徐工科技偿债能力分析毕业论文

财务报表分析

一、公司概况

工程机械科技股份（以下简称徐工科技）成立于1993年，1996年在证券交易所挂牌上市，是工程机械集团最大的控股子公司。徐工科技是集筑路机械、铲运机械、路面机械、拌和机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近

100个品种，主要应用于高速公路、机场、港口、铁路、桥梁、水电能源设施、电信工程、煤矿等基础设施的建设与养护。

徐工科技严格执行“先进可靠的设计，一丝不苟的制造，及时有效的服务，永无止境的追求，全力打造具有持续竞争力的国际知名企业”的质量方针，生产制造一流产品，经营规模居国同行业第一位，拥有员工4589人，占地面积达52万平方米，拥有固定资产近6亿元。公司通过了ISO9001质量体系认证、国军标质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证。徐工科技大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，产品远销欧美、日、东南亚、中东、非洲、南北美洲等国际市场。

徐工科技在引进消化吸收国际工程机械制造先进技术的同时，依托徐工集团国家级技术中心、博士后工作站及自身研究与开发体系，依靠先进设备、仪器，采用CAD、CAPP、MIS等计算机辅助设计、管理系统，设计开发出多种融合计算机智能、机电液一体化、通信技术的国际领先的高新技术产品。公司在工程机械研发方面拥有一支较高水平的技术队伍，拥有工程技术人员707人，具有独自承担国家863项目、国家火炬项目等高新技术科研项目的能力，自1995年以来连年被省科委评为高新技术企业。

徐工科技先后荣获中国质协颁发的“中华之光”名牌产品证书、“用户满意证书”和“用户好评证书”；被建设部评为“优秀质量管理先进企业”，被中国质协评为“全国质量效益型企业”；并于2006年8月以972.7分的高分通过国家一级安全质量标准化企业评审；徐工牌装载机获得了“中国名牌产品”称号，徐工牌压路机、装载机荣获“全国用户满意产品”称号。企业还先后获得“中国机械工业质量管理奖”和国家“机械工业基础管理规达标企业及管理进步示企业”以及“机械工业企业核心竞争力100强企业”称号。

二、徐工科技财务分析指标

（一）徐工科技短期偿债能力指标的计算

（1）营运资本 = 流动资产—流动负债

（2）流动比率 = 流动资产÷流动负债

（3）速动比率 = （流动资产—存货）÷流动负债

（4）保守的速动比率 = （货币资金+短期证券投资净额+应收账款净

额）÷流动负债

单位：元

（5）现金比率 = （货币资金+短期投资净额）÷流动负债

（6）应收账款周转率 =主营业务收入÷【（期初+期末）应收账款÷2】

（7）存货周转率 =主营业务收入成本÷【（期初+期末）存货÷2】

（二）徐工科技长期偿债能力指标的计算

（1）资产负债率 = （负债总额÷资产总额）×100%

（2）产权比率 = （负债总额÷所有者权益总额）×100%

（3）有形净值债务率 = 【负债总额÷（股东权益－无形资产净值）】

×100%

（4）利息偿付倍数 = （税前利润+利息费用）÷利息费用

三、同业水平财务分析指标

1、2008年同行业水平财务分析

(资料来源于证券之星中的财务风向标的数据、中华工商上市公司财务指标指数)

（一）短期偿债能力指标分析

行业平均值行业最高值项目徐工科技

行业平均值差值最高值差值流动比率 1.07 1.628 -0.56 12.179 -11.11 速动比率0.57 0.575 -0.01 7.649 -7.08 现金比率0.2 0.51 -0.31 7.649 -7.45 应收账款周转率7.67 5.38 2.29 9.28 -1.61 应收账款周转天数47 66.91 -19.91 38.793 8.21 存货周转率 2.96 2.91 0.05 5.61 -2.65 存货周转天数122 123.71 -1.71 64.171 57.83

（1）流动比率

从图表可以看出，徐工科技的流动比率低于行业平均水平，徐工科技的短期偿债能力还达不到同行业的平均水平，但是差距只有0.56，说明企业短期偿债能力差。

从图表可以看出，徐工科技08年速动比率比行业平均水平低了0.005，表明徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平，但是差距及其微小，说明几乎持平。

（3）现金比率分析

从图表可以看出，徐工科技08年现金比率比行业平均水平低0.31，说明徐工科技用现金偿还短期债务的能力较差。

从应收账款周转率与周转天数图表可以看出，徐工科技应收账款周转率高于行业平均水平2.29，说明了企业收账迅速，账龄较短，短期偿债能力强。

（5）存货的流动性分析

从存货周转率与周转天数图表可以看出，徐工科技存货周转率以微乎其微的差距高于行业平均水平，说明企业资产的流动性略微高于行业平均水平，几乎持平。

（二）长期短期偿债能力指标分析

行业平均值行业最高值项目徐工科技

行业平均值差值最高值差值资产负债率63.78 74.537 -10.76 1,393.85 -1,330.07 产权比率176.11 149.138 26.97 2,219.99 -2,043.88

有形净值债务率188.05 218.658 -30.61 4,142.03 -3,953.98 利息偿付倍数11.55 5.77 5.78 23.12 -11.57

（1）资产负债率分析

从图表可以看出，徐工科技2008年资产负债率低于行业平均水平10.76，保持了一个较低的资产负债率水平。说明企业具备较强的长期偿债能力，财务费用负担较低。

（2）产权比率分析

从图表可以看出，徐工科技2008年产权比率高于行业平均水平26.97，说明企业的债务资本与权益资本的配置、财务结构上存在一定的风险性，所有者权益配置较低，偿债风险的承受能力较差。

（3）有形净值债务率分析

从图表可以看出，徐工科技2008年有形债务净值率低于行业平均水平，表明企业的长期偿债能力高于行业平均水平，但相差不大。