讲解华为财务管理案例分析知识分享
管理会计案例分析——华为
高工资是第一推动力？
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企业背景 案例分析 启示与总结
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企业背景
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华为技术有限公司是一家总部位于中国广东省深圳 市的生产销售电信设备的民营科技公司，于1987年由 任正非创建于中国深圳。经过二十多年的发展，这家当 初仅有注册资金2万元、员工6名的小公司巳经成为全球 第一大通讯设备供应商以及第三大智能手机厂商，员工 人数达15万人，其中研发人员占46%，在全球有23个 研究所和34个创新中心。华为的产品主要涉及通信网络 中的交换网络、传输网络、无线及有线固定接入网络和 数据通信网络及无线终端产品，为世界各地通信运商及 专业网络拥有者提供硬件设备、软件、服务和解决方案， 是全球领先的信息与通信解决案供应商。
过对这三者进行评估，然后将其与公司设
定的奖励机制挂钩来进行激励。其中虚拟
受限股很好的起到了激励
作用，使得公司即保留 了员工，实现了激励， 同时也避免了股权的分
01 STEP
散。
成熟期：职能工资分配制度
公司国际化带来的薪酬制度调整，人员
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的扩张必然会带来制度的调整。人员增 多，激励水平下降，监督也会出现困难， 因此需要一种薪酬制度来兼顾内部的工
华为人力资本管理体系
华为作为全球领先的信息与通信供应商，其 核心竞争力在于企业的高科技人才。为吸引 与留住人才，华为实施了较为完善的人力资 本制度与政策，并根据不同生命周期阶段的 具体情况进行战略调整，取得了较好的效果， 但在其人力资本制度与政策上仍然存在值得 深思与改进之处。华为的人力资本管理体系 主要分为薪酬管理，精神激励和华为文化。
华为财务管理目标案例_公司财务管理目标
华为财务管理目标案例_公司财务管理目标目前对我国财务管理的目标业内届也存在不同观点，比较典型的有：(1)利润最大化目标。
利润最大化就是假定在投资的预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。
利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉，以利润最大化作为财务管理目标是有一定的道理的，但是在实践中却存在一些难以解决的问题。
首先，这里的利润是指企业一定时期实现的税后利润，没有考虑资金时间价值;再次，没有反映创造的利润与投人资本的关系，是个绝对数指标，不便于横向比较;没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险;片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为。
以上种种缺点决定，以利润最大化作为企业财务管理的目标是欠妥的。
(2)每股收益最大化目标。
每股收益是指归属于普通股东的净利润与发生在外的普通股股数的比值，它的大小反映了投资者投人资木获得回报的能力。
蓦股收益最大化的目标，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企.或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。
但该指标同样没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为，可能导致与企业的战略目标相背离。
(3)企业价值最大化目标。
企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。
以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在：①该目标考虑了资金的时间价值和风险价值，有利于统筹安排长短期规划，合理选择投资方案，有效筹措资金、合理制订股利政策等。
②该目标反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值越大;③该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为;④该目标有利于社会资源合理配置。
社会资金通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大化。
当然，企业价值最大化目标也存在一些缺陷，例如股票价格很难反映企业所有者权益的价值，对于非股票上市企业，对其进行评估价值也很难做到。
看完华为公司财务报表分析案例后才明白太多人走了弯路
看完华为公司财务报表分析案例后才明白太多人走了弯
路
日常财务工作中我们是要做好基本财务报表分析的。
比如资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析等！之前做的财务报表分析，都被同事嘲笑说，我那根不是财务报表分析，就是日记流水账！今天无意间看到华为内部的财务报表分析案例后，恍然大悟！人家这才叫财务报表分析，图文结合，企业重要的财务数据清晰明了，一目了然！今天也给各位财务人员带来了，大家可以看看！
华为内部财务报表分析案例
一、公司基本信息简介概括
1.1公司简介
2、公司主营业务介绍
二、行业分析概况
三、公司资产负债表分析概况
3.1资产情况概述
3.2公司偿债能力分析概述
3.3公司营运能力分析概述
四、公司利润表分析概况
五、公司现金流量表分析概况
上述有关华为财务报表分析案例，一共是31页，每项财务报表的细节分析都很到位！财务人员对财务报表分析还有疑问的上述的案例可以参考！。
华为财务报告分析案例(3篇)
第1篇一、引言华为作为中国领先的通信设备供应商，近年来在全球范围内取得了显著的成就。
为了更好地了解华为的财务状况和经营成果，本文将以华为2019年度财务报告为基础，对其财务报告进行详细分析。
二、华为2019年度财务报告概述1. 报告时间：2019年2. 报告内容：华为2019年度财务报告包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表，以及相关附注说明。
3. 报告亮点：（1）营业收入：2019年华为实现营业收入8588亿元人民币，同比增长19.1%。
（2）净利润：2019年华为实现净利润627亿元人民币，同比增长5.6%。
（3）研发投入：2019年华为研发投入达1327亿元人民币，同比增长8.6%。
三、华为2019年度财务报告分析1. 营业收入分析（1）营业收入构成从华为2019年度财务报告可以看出，华为营业收入主要由以下几部分构成：1）运营商业务：2019年运营商业务收入为3395亿元人民币，占比39.6%。
2）企业业务：2019年企业业务收入为2861亿元人民币，占比33.1%。
3）消费者业务：2019年消费者业务收入为2343亿元人民币，占比27.3%。
（2）营业收入增长分析从营业收入构成可以看出，华为运营商业务和企业业务收入占比相对稳定，而消费者业务收入占比逐年上升。
这表明华为在运营商和企业市场保持竞争优势的同时，不断拓展消费者市场，实现了全场景覆盖。
2. 净利润分析（1）净利润构成从华为2019年度财务报告可以看出，净利润主要由以下几部分构成：1）营业利润：2019年营业利润为653亿元人民币，同比增长5.4%。
2）营业外收入：2019年营业外收入为73亿元人民币，同比增长17.3%。
3）营业外支出：2019年营业外支出为13亿元人民币，同比增长28.4%。
（2）净利润增长分析从净利润构成可以看出，华为营业利润和营业外收入均实现增长，但营业外支出增速较快。
这主要得益于华为在技术创新、品牌建设等方面的投入，以及全球市场的拓展。
华为财务案例与分析
《财务案例与分析》财务分析报告二○一六年五月目录：一、公司简介（一）公司（二）股东和董事会（三）公司业绩（四）主营业务二、行业状况及同行业竞争者（一）行业竞争者简介三、因素分析（纵向分析）（一）收入（二）盈利能力（三）市场份额（四）融资分析（五）投资及研发力度四、总结（一）战略分析（二）前景分析（三）公司治理（四）存在问题一、公司简介（一）公司华为投资控股有限公司是一家生产销售通信设备的民营通信科技公司，总部位于中国广东省深圳市龙岗区坂田华为基地。
华为有限公司在深圳创建于1987年。
当时从事业务是代理销售香港公司的交换机，经营几年获取公司丰厚的原始资本以后，1992年开始走上了自主研发交换机和通信设备的道路。
目前是全球通讯设备供应商，全球第三大智能手机厂商，也是领先的信息与通信设备供应商！华为的产品和解决方案已经应用于全球170多个国家，服务全球运营商50强中的45家及全球1/3的人口。
华为目前有24家子公司，分别坐落于中国、美国、印度尼西亚、日本、荷兰、英国、新加坡、印度等国家。
（二）股东和董事会华为是100%由员工持有的民营企业。
股东会是公司最高权力机构，股东为华为投资控股有限公司工会委员会（下称“工会”）和任正非。
工会作为公司股东参与决策的公司重大事项，由持股员工代表会审议并决策。
持股员工代表会由全体持股员工代表组成，代表全体持股员工行使有关权利。
[9] 公司通过工会实行员工持股计划，员工持股计划参与人数为82471人（截至2014年12月31日），参与人均为公司员工。
任正非作为公司个人股东持有公司股份，同时，任正非也参与了员工持股计划。
截至2014年12月31日，任正非的总出资相当于公司总股本的比例约1.4%。
董事会是公司战略和经营管理的决策机构，对公司的整体业务运作进行指导和监督，对公司在战略和运作过程中的重大事项进行决策。
董事会成员共17名，由全体持股员工代表选举产生。
董事会下设人力资源委员会、财经委员会、战略与发展委员会和审计委员会，协助和支持董事会运作。
华为财务管理案例分析
华为财务管理案例分析华为是中国最大的电信设备制造商和全球最大的电信解决方案供应商，拥有庞大的财务管理体系。
以下是华为财务管理案例分析。
华为的财务管理主要体现在以下几个方面：首先，华为注重财务风险管理。
在全球市场波动和竞争激烈的情况下，华为通过有效的财务风险管理来保障公司的稳定发展。
华为在全球拥有超过180个分支机构，涉及100多个国家和地区的业务，面临着复杂的市场环境和政策限制。
为了应对这些风险，华为建立了完善的风险评估和控制机制，通过对市场和供应链的分析来预测和管理风险，并采取相应的措施来降低财务风险。
其次，华为重视财务规划和预算控制。
华为通过制定有效的财务规划和预算控制来实现公司的目标和战略。
华为根据市场需求和公司发展的战略方向，制定了详细的财务规划和预算，包括销售目标、成本控制、投资计划等。
同时，华为通过严格的预算控制和绩效评估来确保财务目标的实现。
华为实行了强制性的预算审批程序，控制成本和支出，确保财务管理的有效性和透明度。
再次，华为实施了科学的资本运营管理。
作为一家全球化的公司，华为面临着资本运营的挑战。
为了提高资本的利用效率，华为注重资本的配置和投资决策。
华为通过评估和比较不同投资项目的回报率、风险等指标，进行科学的投资决策。
同时，华为采用多元化的融资方式，包括股权融资、债务融资等，降低了公司的财务风险和成本。
最后，华为注重财务信息披露和透明度。
华为通过及时、准确地披露财务信息来保障公司的透明度和信誉度。
华为按照国际会计准则和中国证监会的要求，制定了严格的财务报告和披露制度。
华为定期公布财务报告、业绩预告等信息，并举办年度股东大会、分析师会议等，向投资者和公众展示公司的财务状况和经营情况。
综上所述，华为通过财务风险管理、财务规划和预算控制、资本运营管理以及财务信息披露和透明度等方面的努力，实现了公司财务管理的有效性和稳定性。
这些措施不仅能够帮助公司应对市场风险和竞争压力，还能够提高公司的财务绩效和竞争力，促进公司的可持续发展。
揭秘华为的财务管理模式
揭秘华为的财务管理模式在经济不济的当下，华为逆势上扬，年销售、利润增长均超过30%。
这样的显著成绩离不开先于很多企业的理念和管理。
财务理念一向超前的华为，在15年前就已经做到了“账务集中管理”，打破了法人实体概念，重新建构了公司的运行逻辑。
任正非对财务的要求全球统一的会计核算和审计监控是长江的两道堤坝，只有这两道堤坝足够坚固，财经管理职能才能从容有效的开展。
这是任正非对华为公司会计核算、财务管理与审计监控三者关系的描述，准确而形象。
华为的会计核算不同于很多企业尤其是中小企业，还有一般集团公司的做法。
华为的会计核算打破了法人架构这一局限。
一般母子公司采用链条式管理，每个法人实体都有自己的财务部，报表自下而上层层上报。
华为不这么做，它的会计核算打破了传统的法人架构，子公司被融合成一个整体。
换句话说，子公司于华为更像是一个部门，是数据核算上的一个维度，因此子公司财务报表与区域财务报表、产品线财务报表、客户群财务报表和合同利润表等基本上是等价的。
在华为的组织架构中，财经体系是一个独立的部门，集中管理公司所有财务人员。
华为的整个财务职能大体被分为三块：会计核算（账务）、财经管理和审计监控（内审），只有同时保障账务和内审的财务数据是足够准确的，财经管理的决策才值得信任。
全球统一的会计核算账务管理部的框架华为的账务集中管理模式在数据处理上有个基本要求：每个数据应该进行多维度的运算。
尽可能把所有数据的维度体现在核算中，未来才能根据不同需要生成各类报表。
譬如说向税务报税时，我们需要根据数据的维度提取法人实体报表；当用于内部考核时，我们就可以提取出相应的区域报表、产品线报表、客户群报表。
华为的账务管理部岗位分为：一、员工薪酬中心，核算全球员工薪酬。
二、员工费用中心，核算全球员工费用报销。
三、应付中心，核算采购。
四、应收中心，是核算销售的。
五、总账；六、共享中心，用于数据的收集和整理；七、报告中心，为各个管理维度提供数据加工。
华为财务管理案例分析
引言：本文就华为财务管理案例展开分析和讨论，旨在深入了解华为在财务管理方面的实践和策略，并探索其成功的关键因素。
通过分析华为的财务管理模式和做法，可以为其他企业提供有借鉴意义的经验和启示。
概述：华为作为全球领先的信息与通信技术解决方案供应商，其财务管理策略被广泛关注。
本文将重点探讨华为在财务管理方面的五个重点领域，分别是：财务规划、成本控制、资本结构、风险管理和绩效评估。
在每个大点下，我们将探讨华为的具体做法和策略，并分析其优势和成果。
正文内容：1.财务规划1.1.战略规划与财务规划的整合1.2.实时数据分析与预测1.3.财务目标的设定和追踪1.4.资金管理与流动性规划1.5.国际化战略下的财务规划2.成本控制2.1.全面成本管理的实施2.2.成本与效益的平衡2.3.供应链的优化与成本控制2.4.技术创新与成本降低2.5.成本管理的持续改进3.资本结构3.1.资本结构的优化与管理3.2.债务与股权的平衡3.3.股权融资与资本扩张3.4.利润分配与股东权益3.5.并购与重组的资本结构调整4.风险管理4.1.市场风险与对冲策略4.2.信用风险的管理与减少4.3.流动性风险的应对措施4.4.汇率风险的管理与避免4.5.风险监测与控制机制5.绩效评估5.1.财务指标的选择与使用5.2.财务绩效与非财务绩效的衡量5.3.绩效评估与激励机制5.4.财务透明度与信息披露5.5.战略执行与绩效追踪总结：通过对华为财务管理案例的分析，我们可以看到华为在财务规划、成本控制、资本结构、风险管理和绩效评估等领域的实践与策略。
华为在财务管理方面的成功得益于其整合财务规划与战略规划，实施全面的成本管理，优化资本结构，做好风险管理，以及建立科学的绩效评估体系。
这些经验可以为其他企业提供借鉴和启示，帮助他们在财务管理方面取得更好的结果。
华为的财务管理案例给我们展示了一个成功的企业如何运用财务管理策略，实现战略目标的过程。
这不仅对于企业的长期发展至关重要，而且对于整个行业的发展也有重要的影响。
财务管理案例分析
财务管理案例分析：分享财务管理的成功案
例与经验
案例一：华为公司的财务管理
华为是中国最大的电信设备制造商和全球领先的通信解决方案供应商。
华为公司一直以来非常重视财务管理，尤其是风险控制。
华为会定期对全球经济形势和市场环境进行分析，并及时调整财务策略，确保公司财务状况稳健。
华为公司的财务管理分为三个层次：基础管理、过程管理和业务管理。
在基础管理上，华为注重完善会计核算、内部控制、财务报告等方面，确保财务数据的准确性和可靠性。
在过程管理上，华为制定了严格的财务流程和标准化操作程序，以确保内部控制的有效性。
在业务管理上，华为对不同业务部门的财务状况进行定期分析，并及时制定合适的财务策略，以应对不同的市场环境和风险。
华为公司的财务管理取得了显著的成果，其年度收入和利润稳步增长，多年来始终实现稳健健康的财务状况，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。
案例二：苹果公司的财务管理
苹果公司是全球知名的科技公司，其财务管理也备受业界关注。
苹果公司注重财务规划和风险控制，在长期的发展中形成了自己独特的财务管理模式。
苹果公司的财务管理以现金为中心，注重现金的流动性和稳定性。
苹果公司能够在竞争激烈的市场环境中取得成功，部分原因在于其在财务管理中严格控制成本，降低了企业的风险，提高了现金流量和净收入。
苹果公司的财务管理也非常注重数据分析和预测，利用各种财务工具和技术，对产品销售、市场和经济状况进行详尽分析，制定财务计划，并不断进行修正和调整。
总的来说，苹果公司的财务管理模式以现金管理为核心，注重成本控制、风险控制和数据分析，其稳健的财务状况为企业长期发展提供了强大的支撑。
华为财务案例与分析
《财务案例与分析》财务分析报告二○一六年五月目录：一、公司简介（一）公司（二）股东和董事会（三）公司业绩（四）主营业务二、行业状况及同行业竞争者（一）行业竞争者简介三、因素分析（纵向分析）（一）收入（二）盈利能力（三）市场份额（四）融资分析（五）投资及研发力度四、总结（一）战略分析（二）前景分析（三）公司治理（四）存在问题一、公司简介（一）公司华为投资控股有限公司是一家生产销售通信设备的民营通信科技公司，总部位于中国广东省深圳市龙岗区坂田华为基地。
华为有限公司在深圳创建于1987年。
当时从事业务是代理销售香港公司的交换机，经营几年获取公司丰厚的原始资本以后，1992年开始走上了自主研发交换机和通信设备的道路。
目前是全球通讯设备供应商，全球第三大智能手机厂商，也是领先的信息与通信设备供应商！华为的产品和解决方案已经应用于全球170多个国家，服务全球运营商50强中的45家及全球1/3的人口。
华为目前有24家子公司，分别坐落于中国、美国、印度尼西亚、日本、荷兰、英国、新加坡、印度等国家。
（二）股东和董事会华为是100%由员工持有的民营企业。
股东会是公司最高权力机构，股东为华为投资控股有限公司工会委员会（下称“工会”）和任正非。
工会作为公司股东参与决策的公司重大事项，由持股员工代表会审议并决策。
持股员工代表会由全体持股员工代表组成，代表全体持股员工行使有关权利。
[9] 公司通过工会实行员工持股计划，员工持股计划参与人数为82471人（截至2014年12月31日），参与人均为公司员工。
任正非作为公司个人股东持有公司股份，同时，任正非也参与了员工持股计划。
截至2014年12月31日，任正非的总出资相当于公司总股本的比例约1.4%。
董事会是公司战略和经营管理的决策机构，对公司的整体业务运作进行指导和监督，对公司在战略和运作过程中的重大事项进行决策。
董事会成员共17名，由全体持股员工代表选举产生。
董事会下设人力资源委员会、财经委员会、战略与发展委员会和审计委员会，协助和支持董事会运作。
华为的财务管理案例
华为的财务管理案例简介华为是全球知名的通信技术解决方案提供商，成立于1987年，总部位于中国深圳。
华为在全球拥有众多客户和合作伙伴，业务遍布全球。
作为一家国际化的公司，华为的财务管理一直备受关注。
财务管理概述华为的财务管理包括财务规划、资金管理、财务分析、会计等诸多方面。
公司设有财务管理部门，负责公司整体财务规划和运作。
华为的财务管理团队具备丰富的经验和专业知识，致力于保障公司的财务健康和可持续发展。
财务管理实践财务规划华为的财务规划从长远和短期两方面进行。
公司设定财务目标和指标，根据市场情况和公司发展需求制定相应的财务计划。
华为注重财务规划的灵活性和前瞻性，以应对外部环境的变化。
资金管理华为注重资金管理的合理性和高效性。
公司通过严格的资金计划和管理，确保资金的合理利用和风险控制。
华为的资金管理团队密切关注资金流动情况，及时调整资金筹集和运用策略，保障公司经营的稳定性和持续性。
财务分析华为的财务分析团队负责公司财务状况和业务表现的分析。
团队利用财务数据和指标，评估公司的盈利能力、投资价值和风险状况。
通过对数据的深入分析，帮助公司领导层做出科学决策，提高公司的经营效率和竞争力。
会计华为的会计团队承担公司的会计核算和报表编制工作。
团队严格遵守会计准则和法规，确保财务数据的准确性和可靠性。
会计团队通过不懈努力，为公司提供准确、及时的财务信息，为公司的管理层和投资者提供决策依据。
财务管理的挑战与机遇挑战1.国际市场竞争激烈，行业环境变化快速，对公司的财务管理提出了更高的要求。
2.经济周期波动，市场风险增加，对公司的资金管理和风险控制提出了挑战。
3.财务数据的大量积累和分散，对公司的财务分析和决策带来了一定困难。
机遇1.华为作为行业领先的企业，拥有稳固的市场地位和良好的品牌声誉，有望在全球范围内拓展业务。
2.国际市场的不断开放和发展，为华为提供了更多的发展机会和合作空间。
3.科技进步和数字化转型，为公司的财务管理和运营带来更多创新的机会和可能性。
华为拯救利润率的财务转型案例解析
华为拯救利润率的财务转型案例解析告别野蛮增长，实现收入与利润的均衡发展，华为公司于2007年启动的财务转型功不可没。
2008年8月份，在中国电信一期CDMA网络的300亿元设备招标中，深圳华为技术有限公司以7亿元的超低报价，一举将其份额由3%提升到29%。
当时不少业内人士担心这种低价“圈地”行为将伤害其利润，甚至会导致现金流危机。
然而，根据2009年4月份华为公司公布的2008年财报，当年营业利润率由2007年的10%上升到2008年的13%，而且销售收入增长也比成本增长高出3.4个百分点，费用率也由2007年的28.47%降至26.7%。
有华为公司内部人士透露说，华为利润率的上升和费用率的下降要得益于公司在2007年下半年启动的财务转型。
华为财务转型的目的很简单，就是与国际一流的企业一样，把财务体系深入到运营的每个环节，使得每一单赚不赚钱，赚多少，都心中有数。
告别“野蛮增长”2007年初，华为公司总裁任正非亲自给IBM CEO彭明盛写了封信，希望效仿IBM的财务管理模式进行转型。
华为需要的不是一般的财务咨询顾问，IBM公司自己的财务人员必须亲自参与其中。
之所以认定IBM，不但是因为前期IBM帮助华为实施IPD等项目，带给华为“脱胎换骨式的改变”；而且，任正非认为，作为百年老店，IBM公司财务管理非常严谨，全球化运作最为成熟。
2007年7月份，IBM邀请华为公司近10位财务相关人员到美国总部进行了为期三天的访问，了解其财务系统情况。
不久，华为公司就正式启动了IFS（集成财务转型）项目。
与此同时，IBM正式把华为公司升级为事业部客户——在其全球几十家事业部客户中，华为是唯一一家中国企业。
对这样的事业部客户，IBM不但会组建一支由骨干组成的全球团队，还会提供全方位的定制服务。
该团队在组织架构上直接向美国总部汇报。
很少有人知道华为公司为此投资几何，但IBM肯把华为公司升级为事业部客户，此项转型的重要性可见一斑。
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经营范围
华为-全球领先的信息与通信解决方案供应商
基于财务管理角度 华为不上市案例分析小组成员：王德ຫໍສະໝຸດ 刘源泽 王选文目录1
案列背景
2
公司介绍
3
原因分析
未来之路 4
结论与思考 5
案列背景
华为历经短短十余载，从一个年销售额只有几十万元的交换机经销商发展成为 一家年收入达2200多亿元(2012年)的通信巨人，堪称通信业的奇迹。和大多数 依靠上市实现跨越式发展的企业不同，华为实现这一目标并没有任何来自资本 市场的助力。
2009
146,607 22,241 15.2% 19.001 24，188 38,214 43,286 148,968 16,115 52,741 64.6%
2008
123,080 17,076 13.9% 7，891 4,561 24,133 25,921 119,286 17,148 37,886 68.2%
融资方式分析
1. 拥有全国各地庞大的房地产资产资源 2. 华为是中外银行的一个“特别优质”客户。华为能够比较优惠 地获得各个银行的项目专项贷款、流动资金贷款、出口信贷等贷 款 。3. 将旗下资产“养大”再出售的方式一直是华为的重要融资手段
“棉袄理论”
盈利模式分析
• 1. 改变传统的“王小二卖豆腐”模式，华为将自己定位为量产型 公司而非技术创新型公司。
销售收入
250,000
CAGR:16%
200,000
150,000
100,000
50,000
0 2012 2011 2010 2009 2008
35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000
0 2012
营业利润
CAGR:4%
35,000
30,000
25,000
华为的产品和解决方案已经应用于 140 多个国家， 服务全球 1/3的人口。
服务及产品
Products & Services
业务比重分析
中国 海外 合计
销售收入 （人民币百万元）
2011年
2010年
同比变动
65,565 138,364 203,929
62,143 120,405 182,548
2008年 2011年
主要事件
创立于深圳，成为一家生产用户交换机（PBX）的香港公司的销售代理。 以7.5亿美元的价格将非核心子公司Avansys卖给爱默生。 与3Com合作成立合资公司，专注于企业数据网络解决方案的研究。 与西门子合作成立合资公司，开发TD-SCDMA解决方案。 以8.8亿美元的价格出售H3C公司49%的股份。 与赛门铁克合作成立合资公司，开发存储和安全产品与解决方案。 与Global Marine合作成立合资公司，提供海缆端到端网络解决方案。 20亿美金高价出售50%左右手机业务的股权 以5.3亿美元收购华赛。
华为也为上市做了许多准备，但最终不了了之。一直未能成 功上市。其上市步伐被多种原因牵绊
股权结构分析
• 1. 员工持股不透明 • 2. 回购不规范 • 3. 大股东控制权稀释对公司的控制能力，影响募集资金规模 • 4. 公开发行股票将伤及虚拟股制度，而这正是华为的根本所在。
（财报显示，截至2012年底，八年时间，员工持股计划为华为提供的内部融资近300亿元）
15,380 24,969 71,649
63,251
210,006 20,754 75,024 64.3%
2011
203,929 18,582 9.1%
11,647 17,826 62,342 56,728 193,849 20,327 66,228 65.8%
2010
182,548 30,676 16.8% 24,716 31，555 55,458 60,899 178，984 12,959 69,400 61.2%
• 2. 商业模式的创新同样让华为对上市不甚积极。上市让企业丧失 部分决策自主权，在投资者短期逐利影响下，上市公司可能最终 迷失发展方向
• 2011 年毕马威的审计结果，华为现金流只有不到 15%来自外部融资，在这 15%当 中，有 63%是来自国际性银行，只有 37%是来自中国的银行，其中 12%还是中国 在海外上市的金融机构所提供的贷款。
• 分析华为历年的财报，不难发现其手握的“现金与短期投资”都在快速增长——从 2007 年的 190亿人民币一路增长到 2012 年的 670多亿元 ；与此同时，华为在全 球各银行中拥有 330 亿美元的授信额度，其中 77% 来自于外资银行，其余是来自国 内银行
5.5% 14.9% 11.7%
2011年
2010年
同比变动
运营商网络 企业业务 消费者业务
合计
150,145 9,164 44,620
203,929
145,800 5,834 30,914
182,548
3.0% 57.1% 44.3%
11.7%
发展大事件
时间 1987年 2001年 2003年 2004年 2006年 2007年
20,000
15,000
10,000
5,000
2011 2010 2009 2008
0 2012
经营活动现金流
CAGR:53%
2011 2010 2009 2008
• 目前华为的资产负债率为65%，经营现金流为40亿美元，到2012年12月31日，华为 的账面现金达到120亿美元。此外，华为近几年已经获得了全球各大银行330亿美元的 授信，其中有77%是外资银行授予的。“华为融资的渠道、品种、额度来说，都是足 够充裕的。
财务分析
人民币百万元
2012 （USD Million） 2012
销售收入
35,353
220,198
营业利润 营业利润率
3,204 9.1%
19,957 9.1%
净利润 经营活动现金流 现金与短期投资
运营资本
总资产 总借款 所有者权益 资产负债率
2,469 4，009 11,503
10,155
33,717 3,332 12,045 64.3%