七、投行IPO调查进阶：中金分析师是怎么做尽调的
ipo尽职调查的主要内容
ipo尽职调查的主要内容IPO尽职调查是指在进行首次公开招股（Initial Public Offering，简称IPO）之前，对上市公司进行全面调查和审核的过程。
其主要目的是为了评估公司的经营状况、财务状况以及潜在风险，从而为投资者提供准确、全面的信息，帮助他们做出明智的投资决策。
IPO尽职调查的主要内容包括以下几个方面：1. 公司背景与业务情况：调查公司的历史沿革、组织架构、主要业务领域、市场地位等，以了解公司的规模、竞争力和发展潜力。
2. 财务状况与财务报表：审查公司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表，以了解公司的盈利能力、偿债能力和现金流状况。
3. 风险评估：评估公司面临的风险，包括市场风险、经营风险、法律风险等，以及公司对这些风险的管理和控制措施。
4. 公司治理与内部控制：调查公司的治理结构、董事会的独立性和有效性，以及公司内部控制体系的完善程度，以确保公司的合规性和透明度。
5. 法律与合规事项：审查公司的合规性，包括是否存在违法行为、诉讼风险、知识产权保护等方面的问题，以保证公司在上市后不会面临法律风险。
6. 市场分析与前景展望：对公司所在行业进行深入分析，评估市场的竞争格局、市场规模和增长潜力，以及公司的发展前景。
7. 管理团队与人力资源：评估公司的管理团队，包括高管的背景与经验，以及公司的人力资源管理情况，以确保公司具备良好的领导力和人才储备。
8. 投资者关系与沟通：了解公司与投资者的沟通情况，包括公司的信息披露机制、投资者关系管理和投资者保护措施，以保证投资者的权益。
9. 其他重要事项：根据具体情况，还可以对公司的供应链管理、环境、社会和治理（ESG）等方面进行调查和评估。
IPO尽职调查是一项复杂而繁琐的工作，需要专业的团队进行全面的调查和分析。
只有通过充分的尽职调查，投资者才能获得准确、全面的信息，从而做出明智的投资决策。
因此，对于公司和投资者来说，IPO尽职调查是非常重要的环节，它不仅能为公司的上市提供保障，也能为投资者提供稳健的投资机会。
创业者须知：投资人进行尽职调查的3原则和6步骤
创业者须知：投资人进行尽职调查的3原则和6步骤尽职调查又称审慎调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业进行调查和分析的一系列活动。
通常，合伙人或者授权投资经理在至少一位其他同事的支持下，会通过标准化的尽职调查程序对创业企业进行全方位的了解。
♞调查内容要全面就企业组织而言，风险投资法律尽职调查涉及企业的沿革、合法性、股东的构成与变更、内部治理结构、下属机构以及关联企业等;就企业权力而言，其涉及企业的所有权、用益物权、担保物权、知识产权及债权等;就企业义务而言，其涉及银行贷款、借款、或有负债、正在进行或者面临的诉讼、仲裁或行政处罚以及税收等;就劳动人事而言，其涉及所有关键雇员的劳动合同的年限、竞业禁止、是否存在与原单位有未了的纠纷;就股东而言，其是否从事与被投资企业的类似业务、其是否涉及重大的诉讼、仲裁或者行政处罚、其股东是否被质押等。
♞材料要全面调查者必须调集所有材料，单就拟投资对象的股权结构而言，除了查阅拟投资对象当前的工商执照外，还要查阅公司章程、股东出资证明书、出资协议、验资报告、股份转让协议、股权变更等一系列法律文书。
透彻原则以专利为例，投资者不仅需要了解其是否拥有专利权，还要了解其是否存在权属上的纠纷、有效期间、专利权的地域范围以及专利许可情况等内容。
再以应收账款为例，投资者不仅需要了解其应收账款的数额，还要调查应收账款的性质、产生原因、账龄、债务人的资产负债情况以及债权人已经采取的措施等。
调查者不仅对有关的文件资料进行详尽审核，还要求调查者与相关当事人、政府机构和中介机构等进行调查和沟通。
如若关键员工属于从同行业其他单位跳槽过来，则需要了解其与原单位合同关系是否已经了结，是否与原单位有竞业禁止的约定等。
但单凭员工个人提供的信息显然不能确保真实，因此还有必要向原单位进行调查和了解。
区别对待原则针对不同阶段和不同类型创新创业企业，尽职调查的重点有所不同。
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析证券公司投资银行在进行IPO(首次公开发行)财务尽职调查工作时，是非常重要的一环。
财务尽职调查是指投资银行对即将上市公司进行的财务风险评估和资产负债表审核，以验证其财务状况的过程。
而IPO，作为公司从私有到公开的一种重要形式，其成功与否直接关系到公司的发展和资本市场的健康发展。
本文将从证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作的定义、重要性、流程、分析指标和存在的问题等方面进行浅析。
二、财务尽职调查的重要性1. 保障投资者利益。
财务尽职调查可以帮助投资者全面了解上市公司的财务状况，避免信息不对称和投资风险。
2. 提高市场透明度。
财务尽职调查可以提高上市公司的透明度，增强市场的信心和稳定性。
3. 促进资本市场的健康发展。
通过财务尽职调查，可以减少市场的不确定性和投资风险，提高投资者对资本市场的信心，促进资本市场的健康发展。
三、财务尽职调查的流程1. 确定财务指标。
投资银行需要确定财务尽职调查的重点和关键指标，如收入、利润、资产负债表和现金流量表等。
2. 收集公司信息。
投资银行需要收集上市公司的财务报表、审计报告、经营情况、市场前景等相关信息。
3. 分析财务状况。
投资银行需要对公司的财务状况进行全面的审核和分析，评估其盈利能力、财务风险、成长潜力等。
4. 了解行业环境。
投资银行还需要了解上市公司所在行业的市场情况、竞争格局、市场规模等因素。
5. 撰写调查报告。
投资银行需要根据财务尽职调查的结果，撰写调查报告，为投资者提供全面的财务信息和评估结果。
四、财务尽职调查的分析指标在进行财务尽职调查时，投资银行通常会采用一系列的分析指标来评估上市公司的财务状况，如：1. 盈利能力指标。
包括毛利率、净利润率、营业利润率等。
2. 资本结构指标。
包括资产负债率、偿债能力等。
3. 现金流量指标。
包括经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量等。
4. 成长性指标。
包括营业收入增长率、利润增长率等。
中金尽职调查工作介绍材料
尽职调查工作的概述
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尽职调查工作的概述
基本定义
根据 2006年 5月 29日证监会颁布的《保荐人尽职调查工作准则》，尽职调查指保荐人 对 拟 推 荐 公 开 发 行 证 券 的 公 司 （ “发 行 人 ”） 进 行 全 面 调 查 ， 充 分 了 解 发 行 人 况及其面临的风险和问题，并有充分理由确信发行人符合《证券法》等法律法规及中 国证监会规定的发行条件以及确信发行人申请文件和公开发行募集文件真实、准确、 完整的过程 除保荐人外，尽职调查工作还涉及审计师、评估师、律师等其他中介机构对发行人的 财务、资产和法律责任方面的调查工作
1
发行人基本 情况
7
其他
尽职调查工作 主要内容
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尽职调查工作的内容 ——发行人基本情况
行业重组与公司历史 历史沿革情况 公司改制重组与 重大股权变动
1
发行人 基本情况
发起人出资与 主要股东情况
职工持股情况
目前公司情况
公司独立性
公司章程 公司架构与分（子）公司情况 股东大会、董事会、监事会 与独立董事构成与制度 业务、会计、信息系统等内部控 制与监督
下发清单
培训
填报
补充
定稿
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一、全面尽职调查（续）
全面尽职调查清 单设计的 注意事项
框架稿
符 合 证 监 会 颁 布 的《保荐人尽职调 查工作准则》及其他有关准则 的要求
初稿
根 据 公 司 所 处 行 业的行业特点，不 同行业尽职调查问题的设计存 在一定差异 根 据 以 往 项 目 的 经验，如工行全面 尽职调查清单的设计即参考了 此前建行的经验 提 前 对 公 司 情 况 进行预先了解，有 针对性地设计尽职调查问题， 并在设计过程中与公司保持紧密接触，了解具体问题的相关情 况，如员工持股情况等
IPO尽职调查主要内容
IPO尽职调查主要内容1.发行人基本情况调查。
发行人基本情况调查包括：改制与设立情况、发行人历史沿革情况、发起人和股东的出资情况、重大股权变动情况、重大重组情况、主要股东情况、员工情况、发行人独立情况、内部职工股(如有)情况、商业信用情况。
2.发行人业务与技术调查。
发行人业务与技术调查包括：发行人行业情况及竞争状况、采购情况、生产情况、销售情况、核心技术人员、技术与研发情况。
3.同业竞争与关联交易调查。
同业竞争与关联交易调查包括：同业竞争情况、关联方及关联交易情况。
4.高管人员调查。
高管人员调查包括：高管人员任职情况及任职资格、高管人员的经历及行为操守、高管人员胜任能力和勤勉尽责、高管人员薪酬及兼职情况、报告期内高管人员变动、高管人员是否具备上市高管人员的资格、高管人员持股及其他对外投资情况。
5.组织结构与内部控制调查。
组织结构与内部控制调查包括：章程及其规范运行情况、组织结构和股东大会、董事会、监事会运作情况、独立董事制度及其执行情况、内部控制环境、业务控制、信息系统控制、会计管理控制、内部控制的监督情况。
6.财务与会计调查。
财务与会计调查包括：财务报告及相关财务资料、会计政策和会计估计、评估报告、内控鉴证报告、财务比率解析、销售收入、销售成本与销售毛利、期间费用、非经常性损益、货币资、应收款项、存货、对外投资、固定资产、无形资产、投资性房地产、主要债务、资流量、或有负债、合并报表的范围、纳税情况、盈利预测。
7.业务发展目标调查。
业务发展目标调查包括：发展战略、经营理念和经营模式、历年发展计划的执行和实现情况、业务发展目标、募集资投向与未来发展目标的关系。
8.募集资运用调查。
募集资运用调查包括：历次募集资使用情况、本次募集资使用情况、募集资投向产生的关联交易。
9.风险因素及其他重要事项调查。
风险因素及其他重要事项调查包括：风险因素、重大合同、诉讼和担保情况、信息披露制度的建设和执行情况、中介机构执业情况。
企业IPO尽调辅导申报审核注册发行与承销操作流程
企业IPO尽调辅导申报审核注册发行与承销操作流程IPO，即Initial Public Offering，是公司首次公开发行股票，将私人公司转变为公开上市公司的过程。
IPO是一种重要的融资方式，不仅能为公司融资提供资金，还能为公司提供更广泛的股权结构，增加公司知名度，提升公司的市场价值。
IPO的操作流程通常包括以下几个阶段：尽调、辅导、申报、审核、注册、发行和承销。
下面将详细介绍这些阶段的操作流程。
1.尽调阶段尽调阶段是IPO过程中的第一步，也是最为关键的一步。
在这一阶段，公司需要进行全面的尽调工作，包括对公司财务状况、经营情况、股东结构、法律风险等方面进行审核，并根据检查结果对公司进行调整和优化。
2.辅导阶段在完成尽调后，公司需要寻找一家或多家IPO辅导机构，为公司提供专业的IPO辅导服务。
辅导机构将帮助公司制定上市计划、拟订发行方案、准备相关文件等，协助公司完成整个上市流程。
3.申报阶段完成辅导后，公司需要向证监会递交IPO申报文件。
申报文件包括招股书、审计报告、法律意见书、公司章程等。
证监会将对申报文件进行审核，审查公司的申请资格、披露内容等。
4.审核阶段一旦证监会接收到申报文件，将会启动对公司的审核工作。
审核包括对公司资产负债表、利润表、现金流量表、财务指标等进行深入分析，确保公司的财务报表真实准确，无违规违法情况。
5.注册阶段通过审核后，公司将获得证监会的批准，获得上市注册资格。
公司需要向证监会递交注册材料，包括上市公告、注册申请等。
一旦注册成功，公司将获得上市许可，可以开始进行发行与承销工作。
6.发行与承销阶段在获得上市许可后，公司可以开始启动发行与承销工作。
公司需要与承销商合作，确定发行方案、定价、发行规模等。
承销商将协助公司进行发行股票，确保顺利完成上市程序。
总的来说，IPO是一个繁琐的过程，需要公司各个部门的紧密配合和合作。
只有做好充分的准备工作，严格按照程序进行操作，公司才能顺利完成IPO，成功上市，为公司发展提供更广阔的发展空间。
投行人士案头清单：尽调实操
尽职调查简称尽调，又称谨慎性调查（Due Diligence ResponsibleInvestigation），是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做一个全面深入的审核，通常需要花费3-6个月时间。
简单讲，尽职调查的根本原因在于信息不对称。
融资方的情况只有通过详尽的、专业的调查才能摸清楚。
1、发现项目或企业内在价值投资者和融资方站在不同的角度分析企业的内在价值，往往会出现偏差，融资方可能高估也可能低估了企业的内在价值。
因为企业内在价值不仅取决于当前的财务账面价值，同时也取决于未来的收益。
对企业内在价值进行评估和考量必须建立在尽职调查基础上。
2、判明潜在的致命缺陷及对预期投资的可能影响从投资者角度讲，尽职调查是风险管理的第一步。
因为任何项目都存在着各种各样的风险，比如，融资方过去财务帐册的准确性；投资之后，公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来；相关资产是否具有融资方赋予的相应价值；是否存在任何可能导致融资方运营或财务运作出现问题的因素。
3、为投资方案设计做准备融资方通常会对企业各项风险因素有很清楚的了解，而投资者则没有。
因而，投资者有必要通过实施尽职调查来补救双方在信息获知上的不平衡。
一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时投资者可以决定在何种条件下继续进行投资活动。
尽职调查的操作流程一般包括1.制定调查计划，2.调查及收集资料，3.起草尽调报告及分工报告，4.进行内部复核，5.设计投资方案等这几个步骤。
就尽调本身而言，其中最重要的部分为资料收集和分析。
1、证伪原则站在“中立偏疑”的立场，循着“问题-怀疑-取证”的思路展开尽职调查，用经验和事实来发觉目标企业的投资价值。
2、实事求是原则要求投资经理依据创业投资机构的投资理念和标准，在客观公正的立场上对目标进行调查，如实反映目标企业的真实情况。
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析随着经济全球化的不断深入和中国资本市场的不断发展壮大，IPO（首次公开发行）已成为各个企业进入资本市场的一个重要途径。
而要顺利完成一次IPO，对于企业来说，除了需满足一定的条件和规定外，投资银行的财务尽职调查工作更是必不可少的一环。
本文将从证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作的基本概念、工作流程和相关技巧等方面进行浅析。
一、财务尽职调查的基本概念财务尽职调查是指投资者或金融机构在进行投资或融资决策时，通过对被投资对象或融资对象的财务状况、经营情况、风险状况等方面的全面审查和评估，以获取准确、全面的信息，从而更好地进行决策。
而在IPO过程中，证券公司投资银行的财务尽职调查工作则是指对拟上市企业的财务状况、内部控制制度、财务信息披露等方面进行全面细致的审查，以确保其上市前的财务信息真实准确、合规完善，为其上市提供保障。
在财务尽职调查工作中，主要包括对企业的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表进行审核，对企业的财务制度、会计政策、内部控制等方面进行评估，对企业所涉及的重大诉讼、重大合同等风险因素进行分析等。
只有通过全面深入的财务尽职调查工作，投资银行才能更好地了解企业的真实情况，从而提供专业的财务意见和建议，为企业的上市铺平道路。
二、财务尽职调查工作流程财务尽职调查工作的流程通常分为前期准备、实地调查和尽职调查报告撰写等阶段。
1. 前期准备在财务尽职调查工作开始之前，投资银行需要对拟上市企业进行初步了解，收集企业的基本信息，包括企业的注册资本、法定代表人、主要业务、股东结构、主要财务指标等。
这一阶段主要是为了确定尽职调查的重点和方向，为后续的调查工作做好准备。
2. 实地调查实地调查是财务尽职调查工作的重要环节，投资银行需要走访拟上市企业的生产经营地点、生产设施、销售网络等，深入了解企业的实际经营情况和内部管理情况。
也需要对企业的财务报表、会计档案、合同文件等进行详细查阅和审核，以确认其真实性和完整性。
最新中信投行：IPO上市尽职调查提纲
最新中信投行：IPO上市尽职调查提纲（适用于非银行类工业企业）（一）行业发展状况一．本行业的基本情况1、请简要介绍我国该行业的管理体制（包括有无特许权等）以及以后变化趋势。
2、请介绍该行业世界及国内竞争状况及以后变化趋势（如主要厂商及各自优势或特点、竞争特征等）。
3、请客观预计该行业未来5－10年的国际及国内市场容量，并提供相关依据。
4、请按照重要性原则列示本行业发展的有利因素和不利因素（至少列示3项，如产业政策、产品特性、消费趋向、购买力、国际市场冲突、技术替代、消费替代等）。
5、请按照重要性原则列示进入本行业的主要障碍（至少3项，如技术、人才、特许经营等）。
6、请简要说明本行业发展可能出现的趋势（如集团化、收购兼并、市场分布转移等）。
7、请说明限制或严重影响本行业长远发展的关键因素（如原料紧缺、劳动力成本提高、市场容量有限、环保政策变化、健康卫生等）。
8、请简要分析加入WTO对我国该行业的正面和负面影响并提供相关依据。
9、请说明该行业主要产品或服务的用途、意义。
10、请列示1－5家本行业内影响较大、权威性高的行业性统计刊物、杂志、报纸或网站名称，并简要说明其特点。
二、我国该行业的国际地位1、近几年来我国和全球本行业产品的年产量和销售量的比较。
2、我国现行产业政策中有关本行业的内容，请提供相关文件。
3、我国政府对该行业采取的扶持政策有哪些（如出口补贴、出口信贷、出口退税、减免所得税、营业税等）？该种政策过去的变化情况和未来变更的可能性？变更对公司正常经营的负面影响如何？三、企业在本行业中的地位1、企业目前按照资产规模、生产能力、销售收入、利润额、技术水平等指标在本行业的排名以及市场份额情况（若有，请提供国际和国内）2、企业主要销售或服务市场为：3、企业主要消费客户群体为（按地区、层次（如高收入）、行业等分别说明）4、企业目前和未来3－5年内面临的主要竞争威胁5、列示至少2项企业目前和未来3－5年的竞争优势和劣势（二）企业基本情况一、企业历史沿革1、请提供公司与所有股东营业执照2、请提供公司设立的批文、创立大会决议、验资报告、改制法律意见书等文件3、请提供特许经营证书（若有）4、请提供公司章程5、请提供股份公司设立方案和资产重组方案6、请说明股东持股情况7、请说明股东之间的关联关系和股东单位的实际控制人（终极持股人）二、企业基本情况1、公司管理和科研人员情况：年龄、学历2、公司产品技术方面所获得的主要评定或获奖情况3、公司在研项目、已开发项目和技术成果列表4、公司和控股股东组织结构、对外投资关系图5、公司与控股股东的主要产品生产场所（列表）6、股份公司和土地使用权、商标、房产情况列表并提供产权证书三、同业竞争和关联交易1、公司与控股股东之间的业务重合情况2、列表说明股份公司与控股股东的主要产品3、股东单位所持有股份公司股份的质押情况占股东单位持股东单位数额期限形成原因股的比例1、2、四、关于定向募集公司1.请提供定向募集成立的全套申报文件；2.公司设立的审批部门为：3.公司股票发行范围为：，有无超过规定发行范围，如存在，是否已按照《国家体改委关于清理定向募集股份有限公司内部职工持股不规范做法的通知》进行清理，并获得省级政府对清理完毕的确认文件。
干货！尽职调查目的、范围及操作流程全解
干货！尽职调查目的、范围及操作流程全解尽职调查是股权投资流程中必不可少的环节，投资团队通常根据尽职调查结果，对标的企业进行客观评价，形成尽职调查报告，投资决策委员会再根据尽职调查报告和风险控制报告进行决策。
尽职调查又称审慎性调查，一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核。
尽职调查目的尽职调查目分为三方面: 价值发现、风险发现和投资可行性分析。
尽职调查的范围尽职调查主要可以分为业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查大三部分。
1. 业务尽职调查主要关注点整个尽职调查工作的核心是业务尽职调查，财务、法律等方面的尽调都是围绕业务尽调展开的。
业务尽职调查的主要关注点包括：（1）企业基本情况、管理团队、产品/服务、市场、融资运用、风险分析等；（2）企业从成立至调查时点的股权变更及相关工商变更情况；（3）控股股东/实际控制人的背景；（4）行业发展的方向，市场容量、监管政策、竞争态势、利润水平等情况；（5）客户、供应商和竞争对手等。
2. 财务尽职调查主要关注点财务尽职调查重点关注的是标的企业的过去财务业绩情况，主要是为了评估企业存在的财务风险及投资价值。
财务尽职调查主要关注点包括：（1）企业相关的财务报告；（2）企业的现金流、盈利及资产事项；（3）企业现行会计政策等;（4）对企业未来价值的预测等3. 法律尽职调查主要关注点法律尽职调查是为了全面评估企业资产和业务的合规性及签字的法律风险。
法律尽职调查主要关注点包括：（1）公司设立及历史沿革问题；（2）主要股东情况；（3）公司重大债权债务文件；（4）公司重大合同；（5）公司重大诉讼、仲裁、行政处罚文件；（6）税收及政府优惠政策等。
尽职调查操作流程尽职调查的操作流程一般包括制定调查计划——调查及收集资料——起草尽职调查报告与风险控制报告——进行内部复核——设计投资方案等几个阶段。
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析随着国内资本市场的日益发展，证券公司的投资银行业务也有了长足的发展。
其中，最重要的业务之一就是IPO（首次公开发行股票）财务尽职调查。
这一工作的主要目的是对拟上市公司的财务状况、商业模式、法律合规性等方面进行全面的评估，以及对潜在风险及稳定性的评估和预估。
本文就对证券公司投资银行在IPO财务尽职调查工作中的内容和流程进行浅析。
一、财务尽职调查的内容1.财务状况调查：主要包括资产负债表、损益表、现金流量表等财务报表的审核，重点关注公司营收、成本、毛利率、净利润、流动资产、流动负责、现金流等方面的信息。
同时还需要对公司的财务指标进行分析，如财务杠杆率、偿债能力、流动性、盈利能力等。
2.商业模式调查：主要关注公司的市场定位、主要竞争对手、营销策略、销售模式等。
通过分析这些方面信息，可以更好地了解公司的商业战略、市场前景和市场份额等。
3.法律合规性调查：这是一个非常重要和复杂的调查工作，需要对公司的公司章程、股权结构、注册地、股东变更情况、股份限售情况、知识产权等进行详细审核。
同时还需要对公司的重大诉讼、政策风险、财务非法行为等风险进行评估。
4.综合分析调查：在以上三个方面的基础上，还需要对公司的整体稳健性进行评估。
例如公司的业务结构、管理结构、人员结构等方面的分析，以及对市场环境、政策风险等因素进行综合评估。
1.前期尽职调查：在进行正式调查之前，需要对潜在的风险进行预估。
这一阶段需要对公司的基础信息进行收集和分析，例如公开的财务报表、媒体报道、行业分析等。
2.深入尽职调查：当确定了潜在的投资项目之后，就需要对公司进行深入的尽职调查。
这一阶段需要与公司的财务、管理人员进行交流，在此基础上获得更具体更准确的信息。
同时还要对公司的资产、负责、人员等进行多角度的调查和分析。
3.尽职调查报告：根据前两个阶段的调查，证券公司投资银行需要将调查结论整理成为一份尽职调查报告，向其客户呈现。
中金大摩并购尽职调查操作指引
财务顾问尽职调查的关注要点（续）
一、中金的并购尽职调查
1、尽职调查概述
一、中金的并购尽职调查
二、Morgan Stanley的并购尽职调查 一、中金的并购尽职调查
财务顾问尽职调查的方式
尽职调查的流程主要包括：背景调查、两阶段的尽职调查以及跟进和总结。
3、在并购项目中的风险因素及控制
理解公司业务和运营的各主要方面，从侧面验证公司的优势和不足以及公司发展战略的有效性，对兼并收购后所能产生的收入和成本
2、财务顾问尽职调查的限制因素
财务顾问尽职调查的方式（续）
财务顾问尽职调查的目的和主要领域
2、财务顾问尽职调查的限制因素
二、Morgan Stanley的并购尽职调查
尽职调查，需要公司的项目小组、财务顾问、法律顾问、会计师以及其他顾问通力协作。
二、Morgan Stanley的并购尽职调查
一、中金的并购尽职调查
一、中金的并购尽职调查
1、尽职调查概述
3、在并购项目中的风险因素及控制
2、财务顾问尽职调查的限制因素 财务顾问在并购项目中的风险因素
财务顾问尽职调查的方式（续）
尽职调查就其范围而言需对公司的业务、财务、法律等各方面作全面的评估，从而降低交易的风险，减小交易的成本。
对目标公司的调查之所以重要，其原因是，如果不进行调查，收购中所固有的风险就会迅速增加，在缺少充分信息的情况下购买一个
一、中金的并购尽职调查
3、在并购项目中的风险因素及控制 一些操作经验及建议
二、Morgan Stanley的并购尽职调查
1、尽职调查的范围 尽职调查是买方认知卖方的过程，虽然第一阶段和第二阶段的尽职调查工
作比较繁重，但其实尽职调查工作贯穿于整个并购交易的始末。 示意性的并购交易流程图
投行项目实务中尽职调查指引详解
投行项目实务中尽职调查指引详解在一些比较前期的投行项目调查中，在被调查公司暂未提供任何资料的情况下，经办律师可以通过网络尽职快速了解该公司的基本情况，并在第一次中介协调会中重点沟通、确认，提高工作效率。
1尽职调查的主要内容和方法业务调查内容业务调查主要包括分析公司所处细分行业的情冴和风险，调查公司商业模式、经营目标和计刉。
公司的商业模式是指公司如何使用其拥有的关键资源，通过有效的业务流秳，形成一个完整的运行系统，幵通过这一运行系统向客户提供产品或服务，满足客户需求幵向客户提供了价值，从而获得收入、利润和现金流。
行业研究通过搜集不公司所处行业有关的行业研究或报道，不公司管理层交谈，比较市场公开数据，搜集行业主管部门制定的发展觃刉、行业管理方面的法律法觃及觃范性文件，以及主办券商内部行业分析师的分析研究等方法，审慎、客观分析公司所处细分行业的基本情冴和特有风险（如行业风险、市场风险、政策风险等）。
包括但丌限二:一)行业所处的生命周期和行业觃模；事)行业不行业上下游的关系（即行业价值链的构成）；三)行业的竞争秳度及行业壁垒；四)国家对该行业的监管体制和政策扶持或限制，以及产业政策对该行业的影响；五)影响该行业发展的有利和丌利因素。
公司产品考察通过不公司经营管理层交谈，实地考察公司产品或服务，访谈公司客户等方法，调查公司产品或服务及其用途，了解产品种类、功能或服务种类及其满足的客户需求。
包括但丌限二：一)产品或服务的种类；事)调查每种产品的功能和用途以及特定消费群体，或服务所满足的客户需求及特定消费群体；三)每种产品的技术含量（所应用的关键技术及所达到的技术指标）或服务的质量；四)每种产品或服务是否向消费者提供保障售后服务等)；五)报告期内各期每种产品或服务的觃模，需求状冴及其对价栺的影响；六)各类产品或服务在公司业务中的重要性，包括在销售收入及利润中的比重，在行业中所占的市场仹额和变劢趋势；七)公司对提高现有产品或服务质量、增强竞争力等方面将采取的措施以及公司新产品或服务种类的开发计刉。
企业IPO上市尽职调查内容,方法与流程
企业IPO上市尽职调查内容，方法与流程一，尽职调查的功能尽职调查，亦译“审慎调查”。
IPO项目中，第一项重要的工作，就是尽职调查，其范围包括公司基本情况及历史沿革，公司所处行业、业务运营及其合法性，财务资料与财务真实性、土地及资产等各种相关的问题。
二，尽职调查的主要分类1.法律尽调2.财务尽调3.行业尽调三，尽职调查的主要流程1，了解项目情况初步沟通项目情况，包括：公司计划、行业、主要产品、经营状况、股东情况（是否融资）、实际控制人、高管情况、主要竞争对手。
2，前期基本信息查询，了解基本行业操作流程（1）在天眼查、企查查、国家企业信用信息公示系统查询公司基本情况、主要舆论信息（2）依据行业线索，寻找可比上市公司、新三板公司，并在巨潮资讯、全国中小企业股份转让系统等网站查询相关情况（3）在中国裁判文书网、无讼案例等网站查询公司主体、股东的涉诉信息（4）在全国法院被执行人信息查询、失信被执行人网页查询公司主体的执行情况（5）在税务部门、国土部门、建设部门、人力资源部门等网站查询股权权利限制、行政处罚情况（6）在中国人民银行征信中心动产融资统一登记系统查询应收账款质押等融资情况（7）在百度、必应、谷歌等网站检索公司名称、实际控制人姓名（8）阅读相关的行业研究报告……3，准备尽职调查清单4，现场尽调工作（1）前往公司现场对接取得公司资料，包括法律、财务等，并核查原件（2）与公司实际控制人、股东、董监高进行访谈（3）查验公司土地、资产信息，并现场走访主要经营场所（4）查验公司客户及供应商资料，对重点客户、供应商进行现场走访5，出具补充资料清单6，起草法律尽职调查报告结合资料收集和分析情况，发现和分析项目、目标公司等存在的法律问题和风险，提出解决方案。
四，上市尽职调查的主要内容1，设立与发展历程1）设立的合法性取得公司设立时的政府批准文件、营业执照、公司章程、合资协议、评估报告、审计报告、验资报告、出资流水、工商登记文件等资料，核查其设立程序、工商注册登记的合法性、真实性。
投资人尽职调查到底在看什么
投资人尽职调查到底在看什么Revised by BETTY on December 25,2020投资人尽职调查到底在看什么[摘要]：投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投团队的领头人。
10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。
前4个方面共10个子项特别重要，只有通过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。
只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断，才能进入以后六个方面的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。
以下就是要诀。
1、看准一个团队投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投团队的领头人。
创东方对目标企业团队成员的要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习。
2、发掘两个优势在优势行业中发掘、寻找优势企业。
优势行业是指具有广阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业；优势企业是在优势行业中具有核心竞争力，细分行业排名靠前的优秀企业，其核心业务或主营业务要突出，企业的核心竞争力要突出，要超越其他竞争者。
3、弄清三个模式就是弄清目标企业是如何挣钱的。
业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资金、资源是否足以支持。
盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱。
营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。
好的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行。
4、查看四个指标PE投资的重要目标是目标企业尽快改制上市，我们因此关注、查看目标企业近三年的上述前两个指标尤为重要。
PE投资非常看重的盈利能力和成长性，我们由此关注上述的后两个指标。
净利率是销售净利润率，表达了一个企业的盈利能力和抗风险能力，增长率可以迅速降低投资成本，让投资人获取更高的投资回报。
把握前四个指标，则基本把握了项目的可投资性。
5、理清五个结构理清五个结构也很重要，让投资人对目标企业的具体结构很清晰，便于判断企业的好坏优劣。
教你如何做尽职调查
审计
1）出具审计报告，对财务报表是否真实与公允 发表审计意见 2）财务报表主要包括资产负债表、损益表、现 金流量表以及附注，不须要财务报表的评析 2）须要进行各种审核工作，包括系统测试、审 查验证、寄询证函、存货盘点、询问和分析 等 3）审计报告必须出具是否“真实与公允”的意 见，可靠性应比尽职调查高 4）必须聘请专业的审计机构进行 5）工作量较大 6）专业机构责任由有关法律、审计准则规定， 不会要求被审计企业或其股东对专业机构因 审计的失误所承担的赔偿责任给予补偿
财务报表的主要尽职调查程序
其他应收款
• 取得明细表，并查阅
• 查询内容，回收情况，评析其他应收款提取的坏帐准备是否足够 • 查询有否应收关联人仕款项，如有的话，应提示买方（投资者）向卖方协 商，由卖方设法安排该等关联人仕向“目标企业”还款 • 对应列入费用的其他应收款作出转入损益的建议会计调整 注:一般国内企业会将投资，开办费，前期亏损或待摊费用支出暂列其他应收 款，因此，进行尽职调查时，应具体查询有关内容，评析会计处理是否合 适，并作出合适的建议会计调整
尽职调查
什么是尽职调查
尽职调查的主要目的是协助投资者在作出投资（一般是收购活动）决定前能得到所有 关于该投资决定的重要资料，协助投资者作出一个准确的商业决定。尽职调查包括 “目标企业”的业务、财务和法律方面的调查。 尽职调查主要是在收购（投资）活动时进行，但是企业上市发行时，也会需要事先进 行尽职调查，以初步了解企业是否具备上市的条件（指业务、法律、财务方面是否符 合上市条件）。 此外，企业向银行申请融资信贷时，银行一般会要求审计报告，要求尽职调查的情况 相对较少。 后附的材料主要是阐述在收购活动时所做的财务尽职调查。
评析经常性与非经常性支出（注：当考虑盈利前景时，一次性非经常 性支出可以弊除）
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析随着中国资本市场的发展，IPO（首次公开发行）逐渐成为企业融资的首选之一。
而作为IPO的关键环节之一，财务尽职调查更是成为了保障IPO成功的重要一环。
证券公司作为证券市场的重要组成部分，其投资银行业务中的IPO财务尽职调查也具有重要意义。
IPO的财务尽职调查是对企业财务、业务、组织等方面的全面考察，旨在寻找企业真正的价值和风险点，并为证券公司在后续的IPO发行和投资建议提供依据。
IPO财务尽职调查包括以下几个方面：一、财务尽职调查财务尽职调查是指对企业财务报表的核查和分析。
通常包括企业的经营状况、财务状况、应收账款、存货、应付账款、预付账款、财务费用、重要成本费用、不良资产等各方面的情况。
通过财务尽职调查，可以了解企业的财务状况、经营情况以及未来的盈利能力。
市场尽职调查是指对企业所处的市场、行业环境的全面研究。
市场尽职调查主要包括市场规模、市场份额、竞争状况、行业趋势、市场价值等方面。
通过市场尽职调查，可以了解企业在当前市场环境下的机会和挑战，确定其市场竞争力以及未来的市场发展前景。
战略尽职调查是指对企业的战略、组织架构等方面的全面考察。
主要包括企业的管理层、组织架构、企业文化、信息系统、研发能力、公关能力以及合规控制等方面。
通过战略尽职调查，可以了解企业的战略定位、管理层素质以及未来的管理能力。
证券公司作为IPO的主要承销方，其投资银行业务部门需要参与这些尽职调查工作，从不同角度全面考察客户企业的价值和风险，为后续的IPO发行和投资建议提供依据。
尤其是在IPO财务尽职调查中，证券公司需要重点考察企业的财务状况和未来的盈利能力，要确保企业财务报表真实可信，并且谨慎分析未来盈利能力的可行性。
此外，投资银行还需要关注企业的现金流量状况、债务结构、股权结构等方面，以确保企业的债务和股权结构明晰、规范。
同时，投资银行还需要与企业管理层充分沟通，了解企业的管理结构、经营业绩以及战略规划等信息，有助于评估企业的管理能力和战略前景。
IPO尽职调查内容及方法
IPO尽职调查内容及方法《资本前瞻》2012年9月刊查看本杂志所有文章>>证券市场是一个公开、透明的公共平台，本着对广大中小投资者负责人的态度，上市前的尽职调查是非做不可的。
而我国法律法规对证券公开发行上市过程中，各中介机构应承担的勤勉尽责义务，都有非常明确而严格的规定，为了保证自己出具文件的真实性和可靠性，各中介机构都会自觉地进行尽职调查。
一、公司财务状况调查调查内容主要包含内部控制调查、财务风险调查、会计政策稳健性调查三大方面。
具体来说，包括公司内部控制制度是否充分、合理并有效；主要财务指标和相关财务风险；关联方、关联方关系及关联方交易；公司收入、成本、费用的配比性；非经常性损益的真实性、准确性、完整性和合理性。
此外，还有公司资产减值准备会计政策、投资会计政策、公司固定资产和折旧会计政策、无形资产会计政策、收入会计政策、广告费/研发费用/利息费等费用项目会计政策、合并财务报表等会计政策的稳健性。
这部分调查主要由会计师事务所完成，通过文件查阅、面对面访谈、实地查看等方式评估其真实性和完整性。
二、公司持续经营能力调查您可能感兴趣的研究：2016-2021年中国证券经营机构市场前瞻与投资战略规划分析报告2017-2022年中国基金会持续经营及发展模式分析报告2017-2022年中国会计师事务所深度调研与投资战略规划分析报告2016-2021年中国证券IT行业竞争格局与投资战略规划分析报告2017-2022年中国证券行业深度调研与投资战略规划分析报告2017-2022年中国证券经营机构市场前瞻与投资战略规划分析报告更多研究报告>>主要调查公司主营业务及经营模式、公司的业务发展目标；公司所属行业情况及市场竞争状况；公司对客户和供应商的依赖程度、技术优势和研发能力。
这些内容多数由IPO咨询机构来执行，通过询问公司管理层、查阅经审计的财务报告、搜集比较行业及市场数据、供应商和客户实地调研、询问公司核心技术人员或技术顾问等方式，最终得出细分市场研究报告和募投项目可行性研究报告，提交给券商和企业高层作战略参考。
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析证券公司投资银行在进行IPO（首次公开招股）业务时，财务尽职调查工作是一个至关重要的环节。
财务尽职调查工作主要包括对企业的财务状况、经营情况、风险管理等方面进行全面、深入的调查和分析，以确保投资者和公司能够做出正确的投资决策。
本文将对证券公司投资银行在进行IPO财务尽职调查工作中的关键内容进行浅析。
一、IPO财务尽职调查的必要性我们需要了解为什么IPO财务尽职调查是如此重要。
IPO是一家企业首次公开向投资者募集资金的活动，投资者需要对企业的财务状况、经营情况等方面进行全面的了解，才能做出正确的投资决策。
而财务尽职调查就是确保投资者能够获取准确、全面的信息的重要手段。
对企业的财务状况、经营情况进行全面、深入的调查和分析，可以帮助投资银行更好地了解企业的真实情况，降低投资风险，确保投资银行和投资者的利益。
IPO财务尽职调查是IPO过程中的一项必不可少的工作。
IPO财务尽职调查的内容主要包括对企业的财务状况、经营情况、风险管理等方面进行全面、深入的调查和分析。
在具体的工作中，可以从以下几个方面展开：1. 财务状况要对企业的财务状况进行全面、深入的调查和分析。
包括企业的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的分析，以及对企业的财务数据进行核对和验证。
还需要了解企业的会计政策、会计准则遵从情况，以及企业的财务风险状况，确保企业的财务报表真实、准确。
2. 经营情况需要对企业的经营情况进行全面、深入的调查和分析。
包括企业的主营业务情况、市场地位、竞争对手情况等方面的分析，以及对企业的经营策略、经营状况进行了解和评估，确保企业的经营状况良好。
3. 风险管理需要对企业的风险管理进行全面、深入的调查和分析。
包括企业的风险控制措施、风险管理体系等方面的分析，以及对企业可能面临的各种风险进行评估和防范，确保企业的风险管理能力强大。
1. 直接调查可以通过与企业的管理层、财务人员进行直接交流，了解企业的实际情况。
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析
关于证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作浅析随着我国证券市场的不断发展和壮大，投资银行的IPO财务尽职调查工作也越来越受到重视。
财务尽职调查是一项非常重要的工作，对于证券公司和投资银行来说，它是确保投资决策和交易安全性的重要手段。
本文将对证券公司投资银行IPO财务尽职调查工作进行浅析，从财务尽职调查的定义、工作内容和流程、工作中的注意事项等方面进行探讨，以期为相关领域的从业人员提供一定的参考和帮助。
一、财务尽职调查的定义财务尽职调查是指对一项交易或投资的财务、税收、法律、商业和环境等方面进行详细的调查与分析，以查明相关事实、风险、法律义务和其它情况，使投资方全面了解投资项目的真实情况，从而做出合理的决策。
在投资银行的IPO业务中，财务尽职调查工作是向潜在投资者提供真实、全面、准确的财务信息和风险提示，以保障投资者的利益。
二、财务尽职调查的工作内容和流程1. 财务信息的收集和整理：包括对被投资公司的财务报表、会计记录、资产负债表、利润表、现金流量表等进行收集和整理，以确保信息的真实性和准确性。
2. 财务比率的分析：通过对被投资公司的财务比率进行计算和分析，如流动比率、资产负债率、偿债能力比率、盈利能力比率等，以了解被投资公司的财务状况和经营能力。
3. 风险评估：对被投资公司所处的行业和市场进行分析，了解市场前景、竞争力和发展趋势，评估潜在的商业风险和市场风险。
4. 法律和税务问题的调查：对被投资公司的法律文件和税务情况进行详细调查，确保交易的合法性和合规性。
5. 编制尽职调查报告：将以上各项工作的调查结果进行汇总和分析，编制成尽职调查报告，向投资者和相关方提供全面的财务信息和风险提示。
三、工作中的注意事项1. 严格保护被调查公司的商业机密和敏感信息，遵循商业道德规范，确保调查工作的独立性和客观性。
2. 注意信息的真实性和准确性，采用多种方法和手段进行信息的核实和验证，确保调查结果的可靠性。
3. 与被投资公司进行充分的沟通和交流，了解公司的实际经营情况和未来发展规划，及时了解并应对可能存在的风险和问题。
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02 监管对接时间表
监管对接时间表
I0/ 已经非常成熟cK在承做过程Y在以下”点需要与监管打k道
3 形象展示 I 展示投行实力J
4 正式n 标 I 一“国资企业比较正式K民营企业比较随意J
5
e 立 工 作 组 c入 场
项目发现和需求挖掘
高端说法也称A29nm2k9n7K 是 32nk6A最优秀的品质之一 需要对行业、市场、宏观以及m 行 能 Yr 供 的 产 品 、 服 K 、 定 价 有 非 常 好 的综合c 解 一“是B6n9oA 32nk6A的职责 Kjun9oA 32nk6A也应该培养自身这方面能力
• 具体方法：查公开披露K招债a等；看 官网；一j套路
正式招标
有时候只是一个过场K但有时候非常重要K尤其对千国资 。 案例：没有按格式填写被算作废标 注意点：形式完整、预留多的备份等
怎么样在这一过程挖掘好的公司
在不断的和公司加深联系的过程YK加以自己的判断K有问题通过友好的方式提出来K现在有K1C I k n o w youA 4uBCom6AKc解你的客户J的提法K也对投行承揽项目提出c更高的要求
承揽有非常特©的特性： 比较敏感K联系还不太深K信任感不要点； 很多时候是往别人怎么好去吹嘘K初期就去挖掘别人的问题和风险不太礼貌K也不太现实
投行承揽项目具有一定的流程
承揽的一“流程
1 项目发现 I 经人t绍、自我挖掘J
2 需求挖掘 I c解或者捆啜公司的需求J
初步接洽案例
同时K需要根据市场清况综合判断K市场好的时候K稍微有点问题都会谨滇的选择放掉K去做资质好的项目；市 场不好的时候K有问题更多的是解决问题。如果可以解决一“都是会继续推进K没办法短期内解决就只能等
s场案例 审计师发现一家银行报表科目有问题K做c很多资m出表K收入虚高c；后续资m新规下这j科目 都要回表K整个银行的财务是撑不住的。判断这个调整起来难度很大K需要时间K报 辅 导 备 案 K后 续撤场
七、投行IPO 调查进阶 中金分析师是怎么做尽调的
01 ／ 投行I0/ 项目筛选技巧 0 2 ／ 监管对接时间表 0 3 ／ 监管趋严下K如何解读I0/ 尽调的注意事项?
01 投行I0/ 项目筛选技巧
投行做项目有一种分类方式：承揽、承做
承揽的过程很重要K是对企业建立联系、筛选项目的第一道关卡
投行分析员做p9C48就是承揽的一个重要的pA6B6nC2C9onK也是最常见的工作之一
投行I0/ 形象展示
向客户展示自身实力和4A656nC92lB的最好时机：一“B6n9oA32nk6A做pA6Kjun9oA 32nk6A做准备材料 Ip9C483ookJ
09C483ook 一“包括：
• 公司4A656nC92lB • 行业理解 • 方案初步设计
• 方案关注点分析 • 投资p点 • 团队组建 • 承诺
户的负责人进行小规模汇报。汇报一定要提出这个问题的严肃性K 同时提出 解决 方案 I投行不 是去 提问 题的K是去解决问题的J
怎么样在这一过程挖掘好的公司
业K上
• 实地看基础设施K 100r收入的公司不可能在很差的办公场所 • 风控系统K看看是否有到位等 • 关注渠道K包括获客和销售两方面K判断业务的可持续性 • 关注网点K尤其需要在各地都有分销渠道的公司 • 上下游K 看 看 合 作 伙 伴 是 不 是 靠 谱 K还是说关联方居
投行I0/ 形象展示的难点
难点一“在h方案关注点和投资p点K这也是 p9C483ook 里最定制化的东西
w案关注点
• 行业监管动态I公开信息J • 具体的经验分n • 项目常见疑难点分析等 • 具体方法：深刻理解m品K常见疑难点的
自我总结等
m资亮点
• 难点在h拿不到太多信息的时候K怎么 样做别人会觉得你y对h公司有比较好 的c 解
多
怎么样在这一过程挖掘好的公司
财K上 审计报告K一“来说在初期问公司要审计报告是可以的 关注调整项、营业外利润、商誉、无形资m、减值计提等科目
法律上 新闻报道检索；法律文a 网 查 未 决 诉 讼 等 ； 企 查 查 等 梳 理 股 权 结 构 及 堕 监 高 ； 对 堕 监 高 做 新闻 报道检索n6wB AunK；对 有 问 题 的 个 人 或 实 体 在 接 触 的 过 程 Y稍作询问
初期
就一j疑点进行不具名口头沟通K保护发行人的利益
示例：某类金融公司想A股I0/ K公司要求投行与监管沟通K投行与证监会就这个行业的P市政策风向进行c沟通K结 论是不支持K后续就安排客户去港股
k行中后期
就疑点进行具名沟通K明确项目是否能往前推进
执行Y后期K具体而言K以国有金融企业为 例
第一次
o触部门：一“为国资主管部门K地方国资委或者地方财政局 主要沟通：I0/ 方案及需要支持的事项I股东大会支持、股东相应的调查函、承诺函配合J
项目发现和需求挖掘的注意点
需求端
• 要c解标的所处的行业 • c解行业内资本市场的动态 • 监管关注点K例如现在金融企业I 0 / 暂 停 K
去跟金融企业捆啜I0/ 就不是一个好的角度K CB、再融资可能是好的选择
产品角度
• 要c解自身能r供的产品线K 去 匹 配 标 的 的需求K例如俄铝熊猫债
具体-un9oA 32nk6A可以接触到的：在日常工作YK对行业动态、监管动态、市场动态有基本的了解K例如知道债 券收益率走低就应该捆啜企业发债K债券收益率走高就捆啜企业发股等等
K V C ( know your customer1了解你的客户）： • 之前外资行用得比较多K现在内资行业在逐步落K是 一 整 套 的 前 期 对 客 户 的 尽 调 流 程 K包括反洗钱等 • 例如：需要拿到客户堕监高的身份证号等
发现问题后的解决示例： • 例如发现一家银行的股东可能存在w持的问题K先自身在业内c解下清况K确认有这个传闻K然后跟客