证券基础知识第二章考试要点(一)

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证券业从业资格考试证券投资分析第二章知识点精华

证券业从业资格考试证券投资分析第二章知识点精华

第二章有价证券的投资价值分析第一节债券投资价值分析一、影响债券投资价值的内部因素内部因素是指债券本身相关的因素,债券自身有六个方面的基本特性影响着其定价:1.期限一般来说,债券的期限越长,其市场变动的可能性就越大,其价格的易变性也就越大,投资价值越低。

2.票面利率债券的票面利率越低,债券价格的易变性也就越大。

在市场利率提高的时候,票面利率较低的债券的价格下降较快。

但是,当市场利率下降时,它们增值的潜力也较大。

3.提前赎回条款提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权,它允许债券发行人在债券发行一段时间以后,按约定的赎回价格在债券到期前部分或全部偿还债务。

这种规定在财务上对发行人是有利的,因为发行人可以发行较低利率的债券取代那些利率较高的被赎回的债券,从而减少融资成本。

而对于投资者来说,他的再投资机会受到限制,再投资利率也较低,这种风险是要补偿的。

因此,具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率,也应具有较高的到期收益率,其内在价值也就较低。

4.税收待遇一般来说,免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。

此外,税收还以其他方式影响着债券的价格和收益率。

例如,任何一种按折扣方式出售的低利率附息债券提供的收益有两种形式:息票利息和资本收益。

在美国,这两种收入都被当作普通收入进行征税,但是对于后者的征税可以迟到债券出售或到期时才进行。

这种推迟就表明大额折价债券具有一定的税收利益。

在其他条件相同的情况下,这种债券的税前收益率必然略低于高利附息债券,也就是说,低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高。

5.流通性流通性是指债券可以迅速出售而不会发生实际价格损失的能力。

如果某种债券按市价卖出很困难,持有者会因该债券的市场性差而遭受损失,这种损失包括较高的交易成本以及资本损失,这种风险也必须在债券的定价中得到补偿。

因此,流通性好的债券与流通性差的债券相比,具有较高的内在价值。

6.债券的信用等级债券的信用等级是指债券发行人按期履行合约规定的义务、足额支付利息和本金的可靠性程度,又称信用风险或违约风险。

市场基础知识第二章第二节知识点(证券从业考试)

市场基础知识第二章第二节知识点(证券从业考试)

市场基础知识第二章第二节知识点(证券从业考试)人生之路多坎坷,谁也无法预言途中的变化,只有靠人不断求索。

本文“证券市场基础知识”由证券从业资格考试整理而出,希望大家都能顺利通过证券考试!更多关于证券从业资格考试等方面的信息,请持续关注wtt!第二章股票第二节股票的价值与价格一、股票的价值(一)股票的票面价值股票的票面价值,又称面值,即在股票票面上标明的金额。

该种股票被称为有面额股票。

如果以面值作为发行价,称为平价发行,此时公司发行股票募集的资金等于股本的总和,也等于面值总和。

发行价值高于面值称为溢价发行,募集的资金中等于面值总和的部分计入资本账户,以超过股票票面金额的发行价值发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。

(二)股票的账面价值股票的账面价值又称股票净值或每股净资产,在没有优先股的条件下,每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。

但是通常情况下,并不等于股票价格。

主要原因有两点:一是会计价值通常反映的是历史成本或者按某种规则计算的公允价值,并不等于公司资产的实际价值;二是账面价值并不反映公司的未来发展前景。

(三)股票的清算价值股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。

【例题1•多选题】股票的账面价值又称为( )。

A.股票面值B.股票内在价值C.股票净值D.每股净资产『正确答案』CD『答案解析』股票的账面价值又称股票净值或每股净资产,在没有优先股的条件下,每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。

【例题2•单选题】清算价值是公司清算时每一股份所代表的( )。

A.票面价值B.账面价值C.内在价值D.实际价值『正确答案』D『答案解析』股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。

【例题3•判断题】公司清算时每一股份所代表的实际价值是账面价值。

( )A.正确B.错误『正确答案』B『答案解析』股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值,并不是账面价值。

证券从业资格考试基础知识第二章知识点

证券从业资格考试基础知识第二章知识点

股票第一节:股票的特征与类型一、股票概述(一)定义:股票是一种有价证券,是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证1、所有权凭证,代表了股东对股份公司的所有权2、股票应当载明事项:公司名称、公司成立日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号3、股票由法定代表人签名、公司盖章4、发起人股票应当标明“发起人股票”字样(二)股票的性质1、股票是有价证券:有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式2、股票是要式证券3、股票是证权证券:证券分为设权证券和证权证券4、股票是资本证券:股票是独立于真实资本之外的虚拟资本5、股票是综合权利证券:股票不属于物权证券,也不属于债权证券,是综合权利证券(三)股票的特征1、收益性:(1)股票的收益来源:一是来自股份公司,二是来自股票流通(2)买卖股票赚取的差价收益,称为“资本利得”2、风险性:实际收益和预期收益的偏离3、流动性:通过依法转让而变现的特性判断股票的流动性强弱主要分析三个方面:①市场深度:买卖盘在每个价位的保单越多,成交越容易,流动性越高②报价紧密度:价位的价差越小,交易对市场价格的冲击越小,流动性越强③股票的价格弹性或恢复能力:交易价格受大额交易冲击后的恢复能力越强,流动性越高④在有做市商情况下,做市商双边报价的买卖价差通常是衡量股票流动性的最重要指标⑤通常,大盘股流动性强于小盘股,上市公司股票流动性强于非上市公司股票4、永久性:股票的有效性与股份公司的存续期间并存5、参与性:股票持有人有权参与公司重大决策的特性二、股票的类型(一)普通股票和优先股票1、普通股票:最基本最常见的股票,公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和有限股票之后2、优先股票:特殊股票,股息率是固定的,股东权利受一定限制,公司盈利和剩余财产分配顺序上比普通股票享有优先权(二)记名股票和无记名股票1、记名股票:指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票,向发起人、法人发行的股票,应当是记名股票(1)记名股票的特点①股东权利归属于记名股东②可以一次或分期缴纳出资a首次出资额不低于注册资本的 20%b募集设立股份公司的,发起人认购股份不少于股份总数的 35%②转让相对复杂或受限制a记名股票由股东以背书方式或者法律法规规定的其他方式转让,转让后由公司将受让人姓名名称住所记载于股东名册b股东大会召开前 20 日内,分配股利基准日前 5 日内,不得进行股东名册变更登记③便于挂失,相对安全记名股票被盗、遗失、灭失,按公示催告程序请求法院宣告失效,之后申请公司补发股票2、无记名股票:指在股票票面和股东名册上均不记载股东姓名的股票(1)无记名股票在形式上分两部分,一是股票的主体,二是股息票,用于股息结算和行使增资权利(2)发行无记名股票,公司应当记载其股票数量、编号、发行日期(3)无记名股票的特点:①股东权利属于股票持有人a发行无记名股票的公司应当于股东大会召开前 30 日公告会议通知b无记名股票持有人出席大会的,应当于会议召开 5 日前至闭幕时将股票交存于公司②认购股票时要求一次缴纳出资③转让相对简便:交付转让,无需过户手续④安全性较差:遗失即丧失股东权利,无法挂失(三)有面额股票和无面额股票1、有面额股票:指票面记载一定金额的股票(1)股份公司的资本划分为股份,每一股的金额相等(2)具有如下特点:①可以明确表示每一股所代表的股权比例②为股票发行价格的确定提供依据:票面金额是发行价格的最低界限2、无面额股票:又称“比例股票”、“份额股票”,指票面上不记载股票面额,只注明其在公司总股本中所占比例的股票。

证券市场基础知识点第二章

证券市场基础知识点第二章

证券市场基础知识点第二章随着国民经济的快速发展,证券市场在我国的经济体系中扮演着越来越重要的角色。

作为融资、投资和风险管理的渠道,证券市场不仅为企业提供了发展所需的资金支持,也为投资者提供了实现财务增值的机会。

在这个不断发展的领域里,了解证券市场的基础知识是投资者和从业人员的必备条件。

第二章将讨论一些证券市场的基础知识点,包括股票、债券和衍生品等不同类型的证券,以及证券市场的参与者和交易方式。

一、股票股票是公司为了筹集资金而发行的一种金融工具。

持有公司股票的个人或实体在公司中拥有一定的股份,这些股份代表其在公司决策和利润分配中的权益。

股票通常在证券交易所上市,交易者可以通过证券经纪人进行股票买卖交易。

二、债券债券是公司或政府为了筹集资金而发行的一种债权凭证。

购买债券的投资者实际上是向发行者借款,发行者则按照约定的利率支付利息,并在债券到期时偿还本金。

债券的风险较低,收益相对稳定,因此是投资者较为喜欢的一种证券类型。

三、衍生品衍生品是一种以其他金融资产为基础的金融工具,其价值和收益来源于基础资产的变动。

常见的衍生品有期货、期权和掉期等。

期货是一种标准化合约,约定了在未来某个时间点交割指定资产的价格和日期。

期权是一种购买或出售标的资产的权利,但不是义务。

掉期是一种在未来某个时间点以约定的价格交换资产的合约。

四、证券市场参与者证券市场涉及多种参与者,包括发行者、投资者、证券交易所和证券经纪人等。

发行者是指发行股票或债券的企业或政府机构。

投资者可以通过证券交易所进行证券买卖交易,他们根据自身的风险偏好和投资目标选择适合的证券进行投资。

证券交易所是负责证券买卖交易的机构,它提供了一个公平、透明的交易平台。

证券经纪人是投资者和证券交易所之间的中介,他们代表投资者进行证券交易,并提供相关的投资咨询和资讯服务。

《基础知识》第2章

《基础知识》第2章

证券从业金融市场基础知识三色笔记汇总红色表示是必须记忆内容,蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容,黑色表示暂时不需要记忆的内容或简单理解内容。

第二章证券市场主体第一节证券发行人证券市场融资活动的概念和方式证券融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。

这种金融活动的基本形式是;资金赤字单位在市场上向资金盈余单位发售有价证券,募资金,资金盈余单位购入有价证券,获得有价证券所代表的财产所有权、收益权或债权。

证券持有者若要收回投资,可以通过市场将证券转让给其他投资者。

证券可以不断的转流通,使投资者的资金得以灵活周转。

直接融资和间接融资的概念与特点直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位(包括企业、机构和个人)与资金短缺,需要补充资金的单位,相互之间直接进行协议,或者在金融市场上前者购买后者发行的有效证券,将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用,从而完成资金融通的过程;直接融资的基本特点是:(1)直接性。

(2)分散性。

(3)差异性较大。

(4)部分不可逆转。

(5)相对较强的自主性。

间接融资亦称间接金融,是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式,或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券,将其暂时闲置的资金现先行给这些金融中介机构,然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式,或通过购买需要资金的单位发行的有价证券,把资金提供给这些单位使用,从而实现资金融通的过程。

间接融资的特点如下;(1)间接性。

(2)相对的集中性。

(3)信誉的差异性较小。

(4)全部具有可逆性。

(5)融资的主动权掌握在金融中介手中。

证券发行的发行主体企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。

现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式,其中,只有股份有限公司才能发行股票。

公司发行股票所筹集的资本属于自有资本,而通过发行债券所筹集的资本属于借人资本,发行股票和长期公司(企业)债券是公司(企业)筹措长期资本的主要途径,发行短期债券则是补充流动的资金的重要手段。

【证券基础知识】重点(全)从业资格考试

【证券基础知识】重点(全)从业资格考试

证券基础知识重点摘要第一章、证券市场概述知识点101(P1):证券的含义(多选)□证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证,表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。

证券可以采取纸质形式或其他形式。

知识点102(P1):有价证券的含义(判断)有价证券是标有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

□这类证券本身没有价值,但它代表着一定量的财产权利,因而可以在证券市场上买卖和流通,客观上具有交易价格。

□有价证券是虚拟资本。

虚拟资本指以有价证券形式存在,并能给持有者带来一定收益的资本。

独立于实际资本之外。

通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格,甚至与真实资本的重置价格也不一定相等,其变化并不完全反映实际资本额的变化。

知识点103(P2):有价证券分类概念(多选、判断)狭义有价证券指资本证券,广义包括商品证券、货币证券和资本证券。

商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。

□有提货单、运货单、仓库栈单等(不能事先确定对象的,不属于。

如货币、购物券等)货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。

□包括:一类是商业证券:商业汇票和商业本票;另一类是银行证券:银行汇票、银行本票和支票。

资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

资本证券是有价证券的主要形式。

知识点104(P2):有价证券分类标准(单选、多选、判断)□1、按发行主体的不同,分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

政府证券指中央政府或地方政府发行的债券。

政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券,我国目前不允许政府机构发行。

公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。

在公司证券中,通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券,其中金融债券尤为常见。

【自贡活动·陌上浅霜】SAC证券从业资格证考试基础知识(第二章)重点

【自贡活动·陌上浅霜】SAC证券从业资格证考试基础知识(第二章)重点

清算价值
内在价值
股票的价格
1.股票的理论价格:是指股票在证券市场上买卖的价格。股 票之所以有价格,是因为它代表着收益的价值。股票交易 实际上是对未来收益权的转让买卖,股票价格就是对未来 收益的评定。 2.股票的市场价格:一般是指股票在二级市场上交易的价格。 股票的市场价格由股票的价值决定,但同时受许多其他因 素的影响,其中,供求关系是最直接的影响因素,其他因 素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。 3.影响股票价格的因素:在自由竞价的股票市场中,股票的 市场价格不断变动。引起股票价格变动的直接原因是供求 关系的变化或者说是买卖方力量强弱的转换,从根本上说, 股票供求以及股票价格主要取决于预期。
第二节 股票的价值和价格
价值形式 定 义
又称面值,即在股票票面上 标明的金额
作 用
股票初次发行时对定 价有参考意义
票面价值
又称股票净值或每股净资产, 进行股票投资分析的 重要指标 是每股股票所代表的实际资 账 面 价 值 产的价值,它是发行股票的 公司的会计账面净资产与总 股数的比值 指公司清算时每一股份所代 股份公司进行清算时, 表的实际价值 确定股票价格的基础 即理论价值,也即股票未来 收益的现值 股票的内在价值决定 了股票的价格
记名股票的特点?
1. 股东权利归属于记名股东 2. 可以一次或分次缴纳出资 3. 转让相对复杂或受限制 4. 便于挂失,相对安全
无记名股票的特点?
1.股东权利归属股票的持有人 股东权利归属股票的持有人 股票的类型 2.认购股票时要求一次缴纳出资 3.转让相对简便 普通股票、优先股票 4.安全性较差
影响股价变动的基本因素 影响股价变化的其他因素
1.公司经营状况:股份公司的经营状况和未来发展是 政治及其他不可抗力的影响 股票价格的基石。从理论上分析,公司经营状况与股 票价格正相关,公司经营状况好,股价上升;反之, 股价下跌。 心理因素 2.行业与部门因素:在股票市场中,经常观察到某一 行业(例如有色金属、装备制造、商业零售、房地产) 或者板块(例如金融、能源)的股票在特定时期中表 稳定市场政策与制度安排 现出齐涨共跌的特征,这说明,在这些股票中,存在 着某种行业性或产业性的共同影响因素。 3.宏观经济与政策因素:宏观经济发展水平和状况是 影响股票价格的重要因素。宏观经济影响股票价格的 人为操纵因素 特点是波及范围广、干扰程度深、作用机制复杂和股 价波动幅度较大。

证券从业《基础知识》第二章判断题

证券从业《基础知识》第二章判断题

二、股票(判断题1)一、判断题(每小题0.5分,答对得0.5分,答错倒扣0.5分,不答不得分,共30分,扣分仅限于本题范围之内,判断以下各小题的对错,正确的选√、错误的选×)1.股东大会有权选举和更换职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报酬事项。

A.对 B.错ml j ml j 正确答案:B2.股票之所以有价格,是因为它代表着收益的价值,即能给它的持有者带来股息红利。

A.对 B.错ml j ml j 正确答案:A3.红筹股是指在中国境外注册,在香港、澳门和台湾地区上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。

A.对 B.错ml j ml j 正确答案:B4.外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。

A.对 B.错ml j ml j 正确答案:A5.股份公司发行可赎回优先股票的目的一般是为了减少股息负担。

A.对 B.错ml j ml j 正确答案:A 解题思路:发行可赎回优先股票的股份公司可以在能够以股息较低的股票取代已发行的优先股票时予以赎回,因此可以减少股息负担。

6.上海证券交易所和深圳证券交易所决定于2007年1月8日起对未完成股权分置改革的上市公司股票(即S股)的涨跌幅比例统一调整为5%。

A.对 B.错ml j ml j 正确答案:A7.股票的内在价值即理论价值,也即股票未来收益的期值。

A.对 B.错ml j ml j 正确答案:B8.公司对股息的派发方式(如是派发现金股息,还是派送股票股息,或是在送股的同时再派息)不会给股价波动带来影响。

A.对 B.错ml j ml j9.股票的内在价值也就是每股股票所代表的实际资产的价值。

A.对 B.错ml j ml j 正确答案:B 解题思路:股票的内在价值是指股票的理论价值,即股票未来收益的现值。

题目中的"每股股票所代表的实际资产的价值"是指股票的账面价值。

10.在社会募集方式下,股份公司发行的股份应该全部向社会公众公开发行。

证券市场基础知识 第二章 重点笔记

证券市场基础知识 第二章 重点笔记

第一节股票的特征与类型一、股票的概述(一)股票定义是一种有价证券,股份有限公司签发的证明股东所持股份的证明资本化为股本,每一股金额相等、具有相同的权利实质:股东净资产的所有权记载事项:公司名称、公司成立日期、股票种类、金额、股份数、编号发起人股票--“发起人股票”字样(二)股票的性质1. 有价证券:财产价值、权利的统一特征:股票没有价值但代表财产权;股票与代表的财产权为一体,股票转让就是股东权转让2. 要式证券:缺少规定要件--无法律效力3. 证权证券。

证券分为证券/设权证券。

证权证券是权利的载体,权利已经存在。

设权证券权利不存在,随证券的制作而产生的。

4. 资本证券:发行股票--筹措资本,股票独立真实资本之外,进行独立价值运动,虚拟资本5. 综合权利证券:享有资产收益、重大决策选择管理者,但对公司财产不可直接支配处理物权证券:对财产有直接支配处理。

债权证券:证券持有者为公司债权人(三)股票特征1. 收益性:最基本特征。

收益来源:股份公司--股息、红利,股票流通--赚取差价(资本利得)2. 风险性:股票收益的不确定性,实际收益和预期的偏差,风险不等于损失3. 流动性:依法转让而变现,持有人不能退股但可转让判断强弱:市场深度、报价紧密度、股票的价格弹性不同股票流动性不同:大盘股>小盘股,上市公司>非上市公司4. 永久性:股票权利有效性始终不变,是无限期的法律凭证;有效期与公司存续期间联系,股票是公司存续期间的稳定自有资本。

5. 参与性:持有人有权参与公司重大决策,决策权利--股份的多少二、股票的类型(一)股东享有权利不同:普通股票和优先股票1. 普通股票:最常见、基本的,股利根据公司盈利,盈利高,股利高,承担风险高。

在盈利和剩余财产:债权人、优先股票、普通股票2. 优先股票(二)是否记载股东姓名:记名股票和不记名股票1. 记名股票:在股票票面和公司股东名册记载股东姓名,公司发行的股票可为记名和不记名特点a. 股东权利归属股东b. 可以一次或分次缴纳出资:一次缴纳,全部出资;分次缴纳,首次不得低于注册资本20%,其余两年内交足注:采取发起设立方式设立股份有限公司的,注册资本为全体发起人认购的股本总额以募集方式设立股份有限公司的,发起人认购的股份不得少于公司股份总数35%c. 转让相对复杂和受限制:以背书方式、法律规定的方式转让,转让后受让人的名字、住址记载名册;股东大会召开前20天或公司决定分配股利前五天,不得变更名册。

证券从业资格考试基础知识重点(最新)

证券从业资格考试基础知识重点(最新)

目的与要求本部分内容包括股票、债券、证券投资基金等资本市场基础工具的定义、性质、特征、分类;金融期权、金融期货和可转换证券等金融衍生工具的定义、特征、组成要素、分类;证券市场的产生、发展、结构、运行;证券经营机构的设立、主要业务、内部控制和风险控制指标管理;中国证券市场的法规体系、监管构架以及从业人员的道德规范和资格管理等基础知识。

通过本部分的学习,要求熟练掌握证券和证券市场的基础知识、基本理论、主要法规和职业道德规范;掌握证券中介机构的主要业务和风险监管。

第一章 证券市场概述掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能;了解商品证券、货币证券、资本证券的义和构成。

掌握证券市场参与者的构成,包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构;掌握证券发行主体及其发行目的;掌握机构投资者的主要类型及投资管理;掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成;熟悉投资者的风险特征与投资适当性;熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责;了解个人投资者的含义。

熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势;掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容;熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化;熟悉面对全球金融危机所采取的措施;熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(“国九条”)的主要内容;了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。

第二章 股票掌握股票的定义、性质、特征和分类方法;熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征;掌握与股票相关的部分资本管理概念。

熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系;掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别;掌握影响股票价格变动的基本因素和其他因素。

2019证券从业《市场基础知识》要点解析:第二章2

2019证券从业《市场基础知识》要点解析:第二章2

第二章股票第二节股票的价值与价格一、股票的价值(一)股票的票面价值股票的票面价值,又称面值,即在股票票面上标明的金额。

该种股票被称为有面额股票。

如果以面值作为发行价,称为平价发行,此时公司发行股票募集的资金等于股本的总和,也等于面值总和。

发行价值高于面值称为溢价发行,募集的资金中等于面值总和的部分计入资本账户,以超过股票票面金额的发行价值发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。

(二)股票的账面价值股票的账面价值又称股票净值或每股净资产,在没有优先股的条件下,每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。

但是通常情况下,并不等于股票价格。

主要原因有两点:一是会计价值通常反映的是历史成本或者按某种规则计算的公允价值,并不等于公司资产的实际价值;二是账面价值并不反映公司的未来发展前景。

(三)股票的清算价值股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。

【例题1•多选题】股票的账面价值又称为( )。

A.股票面值B.股票内在价值C.股票净值D.每股净资产『正确答案』CD『答案解析』股票的账面价值又称股票净值或每股净资产,在没有优先股的条件下,每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。

【例题2•单选题】清算价值是公司清算时每一股份所代表的( )。

A.票面价值B.账面价值C.内在价值D.实际价值『正确答案』D『答案解析』股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。

【例题3•判断题】公司清算时每一股份所代表的实际价值是账面价值。

( )A.正确B.错误『正确答案』B『答案解析』股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值,并不是账面价值。

(四)股票的内在价值股票的内在价值即理论价值,也即股票未来收益的现值。

股票的内在价值决定股票的市场价格,股票的市场价格总是围绕其内在价值的波动。

二、股票的价格(一)股票的理论价格股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。

证券《市场基础知识》随章测试题第二章(1)

证券《市场基础知识》随章测试题第二章(1)

第二章股票测试习题一、单项选择题 (请在下列四个选项中选择最恰当的一项填入括号中。

1. 依据优先股票在公司盈利较多的年份中除了获得固定的股息以外, 能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配,优先股票可以分为 ( 。

A. 累积优先股票和非累积优先股票B. 参与优先股票和非参与优先股票C. 可转换优先股票和不可转换优先股票D. 可赎回优先股票和不可赎回优先股票2. 股票及其他有价证券的理论价格是根据 ( 确定的。

A. 现值理论B. 预期理论C. 合理收益理论D. 流动性理论3. 股东基于股票的持有而享有股东权,是一种综合权利,其中首要的权利是 ( 。

A. 以股东身份参与股份公司的重大事项决策B. 公司资产收益权和剩余资产分配权C. 优先认股权或配股权D. 股东持有的股份可依法转让4. 下列关于优先股的说法中,不正确的是 ( 。

A. 优先股票兼有债券的若干特点,在发行时事先确定固定的股息率B. 发行优先股可以筹集长期稳定的公司股本C. 优先股票股东也有表决权D. 在财产清偿时先于普通股股东,风险较小5. 股票按股东享有权利的不同,可以分为 ( 。

A. 普通股票和优先股票B. 记名股票和无记名股票C. 有面额股票和无面额股票D. 份额股票和比例股票6. 《公司法》规定,股份公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票应当是 ( 。

A. 不记名股票B. 国有股C. 普通股D. 记名股票7. 股票是把已存在的股东权利表现为证券的形式, 它的作用不是创造股东的权利, 而是证明股东的权利。

所以说,股票是 ( 。

A. 设权证券B. 证权证券C. 要式证券D. 资本证券8. 在我国将股票分为国家股、法人股、社会公众股和外资股,是按照 ( 分类。

A. 股东的权利和义务B. 投资主体的不同性质C. 流通受限与否D. 按剩余资产分配顺序9. 下面关于有面额股票的叙述不正确的是 ( 。

A. 能为股票发行价格的确定提供依据B. 可以明确表示每一股所代表的股权比例C. 股票票面金额的计算方法是用资本总额除以股份数求得, 但实际上很多国家是通过法规予以直接规定,而且一般是限定了这类股票的最低票面金额D. 股票的发行或转让价格较灵活10. 决定股票市场价格的是股票的 ( 。

证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学各章节知识点汇总证券投资学各章节知识点汇总第一章证券投资工具1.总体而言,投资者进行投资主要出于以下几个目的:本金保障、资本增值、经常性收益。

2、债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限换本付息的有价证券。

3、发行人在确定债券偿还期长短时,主要考虑的因素有:自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化4.债券的票面利率受如下因素的影响:银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。

5.债券具有如下特征:偿还性、安全性、收益性、流通性6.根据发行主体的不同,债券可以分为:政府债券、金融债券、公司债券7.按照付息方式不同,债券可分为:零息债券、附息债券、息票累积债券8.按照债券形态不同,债券可分为:实物债券、凭证式债券、记账式债券9.债券筹资的优点:资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大债券筹资的缺点:财务风险大、限制条款多,资金使用缺乏流动性10.可转换债券:是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券,它具有债务与债权双重属性。

11、股票是一种有价证券,它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。

股票具有如下性质:股票是有价证券,股票是要是证券,股票是证权证券,股票是资本证券,股票是综合权利证券。

股票具有如下特征:收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12.普通股东享有以下权利:公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。

优先股与普通股相比具有如下特征:股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权15.A股,即人民币普通股,是由我国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(不含我国港澳台地区的投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。

B股,即外币特种股票,是以外币标明面值,以外币认购和买卖,在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。

其中,在上海交易的B股以美元计价,在深圳交易的B股以港币计价。

全国证券从业资格考试各章节重难点

全国证券从业资格考试各章节重难点

全国证券从业资格考试各章节重难点汇总证券从业考试, 如果想过关, 重要的无非几点: 复习的效果, 个人的心态, 临场的发挥。

其中复习效果占得比重最大。

复习之前, 首先要知道的就是考试的重难点, 这样准备的时候才能有所侧重。

下面是为大家总结的章节重要知识点:一、《证券市场基本法法律法规》第一章证券市场的法律法规35%第一节: 证券市场法律法规考点1: 证券市场法律法规体系的构成第二节: 公司法考点1: 有限责任公司考点2: 股份有限公司第三节: 合伙企业法考点1: 普通合伙企业考点2: 有限合伙企业第四节: 证券法考点1: 证券发行考点2: 证券交易第五节: 证券投资基金法考点1: 基金合同当事人的概念、权利与职责考点2: 基金的公开募集与非公开募集第六节: 期货交易管理条例考点1:期货相关概念、种类及常用术语考点2: 期货交易的基本规则第七节: 证券公司监督管理条例考点1: 证券公司的设立与变更考点 2: 证券公司的监督管理第二章证券经营机构管理规范15%第一节: 公司治理、内部控制与合规管理考点1: 对证券公司董事会、监事会、高级管理人员的相关要求考点2: 证券公司合规相关规定第二节: 证券公司风险管理考点1: 证券公司风险控制指标考点2: 证券公司流动性风险管理第三节: 投资者适当性管理考点1: 普通投资者享有特别保护的规定第四节: 证券公司反洗钱工作考点2: 证券公司大额交易和可疑交易报告制度第五节: 从业人员管理考点1: 保荐代表人的资格管理规定考点2: 财务顾问主办人应该具备的条件第六节: 证券公司信息技术管理考点1: 证券公司信息技术合规与风险管理第三章证券公司业务规范45%第一节: 证券经纪考点1: 证券经纪业务的营销管理考点2: 沪港通、深港通业务第二节: 证券投资咨询考点1: 证券投资咨询机构及人员资格管理考点2: 发布证券研究报告业务的有关规定第三节: 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问考点1: 财务顾问业务的业务规则第四节: 证券承销与保荐考点1: 证券发行保荐业务的一般规定第五节: 证券自营考点1: 证券自营业务的含义及投资范围考点2: 证券自营业务管理及操作第六节: 资产管理业务考点1: 证券资产管理业务基本要求考点2: 证券资产管理业务的一般规定第七节: 证券信用业务考点1: 融资融券业务的决策授权体系考点2: 转融通业务的基本概念及主要规则第八节: 证券公司全国股份转让系统业务及柜台市场业务考点1: 证券公司全国股份转让系统业务第九节: 其他业务考点1:代销金融产品业务第四章证券市场典型违法违规行为及法律责任3%考试出题分数较少可忽略二、《金融市场基础知识》第一章金融市场体系考点1: 金融市场的功能考点2: 直接融资与间接融资的概念、特点和分类第二章中国的金融体系与多层次资本市场考点1: 我国金融市场的发展现状考点2: 商业银行、证券公司、保险公司等主要金融中介机构的业务第三章证券市场主体考点1: 合格境内机构投资者的概念与特点考点2: :证券公司主要业务的种类及内容第四章股票考点1: 普通股票与特别股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征考点2: 新股公开发行和非公开发行的基本条件、一般规定、配股的特别规定、增发的特别规定第五章债券考点1:国际债券的定义、特征和分类考点2: 我国国债的发行方式第六章证券投资基金考点1: 契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的概念与区别考点2: 基金的募集、申购赎回与交易第七章金融衍生工具考点1: 金融远期、期货与互换考点2: 金融期权与期权类金融衍生产品第八章金融风险管理考点1: 流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、系统性风险、声誉风险的概念与特点考点2: 市场风险衡量中的敏感性分析、波动性分析的原理及相关指标距离证券考试只剩最后20天, 精准把握考纲考题分布, 考前才能再提30+, —举冲破及格线!证券从业设置两科必考科目, 考试科目分别是《金融市场基础知识》和《证券市场基本法律法规》, 可一次报考两个科目, 或者分多次报考。

证券从业《投资基金》第二章:知识点.doc

证券从业《投资基金》第二章:知识点.doc

证券从业2015《投资基金》第二章:知识点第二章证券投资基金的类型大纲:了解证券投资基金分类的意义,掌握各类基金的基本特征及其区别。

了解股票基金在投资组合中的作用,掌握股票基金与股票的区别,熟悉股票基金的分类,了解股票基金的投资风险,掌握股票基金的分析方法。

了解债券基金在投资组合中的作用,掌握债券基金与债券的区别,熟悉债券基金的类型,了解债券基金的投资风险,掌握债券基金的分析方法。

了解货币市场基金在投资组合中的作用,了解货币市场工具与货币市场基金的投资对象,了解货币市场基金的投资风险,掌握货币市场基金的分析方法。

了解混合基金在投资组合中的作用,了解混合基金的类型,了解混合基金的投资风险。

了解保本基金的特点,掌握保本基金的保本策略,了解保本基金的类型,了解保本基金的投资风险,掌握保本基金的分析方法。

掌握ETF的特点、套利原理,了解ETF的类型,了解ETF的投资风险及其分析方法。

了解QDII基金在投资组合中的作用,了解QDII的投资对象,了解QDII 基金的投资风险。

了解分级基金、交易所联接基金的基本概念。

本章共有7节内容。

第一节证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义。

(一)对投资者来说,科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握,有助于投资者做出正确的投资选择与比较。

(二)对基金管理公司来说,基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。

(三)对基金研究评价机构来说,基金的分类则是进行基金评价的基础。

(四)对监管部门来说,有利于实施有效的分类监管。

二、基金分类的困难2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中,首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。

三、基金分类(重要考点,经常以多项选择题出现)(一)根据运作方式不同,可以分为封闭式基金、开放式基金。

(二)根据法律形式的不同,可以分为契约型基金、公司型基金。

(三)根据投资对象不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。

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证券基础知识第二章考试要点(一)股权分置改革实施以来,影响我国资本市场发展的深层次问题获得了基本解决,上市公司的内在价值得到了充分的挖掘,从而吸引了越来越多的投资者进入股市。

股票作为证券投资主要对象,受到了越来越多人的关注。

不过,对于怎样参与证券交易,投资股票、基金、债券、权证等金融产品,很多投资者还比较陌生,有的人甚至在一知半解的情况下,随大流投身于股市。

在入市之际对所涉及的领域做一番研究了解,初步掌握相关的证券投资常识,了解可能遇到的风险和如何规避化解,理应成为证券市场弄潮儿的必修之课。

一、如何参与证券市场的操作入市前的一些准备:1、成为合法的证券投资者:目前,A股的投资者限定为中国的公民和机构,根据《证券法》和沪深证券交易所相关规章制度规定,下列自然人不可开立股票账户,从事股票交易:证券管理机关工作人员;证券交易所管理人员;证券业从业人员;未成年人未经法定监护人的代理或允许;被认定为市场禁入者且期限未满;法律法规规定的其他不得拥有或参加证券交易的自然人。

2、如何办理开户:投资者进市场的第一步就是开户,因为一般客户是不能直接进入证券交易所进行场内交易的,而要委托证券商或经纪人代为进行。

开户的具体流程为:1)本人携带身份证原件到证券公司填写开户资料,开设上海A股股东账户和深圳A股股东账户,同时办理资金账户,上海的A股股东账户还需要在该券商处办理指定交易。

2)办好股东账户和资金账户以后随带本人身份证件和股东账户资料在相关银行开设一个银行账户,在银行服务台填写一份银证转账业务资料到窗口办理银证转账业务。

3)开户手续和银证转帐业务全部办好之后,让银行工作人员直接或本人通过电话委托、网上银行把资金存进该银行帐号后就可以买卖股票了。

证券帐户和银行帐户的资金可以根据自己需要随时转帐。

3、了解交易品种、熟知相关费用目前在我国证券市场上的主要交易品种有股票,基金,债券,权证。

其中股票包括A 股和B股;基金分为开放式基金和封闭式基金;债券涵盖国债、企业债和可转债,权证分为认购和认沽两类。

投资者在委托买卖证券时,应支付各种费用和税收,通常包括委托手续费、佣金,过户费、印花税等,详细的交易费用标准也可查询沪深证券交易所网站。

4、委托交易、竞价的方式目前投资交易主要的委托方式有:当面委托,电话委托,电传委托,传真委托和网络委托。

买卖申报分为集合竞价和连续竞价两种。

每个交易日早上9:15-9:25为集合竞价时间,高过开盘价的买入申报和低于开盘价的卖出申报按开盘价成交,连续交易时间内的申报竞价成交遵循时间优先、价格优先原则。

5、了解股票投资的盈利来源投资者投资股票获得盈利的主要途径就是股息红股的分派和低吸高抛所获得资本利得。

投资者对股票价值的估计就是对公司未来盈利的一种预期,如果其高于企业未来真实的盈利水平那么投资者就有亏损的危险,如果相反那么该股票价格处于被低估的状态,投资者未来会有丰厚的回报。

因此对企业未来盈利能力的预期是造成投资者盈亏的根本原因。

出于对上市公司价值判断的不同,对于其未来可能实现的现金流的预期不同,股票价格存在着波动,这种波动有可能在众多的操作行为的推动下,演变成一种趋势。

把握趋势高抛低吸,则成了投资者实现买卖差价,获得盈利的直接来源,同时,一旦判断失误,也形成了最直观的投资风险的认识。

二、证券市场的风险股市永远风云变幻莫测,有涨就有跌,有赢家也有输家。

自古至今以来,收益与风险就是一对“孪生兄弟”,高收益必然伴随着高风险。

有人将股市比喻称为大海,股市确实有如大海,平静的海面下往往暗流涌动,有通坦的航道、也有暗礁密布的险滩,有一派平和的蔚蓝景象,也存在着急风骤雨的夜雨咆哮。

在我们进入股市,准备享受投资收益的时候,我们有必要问问自己,有没有考虑到风险因素,有没有做好股海泛舟,激浪搏杀的物质和精神心理准备。

任何一个准备或已经参与在证券市场中的投资者,在具体的投资品种面前,在将做出操作选择之际,都应认清、正视收益与风险的辩证关系从而树立风险意识。

1、证券市场风险的定义狭义的股市风险,就是指由于经济变化的不确定性,或各种事先无法预料的因素的影响,造成股价的波动,从而使预期与实际收益发生偏差,给投资者带来资金损失的可能性。

广义的股市风险:不仅仅包括股价波动带来的投资者可能的资金损失,还包括投资者对证券法规、交易制度、操作规则不了解所带来的资产损失的客观存在。

这其中,涵盖了投资者对账户开立到证券交易,对于股票、基金、债券、权证、期货等不同金融产品的不同交易规则理解程度。

对投资者进行风险教育,就是要告诫投资者,进入证券市场可能会遇到的风险,并在针对相应风险,建议投资者可以采取的规避和自我保护的措施。

2、正确认识证券市场的风险证券市场是商品经济高度发展的产物,是市场经济中的一种高级组织形态———虚拟经济的表现。

之所以称证券市场是高风险市场,是因为证券价格具有很大的波动性、不确定性,这是由证券的本质及证券市场运作的复杂性所决定的。

1)证券的本质决定了证券价格的不确定性。

从本质上说,证券是一种价值符号,其价格是市场对资本未来预期收益的货币折现,受到政局、利率、汇率、通胀、行业背景、公司经营、投资大众心理等多种因素影响,难以准确估计,这一本质属性,决定了以它为交易对象的证券市场从一开始就具有高风险性。

2)证券市场运作的复杂性导致了证券价格的波动性。

各国证券市场历史表明,股票价格围绕内在价值上下的波动过程,实际也是市场供给与需求之间由不平衡到平衡、由平衡到不平衡的循环往复过程,市场参与者利益不同,内部运作机制各不相同,不同的时间段,带来不同的价格平衡。

3)投机行为加剧了证券市场的不稳定性。

在证券市场的运作过程中,投资与投机很难做出明确的界定,并且虚拟经济的不确定也允许投资与投机的转化。

资本总是追逐利润的,投机资金的进退加剧了市场价格波动。

当投机行为超过正常界限,变成过度投机,则市场风险突现。

4)证券市场风险控制难度较大。

证券市场涉及面广、敏感度高,任何重大政治、经济事件都可能触发危机,对市场中的所有风险因素难以全面把握、控制。

3、证券市场风险的种类投资者向证券市场投入资金,买入股票、基金、债券等金融产品,一般的出发点是期待获得高过同期储蓄利息的投资收益回报,然而无论是成熟股市还是新举市场,价格波动总是客观存在的,投资者有可能在盲目投资之下,出现高位买进股票而股价下跌市值受损的局面,收益率未必能如最初所愿。

低买高卖是理想的投资操作,然而在经济形势变化、趋势转向、公司基本面变化之际,投资者信心受挫而出现高买低卖的现象也是屡见不鲜。

同时,由于对市场规则的不了解、对交易制度未尽心,也可能出现证券交易过程中蒙受不白之损失的情况。

为此,我们有必要对现存的风险有一定的认识和分类。

从风险与收益的关系来看,证券投资风险可分为市场风险(又称系统性风险)和非市场风险(又称非系统风险)两种。

1)系统性风险成熟的股市是“国民经济的晴雨表”。

宏观经济形势的好坏,财政政策和货币政策的调整,政局的变化,汇率的波动,资金供求关系的变动等,都会引起股票市场的波动。

对于证券投资者来说,这种风险是无法消除的,投资者无法通过多样化的投资组合进行证券保值,这就是系统风险的原因所在。

系统性风险其构成主要包括以下四类:政策风险:政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失,这在新兴股市表现得尤为突出。

经济、产业政策的变化、税率的改变,可以影响到公司利润、债券收益的变化;证券交易政策的变化,可以直接影响到证券的价格。

因此,每一项经济政策、法规出台或调整,对证券市场都会有一定的影响,从而引起市场整体的波动。

利率风险:一方面,上市公司经营运作的资金也有利率成本,利率变化意味着成本的变化,加息则代表着企业利润的削减,相关证券的价值反映内在价值,必然会伴随着下跌;另一方面流入证券市场的资金,在收益率方面往往有一定的标准和预期,一般而言,资金是有成本的,同期利率往往是参照标的,当利率提升时,在证券市场中寻求回报的资金要求获得高过利率的收益率水平,如果难以达到,资金将会流出市场转向收益率高的领域,这种反向变动的趋势在债券市场上尤为突出。

购买力风险:在现实生活中,由于物价的上涨,同样金额的资金未必能买到过去同样的商品。

这种物价的变化导致了资金实际购买力的不确定性,称为购买力风险,或通货膨胀风险。

同样在证券市场上,由于投资证券的回报是以货币的形式来支付的,在通货膨胀时期,货币的购买力下降,也就是投资的实际收益下降,将给投资者带来损失的可能。

市场风险:市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见的风险,当整个证券市场连续过度的上涨,股价已远离合理价值区域之后,股价上涨主要依靠资金简单流入堆砌,即所谓的“投机搏傻”,趋势投机代替了价值投资,但泡沫总有破灭的一天,当后继投资者不再认同没有价值支撑的股价,市场由高位回落便成为自然,这种转折趋势一旦形成,往往形成单边没有承接力的连续下跌,这在过去世界各国的股灾中已被证明,这也是市场参与者无法回避和必然接受的风险。

2)非系统性风险单只股票价格同上市公司的经营业绩和重大事件密切相关。

公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。

这种风险主要影响某一种证券,与市场的其他证券没有直接联系,投资者可以通过分散投资的方法,来抵消该种风险。

这就是非系统风险,主要包括以下四类:经营风险:证券市场交易股票的价格,从根本上说是反映上市公司内在价值的,其价值的大小由上市公司的经营业绩决定。

然而,上市公司本身的经营是有风险的,经营上潜在着不景气,甚至失败、倒闭的风险,从而造成投资者收益本金的增加或损失。

财务风险:财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险,即公司可能丧失偿债能力的风险。

公司财务结构的不合理,往往会给公司造成财务风险。

形成财务风险的因素主要有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。

投资在投资股票时,应注意对公司报表的财务分析。

信用风险:信用风险也称违约风险,指不能按时向证券持有人支付本息而使投资者造成损失的可能性。

主要针对债券投资品种,对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。

道德风险:道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。

上市公司的股东和管理者是一种委托—代理关系。

由于管理者和股东追求的目标不同,尤其在双方信息不对称的情况下,管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。

3)其他——交易过程风险:证券市场投资运作的复杂性,使投资者面临交易过程中的种种风险,包括由于自己不慎或券商失责而遭致股票被盗卖、资金被冒提、保证金被挪用,以及信用交易不受法律保护、买卖操作失误、接受不合规证券咨询导致损失等风险。

必须提醒投资者注意交易过程中的有关事项,学会自我保护,尽可能地降低交易过程风险。

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