第十二章综合分析与业绩评价 教案
第12章业绩考核与评价
是考核各责任中心生产 经营成果的重要依据.
36
内部结算价格 的类型
大体上有以 下六种类型可供 选择。〔见教材〕
37
3、成本中心的业绩考核与评价
由于成本中心只对所报告的成本或 费用承担责任，所以成本中心业绩评价的 主要指标是生产效率、标准成本与成本差 异的报告等。
责任成本差异是指责任成本实际数额 与责任成本预算之间的差额，反映了责任 成本预算的执行结果。
38
成本中心业绩评价的主要指标是责 任成本及其增减额、升降率和与其作业相 关的非财务指标等。 成本增减额＝实际成本额－预算成本额 成本升降率＝成本增减额／预算成本额
39
4、利润中心的业绩考核与评价
将利润中心的实际责任利润与责任利润预 算进行比较，可以反映出利润中心责任利润预 算的完成情况。
油田工厂经理 成本中心E
油田工厂经理 炼油工厂经理
成本中心F
成本中心H
销售经理 收入中心I
炼油工厂经理 成本中心J
销售经理 收入中心K
化工厂经理 成本中心P
销售经理 收入中心P
油田工厂经理 成本中心G
责任组织结构图 26
成本〔费用〕 中心
是指只发生成本〔费 用〕而不取得收入的 责任中心。
任何只发生成本的责 任领域都可以确定为 成本中心。
11
猎狗的故事
野狗们拖家带口地参加了骨头公司，一些在猎 人门下的年轻猎狗也开始蠢蠢欲动，甚至很多 自以为聪明、实际愚蠢的猎人也想参加。
好多同类型的公司像雨后春笋般地成立了，骨 易、骨网、华骨……一时间，森林里热闹起来 。
12
猎狗的故事
有个猎人与骨头公司进行合作谈判的时候，老 猎狗出人意料地把骨头公司卖给了猎人。
财务分析ch12 综合分析与业绩评价
总资产净利率 权益乘数
销售净利率
总资产周转率
净利润
营业收入 营业收入
总资产
销售收入
成本费用
流动资产 长期资产
销售成本
期间费用
2020/1其0/1他1 支出
第十二章 综合分析与业绩评价
10
（三）杜邦财务分析体系的基础与本质
1．杜邦财务分析体系的基础和本质是企业股 东权益最大化
2．杜邦财务分析体系实现了企业财务目标与 企业活动的有机结合
第四编 财务综合分析与评价
第十二章 综合分析与业绩评价 第十三章 趋势分析与预测分析 第十四章 企业价值评估
2020/10/11
第十二章 综合分析与业绩评价
1
第十二章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容 第二节 杜邦财务综合分析及其发展 第三节 企业经营业绩综合评价
第一层次：
可持续 增长比率
净资 收益
产 率
1
支付现金股 净利润
利
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第十二章 综合分析与业绩评价
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帕利普财务分析体系三个层次的指标
第二层次：
净资产 销售 总资产 财务杠 收益率 利润率周转率 杆作用
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第十二章 综合分析与业绩评价
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帕利普财务分析体系三个层次的指标
一、杜邦财务分析体系 二、杜邦财务分析体系的变形与发展
——帕利普财务分析体系
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第十二章 综合分析与业绩评价
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一、杜邦财务分析体系 （一）杜邦财务分析体系的内涵
杜邦财务分析体系是指根据各主要
财务比率指标之间的内在联系，建立财
务分析指标体系，综合分析企业财务状
管理会计第12章 综合业绩评价系统课件
战略反馈与学习
1、阐述共同愿景 2、提供战略反馈 3、战略研讨与学习
制定目标值
1、制定目标值
2、协调战略行动方案
3
3、分配资源 4、建立里程碑
三. 制定目标值
1.平衡计分卡最大的冲击在于驱动组织 的变革。高层管理者应当为计分卡指标 设计3至5年的目标，目标值一达到， 公司将转型。
2. 与传统再造计划的目标——大量节省 成本不同，平衡计分卡再造计划的目标 不以节省开支为唯一衡量指标。
2.平衡计分卡采用了衡量未来业绩的驱动 因素指标，弥补了仅仅衡量过去业绩的 财务指标的不足。
3. 用四张卡来定量考察企业业绩，并注重 各指标之间的平衡：
管理会计 平衡计分卡
10
1）财务与非财务指标之间平衡； 2）短期与长期指标之间平衡； 3）内部与外部指标之间平衡； 4）主观与客观评价指标之间平衡； 5）过程与结果指标之间平衡。
管理会计 平衡计分卡
24
客户层面的衡量
市场份额
获得顾客
顾客盈利能力
留住顾客
顾客满意
管理会计 平衡计分卡
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3.内部业务流程
长期股东价值
提高生产率战略
收入增长战略
改进成本结构 提高资产利用率
扩大收入机会 增进客户价值
产品／服务属性
价格 质量 选择 功能 独特
客户关系
服务
可靠
形象
商标
运营管理流程
•供应 •生产 •配送 •风险管理
管理会计 平衡计分卡
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第二节 平衡计分卡指标设计
平衡计分卡不仅仅是一个战术（经营） 性的衡量系统，也是一个战略管理系 统。主要流程包括：
一、阐明并诠释愿景与战略； 二、沟通与联系； 三、计划与制定目标； 四、战略反馈与学习。来自管理会计 平衡计分卡12
第12章(财务分析与业绩评价)复习课程
喝的钩稽关系已知一些指标推算其他财务指标；杜邦核心 指标的分解以及相关财务分析方法的运用。
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西华师范大学 谭华林
第十二章 第一节 财务分析的意义与内容
一、财务分析的意义 二、财务分析的内容 三、财务分析的局限性
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第十二章 第二节 财务分析的方法
一、趋势分析法 二、比率分析法 三、因素分析法
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第十二章 第三节 财务指标分析
一、偿债能力指标 二、运营能力指标 三、获利能力指标 四、发展能力指标 五、综合指标分析
ห้องสมุดไป่ตู้
工作顺利！
家庭幸福！
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从近几年考试来说，本章是财务管理的重点章节，分数较 多，每年分数均在15分左右。本章每年不仅在客观题中占 分较大,而且年年都要从计算题或综合题的考察中出现。
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西华师范大学 谭华林
第十二章 财务分析与业绩评价
◆本章考情分析◆： 本章客观的考点很多，主要是财务分析的各相关指标的含
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西华师范大学 谭华林
第十二章 第四节 业绩评价
一、业绩评价的含义 二、业绩评价的内容 三、业绩评价指标 四、评价标准 五、评价方法
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西华师范大学 谭华林
课程培训结束！
谢谢大家！
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西华师范大学 谭华林
财务分析与业绩评价教程共5页文档
第十二章财务分析与业绩评价本章属于财务管理的主要章节，从近5年考试来说，平均分数9分。
本章不仅在客观题中占分较大，而且容易在计算题或综合题的考察中出现。
主观题的出题点主要有：根据报表计算财务指标；利用财务指标间的勾稽关系已知一些指标推算其他财务指标；杜邦的核心指标的分解以及相关财务分析方法的运用。
本章大纲要求：掌握财务分析的含义、内容及其局限性；掌握财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题；掌握分析偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标与方法；掌握杜邦财务分析体系的应用；熟悉财务综合指标分析的含义及特点；熟悉业绩评价的评价指标、评价标准、评价方法和综合评价报告；了解沃尔比重评分法的含义和基本原理。
第一节财务分析的意义与内容（了解）一、财务分析的意义（P339）财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。
二、财务分析的内容（注意：不同信息需求者的要求）所有者：重视企业的获利能力。
债权人：重视偿债能力。
经营者：关注企业经营理财的各方面，偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力。
政府：双重角色，因身份不同关注点不同。
【例题1】（2019年）在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是( )。
A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关【答案】C【解析】经营者关注企业经营理财的各方面，偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力。
三、财务分析的局限性财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。
第二节财务分析的方法本节要点：一、趋势分析法二、比率分析法三、因素分析法一、趋势分析法（一）含义（P340）：趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
第十二章综合分析与业绩评价
第十二章综合分析与业绩评价杜邦财务分析体系为进行综合分析提供了极具价值的财务信息：（论、简）1.净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。
这一指标反映了投资者投入资本获利能力的高低，能体现出企业经营的目标。
从企业财务活动和经营活动的相互关系上看，净资产收益率的变动取决于企业资本经营、资产经营和商品经营。
所以净资产收益率是企业财务活动效率和经营活动效率的综合体现。
净资产收益率＝＝净利润/平均净资产2.总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础。
企业总资产由流动资产和非流动资产组成，流动资产体现企业的偿债能力和变现能力，非流动资产则体现企业的经营规模、发展潜力和盈利能力。
各类资产的收益性又有较大区别，如现金、应收账款几乎没有收益。
所以，资产结构是否合理、营运效率的高低是企业资产经营的核心，并最终影响到企业的经营业绩。
总资产周转率＝＝总周转额（销售净额）（营业收入）/平均总资产3.销售净利率是反映企业商品经营盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证。
企业从事商品经营，目的在于获利，其途径只有两条：一是扩大营业收入：二是降低成本费用。
销售净利率＝＝净利润/营业收入4业主权益乘数既是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企业资本经营即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。
适度开展负债经营，合理安排企业资本结构，可以提高净资产收益率。
第十三章趋势分析和预测分析名词：趋势分析是财务报表分析的基本方法，是指通过观察企业连续数期的财务报表，在运用一定的方法比较各期有关项目金额的基础上，确定各项目的增减变动及发展趋势，并对各项目在未来可能出现的结果做出预测的一种分析方法。
在进行趋势分析报表项目连续几年的数据放在一直，编制一张分析表。
定量分析法中的平滑指数法、销售百分比法、线性回归分析法、固定比例计算法进行介绍。
第12章-综合分析与业绩评价
13.89%-5.16%=8.73%
第二次替代： 5.06%* 68.59% *4.82=16.73%
总资产周转率变动对净资产收益率旳影响：
16.73%-13.89%=2.84%
第三次替代： 5.06%* 68.59% *4.58=15.89%
权益乘数变动对净资产收益率旳影响：
15.89%-16.73% = -0.84%
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入
÷ 资产总额
总收入
－
总成本费用
＋
流动资产
非流动资产
营业收入 公允价值变动净收益 投资净收益 营业外收入
营业成本 营业税费 期间费用 资产减值损失 营业外支出 所得税
货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 其他流动资产
图12—1 杜邦财务分析体系分解图
13
原因分析：
• 基期： 5.16% =1.88%* 56.98% *4.82
• 分析期：15.89%=5.06%*68.59%*4.58
• 连环替代：分析对象=15.89%-5.16%=10.73%
第一次替代：5.06%* 56.98% *4.82=13.89%
销售净利率变动对净资产收益率旳影响：
实际值与标准值差额的绝对值 标准值
100%
23
（四）拟定各项业绩指标旳权数 • 综合经济指数不是单项指数旳简朴算术平均数，
而是一种加权平均数。所以，要计算综合经济 指数，应在计算单项指数旳基础上，拟定各项 指标旳权数。 • 各项经济指标权数确实定应根据各指标旳主要 程度而定，一般地说，某项指标越主要，其权 数就越大；反之，则权数就越小。
检验：
财务分析与业绩评价
股东权益 ＝净资产收益率 × （1 - 股利支付率）
2020/1/4
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可持续增长率
净 资 产 收 益 率 × （ 1- 股 利 支 付 率 ）
销售（营业）净利率 × 总资产周转率 × 财务杠杆作用
销售收入成本率 销售毛利率 销售收入期间费用率 销售收入研究开发费用率 销售净利率 销售收入非营业损失率 销售息税前利润率 销售（营业）税费率
2020/1/4
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可持续增长率模型假定与推演 ：
增加收入在既定的周转速度下（周转率不变 假设），就相应扩大资产规模；
扩大资产规模而要想维持目标资本结构，要 同时增加负债与股东权益；
是否向外举借债务，主要取决于股东权益的 变动。股东权益又不靠增发，只能靠内部积累 的增加。
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可持续增长率模型
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二、综合分析与业绩评价的内容
1. 财务目标与财务环节相互关联综合分析 评价 -杜邦财务分析体系是进行这一分 析的最基本方法。
2. 企业经营业绩综合分析评价 –综合指数 法、 综合评分法等。
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第二节 杜邦财务综合分析及其发展
• 杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系的变形与发展-帕利普 财务分析体系
2020/1/4
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可持续增长率模型
由Robert C. H iggins(华盛顿大学理财教授)提 出，它作为有效的财务计划工具，被波斯顿集 团、美国惠普著名公司采用。
可持续增长率是指：
在公司财务杠杆不变的条件下，运用内部 资本和外部资本所能支持的销售最大增长率。 （另一理解：确定与金融市场状况相适合的公 司实际的销售增长率。）
第12章 综合分析与业绩评价
（一）选择经营业绩评价指标 • 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择
评价指标，指标选择要根据分析目的和要 求，考虑分析的全面性、综合性。 • 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系 中选择的经济效益指标包括三个方面的十 项指标：
第12章 综合分析与业绩评价
1．反映盈利能力和资本保值增值指标 反映盈利能力的指标主要有三个，即：销售
第12章 综合分析与业绩 评价
2020/11/25
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的 目的与内容
• 综合分析与业绩评价的目的 • 综合分析与业绩评价的内容
第12章 综合分析与业绩评价
一、综合分析与业绩评价的目的
• 前面章节我们介绍了从盈利能力、营运能力和 偿债能力角度对企业的筹资、投资和经营活动 状况进行分析，而这些分析通常都是从某一特 定角度，就企业某一方面的经营活动所做的分 析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务 状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和 经营业绩的关联性做出综合结论。
第12章 综合分析与业绩评价
一、杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法， 是指根据各主要财务比率指标之间的内在 联系，建立财务分析指标体系，综合分析 企业财务状况的方法。由于该指标体系是 由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦 财务分析体系。
第12章 综合分析与业绩评价
•图12—1 杜邦财务分析体系分解图
利润率、总资产报酬率 、资本收益率； 反映企业资本保值增值能力的指标是资本保
值增值率。
第12章 综合分析与业绩评价
2．反映资产负债水平和偿债能力指标 反映企业资产负债水平和偿债能力的指标
有四个，即：资产负债率、流动比率或速 动比率、应收账款周转率、存货周转率；
综合分析与业绩评价PPT课件
一、综合分析与业绩评价的目的
为弥补单项财务分析的这一不足，有必要 在财务能力单项分析的基础上，将有关指 标按其内在联系结合起来进行综合分析。
业绩评价是指在综合分析的基础上，运用 业绩评价方法对企业财务状况和经营成果 所做的综合结论。
综合分析与业绩评价的目的在于：
1. 通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动 的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。
净资产收益率
总资产净利率
×
业主权益乘数 =1÷（ 1－ 资 产 负 债 率 ）
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入
÷ 资产总额
总收入
－
总成本费用
＋
流动资产
非流动资产
营业收入 公允价值变动净收益 投资净收益 营业外收入
营业成本 营业税费 期间费用 资产减值损失 营业外支出 所得税
货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 其他流动资产
张先治 陈友邦 主编
（第七版）
第12章 综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容 第二节 杜邦财务综合分析及其发展 第三节 企业经营业绩综合评价
引例：宝钢股份与鞍钢股份盈利能力存在差异的原因
宝钢股份和鞍钢股份在国内钢铁业处于领先地位，宝钢 2002~2006年的净资产收益率分别为13.92%、19.76%、 22.59%、17.38%、16.25%，鞍钢2002~2006年的净资产 收益率分别为7.62%、16.01%、17.53%、18.44%， 22.70%。由数据可以看出，2004年以前，宝钢的净资产收 益率大于鞍钢股份，而此后的净资产收益率小于鞍钢股份。 即宝钢股份前期盈利能力是大于鞍钢股份的，在2004年至 2005年期间发生了变化，鞍钢的盈利能力超过了宝钢股份。 到底是什么原因导致了这样的结果呢?
第12章综合分析与业绩评价课件
交易性金融资产
持有至到期资产
投资净收益
期间费用
应收账款
长期股权投资
营业外收入
资产减值损失
预付账款
固定资产
营业外支出
存货
在建工程
所得税
其他流动资产
无形资产
开发支出
其他非流动资产
图12—1 杜邦财务分析体系第1分2章综解合分图析与业绩评价
第12章综合分析与业绩评价
杜邦财务分析体系为进行企业综合分析提供了极具 价值的财务信息。 (1)净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业 综合财务分析的核心。
(3)销售净利率是反映企业商品经营盈利能 力最重要的指标，是企业商品经营的结果， 是实现净资产收益率最大化的保证。企业从 事商品经营，目的在于获利，其途径只有两 条：一是扩大营业收入；二是降低成本费用。
(4）业主权益乘数既是反映企业资本结构的 指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企 业资本经营即筹资活动的结果，它对提高净 资产收益率起到杠杆作用。适度开展负债经 营，合理安排企业资本结构，可以提高净资 产收益率。
第12章综合分析与业绩评价
第12章综合分析与业绩评价
净资产收益率
总资产净利率
×
业主权益乘数 = 1 ÷（ 1 － 资 产 负 债 率 ）
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入
÷
资产总额
总收入
－
总成本费用
＋
流动资产
非流动资产
营业收入
营业成本
货币资金
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ可供出售金融资产
公允价值变动净收益
营业税费
第12章综合分析与业绩评价
二、杜邦财务分析体系的变形与发展 ——帕利普财务分析体系
第12章财务综合分析与业绩评价精品PPT课件
2020/10/16
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综合指数法一般程序或步骤：
选择业绩评价指标 确定各项指标的标准值 计算指标单项指数 确定各项指标的权数 计算综合经济指数 评价综合经济指数
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（一）选择经营业绩评价指标 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择 评价指标，指标选择要根据分析目的和要 求，考虑分析的全面性、综合性。
财务分析
2020/10/16
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引例：宝钢股份与鞍钢股份盈利能力存在差异的原因
宝钢股份和鞍钢股份在国内钢铁业处于领先地位，宝钢 2002~2006年的净资产收益率分别为13.92%、19.76%、22.59%、 17.38%、16.25%，鞍钢2002~2006年的净资产收益率分别为 7.62%、16.01%、17.53%、18.44%，22.70%。由数据可以看出， 2004年以前，宝钢的净资产收益率大于鞍钢股份，而此后的 净资产收益率小于鞍钢股份。即宝钢股份前期盈利能力是大 于鞍钢股份的，在2004年至2005年期间发生了变化，鞍钢的盈 利能力超过了宝钢股份。到底是什么原因导致了这样的结果 呢?
应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率
流动比率 速动比率 现金比率 负债对权益比率 负债对资本比率 负债对资产比率 以收入为基础的利息保障倍数 以现金流量为基础的利息保障倍数
图12—2 帕利普财务分析体系图
2020/10/16
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第三节 企业经营业绩综合评价 方法
经营业绩评价综合指数法
经营业绩评价综合评分法
财政部等部委颁布的企业经济效益评价指 标体系中选择的经济效益指标包括三个方 面的十项指标：
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1．反映盈利能力和资本保值增值指标
第12章财务综合分析与业绩评价
2020/6/16
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可持续增长率模型
由Robert C. H iggins(华盛顿大学理财教授)提 出，它作为有效的财务计划工具，被波斯顿集 团、美国惠普著名公司采用。
可持续增长率是指：
在公司财务杠杆不变的条件下，运用内部 资本和外部资本所能支持的销售最大增长率。 （另一理解：确定与金融市场状况相适合的公 司实际的销售增长率。）
第12章财务综合分析与业绩评价
本章教学目的
• 运用杜邦财务分析体系对企业进行综合 财务分析
• 理解综合指数法和综合评分法的基本步 骤
• 综合指数法和综合评分法的案例应用
2020/6/16
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本章内容
• 第一节 综合分析与业绩评价的目的与内 容
• 第二节 杜邦财务综合分析及其发展 • 第三节 企业经营业绩综合评价
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罗伯特•C •希金斯如是说：
世界上因为增长过快 而破产的公司数量与 因为增长太慢而破产 的公司数量几乎一样 多。
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可持续增长率
• 在不增发新股，不改变经营效率（不 改变销售净利率和资产周转率）和财务 政策（不改变资本结构和股利支付率） 的条件下，公司销售所能达到的最大增 长率，它体现的是可持续的平衡发展。
• 业绩评价：即在综合分析的基础上，运用专业 方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应 的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对 企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债 务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度所 进行的综合评判。
2020/6/16
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分析与评价的关系、 评价之作用
• 财务分析为前提 • 业绩评价为结果 • 科学地评价 ——
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第十二章综合分析与业绩评价
1．本章重点内容
（1）财务综合分析的目的与内容
（2）投资与筹资适用情况分析的类型与作用及分析方法
（3）现金流量分析的各种方法
（4）杜邦财务分析体系与分析方法
2．本章难点内容
（1）现金流量分析的各种方法
（2）杜邦财务分析体系与分析方法
（2）财务评价综合指数法
3．本章教学中应注意的问题
（1）结合案例计算相关指标对企业的盈利、营运、偿债和发展能力进行综合分析
（2）如何进行财务综合分析与业绩评价
三、本章应讲授的内容
1．综合分析与业绩评价的目的
阐述综合分析的意义，并在此基础上引出综合分析和业绩评价的目的
2．综合分析与业绩评价的内容
在介绍综合分析与业绩评价目的的基础上，阐述应该分析的内容
3．杜邦财务综合分析及其发展
主要介绍杜邦财务分析体系中主要的财务指标，指标计算以及指标之间的关系
四、案例分析
1.美的与格力的PK
（1）案例介绍
创业于1968年的美的集团,是一家以家电业为主,涉足物流等领域的大型综合性现代化企业集团,旗下拥有三家上市公司、四大产业集团,是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。
美的集团自成立以来一直保持着健康、稳定、快速的增长,20世纪80年代平均增长速度为60%,90年代平均增长速度为50%。
21世纪以来,年均增长速度超过30%。
2008年,美的集团整体实现销售收入达900亿元,同比增长20%,其中出口额38亿美元,同比增长20%。
在“2008中国最有价值品牌”的评定中,美的品牌价值达到412.08亿元,名列全国最有价值品牌第6位。
成立于1991年的珠海格力电器是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业,2008年实现销售收入420.32亿元,净利润19.67亿元,连续8年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。
表12—1是格力电器和美的电器2008年一些主要的财务指标,任何财务指标只有在比较状态下才会显示出其含义。
对比美的电器和格力电器的财务指标,通过比较分析两者的差异。
表12—1 格力电器和美的电器2008年的一些主要财务指标
（2）案例分析要求
①利用杜邦财务分析体系对美的电器2008年的净资产收益率进行分析。
②比较分析美的电器和格力电器主要财务指标之间的差异。
五、课堂提问的问题
1．为什么要进行综合分析与业绩评价？
2．财务综合评价与企业综合分析的关系。
六、本章思考题
1．简述杜邦财务分析体系的优点和局限性。
2．简述财务综合分析与财务综合评价的关系。
3．简述杜邦财务分析指标体系中主要财务指标之间的相互关系。
4．简述帕利普分析体系中主要财务指标之间的相互关系。
5．运用综合指数法应注意哪些问题？
6．怎样运用综合评分法进行企业绩效评价？
七、本章作业题
一、单项选择题
1.权益乘数的计算公式是( )。
A.资产总额÷股东权益总额
B.1-资产负债率
C.1÷资产负债率
D.负债总额÷股东权益总额
2.最能体现企业经营目标的财务指标是( )。
A.总资产周转率
B.净资产收益率
C.销售利润率
D.成本利润率
3.可持续增长率的计算公式是( )。
A.总资产收益率×(1-股利支付率)
B.总资产收益率×(1+股利支付率)
C.净资产收益率×(1-股利支付率)
D.净资产收益率×(1+股利支付率)
2
二、多项选择题
1.综合分析评价的目的是( )。
A.明确企业财务活动与经营活动的相互关系
B.评价企业财务状况及经营业绩
C.为投资决策提供参考
D.为完善企业管理提供依据
E.为进行职工奖励打基础
2.根据杜邦财务分析体系,影响净资产收益率的因素有( )。
A.权益乘数
B.速动比率
C.销售(营业)利润率
D.成本利润率
E.总资产周转率
3.根据帕利普财务分析体系,影响净资产收益率的因素有( )。
A.销售利润率
B.财务杠杆作用
C.总资产利润率
D.总资产周转率
E.股利支付率
三、判断题
1.最能体现企业经营目标的财务指标是净资产收益率。
( )
2.权益乘数越大,财务杠杆作用就越大。
( )
3.股利支付率越高,可持续增长率就越高。
( )
四、计算题
1.基本指标得分计算
总资产报酬率的评价标准见表12—2。
某企业该项指标实际完成值为7.2%,该项指标的权数为14分。
请计算总资产报酬率的得分。
2.修正系数计算
销售(营业)利润率的评价标准见表12—3。
某企业销售(营业)利润率的实际值为17.2%,该指标的权数是10分,盈利能力类指标的权数是34分,该类指标的实际得分是31分。
请计算销售(营业)利润率指标的加权修正系数。
五、业务题
1.净资产收益率分析
资料见表12—4。
要求:根据以上资料,按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析。
八、本章参考书目
1.国务院国有资产监督管理委员会2006年印发的《中央企业综合绩效评价实施细则》.
2.胡奕明.《财务分析案例》,北京,清华大学出版社,2006.
3.荆新,刘兴云.《财务分析学》,30~40页,北京,经济科学出版社,2000。
4.张先治.《财务分析》,2版,260~300页,大连,东北财经大学出版社,200
5.
5.张超英,王东升,马葵.《企业财务分析》,280~287页,北京,北京大学出版社,200
6.
6.张蕊.《企业战略经营业绩评价指标体系研究》,北京,中国财政经济出版社,2002.
7.中华人民共和国财政部.《企业会计准则——应用指南》,北京,中国财政经济出版社,2006.
8.中国注册会计师协会.《财务成本管理》,北京,中国财政经济出版社,2014.
9.国务院国有资产监督管理委员会2009年颁布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》.
10.国务院国有资产监督管理委员会2012年颁布的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》.
4。