中国上市公司内部控制指数研究
民营上市公司内控质量现状分析——基于迪博中国内部控制指数
/CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION0引言自2012年证监会要求所有沪深主板上市公司逐步分批建立完善的内控体系,并且从自愿披露内部控制信息过渡到强制性披露。
截至2019年12月31日,国泰安数据库根据实际控制人性质分类,民营上市公司已经达到2452家,民营经济对于整个社会的发展非常重要,好的公司治理、合理的内控设计有利于维持和促进民营上市公司的发展,所以分析民营上市公司的内部控制的现状,探讨民营上市公司内控的有效性是有必要的。
目前内控的研究大多是关于内控的经济后果研究和影响内控的因素的实证研究,研究中主要是将内控作为一个变量代入模型检验得出结论,对内控质量状况本身并没有进行深入的分析,对民营企业内控质量的研究更是少见。
对内部控制质量现状的分析,有学者针对民营上市公司的内部控制质量进行了理论分析并提出相应的政策建议,并没有进行相应的数据分析和讨论。
本文基于迪博内控指数分析民营上市公司内部控制总体现状,并初步探讨民营企业实际控制人与内控质量的关系,以促进民营企业提升其内控质量,增加投资者的鉴别能力,丰富公司治理理论。
1内部控制评价方法与数据处理本文采用迪博内部控制指数评价深沪主板以及中小板上市公司内部控制质量,该指数基于企业内控体系五大控制指标和分级指标的实现程度综合分析了内部控制的有效性。
我们基于内控目标汇总指数和反映内部各目标实现的各分项指数,通过比较分析方法探讨我国民营上市公司的内控质量现状。
本文以截至2019年底的上市公司为分析样本,共得到3202家的相关数据,经过整理得到2135家民营上市公司的数据。
数据来源渠道主要是国泰安数据库、Wind 数据库、巨潮网以及中国证监会官网,数据整理和基本统计分析采用软件Stata 15.1和Excel 2007.2基于迪博内控指数的民营上市公司内部控制质量的综合分析2.12018年和2019年内控指数比较分析为了分析2019年民营上市公司的内部控制质量的现状,本文对2019年和2018年的上市公司内控指数和各分项指数进行了差值比较分析。
上市公司内部控制存在的问题及对策——基于光大证券的乌龙指事件
度加 以阐释 ， 这 里便不再赘述 。第二刑事责任。我 国《 刑法 》 第】 ８ ２ 条规定 ： 操纵证券交 易价 格 ， 获 取不正 当利益或者转嫁 风险 ， 情节
严重 的 ， 处五年以下有期徒刑或者拘役 ， 并处或者单处违法所得一
入， 并没收光大 证券非法所得 ８ ７ ２ １ 万元 ， 并处 以 ５倍罚款 ， 共计 ５
、
光大乌龙 指事 件始 末
２ ０ １ ３ 年 ８ 月 １ ５ Ｅ ｌ ， 上证指数收于 ２ ０ ８ １ 点。 ８ 月 １ ６ ｌ， Ｅ 上证指
数以２ ０ ７ ５点低开 ， 到上午 １ １点为止 ， 上证指数 一直在低位徘徊 。 １ １ 点０ ５分 ， Ａ股金融 、 地产 、 石油 等股 均出现了诡异 的直线飙 升 ， 沪指盘 中一度暴 涨 １ ０ ０余 点 ， 涨 幅达到 ５ ％， 大爆发仅 仅持续 了两 分钟左右 ， 随后沪指虽有 回落但升势不改 ， 午盘 的几分钟金融股全
（ 一） 内部控 制法律规制 弊端 根据我 国《 证券法》 第７ ７条规 定， 禁 止任何人操纵证券市场 ， 且操 纵证 券市场行 为给投资者造成 损失的 ， 行 为人 应当依法 承担赔偿责任 。但是 ， 这条规定并没有 明
以光大证券 只能通过 股指期货（ 对冲风险 ） ， 这 是降低公 司损失 的 第 一反应 。 最终 ， 证监会认定光大证券构成 内幕交易 、 信息误导 、 违
反证券公 司内控管理规定等多项违法违规行为 ，对相 关四位相关 决 策责任人徐浩 明 、 杨赤忠 、 沈诗光 、 杨剑波处 以终身证券市场禁
内部控制 ｌ Ｉ ｎ ｔ ｅ ｒ ｎ ａ ｌ Ｃ ｏ ｎ ｔ ｒ ｏ
上市公 司 内部 控制存在 的问题及对策
基 于光 大证券的乌龙指事件
研发投入、内部控制与企业绩效
Operations Research and Fuzziology 运筹与模糊学, 2023, 13(5), 5533-5541Published Online October 2023 in Hans. https:///journal/orfhttps:///10.12677/orf.2023.135553研发投入、内部控制与企业绩效何美玲，李本光贵州大学管理学院，贵州贵阳收稿日期：2023年9月2日；录用日期：2023年10月16日；发布日期：2023年10月25日摘要近年来，市场竞争愈发激烈，新兴技术成为企业保持市场地位和发展壮大的核心竞争力，所以企业越来越重视研发投入，但研发投入具有周期长和效益无法保证等风险，所以企业需要积极实施诸如内部控制等有效措施来降低风险。
因此，本文以2012~2021年我国A股上市公司为研究样本，对研发投入、内部控制与企业绩效间的关系进行实证分析，研究结果表明，研发投入越高，企业绩效越好，研发投入可以显著正向影响企业绩效，内部控制也显著正向影响企业绩效，且内部控制可以正向调节研发投入与企业绩效间显著的正相关关系，说明企业在为了提升核心竞争力而积极进行研发投入时，可以主动实施有效的内部控制系统来保障研发投入的实际经济效益，进而提升企业绩效。
关键词研发投入，内部控制，企业绩效，调节作用R&D Investment, Internal Controland Corporate PerformanceMeiling He, Benguang LiSchool of Management, Guizhou University, Guiyang GuizhouReceived: Sep. 2nd, 2023; accepted: Oct. 16th, 2023; published: Oct. 25th, 2023AbstractIn recent years, market competition has become more and more fierce, and emerging technologies have become the core competitiveness of enterprises to maintain market position and develop-ment. Therefore, enterprises pay more and more attention to R&D investment, but R&D invest-ment has risks such as long cycle and unguaranteed benefits, so enterprises need to actively im-plement effective measures such as internal control to reduce risks. Therefore, this paper takes the A-share listed companies of our country in 2012~2021 as the research sample to conduct an何美玲，李本光empirical analysis on the relationship between R&D investment, internal control and enterprise performance. The results show that the higher R&D investment is, the better firm performance is.R&D investment has a significant positive effect on firm performance, and internal control has a significant positive effect on firm performance. It shows that the enterprises can actively imple-ment effective internal control system to ensure the actual economic benefits of R&D investment and improve the performance of enterprises.KeywordsR&D Investment, Internal Control, Corporate Performance, Regulatory RoleThis work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY 4.0)./licenses/by/4.0/1. 引言随着市场的发展越来越激烈，企业要想更好的适应和发展，就必须提高自己的核心竞争力。
上市公司内部控制指数的初探
上市公司内部控制指数的初探【摘要】本文通过对上市公司内部控制指数的初探，旨在探讨内部控制指数在公司运营中的重要性及影响因素。
文章首先从内部控制指数的定义和构成入手，分析了该指数衡量公司内部控制情况的方式以及构成要素。
接着研究了影响内部控制指数的因素，包括管理层的监督、外部监管等。
之后介绍了内部控制指数的评估方法，以及与公司绩效的关系。
最后总结了内部控制指数对上市公司的重要性，提出了对内部控制指数的建议，并展望了未来研究方向。
通过这些内容的分析，可以更好地理解内部控制指数在上市公司中的作用，为公司管理及风险控制提供参考依据。
【关键词】上市公司、内部控制指数、构成、影响因素、评估方法、公司绩效、重要性、建议、研究展望1. 引言1.1 背景介绍在当前经济环境下，各类企业面临着日益激烈的竞争和市场波动，内部控制的重要性更加凸显。
良好的内部控制体系不仅可以有效防范公司面临的各类风险，提高资产的保值增值效果，还能提升公司的管理效率和运营水平，增强投资者对公司的信任度。
对上市公司的内部控制指数展开研究，有助于进一步了解公司的内部管理状态，为投资者、监管部门提供更加全面的信息，同时也有助于公司自身优化内部控制，提升企业的竞争力和长期发展能力。
1.2 研究目的本文旨在通过对上市公司内部控制指数的初探，深入探讨内部控制指数在公司管理中的重要性和作用。
具体研究目的包括以下几个方面：1. 分析内部控制指数的定义：通过对内部控制指数的概念和内涵进行深入解析，探讨其在企业管理中的具体含义和作用。
2. 探讨内部控制指数的构成：分析影响内部控制指数的因素，了解不同因素对内部控制指数的影响程度，从而为企业提升内部控制等级提供参考依据。
4. 探讨内部控制指数的评估方法：研究不同企业对内部控制指数的评估方法，分析评估方法的优缺点，探讨如何科学有效地评价内部控制水平。
5. 探讨内部控制指数与公司绩效的关系：分析内部控制指数对公司绩效的影响，探讨内部控制指数提升对公司发展的积极意义，为企业提升绩效提供指导。
中国上市公司内部控制指数研究
中国上市公司内部控制指数研究一、引言内部控制是保障上市公司财务信息真实、完整和准确的重要手段之一。
在中国，上市公司内部控制的发展不仅对公司自身的可持续发展具有重要意义，也对资本市场的健康发展起到推动作用。
因此，研究中国上市公司内部控制指数具有重要的理论和实践意义。
二、内部控制及其指数的概念内部控制是指上市公司通过制定、执行一系列控制措施和管理程序，以实现目标的过程。
它包括机构设置、职责分工、内部审计、风险管理、信息传递等多个方面，旨在确保公司运作的有效性、合规性和透明度。
内部控制指数是衡量上市公司内部控制水平的评价指标体系，通过考量公司内在的治理结构和流程，以及风险管理和信息披露等方面的表现，来评估其内部控制的健康程度。
三、内部控制指数的构建内部控制指数的构建应该充分考虑中国上市公司的实际情况，并参考国际内部控制框架。
首先，可以根据公司治理制度、风险管理机制、信息披露质量和内部审计等方面的具体条件，将内部控制指数细分为多个维度或指标。
其次，根据不同维度或指标的重要性，可以为每个指标设定权重，以体现其在控制体系中的作用。
最后，通过对上市公司进行实证研究和指标验证，使内部控制指数具备科学性和可操作性。
四、内部控制指数与企业绩效的关系内部控制指数与企业绩效之间存在着密切的关联。
高水平的内部控制指数意味着公司具备较强的风险管理和内部控制能力，有利于提升公司治理水平，增强市场竞争力。
同时，合理的内部控制指数可以有效降低公司的经营风险和管理风险，提高盈利能力和资本回报率。
因此，通过内部控制指数的研究，可以进一步探讨企业绩效与内部控制之间的关系，为公司的战略决策和风险管理提供参考依据。
五、中国上市公司内部控制指数的实证研究目前，对中国上市公司内部控制指数的实证研究主要关注以下几个方面：首先，通过大样本调研和统计分析，探讨上市公司内部控制指数的总体水平和行业差异。
其次，研究内部控制指数与公司财务绩效、股价表现等之间的关系。
219467914_碳信息披露、内部控制与企业价值——来自高碳排放行业上市公司的经验数据
1引言自工业革命以来，人类活动使得全球大气中的温室气体含量急剧上升，极端天气频发，不得不使人类将目光从传统粗犷型经济发展模式转向低碳绿色可循环的新经济发展模式，以新发展理念推进碳达峰、碳中和。
能源作为企业的生产要素，是企业在生产经营过程中不可或缺的“氧气”。
然而，由于企业信息披露不全面、信息不对称等问题的客观存在，利益相关者不能准确判断企业未来的风险与收益，这不仅会影响企业声誉，更会影响企业资本成本构成，进一步对企业价值产生波动。
因此，在可持续发展与绿色低碳循环发展理念的大力引导下，企业在信息披露中对碳信息进行充分披露显得愈发重要。
2文献综述与研究假设根据利益相关者理论以及信号传递理论，利益相关者能够通过企业环境绩效以及碳信息披露情况评估企业状况[1]。
如果一家公司没有及时公布其最新的财务状况，这可能会导致利益相关者对其产生消极的印象[2]，从而导致他们把这家公司视为碳排放管理失败的公司[3]，企业价值被低估。
因此，企业采取有效的碳排放管理措施，可以激发投资者的热情[4]，减少他们对该企业可持续发展的担忧[5]，同时也可以将自身的竞争力展示给外界，吸引投资者持有该企业的股份，增加企业的市场价值。
基于此，本文提出如下假设：H1：企业碳信息披露与企业价值正相关。
从风险管理的角度来看，合理的内部控制机制可以有效地防止和控制风险的发生。
首先，通过强化内部控制，可以更好地促进企业的内部管理，有效地预防和惩治违法行为，并且可以建立一套完善的制度，以保证企业能够准确、及时地发布碳排放信息，从而大大减少企业在发布碳排放信息的过程中犯下错误或欺诈的可能性[6]。
其次，内部控制系统旨在确保企业能够实现其价值目标，以确保企业能够顺利地实现其发展目标。
从战略管理角度来看，通过加强内部控制可以更好地激活外部制度，尤其是在提升企业信息披露水平方面[7]。
由于内部控制信息本身是对会计信息披露的一种补充，不但可以作为搭建政府监管与信息披露质量之间关系的“桥梁”[8]，还可以抑制控股股东掏空行为，缓解融资约束，降低未来股价崩盘风险，成为实现公司治理的基础设施和制度保障[9]，有助于企业实现增值目标[10]。
上市公司内部控制指数影响因素研究
上市公司内部控制指数影响因素研究李清;丁敏月【摘要】内部控制指数弥补了内部控制评价定量化的空白,是对内部控制有效性、行业或区域排名的直接反映,它能为企业强化自身内部控制管理、投资者规避风险、主管机构进行监管提供决策依据.以东北三省104家上市公司2009年数据为样本,进行内部控制指数的影响因素分析,结果显示:内部控制指数与公司规模、股权集中度、薪酬前三名董事薪酬总额显著正相关,与资产负债率显著负相关,改变这些影响因素就能达到提高内部控制指数的目的.【期刊名称】《审计与经济研究》【年(卷),期】2013(028)005【总页数】10页(P22-31)【关键词】内部控制指数;上市公司治理;公司特征;会计造假;股权结构;内部控制五要素指数;内部监督【作者】李清;丁敏月【作者单位】吉林大学商学院,吉林长春130012;吉林大学商学院,吉林长春130012【正文语种】中文【中图分类】F239.45一、引言内部控制是由企业董事会、经理层和全体员工实施的，旨在实现控制目标的过程。
内部控制的目标是合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，进而提高企业经营效率和效果，促进企业实现发展战略。
近年来我国不断有企业因内部控制缺失引发会计造假、财务舞弊、巨额资产损失、经营失败、破产倒闭等，这要求企业需建立强有力的内部控制制度，从而促进企业提高经营管理水平、防范重大风险、实现可持续发展。
由财政部、证监会等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》自2009年7月起在上市公司施行，配套指引自2011年起施行。
中国上市公司内部控制指数研究课题组于2011年8月推出了中国上市公司内部控制指数(ICI)[1]。
ICI指数是对内部控制有效性和风险管控能力的直观反映，它的运用弥补了基本规范及配套指引缺乏内部控制评价定量化的空白，可以使评价内容规范化、评价过程流程化及评价结果客观化，实现对内部控制水平进行定量监测，能更鲜明地揭示公司内部控制管理水平及其在行业中的内控水平排名。
我国中小板上市公司内部控制信息披露研究 开题报告
本科毕业设计（论文）开题报告题目：中小板上市公司内部控制信息披露研究学生姓名：刘德生院（系）：经济管理学院专业班级：会计1004班指导教师：马莺完成时间：2014年3月17日1.论文研究意义内部控制是一个动态的过程,从内部控制制度制定到制度的实施、评价与反馈,再到制度的改进,是不断进行循环的。
内部控制自我评价是对企业内部控制的有效性进行评价并形成评价结论,是企业内部控制活动中的重要项目,有利于促使企业管理层重视内部控制制度的完善。
内部控制信息披露是上市公司和社会公众全面沟通的信息桥梁，同时是社会公众和广大投资者了解该公司以及进行投资分析和决策的重要依据。
对于内部控制披露的研究,有利于了解上市公司是否建立了合理的内部控制制度,了解公司的会计信息系统以及资产管理系统是否完善,以及公司的管理当局是否严格履行了代理职责。
真实、全面、及时和充分的披露内部控制相关信息是上市公司内部控制信息披露的基本要求；同时，内部控制信息披露也是公司内部治理和保障证券市场规范化运行的重要内容。
近年来，诸多财务欺诈丑闻事件的接连爆发,此类财务欺诈事件促使监管当局、投资者和众多的专家学者对上市公司的内部控制信息披露给予了更多的关注。
国内外学者对内部控制信息披露的研究更多是主板市场大型企业，很少对中小板上市公司的内部控制信息披露作深入的分析研究。
中小板自2004年5月启动以来，公司数量越来越多，且其融资总量己经在资本市场占有相当的比重。
中小板上市公司己经成为我国多层次资本市场的重要组成部分，在推动证券市场制度创新和活跃资本市场方面起到了越来越重要的作用。
由于中小板上市公司的规模相对较小、成立时间短、市场准入条件有差别、投资主体和所有制结构多元化等特点，其公司内部控制信息的披露在政策环境和条件、披露水平与影响因素等方面均可能会和主板市场有一些差异。
鉴于这些差异的存在，对主板市场关于内部控制信息披露问题的己有研究成果和结论，是否也同样适合中小板市场呢。
中国上市公司内部控制指数研究
中国上市公司内部控制指数研究一、背景介绍中国的上市公司内部控制是确保公司正常运营、防止风险及欺诈行为的重要环节。
内部控制指数是衡量上市公司内部控制质量的一个重要指标，可以通过评估内部控制的有效性和合规性，帮助投资者和监管机构更好地了解公司的风险和可持续发展能力。
二、研究目的本研究旨在通过对中国上市公司内部控制指数的研究，探究内部控制对公司财务绩效的影响，为投资者和监管机构提供有关公司内部控制质量的信息。
三、研究方法1.数据收集：通过公开数据，收集中国上市公司的财务数据、内部控制指数及其他相关信息。
2.指数构建：根据收集的数据，构建中国上市公司的内部控制指数。
指数可以包括内部控制制度、会计核算制度、内部审计制度、风险管理等多个方面的指标，采用加权平均法综合计算得出。
3.数据分析：将收集到的数据进行统计分析，包括相关性分析、回归分析等，以了解内部控制指数与财务绩效之间的关系。
4.结果解释：根据数据分析结果，解释内部控制指数对公司财务绩效的影响，并提供对投资者和监管机构的建议。
四、研究内容1.指数构建：通过收集上市公司的内部控制相关数据，构建内部控制指数，并对指数进行更新和维护。
2.内部控制与财务绩效：分析内部控制指数与公司财务绩效之间的关系，探讨内部控制对财务绩效的影响。
3.行业差异：对不同行业的上市公司进行比较，分析行业差异对内部控制指数和财务绩效之间的影响。
4.年度变化：通过年度数据的比较，分析内部控制指数和财务绩效的年度变化情况，探讨影响因素和趋势。
5.建议与展望：根据研究结果，提供对投资者和监管机构的建议，展望未来内部控制指数的发展趋势。
五、研究意义1.投资者参考：通过内部控制指数的研究，投资者可以更准确地评估公司的内部控制质量，降低投资风险。
2.监管机构指导：研究结果为监管机构提供了监管上市公司内部控制的依据和方向，有助于提高市场的透明度和稳定性。
3.内部控制改进：通过对内部控制指数的研究，公司可以及时发现和解决存在的内部控制问题，提高公司管理水平和竞争力。
上市公司治理水平和信息透明度历年数据(含计算过程和方法)
上市公司治理水平和信息透明度历年数据（含计算过程和方法）全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：上市公司治理水平和信息透明度是衡量一家公司运作和管理水平的重要指标。
在过去的几十年里，随着中国资本市场的不断发展和完善，上市公司的治理水平和信息披露透明度也越来越受到重视。
本文将从历年的数据和计算方法来探讨上市公司治理水平和信息透明度的发展情况。
一、上市公司治理水平历年数据1. 定义和指标选择上市公司治理水平通常包括公司的董事会结构、股东权益保护、薪酬激励机制、内部控制制度等多个方面。
为了简化分析，我们选择以下指标来衡量上市公司的治理水平：- 董事会独立性比例：董事会中独立董事的比例，通常认为独立董事能够提高公司治理的透明度和效率；- 股权结构：大股东持股比例和机构投资者持股比例，股权集中度较高的公司通常会导致公司内控权威集中，影响公司治理的有效性；- 薪酬激励机制：员工薪酬与公司绩效挂钩的程度，薪酬激励机制能够有效激发员工的积极性，推动公司业绩的提高。
2. 计算方法我们可以通过查阅公司年报和财务报表来获取上述指标的数据。
以董事会独立性比例为例，我们可以计算公式如下：独立董事比例= 独立董事人数/ 总董事人数* 100%独立董事人数可以在公司的年报或官方公告中找到，总董事人数一般不会超过公司设定的董事会最大规模。
信息披露透明度是指公司向投资者和市场披露信息的及时性、准确性和完整性程度。
一家信息披露透明度高的公司通常会受到更多投资者和监管机构的青睐。
我们选择以下指标来衡量上市公司的信息透明度：- 财务信息披露及时性：公司发布年度和季度财务报告的时间间隔是否符合规定；- 财务信息准确性：公司财务报表中的数据准确性和真实性；- 公司治理信息披露完整性：公司关于董事会结构、高管薪酬、内部控制等方面的信息是否充分和完整。
财务信息及时性= 实际发布财务报告时间- 规定发布财务报告时间规定发布财务报告时间一般为制度规定的时间，实际发布时间可以在公司的年报或官方公告中找到。
ESG_表现对上市公司股价变动的影响研究
Operations Research and Fuzziology 运筹与模糊学, 2023, 13(5), 4856-4868Published Online October 2023 in Hans. https:///journal/orfhttps:///10.12677/orf.2023.135488ESG表现对上市公司股价变动的影响研究陶君上海工程技术大学管理学院，上海收稿日期：2023年8月7日；录用日期：2023年10月4日；发布日期：2023年10月12日摘要ESG理念与现阶段中国可持续发展理念高度契合，是实现经济高质量发展的重要内容。
研究以2016~2021年沪深A股上市公司的数据为研究样本，通过分析ESG表现对上市公司股价变动的影响，基于媒体监督和内部控制的双重视角来进一步研究ESG表现对上市公司股价变动的影响机制。
并在此基础上进一步分析行业污染程度、市场化程度、产权结构和机构投资者持股比例的异质性。
研究结果发现：1) ESG表现与股价波动性之间存在显著的负相关关系。
2) 媒体监督在企业ESG表现和股价波动性的关系中起到负向调节的作用。
3) 内部控制在ESG表现和上市公司股价波动性的关系中起到中介作用。
研究拓展了ESG表现的经济后果研究，为企业和投资者注重ESG表现发挥了一定的影响作用。
关键词ESG，股价变动，媒体监督，内部控制Research on the Impact of ESG Performance on Stock Price Changes of Listed Companies Jun TaoSchool of Management, Shanghai University of Engineering Science, ShanghaiReceived: Aug. 7th, 2023; accepted: Oct. 4th, 2023; published: Oct. 12th, 2023AbstractESG concepts are highly consistent with China’s sustainable development concept at this stage, and are an important part of achieving high-quality economic development. Taking the data of A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen from 2016 to 2021 as the research sample, the impact陶君of ESG performance on the stock price changes of listed companies is further studied from the dual perspectives of media supervision and internal control by analyzing the impact of ESG perfor-mance on the stock price changes of listed companies. On this basis, the heterogeneity of industry pollution degree, marketization degree, property rights structure and shareholding ratio of insti-tutional investors is further analyzed. The results of the study found that: 1) there is a significant negative correlation between ESG performance and stock price volatility. 2) Media supervision plays a negative regulating role in the relationship between corporate ESG performance and stock price volatility. 3) Internal control plays an intermediary role in the relationship between ESG performance and the volatility of listed companies’ stock prices. The research expands the study of the economic consequences of ESG performance, and plays a certain role in influencing enter-prises and investors to focus on ESG performance.KeywordsESG, Changes in Share Prices, Media Oversight, Internal ControlsThis work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY 4.0)./licenses/by/4.0/1. 引言ESG相关理念自2004年联合国提出以来，以环境(E)、社会(S)和公司治理(G)为主的可持续发展理念受到社会各界高度追捧，实践中越来越多的企业也逐渐重视ESG表现。
迪博内部控制指数的信息含量研究
迪博内部控制指数的信息含量研究【摘要】在充分阐述企业公告信息含量检验思路的基础上，以深圳交易所A股主板市场的343家公司为样本，采用事件研究法分析了2012年度的迪博内控指数信息披露对市场的影响。
结果发现该信息的披露同时导致了公告期内股票交易量和交易价格的显著变化，这表明迪博内控指数报告对我国股市具有信息含量。
【关键词】内部控制指数；信息含量；市场反应；事件研究法一、引言内部控制是由企业董事会、监事会、经理层和全体员工实施的，旨在合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整、提高经营效率和效果、促进企业实现发展战略的过程。
内部控制完善情况是企业利益相关者决策的重要依据。
为了对我国企业内部控制的存在性、合理性和有效性进行综合评价，国内学者提出了许多内部控制评价指数设计方案，但目前实务界投入使用的指数主要有两类：厦门大学陈汉文等开发的指数和东北财经大学开发的迪博指数。
陈汉文等人的内控指数的设计，是借鉴美国的做法，以内部控制要素为基础构建内部控制指数。
它关注的重点在于企业是否实现了内部控制体系，指数变量的选取来源于企业出具的内部控制自我评价报告和会计师事务所出具的内部控制审计报告。
这种指数实质上是内部控制披露指数，它不能有效反映企业内部控制实施的合理性和有效性。
2011年以前，迪博指数也是以内部控制要素为基础构建的，但2011年以后，它是以实现内部控制目标为基础构建起来的。
它关注于企业实现内控体系的合理性与有效性，指数变量的选取来源于企业的战略、经营、报告、合规及资产安全各个方面，全面反映企业内控体系实施的效果。
该指数的设计一方面从监管部门、投资者和上市公司等角度对中国上市公司内部控制指数的功能进行了合理定位；另一方面遵循了权变性、系统性与科学性三大理念。
因此，从理论上讲，迪博内控指数是我国目前较优秀的反映内控情况的指数。
现有文献对内控指数进行了多方面的研究，包括：影响内控指数大小的因素研究、内控指数有效性研究、内控指数对会计信息质量的影响、内控指数设计研究等，但对内控指数信息含量的研究很少，并且，现有研究要么没有以迪博内控指数为对象，要么没有区分2011年以前和2011年以后的迪博内控指数。
上市公司内部控制战略指数构建与应用重点分析
上市公司内部控制战略指数构建与应用重点分析上市公司内部控制是指企业为保护和规范公司资产、财务信息的真实性、完整性和准确性，以及提升经营管理水平，预防和降低风险所实施的一系列控制措施。
内部控制战略指数的构建与应用对于提高公司的风险管理水平和经营质量具有重要意义。
本文将重点分析上市公司内部控制战略指数的构建方法和在实践中的应用。
一、上市公司内部控制战略指数的构建1.内表控制与外部控制指标。
内表控制指标是指公司内部制度、流程、人员等方面对风险的控制力度，可以通过人力资源管理、审计、风险管理等指标来衡量；外部控制指标是指公司对外部环境风险的应对能力，包括金融风险、市场风险等方面的指标。
将这两个指标结合起来构建综合的内部控制战略指数。
2.关键业务领域的风险指标。
不同行业的上市公司面临的风险差异很大，因此需要根据相关行业的特点构建相应的内部控制指标。
例如，银行业面临的信用风险和流动性风险较高，可以构建与这两个风险相关的指标。
3.定量与定性指标的结合。
内部控制战略指数的构建既包括定量指标，如财务风险指标、风险管理指标等，也包括定性指标，如内部控制制度完善性、风险意识等。
通过定量和定性指标的结合，可以全面评估公司的内部控制状况。
4.权重的确定。
不同指标对内部控制的贡献度不同，需要根据各指标的重要性来确定权重。
可以采用层次分析法等方法来确定权重。
二、上市公司内部控制战略指数的应用1.评估内部控制状况。
通过计算内部控制战略指数，可以准确评估公司的内部控制状况，为公司提供参考，明确内部控制存在的问题和不足之处。
2.监督和管理。
内部控制战略指数可以作为监督和管理的工具，帮助公司及时发现并解决内部控制问题，提高公司的风险管理水平和经营质量。
3.指导改进措施。
通过分析内部控制战略指数的构成，可以明确改进内部控制的重点和方向，指导公司制定和落实相应的改进措施。
4.提升投资者信任度。
上市公司的内部控制状况直接影响投资者对公司的信任度。
中国上市公司内部控制指数_2013_制定_分析与评价_陈汉文
上海证券报/2014年/7月/10日/第A07版专版中国上市公司内部控制指数(2013)：制定、分析与评价厦门大学内控指数课题组主持人陈汉文一、引言2010年4月26日，五部委联合发布了《企业内部控制配套指引》，连同2008年发布的《企业内部控制基本规范》，标志着适应我国企业实际情况、融合国际先进经验的中国企业内部控制规范体系基本建成。
该体系是我国企业建立和评价内部控制的指引和依据。
根据五部委联合印发的《关于印发企业内部控制配套指引的通知》和财政部、证监会发布的《关于2012年主板上市公司分类分批实施企业内部控制规范体系的通知》，自2012年1月1日起主板上市公司开始分类分批实施内部控制规范体系。
从2010年开始，我们借鉴国内外通用的评估方法，结合我国的实际情况，构建了一套系统的内部控制指数评价体系，旨在全面客观地评价我国上市公司的内部控制现状，为政府监管、企业完善内部控制以及决策者提供有用的参考。
去年，我们发布了2012年我国上市公司内部控制指数，该指数表明我国上市公司内部控制整体水平尚不高，并且存在省份地区、行业等差异。
今年，我们继续跟踪上市公司，对其2013年的内部控制进行评价，研究表明今年内部控制水平得到明显改善。
二、内部控制评价方法及样本首先，我们依据《企业内部控制基本规范》及其《配套指引》，综合考虑《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》、《上海证券交易所上市公司内部控制制度指引》、《上市公司治理准则》、《中华人民共和国公司法》、《中国人民共和国证券法》及《上市公司章程指引》等法律法规及相应文件，同时借鉴国内外已有的内部控制评价研究，确定了内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等5个一级评价指标、24个二级指标、43个三级指标、139个四级指标的四级指标体系。
我国自2012年1月1日起主板上市公司开始分类分批实施内部控制规范体系；2014年1月，证监会与财政部联合制定了《公开发行证券的公司信息披露编报规则第21号——年度内部控制评价报告的一般规定》，进一步加强了上市公司内部控制评价信息的披露规范要求，据此我们对四级指标进行了修订，以期更好地结合相关政策法规要求，衡量上市公司的内部控制水平，前三级指标的设置与去年保持一致。
上市公司内部控制信息披露质量指数设计
上市公司内部控制信息披露质量指数设计2019-05-15⼀、引⾔为了完善上市公司内部控制，同时促进资本市场的健康发展，2008年6⽉28⽇，财政部联合五部委颁布了《企业内部控制基本规范》，要求⾃2009年7⽉1起所有上市公司公布内部控制⾃我评价报告，并须经过注册会计师审核，2010年4⽉26⽇，财政部联合五部委⼜联合了《企业内部控制应⽤指引》、《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》，并要求2011年1⽉1⽇起⾸先在境内外同时上市的公司实施，⾃2012年1⽉1⽇起扩⼤到所有主板上市的公司施⾏。
⼀系列政策规范相继出台和上市公司实施内部控制规范的有序推进，都显⽰了我国上市公司内部控制规范建设的迫切要求。
⼆、⽂献综述国内外⽂献对内部控制信息披露质量计量⽅法的研究主要有三种形式：⼀是根据上市公司是否披露内部控制信息以及披露信息的详细程度来计量。
这种计量⽅式是根据上市公司披露信息的数量来衡量，宋京津（2011）在分析三⼤上市银⾏2001～2008年年报中的内部控制信息披露问题时，以披露内部控制信息量的多少进⾏纵向和横向⽐较。
⼆是将内部控制信息披露指标设计为⼆元哑变量或多元离散型变量，对其赋值。
Kareen（2012）在研究内部控制缺陷对⾼管⼈员薪酬的影响时，将内部控制问题的披露设置为两元哑变量，如果公司报告了账户层⾯的实质性缺陷取1，否则为0。
刘雪妮等（2013）在研究上市公司基本规范及配套指引实施有效性时，将内部控制信息披露情况设置为4元离散型变量进⾏研究。
内部控制信息未披露取0，内部控制简单披露取1，内部控制⼀般披露取2，内部控制详细披露取3。
三是将内部控制披露信息合成指数进⾏计量。
Moerland（2007）构建的内部控制披露指数包含内部控制范围、内部控制系统描述披露、具体风险、内控系统有效性的评价等9个⽅⾯的19个具体指标，Moerland对这19个指标采⽤⼆元哑变量赋值法，披露了指标的赋值为1，否则为0，并将各部分得分加总得出内部控制披露指数。
中国上市公司内部控制指数指标体系
合同管理 采购业务 销售业务 研究与开发 业务外包 全面预算管理 是否重视信息系统的优化 信息与沟通 和维护 是否建立与不同利益相关 者的沟通渠道 管理层是否对内部控制建 设进行积极整改或完善 内部监督 内部监督人员专业胜任能 力 是否具有内审机构 内部控制自我评价报 告 修正因素 内部控制审计报告 财务报告审计意见 是否发生财务重述 内部环境 审标意见非标为-1 发生财务重述为-1 管理者胜任能力 设计情况 企业文化建设的重视程度 薪酬业绩考核效果 内部控制审计意见 内部控制缺陷
资产管理 工程项目 担保业务 合同管理 采购业务 销售业务 研究与开发 业务外包 全面预算管理 是否重视信息系统的优化 信息与沟通 和维护 是否建立与不同利益相关 者的沟通渠道 管理层是否对内部控制建 设进行积极整改或完善 内部监督 内部监督人员专业胜任能 力 是否具有内审机构 内部控制自我评价报 告 修正因素 内部控制审计报告 内部控制审计意见 资产减值损失/资产 总额 内部控制缺陷
否则为 0 积极整改或完善为 1，否则为 0 采用 DEA 模型计算 具有独立的内部审计委员会为 1，否则为 0 该目标存在重大缺陷为-10，若无法具体区分重 大缺陷所属内控目标，则为-10/n，n 为可归属目 标的个数 内部控制审计意见非标为-10，若无法具体区分 审计意见所属内控目标，则为-10/n，n 为可归属 目标的个数
者的沟通渠道 管理层是否对内部控制建 设进行积极整改或完善 内部监督 内部监督人员专业胜任能 力 是否具有内审机构 内部控制自我评价报 告 修正因素 内部控制审计报告 内部控制审计意见 内部控制缺陷
否则为 0 积极整改或完善为 1，否则为 0 采用 DEA 模型计算 具有独立的内部审计委员会为 1，否则为 0 该目标存在重大缺陷为-10，若无法具体区分重 大缺陷所属内控目标，则为-10/n，n 为可归属目 标的个数 内部控制审计意见非标为-10，若无法具体区分 审计意见所属内控目标，则为-10/n，n 为可归属 目标的个数
中国上市公司内部控制指数研究
中国上市公司内部控制指数研究中国上市公司内部控制指数研究课题组①【摘要】本文基于内部控制目标的实现程度设计内部控制指数，旨在定量化地反映我国上市公司的内部控制水平和风险管控能力。
内部控制指数由五大目标指数形成的内部控制基本指数和内部控制修正指数构成。
同时，本文运用2009年我国A股上市公司的数据计算上市公司的内部控制指数，并对其进行实证分析与稳健性检验。
【关键词】上市公司内部控制指数《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》等内部控制框架体系的颁布与实施，推动了我国上市公司积极建立健全自身的内部控制体系。
2010年，在我国沪深交易所A股上市的2105家公司中，1618家上市公司披露了内部控制自我评价报告，占比76.86%；875家上市公司聘请第三方中介机构出具了内部控制审计报告，占比41.57%。
在1618家披露了内部控制自我评价报告的上市公司中，1605家上市公司认为自身的内部控制体系是有效的，占比99.20%；11家上市公司未出具内部控制体系是否有效的结论，占比0.68%；2家上市公司认为自身的内部控制体系未得到有效实施，占比0.12%。
在875家聘请了中介机构出具内部控制审计报告的上市公司中，中介机构对其中873家上市公司的内部控制体系出具的为无保留意见，占比99.78%；1家上市公司的内部控制体系被中介机构出具了保留意见，占比0.11%；1家上市公司的内部控制体系被中介机构出具了否定意见，占比0.11%②。
由以上数据可知，我国99%以上的上市公司认为自身的内部控制体系是有效的。
然而，尽管这些公司的内部控制体系被认为是有效的，但其内部控制水平是存在差异的，如何衡量它们之间的差异性成为目前内部控制评价的一个难题。
为此，本文将运用指数的方式定量化地衡量上市公司的内部控制水平和风险管控能力。
一、文献综述国内外关于内部控制研究热潮的兴起，带动了学术界对内部控制指数的研究。
众多学者从不同的角度设计内部控制指数，衡量企业的内部控制水平。
中国上市公司内部控制指数制定分析与评价(DOC 9页)
中国上市公司内部控制指数制定分析与评价(DOC 9页)上的可比性，也要考虑到指标计算的可比性。
5、定性与定量相结合。
内部控制评价系统中，涉及到企业的内部控制运行情况的各个方面，既要考虑到内部控制评价的主观性，又要使内部控制评价具有客观性，评价系统构建时要将定性与定量两类指标充分结合，最终形成量化指标。
（二）内部控制评价体系的逻辑框架目前世界上最为权威的内部控制标准体系是《内部控制—整合框架》（Internal Control Integrated Framework，COSO1992），其中提出内部控制包括5个相互关联的构成要素，即控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和监控。
五要素论优化了内部控制的结构与体系，整合了对内部控制的不同理解，构造了一个共识性的概念平台和框架，因此得到了SEC和PCAOB 及国际机构等的广泛认可和应用。
2008年5月22日及2010年4月26日财政部、证监会、审计署、银监会、保监会等五部委联合发布的《基本规范》及《配套指引》借鉴了COSO的内部控制五要素框架，并结合了中国国情进行了创新，提出了内部控制由内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通及内部监督构成。
我们采用《基本规范》中确立的内部控制五要素作为整个内部控制评价系统的逻辑框架。
（三）内部控制评价体系的指标设计根据内部控制评价系统设计原则，结合我国上市公司内部控制基本情况，我们以《基本规范》及其《配套指引》为指标设计主要依据，综合考虑《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》、《上海证券交易所上市公司内部控制制度指引》、《上市公司治理准则》、《中华人民共和国公司法》、《中国人民共和国证券法》及《上市公司章程指引》等法律法规及相应文件，同时借鉴国内外已有的内部控制评价研究，确定了内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等5个一级评价指标，每一评价指标又由一系列细分的评价指标构成。
最终我们的评价体系由四级指标构成，其中一级指标5个、二级指标24个、三级指标43个，四级指标144个。
中国上市公司内部控制指数研究
中国上市公司内部控制指数研究中国上市公司内部控制指数研究一、导言内部控制是中国企业发展的关键因素之一，它对于企业管理、风险防控和财务报告的准确性至关重要。
近年来，随着中国上市公司数量的不断增加和监管要求的加强，内部控制指数的研究也逐渐成为学术界和实践界的关注焦点。
本文旨在对中国上市公司的内部控制指数进行深入研究，探讨其构成要素、评价方法以及对企业绩效的影响，为提高中国上市公司的内部控制水平提供参考和指导。
二、内部控制指数的构成要素内部控制指数是对企业内部控制水平的综合评价，其构成要素涵盖了企业的组织结构、管理制度、风险管理和信息披露等方面。
具体来说，内部控制指数可以从以下几个维度来构建： 1. 组织结构组织结构是内部控制的基础，它体现了企业的人事管理、部门设立和职责分工等方面的情况。
良好的组织结构能够确保企业内部信息的畅通和决策的高效执行，是内部控制的重要保障。
2. 管理制度管理制度是企业内部控制的核心，包括企业的管理体系、规章制度、流程规范等。
通过建立科学、严密的管理制度，可以有效规范企业内部各项工作，并提升内部控制的有效性和效率。
3. 风险管理风险管理是企业内部控制的重要环节，它涵盖了对内部和外部风险的识别、评估和应对。
有效的风险管理可以帮助企业做好风险预警，防范并化解潜在的风险隐患，提升企业的抗风险能力。
4. 信息披露信息披露是企业对外界提供关于经营状况、财务状况和风险状况等信息的行为。
透明、规范的信息披露有助于提高企业的信誉度和市场透明度，减少信息不对称，增强市场的监督和规范功能。
三、内部控制指数的评价方法内部控制指数的评价方法主要包括定性评价和定量评价两种。
定性评价是通过对企业内部控制要素的质量进行主观评价，如制度和流程是否完善、风险管理是否到位等。
定量评价则是通过收集和分析企业的实际数据，如财务报表、内部审计报告等，运用统计和数学方法来量化企业的内部控制水平。
定性评价方法相对简单直观，适合对企业内部控制进行初步的了解和诊断。
中国上市公司内部控制指数研究
中国上市公司内部控制指数探究摘要：本文通过分析中国上市公司的内部控制指标，揭示了内部控制在企业进步中的重要性和作用。
通过对内部控制指数与企业绩效之间的干系分析，表明有效的内部控制有助于提高企业的运营效率和监管能力。
本探究结果对于推动中国上市公司加强内部控制、提升企业竞争力具有重要的理论和实践意义。
一、引言内部控制是指企业为达到其业务目标而制定和应用的各项策略和方法，以确保企业实现预期的目标并恪守法律法规、规范和准则的一种管理手段。
在中国，尤其在上市公司领域，内部控制被认为是企业进步的重要因素。
随着资本市场的进步与机制的完善，内部控制成为企业管理中不行轻忽的一环。
二、中国上市公司的内部控制指数探究现状目前，关于中国上市公司内部控制指数的探究主要集中在以下几个方面：一是对《企业内部控制基本规范》的探究与探讨，为上市公司制定内部控制制度提供参考；二是对上市公司内部控制执行状况的调查与评估，以检验内部控制制度的有效性；三是对内部控制指标与企业绩效的相关性进行实证探究，以揭示内部控制对企业进步的影响。
三、内部控制指数与企业绩效的相关性分析通过对某省份上市公司样本的调查与数据分析，本探究发现内部控制指数与企业绩效存在显著的正相关干系。
起首，高内部控制指数的企业具有更高的运营效率。
这是因为内部控制制度能够规范企业内部的各项运作，缩减管理效率的浪费，提高资源的利用效率。
其次，高内部控制指数的企业能够更好地履行社会责任和企业社会形象。
有效的内部控制能够确保企业恪守法律法规和社会道德准则，对企业形象和声誉具有乐观的影响。
最后，高内部控制指数的企业在监管方面表现更加优秀。
有效的内部控制能够缩减企业的违规行为和经营风险，提高企业的合规性和稳定性。
四、加强中国上市公司内部控制的建议为了加强中国上市公司的内部控制，提高企业竞争力，本文提出以下建议：一是建立健全内部控制机制。
企业应依据自身特点和规模制定适合的内部控制制度，确保控制机制的完善和监管层面的有效运转。
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中国上市公司内部控制指数研究中国上市公司内部控制指数研究课题组①【摘要】本文基于内部控制目标的实现程度设计内部控制指数,旨在定量化地反映我国上市公司的内部控制水平和风险管控能力㊂内部控制指数由五大目标指数形成的内部控制基本指数和内部控制修正指数构成㊂同时,本文运用2009年我国A 股上市公司的数据计算上市公司的内部控制指数,并对其进行实证分析与稳健性检验㊂【关键词】上市公司 内部控制指数‘企业内部控制基本规范“和‘企业内部控制配套指引“等内部控制框架体系的颁布与实施,推动了我国上市公司积极建立健全自身的内部控制体系㊂2010年,在我国沪深交易所A 股上市的2105家公司中,1618家上市公司披露了内部控制自我评价报告,占比76.86%;875家上市公司聘请第三方中介机构出具了内部控制审计报告,占比41.57%㊂在1618家披露了内部控制自我评价报告的上市公司中,1605家上市公司认为自身的内部控制体系是有效的,占比99.20%;11家上市公司未出具内部控制体系是否有效的结论,占比0.68%;2家上市公司认为自身的内部控制体系未得到有效实施,占比0.12%㊂在875家聘请了中介机构出具内部控制审计报告的上市公司中,中介机构对其中873家上市公司的内部控制体系出具的为无保留意见,占比99.78%;1家上市公司的内部控制体系被中介机构出具了保留意见,占比0.11%;1家上市公司的内部控制体系被中介机构出具了否定意见,占比0.11%②㊂由以上数据可知,我国99%以上的上市公司认为自身的内部控制体系是有效的㊂然而,尽管这些公司的内部控制体系被认为是有效的,但其内部控制水平是存在差异的,如何衡量它们之间的差异性成为目前内部控制评价的一个难题㊂为此,本文将运用指数的方式定量化地衡量上市公司的内部控制水平和风险管控能力㊂一㊁文献综述国内外关于内部控制研究热潮的兴起,带动了学术界对内部控制指数的研究㊂众多学者从不同的角度设计内部控制指数,衡量企业的内部控制水平㊂国外关于内部控制指数的设计主要从以下三个方面入手:一是以会计师事务所发表的重大缺陷为依据的指数;二是以企业自愿披露的关于内部控制的信息为基础设计的指数;三是以内部控制目标的实现程度为基础设计的指数㊂(一)以会计师事务所发表的重大缺陷为依据的指数32①②本文系财政部会计重点科研课题(项目批准号:2010KJB008)的阶段性研究成果㊂本文执笔人是财政部会计司王宏㊁中国煤炭科工集团蒋占华㊁深圳迪博企业风险管理技术有限公司胡为民㊁山西财政税务专科学校赵丽生㊁中山大学林斌㊂课题组其他主要成员包括(按姓氏笔画排列):陈莹㊁戴春兰㊁董京原㊁李维友㊁李锦元㊁李万福㊁林东杰㊁罗萍㊁焦跃华㊁舒伟㊁王晶㊁王海瑛㊁徐麟㊁袁天荣㊁阳尧㊁杨庆功㊁杨琴琴㊁张丽㊁张立文㊂本文同时也是国家自然科学基金 上市公司内部控制与投资者保护”(项目批准号:70972076)的阶段性研究成果㊂数据来源:深圳市迪博企业风险管理技术有限公司‘中国上市公司2011年内部控制白皮书“㊂SOX法案302和404条款要求上市公司管理层在定期报告中披露内部控制报告,并对控制的有效性进行评价,这些条款同时要求公司披露具有实质性内容的内部控制重大缺陷及外部审计师出具内部控制鉴证报告㊂Ashbaugh-Skaife et al(2007,2008),Leone(2007),Doyle et al(2007),Naikerand Sharma (2009),Zhang(2007),Li et al(2010),Engel et al(2007),Leuz et al(2007,2008),Costello and Wittenberg-Moerman(2011)等学者围绕内部控制缺陷的影响因素和经济后果做了大量的实证研究,他们发现公司规模㊁成立时间㊁经营复杂程度㊁最近组织结构变化㊁会计风险披露㊁盈利状况㊁公司治理等企业内部因素,以及投资者保护㊁不同制度㊁不同文化均会对企业内部控制产生显著影响㊂但是他们对内部控制给企业带来的经济后果有不同的结论, 一是认为SOX法案302与404条款给企业带来正面的影响;二是认为SOX法案302与404条款给企业带来消极的影响;还有的人认为SOX法案302与404条款对企业没有产生显著影响”(林斌等,2010)㊂(二)以企业自愿披露的关于内部控制的信息为基础设计的指数Botosan(1997)以122家制造企业自愿披露的信息为基础,借鉴The Association for Investment Man⁃agement and Research(简称AIMR)的公司报告排名,构建了公司水平的披露指数(DSCORE),实证检验了披露水平对权益资本成本的影响㊂Moerland(2007)以实现内部控制目标为基础,构建了内部控制披露指数,对2002-2005年芬兰㊁挪威㊁瑞典㊁荷兰以及英国等北欧国家的内部控制报告的影响因素进行了研究㊂实证结果表明国家层面和公司层面的因素都对内部控制报告有影响,其中国家层面的因素主要是公司治理联合准则所体现的法规水平,公司层面的因素主要是代理冲突和信息不对称,所选取的代理变量有股东结构㊁公司规模㊁经营的复杂程度等㊂(三)以内部控制目标的实现程度为基础设计的指数虽然国际上关于内部控制目标的描述有所不同,但是内部控制的目标大部分与COSO类似,有不少学者从实现内控目标开始构建评价指数㊂Chil-Yang Tseng(2007)基于‘企业风险管理 整合框架“,从战略目标㊁经营目标㊁报告目标和合规目标的实现程度出发,构建了企业风险管理指数,其中战略目标选取市场份额和风险系数两个变量,经营目标选取总资产周转率和劳动生产率两个变量,报告目标用重大缺陷㊁审计意见和财务重述以及盈余管理水平这几个变量来衡量,合规目标用审计费用和赔付的损失来衡量㊂国内学者关于内部控制评价指数的研究主要包括以下几个方面:一是理论上的探讨,如朱荣恩等(2003)㊁陈汉文,张宜霞(2008)㊁杨有红,陈凌云(2009)㊁池国华(2010)等;二是案例研究,如吴轶伦(2005)㊁戴彦(2006)㊁于增彪等(2007)㊁杨雄胜等(2010)等;三是建立评价体系的数学模型,如王立勇(2004)㊁骆良彬,王河流(2008)㊁韩传模,汪士果(2009)㊁王海林(2009)等㊂以上这些学者的探索为我们的研究提供了可资借鉴的理论基础㊂还有一些学者和研究机构则从完善内部控制建设或实现内控的目标的角度,初步构建了各具特色的上市公司内部控制指数,如陈汉文(2010)㊁张先治,戴文涛(2011)㊁深圳市迪博企业风险管理技术有限公司的‘中国上市公司内部控制白皮书“(2008,2009,2010,2011)㊂二、上市公司内部控制指数设计目前关于内部控制指数的研究尚不系统深入,已有的内部控制指数多以内部控制五要素为基础设置指数变量,指数的计算主要采用专家打分法,以此为基础设计出来的指数存在较大的主观性,难以全面反映上市公司的内部控制水平㊂本文将以企业内部控制基本框架体系为制度基础,借鉴国内外关于内部控制指数的研究成果,同时结合我国上市公司实施内部控制和信息披露的状况选取内部控制指数变量㊂在内部控制指数设计的过程中遵循系统性㊁科学性㊁客观性㊁可比性和可操作性原则㊂42‘企业内部控制基本规范“对内部控制的定义为:内部控制是由企业董事会㊁监事会㊁管理层和全体员工实施的㊁旨在实现控制目标的过程㊂内部控制的目标是合理保证企业经营管理合法合规㊁资产安全㊁财务报告及相关信息真实完整,提高经营效率和效果,促进企业实现发展战略㊂由内部控制的定义可知,企业内部控制体系的有效性可以通过内部控制战略㊁经营㊁报告㊁合规和资产安全五大目标的实现程度来衡量㊂因此,本文以企业内部控制基本框架体系为制度基础,基于内部控制战略㊁经营㊁报告㊁合规和资产安全五大目标的实现程度设计内部控制基本指数,并将内部控制重大缺陷作为修正指标,对内部控制基本指数进行补充与修正,具体的内部控制指数体系如图1所示㊂图1 内部控制指数体系内部控制基本指数分为两个层次:第一层为内部控制五大目标指数;第二层为各目标指数下的分类变量,如图2所示㊂图2 内部控制基本指数体系52(一)内部控制战略指数变量企业战略是指企业根据环境的变化㊁本身的资源和实力选择适合的经营领域和产品,形成自己的核心竞争力,并通过差异化在竞争中取胜的中长期规划㊂战略目标是企业制定战略的基本点和出发点,是战略实施的指导方针和战略控制的评价标准,反映了企业在一定时期内经营活动的方向和所要达到的水平㊂不管企业制定何种战略目标,最终的目标都是为了确立自身在市场中的定位,并据此正确配置资源,从而形成可持续的竞争优势㊂因此,本文将通过分析上市公司在行业中的竞争优势,衡量上市公司战略目标的实现程度㊂上市公司在行业的竞争优势的衡量指数变量之一为市场份额㊂在同一行业中,所有企业都在同一市场中争夺有限的销售机会,其中市场份额是指一家企业的销售收入在市场同类产品中所占的比重,直接反映消费者对企业所提供的商品和劳务的满意程度,表明了企业的商品在市场上所处的地位㊂衡量战略是否成功的第二个指数变量是上市公司在所处行业内是否具有降低系统风险的竞争优势㊂学术界及实务界中反映上市公司系统风险的指标有贝塔系数㊁波动率和夏普系数等,其中应用范围最广的是贝塔系数㊂贝塔系数是对上市公司股票的系统风险的度量,它等于股票和市场之间的协方差除以市场的方差㊂如果上市公司股票的贝塔系数大于1,说明该股票的系统风险比市场平均风险大㊂(二)内部控制经营指数变量内部控制并不是为了控制而控制,内部控制本身不是目标,它只是实现控制目标的一个过程㊂内部控制不能也无法在企业内单独运行,而只能是企业经营管理体系中的一个推动器㊂内部控制通过帮助企业提高确认潜在事项㊁评估风险和制定应对措施来减少风险发生的可能性和降低风险的影响程度,从而减少相应的成本或损失,提高企业的经营效率和效果㊂同时,通过内部控制体系,企业可以加强财务风险管理,提高企业财务活动的运作效率和效益,进而提高企业财务系统的透明度,主动把握企业经营的发展方向,最终促进企业价值最大化㊂因此,本文将依据企业经营效率和效果提升的程度来检验内部控制能否帮助企业实现经营目标㊂从内部控制的角度而言,经营效率和效果中最具代表的两个指标为投资资本回报率和净利润率㊂投资资本回报率等于息税前经营利润率乘以投资资本周转率,其中息税前经营利润率体现企业经营的效果,投资资本周转率体现企业经营的效率,综合反映了企业的经营和效果㊂净利润率又称销售净利率,是反映公司营利能力的一项重要指标,是扣除所有成本㊁费用和企业所得税后的利润率,是衡量企业经营效果的指标㊂(三)内部控制报告指数变量合理保证财务报告及相关信息的真实完整是内部控制的基础目标之一,财务报告及相关信息是投资者㊁债权人及其他使用者了解企业运营状况及企业价值的渠道㊂加强企业财务报告的内部控制,确保财务报告的信息质量,对于提高企业的公司治理和经营管理水平㊁促进资本市场和市场经济健康可持续发展至关重要㊂本文从两方面选取报告目标变量,一是注册会计师发表的审计意见,二是上市公司进行的财务重述㊂由于内部控制审计目前尚未在全部上市公司中实施,因此现阶段的审计意见变量主要采用财务报表审计意见,即财务报表是否在重大方面公允地反映了被审计单位的财务状况㊁经营成果和现金流量㊂报告目标的第二个变量为财务重述㊂上市公司进行财务重述意味着前期公布的报表中存在重大会计差错,影响会计报表使用者对公司财务状况㊁经营成果和现金流量做出正确判断㊂公司内部控制体系的完善需要管理层㊁员工和其他利益相关者的长期努力,不可能一蹴而就㊂因此,前期存在的内部控制缺陷很可能延续到当期和以后多期,从而增加了财务报表出现重大错报或漏报的可能性㊂(四)内部控制合规指数变量内部控制有效的公司,能够促使法制㊁道德与诚信观念被员工高度认同,促进遵纪守法和诚信经营成为一种自觉行为㊂因此,上市公司的合法合规目标实现的程度可以用违法违规事项及诉讼事项来衡量,用62以考察内部控制的缺陷㊂上市公司自身及其高管人员的违法违规行为都说明上市公司的内部控制体系未能合理保证企业经营管理合法合规,违反了相关的法律法规,可能导致内部控制体系失效㊂公司由于诉讼可能导致重大财务风险的声誉风险㊂诉讼之后公司往往面临着还债或清欠,对公司经营影响较大㊂诉讼事项可以分为两类:一类是公司主动发起的诉讼事项,另一类是公司被其他个人或者单位提起诉讼事项㊂公司主动发起诉讼事项的主要目的在于维护公司自身权益,对内部控制有正面意义,除非从中获取内部控制重大缺陷的线索,否则主动诉讼将不作为本文选取合规变量的依据㊂当公司被提起诉讼时,说明公司内部控制可能存在缺陷,所以本文将公司的被诉事项作为合规目标的一个变量㊂(五)内部控制资产安全指数变量资产安全主要是防止资产流失,这种流失可能源于偷窃㊁浪费㊁经营的无效性,也可能由企业商业决策错误或失误所致,如以过低的价格出售产品㊁没有阻止对本企业专利权的侵害行为,或者是出现未预期的负债等引起的资产流失㊂这里的资产既包括企业的货币资金㊁存货㊁固定资产及其他实物资产,也包括无形资产㊂完善的内部控制体系能够合理保证资产安全,防止资产流失,提高资产的使用效率,优化资源的有效配置,从而实现资产的保值与增值㊂资产的保值增值可以通过综合考虑企业净资产的增加㊁为股东发放的现金红利以及为国家缴纳的税收三个方面来衡量㊂内部控制修正指数的设定以内部控制缺陷为基础,内部控制缺陷是评价内部控制有效性的负向维度,如果内部控制的设计或运行无法合理保证内部控制目标的实现,即意味着存在内部控制缺陷㊂本文中选取可能导致企业严重偏离控制目标的重大缺陷作为内部控制修正指标㊂本文利用标准化法对战略指数变量㊁经营指数变量㊁报告指数变量㊁合规指数变量和资产安全指数变量进行无量纲化,使得各变量之间具有可比性,并采用算术平均法为各变量赋予权重㊂最后,本文依据选取的内部控制指数变量㊁内部控制指数变量无量纲化的结果以及各变量的权重,建立内部控制指数模型㊂三、内部控制指数实证研究为检验内部控制指数模型的合理性与适用性,本文运用内部控制指数模型测算2009年我国上市公司的内部控制指数,并对其进行统计分析与稳健性检验,样本选取截止自2009年1月1日之前在沪深交易所上市的A股公司,并剔除无法通过公开资料获得其2009年的财务报表及所需数据的8家已退市公司,最终的样本量为1594家公司㊂实证分析结果如下:(一)上市公司内部控制整体水平2009年我国上市公司的内部控制整体状况较好,但仍有较大的提升空间㊂2009年上市公司的内部控制指数以1000分为满分,实证结果分布以700分为中轴线,呈上下波动的趋势,具体情况如表1所示:表1内部控制指数分布指数区间(单位:分)样本公司数量(单位:家)占总样本比重900以上633.95%800-900986.15%700-80043227.10%600-70063539.84%300-60033120.76%300以下352.20%合计1594100.00%按地区对上市公司的内部控制水平进行分类统计,内部控制水平排名前三的地区分别为北京市㊁上海市和安徽省㊂按行业对上市公司的内部控制水平进行分类统计,内部控制水平排名前三的行业分别为金融72业㊁建筑业和采掘业㊂(二)实证分析与稳健性检验结论③本文运用Stata11.0对内部控制指数进行统计分析得出以下研究结论:披露了内部控制自我评价报告的上市公司的内部控制水平优于未披露内部控制自我评价报告的上市公司;出具了内部控制审计报告的上市公司的内部控制水平显著优于未出具内部控制审计报告的上市公司;设立了内部审计机构的上市公司的内部控制水平显著优于未设立内部审计机构的上市公司;实施了股权激励的上市公司的内部控制水平显著优于未实施股权激励的上市公司;指数成分股的上市公司的内部控制水平优于非指数成分股的上市公司;非ST上市公司的内部控制水平优于ST上市公司;董事长㊁总经理分设的上市公司的内部控制水平优于董事长兼任总经理的上市公司;高管人员持股数量与内部控制水平之间存在着正相关关系;高管人员薪酬总额与内部控制水平之间存在着正相关关系㊂四、总结本文基于内部控制目标设计出定量化的内部控制指数,并以2009年的我国A股上市公司作为研究样本,测算内部控制指数并进行实证分析㊂此研究为总体衡量㊁横向比较上市公司的内部控制水平和风险管控能力提供了直观的参考依据,对于深化上市公司内部控制体系建设㊁提升上市公司风险管控能力㊁规范资本市场运行㊁推动我国经济可持续发展都具有积极影响和深远意义㊂主要参考文献Ashbaugh-Skaife H.,Collins D.W.,Kinney W..2007.The Discovery and Reporting of Internal Control Deficiencies Prior to SOX-mandated Audits.Journal of Accounting and Economics,44:166-192Ashbaugh-Skaife H.,Collins D.W.,Kinney W..2008.The Effect of SOX Internal Control Deficiencies and Their Remedi⁃ation on Accrual Quality.The Accounting Review,2008,83:217-250Chih-Yang Tseng.2007.Internal Control,Enterprise Risk Management,and Firm Performance.Simth School of Business Doyle J.,Ge W.,McVay S..Determinants of Weaknesses in Internal Control over Financial Reporting.Journal of Accounting and Economics,2007,44:193-223Leone J..Factors Related to Internal Disclosure:A Discussion of Ashbaugh,Collins,and Kinney(2007)and Doyle,Ge, and McVay(2007).Journal of Accounting and Economics,2007,44:224-237陈汉文㊁张宜霞.2008.企业内部控制的有效性及其评价方法.审计研究,3:48-54韩传模㊁汪士果.2009.基于AHP的企业内部控制模糊综合评价.会计研究,4:55-61林斌㊁李万福㊁王林坚㊁舒伟.2010.内部控制的影响因素及经济后果研究 国外内部控制实证文献评述.井冈山大学学报(社会科学版),5:46-55骆良彬㊁王河流.2008.基于AHP的上市公司内部控制质量模糊评价.审计研究,6:84-90深圳市迪博企业风险管理技术有限公司.2011.中国上市公司2011年内部控制白皮书摘要.中国证券报,7月22日, A13版王海林.2009.内部控制能力评价的IC-CMM模型研究.会计研究,10:53-59王立勇.2004.内部控制系统评价定量分析的数学模型.审计研究,4:53-59杨有红㊁陈凌云.2009.2007年沪市公司内部控制自我评价研究 数据分析与政策建议.会计研究,6:58-64中国上市公司内部控制指数研究课题组.2011.中国上市公司内部控制指数研究.北京:人民出版社鉴于论文篇幅的限制,本文没有详细列出实证分析结果,读者如有需要,可以联系课题组成员获得㊂82③。