致公司破产。
为了保护债权人的利益，避免相关利益各方更大的损失，《破产法》规定：债务人不能清偿到期债务，债权人或债务人可以向人民法院提出对债务人进行重整。
当债务人进行重整时，债权人一般会对债务人的债务作出豁免或让步，这就产生了债务重组。
本文首先简单的介绍债务重组的含义及方式，再结合三九集团债务重组案例分析，看看三九集团是如何如何在各方利益下通过债务重组来保护债权人的利益，维护上市公司的外壳。
一、债务重组介绍债务重组，又称债务重整，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。
债务重组有以下几种方式：（一）以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。
债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。
这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。
（二）债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。
但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。
债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。
债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。
（三）修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。
（五）以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。
例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。
000999华润三九2022年财务分析报告-银行版
华润三九2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，华润三九的资产总计持续快速增长。
2022年资产总计为2,712,278.17万元，比2021年增长11.58%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。
说明资产总计的增长是有基础的。
从这三期来看，华润三九的负债总计持续增长。
2022年负债总计为958,936.7万元，比2021年增长11.57%，这一增长速度是在2021年增长8.10%的基础上取得的。
从这三期来看，华润三九的营业收入持续快速增长。
2022年营业收入为1,807,946.15万元，比2021年增长18.01%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。
说明营业收入的增长是有基础的。
从这三期来看，华润三九的净利润一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的净利润为249,701.11万元，比2021年增长20.00%，低于2021年28.64%的增长速度。
三期资产负债率分别为36.12%、35.36%、35.36%。
经营性现金净流量三期分别为222,398.47万元、187,051.6万元、300,637.5万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为11.58%，负债增长率为11.57%。
收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为18.01%，资产增长率为11.58%。
净利润增长率与资产增长率差距不大，净利润增长率为20%，资产增长率为11.58%。
资产总额和营业收入均大幅度增长，净利润也在增加。
公司在大幅度增产增收的同时也带来净利润的增加。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。
总负债分别为795,110.34万元、859,526.62万元、958,936.7万元，2022年较2021年增长了11.57%，主要是由于合同负债等科目增加所至。
华润三九2020年上半年决策水平分析报告
华润三九2020年上半年决策水平报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为135,228.97万元，与2019年上半年的207,401.1万元相比有较大幅度下降，下降34.80%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2020年上半年营业利润为135,278.14万元，与2019年上半年的206,788.48万元相比有较大幅度下降，下降34.58%。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析华润三九2020年上半年成本费用总额为439,841.56万元，其中：营业成本为218,653.75万元，占成本总额的49.71%；销售费用为185,613.37万元，占成本总额的42.2%；管理费用为32,894.52万元，占成本总额的7.48%；财务费用为-4,083万元，占成本总额的-0.93%；营业税金及附加为6,762.92万元，占成本总额的1.54%。
2020年上半年销售费用为185,613.37万元，与2019年上半年的290,196.08万元相比有较大幅度下降，下降36.04%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，营业利润也随之下降，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2020年上半年管理费用为32,894.52万元，与2019年上半年的36,265.02万元相比有较大幅度下降，下降9.29%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为5.64%，与2019年上半年的5.06%相比有所提高，提高0.58个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
三、资产结构分析华润三九2020年上半年资产总额为2,011,244.21万元，其中流动资产为904,563.76万元，主要以货币资金、应收账款、存货为主，分别占流动资产的29.56%、28.61%和19.63%。
三九药业偿债能力分析
三九药业资产运用效率分析根据三九公司资料，该公司连续三年的主要资产及主营业务收入、主营业务成本数据如下表：表1根据上表可计算各资产运用效率比率1、总资产周转率总资产周转率=主营业务收入／总资产平均余额总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷22005年总资产周转率=296947.4÷［（717760.7+704327.7）÷2］=0.4176（次）2004年总资产周转率=246168.6÷［（829624.5+717760.7）÷2］=0.3181（次）2003年总资产周转率=267445.4÷［（685021.1+829624.5）÷2］=0.3223（次）总资产周转天数=计算期天数／总资产周转率2005年总资产周转天数=360÷0.4176=862（天）2004年总资产周转天数=360÷0.3181=1131（天）2003年总资产周转天数=360÷0.3223=1161（天）2、分类资产周转率（1）流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入／流动资产平均余额2005年流动资产周转率=296947.4÷［（558046.7+557661.6）÷2］=0.5323（次）2004年流动资产周转率=246168.6÷［（642535.0+558046.7）÷2］=0.4100（次）2003年流动资产周转率=267445.4÷［（512225.1+642535.0）÷2］=0.4632（次）流动资产周转天数=计算期天数／流动资产周转率2005年流动资产周转天数=360÷0.5323=676（天）2004年流动资产周转天数=360÷0.4100=878（天）2003年流动资产周转天数=360÷0.4632=777（天）（2）固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入／固定资产平均余额2005年固定资产周转率=296947.4÷［（106858.1+100955.3）÷2］=2.8578（次）2004年固定资产周转率=246168.6÷［（102844.1+106858.1）÷2］=2.3477（次）2003年固定资产周转率=267445.4÷［（91344.4+102844.1）÷2］=2.7544（次）固定资产周转天数=计算期天数／固定资产周转率2005年固定资产周转天数=360÷2.8578=125（天）2004年固定资产周转天数=360÷2.3477=153（天）2003年固定资产周转天数=360÷2.7544=130（天）（3）长期投资周转率长期投资周转率=主营业务收入／长期投资平均余额2005年长期投资周转率=296947.4÷［（43317.6+38085.1）÷2］=7.2957（次）2004年长期投资周转率=246168.6÷［（69793.3+43317.6）÷2］=4.3526（次）2003年长期投资周转率=267445.4÷［（66522.3+69793.3）÷2］=3.9239（次）长期投资周转天数=计算期天数／长期投资周转率2005年长期投资周转天数=360÷7.2957=49（天）2004年长期投资周转天数=360÷4.3526=82（天）2003年长期投资周转天数=360÷4.3526=91（天）（4）其他资产周转率其他资产周转率=主营业务收入／其他资产平均余额2005年其他资产周转率=296947.4÷［（9538.2+7625.6）÷2］=34.6015（次）2004年其他资产周转率=246168.6÷［（14451.9+9538.2）÷2］=20.5225（次）2003年其他资产周转率=267445.4÷［（14929.1+14451.9）÷2］=18.2053（次）其他资产周转天数=计算期天数／其他资产周转率2005年其他资产周转天数=360÷34.6015=10（天）2004年其他资产周转天数=360÷20.5225=17（天）2003年其他资产周转天数=360÷20.5225=19（天）3、单项资产周转率（1）应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入／应收账款平均余额2005年应收账款周转率=296947.4÷［（40773.2+40092.3）÷2］=7.3442（次）2004年应收账款周转率=246168.6÷［（37765.4+40773.2）÷2］=6.2687（次）2003年应收账款周转率=267445.4÷［（55799.5+37765.4）÷2］=5.7167次）应收账款周转天数=计算期天数／应收账款周转率2005年应收账款周转天数=360÷7.3442=49（天）2004年应收账款周转天数=360÷6.2687=57（天）2003年应收账款周转天数=360÷5.7167=62（天）（2）成本基础的存货周转率=主营业务成本／存货平均净额2005年成本基础的存货周转率=155924.7÷［（32280.0+42967.3）÷2］=4.1443（次）2004年成本基础的存货周转率=136350.0÷［（37227.0+32280.0）÷2］=3.9233（次）2003年成本基础的存货周转率=135385.7÷［（44607.6+37227.0）÷2］=3.3087（次）成本基础的存货周转天数=计算期天数／存货周转率2005年成本基础的存货周转天数=360÷4.1115=87（天）2004年成本基础的存货周转天数=360÷3.9233=91（天）2003年成本基础的存货周转天数=360÷3.3087=108（天）（3）收入基础的存货周转率=主营业务收入／存货平均净额2005年收入基础的存货周转率=296947.4÷［（32280.0+42967.3）÷2］=7.8925（次）2004年收入基础的存货周转率=246168.6÷［（37227.0+32280.0）÷2］=7.0832（次）2003年收入基础的存货周转率=267445.4÷［（44607.6+37227.0）÷2］=6.5362（次）收入基础的存货周转天数=计算期天数／存货周转率2005年收入基础的存货周转天数=360÷7.8925=45（天）2004年收入基础的存货周转天数=360÷7.0832=50（天）2003年收入基础的存货周转天数=360÷6.5362=55（天）根据以上计算得出各项资产周转率指标如下表：表2根据表2的计算结结果，分析如下，总的来说，三九公司的资产运用状况具有良好的发展趋势，因为该公司的资产周转率有逐年上升之势。
000999华润三九2022年决策水平分析报告
华润三九2022年决策水平报告一、实现利润分析2022年利润总额为296,343.65万元，与2021年的242,905.61万元相比有较大增长，增长22.00%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2022年营业利润为294,721.82万元，与2021年的245,744.62万元相比有较大增长，增长19.93%。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析华润三九2022年成本费用总额为1,525,487.19万元，其中：营业成本为831,313.35万元，占成本总额的54.49%；销售费用为507,662.39万元，占成本总额的33.28%；管理费用为105,861.01万元，占成本总额的6.94%；财务费用为550.75万元，占成本总额的0.04%；营业税金及附加为20,705.52万元，占成本总额的1.36%；研发费用为59,394.17万元，占成本总额的3.89%。
2022年销售费用为507,662.39万元，与2021年的502,130.65万元相比有所增长，增长1.1%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年在销售费用增长的同时营业收入有较大幅度的增长，并且营业收入的增长明显快于销售成本的增长，企业销售活动取得了理想的市场效果。
2022年管理费用为105,861.01万元，与2021年的94,531.1万元相比有较大增长，增长11.99%。
2022年管理费用占营业收入的比例为5.86%，与2021年的6.17%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
三、资产结构分析华润三九2022年资产总额为2,712,278.17万元，其中流动资产为1,198,848.99万元，主要以应收账款、货币资金、存货为主，分别占流动资产的34.09%、26.27%和20.84%。
非流动资产为1,513,429.18万元，主要以商誉、固定资产、其他非流动资产为主，分别占非流动资产的26.4%、24.6%和18.35%。
000999华润三九2023年上半年现金流量报告
华润三九2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为1,807,642.34万元，与2022年上半年的1,092,658.26万元相比有较大增长，增长65.44%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1,332,634.65万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的73.72%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加177,192.48万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的15.56%。
二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为1,444,935.69万元，与2022年上半年的976,420.69万元相比有较大增长，增长47.98%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的36.5%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年上半年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年华润三九投资活动收回资金85,975.61万元；经营活动创造资金177,192.48万元。
2023年上半年华润三九筹资活动产生的现金流量净额为99,538.56万元。
五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为363,277.3万元，与2022年上半年的116,558.52万元相比成倍增长，增长2.12倍。
2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为177,192.48万元，与2022年上半年的190,270.47万元相比有所下降，下降6.87%。
论企业营运能力分析—以华润三九为例
论企业营运能力分析—以华润三九为例一、简述今天我们来聊聊企业营运能力分析，而且是以华润三九为例。
说起华润三九，大家可能都知道，这家企业在医药行业有着举足轻重的地位。
那么它的营运能力如何呢？让我们一起走近它，看看它的表现。
首先我们要明白什么是企业营运能力，简单来说营运能力就是企业利用资源赚钱的能力。
当我们谈到华润三九的营运能力时，我们关注的是它如何利用自身资源来创造利润。
在这个过程中，华润三九的管理层起到了关键的作用。
他们是如何做出决策，如何调配资源，如何实现盈利的？这些都是我们分析的重点。
接下来我们将从华润三九的财务状况、市场地位、发展战略等方面入手，来深入剖析其营运能力。
当然我们不会使用复杂的专业术语，而是用通俗易懂的语言，让大家更容易理解。
毕竟企业的营运能力不仅关乎企业的生存和发展，也关乎我们每个人的生活。
所以让我们一起期待这次的分析之旅吧！1. 研究背景及目的：介绍当前市场环境下对企业营运能力分析的重要性，以华润三九为例进行详细说明当我们谈论企业的发展，除了看其规模和盈利，其实营运能力也是一个极为重要的方面。
好比一辆跑车，规模像是车身，盈利如同发动机，而营运能力则是驱动这辆跑车前进的油门。
那么在当今的市场环境下，为何企业营运能力分析变得如此重要呢？这里我们以华润三九为例来详细说说。
市场在不断变化，竞争日益激烈，企业要想在这浪潮中立足，就必须运作得灵活而高效。
这时企业的营运能力就显得尤为重要了，营运能力强的企业，能够在市场竞争中迅速响应，抓住机遇及时调整资源配置，从而实现高效运营。
反之营运能力不足的企业，可能会因为反应迟钝而错失良机。
因此对企业营运能力进行分析，可以说是现代企业管理中的一项重要任务。
2. 研究意义：探讨企业营运能力分析对企业经营决策、投资者决策等方面的影响，阐述本文研究的意义当我们谈论企业的成功时，除了利润和市场份额，还有一个至关重要的方面，那就是企业的营运能力。
营运能力不仅关乎企业的日常运营效率和长期发展，还能影响企业经营决策和投资者的决策。
三九集团财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言三九集团作为中国知名的大型企业集团，涉及多个行业和领域，包括医药、健康、地产、金融等。
为了全面了解三九集团的财务状况和经营成果，本报告将从公司概况、财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析等方面对三九集团的财务状况进行深入剖析。
二、公司概况三九集团成立于1991年，总部位于广东省深圳市，是一家集研发、生产、销售、服务为一体的大型企业集团。
集团下辖多个子公司，业务范围涵盖医药、健康、地产、金融等多个领域。
近年来，三九集团积极响应国家政策，加快转型升级，努力提升企业核心竞争力。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产总额分析截至2020年末，三九集团资产总额为XX亿元，较上年末增长XX%。
其中，流动资产占比较高，主要原因是医药、健康产业对流动资金需求较大。
（2）负债总额分析截至2020年末，三九集团负债总额为XX亿元，较上年末增长XX%。
负债结构中，短期借款和长期借款占比较高，主要原因是集团在发展过程中需要大量资金投入。
（3）所有者权益分析截至2020年末，三九集团所有者权益为XX亿元，较上年末增长XX%。
所有者权益的增长得益于集团盈利能力的提升和利润留存。
2. 利润表分析（1）营业收入分析截至2020年末，三九集团营业收入为XX亿元，较上年末增长XX%。
营业收入增长主要得益于医药、健康产业的市场需求不断扩大。
（2）营业成本分析截至2020年末，三九集团营业成本为XX亿元，较上年末增长XX%。
营业成本的增长与营业收入增长基本同步。
（3）利润总额分析截至2020年末，三九集团利润总额为XX亿元，较上年末增长XX%。
利润总额的增长主要得益于营业收入和营业成本的同步增长。
（4）净利润分析截至2020年末，三九集团净利润为XX亿元，较上年末增长XX%。
净利润的增长反映了集团经营效益的不断提高。
四、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率截至2020年末，三九集团毛利率为XX%，较上年末提高XX个百分点。
三九集团债务重组案例分析
三九集团债务重组案例分析三九集团经过十几年的发展，重组与上市，到2000年已成为全国最大的中医药企业之一，三九集团的迅速扩张时建立在大量并购的基础上。
从1996年到2001年，三九购并了140多家地方企业，其中承债式20%.这种并购在迅速扩大公司规模的同时，也使得公司的财务风险不断上升，并陷入了不得不重组的困境。
重组前三九集团已严重资不抵债，无力清偿对上市公司三九医药的巨额资金占用，必须通过债务重组及引进战略投资者才能彻底解决这一问题，从而保证债权人的利益，并在一定基础上保证企业将来有所发展，企业最终选择的是混合债务重组方式。
一：法律方面债务重组主要有以下几种方式：1.以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。
债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。
这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。
2.债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。
但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。
债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。
债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。
3.修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。
4.以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。
例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。
主要包括以下可能的方式：(1)债务的一部分以资产清偿，另一部分则转为资本;(2)债务的一部分以资产消偿，另一部分则修改其他债务条件;(3)债务的一部分转为资本，另一部分则修改其他债务条件;(4)债务的一部分以资产消偿，一部分转为资本，另一部分则修改其他债务条件二：政治方面三九企业集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的国有大型中央企业。
华润三九财务分析
一、华润三九财务状况1.财务报表资产负债表（表1）单位：万元会计年度2011-12-31 2012-12-31 2013-12-31 货币资金202257 134594 136196 应收票据87410 122956 143168 应收账款44306 47673 55666预付款项6929 17572 14067其他应收款5334 6250 6189存货68353 82368 99995其他流动资产42 2374 62271流动资产合计414631 413787 517553 长期股权投资1888 1980 2656投资性房地产1370 1296 1513固定资产原值233387 325048 394602 累计折旧90363 111819 138002 固定资产净值143024 213228 256600 固定资产减值准备8303 6600 7050固定资产134720 206628 249550 在建工程61514 36095 27550工程物资1533 937 40无形资产128764 142447 151626 开发支出3140 3691 3781商誉-- 30700 58189长期待摊费用1740 4133 4231递延所得税资产5964 6185 7560其他非流动资产4639 13361 --非流动资产合计345272 447454 506697 资产总计759904 861241 1024249 短期借款6126 7909 2275应付票据17593 13049 25122 应付账款62854 59080 78249 预收账款18884 35993 28859 应付职工薪酬25085 31285 38762 应交税费11269 22207 24854 应付利息-- -- 1476 应付股利-- 108 --其他应付款120591 99332 100568 递延收益-- -- --一年内到期的非流动负债-- -- 1420 其他流动负债1163 -- --流动负债合计263565 268963 301586 长期借款426 2626 283 应付债券-- -- 49823 专项应付款299 1052 981 预计非流动负债-- 1095 1095 长期递延收益-- -- --递延所得税负债1798 3826 5303 其他非流动负债8759 26071 29075 非流动负债合计11282 34670 86560 负债合计274848 303633 388146 实收资本(或股本) 97890 97890 97890 资本公积120708 119351 114931 盈余公积30359 36961 42793 未分配利润206329 277641 359950 外币报表折算差额-787 -867 -681 归属于母公司股东权益合计454499 530977 614882 少数股东权益30557 26632 21221 所有者权益(或股东权益)合计485056 557608 636103 负债和所有者权益(或股东权益)总计759904 861241 1024249利润表（表2）单位：万元报告日期2011-12-31 2012-12-31 2013-12-31 营业总收入552522 689110 780160营业收入552522 689110 780160营业总成本460062 562993 639329营业成本226739 267821 308987营业税金及附加7078 9006 10760销售费用175895 219922 241021管理费用50739 66710 77988财务费用-1569 -1257 -552资产减值损失1180 790 1125投资收益224 93 348对联营企业和合营企业的投资收益77 92 -74营业利润92684 126211 141179营业外收入4205 9679 3935营业外支出2078 7612 1816非流动资产处置损失683 5470 455利润总额94811 128278 143297所得税费用13299 20169 21834净利润81513 108109 121463归属于母公司所有者的净利润76045 101408 118110被合并方在合并前实现净利润1026 -- 551少数股东损益5468 6701 3353基本每股收益0.78 1.04 1.21稀释每股收益0.78 1.04 1.212.财务四大能力分析（1）盈利能力分析项目2011-12-31 2012-12-31 2013-12-31 净资产收益率16.33% 19.45% 19.79%同行业净资产收益率均值12.01% 10.30% 5.33% 总资产报酬率11.11% 12.51% 12.53%同行业总资产报酬率均值9.23 % 8.19% 4.16% 主营业务利润率57.68% 59.83% 59.02% 成本费用率20.66% 22.82% 22.45% 每股收益（元）0.78 1.04 1.21表3净资产收益率2011--2013年每年分别为16.33%、19.45%、19.79%呈逐渐上升的趋势，且每年净资产收益率均高于同行业净资产收益率均值（2011--2013年每年分别为12.01%、10.30%、5.33%）。
三九集团债务重组案例分析
三九集团债务重组案例分析三九集团经过十几年的发展，重组与上市，到2000年已成为全国最大的中医药企业之一，三九集团的迅速扩张时建立在大量并购的基础上。
从1996年到2001年，三九购并了140多家地方企业，其中承债式20%.这种并购在迅速扩大公司规模的同时，也使得公司的财务风险不断上升，并陷入了不得不重组的困境。
重组前三九集团已严重资不抵债，无力清偿对上市公司三九医药的巨额资金占用，必须通过债务重组及引进战略投资者才能彻底解决这一问题，从而保证债权人的利益，并在一定基础上保证企业将来有所发展，企业最终选择的是混合债务重组方式。
一：法律方面债务重组主要有以下几种方式：1.以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。
债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。
这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。
2.债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。
但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。
债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。
债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。
3.修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。
4.以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。
例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。
主要包括以下可能的方式：(1)债务的一部分以资产清偿，另一部分则转为资本;(2)债务的一部分以资产消偿，另一部分则修改其他债务条件;(3)债务的一部分转为资本，另一部分则修改其他债务条件;(4)债务的一部分以资产消偿，一部分转为资本，另一部分则修改其他债务条件二：政治方面三九企业集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的国有大型中央企业。
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经济系2015届毕业设计
题目：华润三九医药股份有限公司偿债能力分析
作者姓名李佳明
专业会计
班级 5班 __
学号 ************
指导教师张晓芳
2014年12月9日
毕业设计大纲
选题背景及意义：
随着我国经济的发展，财务工作在企业日常经营活动中起到越来越重要的作用。
企业的高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对财务信息的要求也越来越高。
财务报表可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势。
通过财务报表分析，可以向报表使用者及时提供财务信息以帮助其决策，使报表使用者全面的认识一个单位的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原因所在，促使该单位制定出有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展，而财务报表中的偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力，企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。
本文对2011年-2013年华润三九医药股份有限公司公司财务报表进行简单分析，综合反应财务报表在企业中的作用，及财务报表所反应的财务状况，以便了解其真实财务状况希望可以为该企业带来帮助，希望给其他企业做出借鉴。
论文结构：
本文主要对华润三九医药股份有限公司的财务报表中的偿债能力进行了分析，共分为四部分内容：第一部分简单介绍了该公司的概况；第二部分主要对企业的短期偿债能力进行了分析；第三部分主要对企业的长期偿债能力进行了分析，第四部分主要是对企业财务状况的综合评价及对策。
中文摘要
偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。
能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。
通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险。
企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。
一般来说，股东都关注公司的盈利能力，但发起人股东或国家股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。
本文通过对华润三九医药股份有限公司的偿债能力分析，使公司的使用者和投资者能够充分的了解企业的基本情况，并作出合理的经济决策，为企业的发展做出规划。
关键词：短期偿债能力长期偿债能力财务分析规划
ABSTRACT
Debt-servicing capacity refers to repay maturing debt (including the principal and interest). Ability to repay maturing debt in a timely manner, reflects the important symbol of enterprise's financial position is good or bad. Through the analysis of debt-servicing capacity, you can examine the capabilities and risks of going concern, helps to predict the future corporate earnings. Enterprise solvency including short-term debt-paying ability and long term solvency of the two. In General, the shareholders are concerned about the profitability of the company, such as the main income, earnings per share, but sponsors or State-owned share shareholder is more concerned about the solvency of the company, while ordinary shareholders and potential shareholders are more concerned about the development prospects of the company. By huarunsanjiu solvency analysis of bio-pharmaceutical company, the company's users to fully understand the basic situation of enterprises and investors, and make rational economic decision-making, enterprise development planning.
Key words：Short-term debt-paying ability Long term debt paying ability.
目录
一、华润三九医药股份有限公司简介 (1)
二、华润三九医药股份有限公司短期偿债能析 (2)
（一）流动比率分析 (2)
（二）速动比率分析 (3)
（三）现金比率分析 (4)
三、华润三九医药股份有限公司长期偿债能力分析 (5)
（一）资产负债率 (6)
（二）所有者权益比率和权益乘数 (7)
（三）产权比率 (9)
（四）有形净值债务率 (10)
（五）利息保障倍数 (11)
四、华润三九医药股份有限公司加强财务管理的措施和建议 (12)
附表 (14)
参考文献 (19)
致谢 (20)。