现代商业银行业务与经营 第九章

公司经济模型：
在现代财务中，采用折现的现金流（ DCF）衡量经济、真实或市场 价值，公司普通股的价值等于预期现金流（CF）的折现值（PV），采 用的折现率（r）要反映投资者对同等风险投资所要求的收益，即公司经 济模型为:
第二节 商业银行绩效评价内容和模型
二、商业银行价值评估模型
折中模型：
介于会计模型和经济模型之间，有一种折中模型。假设银行的会计 收益等于真实收益，并且对行业市盈率进行调整以反映银行的独特风 险，在这种情况下，确定银行价值的更好方法是: P=EPS* ×P/E×K 式中，新出现的项EPS*等于目前的经济或真实收益; K（K>0）是 为反映银行独特风险而增大或缩小行业市盈率的调整因素。
第一节 商业银行财务报表解析
（二）现金流量表的内容
1.现金来源
（1）经营中所得现金 （2）资产减少所得现金 2 （3）增加负债、增发股本所得现金
2.现金运用
（1）支付现金股利 （2）购买非现金资产 （3）债务减少
第二节 商业银行绩效评价内容和模型
一、商业银行绩效评价的主体和内容
投资者、银行家、职员、存款人和其他债权人等构成银行 的要素所有者，他们理所当然应成为银行绩效评价的主体。 在正常情况下，银行所有者（即投资者）是主要的评价主 体，但是商业银行是高负债率企业，银行的资金主要来自于 吸收社会存款，存款人是银行的主要债权人，银行一旦濒临 破产，存款人应是主要的评价主体。
第九章 商业银行业绩的衡量与评估
第一节 商业银行财务报表解析 第二节 商业银行绩效评价内容和 模型 第三节 商业银行业绩评价体系
第一节 商业银行财务报表解析
一、资产负债表 （一）资产负债表的特点和作用
作用：
第一，它反映了商业银行某一时刻实际拥有的资产总量及其结 构状况。 第二，它说明商业银行资金的来源渠道以及构成情况，包括其 负债及所有者权益。 第三，它为报表使用者提供了解该行资金实力、清偿能力等的 财务信息，为其判断该行财务状况、发展趋势提供了预测和决 策的根据。
5.非利息净收入率
6.普通股每股盈余
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析
（一）盈利性指标
7.普通股每股股利
8.每股净资产
9.市盈率
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析
（二）风险指标
1.利率风险指标
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析
2.信用风险指标 （1）信用风险比率
（2）贷款净损失率
价值最大化是评价企业绩效的最基本标准。 资产价值评价是评价的核心内容。 风险评价应是银行绩效评价不可缺少的内容。 商业银行的竞争力评价也是评估商业银行绩效的内容之一。
第二节 商业银行绩效评价内容和模型
二、商业银行价值评估模型
传统的公司会计模型：
股价=每股收益×价盈比 或 P=EPS×P/E 式中，P代表目前的股价;EPS代表公司每股收益;P/E代表行 P ;EPS ;P/E 业市盈率或者价盈比。会计模型认为在公司每股收益一定的情况 下，行业市盈率决定股票价格。
二、综合分析法（杜邦分析法）
（一）杜邦分析的基本步骤
1.将资本收益率分解为资产收益率和权益乘数两部分。
2.将资产收益率分解为银行利润率和资产使用率两部分。
第三节 商业银行业绩评价体系
二、综合分析法（杜邦分析法）
（一）杜邦分析的基本步骤
3.继续分解银行利润率和资产使用率。
（二）杜邦模型中的主要财务指标
第一节 商业银行财务报表解析
三、现金流量表
（一）现金流量表的作用
1.现金流量表能够清楚地反映商业银行在一定会计 期间内现金和现金等价物流入流出的情况，便于经 营者和投资者正确了解和评价商业银行获取现金的 能力，并据以预测银行未来现金流量。 2.现金流量表连接了资产负债表和损益表，并可以 弥补二者的不足。
MVA=a+b（BVE）+e 式中，a与b是估算出的回归系数;e代表了误差的近似值或游离 项，该等式可以用在不同时间和不同空间的估算。从等式很容易看 出，剔除平均值为0的游离项后，假如a=0，b=1，那么股权的市场 价值和账面价值或净值没有偏差。
第二节 商业银行绩效评价内容和模型
三、商业银行风险评估
第三节 商业银行业绩评价体系
三、商业银行经营状况评估——骆驼评级体系
（一）资本评级 （二）资产质量评级 （三）银行管理水平评价 （四）收益状况评价 （五）流动性评级 （六）综合评级
第三节 商业银行业绩评价体系
四、一种典型的绩效目标体系——综合平衡计分卡
（一）综合平衡计分卡的内容 1.创新与学习角度（产品与服务创新或人员学习提高） 2.内部业务角度（程序的有效性） 3.客户角度（客户感受） 4.财务角度（财务表现）
第一节 商业银行财务报表解析
（二）资产负债表的结构和内容
1.资产项目 （1）现金资产 （2）二级准备 （3）证券投资 （4）贷款 （5）固定资产 （6）其他资产 2.负债项目 （1）存款 （2）借款 （3）其他负债包括递延税款贷项、应付未付项目以及未清结 的银行承兑等 3.所有者权益
第一节 商业银行财务报表解析
五、以价值为基础的绩效评估———经济增加值（EVA）
经济增加值的计算方法是:税后净经营利润（NOPAT）减去资本成本。 计算公式为: 经济增加值=税后净经营利润-（投入资本×资本成本）
二、损益表
（一）损益表的作用
1.总括反映商业银行在会计期间里的业务经营情况、利 润或亏损情况，为银行的经营管理者、债权人、损益者 提供日后进行财务决策所必需的资料和信息。 2.是分析、考核银行管理水平和经济效益的根据。 3.为银行管理人员提供财务预测资料。 4.为国家税务部门及其他有关部门对该行依法收缴各项 税款提供主要依据。
第二节 商业银行绩效评价内容和模型
二、商业银行价值评估模型
数理市场价值会计模型（SMVAM）
当会计净值（账面价 值）和经济净值（市场价值）之间有偏差时，就 出现了“隐藏资本”，或者称做未登记资本。 肯（Kane）和安尔（Unal）建立了一种评估隐藏资本的巧妙方法，称 做数理市场价值会计模型（SMVAM）。在SMVAM的最简单形式中，银行 股权的市场价值（ MVE）与账面价值（BVE）之间有如下关系:
（3）贷款损失准备率
（4）贷款损失保障倍数
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析
3.流动性风险指标
（1）流动风险比率
Hale Waihona Puke （2）易变负债比率第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析
（三）清偿力指标
1.现金资产比率
2.流动比率
3.流动资产比率
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析
（四）资金实力指标
RI比率 把预期资产收益率、股权资本占资产比率和资产收益率标准差 结合起来的风险指数，提供了一种衡量银行风险的综合性工具。该 风险指数（ RI）的计算公式为: RI=［E（ROA）+CAP］/σROM 式中， E（ROA）为资产的预期收益率;CAP为股权乘数的倒数， 即银行股权资本占总资产的比率;σROM为资产收益率的标准差。 风险水平指标 风险迁徙指标 风险抵补指标
第一节 商业银行财务报表解析
（二）损益表的基本内容 1.收入部分 （1）利息收入 （2）服务费用和佣金收入 （3）其他营业收入 2.支出部分 （1）利息支出 （2）提取贷款损失准备 （3）薪金与福利支出 （4）资产使用费支出 （5）其他费用 3.利润 （1）税前营业利润 （2）税后营业利润 （3）纯利润
第二节 商业银行绩效评价内容和模型
四、商业银行竞争力评估
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析 （一）盈利性指标
1.资产收益率（ROA）
2.资本收益率
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析 （一）盈利性指标
3.银行营业利润率
4.银行净利差率
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析 （一）盈利性指标
第三节 商业银行业绩评价体系
四、一种典型的绩效目标体系——综合平衡计分卡 （二）银行综合平衡计分卡的制定方法
1.银行必须确定自己的目标和战略。 2.银行战略要具体化为一个或更多的战略目标。 3.每个业务单位或部门需要将全行的战略目标转化为自己的 具体目标。 4.设置环境因素和环境关键绩效指标。
第三节 商业银行业绩评价体系
1.资金自给率
2.自有资本比率
3.资本风险比率
4.资本存款比率
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析
（五）经营效益指标 1.资产使用率
2.权益乘数
第三节 商业银行业绩评价体系
一、比率分析
3.收入成本率指标
（l）利息收入成本率
（2）营业收入成本率
（3）银行收入成本率
第三节 商业银行业绩评价体系