资产评估的途径与方法
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
资产评估的途径与方法
注意：
◦ 运用不同的评估途径和方法评估同一资产，必须保 证评估目的、评估前提、被评估对象状态的一致，以及 运用不同评估途径和方法所选择的经济技术参数合理。
◦ 如果采用多种评估途径和方法得出的结果出现较大 差异，可能原因有：
◦ 一是某些评估途径或方法的应用前提不具备； ◦ 二是分析过程有缺陷； ◦ 三是结构分析有问题； ◦ 四是某些支撑评估结果的信息依据出现失真； ◦ 五是评估师的执业判断有误。
资产评估的途径与方法
分析的种类
（1）因果分析 （2）表象和本质分析 （3）相关分析 （4）典型分析
资产评估的途径与方法
2）综合
◦ 综合的定义 综合的基本步骤如下： 第一步，明确综合的目的。 第二步，把握被分析出来的研究对象的各个要素。 第三步，确定各个要素的有机联系形式。 第四步，从事物整体的角度把握事物的本质和规律， 从而获得新的认识结论。
◦ ③评估途径和方法的选择受各种评估途径和方法运用所 需的数据资料及主要经济技术参数能否收集的制约。
资产评估的途径与方法
总之，不可机械地按某种模式或某种顺序进行选择
不论选择哪种评估途径和方法进行评估，都应 保证评估目的，评估时所依据的各种假设和条件与 评估所使用的各种参数数据，及评估结果在性质和 逻辑上的一致。
反映了企业税后净经营收益扣除债务资本成本和权 益资本成本后的收益，是真正的“经济利润”，真正反 映了经营者努力创造的价值。
7.3.6 其他方法
资产评估的途径与方法
7.4 评估途径及方法的选择
7.4.1 评估途径之间的关系 正确认识资产评估途径之间的内在联系以及各自的
特点，对于恰当地选择评估途径和方法，高效地进行资 产评估是十分重要的。
资产评估的途径与方法
7.3.5 资本资产定价法
◦ 1）现金流量折现法
◦ 核心思想：资产价值是其未来期望现金流量按照一定折 现率折现的现值
◦ 是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择 合理的折现率，将未来的现金流量折合成现值。使用此 法的关键确定：第一，预期企业未来存续期各年度的现 金流量；第二，要找到一个合理的公允的折现率，折现 率的大小取决于取得的未来现金流量的风险，风险越大， 要求的折现率就越高；反之亦反之。
资产评估的途径与方法
7.2 资产评估中常用的逻辑分析方法
7.2.1 比较 比较的定义及其类型
◦ 在比较时，要注意以下几点： ◦ 1）要注意可比性 ◦ 2）要注意比较方式的选择 ◦ 3）要注意比较内容的深度
资产评估的途径与方法
7.2.2 分析与综合
1）分析定义、步骤
分析的基本步骤如下： 第一步，明确分析的目的。 第二步，将事物整体分解为若干个相对独立的要素。 第三步，分别考察和研究各个事物以及构成事物整 体的各个要素的特点。 第四步，探明各个事物以及构成事物整体的各个要 素之间的相互关系，并进而研究这些关系的性质、 表现形式、在事物发展变化中的地位和作用等。
1：弱式有效市场假说(Weak Form Efficiency) 该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充 分反应出所有过去历史的证券价格信息，包括股 票的成交价、成交量、卖空金额，融资金融等 ；
资产评估的途径与方法
市场有效程度分三种
:2：半强式有效市场假说(Semi-strong Form Efficiency)
对资产评估途径及其技术方法的认识、理解和运用 都应当从市场的角度把握，资产评估途径及其技术 方法的具体内容和要求也需要根据市场的变化及时 做出相应的调整。 资产评估途径及其技术方法源于市场及市场规则， 又有自身特点和运作规则。 资产评估途径及其技术方法需要大量应用数学模型、 价值分析模型和计算公式，但又不是这些模型、公 式的简单堆积
资产评估的途径与方法
3）工程量清单计价
（1）计算公式
（2）计算步骤 （3）特点 不需计算工程量，工作量小
资产评估的途径与方法
•计算题：
•某单位工程的工程量为1000M3，其综合单价 为195元/M3,工程的开办费25.8万元，为请计 算此项单位工程的总报价是多少？
资产评估的途径与方法
7.3.4 金融资产定价法
◦ 资产评估技术思路就是市场定价原理和市场规律（五大 原理）在资产评估手段中的集中体现。
资产评估的途径与方法
资产评估的途径与方法
资产评估的途径与方法
•资产评估技术思路就是市场定价原理和市 场规律（五大原理）在资产评估手段中的 集中体现。
•1.市场供求原理 •2.替代原理 •3.竞争原理 •4.效用原理 •5.投入产出原理
7.3.1 会计定价法
◦ 1）固定资产的核算方法 （1）按历史成本计价 （2）按重置成本计价
◦ 2）无形资产的核算方法
7.3.2 统计定价法
◦ 1）数理统计评价法 ◦ 2）点面推算法 ◦ 3）价格指数法
资产评估的途径与方法
7.3.3 工程项目定价法
1）单价法编制施工图预算 （1）计算公式
（2）计算步骤 （3）特点 套用统一编制的综合单价，偏离实际可用系数或价差 弥补
（2）计算步骤 （3）特点
资产评估的途径与方法
•计算题：
•某单位工程的工程量为1200M3，其中材料预算 定额用量为2.51，其预算价格为30元/M3；人工 预算定额用量为3.2，其预算价格为65元/M3；机 械台班预算定额用量为1.98，其预算价格为95元 /M3；其他直接费的费率为7.5%，请计算此项单位 工程的预算直接工程费是多少？
资产评估的途径与方法
资产评估的途径与方法
以购买电视为例：
资产评估的途径与方法
资产评估的途径与方法
7.1.3市场结构有效性对评估的影响
资产评估的途径与方法
有效市场假说
有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis， EMH）是由尤金·法玛（EugeneFama）于1970年 深化并提出的。“有效市场假说”起源于20世纪 初，这个假说的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍 利耶(Louis Bachelier)的法国数学家，他把统 计分析的方法应用于股票收益率的分析，发现其 波动的数学期望值总是为零。
资产评估的途径与方法
计算题：
某单位工程由A和B两部分组成，A的工程量为120M3， B的工程量为205M2，A的工程单价为165元/M3, A的 工程单价为60元/M2,其他直接费的费率为6.7%，请 计算此项单位工程的预算直接工程费是多少？
资产评估的途径与方法
2）实物法编制施工图预算 （1）计算公式
◦ 1）资产评估途径及方法之间的联系 ◦ 对于特定经济行为，在相同的市场条件下，对处在相同
状态下的同一资产进行评估，其评估值应该是客观的，不会 因评估人员所选用的评估途径和方法的不同而出现截然不同 的结果。 ◦ 这种内在联系为评估人员运用多种评估途径和方法评估 同一条件下的同一资产，并作相互验证提供了理论根据。
资产评估的途径与方法
7.4.2 资产评估途径和方法的选择
在评估途径和方法的选择过程中应注意以下因素：
◦ ①评估途径和方法的选择要与评估目的，评估时的市场 条件，被评估对象在评估过程中所处的状态，以及由此 所决定的资产评估价值类型相适应。
◦ ②评估途径和方法的选择受评估对象的类型、理想化状 态等因素制约。
资产评估的途径与方法
"有效市场假说"实际上意味着"天下没有免费的午 餐"，世上没有唾手可得之物。在一个正常的有效 率的市场有效市场假说上，每个人都别指望发意 外之财，所以我们花时间去看路上是否有钱好拣 是不明智的，我们费心去分析股票的价值也是无 益的，它白费我们的心思。
资产评估的途径与方法
市场有效程度分三种
资产评估的途径与方法
2）资产评估途径和方法之间的区别
各种评估途径和方法独立存在本身就说明各种 评估途径和方法之间存在差异。
每一种评估方法都有其自成一体的运用过程， 都要求具备相应的信息基础，评估结论也都是从某 一角度反映资产的价值。因此，各种评估途径和方 法又是有区别的。
评估途径或方法由于自身的特点，在评估不同 类型的资产价值时，就有了效率上和直接程度上的 差别，评估人员应具备选择最直接且最有效率的评 估方法完成评估任务的能力。
资产评估的途径与方法
•1）现金流量折现法
资产评估的途径与方法
•1）现金流量折现法 •T越大，收益年限越长，价值就越大。
•价值是由各年的收益折现再求和得到的。 • 假如， •只有一年收益，V＝CF1/(1+r) 两年收益，V＝CF1/(1+r)+CF2/(1+r)^2 三年收益，V＝CF1/(1+r)+CF2/(1+r)^2+CF3/(1+r)^3
资产评估的途径与方法
•2）实物期权法 •（1）二叉树期权定价模型（离散时间）
•主要用于计算美式期权的价值。其优点在于比 较直观简单，不需要太多数学知识就可以加以 应用。
资产评估的途径与方法
（2）B-S期权定价模型（连续时间）
二叉树期权定价模型的一种特例，它是在n期定价模型
中，当
时的一种极限情形
3）EVA法
资产评估的途径与方法
7.2.3 推理
推理的定义、要素及种类 三个要素：前提、过程、结论
前提必须准确无误，过程必须合乎逻辑思维规律 常用推理方法：
◦ 1）演绎推理 ◦ 由一般到个别的推理方法 ◦ 2）归纳推理 ◦ 由个别到一般的推理方法
资产评估的途径与方法
7.3 资产评估可以借鉴和参考的资产定价方法
资产评估的途径与方法
2020/12/18
资产评估的途径与方法
目录
7.1 资产评估的途径 7.2 资产评估中常用的逻辑分析方法 7.3 资产评估可以借鉴和参考的资产定价方法 7.4 评估途径及方法的选择
资产评估的途径与方法
【学习目标】
通过本章的学习，学生应当了解和掌握资产评估途 径和技术方法的理论基础、适用条件、应用前提、 构成要素、主要经济技术参数、数学表达式和归纳 式，以及各种评估技术途径与方法之间的关系。
7.1.1 资产评估途径的内涵
◦ 概括地讲，资产评估途径是判断资产价值的技术思路， 以及实现该评估技术思路的各种评估技术方法的集合。
◦ 目前，最具代表性的资产评估途径主要有三条，它们是 市场途径、收益途径和成本途径。
◦ 三大途径不仅有各自的评估技术思路，以及与之相配套 的具体评估方法，而且构成了资产评估方法体系的基本 架构。
资产评估的途径与方法
7.1.2 资产评估途径与市场的关系
◦ 前面已经提及，资产评估中的市场途径、收益途径 和成本途径是建立在市场供求原理、替代原理、竞争原 理、效用原理，以及投入产出原理等基础上的资产评估 技术思路与实现这些评估技术思路的具体评估方法的结 合体。
◦ 从另外一个角度来看，资产评估途径实际上是人们 模拟市场定价机理和规则所设计出来的若干资产价值评 估基本模型。
资产评估的途径与方法
市场有效假说3个要点
第一， 在市场上的每个人都是理性的经济人，并 谨慎地在风险与收益之间进行权衡取舍。 第二， 股票的价格反映了这些理性人的供求的平 衡。 第三， 股票的价格也能充分反映该资产的所有可 获得的信息，即“信息有效”。
资产评估的途径与方法
市场与资产评估途径是本质与形式的关系
1）现行市价法
泛指按照标的物现行市场价格或参照与标的物基本相 同的参照物的市场价格评估标的物的各种方法。 现行市价可以是标的物的实际成交价格
可以是标的物在活跃市场上的交易价格 可以是标的物有法律约束力的交易价格 可以是可比参照物的市场价格
2）期权法
指持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购 买或出售一定数量的某种特定商品的权利。
资产评估的途径与方法
7.1 资产评估的途径
资产评估中的许多技术方法不是简单利用或借 用了其他学科或领域中的技术方法，而是按照资产 评估运作的内在要求，用资产评估的技术理念、思 路将可利用的各种技术方法加以整合、重组和改造， 从而构成了以资产评估途径为主线的一整套资产评 估方法体系
资产评估的途源自文库与方法
该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关 公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交 量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其 它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获 得这些信息，股价应迅速作出反应。
资产评估的途径与方法
市场有效程度分三种
:3：强式有效市场假说(Strong Form Efficiency) 强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有 关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或 内部未公开的信息。
注意：
◦ 运用不同的评估途径和方法评估同一资产，必须保 证评估目的、评估前提、被评估对象状态的一致，以及 运用不同评估途径和方法所选择的经济技术参数合理。
◦ 如果采用多种评估途径和方法得出的结果出现较大 差异，可能原因有：
◦ 一是某些评估途径或方法的应用前提不具备； ◦ 二是分析过程有缺陷； ◦ 三是结构分析有问题； ◦ 四是某些支撑评估结果的信息依据出现失真； ◦ 五是评估师的执业判断有误。
资产评估的途径与方法
分析的种类
（1）因果分析 （2）表象和本质分析 （3）相关分析 （4）典型分析
资产评估的途径与方法
2）综合
◦ 综合的定义 综合的基本步骤如下： 第一步，明确综合的目的。 第二步，把握被分析出来的研究对象的各个要素。 第三步，确定各个要素的有机联系形式。 第四步，从事物整体的角度把握事物的本质和规律， 从而获得新的认识结论。
◦ ③评估途径和方法的选择受各种评估途径和方法运用所 需的数据资料及主要经济技术参数能否收集的制约。
资产评估的途径与方法
总之，不可机械地按某种模式或某种顺序进行选择
不论选择哪种评估途径和方法进行评估，都应 保证评估目的，评估时所依据的各种假设和条件与 评估所使用的各种参数数据，及评估结果在性质和 逻辑上的一致。
反映了企业税后净经营收益扣除债务资本成本和权 益资本成本后的收益，是真正的“经济利润”，真正反 映了经营者努力创造的价值。
7.3.6 其他方法
资产评估的途径与方法
7.4 评估途径及方法的选择
7.4.1 评估途径之间的关系 正确认识资产评估途径之间的内在联系以及各自的
特点，对于恰当地选择评估途径和方法，高效地进行资 产评估是十分重要的。
资产评估的途径与方法
7.3.5 资本资产定价法
◦ 1）现金流量折现法
◦ 核心思想：资产价值是其未来期望现金流量按照一定折 现率折现的现值
◦ 是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择 合理的折现率，将未来的现金流量折合成现值。使用此 法的关键确定：第一，预期企业未来存续期各年度的现 金流量；第二，要找到一个合理的公允的折现率，折现 率的大小取决于取得的未来现金流量的风险，风险越大， 要求的折现率就越高；反之亦反之。
资产评估的途径与方法
7.2 资产评估中常用的逻辑分析方法
7.2.1 比较 比较的定义及其类型
◦ 在比较时，要注意以下几点： ◦ 1）要注意可比性 ◦ 2）要注意比较方式的选择 ◦ 3）要注意比较内容的深度
资产评估的途径与方法
7.2.2 分析与综合
1）分析定义、步骤
分析的基本步骤如下： 第一步，明确分析的目的。 第二步，将事物整体分解为若干个相对独立的要素。 第三步，分别考察和研究各个事物以及构成事物整 体的各个要素的特点。 第四步，探明各个事物以及构成事物整体的各个要 素之间的相互关系，并进而研究这些关系的性质、 表现形式、在事物发展变化中的地位和作用等。
1：弱式有效市场假说(Weak Form Efficiency) 该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充 分反应出所有过去历史的证券价格信息，包括股 票的成交价、成交量、卖空金额，融资金融等 ；
资产评估的途径与方法
市场有效程度分三种
:2：半强式有效市场假说(Semi-strong Form Efficiency)
对资产评估途径及其技术方法的认识、理解和运用 都应当从市场的角度把握，资产评估途径及其技术 方法的具体内容和要求也需要根据市场的变化及时 做出相应的调整。 资产评估途径及其技术方法源于市场及市场规则， 又有自身特点和运作规则。 资产评估途径及其技术方法需要大量应用数学模型、 价值分析模型和计算公式，但又不是这些模型、公 式的简单堆积
资产评估的途径与方法
3）工程量清单计价
（1）计算公式
（2）计算步骤 （3）特点 不需计算工程量，工作量小
资产评估的途径与方法
•计算题：
•某单位工程的工程量为1000M3，其综合单价 为195元/M3,工程的开办费25.8万元，为请计 算此项单位工程的总报价是多少？
资产评估的途径与方法
7.3.4 金融资产定价法
◦ 资产评估技术思路就是市场定价原理和市场规律（五大 原理）在资产评估手段中的集中体现。
资产评估的途径与方法
资产评估的途径与方法
资产评估的途径与方法
•资产评估技术思路就是市场定价原理和市 场规律（五大原理）在资产评估手段中的 集中体现。
•1.市场供求原理 •2.替代原理 •3.竞争原理 •4.效用原理 •5.投入产出原理
7.3.1 会计定价法
◦ 1）固定资产的核算方法 （1）按历史成本计价 （2）按重置成本计价
◦ 2）无形资产的核算方法
7.3.2 统计定价法
◦ 1）数理统计评价法 ◦ 2）点面推算法 ◦ 3）价格指数法
资产评估的途径与方法
7.3.3 工程项目定价法
1）单价法编制施工图预算 （1）计算公式
（2）计算步骤 （3）特点 套用统一编制的综合单价，偏离实际可用系数或价差 弥补
（2）计算步骤 （3）特点
资产评估的途径与方法
•计算题：
•某单位工程的工程量为1200M3，其中材料预算 定额用量为2.51，其预算价格为30元/M3；人工 预算定额用量为3.2，其预算价格为65元/M3；机 械台班预算定额用量为1.98，其预算价格为95元 /M3；其他直接费的费率为7.5%，请计算此项单位 工程的预算直接工程费是多少？
资产评估的途径与方法
资产评估的途径与方法
以购买电视为例：
资产评估的途径与方法
资产评估的途径与方法
7.1.3市场结构有效性对评估的影响
资产评估的途径与方法
有效市场假说
有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis， EMH）是由尤金·法玛（EugeneFama）于1970年 深化并提出的。“有效市场假说”起源于20世纪 初，这个假说的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍 利耶(Louis Bachelier)的法国数学家，他把统 计分析的方法应用于股票收益率的分析，发现其 波动的数学期望值总是为零。
资产评估的途径与方法
计算题：
某单位工程由A和B两部分组成，A的工程量为120M3， B的工程量为205M2，A的工程单价为165元/M3, A的 工程单价为60元/M2,其他直接费的费率为6.7%，请 计算此项单位工程的预算直接工程费是多少？
资产评估的途径与方法
2）实物法编制施工图预算 （1）计算公式
◦ 1）资产评估途径及方法之间的联系 ◦ 对于特定经济行为，在相同的市场条件下，对处在相同
状态下的同一资产进行评估，其评估值应该是客观的，不会 因评估人员所选用的评估途径和方法的不同而出现截然不同 的结果。 ◦ 这种内在联系为评估人员运用多种评估途径和方法评估 同一条件下的同一资产，并作相互验证提供了理论根据。
资产评估的途径与方法
7.4.2 资产评估途径和方法的选择
在评估途径和方法的选择过程中应注意以下因素：
◦ ①评估途径和方法的选择要与评估目的，评估时的市场 条件，被评估对象在评估过程中所处的状态，以及由此 所决定的资产评估价值类型相适应。
◦ ②评估途径和方法的选择受评估对象的类型、理想化状 态等因素制约。
资产评估的途径与方法
"有效市场假说"实际上意味着"天下没有免费的午 餐"，世上没有唾手可得之物。在一个正常的有效 率的市场有效市场假说上，每个人都别指望发意 外之财，所以我们花时间去看路上是否有钱好拣 是不明智的，我们费心去分析股票的价值也是无 益的，它白费我们的心思。
资产评估的途径与方法
市场有效程度分三种
资产评估的途径与方法
2）资产评估途径和方法之间的区别
各种评估途径和方法独立存在本身就说明各种 评估途径和方法之间存在差异。
每一种评估方法都有其自成一体的运用过程， 都要求具备相应的信息基础，评估结论也都是从某 一角度反映资产的价值。因此，各种评估途径和方 法又是有区别的。
评估途径或方法由于自身的特点，在评估不同 类型的资产价值时，就有了效率上和直接程度上的 差别，评估人员应具备选择最直接且最有效率的评 估方法完成评估任务的能力。
资产评估的途径与方法
•1）现金流量折现法
资产评估的途径与方法
•1）现金流量折现法 •T越大，收益年限越长，价值就越大。
•价值是由各年的收益折现再求和得到的。 • 假如， •只有一年收益，V＝CF1/(1+r) 两年收益，V＝CF1/(1+r)+CF2/(1+r)^2 三年收益，V＝CF1/(1+r)+CF2/(1+r)^2+CF3/(1+r)^3
资产评估的途径与方法
•2）实物期权法 •（1）二叉树期权定价模型（离散时间）
•主要用于计算美式期权的价值。其优点在于比 较直观简单，不需要太多数学知识就可以加以 应用。
资产评估的途径与方法
（2）B-S期权定价模型（连续时间）
二叉树期权定价模型的一种特例，它是在n期定价模型
中，当
时的一种极限情形
3）EVA法
资产评估的途径与方法
7.2.3 推理
推理的定义、要素及种类 三个要素：前提、过程、结论
前提必须准确无误，过程必须合乎逻辑思维规律 常用推理方法：
◦ 1）演绎推理 ◦ 由一般到个别的推理方法 ◦ 2）归纳推理 ◦ 由个别到一般的推理方法
资产评估的途径与方法
7.3 资产评估可以借鉴和参考的资产定价方法
资产评估的途径与方法
2020/12/18
资产评估的途径与方法
目录
7.1 资产评估的途径 7.2 资产评估中常用的逻辑分析方法 7.3 资产评估可以借鉴和参考的资产定价方法 7.4 评估途径及方法的选择
资产评估的途径与方法
【学习目标】
通过本章的学习，学生应当了解和掌握资产评估途 径和技术方法的理论基础、适用条件、应用前提、 构成要素、主要经济技术参数、数学表达式和归纳 式，以及各种评估技术途径与方法之间的关系。
7.1.1 资产评估途径的内涵
◦ 概括地讲，资产评估途径是判断资产价值的技术思路， 以及实现该评估技术思路的各种评估技术方法的集合。
◦ 目前，最具代表性的资产评估途径主要有三条，它们是 市场途径、收益途径和成本途径。
◦ 三大途径不仅有各自的评估技术思路，以及与之相配套 的具体评估方法，而且构成了资产评估方法体系的基本 架构。
资产评估的途径与方法
7.1.2 资产评估途径与市场的关系
◦ 前面已经提及，资产评估中的市场途径、收益途径 和成本途径是建立在市场供求原理、替代原理、竞争原 理、效用原理，以及投入产出原理等基础上的资产评估 技术思路与实现这些评估技术思路的具体评估方法的结 合体。
◦ 从另外一个角度来看，资产评估途径实际上是人们 模拟市场定价机理和规则所设计出来的若干资产价值评 估基本模型。
资产评估的途径与方法
市场有效假说3个要点
第一， 在市场上的每个人都是理性的经济人，并 谨慎地在风险与收益之间进行权衡取舍。 第二， 股票的价格反映了这些理性人的供求的平 衡。 第三， 股票的价格也能充分反映该资产的所有可 获得的信息，即“信息有效”。
资产评估的途径与方法
市场与资产评估途径是本质与形式的关系
1）现行市价法
泛指按照标的物现行市场价格或参照与标的物基本相 同的参照物的市场价格评估标的物的各种方法。 现行市价可以是标的物的实际成交价格
可以是标的物在活跃市场上的交易价格 可以是标的物有法律约束力的交易价格 可以是可比参照物的市场价格
2）期权法
指持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购 买或出售一定数量的某种特定商品的权利。
资产评估的途径与方法
7.1 资产评估的途径
资产评估中的许多技术方法不是简单利用或借 用了其他学科或领域中的技术方法，而是按照资产 评估运作的内在要求，用资产评估的技术理念、思 路将可利用的各种技术方法加以整合、重组和改造， 从而构成了以资产评估途径为主线的一整套资产评 估方法体系
资产评估的途源自文库与方法
该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关 公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交 量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其 它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获 得这些信息，股价应迅速作出反应。
资产评估的途径与方法
市场有效程度分三种
:3：强式有效市场假说(Strong Form Efficiency) 强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有 关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或 内部未公开的信息。