国际金融复习 习题+答案说课讲解

确定套汇线路
1、若连乘积＞1 以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的左
边开始找，你手中有什么货币就从有这种货币 的市场做起。
2、若连乘积＜1 以你手中拥有的货币为准，从汇率等式的右
边开始找，你手中有什么货币就从有这种货币 的市场做起。
（1）判断是否存在套汇机会
① 将单位货币变为1：
多伦多市场： GBP100 = CAD220.00 GBP1 = CAD2.2000
② 将各市场汇率统一为间接标价法： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.4545
③ 将各市场标价货币相乘： 1.4200×1.5800 ×0.4545 = 1.0197≠1
例，2001年2月9日伦敦市场1英镑=1.4616美 元。在伦敦市场，英镑是基准货币，美元是标 价货币。
英国和美国都是采用间接标价法的国家。但纽 约国际金融市场上，对英镑是用直接标价法。
课后复习题
历史上第一个国际货币 体系是(B )。
A．国际金汇兑本位制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．《牙买加协议》的国
国际金融复习 习题+答案
外汇与汇率
【基本概念】外汇 汇率 直接标价法 间接标 价法
升水 贴水 平价 买入汇率 卖出汇率 中间汇 率
1、外汇的三个特点：可支付性、可获得性、可 兑换性
2、我国外汇的规定：“外汇，是指下列以外
币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： （一）国外货币，包括铸币、钞票等；（二） 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮
5、汇率的种类及其计算 从银行买卖外汇的角度，分为买入汇 率(Buying Rate)、卖出汇率(Selling Rate)和中间汇率(Middle Rate) 从汇率制定的角度，分为基本汇率 (Basic Rate)和套算汇率(Cross Rate) 按外汇交割期限不同，分为即期汇率 (Spot Rate)和远期汇率(Forward
3、即期交易的交割日：T+2\T+1\T+0 4、即期交易的报价（P105-107） 5、掉期交易的特点（P112） 6、远期外汇与利率的关系：其他条件不变，两
种货币之间利率水平较低的货币，其远期汇率 为升水，利率较高的货币为贴水。
7、外汇期权交易、期货交易与远期交易的比较 （P124-125）
试问:（1）是否存在套汇机会； （2）如果投入100万英镑或100万美元套
汇，利润各为多少？
如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会
（1） 将不同市场的汇率中的单位货币统一 为1；
（2） 将不同市场的汇率用同一标价法表示 ；
可以统一为直接标价法，也可以统一为间接标 价法
（3） 将不同市场的汇率中的标价货币相乘 。
蒙代尔提出的最适度通货区标准是（ C） A．经济的高度开放 B．低程度产品多样 化 C．生产要素的自由流动 D．通货膨胀率相似
根据吸收分析法，为改善国际收支，当一国存 在闲置资源时，可以采用( A ) A．扩张性政策 B．紧缩性政策 C．政策不能变 化
根据 J 形曲线效应，国际收支的改善发生在哪
计算
政储
4、汇率的标价方法
直接标价法： 用1个单位或100个单位的外国货 币作为基准，折算为一定数额的本国货币，叫 做直接标价法。
在直接标价法下，外国货币为基准货币，本国 货币为标价货币（外币不变，本币变）
例，2001年1月4日美元对港元的汇率是:
1美元=7.7690-7.8090港元；
1英镑=11.5200-11.7200港元；
100日元=6.8150-6.8650港元。
除英国、美国、欧元区和澳大利 亚外，大多数国家都采用直接标
2．间接标价法
用1个单位或100个单位的本国货币作为
基准，折算为一定数额的外国货币叫间接标价
法。
在间接标价法下，本国货币为基准货币，其数 额不变，而标价货币(外国货币)的数额则随本 国货币或外国货币币值的变化而改变。（本币 不变，外币变）
Rate)
6、我国目前的人民币汇率制度
7、人民币升值Βιβλιοθήκη Baidu我国经济现在和未来发展的影响
8、影响汇率波动的因素（最基本的因素、最直接的因素）(P81-83)
9、汇率变动的影响(P83-84) 【基本概念】 外汇市场，外汇即期交易，外汇掉期交易，套汇交易，
套利交易，套期保值，掉期率，外汇远期交易，买空（多头），卖空 （空头），超买，超卖，外汇期货交易，外汇期权交易，期权费，看涨 期权，看跌期权 1、外汇市场的参与者：各国的政府或中央银行、外汇银行、外汇经纪 人、非银行客户 2、外汇市场的交易的三个层次：银行与顾客之间的外汇交易（“零售 外汇市场”）；银行同业间的外汇交易 （“批发外汇市场”）；银行 与中央银行之间的外汇交易。
问：套汇者如何利用两地汇差进行套汇? 解：套汇者在伦敦市场上以GBP1=USD1.6225的价格卖出美元，买进英镑， 同时在纽约市场上以GBP1=USD1.6245的价格买进美元，卖出英镑，则每 英镑可获得0.0020美元的套汇利润。
②间接套汇
例：假设某日： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00
③在无法判断标价法的情况下，可看远期点数 如果是左低右高（小/大），往上加 如果是左高右低（大/小），往下减
3、套汇交易 ①直接套汇
例：设在同一时间内伦敦外汇市场和纽约外汇市场英镑兑美元的即期汇率 为：
伦敦外汇市场上：GBP1=USD1.6215／1.6225 纽约外汇市场上：GBP1=USD1.6245／1.6255
8、外汇期权交易的类型（P129） 9、外汇期权交易的盈亏分析：看涨（跌）期权
买方的最大损失为期权费，而最大的盈利可以 是无限的，卖方最大的收益是期权费，而损失 可以是无限的。（期权买方的亏损是卖方的盈 利（权利金），买方的盈利是卖方的亏损）
课后复习题
根据资产组合分析法，假定政府在本国债券市 场买进债券，将会出现（B ） A．BB 线向右移动 B．MM 线向左移动 C．FF线 向左移动