利用理论公式计算经营杠杆系数
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第三节 利润预测
目标利润的预测分析 利润敏感性分析 经营杠杆系数在利润预测中的应用 概率分析法及其在利润预测中的应用
一、目标利润的预测分析
目标利润是指企业在未来一段期间内， 经过努力应该达到的最优化利润控制目 标。
目标利润应体现如下原则： ※可行性 ※客观性 ※严肃性 ※指导性
目标利润的预测步骤
但是上述综合措施所要求的条件假定仍然无 法实现，经过反复测算比较，企业确定的目 标利润基数与可能实现利润的测算数之间仍 有一段差距(假定为10 000万元)，目标太 高，难以实现，可将目标利润修正值确定为 -10 000万元。则最终确定下达的目标利润 预测值应为：
160 000-10 000=150 000(万元)
二、利润敏感性分析
利润敏感性分析的意义 利润敏感性分析的假定 利润灵敏度指标的计算及其排列规律 利润灵敏度指标的应用
（一）利润敏感性分析的意义
利润敏感性分析是研究当制约利润 的有关因素发生某种变化时对利润所产 生影响的一种定量分析方法。
对那些利润影响大的因素称为利润 灵敏度高，反之则称为利润灵敏度低 。
【例5－12】目标利润预测分析案例 某企业只经营一种产品，单价为100万元/ 件，单位变动成本为60万元/件，固定成 本为300 000万元。20×3年实现销售10 000件，获得利润100 000万元。 企业按同行业先进的资金利润率（20%） 预测20×4年企业的目标利润基数，预计 20×4年企业资金占用额为800 000万元。 20×4年目标利润基数=20%×800 000=160 000(万元) 按本量利分析原理，可计算出20×4年为 实现160 000万元利润应采取的单项措施 (即在考虑某一因素变动时，假定其他因 素不变)如下：
(1) 增加销量1 500件，增长率达到15％。
保利量＝ 300000 160000
100-60
＝11 500（件）
销量变动量＝11 500-10 000＝+1 500（件） 销量变动率＝ 1500 ×100％＝+15%
10000
(2) 降低单位变动成本6万元， 降低率达到10％。 保利单位变动成本＝100 - 300000 160000
（二） 利润敏感性分析的假定
四个因素的假定 因素单独变动的假定
单价→1 单位变动成本→2 销售量→3 固定成本→4
利润增长的假定
变动率的绝对值为1%的假定
（三）利润灵敏度指标的计算及其排列规律
利润灵敏度指标又叫利润受有关因素变 动影响的灵敏度指标，简称灵敏度指标。
特定因素的灵敏度指标是指该因素 按有关假定单独变动百分之一后使利润 增长的百分比指标。
(1)为提高产品质量，追加2%的单位变动成本 投入，可使售价提高3%。则此时实现目标利润 的销量期望值为11 005件。
(2)假定该产品价格弹性较大，降低价格10%， 可使市场容量增长60%。若企业生产能力尚有 潜力，可以满足市场需要，企业只要销售15 334件，就可实现目标利润。
(3)在市场容量不变的条件下，若追加5 000万元约束性固定成本投入，可以提高自 动化水平，提高人工效率，降低材料消耗。 只要单位变动成本期望值达到53.5万元/件， 企业也能实现目标利润。
计算目标利润基数
销售利润率、 产值利润率、 资金利润率 等。
目标利润基数＝有关利润率标准×相关预 计指标
确定目标利润修正值
进行利润的敏感性分析，比 较目标利润基数与目标利润预 测值。
最终下达目标利润、分解落实纳入预算体系
最终下达 目标利 目标利 的目标利润 润基数 润修正值
目标利润一经确定就应立即纳入预 算执行体系，层层分解落实，以此作 为采取相应措施的依据。
分别将Mi和P代入5.3.8式，得：
单价的灵敏度S1 = M1 ×1% = 1000000 ×1% = 10%
P
100000
单位变动成本的灵敏度S2 = M2 ×ຫໍສະໝຸດ Baidu%
已知：仍按例5－12的资料。 要求：（1）计算各因素的灵敏度指标； （2）排列各因素的灵敏度指标的大小。 解：
（1）已知利润基数P=100 000万元，依题意计 算各因素的中间变量如下: M1=px=100×10 000=1 000 000(万元) M2=bx=60×10 000=600 000(万元) M3=Tcm=(100-60)×10 000=400 000(万元) M4=a=300 000(万元)
元)
60000
固定成本变动率＝ 300000
×100％＝-20%
(4) 提高单价6万元，增长率为6%
保利单价＝60 + 300000+160000
10000
＝106（万元/件）
单价变动额＝106-100＝+6 (万元／件)
单价变动率＝
6 100
×100％＝6%
可见，企业只要采取以上任何一项单项措施均 可保证目标利润实现。若假定由于种种原因上 述任何一项措施也无法实现，那么，还必须考 虑采取综合措施。假定企业可考虑采取下列综 合措施(计算过程略)：
10000
＝54（万元/件）
单位变动成本变动量＝54-60＝-6(万元／件) 单位变动成本变动率＝ 6 ×100％＝-10%
60
(3) 压缩固定成本开支60 000万元，降低率为20%。
保利固定成本＝(100-60)×10 000-160 000)
＝240 000（万元）
固定成本变动额＝240 000-300 000＝-60 000 (万
调查研究，确定利润率标准 计算目标利润基数 确定目标利润修正值 最终下达目标利润、分解落实纳入预算 体系
定利润率标准
从可供选择的利润 率的计算口径上 看，主要包括：
销售利润率
产值利润率
资金利润率
既可以是平均利润率、 历史最高水平利润率和 上级指令性利润率；也 可以是国际、全国、同 行业、本地区和本企业 的利润率。
利润灵敏度指标的计算公式
利任润意灵第敏i个度因指素标（Si）
该因素的中间变量 利润基数 1%
Mi P
1%
说明：单价的中间变量M1 是销售收入px 单位变动成本的中间变量M2 是变动成本总额ｂx 销售量的中间变量 M 3是贡献边际Tcm 固定成本的中间变量 M4 就是它本身a。
【例5－13】利润灵敏度指标的计算
目标利润的预测分析 利润敏感性分析 经营杠杆系数在利润预测中的应用 概率分析法及其在利润预测中的应用
一、目标利润的预测分析
目标利润是指企业在未来一段期间内， 经过努力应该达到的最优化利润控制目 标。
目标利润应体现如下原则： ※可行性 ※客观性 ※严肃性 ※指导性
目标利润的预测步骤
但是上述综合措施所要求的条件假定仍然无 法实现，经过反复测算比较，企业确定的目 标利润基数与可能实现利润的测算数之间仍 有一段差距(假定为10 000万元)，目标太 高，难以实现，可将目标利润修正值确定为 -10 000万元。则最终确定下达的目标利润 预测值应为：
160 000-10 000=150 000(万元)
二、利润敏感性分析
利润敏感性分析的意义 利润敏感性分析的假定 利润灵敏度指标的计算及其排列规律 利润灵敏度指标的应用
（一）利润敏感性分析的意义
利润敏感性分析是研究当制约利润 的有关因素发生某种变化时对利润所产 生影响的一种定量分析方法。
对那些利润影响大的因素称为利润 灵敏度高，反之则称为利润灵敏度低 。
【例5－12】目标利润预测分析案例 某企业只经营一种产品，单价为100万元/ 件，单位变动成本为60万元/件，固定成 本为300 000万元。20×3年实现销售10 000件，获得利润100 000万元。 企业按同行业先进的资金利润率（20%） 预测20×4年企业的目标利润基数，预计 20×4年企业资金占用额为800 000万元。 20×4年目标利润基数=20%×800 000=160 000(万元) 按本量利分析原理，可计算出20×4年为 实现160 000万元利润应采取的单项措施 (即在考虑某一因素变动时，假定其他因 素不变)如下：
(1) 增加销量1 500件，增长率达到15％。
保利量＝ 300000 160000
100-60
＝11 500（件）
销量变动量＝11 500-10 000＝+1 500（件） 销量变动率＝ 1500 ×100％＝+15%
10000
(2) 降低单位变动成本6万元， 降低率达到10％。 保利单位变动成本＝100 - 300000 160000
（二） 利润敏感性分析的假定
四个因素的假定 因素单独变动的假定
单价→1 单位变动成本→2 销售量→3 固定成本→4
利润增长的假定
变动率的绝对值为1%的假定
（三）利润灵敏度指标的计算及其排列规律
利润灵敏度指标又叫利润受有关因素变 动影响的灵敏度指标，简称灵敏度指标。
特定因素的灵敏度指标是指该因素 按有关假定单独变动百分之一后使利润 增长的百分比指标。
(1)为提高产品质量，追加2%的单位变动成本 投入，可使售价提高3%。则此时实现目标利润 的销量期望值为11 005件。
(2)假定该产品价格弹性较大，降低价格10%， 可使市场容量增长60%。若企业生产能力尚有 潜力，可以满足市场需要，企业只要销售15 334件，就可实现目标利润。
(3)在市场容量不变的条件下，若追加5 000万元约束性固定成本投入，可以提高自 动化水平，提高人工效率，降低材料消耗。 只要单位变动成本期望值达到53.5万元/件， 企业也能实现目标利润。
计算目标利润基数
销售利润率、 产值利润率、 资金利润率 等。
目标利润基数＝有关利润率标准×相关预 计指标
确定目标利润修正值
进行利润的敏感性分析，比 较目标利润基数与目标利润预 测值。
最终下达目标利润、分解落实纳入预算体系
最终下达 目标利 目标利 的目标利润 润基数 润修正值
目标利润一经确定就应立即纳入预 算执行体系，层层分解落实，以此作 为采取相应措施的依据。
分别将Mi和P代入5.3.8式，得：
单价的灵敏度S1 = M1 ×1% = 1000000 ×1% = 10%
P
100000
单位变动成本的灵敏度S2 = M2 ×ຫໍສະໝຸດ Baidu%
已知：仍按例5－12的资料。 要求：（1）计算各因素的灵敏度指标； （2）排列各因素的灵敏度指标的大小。 解：
（1）已知利润基数P=100 000万元，依题意计 算各因素的中间变量如下: M1=px=100×10 000=1 000 000(万元) M2=bx=60×10 000=600 000(万元) M3=Tcm=(100-60)×10 000=400 000(万元) M4=a=300 000(万元)
元)
60000
固定成本变动率＝ 300000
×100％＝-20%
(4) 提高单价6万元，增长率为6%
保利单价＝60 + 300000+160000
10000
＝106（万元/件）
单价变动额＝106-100＝+6 (万元／件)
单价变动率＝
6 100
×100％＝6%
可见，企业只要采取以上任何一项单项措施均 可保证目标利润实现。若假定由于种种原因上 述任何一项措施也无法实现，那么，还必须考 虑采取综合措施。假定企业可考虑采取下列综 合措施(计算过程略)：
10000
＝54（万元/件）
单位变动成本变动量＝54-60＝-6(万元／件) 单位变动成本变动率＝ 6 ×100％＝-10%
60
(3) 压缩固定成本开支60 000万元，降低率为20%。
保利固定成本＝(100-60)×10 000-160 000)
＝240 000（万元）
固定成本变动额＝240 000-300 000＝-60 000 (万
调查研究，确定利润率标准 计算目标利润基数 确定目标利润修正值 最终下达目标利润、分解落实纳入预算 体系
定利润率标准
从可供选择的利润 率的计算口径上 看，主要包括：
销售利润率
产值利润率
资金利润率
既可以是平均利润率、 历史最高水平利润率和 上级指令性利润率；也 可以是国际、全国、同 行业、本地区和本企业 的利润率。
利润灵敏度指标的计算公式
利任润意灵第敏i个度因指素标（Si）
该因素的中间变量 利润基数 1%
Mi P
1%
说明：单价的中间变量M1 是销售收入px 单位变动成本的中间变量M2 是变动成本总额ｂx 销售量的中间变量 M 3是贡献边际Tcm 固定成本的中间变量 M4 就是它本身a。
【例5－13】利润灵敏度指标的计算