期货交易的风险控制和资金管理2010

期货交易的风险控制和资金管理(2010-01-14 21:28:49)

1 我们要做的是交易，是在期货市场里获取润,换句话来说，我们都是期货市场中的投机者,投机那就意味着必须要承担市场波动带来的风险。那么回避或者降低风险是我们在期货交易中最应该注意的问题。

2 期货市场的风险我们可以分成两类，一类是市场制度本身所带来的风险，这类风险是不可避免的，一类是投资者操作中由于自身的原因造成的，这类风险是完全可以通过合理的资金管理和分配制度来回避或者降低的。

3 在进行期货交易之前要指定一个合理的交易方案。

这个方案里要包括，行情分析，风险控制，资金管理，以及意外情况的处理。

首先是行情分析，行情分析是我们进行交易的依据，无论是做多还是做空，都要有一个判断。我认为初学期货的人，可以制订一个简单的分析方案，参考的东西也不要太多，主要以K线、移动均线、趋势线、KD等简单的技术指标为主。

接下来是一个资金分配与管理的计划，资金分配和管理是否得当，直接关系到你进行的交易的风险是不是合理。很多人开户的时候都问我，先少投点钱是不是可以，一般都是5000到20000左右的比较多，这样的客户，一般情况下我不建议他开户，要么去模拟交易学上个一年半载，要么干脆就不要做了。因为低于5

万的资金很难进行合理的资金分配和管理。这里我们以一个20万的帐户进行大豆或者玉米合约交易为例。

现在我们认为大豆行情3300这个位置是一个比较有争议的位置，站住了，可能上去，站不住就会下来，那么大豆合约目前保证金大概是2600多元/手，20 万的资金大概可以做90手左右。那么我们可以在3300附近的位置进行交易，开仓比例大概在15手也就是1/6的比例。这样我们可以承受的价格波动大概在 30~50点左右，这种交易相对来说是比较安全的。如果行情是在朝我所预测的趋势发展，那么我们开始加大投入比例，例如，3280突破以后，如果价格不能回到3280之上，那么可以开始加大资金的投入，我们加到总资金的1/3附近。如果行情继续向下，突破了3250，那么，可以继续加一些资金的投入。注意，我这里是说加一些资金，并不是加大。一般来说加到总资金40%左右，不高于50%的投入并且有赢利的情况下，我们的交易安全系数还是比较大的。如果是激进型的投资者，可以把资金加到总资金的60~70%，但是这里有一个绝对的前提，就是必须是有一定的盈利，以这个盈利为基础的，那么行情如果继续向下，到了3200，这里我想问大家一下，如果按照刚才的操作计划，这个时候该怎么处理？这个时候要平掉如资金的2/3 ，如果你有30手持仓，至少要平掉20手，如果行情继续象下发展突破3200的话，那么我们可以继续用上面的方法建仓，这是资金管理计划里要做的。资金管理的要点在于，无论对行情有多大的把握，都先用少量资金测试一下，然后逐步加的资金的投入。最后是合理的调配资金，为什么不让大家开户的时候只拿一万两万的，也是考虑到调配资金的时候有一定的余地。如果你一万块钱开户的话，只能做一手单两手单，那么调整持仓的时候，就很难做好了。

那么接下来是风险控制，这是期货交易中比较重要的环节。

这里我有一个三条建议，

第一，设立止损观念

第二，记住第一条

第三，如果你忘了第一条的话，一定要看第二条

也就是说期货交易是不是能做好，关键就在于止损。合理资金管理加上良好的风险控制是期货成功的关键问题，后面我会讲一下如何做到止损。在我们的交易计划里面，风险控制也是重要的一部分，那么，在我们交易之前，我们就要知道，我进场的位置，如果我判断错了怎么办。这里就要设一个止损点，还是以刚才的交易帐户为例：3300这个位置，买开仓，那么行情下来了，你错了，什么位置认亏呢，我觉得3300如果到收盘不能站住的话，3300下面任何位置都是你的止损点，前提是价格围绕3300波动。也就是到收盘前2分钟如果价格还不能回到3300就砍掉，一般来说，合理的止损设置是冻结保证金的20% 。这里要注意的问题是，你的持仓比例是否合理，合理的持仓和止损比例，一般是持仓占总资金的30%，止损点设置在冻结保证金亏损到20%的位置，那么如果你的持仓结构不合理，你的止损位置就要相应的降低。那么我们看这个20万的交易帐户，如果你3300成交了30合约，占用保证金大概是79000元，接近8万，那么你止损点就要设在79000*20%，也就是你亏损了15000的，按照前面说的比例，也就是总资金亏损了6%左右就要砍仓，

不知道这么说你能明白吗。如果你是满仓操作，那么价格只要略有波动，你就要砍仓了，所以我们一定要设定一个合理的资金管理模型和风险控制模型。

这里我介绍一下风险控制的原则

第一、设立止损

第二、不要满仓操作，即使你有90%的把握

第三、不要随意的抢反弹

第四、不要频繁交易

第五、当你连续判断出错的时候，立刻关上电脑，休息

这里，我讲一下后面的原则。满仓操作是期货市场里最大的忌讳，期货交易是保证金交易，本身就把

即使，你有99%的把握，那1%的失误也可能会伤及的你元气。我以前认识一个经纪人，不能说他垃圾，也不能说他出色，总之他现在在四处跑路，他判断大豆行情上涨一点错都没有，行情确实是涨了，但是在上涨之前，行情进行了一次100多点的调整，他在调整的前一天满仓进场将近20手单子第二天开盘亏损了接100点，接近20000万，总共才50000的保证金，亏损了40%以上，期货公司立刻通知他追加保证金或者平仓。他不敢告诉客户，平了一部分仓，大概10手左右，接下来，行情又亏了30几个点，期货公司又催他，没办法只能全砍了，这时他的保证金亏损接近了60% 这只是他的一个帐户，其他的帐户也有不同程度的亏损，客户发觉以后，找上门来，他瞥下年迈的父母远走他乡了。所以满仓是期货交易里的大忌，大家应该切记。

后来大豆涨到了4100点，如果他资金分配合理的话，应该至少赚500到800点的利润，一般趋势行情里，随着行情的发展，会出现调整的行情，这种行情在大的趋势里一般时间比较短，尽量不要抢。涨势回调买,跌势反弹抛。很多投资者都想抓住每一次行情，高点我卖，低点我买，再高我再卖，再低我再买。其实期货市场市场里即使是一轮行情，一个投资者能抓住这段行情的50%就算胜利，