第四章企业风险管理

• 折旧率的计算依具体物品的使用年限而定。 如一台机器理论使用年限为20年，则每 年的折旧率为5%。
（八）经济或使用价值
• 对用于生产过程中的财产项目估价的另一种标 准是其经济或使用价值。 • 例如，一台生产金属产品的钻床每年可以带来 5万元的净收益，如果它的预期剩余使用年限 还有10年，那么它的经济或使用价值是以后每 年5万元的现值，由于货币时间价值的缘故， 该现值要明显小于5万元。 • 从风险管理角度来看，经济或使用价值这一估 价标准在衡量财产损失对企业将来净收入的影 响时是恰当的。
2 爆炸
• 爆炸是造成火灾的重要原因之一。其损失巨大。 爆炸一般可分为以下几种： • 1）物理性爆炸。如压力容器、锅炉、等。 • 2）化学性爆炸。气体、粉尘、静电、液滴、 火药及其他爆炸物，以及两种以上物质化合所 引起的爆炸。 • 3）核子爆炸。如核子分裂、核聚合等。 • 尘爆是一种容易发生但又容易被人们忽视的爆 炸。尘爆是由于空气中的尘埃经氧化后，释放 大量的热量而引发的爆炸。尘爆的防范措施有： 尘埃的清除、空气的稀释、热量的驱散、制定
第四章 企业风险管理
• 企业风险管理是一个复杂的系统工程，包括的 内容繁多，考虑问题也要从多角度、多侧面来 进行，涉及的人员也多。因此，应从系统论的 观点来认识和分析企业的风险管理，将企业看 作一个大的系统，而每一个部门又是一个子系 统。而这当中，企业的风险分析显得尤其重要。 风险分析，是指对企业内、外部的风险进行识 别与分析，对可能造成的损失进行评估与衡量 的过程。
4. 风险投资：风险投资的主要形式是参股其他 公司，如新创业的公司、其他成长性、赢利性 较好的公司，以获得超额利润。因而其风险主 要来自参股公司的不确定性，尤其是新创业的 公司，由于其规模、市场、管理等都还不够成 熟，风险较大。但是一旦成功便可获得巨额利 润。 5. 多元化投资：多元化投资主要有并购、重组、 其他业务扩张等形式，其风险主要来源于管理 是否能够到位、市场预测的准确度、新领域的 适应与否、主业资金分散、异地政策、文化因 素等。
三、经济后果
• 应从以下几个方面考虑： • 1）由营业中断而导致的市场份额的减少 或下降； • 2）由营业中断而导致企业形象和信誉的 降低； • 3）由营业中断而导致的长期影响。
第三节 企业财产损失分析
• 一、财产分类 • （一）不动产。未改良的土地及附属建筑物。 • （二）动产。动产可分为有形财产和无形财产 两类。 • 1 .有形财产。它可以分为以下几类： • 1）货币和证券。它包括现金、银行存款、存 款单、证券、票据、汇票、债务凭证等所有货 币资产。
2 无形财产
• 信誉、版权、专利权、商标、租赁权益、 营业执照、商业秘密等都是无形财产。其 主要特点是难以确定价值。
二、财产损失原因和防范措施
• （一）财产损失原因分类 • 如前所述，财产损失原因分为自然、人为和经 济原因三大类。如表4-1所示。
表4-1
损失原因的一般分类
自然原因
塌方
倒塌 腐蚀 干旱 地震 蒸发 侵蚀 膨胀性土壤 洪水泛滥 真菌 雹灾
• 2）间接营业中断。当其他企业发生损失 或停业事故或遭遇罢工、外界停电等，造 成本企业收入损失或费用增加以致净收入 损失的，称为间接营业中断损失。 • 间接营业中断损失的金额也是用利润减少 加上继续开支的费用的方式来计算。
• 3）制成品利润损失。对销售商来说，净 收入损失是其销售价与购买成本的差额。 对制造商来说，净收入损失是其销售价与 生产成本的差额。 • 4）租金收入减少。 • 5）应收账款减少。
4. 地震
• 地震是由于地球内部的能量积累到一定程 度时，地壳内部介质快速断错形成了地震 波，传播到地表引起地表附近物质的震动。 常用两个指标来衡量地震，即地震震级和 地震裂度。
• 震级表示地震本身大小程度和地震释放能 量的多少。而地震裂度反映地震时地面受 到的影响和破坏的程度。
• • • •
地震的防范主要有： 1）地震预测； 2）建设抗震房屋和相关建筑； 3）宣传地震知识，学会地震应急的办法。
二、损失原因
• 损失原因可以分为三大类：
• （一）自然原因。自然原因包括暴风、冰 雹、地震、洪水、虫灾、疾病、腐烂等， 这些原因的发生频率及其损失程度在很大 程度上归因于自然，人类难以控制，但可 以采取有效的减损措施来控制其损失程度。
• （二）人为原因。如盗窃、谋杀、恶意行 为、疏忽、不诚实等，其发生频率和损失 程度在一定程度上能人为地加以控制。 • （三）经济原因。一般是由众多的人或政 府的行为所产生的，如联合抵制、罢工、 技术变化、失业、经济衰退、战争。经济 原因所造成的损失一般不由风险管理人员 处理。
声震
恐怖行为 盗窃、伪造、欺诈 空中物体坠落 恶意行为 震动 水冲
串味
经济原因
消费者嗜好 币值波动 萧条 征用、没收 通货膨胀 过时 股市下跌 罢工 技术进步
（二）财产损失原因 和防范措施
• 1.火灾。火灾的起因主要有以下几种： • 1）由于人们的思想麻痹、缺乏知识、或不遵 守必要的防火安全制度引起的火灾。 • 2）由于自燃和雷击引起的火灾。 • 3）纵火。例如，犯罪分子纵火，精神病患者 纵火等。 • 对火灾损失的控制首先要建立火情的识别和报 警系统。常见的报警系统有热量探测器、烟雾 探测器、火光探测器等。常用的灭火装置有灭 火器、消防水管、自动喷淋装置等。
山崩
雷击 流星 霉 梅雨 严寒 狂风 流冰 波浪 沙洲 暗礁
沉降
温度过高 潮汐 海啸 野生植物 虫灾 火山爆发 水灾 杂草 风灾
湿度过高
冰冻
腐烂
生锈 静电
接续表
人为原因
纵火 爆炸 皱缩
温度变化
化学品泄漏 玷污 变色 歧视 灰尘 超负荷 贪污
火灾和烟薰
错误 溶化物质 污染 电力中断 放射性污染 骚乱 故意破坏
投资风险
企业风险
纯粹风险
第一节 投资风险概述
一、企业投资分类
主营业务投资
企业投资 非主营业务投资 生产性投资 项目投资 技术创新投资
ห้องสมุดไป่ตู้
风险投资 多元化投资
证券投资 金融衍生品投资
二、各种投资的风险分析 1. 生产性投资：风险主要来源于对市场的预 测及变化，国际、国内宏观政策的调整，源 材料大幅波动而带来的成本上升。 2. 项目投资：项目的可行性、项目的赢利预 期与市场预期的吻合程度、市场的变化等风 险。 3. 技术创新投资：技术创新包括产品创新、工 艺改进、技术及专利发明三个方面。其风险主 要来源于研究的成果是否能达到预期。
（六）市价
• 资产的市价是某项资产在其专门市场上的 购买价格或销售价格，诸如小麦、石油一 类的商品最适宜用其市价来估价，它们都 在交易所内交易，有一个可以确定的每天 市价。
（七）实际现金价值
• 风险管理人员经常使用的一个估价标准是 实际现金价值，它是重置成本减去折旧后 得出的金额，它适用于对不动产和动产的 估价。使用这种方法得出的估价金额比较 接近市价。
（三）责任损失
• 责任损失可以使企业遭受沉重的经济负担， 甚至破产。因此企业对他人的法律责任也 是需要提供保障的。企业的法律责任可能 因损害他人被起诉而产生，也可能因违约 而需赔偿他人遭受的损失而产生。
• 企业的责任损失由损害赔偿金、调查费用、 辩护费用、违约金等组成。
（四）人员损失
• 企业会因其员工的辞职、丧失工作能力、 退休、死亡而丧失他们提供的服务。当其 中的一些员工对企业所提供的服务价值大 于企业所付给他们的报酬时，这些员工服 务的丧失对企业是一种经济损失。除了服 务丧失之外，员工丧失工作能力、死亡和 退休会使企业增加开支，即要向员工或其 家属提供福利。福利金的支付是企业的一 项重要开支。
（四）复制成本
• 不动产和动产的复制成本是指使用相同的 材料和技艺复制原物的成本，较之其他估 价标准，其成本更高，一般适用于对历史 文物、艺术品和重要文件的估价。
（五）功能重置成本
• 功能重置成本(Functional Replacement Cost)指与置换财产并 不相同的重置成本，但在置换后能以同等 效率执行相同的功能。这一估价标准注重 功能的价值，而不是财产本身的价值，最 适合于对处于技术迅速变化年代的财产的 估价。
3 .洪水
• 洪水是我国最常发生的自然灾害，对人民生活 的安定和社会经济发展有巨大的破坏作用。目 前的洪涝灾害类型主要有：暴雨洪水、山洪、 融雪洪水、冰凌洪水、溃坝洪水、热带气旋、 风暴潮等。 • 主要的防洪措施是： • 1）作好信息的收集，努力做到准确预报。 • 2）适当提高防洪标准，警惕水利的环境灾害。 • 3）从人口、资源、环境总体协调来统一规划。 • 4）制定洪水应急计划。
一、企业风险损失的价值
• 企业风险损失的价值分为以下四大类： • (一) 财产价值：财产可分为两大类：有 形财产和无形财产。 • 有形财产可再分为不动产和动产。不动产 是指土地及其附属的建筑，除了不动产以 外的所有有形财产都是动产。无形财产包 括信息和法定权益，诸如应收账款记录、 版权、专利权、营业执照、租赁权益等。
5. 盗窃
• 盗窃是指故意地非法侵犯、夺取或转移他 人的动产，是引起财产损失的常见原因。 企业风险管理人员不能忽视这种损失之防 范措施。按照不同的需求，选择安全和经 济的防范措施，如建立防盗监视系统、购 置保险柜、安装防盗门、配备专职警卫等。
三、财产损失金额的评估
• 在评价财产损失的经济后果时，可以选择以下 几种估价标准： • （一）原始成本 • 原始成本或原值是购置某项财产时所付的价格。 会计报表上使用原始成本显示大多数资产的价 值。 • （二）账面价值 • 账面价值或净值是用资产的原始成本减去累计 的折旧金额得出的，累计的折旧金额是根据会 计假设的资产使用年限已过去的比例来计算的。
其他损失
• • • • • 1）场地清理费； 2）拆除建筑物未遭受损坏部分的费用； 3）增加建筑费用； 4）部件损失使整件价值明显减少； 5）继续经营价值损失。在企业资产遭受 一次严重损失之后，剩余资产的价值较之 原来能产生收益的资产的价值减少。
（二）净收入价值
• 一家企业在一定时期内的净收入等于其在 该时期内的收入减支出。 • 净收入价值损失主要来自两个方面：收入 减少和费用增加。 • 1. 收入减少.可以分为以下几类： • 1）营业中断。营业中断损失等于营业中 断造成的利润减少+营业中断期间必须继 续开支的费用。
• 财产的折旧方法因会计假设的折旧率和税 法规定不同而不同。一般分为两种方法： 直线折旧法和加速折旧法。政府支持的产 业一般采用加速折旧法，以减轻其税负。 在通货膨胀时期，风险管理中使用账面价 值的意义不如原始成本大。
（三）重置成本
• 重置成本是以相同材料和质量标准置换受 损财产项目所需要的金额。从风险管理角 度来看，重置成本是衡量财产损失的经济 影响最有用的估价标准之一。 • 重置成本更多地用来评估受损的动产。
6. 证券投资：企业证券投资的主要形式有股票、 债券、基金等等，其风险较大，主要来源于证 券市场的系统性风险及个股的风险、国际、国 内宏观经济政策及形势等。 7. 金融衍生品投资：金融衍生品主要有期货市 场、股指期货及其他的对赌协议，具有很大的 风险性。
第二节 企业纯粹风险损失分析概述
企业风险损失可以从三个方面进行分析： 损失的价值、损失原因、损失的经济后果。
• 2）应收账款记录。 • 3）存货。它包括待售货物、原材料、在制品、 制成品等。 • 4）办公用具、设备和用品。这类动产的特点 是种类繁多，单位价值相对低，而且其总价值 难以精确估计。 • 5）机器。它们一般具有较高价值，但会迅速 折旧。 • 6）数据处理的硬件、软件和媒体。 • 7）重要文件。它包括会计、财务和统计资料、 影片、照片、地图、契约等。
2 费用增加
• 1）经营费用增加。有些企业在财产遭受 损失后，为了维持正常经营，宁可发生额 外费用而不停止营业。属于这类企业的有 报社、银行、牛奶场等，因为它们提供的 产品或服务的持续性对企业生存到至关重 要。
• 2）租金增加和加急费用。在场所遭受损 坏后，企业需要租用临时场所和设施，这 就会发生额外的租金支出。为了尽快恢复 营业，企业还会发生抢修、设备快运等费 用。