我国商业银行信贷风险行业特征分析

银行信贷风险分析之二：行业篇

2015年我国商业银行信贷风险行业特征分析

核心观点：

从时点数据看，制造业和批发零售业的不良率普遍较高，而受关注度较高的房地产和建筑行业不良贷款率基本控制在1%以下的相对较低水平，招行采矿行业的不良贷款率奇高。 从变化情况看，有7个行业不良率呈现逐年上升态势，批发零售、制造、建筑、采矿四个行业不良率上升较快，房地产行业上升较慢，餐饮行业不良率上升势头明显减弱。

从不良贷款体量上看，制造、批发零售两个行业的不良贷款余额合计占比超过80%，但制造行业不良贷款比重呈逐年下降趋势，批发零售业不良余额占比14年出现爆发式增长。 带来的启示：(1)对不良率持续上升尤其是不良贷款占比也持续上升的行业保持警惕;(2)适当加大对贷款比重较大但不良余额占比相对较小行业的信贷支持力度；(3)制造和批发零售业是风险资产占比最大的板块，但又是资金的重要需求方，有必要对这两个行业的细分市场授信政策进行差异化分解和动态调整。

一、我国商业银行信贷风险特征分析

（一）从各行业不良率时点数据看，制造业和批发零售业的不良率普遍较高

中信、浦发、招商、兴业、浦发、农业银行在财务报表中公布了分行业的不良贷款情况。从公布数据看，6家商业银行在制造业和批发零售业的不良贷款率普遍较高，不良贷款率基本上处在2%-4%的高位，农业银行在批量零售和制造业的不良贷款率甚至达到了7.82%和4.37%的高位。不同银行在各行业的不良贷款率表现还呈现一定的个性，如农行在房地产、建筑、采矿业的不良贷款率均超过了1%，浦发银行在信息软件行业的不良贷款率较高，招商银行在采矿和物流运输行业的不良贷款率较高等。从受关注度较高的房地产和建筑行业看，除农行外，其他5家银行在这两个行业的不良贷款率均控制在1%以下的相对较低水平。从上述分析可见，我国银行不良率整体较高最主要是受制造业和批发零售业拖累。

表1：我国6家上市银行截至2015年上半年不良贷款率分行业情况（%）

（二）从各行业不良率变化情况看，批发零售、制造、建筑、采矿四个行业上升较快从6家上市银行近三年分行业平均不良贷款率变化情况看，制造、批发零售、房地产、建筑、采矿、住宿餐饮、农林牧副7个行业的不良率呈逐年上升趋势。其中，不良率上升较快的行业分别为：批发零售业（上升121%）、制造业（上升50%）、建筑业（上升97%）、采矿业（上升348%）。从其他受关注度较高的行业看：房地产行业虽然不良率逐年上升，但上升的速度不如前面几个行业快，且从数据看目前的不良率仍处在不到0.4%较低水平；受到反腐影响较大的住宿餐饮业，14年不良率上升较快，15年不良率上升速度开始逐步趋缓，可见，政策因素对餐饮业的冲击正逐步被消化，行业开始走向正轨；农林牧渔不良率也上升较快，市场价格不稳或为不良率上升的背后推手。

（三）从不良贷款体量上看，制造、批发零售两个行业的不良贷款余额占比超过80% 将6家公布分行业数据的上市银行分行业不良贷款余额进行加总后发现，银行不良资产主要集中在制造和批发零售2个行业。其中，制造业不良贷款占到近半壁江山，但从结构变化上来看，制造业不良贷款余额呈下降趋势，可见，银行从13年已开始有意识的调整压缩制造业不良资产；另一方面，批发零售业不良贷款余额占比在2014年突然上升了近10个百分点，2015年上升趋势继续，可见银行对批发零售业风险爆发有点措手不及。从房地产和建筑行业来看，目前这两个板块的不良资产占比合计不到6%，且今年比重呈下降趋势，由此看来，银行对地产建筑行业的风险控制显然有所准备，一方面银行直接授信的客户大多是实力及抗风险能力较强的地产建筑企业，另一方面银行通过转嫁的方式将大部分有瑕疵以及实力较弱客户的风险转移给了担保机构，使其在地产建筑行业风险大量爆发时，似乎做到了独善其身。另外一个值得关注的板块是采矿业，从统计数据可以看出，采矿业不良贷款占比在2013年仅有0.5%，之后便成倍上升，至今年6月已超过交通物流和房地产行业成为不良余额占比第三大行业。

表3：我国6家上市银行加总的不良贷款余额分行业变化情况（亿元）

二、银行不良贷款变化趋势以及呈现的特点带来的启示

（一）制造和批发零售业是风险资产占比最大板块，但又是资金的重要需求方，有必要对这两个行业的细分市场授信政策进行差异化分解和动态调整

制造和批发零售业在银行贷款总额的占比约为37%，成为银行利息收益的重要来源，但是这两个行业的不良贷款余额占比却超过了80%，可见银行在做这两个板块时并不是特别的划算，投入回报效益要比房地产、物流等行业要差，但面对如此巨大的市场，信贷机构又不得不做。因此，非常有必要对这两个行业的细分市场进行差异化分解，逐步淘汰在未来大趋势下走向没落的行业，压减特定时期的高风险细分行业信贷占比，同时根据宏观经济及不同地区行业风险特征的变化进行动态调整，提高两大行业的投入回报效益。

（二）物流仓储行业在银行贷款中占比近15%，但不良贷款余额占比却不到4%，可适当加大对此类投入回报效益较高行业的信贷支持力度

部分行业在银行信贷资产中的比重较大，但不良贷款余额占比却相对较小，比如，交通运输、仓储和邮政行业在银行贷款总额中占比为14.96%，该行业不良贷款在总不良资产中占比为3.28%，租赁和商务服务行业在银行贷款总额中占比为10.68%，该行业不良贷款在总不良资产中占比为0.85%。呈现出此类特点的行业还有下表投入效益比超过1的行业。上述行业通过大数据呈现出的特点为投入回报效益较高，因此可适当加大对此类行业的信贷支持力度。

注：回报效益比=贷款规模比重/不良资产比重，该比值大于1说明不良比重小于贷款比重，投入回报效益较高。

（三）对不良率持续上升尤其是不良贷款占比也持续上升的行业保持警惕

行业不良贷款率持续上升，说明行业处在一个风险逐步加剧的下行通道中，行业内企业新爆发的风险会逐步增多，通过数据反应呈现此类特点的行业有：制造业、批发零售业、房地产业、建筑业、采矿业、住宿餐饮业、农林牧副渔。另外，不良贷款率和不良贷款占比双升的行业，其风险呈现出逐步加剧的趋势，呈现此类特点的行业有：批发零售业、采矿业。因此，呈现出以上两种特点的行业须引起高度重视和警惕，提前研究做好可能发生的风险应对措施。