PPP项目之内部收益率的计算
内部收益率公式怎么算
1、内部收益率计算公式如下：
式中: FIRR——财务内部收益率；
CI——现金流入量
CO——现金流出量
（CI-CO）t——第t 期的净现金流量
n——项目计算期
2、内部收益率计算步骤：
(1)在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用这个净现值计内部收益率算中更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。
(2)再继续提高折现率，直到测算出一个净现值为负值。
如果负值过大，就降低折现率后再测算到接近于零的负值。
(3)根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得内部收益率。
拓展资料：
内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。
内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。
它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。
一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。
投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。
在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）之分。
当下，股票、基金、黄金、房产、期货等投资方式已为众多理财者所熟悉和运用。
但投资的成效如何，许多人的理解仅仅限于收益的绝对量上，缺乏科学的判断依据。
对于他们来说，内部收益率(IRR)指标是个不可或缺的工具。
PPP 项目财务盈利能力分析及应用建议——基于财务内部收益率的分析
财务管理FINANCIAL MANAGEMENTPPP项目财务盈利能力分析及应用建议——基于财务内部收益率的分析王树琳太原市建设项目投资评审中心 李玥萱北京工业大学摘要：随着我国社会经济的飞速发展，财务盈利能力得到了人们的重点关注，人们给财务盈利能力提出了更高的要求。
财务盈利能力的提升直接关系到PPP 项目的落实成效，充分发挥财务盈利能力评价的作用能够有效提升PPP项目的资金有效利用率，下面本文主要从不同角度研究分析了PPP项目的财务盈利能力，然后提出了科学的运用方案，希望能够充分发挥财务盈利能力评价的自身作用。
关键词：PPP项目；财务盈利能力；资金；运用模式一、关于PPP 项目的相关概念阐述所谓的PPP项目主要是指政府部门与企业进行科学合作，并充分发挥政府的自身作用及企业的运营优势落实好国家相关建设工作的一种先进模式，能够有效提升国家建设工作的效率。
在PPP模式的影响下，政府可以借助招标的模式找到适合的企业选择合作，在确保建设质量的前提下尽可能的降低资金投入力度，节省成本，充分发挥PPP模式的自身作用可以让政府和企业实现双赢的局面，能够推动企业的长远可持续发展。
二、PPP项目视角下的财务盈利能力分析PPP项目视角下的财务盈利能力涉及到很多方面的知识，其中主要包含融资前后的研究分析能力，相关项目在提前制定的融资条件下，在投资视角、项目资金视角等方面认真研究现金的流动情况，结合实际情况绘制好现金流量表，然后如实计算出不同时期的内部收益率，具体情况如下所示：第一，研究分析全投资阶段的内部收益率。
全投资阶段的内部收益率主要是指在项目计算过程中的净现值流量累计与零时的折现率相等。
结合提前制定的财务方面的假设概念，把项目全投资总获利能力放在工作的重心，忽略融资工作的影响，认真研究全投资现金流量，从客观角度制定好相关的全投资现金流量表格，然后如实记录好相关的现金流动情况，并计算出全投资阶段的内部收益率。
总的来说，全投资阶段的现金流量研究分析能够给融资前的研究工作奠定扎实的基础。
PPP项目之内部收益率的计算
PPP项目之内部收益率的计算内部收益率(IIR)是一个衡量投资项目的经济效益的指标，它表示了在项目的整个生命周期内所产生的正现金流量与项目投资之间的折现率。
IIR的计算方法是寻找一个能够使项目净现值（NPV）等于零的折现率。
IIR的计算过程通常采用试探法，具体步骤如下：1.确定项目现金流量：首先，需要对项目的现金流量进行估算。
这包括项目的投资成本、经营收入、运营费用、税收、折旧和摊销等因素。
现金流量分为净现金流量和负现金流量，其中净现金流量是指现金流入减去现金流出的差额。
2.制定年度现金流量表：根据项目预期的现金流量和持续时间，制定一张年度现金流量表。
该表应包括每个年度的现金流入和现金流出，并计算出每个年度的净现金流量。
3.选择贴现率：贴现率是项目收益的要素之一，它被用于计算未来现金流量的现值。
贴现率应反映项目的风险和市场条件。
常见的选择贴现率的方法有市场比较法、契约法、债务成本法等。
4.利用试探法计算IIR：试探法是一种逐次靠近答案的方法，其基本思想是反复试探不同的折现率，直到找到一个使净现金流量等于零的折现率。
具体的步骤如下：a.选择一个初值的折现率，例如10%。
b.计算现金流入和现金流出的现值，采用所选的折现率。
c.计算净现金流量，即现金流入减去现金流出。
d.如果净现金流量等于零，则所选的折现率即为IIR。
e.如果净现金流量大于零，则将折现率增加一个较小的量，并重复步骤b-d。
f.如果净现金流量小于零，则将折现率减少一个较小的量，并重复步骤b-d。
需要注意的是，试探法计算IIR是一个迭代的过程，需要通过多次尝试来逐步逼近真正的IIR。
一般来说，计算IIR的过程可以使用计算软件（如Excel）或金融计算器来完成，以提高计算的准确性和效率。
除了试探法，还有其他的计算IIR的方法，如牛顿法、二分法、不动点法等。
这些方法都有各自的优势和适用范围，但试探法是最常用的方法之一，因为它相对简单易懂，并且在大多数情况下都能得到准确的结果。
内部收益率的认定在PPP项目中的应用
内部收益率的认定在PPP项目中的应用随着市场经济的发展，PPP投资模式被广泛运用于各个领域，如基础设施建设、公共服务、金融、水利、能源等。
在PPP项目中，内部收益率（IRR）是一个重要的经济指标。
在本文中，我们将探讨IRR的定义和应用、IRR的计算方法、IRR计算的几个要点和注意事项，以及IRR在PPP项目中的应用。
IRR的定义和应用IRR是指项目的收益达到零的投资回报率。
也就是说，当IRR等于或大于项目的期望收益率时，该项目是可行的。
IRR通常用于比较不同类型的投资和决策，以评估其经济效益和可行性。
IRR的计算方法IRR的计算方法与现金流有关。
在IRR的计算中，首先需要确定项目的初期投资金额和现金流量预测，然后计算出每年的正、负现金流量，最后计算出IRR，使得所有现金流量的现值之和为零。
IRR计算的几个要点和注意事项1. IRR仅适用于现金流量连续的项目，也就是每年都有现金流入或现金流出的情况。
2. IRR需要分别计算项目的现金流入和现金流出，并将它们进行抵消计算。
3. IRR的计算需要根据项目的实际情况，考虑各种因素，如通货膨胀率、维护成本、税收和贷款利率等。
4. 在IRR计算中，应该使用相同的折现率，以保证结果比较准确。
5. IRR的计算需要综合考虑各种可能的风险和不确定性，并进行适当的风险分析。
IRR在PPP项目中的应用非常广泛，主要用于项目可行性研究、投资评估和决策。
具体来说，IRR可以用于以下几个方面：1. PPP项目的可行性分析。
通过计算IRR，可以评估项目是否具有经济可行性，以及项目的投资回报率是否高于期望收益率。
2. 投资评估和决策。
IRR可以用于比较不同类型的投资，并确定最优的投资方案。
例如，可以使用IRR来比较不同的融资方案和还款方式，以选择最优的方案。
3. PPP合同的制定。
在PPP项目的合同中，IRR是一个重要的经济指标，也是评估项目绩效的依据。
PPP合同中通常会规定IRR的目标值，并制定相应的奖励和惩罚机制。
内部收益率法计算公式
内部收益率法计算公式
内部收益率法（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种常用的投资评估方法，它是指使投资项目的净现值等于零的折现率。
在投资决策中，IRR是一种非常重要的指标，它可以帮助投资者评估投资项目的收益率和风险，从而做出更加明智的投资决策。
IRR的计算公式如下：
IRR = r1 + (NPV1 / (NPV1 - NPV2)) * (r2 - r1)
其中，r1和r2分别表示两个相邻的现金流折现率，NPV1和NPV2分别表示这两个现金流的净现值。
IRR的计算需要使用迭代法，通常使用计算机软件或电子表格进行计算。
IRR的优点在于它考虑了投资项目的时间价值和现金流量的大小，可以更加准确地评估投资项目的收益率。
与其他评估方法相比，IRR 更加直观和易于理解，可以帮助投资者更好地理解投资项目的风险和收益。
然而，IRR也存在一些缺点。
首先，IRR假设所有现金流都可以再投资，但实际上这并不总是可能的。
其次，IRR无法比较不同投资项目的规模和持续时间，因此在比较不同投资项目时需要结合其他指标进行评估。
在实际应用中，IRR通常与其他评估方法一起使用，例如净现值法、
投资回收期等。
这些方法可以互相补充，帮助投资者更全面地评估投资项目的收益率和风险。
内部收益率法是一种非常重要的投资评估方法，它可以帮助投资者更加准确地评估投资项目的收益率和风险。
在实际应用中，投资者需要结合其他评估方法进行综合评估，以做出更加明智的投资决策。
内部收益率的简单公式
内部收益率的简单公式内部收益率（IRR）是使投资项目的净现值等于零时的折现率。
对于常规的现金流量（即初始现金流出后接着是一系列现金流入），如果项目的现金流量为C_0（初始投资，为负数），C_1，C_2，…，C_n（各期的净现金流量），内部收益率IRR满足以下方程：∑_t = 0^n(C_t)/((1 + IRR)^t)=0一般来说，求解这个方程没有简单的直接公式（对于一些特殊的简单情况可以有近似公式）。
1. 特殊情况 - 一次投资，每年等额回收的近似公式（仅供简单估算）- 如果初始投资为P，每年等额回收金额为A，回收年限为n，则内部收益率IRR的近似计算公式为：IRR≈(A)/(P)×(1)/(n)- 例如：初始投资100万元（P = 100万元），每年等额回收25万元（A = 25万元），回收年限为5年（n = 5年）。
IRR≈(25)/(100)×(1)/(5)= 0.05 = 5%- 但这种近似公式在实际复杂项目评估中准确性有限，实际应用更多采用试错法或借助计算机软件（如Excel中的IRR函数）来精确计算。
2. 用试错法计算内部收益率的步骤（手工计算时可能用到）- 先估计一个折现率r_1，计算净现值NPV_1=∑_t = 0^n(C_t)/((1 + r_1)^t)。
- 如果NPV_1>0，说明估计的折现率r_1偏小，再估计一个更大的折现率r_2，计算净现值NPV_2=∑_t = 0^n(C_t)/((1 + r_2)^t)；如果NPV_1 < 0，则估计一个更小的折现率r_2。
- 然后根据下面的公式近似计算内部收益率IRR：IRR = r_1+(NPV_1)/(NPV_1 - NPV_2)(r_2 - r_1)。
PPP项目财务测算含逻辑公式
PPP项目财务测算含逻辑公式PPP项目财务测算是评估项目可行性的重要环节，能够帮助决策者判断项目是否值得投资。
在进行财务测算时，需要考虑项目的成本、收入、投资回报率等因素。
下面我们将介绍财务测算的逻辑公式及其含义，以便更好地理解PPP项目的财务评估过程。
1.投资回报率（IRR）投资回报率是评估项目收益率的指标，即项目总现金流入与现金流出的比率。
IRR的计算公式为：IRR = ∑(CFt / (1+r)^t) - Inv其中，CFt表示每期现金流入，r为贴现率，Inv为项目初始投资。
2.现值净现金流量（NPV）现值净现金流量是将项目未来现金流量折现至现值，以评估项目的净现值。
NPV的计算公式为：NPV = ∑(CFt / (1+r)^t) - Inv其中，CFt表示每期现金流入，r为贴现率，Inv为项目初始投资。
3.内部报酬率（ROI）内部报酬率是项目的投资回报率，即使得NPV等于零时的贴现率。
ROI的计算公式为：NPV = ∑(CFt / (1+ROI)^t) - Inv = 04.现金流量比率（CCR）现金流量比率是项目的现金流入与流出的比率，用于评估项目的盈利能力。
CCR的计算公式为：CCR=累计现金流入/累计现金流出5.利润率利润率是反映项目盈利能力的指标，即项目净利润与总收入的比率。
利润率的计算公式为：利润率=净利润/总收入综上所述，PPP项目的财务测算需要考虑多个指标，包括投资回报率、现值净现金流量、内部报酬率、现金流量比率和利润率等。
这些指标可以帮助投资者了解项目的收益情况、可行性和盈利能力，进而做出更明智的投资决策。
在实际应用中，可以根据具体情况适当调整公式参数，以更准确地评估PPP项目的财务风险和收益。
项目投资内部收益率计算公式
项目投资内部收益率计算公式项目投资内部收益率（IRR）是用来评估项目投资回报率的一项重要指标。
它衡量了投资在项目中所获得的收益和投资所用的资金之间的关系。
内部收益率是一个百分比数值，代表着投资在项目中实现的年化回报率。
计算内部收益率可以帮助投资者判断项目的收益水平，并与其他投资机会进行比较。
一般来说，投资者会选择具有较高内部收益率的项目，因为这意味着投资回报更高。
计算内部收益率的公式可以推导为零净现值的方程。
在计算过程中，需要预测和估算项目的现金流量，并将其与投资的初始成本进行比较。
下面是计算项目投资内部收益率的公式：NPV = 第0期的投资成本 + 第1期的现金流量 / (1 + IRR)^1 +第2期的现金流量 / (1 + IRR)^2 + ... + 第n期的现金流量 / (1 + IRR)^n其中，NPV代表净现值，IRR代表内部收益率，n代表项目投资的时期数。
为了计算内部收益率，我们需要使用迭代法（或试错法）来求解这个方程。
迭代法的基本思路是通过智能猜测IRR的初始值，然后不断调整猜测值，直到求解出方程的根。
具体的计算步骤如下：Step 1: 确定项目的现金流量首先，需要预测并估算项目在每个投资期限内的现金流量。
这些现金流量可以包括投资的初始成本、每期的现金流入和现金流出。
需要注意的是，现金流入应为正值，现金流出应为负值。
Step 2: 确定IRR的初始猜测值选择一个合适的初始猜测值来开始迭代过程。
通常情况下，IRR的初始猜测值可以设置为项目的预期收益率。
Step 3: 计算净现值使用给定的IRR猜测值，将现金流量代入到净现值公式中计算净现值。
如果净现值接近于零，则猜测值接近于IRR。
Step 4: 调整IRR的猜测值根据计算得到的净现值，调整IRR的猜测值变得更接近于净现值等于零。
可以通过试探和调整IRR的猜测值来接近净现值为零的情况。
Step 5: 重复步骤3和4重复步骤3和4，直到计算得到的净现值接近于零。
如何计算项目财务内部收益率
如何计算项目财务内部收益率PPP项目的生命周期通常较长，根据发改委等六部委发布的《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（2015年6月1日施行）文件，项目合作期限最长不超过30年，国家鼓励金融机构为特许经营项目提供银团贷款服务,贷款期限最长可达30年。
综合管廊类PPP项目合作期限较长，一般达到25〜30年，道路、公园等市政类PPP 项目合作期限则较短，也在10年以上。
下面以案例来说明项目合作期限长短对内部收益率的影响。
案例二：某综合管廊PPP项目，总投资125000万元，项目公司（SPV)资本金比例20%,折现率按银行中长期贷款基准利率4.9%，等额本息还款，采用政府付费+可行性缺口补助模式》合作期限分别为30年、20年和12年其中建设期均为2年，运营期分别为28年、18年和10年，测算结果如表4：采用等额本息方式计算，随着合作期限的缩短，项目资本金内部收益率逐渐变大。
根据财政部《关于规范政府和社会资本合作合同管理的通知》（财金[2014]) 156号)文，项目合作期限的长短取决于以下因素：①政府所需要的供给期间；②项目的经济生命周期；③项目的技术生命周期；④项目的投资回收期；⑤项目设计和建设期的长短;⑥财政承受能力等。
可知，综合管廊类PPP项目技术和经济的生命周期比较长，考虑到建筑物的折旧年限最低20年的规定，不宜采用短于20年的合作期限。
根据表4可知，同样资本金内部收益率下的项目公司(SPV)年均收入年限短的金额大，静态总收入则相对较小。
实际上年限短的财务模型测算时已经把折旧按短的年限进行了摊销，计入年度运营成本，社会资本方已经得到了高额的回报。
2.5 财政部财金[2015]21号文公式和等额本息公式对内部收益率的影响对于大多数PPP项目财政承受能力论证来讲，到底采用财政部财金(2015) 21号文公式？还是采用《经济评价方法和参数》中的等额本息公式？两种测算方式对内部收益率有何影响？现用案例说明.；财务假设（同案例一）。
内部收益率最简单三个公式
内部收益率最简单三个公式内部收益率（Internal Rate of Return，简称 IRR）是一项在财务分析和投资决策中非常重要的指标。
它反映了投资的实际盈利能力，帮助我们判断一个项目或投资是否值得进行。
下面我就来给您讲讲内部收益率最简单的三个公式。
咱们先来说说第一个公式，这个公式是基于一系列的现金流量来计算的。
假设我们有一个投资项目，在不同的时间点有不同的现金流入和流出。
比如说，您投资了一个小生意，第一年投入了 10 万块，然后第二年赚了 3 万，第三年赚了 5 万，第四年又赚了 4 万。
那么我们可以通过这个公式来计算内部收益率。
具体的公式是：\[\sum_{t=0}^{n} \frac{C_t}{(1 + IRR)^t} = 0\]这里的 \(C_t\) 表示第 \(t\) 期的现金流量，\(n\) 表示投资的期数。
这个公式看起来有点复杂，其实就是把每一期的现金流量按照不同的权重进行加总，让总和等于零，解出来的 \(IRR\) 就是内部收益率啦。
我给您举个更具体的例子哈。
比如说您买了一套房子用来出租，首付 30 万，每年租金收入 5 万，5 年后房子卖了 100 万。
那么第一年的现金流量就是 -30 万（因为是支出），接下来 4 年每年是 5 万，第 5 年是 100 + 5 = 105 万。
把这些数字代入公式，然后通过试错法或者使用专门的财务软件就能算出内部收益率。
再来说说第二个公式，这个公式相对简单一些，适用于每年现金流量相等的情况。
比如说您投资了一个债券，每年都能收到固定的利息。
公式是：\[IRR = \frac{C}{P} - 1\]这里的 \(C\) 是每年的现金流量，\(P\) 是初始投资。
就像您花 1000 块买了个理财产品，每年能拿到 80 块的利息，那么内部收益率就是：\(\frac{80}{1000} - 1 = -0.92\) ，也就是 8% 。
最后是第三个公式，这个公式在一些特定的情况下会用到。
工程内部收益率的计算公式
工程内部收益率的计算公式工程内部收益率（Internal Rate of Return，简称 IRR）是一个在工程项目评估中非常重要的概念和指标。
它指的是使得项目在计算期内净现值等于零时的折现率。
那它的计算公式是咋样的呢？简单来说，工程内部收益率的计算通常需要通过试错法或者使用专门的财务软件来完成。
咱们先来讲讲试错法。
假设一个工程项目，在未来的几年内有一系列的现金流入和流出。
我们先假设一个折现率 r1，然后把每年的现金流量按照这个折现率进行折现，计算出净现值 NPV1。
如果 NPV1 大于零，说明我们假设的折现率偏小，需要提高；如果 NPV1 小于零，说明假设的折现率偏大，需要降低。
然后再假设一个新的折现率 r2，重复上述步骤，计算出净现值 NPV2。
通过不断地调整折现率，直到净现值接近于零，此时的折现率就是工程内部收益率。
听起来是不是有点复杂？别担心，咱们通过一个具体的例子来看看。
比如说，有一个小型工厂的扩建项目。
初始投资需要 100 万元，预计第一年能带来 30 万元的现金流入，第二年 40 万元，第三年 50 万元。
咱们先假设一个折现率为 10%，来算算第一年现金流量的现值：30÷(1 + 10%) = 27.27 万元。
第二年的现值：40÷(1 + 10%)² = 33.06 万元。
第三年的现值：50÷(1 + 10%)³ = 37.57 万元。
把这三年的现值加起来：27.27 + 33.06 + 37.57 = 97.9 万元。
再减去初始投资 100 万元，得到净现值为 -2.1 万元。
这说明 10%这个折现率偏低了，咱们再试试 15%。
重新计算每年的现值，第一年：30÷(1 + 15%) = 26.09 万元。
第二年：40÷(1 + 15%)² = 29.41 万元。
第三年：50÷(1 + 15%)³ = 32.88 万元。
PPP项目财务可行性分析
PPP项目财务可行性分析一、项目概述PPP项目财务可行性分析是对一项公私合作项目的财务可行性进行评估和分析，以确定项目的经济可行性、盈利能力和风险水平。
本文将对某PPP项目进行财务可行性分析，以便为投资者和决策者提供决策依据。
二、项目背景该PPP项目是一项城市基础设施建设项目，旨在改善城市交通状况。
项目包括道路建设、桥梁修复和交通信号灯安装等。
项目估计投资总额为X亿元，项目周期为X年。
三、财务可行性分析1. 静态财务指标分析1.1 投资回收期（IRR）：根据项目投资和估计现金流量，计算项目的IRR。
经计算，项目的IRR为X%。
该IRR高于市场利率，表明项目投资具有回报能力。
1.2 净现值（NPV）：根据项目现金流量和折现率，计算项目的NPV。
经计算，项目的NPV为X亿元。
该NPV为正值，表明项目的净现值为正，具有经济价值。
1.3 内部收益率（IRR）：根据项目现金流量和折现率，计算项目的IRR。
经计算，项目的IRR为X%。
该IRR高于市场利率，表明项目具有盈利能力。
2. 动态财务指标分析2.1 资本金回收期：根据项目现金流量，计算项目的资本金回收期。
经计算，项目的资本金回收期为X年。
该回收期较短，表明项目的资本金能够快速回收。
2.2 资本金净现值：根据项目现金流量和折现率，计算项目的资本金净现值。
经计算，项目的资本金净现值为X亿元。
该净现值为正值，表明项目的资本金具有经济价值。
2.3 资本金内部收益率：根据项目现金流量和折现率，计算项目的资本金内部收益率。
经计算，项目的资本金内部收益率为X%。
该内部收益率高于市场利率，表明项目的资本金具有盈利能力。
3. 敏感性分析3.1 假设变量：对项目的关键假设变量进行敏感性分析，包括投资金额、运营成本、市场需求等。
3.2 结果分析：通过对假设变量的变化进行分析，评估项目的风险水平和可持续性。
例如，当投资金额增加X%时，项目的IRR变为X%，表明项目对投资金额敏感。
PPP项目财务测算公式内容和方式
PPP项目财务测算公式内容和方式PPP（政府与社会资本合作）项目是指政府与社会资本以合作的方式共同承担项目开发、经营和管理风险，并通过协商确定收益分配的一种投融资模式。
在PPP项目中，财务测算是评估项目可行性的关键步骤之一、下面将详细介绍PPP项目财务测算的公式内容和方式。
一、项目现金流量测算项目现金流量测算是对项目的资金流入和流出进行系统的记录和分析，目的是评估项目的经济效益和可行性。
常用的现金流量测算方法有净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）和回收期法等。
1.净现值法（NPV）：净现值法是将项目所有现金流量按照一定的折现率计算，并将净现值与初始投资进行比较的方法，用于评估项目的盈亏情况和投资回报率。
净现值公式如下：NPV=Σ(现金流量/（1+折现率）^t)-初始投资2.内部收益率法（IRR）：内部收益率法是指使得项目净现值等于零时的折现率，即项目的内部收益率。
内部收益率是衡量项目投资回报率的重要指标之一，通常与其他投资项目进行比较以确定最优选择。
IRR计算公式如下：NPV=Σ(现金流量/（1+IRR）^t)-初始投资3.回收期法：回收期是指投资项目所需时间以实现投资回本的期限。
回收期可通过计算项目净现金流量与初始投资之比来衡量项目的投资回报速度，一般情况下，回收期越短，项目投资风险越低。
回收期计算公式如下：回收期=初始投资/年净现金流量二、盈利能力测算盈利能力测算是对PPP项目整体盈利水平进行评估的一种方法，旨在确定项目是否具有盈利潜力和经营可行性。
常用的盈利能力测算指标有利润率、投资回报率和资本回报率等。
1.利润率：利润率是指企业在一定时期内所获得的利润与收入的比率。
通过计算项目的利润率，可以了解项目的盈利能力和经营效益。
利润率计算公式如下：利润率=收入-成本/收入2.投资回报率：投资回报率是指项目每年实现的净利润与投资额之比。
投资回报率能够直观地反映项目的投资回报水平，是衡量项目盈利能力的重要指标之一、投资回报率计算公式如下：投资回报率=净利润/投资额3.资本回报率：资本回报率是指项目每年实现的净利润与资本总额之比。
ppp项目内部收益率分析与建议王利民
ppp项目内部收益率分析与建议王利民PPP项目是公私合作项目的一种形式，具有投资大、影响范围广、收益周期长等特点。
内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是评价PPP项目项目收益性能的重要指标之一、本文将详细介绍PPP项目内部收益率的分析方法，并在此基础上提出建议。
一、内部收益率的计算方法内部收益率是指使项目的净现金流量等于零时的贴现率。
计算步骤如下：1.收集项目的现金流量数据，包括投资阶段和运营阶段的收入和支出。
2.对项目的现金流量进行贴现处理，计算项目的净现金流量。
3.迭代计算，逐步调整贴现率，直到项目的净现金流量等于零。
4.最终得到的贴现率即为项目的内部收益率。
二、内部收益率的分析1.内部收益率的大小：内部收益率反映了项目的投资回报率，数值越高代表回报越高。
通常情况下，如果项目的内部收益率高于市场利率，那么该项目是有吸引力的；如果内部收益率低于市场利率，那么该项目是不可行的。
2.内部收益率的灵敏度：内部收益率对于项目的投资规模、运营期限、资金成本等因素都非常敏感。
在进行内部收益率分析时，需要根据具体情况做出合理的假设和预测，同时要考虑不同变量对内部收益率的影响程度。
3.内部收益率的比较：在评估PPP项目时，可以将不同项目的内部收益率进行比较。
如果两个项目的投资金额相同，那么内部收益率越高的项目收益性越好；如果两个项目的收益相同，那么内部收益率越低的项目投资性越好。
三、内部收益率分析的建议1.提前进行敏感性分析：PPP项目往往具有长期性和复杂性，所以投资者在进行内部收益率分析时，应该充分考虑潜在的风险因素。
可以通过敏感性分析来评估项目在不同情况下的内部收益率变化，以寻找最具吸引力的方案。
2.综合考虑投资和回报：内部收益率只是评估项目投资回报的一种指标，投资者还需要综合考虑其他因素，如项目的社会效益、可持续性等。
在决策过程中要权衡各种因素，做出全面的判断。
3.引入风险溢价：由于PPP项目存在一定的不确定性和风险，投资者可以考虑在内部收益率计算中引入风险溢价，以反映项目的风险水平。
项目资本金内部收益率与项目投资财务内部收益率的计算精选全文
可编辑修改精选全文完整版项目资本金内部收益率与项目投资财务内部收益率的计算方法一：一、计算过程，两者现金流入没有区别，现金流出有区别，主要体现在两方面，其一，借款利率，其二，所得说；二、与财务基准收益率相比较的项目资本金财务内部收益率是税后指标，而项目投资财务内部收益率是税前指标，而且两个基准收益率国家要求还不一样。
借款利率低于基准收益率，会使前者更大于后者；所得税会使前者更小于后者；如果基准收益率相同，比较两者大小要看这两因素的共同效应；根据以往的经验，前者大于后者的情况较多。
但实际情况是基准收益率不相同，所以前者可行，并不一定就是后者可行。
例如：铝行业的前者要示是13%，面后者要求是12%。
财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，计算公式为：∑CI-CotX1+FIRR-t=0 t=1—n式中 FIRR——财务内部收益率.财务内部收益率的计算过程如下：1计算年金现值系数p／A，FIRR，n=K／R；2查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数p ／A，i1，n和p／A，i2，n以及对应的i1、i2，满足p／A，il，n K ／Rp／A，i2，n；3用插值法计算FIRR：（FIRR-I）（i1—i2）=[K／R-pA，i1，n ][p／A，i2，n—p／A，il，n]若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1首先根据经验确定一个初始折现率ic。
2根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpVi0。
3若FNpVio=0，则FIRR=io；若FNpVio0，则继续增大io；若FNpVio0，FNpV i20，其中i2-il一般不超过2％-5％。
5利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。
其计算公式为：（FIRR- i1）（i2-i1）= NpVl （NpV1-NpV2）========================================= ========方法二：关于项目资本金财务内部收益率与项目投资财务内部收益率到底如何区别，特别是项目资本金财务内部收益率的各时点现金流如何确定，总结和理解如下：一、项目资本金财务内部收益率的期初的现金流出仅为资本金；【而“项目投资财务内部收益率”中，此项为项目总投资额】二、项目资本金财务内部收益率的借款相关的流量包括：经营期间利息流出，还本时的借款本金流出，不考虑期初借款本金流入。
内部收益率的简便计算公式
内部收益率的简便计算公式1. 假设两个折现率r_1和r_2（通常r_1），并且使得净现值NPV_1（当折现率为r_1时计算得到的净现值）和NPV_2（当折现率为r_2时计算得到的净现值）分别为一正一负。
- 净现值NPV=∑_t = 0^n(CF_t)/((1 + r)^t)，其中CF_t是第t期的净现金流量，n是项目计算期，r是折现率。
2. 然后，利用线性插值公式来近似计算内部收益率IRR：- IRR=r_1+(NPV_1×(r_2 - r_1))/(NPV_1 - NPV_2)例如，某项目初始投资为- 1000元（第0年），第1年净现金流量为500元，第2年净现金流量为400元，第3年净现金流量为300元。
1. 先假设r_1 = 10%：- NPV_1=-1000+(500)/((1 + 0.1))+(400)/((1 + 0.1)^2)+(300)/((1 + 0.1)^3)- NPV_1=-1000 + 454.545+330.579+225.394- NPV_1=10.5182. 再假设r_2 = 15%：- NPV_2=-1000+(500)/((1 + 0.15))+(400)/((1 + 0.15)^2)+(300)/((1 + 0.15)^3)- NPV_2=-1000+434.783 + 302.457+197.255- NPV_2=-65.5053. 最后计算IRR：- IRR = 0.1+(10.518×(0.15 - 0.1))/(10.518-(- 65.505))- IRR=0.1+(10.518×0.05)/(10.518 + 65.505)- IRR=0.1+(0.5259)/(76.023)- IRR≈0.107或10.7%需要注意的是，这种近似计算方法存在一定误差，对于复杂的现金流量情况，可能需要借助专业的财务软件或工具（如Excel中的IRR函数）来准确计算内部收益率。
项目内部收益率如何算？
表5 不同测算方法与颞部收益率的关系2.5 财政部财金[2015]21号文公式和等额本息公式对内部收益率的影响对于大多数PPP项目财政承受能力论证来讲，到底采用财政部财金(2015) 21号文公式？还是采用《经济评价方法和参数》中的等额本息公式？两种测算方式对内部收益率有何影响？现用案例说明.；财务假设（同案例一）。
两种测算方式下的内部收益率如表5:（1）采用财政部关于印发《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》的通知（财金[2015]21号）文第十六条：对政府付费的项目，公式为：当年运营补贴支出数额=项目全部逮设成本x (1+合理利润率）X (1+年度折现率)n/财政运营补贴周期（年）+年度运营成本x (1+合理利润率）其中：合理利润率应参考商业银行中长期贷款利率水平,考虑付费补贴情况，结合风险水平等因素确定，本例中取8%测算。
年度折现率参考同期地方政府债券收益率（3.8%上下）合理确定，本例中取4.9%测算。
实际操作中，以投资回报率来代替合理利润率和年度折现率的案例居多，本例中假设投资回报率为5.51% 时，与合理利润率8%和年度折现率4.9%所体现的资本金内部收益率相当。
(2)采用住建部《建设项目经济评价方法与参数》中的等额本息公式：当年运营补贴=项目全部建设成本（1+合理利润率）X年利率X (1+年利率) n/ ( 1+年利率)n-l) +年度运营成本（1+合理利润率）本例中假设投资回报率为5.8%时，与合理利润率8%和年利率4.9%所体现的资本金内部收益率相当，投资回报率要大于财金(2015) 21号文测算的5.51%。
合理利润率取8%,年利率取 4.9%时,资本金内部收益率为7.24%,大于以财金(2015) 21号文测算的内部收益率5.68%。
内部收益率计算公式
内部收益率计算公式1. 简介内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一种用于衡量投资回报率的指标。
它是指使得项目的净现值等于零的折现率。
IRR能够帮助投资者判断一个项目的盈利能力和可行性。
2. IRR的计算公式IRR的计算公式如下：IRR = (1 + r)ⁿ - 1其中，IRR表示内部收益率，r表示项目的折现率，n表示项目的期数。
3. 实例说明为了更好地理解IRR的计算公式，我们来看一个实例。
假设有一个投资项目，投资额为1000万元，预计在未来5年内获得的现金流入分别为200万元、300万元、400万元、500万元和600万元。
我们希望计算该项目的IRR。
首先，我们要假设一个折现率r，通常可以根据市场情况或者其他参考数据来确定。
假设我们选择了折现率为10%。
将现金流入按照对应的期数进行折现，得到折现值分别为：现金流入第1年的折现值 = 200 / (1 + 0.1)¹ = 181. 81万元现金流入第2年的折现值 = 300 / (1 + 0.1)² = 247.93万元现金流入第3年的折现值 = 400 / (1 + 0.1)³ = 300.75万元现金流入第4年的折现值= 500 / (1 + 0.1)⁴ = 364.41万元现金流入第5年的折现值= 600 / (1 + 0.1)⁵ = 413.39万元将所有折现值相加，得到项目的净现值（Net Present Value，简称NPV）：NPV = 现金流入第1年的折现值 + 现金流入第2年的折现值 + 现金流入第3年的折现值 + 现金流入第4年的折现值 + 现金流入第5年的折现值 = 1508.29万元接下来，我们需要通过试错法来求解IRR。
假设IRR为r，那么我们可以通过不断尝试不同的r值，直到使得NPV等于零。
在本例中，我们可以通过二分法来逼近IRR的值。
假设初值为r1 = 0%和r2 = 20%，我们可以计算出对应的NPV值，然后根据NPV值的正负关系来调整r1和r2的值，直到找到使得NPV等于零的IRR。
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百科| PPP项目之内部收益率的计算
2015-09-28
根据英国财政部网站发布的相关说明，内部收益率（internal rate of return，IRR）是英国PFI合同中最常被用作衡量私人投资方在项目中预期所获收益比率的基准，因为其除了直接影响投资收益考量外，也间接影响了私人投资方在资金交割时的项目报价以及之后项目报价变动（如因为政府对项目服务质量提出更高要求，涉及到私人投资方需要再融资）和计算违约赔偿、收益分配等问题。
事实上，内部收益率本身就是一个相对基础的投资分析中的概念，其在我国也是一个衡量项目投资价值的常用标准。
考虑到内部收益率概念上的专业性，本文将仅对内部收益率的投资分析价值做以简要介绍，而更多的从项目合同角度对其做以进一步说明。
简单来说，收益率所计算的是投资回报率，意味着投资效益，这往往是在收入和成本已知的情况下所计算得出的，而内部收益率则相反，其是在收入未知的情况下计算得出的。
内部收益率代表的是投资人对于项目投资本身期望达到的收益率。
在项目投资前，投资人可以对未来每年的项目收入做出一定估算，而正是因为这些收入数据是估算的，这就意味着对项目内部收益率的计算来说，其基础数据本身就有一定误差。
因此，为了尽可能减小其他计算误差，投资人发现了时间在收益率计算中所产生的影响，而这一点将因项目周期的增长而更加明显。
简单总结就是说，当下的收入100万并不等于10年后所收入的100万（通货膨胀、贷款利率增
加、生产成本提高等等因素影响），因此，如果要在当前来预测项目是否可以收回成本、实现多少盈利，则需要将未来所预测的收入用一种方式转化为当前的价值，才能将其与当前的数据做同等比较。
内部收益率的背后实质主要就是这个原理，其将未来项目所预计可以获得的收益都按照一定的比率计算转化成了当前的收益价值，从而实现了与当前投入成本的对比，来决定是否具有投资价值。
在这些转化后的收益价值正好等于投入成本时，也就意味着刚好实现了收支平衡，其所得出的这个比率就是内部收益率。
为了便于理解起见，大家可以将内部收益率理解为银行利率，这个收益率每年一样，当然也是越高越好。
而在对比项目投资价值时，一旦我们知道了几个项目内部收益率的高低差异，就像知道了银行间的利率差异一样，自然知道了该选择哪个项目进行投资。
内部收益率对于PFI项目的适用性体现为以下几点：
1.内部收益率能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，通过指出这个项目的收益率，以便于将它与同行业基准投资收益率对比，确定这个项目是否值得建设。
2.如果使用借款进行建设，在借款条件（主要是利率）还不很明确时，内部收益率法可以避开借款条件，先求得内部收益率，作为可以接受借款利率的高限。
3.因为内部收益率考虑的是一段生命周期，并且在这段周期内内部收益率保持不变，其更要求项目现金流的稳定性。
而对于PFI 项目来说，其主要特点就是项目周期长、收入稳定性强。
并且，考虑到项目在建设阶段以现金外流为主，运营阶段以流入为主，利用内部收益率计算更加能体现整个项目周期下的可投资性。
内部收益率的计算可适用于项目的各种现金流，取决于： 1.涉及内部收益率计算的现金流属于哪种类型？2.是否将通货膨胀的因素考虑在现金流的预测中？ 3.是否将纳税的因素考虑在现金流的预测中？针对第1点，根据现金流的不同（也称为投资方的不同），内部收益率分为项目内部收益率（Project IRR）、股权内部收益率（Equity IRR）和混合股权内部收益率（Blended Equity IRR）。
其中项目内部收益率代表了整个项目加权平均资金成本（Weighted Average Capital Cost, WACC），该计算适用于不考虑项目融资部分的项目现金流，主要包含了资本成本、运营维护成本、项目收入以及周转资金调整等。
股权收益率则是特别考虑了优先债影响后的内部收益率。
混合股权内部收益率则是考虑了股权收益和次债收益后的内部收益率。
针对第2点，根据是否考虑通货膨胀，内部收益率分为真正内部收益率（Real IRR）与名义内部收益率（Nominal IRR），前者考虑了通货膨胀，后者则不考虑。
针对第3点，根据所涉及现金流纳税的先后，内部收益率也会有两个数值。
但不论怎样，这个缴税人都应当假设为是项目公司，而不应该是投资方，并且这点也不是公共部门最后会去衡量的一点。
对于公共部门来说，以下几个原则是在合同中所需要注意的： 1.注意区分现金流来源。
由于现金流来源的不同，所计算的内部收益率是不同的，因而参考价值也是不同的。
比如在考量项目本身的投资收益性时，只用去计算项目内部收益率，而不应该去用股本收益率。
2.注意现金流的时间。
对于计算内部收益率来说，一段期间的现金流是所谓的基础数据。
这个时间必须反映何时投资方将款项付给了项目分包方，也必须反映何时现金流可以用于股东分红。
事实上，所有与计算内部收益率相关的现金流都应被假设在该期间末时已经实现。
3.注意对通货膨胀的考虑。
对于多数PFI项目来说，项目报价是可以根据通货膨胀率进行一定程度的调整的。
在这种情况下，建议适用名义内部收益率。
但注意，如果决定适用内部收益率，则应该在整个计算内部收益率中都保持一致。
4.内部收益率经常被用作计算项目终止时的补偿、违约金、项目合同价值或者是再融资分红时贴现率的参考。
对于计算项目终止补偿、违约金来说，建议适用的内部收益率为真正税后混合股本内部收益率，主要是决定对于次债债权人和私人投资方股东的补偿；对于计算预期合同价值来说，建议适用名义税前项目内部收益率，主要是确定按照项目约定报价未来所得减去项目投入成本后能够剩余的价值；对于再融资来说，建议适用名义税后混合股本收益率，主要是确定再融资获得收益后最终能获得多少股息红利分配。