pest分析五粮液案例教学内容
五粮液 、贵州茅台案例分析
2011 615746.52 876314.59
每股收益对比
9 8
每股 收益
7 6 5 4 3 2 1 0 2009 0.596 4.57 2010 0.894 4.87 2011 1.622 8.44
五粮液 （元） 贵州茅台 （元）
五粮液（元） 贵州茅台（元）
年末股价对比
200 150
年末股价
2011 1.8029 2.1773
速动比率，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为： 速动比率=（流动资产—存货）÷流动负债 由图表知，五粮液和贵州茅台的速动比率都大于1，说明两者短期偿债能力较强，而贵州茅台的速动比率比五粮液 高，也表明贵州茅台的短期偿债能力比五粮液强。
2010 1.22 0.22
2011 1.37 0.24
存货周转=销售成本 / 平均存货 。它反映了企业的经营与发展能力。由图表中知道，五粮 液的存货周转率比贵州茅台的要高。
总资产增长率对比
60 54.47 50 40 30 25.48 20 10 0 2009 2010 2011 37.52 29.42 36.39 28.71
根据以上分析，绘出其战略群体图
独有的自然生态环境 先进的制造设施
五粮液在白酒 行业中成功的
独特的酿造技术
关键因素
分销渠道广 多元化的营销策略
独有的自然生态环境
宜宾独特的气候环境适应五粮液生产需要的 150多种微生物共生共存的自然生态环境，提 供了五粮液酿制的主要原料：宜宾特产的糯高 粱种、稻米、玉米、小麦、糯米等粮食。
净资产负债率对比
40 30
净资产 负债率 （%）
20 10 0
五粮液股份有限公司的困境案例分析
五粮液股份有限公司的困境案例分析作者：杨彦婷王熙刘冬花陈祥瑜来源：《商场现代化》2013年第22期摘要：本论文主要针对五粮液的外部环境的分析，即宏观环境分析和波特的五力模型分析对五粮液股份有限公司的现状进行分析。
宏观环境从政治环境、经济、社会以及技术方面着手，政治上2005年及2006年国家发改委和国土资源部先后颁布产业结构调整和严禁用地项目，规定白酒生产和酒精生产被列入国家禁止用地项目目录。
经济上自2008年下半年以来爆发的全球金融危机后，全球经济走向疲软，消费不足，经济走势令人担忧。
社会上随着人们生活水平的提高，生活条件的改善，消费方式也在逐步转变，享受型消费方式日趋成为主流。
技术上技术常常与企业的核心竞争资源相联系。
五粮液公司以其拥有的主要核心资源，居于竞争的优势地位。
波特五力模型从供应商的议价能力、购买者的议价能力、新进入者的威胁、替代品的威胁、同业竞争的竞争程度方面展开分析。
关键词：五粮液现状宏观环境分析波特五力模型分析一、宏观环境分析宏观环境是企业赖以生存发展的大环境，任何企业离开了宏观环境都无法生存。
宏观环境因素包括政治法律（Politics）、经济（Economy）、社会（Society）和技术（Technology）四个领域，简称为 PEST，它与企业的发展密切相关。
1.政治法律。
2005年及2006年国家发改委和国土资源部先后颁布产业结构调整和严禁用地项目，规定白酒生产和酒精生产被列入国家禁止用地项目目录。
投资者不能再投资新建白酒和酒精生产项目，已有企业也不能以此目的征地来扩大产能产量。
同时，质检总局也发布通知，从严控制白酒和酒精生产企业申请生产许可证。
“十里酒城”的企业规模扩大收到产业政策的限制。
自2008年以来，国家实施三项标准（GB/T20781.1《浓香型白酒》、GB/T10781.2-2006《清香型白酒》、GB/T10781.3-2006《米香型白酒》）规范白酒发展。
五粮液案例分析资料
营业利润(万元)
803240 1143243
1370214
849694
609475
利润总额(万元)
所得税费用(万 元)
净利润(万元)
801592 195770 605821
1124708 292486 832222
1373867 340293 1033573
849995 210558 639438
607024 150819 456206
其中，8个区域品牌绝对是五粮液贴近普通消费者的大 众品牌，因为它们是这个金字塔的塔基部分。
9个全国品牌，则是连接五粮液塔基和塔顶五粮液之 间的桥梁，既体现在品牌形象上，又体现在价格上，所谓 形象决定价值；既然有价格上的支撑，那便有相对价格上 的更大的利润空间，这也是吸引众多五粮液品牌商的一个 原因。
五粮况
公司简介 • 业务组合
财务分析
• 竞争战略
基本情况介绍
五粮液集团有限公司位于四川省宜宾市。其前身为 50年代初，几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专 卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命名为“宜宾五 粮液酒厂”，1998年改制为“五粮液集团有限公司”。
五粮液集团有限公司始终坚持“发展才是硬道理”， 坚持“敬业奉公，精益克靡，为消费者生、为消费者长， 为消费者忧、为消费者乐”的核心价值观，秉承“创新 求进、永争第一”的企业精神，通过实施“酒业为主、 多元发展”战略，超速发展，成为全球规模最大、生态 环境最佳、五种粮食发酵、品质最优、古老与现代完美 结合的酿酒圣地、中国的酒业大王。
近五年财务报表摘要
报告期
2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 2010/12/31
案例探讨：五粮液案背后的制度缺陷教学提纲
案例探讨：五粮液案背后的制度缺陷五粮液虚假陈述案仅仅是上市公司违法违规行为中的冰山一角。
包括独董制度在内的上市公司治理的制度性缺陷，一直困扰着中国资本市场的良性健康发展，亟待改革。
尽管五粮液最近公布的2009 年报非常漂亮，净利润达32.45 亿元，同比净增79.18 ％，但这仍无法掩盖其去年9 月份曝出的虚假陈述事件的瑕疵。
同样，近两年悬而未决的黄光裕案和长虹“财务造假门”事件，在证券和资本市场造成了巨大影响。
2005 年以来，中国上市公司治理制度逐步完善，但在执行层面一直存在这样那样的问题，令监管部门头痛不已。
屡屡出现的证券市场违法违规事件，引发了业界对证券市场法务问题的思考和探讨：这些问题的源头出在哪里？上市公司的法律控制该如何设计才能有效发挥独立董事的作用，并切实保护投资者的利益？在 3 月份两会期间举行的“资本市场投资者保护专场研讨会”上，业界专家对上述事件和问题进行了解读和分析。
违规的冰山一角2009年9 月9日，五粮液发布公告称证监会正在调查其涉嫌“虚假陈述”，使其股票价格顿时急速下跌，投资者对五粮液被立案调查的各种猜想在股市蔓延开来。
事实上，早在2009年 3 月，五粮液就被披露在某证券公司违规委托理财，但遭五粮液否认。
一个月后，有四位投资者起诉五粮液的年报审计报告不实，但法院以起诉人的起诉不符合法律规定为由而一直未予受理。
9 月23 日，中国证监会正式公布了对五粮液虚假陈述案的初步调查结论，认为五粮液涉嫌三方面的违法违规行为：其一，未按照规定披露重大证券投资行为及较大投资损失（总计约7000多万元）。
其二，未如实披露重大证券投资损失。
五粮液曾经以 1.3 亿元投资证券，后来证券公司破产，仅获得破产清算后的资金458 万元。
06、07、08 年的中报、年报均涉嫌虚增利润。
其三，披露的主营业务收入数据存在差错。
07 年，五粮液子公司五粮液供销有限公司销售收入72.5 亿元，但五粮液07 年年报披露的主营业务收入却为82.5 亿元，二者相差了10 个亿。
pest分析五粮液案例教学内容
二、pest工具
1 政治环境（Political） 2 经济环境（Economic） 3 社会环境（society） 4 技术环境（Technological）
政治环境：
国家对白酒行业实施的是“以市场为导向，以节粮、满足消费为 目标走优质、低度、多品种、低能耗、少污染、高效益”政策，对 白酒行业的调整力度加大。五粮液属国营企业，它受国家控股，在 国家的领导之下从事生产经营。所以五粮液集团拥有一个良好的政 治环境，受相关的政治力量和法律、法规等因素的支持。
01
经济环境：
我国国民收入不断增长，经济结构转型升级加快，新经济活力 四射，新业态快速成长，发展新动能加快积蓄。中国作为世界最大 的发展中国家，经济发展潜力大、优势足、空间广。由于经济的相 对稳定发展，人们的消费意愿较强，一定程度上使得白酒的消费量 日益增长。
02
技术环境： 的契机。因而技术 领先的五粮液有着 更强的竞争力。
五粮液集团有限公司1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。公司占 地10平方公里，现有职工4万多人。2010年实现销售收入403.61亿元，实现利税 111.55亿元；荣列中国企业500强第186位，中国制造业500强第89位，较2009年 上升13位，中国企业效益200佳第90位。
公司的成名产品“五粮液酒”是浓香型白酒的杰出代表。五粮液是中国最高档白 酒之一，为大曲浓香型白酒，产于四川宜宾市，用小麦、大米、玉米、高粱、 糯米5种粮食发酵酿制而成，在中国浓香型酒中独树一帜。宋代宜宾姚氏家族 私坊酿制，采用大豆、大米、高粱、糯米、荞子五种粮食酿造的“姚子雪曲” 是五粮液最成熟的雏形。公元1368年，宜宾人陈氏继承了姚氏产业，总结出陈 氏秘方，时称“杂粮酒”，后由晚清举人杨惠泉改名为“五粮液”。
杜邦分析法分析五粮液ppt课件
资产净利 率 14.598% 20.187% 18.424% 19.501% 25.162% 16.976%
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12
• 对权益乘数的分析
从2009年到2011年中可以看出五粮液的权益乘数呈增大的趋势，2011年开 始到2013年减小。
企业负债程度越高，权益乘数越大，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。 2009年道2011年五粮液权益乘数程增大趋势，说明其负债程度也在增大，财务 风险也在增大。2011年后，三者都在减小。
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四、杜邦分析法实例分析
数据来源：《金融界》 五粮液 2008-2013
数据整理（以2013年为例），见表
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10
利用杜邦分析框架图分析
分析框架图： 以2013年为例
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11
利用杜邦分析框架图分析
• 结果：
类别
2008 2009 2010 2011 2012 2013
• 1.对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期 的价值创造。
• 2.财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。 但在信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越 来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
• 3.在市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分 析法却不能解决无形资产的估值问题。
• 它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。 • 决定权益利率高低的因素有三个方面－－权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
这三个比率分别反映分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
五粮液公司案例分析ppt课件
实际理财目：标实际控制人利益最大化
通过关联交易五粮 液向五粮液集团输 送经济利益
严重损害中小股东 的利益
证据一的原因
• 行业内：古井贡酒的利益输送造成了公司2008年 主要控股及参股公司业绩不理想，处白酒销售相 关公司盈利尚好外，所属酒店连年亏损，与此相 比五粮液上市公司大股东利益输送行为的原因及 表现有着自身的特点。
五粮液的这种理财目标的异化，严重损害到 中小股东的利益，使他们不满，从而会引发很多 的内部矛盾，是人们的工作积极性受到影响，并 且还会影响到企业的信誉，一个企业要存活，信 誉是最重要的。投资者对企业失去了信心，企业 未来的前景就很难了，特别是这样非生活必需品 ，人们的感情因素是很强的，消费者感觉企业的 不诚信和自己的受骗，他们会在心理上排斥他。 莫名中会是企业产生很大的损失。
五粮液的理财目标发生异化的原因
首先，由于过去宜宾市国资委对集团 公司管理层进行业绩考核时，将五粮液与 五粮液集团混在一起考核，于是“实际控 制人利益最大化”自然就成为管理层首要 追去的目标。使得五粮液集团借助控制权 实现利益输送。
五粮液的理财目标发生异化的原因
其次，五粮液与五粮液集团这种交叉 任职，是的股东对董事的信任托管关系、 决策层对执行层的制约不复存在，在这样 的条件下，为五粮液与五粮液集团的利益 输送带来了很大的方便，自然就形成了“ 实际控制人利益最大化”的理财目标。
• 从上述表中得到答案：第一大股东名义上是宜宾 国有资产经营公司—宜宾钩子未直接控制的全资 子公司，持股比例高达56.07%，同时，五粮液集 团又由宜宾国资委直接控制，因此，五粮液上市 公司的实际控股股东为五粮液集团。
• 对于宜宾国资委，如果把巨额利润留在上市公司 ，还不如刘翔五粮液集团。留在上市公司，有一 部分利润流向中小股东，通过关联交易，利润流 向五粮液集团，则基本属于国有资产。
五粮液多元化
序言1.五粮液简介1.1发展历程1.2五粮液地位1.3白酒业多元化介绍2.五粮液多元化外部环境分析2.1 pest分析2.2五力模型分析3.内部环境分析3.1企业文化(组织架构、经营理念)3.2企业资源（品牌资源、实体资源、政府）3.3企业能力（生产能力、销售能力、财务能力）4.五粮液产品多元化战略分析4.1概述战略内容4.2产品结构分析（作图）4.3实施情况4.4效果分析（各品牌销售状况、横向和纵向）5.总结5.1五粮液多元化之路序言未写1.五粮液简介1.1发展历程：五粮液集团有限公司前身是50年代初8家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”。
1957年国营宜宾五粮液酒厂正式成立，厂房设在宜宾的翠屏山和真武山脚下。
1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。
1998年4月27日在深圳证券交易所上市,29.77开盘最高拉升到57。
2005年以前已经逐渐涉及橡胶、物流行业。
2005年通过与香港互美国际生物化妆品公司共同合资组建互美日化有限责任公司。
2009年五粮液集团投资4.2亿成立成都圣山制衣公司。
2009年同年与华晨集团共同投资绵阳新晨动力有限公司、绵阳新华内燃机股份有限公司，宣布进入汽车制造产业。
公司现有职工5万多人，占地约10平方公里。
2011年实现销售收入487.29亿元，实现利税139.18亿元；荣列中国企业500强第204位、中国制造业500强第100位、中国企业效益200佳第72位。
2012年全年实现销售收入600.68亿元,同比增长23.31%。
集团建立初期已经推出了“五粮液”品牌，并且逐渐在中国占领市场后发展成为了国际性的“五粮液”。
五粮醇1995年推出上市，五粮神于2003年推出上市，五粮春2011年推出上市。
其中为了占有中端市场，也逐渐推出了一系列的特区系列等。
五粮液现有主打品牌6个，缤纷精品71个。
五粮液精品系列品牌：永福酱酒、五粮液老酒、五粮春、五粮醇、五粮液1618、60度金奖五粮液。
pest分析五粮液案例
二、pest工具
1 政治环境（Political） 2 经济环境（Economic） 3 社会环境（society） 4 技术环境（Technological）
政治环境：
国家对白酒行业实施的是“以市场为导向，以节粮、满足消费为 目标走优质、低度、多品种、低能耗、少污染、高效益”政策，对 白酒行业的调整力度加大。五粮液属国营企业，它受国家控股，在 国家的领导之下从事生产经营。所以五粮液集团拥有一个良好的政 治环境，受相关的政治力量和法律、法规等因素的支持。
0中国的白酒历史悠久，90后一代成长在中国经济社会高速发展 时期，市场经济和社会变革深刻的影响着他们的价值观乃至行为方 式。外来文化也逐渐渗透入人们的观念之中，传统的白酒产业如何 培养新一代忠实的消费者成为了白酒企业所面临的巨大挑战。五粮 液集团开始从事多种经营，包括运输、制药、旅游等各个行业，扩 展了企业的渠道，更大的满足大众的需要。
企业战略管理作业
——利用pest工具分析五粮液集团有限公司 的宏观环境
李俊 1302050106
CONTENTS
1
公司简介
2
pest工具
3
案例分析
一、公司简介
• 五粮液集团有限公司1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。公司占地10 平方公里，现有职工4万多人。2010年实现销售收入403.61亿元，实现利税111.55亿元； 荣列中国企业500强第186位，中国制造业500强第89位，较2009年上升13位，中国企业 效益200佳第90位。
01
经济环境：
我国国民收入不断增长，经济结构转型升级加快，新经济活力 四射，新业态快速成长，发展新动能加快积蓄。中国作为世界最大 的发展中国家，经济发展潜力大、优势足、空间广。由于经济的相 对稳定发展，人们的消费意愿较强，一定程度上使得白酒的消费量 日益增长。
五粮液案例分析报告
2015 年秋季学期研究生课程考核五粮液股份有限公司案例分析报告目录1五粮液公司简介 02公司治理结构的现状 02.1股东及控制人 0............................................ 错误!未定义书签。
——两大股东控股 0............................................ 错误!未定义书签。
2.2独立董事及行业对比 (2)2.3薪酬由统一考核变单一考核 (2)2.4关联交易的改善 (2)2.5其他结构变动 (3)3五粮液股份有限公司股利分配 (3)3.1近五年利润分配政策的制定、执行或调整情况 (3)3.2近年五粮液股利分配具体情况 (3)3.3与贵州茅台的对比分析 (4)4五粮液公司与五粮液集团关联交易现状分析 (5)4.1 五粮液公司主要关联方及其下属子公司情况简介 (5)4.2 2009-2014年关联交易实施情况 (5)4.2.1 相对量分析 (5)4.2.2 绝对量分析 (6)5股票市场分析 (7)5.1白酒行业分析 (7)5.2五粮液公司财务状况分析 (8)6. 五粮液的理财目标分析 (9)6.1 五粮液公司实际理财目标与其应追求的理财目标 (9)6.2 五粮液理财目标发生异化的原因 (9)7 对策建议 (9)7.1 证监会监督企业依据自身发展阶段确定股利分配政策 (9)7.2 关联交易中交叉任职人员回避政策 (10)7.3 避免交叉任职 (10)五粮液股份有限公司案例分析报告1五粮液公司简介五粮液（股票代码：000858）数年来“五粮液“品牌连续在中国白酒制造业和食品行业最有价值品牌”中排位居前。
公司获得“全国质量奖开展十周年(2001-2010年)卓越组织奖”、“中国食品安全最具社会责任感企业”、等多项大奖,其中国家级5项、省级6项、市级3项.公司热心参与公益事业，获得“2010年度第八届中国财经风云榜十大公益企业”奖。
五粮液案例分析
五粮液案例分析五粮液的实际理财目标是什么？有何依据？五粮液的实际理财目标是通过哪些理财行为实现的？答：五粮液的实际理财目标是实际控制人利益最大化。
它是通过关联交易等理财行为由五粮液向五粮液集团输送利益实现的。
书上第5页给出了依据：据了解，五粮液通过原材料采购与产品销售，商标使用费支付以及资产置换等方式，从1998年到2003年，共向五粮液集团输送经济利益97.17亿元现金，平均每年超过16亿元，远远超过五粮液上市以来累计实现的净利润（41亿元）及累计从市场募集的现金（18.1亿元）。
第二，尽管年报业绩优良，却一直吝于分红，因为对于五粮液集团来说五粮液的股东为宜宾市国资委，现金股利对于五粮液集团回报是零，因此进行现金股利对于五粮液集团没有好处，所以没有动力进行现金股利，但五粮液集团实际直接控制着公司的全部货币资金使用权，采用股票股利对五粮液集团控制五粮液资金是十分有利的。
所以五粮液多次进行股票股利分派，但这种行为严重损害了中小投资者的利益。
五粮液的实际理财目标是通过关联交易实施过程实现。
在书中第7-8页具体说明:1.原材料采购与产品销售2.向集团支付了巨额费用其中五粮液股份公司自上市起，每年向酒厂和集团公司缴纳不菲的商标和标识使用费近1亿。
且有的商标使用费为相应销售收入的数倍。
此外，五粮液公司每年还要向五粮液酒厂，五粮液集团支付诸如警卫消防，环卫绿化，维修服务，房屋物业管理及其他项目等综合服务费。
将上市公司的利益向集团单边输出。
3.服务费及设备使用费等五粮液上市公司上市时，只是将主要经营性资产及供销公司划入上市公司，其余所有服务都要由集团公司提供。
4.资产往来即公司改制上市后，集团公司通过各种方式，将手中的各项实物资产陆陆续续地卖给上市公司，上市公司通常支付的都是现金。
这一所谓的贡献或牺牲在很多事后的证据都表明，受伤的通常都是上市公司。
中国上市公司的理财目标，你认为应该是什么？答：中国上市公司的理财目标剩余索取权价值最大化企业剩余索取权是指对企业总收入扣除所有的固定合约支付后的剩余额的要求权。
五粮液swot分析教学内容
S（优势）（1）多种综合优势成就享誉世界的名酒①独有的自然生态环境使五粮液独具唯一性。
公司生产所在地是全球生态最佳、气候最佳、酿酒微生物环境最佳、发酵环境最佳的酿酒圣地，位于“中国白酒金三角”核心地带，成就了独具特色的五粮琼浆。
②独有的600多年明初古窖微生物群,繁衍至今从未间断，奠定了五粮液辉煌史的基础。
③独有的五种粮食配方酿造出享誉世界的名酒五粮液。
五粮液一直沿用《陈氏秘方》的特殊工艺，并不断创新改进，从而规避了一般白酒风味单一、口感欠佳的不足，在味觉物质的丰富性上更胜一筹。
④五粮液独有的“包包曲”技术,作为空气和泥土中微生物结合的载体，非常适合酿造五粮液的数百种微生物的均匀生长和繁殖。
同时更将不同粮食的香气和产酒的特点融合在一起，便形成五粮液酒“香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉净爽、各味谐调、恰到好处、尤以酒味全面而著称”的风格特点，由此在浓香型白酒中独占鳌头。
⑤集高粱、大米、糯米、小麦、玉米五种粮食之精华的五粮液，味觉层次全面而丰富，谐调地调动了人的视觉、嗅觉、味觉三种美感的最佳享受，体现了中国“中庸”文化的极高境界，深受中外消费者喜爱。
（2）产能规模和质量筛选工艺保障优异品质公司由20世纪80年代初3000多吨的生产能力到现在数十万吨的生产能力，实现了生产规模质与量的飞跃，成为世界最大的酿酒生产基地。
目前，公司拥有全国最大的窖房和世界最大的酿酒车间，拥有数万口上至六百余年下至几十年不等年代的地穴式发酵窖池，同时还拥有行业领先的包装生产线及专业、先进的质量分析检测仪器，有力地保障了公司产品质量的稳步提升。
（3）加快国际化步伐，品牌价值逐年提升2015年米兰世博会上，五粮液一举获得多项殊荣，并且与美国、英国、日本等100多个国家和地区建立了购销关系，产品远销全球数十个国家和地区。
报告期内，“五粮液”品牌价值持续提升至761.26亿元，五粮液在白酒行业的龙头地位得到进一步的巩固。
（4）人才队伍的不断壮大为公司发展注入了强大动力人才是公司持续发展的强大动力。
五粮液的营销战略分析备课讲稿
五粮液的营销战略分析要从生产销售低价位产品转变到生产中高价位产品上来；要从生产销售普通产品转变到打造销售名牌产品上来；经销商销售产品要从一般的批发、分销模式为主转变到以抓终端、抓直销上来。
要贴近市场，贴近实际，贴近消费需求，贴近消费场所的氛围。
——五粮液的“三个转变”与“四个贴近”2008年至2009年，由于宏观环境的影响和产业政策的调整，正处于高速增长期的白酒产业增速明显放缓，无可避免地进入产业调整周期，而在这一轮周期中，对市场反应敏锐的高端酒表现得尤为明显。
由于高端酒市场整体乏善可陈，作为高端酒代表品牌的五粮液，市场表现也尤为平淡。
表面上看，五粮液公司在营销上似乎没有大的动作，而实际上，如果深入了解市场，你会发现，近几年五粮液在看似平静的海面下面，有巨大的市场潜流在涌动，这些涌动的潜流，体现和折射出五粮液应对市场变化的新思维。
从战略推动到战略战术兼顾业内人士普遍认为，五粮液酒业大王的地位得益于两大成功战略1．价格战略由于五粮液的市场价格根据消费的升级不断提升，确立了五粮液高端酒的地位。
在上个世纪80年代，五粮液还只是5.30元/瓶的大众价格，接下来，五粮液价格的提升几乎和国内经济的增长同步，市场价格的不断升级使五粮液奠定了国内高端白酒的地位。
2．品牌买断战略五粮液超高速的扩张，主要源于其独创的品牌战略——买断经营模式。
1994年，福建邵武糖酒副食品公司与五粮液合作开发了五粮醇，并买断五粮醇品牌全国总经销权，成为五粮液全国第一个品牌买断经销商。
买断经营的初步成功让五粮液非常满意，于是乎五粮液开始横向全面渗透这一战略：高端买断品牌占据品牌制高点，中档买断品牌意在获取销量和利润，低端买断品牌意在抢占市场。
买断经营战略使五粮液规模迅速增长，奠定了其中国酒业大王的地位，而价格战略又让五粮液的品牌价值高居白酒业的榜首。
因为战略的成功和品牌的强大号召力，五粮液公司的运营模式和营销模式都十分倚重产品、品牌战略的推动，而战略上的强大优势掩盖其在渠道、终端、促销等技术层面的不足，同时也使五粮液在营销战术方面逐渐弱化，五粮液长期处于战略强势而战术偏弱的失衡状态。
《五粮液企业高派现股利政策财务效应案例分析》开题报告(含提纲)
4.3五粮液偿债能力效应分析
4.3.1五粮液短期偿债能力
4.3.1五粮液长期偿债能力
4.4营运能力效应分析
4.5发展能力效应分析
第五章 对五粮液股利政策的建议
[8]徐一凡朱静怡许天翔. 五粮液高派现股利政策评价研究[D].东华理工大学,2019.
[9]宋泽宇郑清华. 五粮液高派现股利政策管理研究[D].石河子大学,2017.
[10]谢怡伶. 互联网思维下五粮液高派现股利政策研究[D].湖南科技大学,2017.
[11]黄思涵潘梦凡. 浅析五粮液发展问题及对策[J]. 现代营销,2015,(12):83-84.
[4]陈子轩刘阳阳. 五粮液发展驱动因素分析[J]. 市场,2021,(08):7-12.
[5]周佳欣吴雨菲钟家豪. 五粮液高派现股利政策与企业绩效关系研究[D].西南交通大学,2021.
[6]戴俊林雅馨. 五粮液高派现股利政策能力分析[J]. 合作经济与科技,2020,(12):132-133.
[7]沈祥云. 核心能力视角的五粮液高派现股利政策研究[D].大连理工大学,2020.
3．与选题相关的主要参考文献（列出：作者、著作名称/论文名称、出版社/期刊名称、出版年月/刊期）
[1]张雨薇王鸿宇.五粮液高派现股利政策研究[D].吉林财经大学,2022.
[2]李怡婷. 上市公司高派现股利政策分析—以五粮液为例[J]. 中小企业管理与科技,2021,(06):124-125.
[3]赵子涵孙梓. 五粮液管理探析[J]. 中小企业管理与科技,2021,(05):9-11.
国外专家William Bradford（2013）对比我国国有公司与私营公司的股利政策之后指出，后者股利不高的因素是我国私营公司的外部融资问题比较严重。上述结果和国外分析成果都表明企业再融资决策会对其股利政策造成一定的影响。
五粮液PEST分析
西南财经大学天府学院公司战略与风险管理期末论文论文题目：五粮液PEST分析学生姓名：刘雨淋专业：会计学（CPA方向）学号：41203539上课时间：第1-8单周，星期三第6-7节五粮液PEST分析一、五粮液介绍（一）概况五粮液集团有限公司位于有“中国酒都”之称的四川省宜宾市，其前身为五十年代初由8家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”。
1959年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为“宜宾五粮液酒厂”。
五粮液集团有限公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。
五粮液高质量、高速度、高效益的发展，引起社会各界的关注和重视。
（二）发展从九五期间到2004年，公司创下了销售收入平均增长26%的超高速度。
公司发展的主要战略目标是：逐步提高高、中价位品牌的市场占有率，逐步降低低价位品牌的市场占有率，实施1+9+8品牌战略（即1个世界性品牌、9个全国性品牌、8个区域性品牌），70余个品牌中打造出18个重点品牌，承载40万吨商品酒的销售量规模。
把五粮液集团有限公司建设成为集规模化、现代化、集团化、国际化于一身的特大型企业。
五粮液集团有限公司大力实施“一业为主、多元发展”战略，形成了以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业等多元发展，具有深厚企业文化的现代企业集团。
2013年，股份公司全年实现营业总收入247.19亿元；实现归属于上市公司股东的净利润79.73亿元，二、五粮液PEST分析（一）、P—政治和法律环境因素分析目前，我国社会主义市场经济制度己基本确立，法律制度和经济制度在不断发展完善之中，国家对企业市场主体资格的确认、财产保护、市场经营行为等方面都通过有关法律作了明确规定。
案例4 五粮液的品牌延伸
五粮液的品牌延伸［五粮液集团简介］五粮液集团是以五粮液系列酒生产为主业，涵盖塑胶加工、模具制造、印务、药业、果酒、电子器材、运输、外贸等多元化经营的特大型企业集团。
2002年销售收入突破100亿元，利税突破30亿元。
五粮液酒是中国最著名的白酒品牌，享有极高的市场声誉。
自1915年获巴拿马万国博览会金奖以来，相继在世界各地的博览会上共获38次金奖；1995年在第十三届巴拿马国际食品博览会上再获金奖，铸造了五粮液“八十年金牌不倒”的辉煌业绩；2002年“五粮液”品牌价值达201.56亿元，稳居中国食品行业之首,在全国最有价值品牌中排名第四。
五粮液2002年度，公司共销售五粮液系列酒14.82万吨、实现主营业务收入57.05亿元、净利润6.13亿元，分别比上年同期增长6.93%、20.31%、-24.42%。
五粮液集团主要经营指标（资料来源：公司年报）至2002 年，“五粮液”家族已延伸出几十个品牌，创造了年销售70亿元的辉煌业绩，并取代茅台，成为中国白酒之王。
1994年，福建邵武糖酒副食品公司与五粮液联姻推出“闽台春”酒，拉开了五粮液品牌延伸的序幕。
１、五粮液品牌家族：从1994年开始到目前为止八年间，五粮液已延伸出了五粮春、五粮醇、五福液、金六福、六和醇、蜀粮春、铁哥们、干一杯、四海春、京酒、浏阳河、圣酒、友酒、火爆酒、老作坊、东方龙、岁岁乐、宜寿酒、亚洲液、川酒王、国玉春、送福液、六百岁等百余个品牌。
其品牌延伸长度是宝洁的五倍，延伸速度是宝洁的36倍。
数量之多，速度之快，恐怕前无古人。
百余个品牌，绝大多数处于成长期，都需要“五粮液”母品牌的形象支持。
２、价格：五粮液延伸出的百余个品牌，价格主要集中在30－80元之间，在风格、个性和消费者群体上差异不大。
大量同质产品挤在相同的市场空间，由于缺乏足够的市场容量而自相残杀，既破坏品牌形象，又破坏渠道体系，还造成市场混乱。
某杂志曾报道过这样一件事：一位在大酒店负责采购的经理曾经在同一天内接待了11位五粮液系列酒的推销员，而且个个不同酒名，令人难辨应接不暇。
五粮液集团外部环境分析
波特模型（改进型）
潜在进入者 其他利益相关者 新进入者的威胁 产业内竞争者 侃价力量 侃价力量 买方
供应商
替代品威胁
替代品
五种力量会导致的竞争结果
• 新竞争者进入通过低价格将价值转移到消费者身 上，或者通过提高竞争成本导致价值损失
• 强大的购买者将为自己争得价值
• 替代品为产品的价格确定最高价格极限
• 强大的供应商将为自己争得价值 • 竞争对手的作用与新进入者相同，将价值转移给 消费者或通过提高竞争成本导致价值损失
（一）现有企业间的竞争强度
• 1、现有竞争企业的数量和力量对比 • 由于白酒的习惯在全球范围内只局限于东亚和东南亚一些国家，而五 粮液的竞争者也主要是国内白酒行业的一些企业。其主要竞争对手有 贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、四川剑南春、安徽古井、江苏洋河 等企业。白酒企业是一个利税大户，所以各地政府争相扶持。在高端 酒行业，品牌众多，而在中端和低端酒的品牌更是不计其数，五粮液 集团所面临的竞争非常激烈。 • 2、成本结构分析 • 白酒是一个进入门槛比较低的产业，所需要的投入相当的少，其中变 动成本占了较大的部分，但是想成为大规模企业则需要投入大量的固 定成本。营销投入占了大规模白酒企业的大部分成本。同时大规模白 酒企业的成立需要国家相关部门的审批，因此想进入规模市场的成本 是比较高的。 • 3、产品差异分析 • 白酒的工艺和原料投入使得产成品的品质具有差异性，其口味和气味 具有很大的差异性，同时各地消费者的消费偏好不同也使得白酒之间 的竞争出现差异，因此这样的外部因素会使得竞争强度在一定程度上 减弱
五粮液的战略集团
高 普什集团公司
产 品 线
环球集团公司
五粮液进出口集团公司
安吉物流集团公司
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五粮液集团有限公司1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。公司占 地10平方公里，现有职工4万多人。2010年实现销售收入403.61亿元，实现利税 111.55亿元；荣列中国企业500强第186位，中国制造业500强第89位，较2009年 上升13位，中国企业效益200佳第90位。
01
经济环境：
我国国民收入不断增长，经济结构转型升级加快，新经济活力 四射，新业态快速成长，发展新动能加快积蓄。中国作为世界最大 的发展中国家，经济发展潜力大、优势足、空间广。由于经济的相 对稳定发展，人们的消费意愿较强，一定程度上使得白酒的消费量 日益增长。
02
技术环境： 的契机。因而技术 领先的五粮液有着 更强的竞争力。
03
社会环境：
业所面临的巨大挑战。五粮液 集团开始从事多种经营，包括 运输、制药、旅游等各个行业， 扩展了企业的渠道，更大的满 足大众的需要。
04
THANKS
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二、pest工具
1 政治环境（Political） 2 经济环境（Economic） 3 社会环境（society） 4 技术环境（Technological）
政治环境：
国家对白酒行业实施的是“以市场为导向，以节粮、满足消费为 目标走优质、低度、多品种、低能耗、少污染、高效益”政策，对 白酒行业的调整力度加大。五粮液属国营企业，它受国家控股，在 国家的领导之下从事生产经营。所以五粮液集团拥有一个良好的政 治环境，受相关的政治力量和法律、法规等因素的支持。
公司的成名产品“五粮液酒”是浓香型白酒的杰出代表。五粮液是中国最高档白 酒之一，为大曲浓香型白酒，产于四川宜宾市，用小麦、大米、玉米、高粱、 糯米5种粮食发酵酿制而成，在中国浓香型酒中独树一帜。宋代宜宾姚氏家族 私坊酿制，采用大豆、大米、高粱、糯米、荞子五种粮食酿造的“姚子雪曲” 是五粮液最成熟的雏形。公元1368年，宜宾人陈氏继承了姚氏产业，总结出陈 氏秘方，时称“杂粮酒”，后由晚清举人杨惠泉改名为“五粮液”。