中国央行和美国央行的比较
货币供应量统计之中美对比
货币供应量统计之中美对比货币供应量是指一国金融市场上储备在流通和非流通状态下的货币总量。
货币供应量的变化会对经济产生重大影响，因此它也是衡量一个国家经济发展水平和政策实施效果的重要指标。
中美是世界两大经济体，货币供应量统计的比较可以更好地了解这两个国家的经济状态和政策取向。
观察中美货币供应量的变化可以发现，除了数量上的差异，两国在货币供应量构成、政策实施等方面也有较明显的不同。
一、货币供应量构成的对比货币的构成是货币供应量统计的基础，中美两国货币构成的差异在很大程度上决定了货币供应量的差异。
总的来说，中国的货币构成相对单一，多数是M0和M1，货币市场产品不发达，M2占比相较于美国要低。
而美国的货币构成则更加多元化，M2与M3占比相当大，市场上的投资品种更加丰富。
中美货币供应量构成的差异说明了两国对货币政策的侧重点不同。
中国更关注对实体经济的支持，因此货币政策以M0和M1为主，并在金融去杠杆的措施下对M2进行调控。
美国货币政策侧重于保持货币流动性，因此货币供应量构成更加多元化，并注重通过M2和M3的调整控制经济的稳定。
二、货币政策实施的对比货币政策是决定货币供应量变化的重要因素，中美两国的货币政策实施方式也存在着很大的差异。
在货币政策实施方面，中国利用央行公开市场操作和存款准备金率的调整，以稳定M2为目标调控经济。
而美国主要通过利率政策力图影响货币供应量的变化，央行的利率政策作用较为显著。
另外，中美货币政策的宽松程度也存在很大差异。
美国在金融危机之后通过大规模的量化宽松政策与低利率政策，对货币供应量进行了大幅度的扩张，而中国则相对保守，虽然在2015年和2020年分别推出了一轮宽松政策，但总的来说仍是以谨慎为主。
三、货币供应量变化的对比货币供应量变化对经济产生重大影响，中美两国的货币供应量变化也存在着较为显著的差异。
就整体货币供应量的增幅来看，中国在2009年前后经历了一次大规模的货币扩张，在此后的十年中，货币供应量涨幅逐渐收敛。
不同国家的汇率制度比较分析
不同国家的汇率制度比较分析随着经济全球化不断深化，汇率制度也成为各国互相合作和竞争的重要工具。
不同国家之间的汇率制度因政治、经济、历史文化等多种原因有所不同，下面我们将比较分析一下几个典型国家的汇率制度。
美国是世界上最大的发达经济体和最重要的货币国家之一，其汇率制度主要是浮动汇率制度。
在美国，市场供求关系决定了汇率的变化，央行并不干预这个过程。
美国联邦储备委员会会通过调整利率、控制货币数量等方式来影响经济，但基本不干预美元汇率的波动。
这种汇率制度简单清晰，有利于发挥市场力量，但也容易产生较大波动和外界的影响。
中国是世界上GDP排名第二的具有自己特色的社会主义国家，其汇率制度就是浮动汇率制度的变形版。
因为中国人民币对美元的汇率波动性对中国经济的冲击较大，中国央行实行了多宿主货币篮子汇率制度。
它是中国央行根据中国经济出口比重、进口比重、结账比重、贸易伙伴国覆盖面等多种经济因素所构建的。
这将使得人民币汇率更加稳定，降低了经济变动带来的影响，同时也增加了国际市场的信任和认同。
日本是世界上排名第三的经济体，汇率制度也是典型的浮动汇率制度，以市场为主导。
在日本，央行通常采取降低利率等措施来刺激经济增长，而不会直接干预汇率。
但是，日本央行与政府有时会通过干预外汇市场的方式，调整日元汇率，以应对汇率过度波动带来的风险和影响。
英国是一个高度发达的工业化国家，其汇率制度是浮动汇率制度。
英国央行通过调整利率、缩减财政赤字以及通过货币政策的其他手段来干预经济增长，但并不直接干预汇率。
英国加入了欧洲单一货币欧元的准备工作，但截至目前，英镑依然是英国主要的货币，英国也面临着独立于欧元和欧洲单一货币政策的挑战。
总的来说，各国之间的汇率制度存在很大的差异，但都是为了保障本国经济的发展和应对国际金融风险而制定的。
汇率制度可以随着经济和政治条件的变化而变化，但要保持制度的稳定和透明度，才能吸引国际投资和促进国际合作。
央行资产负债表分析
报告课题：比较中美两国央行资产负债表规模，解释我国央行资产的膨胀原因，并分析其利弊。
报告结构：一、比较中美两国央行资产负债表数据二、我国央行资产膨胀的原因三、资产巨无霸的利与弊四、“最大”如何变成“最强”——优化我国中央银行资产负债总量与结构的对策五、附录：2016年4月中美两国央行资产负债表一、比较中美两国央行资产负债表数据1.中国人民银行资产负债表特点中央银行资产主要分为贷款和投资两大类。
其中，贷款又可分为对政府的贷款和对金融机构的贷款（主要是商业银行），投资可分为对政府的投资和对外国官方机构的投资。
中央银行的主要负债项目有中央银行发行的通货（纸币和硬币）、存款（商业银行等金融机构、政府等）和借入资金（中央银行发行的债券，例如央行票据等）。
具体地，中国人民银行资产负债表具有以下特点：1)2016年，中国人民银行的资产负债表的规模世界第一，截止4月末，人民银行总资产规模为32万亿元，折合约5万亿美元；同期美联储总资产规模为4.5万亿美元。
2)人民银行的资产规模持续处于扩张状态，但增速相比之前有所放缓。
3)外汇：人民银行国外资产持续增加，截至2016年4月末，国外资产规模为24万亿元，占资产总额71.8%。
近四年来我国外汇占款的增长速度有所放缓，但外汇占款规模仍然较大。
后将细述。
4)对政府债权：2016年4月末对政府债权1.5万亿元，占总资产的比重为4.6%。
5)对其他存款性公司债权：对其他存款性公司债权为人民银行向商业银行发放的再贷款、再贴现等融资形成的债权。
2016年4月末对其他存款性公司债权4.7万亿元，占总资产的比重为14.4%。
上世纪80年代到90年代，再贷款及再贴现是人民银行投放基础货币的重要渠道，因而人民银行对存款性公司的这类债权占总资产的比重非常高。
近十多年来该比重大幅回落的原因与外汇占款项目的迅速上升有关，反映了基础货币供应结构的巨大变化。
这些变化也反映了我国商业银行经营机制的转变，银行更多从市场融资，而非依赖于中央银行。
中美金融体系的比较
第三，中国金融和美国的开放程度不同。美国金融市 场完全开放，是世界上最大的全球市场，表现在其金 融机构全球发展、金融体系运用全球资源、金融市场 有全球定价权和影响力。而中国金融市场相对封闭， 表现在难以有效运用全球资源，缺乏全球定价权和影 响力，金融机构尚未完全参与国际竞争，这和中国经 济的开放程度不想符合。
中美金融体系的特点
当代金融体系主要有两种导向，即市场主 导型和银行主导型。 中国是银行主导型，银行对企业交往密切， 掌握一定客户信息，银行与企业建立起长 期稳定的合作关系，从而减少相互之间的 信息不对称，减少监督成本，有利于企业 长期发展。 美国为市场主导型，是以市场为主导。
中美机构体系的比较中美ຫໍສະໝຸດ 管体系的比较中美金融市场的比较
首先，中国金融和美国处在不同的发展阶段。 美国出于金融市场的高度发展阶段，具体表现 为市场规模大、金融工具多、产品链条长、资 金能量强，这种“高度发展”在一定程度发展 到“过度”，不但脱离了实体经济，而且会对 实体经济产生负面作用。而中国处于金融市场 发展的初步阶段，具体表现为市场规模小、结 构不合理、金融工具少、主体实力差，这种 “初步”难以满足实体经济发展的需要， 甚至 在一定程度上制约了经济的发展，如多年存在 的企业融资难、投资渠道狭窄等
金融体系的内容
金融体系包括金融调控体系、金融企业体系（组织体系）、金融监管体系、 金融市场体系、金融环境体系五个方面。 （1）金融调控体系既是国家宏观调控体系的组成部分，包括货币政策与 财政政策的配合、保持币值稳定和总量平衡、健全传导机制、做好统计监测 工作，提高调控水平等；也是金融宏观调控机制，包括利率市场化、利率形 成机制、汇率形成机制、资本项目可兑换、支付清算系统、金融市场（货币、 资本、保险）的有机结合等。 （2）金融企业体系，既包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资 公司等现代金融企业，也包括中央银行、国有商业银行上市、政策性银行、 金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、 农村信用社等。 （3）金融监管体系（金融监管体制）包括健全金融风险监控、预警和处 置机制，实行市场退出制度，增强监管信息透明度，接受社会监督，处理好 监管与支持金融创新的关系，建立监管协调机制（银行、证券、保险及与央 行、财政部门）等。 分业经营分业监管：银监会、证监会、保监会 混业经营统一监管 （4）金融市场体系（资本市场）包括扩大直接融资，建立多层次资本市 场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品，推进风险投资和创业板市 场建设，拓展债券市场、扩大公司债券发行规模，发展机构投资者，完善交 易、登记和结算体系，稳步发展期货市场。 （5）金融环境体系包括建立健全现代产权制度、完善公司法人治理结构、 建设全国统一市场、建立健全社会信用体系、转变政府经济管理职能、深化 投资体制改革
中国与美国货币政策的区别
浙江财经学院东方学院学年论文论文题目：中国与美国货币政策的区别学生姓名xxxxxxxx 指导教师 xxxxxxx分院 xxxxxxxxxx 专业名称 xxxxxxx班级xxxxxxxxxx 学号 xxxxxxxxxx2013年 4月15日中国与美国货币政策的区别摘要: 美国具有发达的金融市场和较为成熟的货币政策操作经验, 我国仍处在货币政策中介目标和政策工具的尝试阶段, 尚未形成市场化利率。
对中美两国货币政策的有效性进行实证研究, 分析中美货币政策效果异同及形成的原因, 对我国现阶段货币政策操作和改进具有重要借鉴意义。
关键词：有效性比较借鉴金融市场借鉴意义经济增长我国现阶段Differences between Chinese and American monetary policyAbstract: the United States has developed financial market and mature monetary policy operation experience, our country is still in the intermediate target of monetary policy and policy tools attempt stage, has not yet formed the market interest rate. Empirical research on the effectiveness of monetary policy in both the similarities and differences in the effects of monetary policy, and the reasons of the formation, is of great significance to the present stage of China's monetary policy operation and improvement.Key words:effectiveness;comparison;financial market目录一、引言 (1)二、美国的货币政策 (1)（一）危机发生后美联储采取的常规货币政策 (1)（二）美联储应对危机的货币政策创新 (1)三、中国的货币政策 (3)（一）当前宽松货币政策的内容 (3)（二）政策实施效果 (3)四、中美两国货币政策的比较 (4)（一）中美两国货币政策目标内容不同 (4)（二) 中美货币政策制定与实施基础比较 (5)（三）中美货币政策实效性对比分析 (5)五、结束语 (6)参考文献 (11)一、引言货币政策简单来说大致就是三个方面，第一就是金融手段，第二就是央行的市场手段，第三是财政手段。
中国人民银行资产负债表及与美联储对比
➢ 对其他存款性公司的债权：包括商业银行和信用合作社。
➢ 对其他金融性公司的债权：包括政策性银行、证券公司、保险公司、资产管理 公司、信托投资公司、金融租赁公司等。央行对这些金融机构发放的信用贷款 以及购买特定金融机构发行的债券等。
中央银行学
近年我国货币政策
➢ 2009年—2012年货币政策.docx ➢ 2009年：适当调整完善了支农再贷款政策，同时对西部地区和粮食主产区安排增加
支农再贷款额度100亿元。适当上调金融机构短期外债指标，强调增量部分全部用于 支持境内企业进出口贸易融资，促进对外贸易健康平稳发展。
➢ 2010年：中国人民银行于1月14日、2月12日、 5月2日、10月20日1、1月10日 12月10日、12月26日先后7次调整金融机构的存贷款基准利率。 ➢ 2011年：近年来对存贷款利率调整最多的一年
中央银行学
特点
1. 资产和负债的规模扩大，创新工具增加。 2. 国债占据了美联储资产的最主要部分。 3. 回购操作基本停止，基础货币大幅增长。
中央银行学
分析
次贷危机后，虽然美国实行宽松的货币政策，但是流通中的 通货的变化并不大。美联储没有明显增加流通中的通货，法 定存款准备 金变动不大。 从美联储资产负债表的变化可以看出，美联储应对次贷危机， 推出不少创新 性的救援和贷款便利措施，使其资产负债表表 的信贷资产项目增添了多项内容。
中央银行学
3、贷款和融资 3.1 定期拍卖信贷（TAF） 3.2 PDCF（Dealer Credit） 3.3 AMLF 3.4 TALF（定期资产支持 债券贷 款） 3.5 CPFF（商业票据）
次贷危机背景下中国与美国货币政策比较
次贷危机背景下中国与美国货币政策比较
次贷危机是2008年爆发的全球金融危机，对全球经济产生了深远的影响。
在此背景下，中国和美国的货币政策有以下比较：
1. 利率政策：美国联邦储备委员会采取零利率政策，降低短期利率，以刺激经济增长和消费。
中国央行也采取降息政策，但并没有像美国那样将利率降至零。
相反，在次贷危机爆发后的几年中，中国央行提高了利率以抑制通胀。
2. 货币供应：美国通过量化宽松政策大量印钞，增加货币供应量，以刺激经济。
相比之下，中国央行的货币政策相对保守，更加注重保持货币稳定。
3. 汇率政策：在次贷危机期间，美元贬值，而人民币保持相对稳定。
中国央行采取了一系列政策来保持人民币的相对稳定，包括加强货币政策协调，控制外汇储备增长速度等。
综上所述，虽然中国和美国的货币政策在次贷危机期间都采取了刺激经济的措施，但两国的政策重点和手段还是有所不同。
中国央行更加注重货币稳定和控制通胀，而美国联邦储备委员会更加重视刺激经济和增加货币供应。
中美中央银行体系的差别比较
CAIXUN财讯－56－ 中美中央银行体系的差别比较 □四川大学经济学院 顾 亚 / 文本文采用对比研究的方法从资产组合类型，监管职能，独立性等三个方面对中国人行和美联储进行了对比，两大央行差别的原因在于各自所处的国情不同，具体说人民银行的资产结构不够完善，金融监管职能弱，独立性不足。
中央银行 中国人民银行 美联储独立性中美中央银行体系资产组合的差别 人民银行的资产包括外汇，货币黄金和其他国外资产，对政府债权，对其他存款性公司债权，对其他金融性公司债权，对非金融性公司债权等。
其次，国外资产占比重达到80%多，货币黄金占比少不到0.2%，外汇资产在国外资产占比达97.2%，黄金占比为0.24%。
主要原因是我国的贸易顺差累积了大量的外汇资产。
美联储的资产项目包括，黄金，硬币，IMF特别提款权，持有的证券，回购协议，其他贷款，托收中的项目，银行不动产，所持Maiden LaneLLLC资产净额，央行间货币互换，外汇资产，其他资产等；其次，美联储所持有的证券占比高达到百分之九十多，黄金占比0.25%左右，外汇资产占比0.4%左右。
中美中央银行体系监管职能的差别 大一统金融体系时期由中国人民银行实行统一集中监管；改革开放后我国成立了银监会，保监会，证监会由这几大行业协会进行分业监管。
美国金融监管实行联邦和州两级监管，美联储负责监管会员银行和银行持股公司。
金融危机后扩大了美联储的监管范围，现在可以监管金融控股公司以及对冲基金等。
中美中央银行体系独立性的比较 中国人民银行相对于国务院来说独立性较弱。
中国人民银行制定货币政策时受国务院的制约；中国人民银行实行行长制，行长人选由总理提名，中国人民银行只有独立运用货币政策工具的权力；自中央银行全面履行中央银行职能以来，基于中国的国情，中国人民银行在经济上并不独立。
美联储能独立地制定和执行货币政策，不依赖于财政拨款；具体体现在：储备银行组织形式为私人股份银行形式，会员银行按照资产比例购买联储银行的股份，组建资本无需财政支持；美联储的支出向各联储银行佂款解决，国会授权美联储理事会每半年向联储银行征款一次。
中国与西方国家金融机构体系的比较
类别（一）
• 中央银行：中央银行是国家赋
予其制定和执行货币政策，对国民 经济进行宏观调控，对金融机构乃 至金融业进行监督管理的特殊的金 融机构。是由政府组建的机构，负 责控制国家货币供给、信贷条，监 管金融体系，特别是商业银行和其 他储蓄机构。
• 政策性银行：由政府设立，不
资金运用
不能吸收个人储蓄，发 吸收存款、借款 行有价证券或契约 贷款、投资 中长期贷款和长期投资
较广，货币市场 较窄，资本市场的主要 业务范围 的主要参与者 参与者 金融中介功能 较多 较少 造存款货币的 较强 能力 发展历史 早，长 重要性 间接融资的主导 较弱 晚、快 直接融资的中介
西方金融体系概述
民生银行
浦发银行 兴业银行
5
6 7 8
中国银行
兴业银行 华夏银行 交通银行
5
6 7 8
华夏银行
交通银行 中信实业 光大银行
9
10 11
中信实业
工商银行 光大银行
9
10
深圳发展
广东发展
12
13 14
深圳发展
农业银行 广东发展
相同点
• 都设立有中央银行及中央 金融监管机构； • 金融机构的主体都是商业 银行和专业银行；
我国金融体系发展四阶段
• 第一阶段（1948-1978年）“大一统”金融。中国人民银行实际上成为
我国唯一的银行。
• 第二阶段（1979年-1993年）金融机构恢复、发展和完善的阶段
工商银行、中国银行、建设银行、农业银行，四家国 家银行实行企业化经营，执行国家政策。
• 第三阶段（1994年-2003年） 职能的转变，外资银行在我国设
分析中央银行与商业银行 的区别与联系 Microsoft Office Word 文档
内蒙古财经大学金融学院金融学专业社会调查报告我国银行业发展调查——分析中央银行与商业银行的区别与联系姓名院系班级学号指导教师职称指导教师评语：成绩：教师签字：年月日我国银行业发展调查——分析中央银行与商业银行的区别与联系<FONT size=2>中央银行是中国人民银行。
《中国人民银行法》规定，中国人民银行在国务院领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。
可见中央银行是国家机关。
<BR>按照《商业银行法》规定，商业银行是依照《商业银行法》和《公司法》而设立的，从事吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。
<BR>中央银行和商业银行的主要区别是：<BR>(1)中央银行是国家机关而商业银行则是企业法人；<BR>(2)中央银行是在国务院领导下制定和实施货币政策的国家职能部门，商业银行则是经营存贷款，办理结算业务的企业法人；<BR>(3)中央银行对商业银行等金融业实施管理，而商业银行则是被管理的对象；<BR>(4)作为中央银行行长的人选根据国务院总理提名，由全国人大或人大常委会决定，由国家主席任免，而商业银行组织机构的设置则根据《公司法》和《商业银行法》的规定办理。
<BR></FONT>中央银行商业银行区别2009-11-26 16:16:55| 分类：默认分类| 标签：|字号大中小订阅1．为什么市场经济体制之下，需要有中央银行?学习以下各篇之后对这个问题会有较多的理解，希望把它列在需要继续思考的问题之中。
答：市场经济体制下，需要有中央银行是出于以下几个方面的原因：（1）统一银行券发行的需要。
在商业银行发展初期，各家都有发行银行券的权利。
因当时实行金本位制，各家银行只要保证自己所发行的银行券能随时换成金属货币，就可以稳妥经营。
但随着市场竞争的加剧与银行经营的问题，商业银行可能无法保证自己所发银行券的兑现。
中央银行的资产负债表与货币政策——中国和美国的比较
中央银行的资产负债表与货币政策∗——中国和美国的比较 一、引 言近几十年来，纵观世界各国，许多奉行自由市场经济的国家在遭遇到经济金融危机时，政府都无一例外地出手，采取各种措施对危机进行控制和救助，市场无形之手总会向政府有形之手做出让步。
美国的中央银行--美国联邦储备系统（简称美联储）现任主席伯南克(Bernanke ，2008)认为，要准确地评估危机管理的效果有多大是非常困难的, 但有一点可以肯定, 即如果没有中央银行的介入, 危机要严重得多，影响也会深远得多。
金融危机会导致经济萧条，中央银行一般采取宽松的货币政策应对，常规的方法有：第一、中央银行作为最后贷款人，通过公开市场操作、再贴现或再贷款，向金融机构提供流动性援助。
在金融市场发达的国家，中央银行应对危机的常规手段主要是通过参与市场供求运作，提供短期的流动性。
一般来说，中央银行为了最大限度地降低在流动性供给过程中其所承受的风险，会要求借入资金的金融机构提供合格资产作为抵押。
最后贷款人是现代中央银行的一个重要职责, 中央银行随时准备为出现流动性短缺的银行体系注入高能货币。
第二、降低利率和法定存款准备金率。
（1）中央银行可以降低贴现利率或再贷款利率。
有能力调控的短期利率有隔夜同业拆借利率、证券市场回购利率和逆回购利率等，通过公开市场业务引导货币市场利率接近中央银行的目标利率。
以美国为例，联邦基金率是指美国同业拆借市场的利率，也是基准利率，其最主要的是隔夜拆借利率。
美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场上的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。
作为同业拆借市场的最大的参加者，其作用机制应该是这样的：美联储降低其拆借利率，商业银行之间的拆借就会转向商业银行与美联储之间，因为向美联储拆借的成本低，整个市场的拆借利率都将随之下降。
（2）降低商业银行上缴中央银行的法定存款准备金率。
目的是放松融资条件，为商业银行提供成本更低和数量更多的资金，由此来支持经济成长。
中国央行和美国央行的比较
中国央行与美国央行之比较一、中美央行本质区别——公有中央银行与私有中央银行中国人民银行是中央政府直属银行，是国务院下属的一个政府机构有，在国务院的领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，保持币值稳定。
中国人民银行依法实施货币政策，对人民币总量和结构进行管理和调控。
美联储是私营机构，按公司化运作，美联储主席是由股东推荐，总统提名，国会通过。
美国政府根本没有货币发行权。
二、中美央行与财政部的关系我国央行与我国财政部同属于国务院领导下的直属部级机关，二者不存在你属关系，两者以平等的身份协调合作，但实际上我国财政部变相向人民银行借款和透支的问题没有得到有效解决，是的人民银行与财政部们关系复杂。
美国央行独立于财政部门，不受到财政资金的制约，也没有向财政部门提供资金的义务，关系清楚，这使得美国央行的货币政策独立性高，有利于对于资本市场的调控。
三、央行分支机构的比较：我国央行是按行政区域来设置分支机构的，即在各省自治区直辖市设立一级分行，在地级市县设立二级分行。
对于这种设置的弊端是，地方政府往往出于地方经济利益，对央行分支机构进行施压和影响，导致央行的货币政策和金融监管难以有效实施。
对于这个问题，目前我国央行分支机构设置了九大分行和两个营业部，改革后的央行分支独立性增强，逐步与国际接轨。
美国央行采用按经济区域来设置央行分支机构，作为二元式中央银行体制的典型代表，美国12家联邦储备银行是私有的公司实体，接受美联储委员会的广泛监督，日常中央银行活动基本独立，不受干预。
在货币决策中各个分支机构能发挥重要作用，普遍重视研究活动，在透明度方面也强于中国中央银行体系。
四、中美央行关于监管职能的比较：我国中央银行主要负责制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定，过去直接监管的职能转换为履行对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的职能。
美国不仅仍将银行监管职能保留在联邦储备委员会，而且通过的《金融现代化法》还赋予了美联储对金融控股公司的监管权力。
美联储与中国人民银行
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与政府间关系的比较
2021/6/16
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美联储
• 美联储是一个独立性相当高的中央银行，独立于政府，特别是独立于财政 部。 • 法律上的独立性，美国央行根据国会立法建立，直接向国会负责与总统和 政府不存在隶属关系。总统只有在国会授权时才可干预其活动。 政策上的独立性，美国央行独立制定有关金融政策，履行自己职责时美国 央行无须政府批准，即使金融政策与财政政策相对立时，美央行仍可以维 持政策不变。 • 资金上的独立性，禁止美国央行直接购买国债，为政府财政性发行货币提 供方便。 • 组织上的独立性，美国央行的7名理事须经国会批准后由总统任命，且其 任期长达14年远长于总统任期。 • 财务上的独立性，美国央行的行政费用开支，由12家联邦储备银行负担。 独立于财政部，美央行没有支持财政部发行债券的义务。
美国联邦储备局为美国最高货币政策主管机关，负责保管商 业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。FED共分 三层组织，最高为理事会，旗下是12个联邦储备银行和各储 备银行的会员银行。美联储是私有制银行，全部股份为私人所 有。。
FED定义
2021/6/16
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中国人民银行(The People’s Bank Of China,英文简称 PBOC）1948年12月1日在华北银行、北海银行、西北农民银 行的基础上合并组成的。是政府部门，全部为公有制。 •中国人民银行是中华人民共和国 的中央银行，中华人民共和国国 务院组成部门之一。 •在国务院的领导下依法独立执行 货币政策，履行职责，开展业务， 不受地方政府、各级政府部门、 社会团体和个人的干涉。
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• 中国人民银行总行根据国民经济发展情况，提出 货币发行计划，报国务院批准，再按照国务院规定 的发行额，组织年度的货币发行。
美国利率和中国利率对比
美国利率和中国利率对比中国的利率政策受到美国的影响比较大，我们日常经常听到的美联储利率和中国央行的利率其实还是有很大区别的。
美国央行即美联储的利率叫联邦基金利率，联邦基金利率是美国银行同业拆借市场的利率。
最主要的为隔夜拆借利率。
这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，我们常听到的美联储加息降息，其实就是联邦基金利率的增减。
而中国的加息降息指的是中国的央行即中国人民银行的存贷款基准利率的增减，这两个利率都是由国家行政部门决定的，但是从名字上都可以看出其中由很大的区别。
联邦基金利率是机构间的拆借利率，即金融机构间的资金进出所需要支付的成本，如果该利率越高，说明货币供应就越紧张，银根就越紧，反之，则货币供应宽松，银根放松。
而中国的基准利率并不是拆借利率，其实是中国人民央行给各家商业银行下达的行政命令，为商业银行的资金流入流出提供了一个指导价。
我们不少人会想当然的认为，如果美联储降息，将联邦基准利率降到接近于0，那存贷款利率也就接近0了，事实并非如此，美国商业银行对外的存贷款利率肯定要比它的拆借利率高，假设联邦基准利率为1%，就代表着这家商业银行从市场拆借过来的资金成本为1%，那如果资金要把资金再卖出去，价格肯定要超过1%。
我们在货币价格高低是由哪些因素决定的那篇文章中已经介绍了，从理论上来讲，我们实行的是自主的货币政策，我们国家的利率是偏低的。
但是从事实来看，我们中国的利率政策受到了美国的影响，我们要跟随美国的货币政策，这其实是由我们货币发行的机制决定的。
因为我们每储备1美元外汇，就发行相应的人民币，如果我们的利率根据通货膨胀率、经济增长率、预期违约率来确定，不跟随美联储的联邦基金利率来计算，那人民币和美元之间的利差就会越来越大，在中国的投资收益高，在美国的投资收益低，这就会使很多美金换成人民币，来套取利差，大量资金就会从美国进入中国，造成经济过热。
反过来，如果美国加息，我们中国不加的话，又会导致大量人民币换成美金，从中国流出，资金流出还会带走大量从中国赚取的利润，这些利润在流出时，都会以美金来支付，这样外汇集中性流出，就会导致货币危机，俄罗斯就曾经发生过这样的情况。
中美货币发行机制比较
中美货币发行机制比较一美国货币发行机制美国联邦储备系统主要由三个主要组成部分：联邦储备管理委员会（FED）、联邦公开市场委员会和地方12家联邦储备银行（FRB）。
美联储主要通过买卖美国联邦政府债券的方式来实现美元基础货币的投放，并通过各类利率工具调控流通中的广义货币数量。
第一，基础货币的投放机制。
美联储对基础货币的投放有三个渠道：购入美国政府债券、再贴现贷款（RP & TAC）和持有的黄金及特别提款权。
从美国联邦储备体系形成以来，购买美国政府债券一直是投放基础货币的最主要渠道。
美联储在美国政府债券市场上具有决定性影响地位。
美联储作为美国境内公开流通政府债券市场上最大的单一持有人，所占所有公开流通政府债券比重达到了 14%。
这表明，美联储有足够能力影响市场。
且能依靠美联储货币发行解决财政赤字仅占其中的很小部分，而且美联储从设立之时起就有着相对的独立性。
因此，虽然美国的基础货币投放以持有美国政府债券为主，但美国的货币发行无论从程序和规模而言，都难以成为美国财政赤字的主要融资渠道。
第二，美联储三大利率调控机制。
美联储主要运用三大利率工具来调控货币供给量：联邦基金利率、贴现利率和存款准备金率。
联邦基金利率是最常用的利率调控工具，其主要指美国银行间同业拆借市场的隔夜拆借利率，也是我们通常讲的美国基准利率，这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，一般美联储先设定目标基准利率，然后通过公开市场业务等手段进行市场调控，进而影响商业银行的资金成本与货币持有量。
贴现利率是商业银行以持有的合格有价证券到美联储进行再贴现或进行抵押贷款融资时所适用的贴现比率，该比例越低则商业银行的融资成本越低。
存款准备金率是商业银行向美联储缴存的准备金占其存款总额的比例，提高该比例可以减少在市场中流通的基础货币。
第三，美联储与财政部的合作机制。
美国联邦储备银行的注册资本由各商业会员银行认缴，并以利差收入、政府债券承销收入作为收益来源。
中美金融体系异同比较
中美金融体系异同比较摘要中美金融体系的差别在一定程度上就是“市场主导型”和“银行主导型”金融体系的差异，也是直接融资和间接融资两种融资方式之间的差异，体现在金融机构、金融产品、金融监管方面上。
正因为这些差别，在中国发展多层次资本市场有它的特点和考虑的因素，银行和市场的有机结合是问题的解决之道。
AbstractTo some extent,the difference of financial systems of Chian and USA can be esplained in terms of the conflict between, “Bank-led financial system”and “Market-led financial system”.In other words,it is the discrimination between direct financing and indirect financing which is displayed in such aspect financial institutions,financial products,financial regulation and the like. Due to the differences,there are a lot of factors for consideration to develop the milti-layer capital market in China.The best solution to this problem is to combine the bank and the market effectively in China.关键词：市场主导，银行主导，多层次资本市场绪论后金融危机时代，人们对金融系统的讨论越来越激烈，又现百家争鸣的景象。
金融作为经济的支柱，对一个国家的经济发展乃至国家安全都有着至关重要的意义。
存款准备金制度的中西方比较
存款准备金制度的中西方比较作者：张淼来源：《致富时代·下半月》2010年第08期摘要：法定存款准备金制度作为中央银行实施货币政策的“三大法宝”之一，有其历史发展渊源和经济背景。
目前国外已很少运用存款准备金制度作为政策手段调节宏观经济，而我国却较为频繁的使用，其原因来自多方面。
着重对比中西方使用这一工具的不同，并对其未来发展走向提出一些看法。
关键词：存款准备金制度；中西方比较一、存款准备金制度概述（一）基本概念存款准备金是指商业银行等存款货币银行按吸收存款的一定比率提取的准备金，由自存准备金、法定准备金、超额准备金三部分组成。
法定存款准备金制度是指中央银行在法律赋予的权利范围内，通过规定或调整商业银行缴存中央银行存款准备金的比率，控制和改变商业银行的信用创造能力，以达到间接控制货币供应量的活动。
其与再贴现政策、公开市场业务共同构成了中央银行实施货币政策的“三大法宝”。
（二）政策工具的特点中央银行通过调整法定存款准备金率，直接改变货币乘数的大小，从而影响存款货币银行的业务规模和创造派生存款的能力，改变货币供应量。
同时，法定存款准备金率的调整还直接影响商业银行等存款货币银行的存款准备金结构，改变超额准备金与法定准备金的相对比例。
因而，该政策工具有对所有存款货币银行影响均等，调节货币供应量力度大、速度快、效果明显的优点。
但其缺点也同样显著，由于法定存款准备金率的微调就会通过货币乘数的放大作用对货币供应量产生重大影响，因此该政策的运用会加大经济的波动，甚至引发经济的强烈震荡。
同时，也正是由于该政策工具对各存款货币银行影响均等，法定存款准备金率的调高可能导致超额准备金比率较低的银行陷入流动性困境，容易造成小银行的流动性危机，引发金融的动荡。
二、中西方存款准备金制度的相关对比（一）功能作用比较西方国家建立存款准备金制度的初衷，并非将其作为一种货币政策工具，而是作为商业银行清偿力的保证，即在于保障客户存款的安全，避免流动性危机。
(完整版)中国央行和美国央行的比较
中国央行与美国央行之比较一、中美央行本质区别——公有中央银行与私有中央银行中国人民银行是中央政府直属银行，是国务院下属的一个政府机构有，在国务院的领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，保持币值稳定。
中国人民银行依法实施货币政策，对人民币总量和结构进行管理和调控。
美联储是私营机构，按公司化运作，美联储主席是由股东推荐，总统提名，国会通过。
美国政府根本没有货币发行权。
二、中美央行与财政部的关系我国央行与我国财政部同属于国务院领导下的直属部级机关，二者不存在你属关系，两者以平等的身份协调合作，但实际上我国财政部变相向人民银行借款和透支的问题没有得到有效解决，是的人民银行与财政部们关系复杂。
美国央行独立于财政部门，不受到财政资金的制约，也没有向财政部门提供资金的义务，关系清楚，这使得美国央行的货币政策独立性高，有利于对于资本市场的调控。
三、央行分支机构的比较：我国央行是按行政区域来设置分支机构的，即在各省自治区直辖市设立一级分行，在地级市县设立二级分行。
对于这种设置的弊端是，地方政府往往出于地方经济利益，对央行分支机构进行施压和影响，导致央行的货币政策和金融监管难以有效实施。
对于这个问题，目前我国央行分支机构设置了九大分行和两个营业部，改革后的央行分支独立性增强，逐步与国际接轨。
美国央行采用按经济区域来设置央行分支机构，作为二元式中央银行体制的典型代表，美国12家联邦储备银行是私有的公司实体，接受美联储委员会的广泛监督，日常中央银行活动基本独立，不受干预。
在货币决策中各个分支机构能发挥重要作用，普遍重视研究活动，在透明度方面也强于中国中央银行体系。
四、中美央行关于监管职能的比较：我国中央银行主要负责制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定，过去直接监管的职能转换为履行对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的职能。
美国不仅仍将银行监管职能保留在联邦储备委员会，而且通过的《金融现代化法》还赋予了美联储对金融控股公司的监管权力。
中美资产负债表对比
行资产总额的4.68%。 负债结构中 最主要的是对金融机构负债，2003年底余额为22558.04亿元，
的36.38%，其中，对存款货币银行的负债22274.41亿元，与中央银 行债权相抵，净负债11654.94亿元；
0.54 1.55 4.68
17.13
337.24 682.90 2969.62 2969.62 9376.35
0.43对金融机构负债
0.87存金款货币银行准备 3.78特金定存款机构准备 3.78其金他金融机构准备
11.92非金融机构存款
22558.04 22274.41
280.31 3.32
9042.84
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中美资产负债表对比
• 通过横向比较可以看出，美联储在资产表中比中国人民 更加细化，其中，有“黄金证书账户”，“SDRs证书账 中国人民银行完全没有涉及的项目，其他资产上，则主 证券等；而中国人民银行则主要分为外国资产、对存款 融机构债权等。从负债表来看，美联储主要有联邦储备 项目；而中国人民银行则主要分为储备货币、政府存款
中国人民银行
DEC ，2000 DEC ，2001
中国人民银行
总负债
39395.36
42270.64 总负债
储备货币
36491.48
39851.73 储备货币
发行货币
15938.31
16868.71
发行货币
对金融机构负债
16019.03
17089.13 对金融机构负债
准备金存款
16019.03
17089.13
全部负债业务的58.95%（含对金融机构负债、非金融机构存款、政 以存款货币银行的准备金存款为主，占全部负债业务的35.92%，2 一步上升为45.35%。
中美央行之比较
美国经济对中国的启示与借鉴
在不同条件下，使用利率杠杆得到的效果是不一样。 因此。要不断改善中国利率发挥作用的外部环境(条 件)。 利率机制本身要有灵活弹性。美国利率政策的成功， 应归功于利率机制灵活弹性。美联储可随时根据增长 速度、通货膨胀、失业率和股市景气等状况，灵活运 用利率杠杆。但中国利率机制呈刚性，缺乏灵活性， 利率体制改革还未获根本性突破，基本上是管制利率 体系。
事实上，人民银行分别于2004年6月、2005年9 月和2006年1月先后超过美、欧和日央行，成为 资产规模最大的中央银行。2006年到2010年间， 人民银行的资产再度扩张2.4倍，2010年资产总 额高达3.9万亿美元，占同年GDP的67%。
人民银行成为全球最大央行，不仅可能影 响大国央行的政策走向，而且可能影响未 来全球金融格局。从央行资产负债规模和 结构变化的角度来看，当前美、英、日、 欧四家央行与人民银行之间，正在进行一 场不对称的游戏。
其实，从二十世纪九十年代以后，美国宏观经济调 控领域发生的最重大事件之一，就是预算平衡案被 通过。在新的财政运作框架下，联邦政府已不再可 能通过扩大开支、减少税收等传统财政政策刺激经 济，从而在相当程度上削弱了财政政策对经济实施 宏观调控的作用。这样，货币政策就成为政府对经 济进行调控的主要工具。面对新的局面，美联储决 定放弃实行了十余年的以调控货币供应量来调控经 济运行的货币政策规则，而以调整实际利率作为对 经济实施宏观调控的主要手段。这就是现在美国金 融界的“泰勒规则”。
法定存款准备金率政策存在三个缺陷：
一是当中央银行调整法定存款准备金率时，存款货 币银行可以变动其在中央银行的超额存款准备金， 从反方向抵消法定存款准备金率政策的作用； 二是法定存款准备金率对货币乘数的影响很大，作 用力度很强，往往被当作一剂“猛药”； 三是调整法定存款准备金率对货币供应量和信贷量 的影响要通过存款货币银行的辗转存、贷，逐级递 推而实现，成效较慢、时滞较长。
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中国央行与美国央行之比较
一、中美央行本质区别——公有中央银行与私有中央银行
中国人民银行是中央政府直属银行，是国务院下属的一个政府机构有，在国务院的领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，保持币值稳定。
中国人民银行依法实施货币政策，对人民币总量和结构进行管理和调控。
美联储是私营机构，按公司化运作，美联储主席是由股东推荐，总统提名，国会通过。
美国政府根本没有货币发行权。
二、中美央行与财政部的关系
我国央行与我国财政部同属于国务院领导下的直属部级机关，二者不存在你属关系，两者以平等的身份协调合作，但实际上我国财政部变相向人民银行借款和透支的问题没有得到有效解决，是的人民银行与财政部们关系复杂。
美国央行独立于财政部门，不受到财政资金的制约，也没有向财政部门提供资金的义务，关系清楚，这使得美国央行的货币政策独立性高，有利于对于资本市场的调控。
三、央行分支机构的比较：
我国央行是按行政区域来设置分支机构的，即在各省自治区直辖市设立一级分行，在地级市县设立二级分行。
对于这种设置的弊端是，地方政府往往出于地方经济利益，对央行分支机构进行施压和影响，导致央行的货币政策和金融监管难以有效实施。
对于这个问题，目前我国央行分支机构设置了九大分行和两个营业部，改革后的央行分支独立性增强，逐步与国际接轨。
美国央行采用按经济区域来设置央行分支机构，作为二元式中央银行体制的典型代表，美国12家联邦储备银行是私有的公司实体，接受美联储委员会的广泛监督，日常中央银行活动基本独立，不受干预。
在货币决策中各个分支机构能发挥重要作用，普遍重视研究活动，在透明度方面也强于中国中央银行体系。
四、中美央行关于监管职能的比较：
我国中央银行主要负责制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定，过去直接监管的职能转换为履行对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的职能。
美国不仅仍将银行监管职能保留在联邦储备委员会，而且通过的《金融现代化法》还赋予了美联储对金融控股公司的监管权力。
美国的金融机构融中银行、保险、证券行业高度混业，这实际上使得美联储成了能同时监管银行、证券、保险行业的唯一一家联邦机构，金融监管职能进一步集中整合到美国的中央银行中。
由此可以看出中美中央银行监管职能的最大不同在于中国中央银行的监管职能在减弱，而美国中央银行的监管职能却在扩大集中。
五、中国央行与美国央行独立性的比较
因为我国的央行是国家机构的一部分，是在国务院领导下的一个直属部级机构，所做出的金融决策与国家行政政策是一致的。
我国央行是国家对国民经济进行调控的一种工具。
这使得我国央行无法从经济领域做出自己独立的决策。
独立性与美联储来说差了很多。
美国央行的独立性体现在以下几个方面：（1）法律上的独立性，美国央行根据国会立法建立，直接向国会负责，与总统和政府不存在隶属关系。
总统只有在国会授权时才可干预其活动。
（2）政策上的独立性，美国央行独立制定有关金融政策，履行自己职责时美国央行无须政府批准，即使金融政策与财政政策相对立时，美央行仍可以维持政策不变。
（3）资金上的独立性，禁止美国央行直接购买国债，为政府财政性发行货币提供方便。
（4）组织上的独立性，美国央行的7名理事须经国会批准后由总统任命，且其任
期长达14年远长于总统任期。
（5）财务上的独立性，美国央行的行政费用开支，由12家联邦储备银行负担。
（6）独立于财政部，美央行没有支持财政部发行债券的义务。
六、中美货币供应量“M系统”区别：
在美国著名经济学家，萨缪尔森的《宏观经济学》中：
M1 = 现钞 + 支票
M2 = M1 + 储蓄存款
中国是以M0、M1、M2为框架体：
M0 = 流通中现金
M1 = M0 + 非金融性公司的活期存款
M2 = M1 + 非金融性公司的定期存款 + 储蓄存款 + 其他存款。
中美两国的M系统，若M1相同，则美国的有实际经济意义的现钞就是M1，而中国有实际经济意义的现钞则要远远小于M1。
这个差别使中国经济单位没有足够的流通货币，而美国相对于中国则有充裕的货币。
若M2相同，则中国的储蓄额很大，但流通的、有实际经济意义的货币却很少，因为中国的M2被高额储蓄占掉了，而美国却几乎全部是M1（美国储蓄率很低）实际也就是全是M0，即决大部分是现钞，市场有经济意义的货币充足。
而中国却是市场严重缺少有实际经济意义的货币
七、金融危机美联储和中国央行的货币政策工具比较：
在2007年的美国次贷危机以来美联储针对金融动荡、信贷收缩和经济减速在常规货币政策的基础上采用了一系列诸如TAF、PDCF、TSLF、AMLF等货币政策工具创新,向金融市场注入流动性，这些货币政策工具的创新和应用对提供额外流动性,稳定市场信心,改善金融市场功能起到了一定的作用,也给其他国家中央银行实施货币政策、进行货币政策工具创新提供了借鉴。
中国采取扩张性财政政策。
货币政策等各种经济政策措施,减
少危机对我国的冲击,扩大内需,促进经济增长
经过比较分析发现,目前各国央行采取的各项措施还仅仅停留在救助层面上,缺乏系统的救治政策的出台,其长期效果尚需与其他政策相配合来发挥。