跨国公司风险管理PPT课件
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1USD=JPY109.00, 1EUR=USD1.3600, 1EUR=JPY148.24,该公司的固定资产价值下降为 1070万÷ 109=98165 . 14美元.母公司在折算这笔固 定资产时,按第一年的汇率为10万÷ 1.3600=73529.41欧元,按第二年的汇率为98165.14÷ 1.3600=72180 . 25欧元,损失73529.41- 72180 . 25=1349.16欧元
政治风险对跨国公司经营活动的影响主要有两种形式 ：一是“国有化” ；二是变相“没收”。
国货币不一致，就将承担结算时的汇率风险， 当收汇货币相对出口国货币贬值时，出口商 将受损，反之则受益； 对进口商来说，如果付汇货币与进口商所在 国货币不一致，就将承担结算风险，当付汇 货币相对进口商所在国货币升值时，进口商 将受损，反之则受益。
交易结算风险
中国某公司向美国出口了一批服装,预计1个 月后收到100万美元货款,签约时市场汇率为 1美元=7.9675人民币,如果1个月后市场汇率 变成1美元=7.9262人民币,出口商将损失4.13 万人民币;如果1个月后汇率变成1美元 =7.9980人民币,出口商可多收进3.05万人民 币
长期债务折算风险
长期债务折算风险指应偿还的长期债务由于 汇率变化而产生的折算风险。公司的长期借 款一般可以包括债券、公司票据、银行贷款 等。公司的长期债务在面临汇率变化时，就 会呈现风险。
例：母公司在美国的A公司，在瑞士有家分公司。 瑞士分公司担保借10年期瑞士法郎1000万。借款 时的汇价USD/CHF=1.2500。也就是说，相当于母 公司的美元负债800万美元。但是当偿还时，美元 相对瑞士法郎贬值，汇价变为USD/CHF=1.1500， 这样，1000万瑞士法郎折算为母公司的资产负债 表上将是869.57万美元。这笔长期债务的价值已经 发生了很大的变化。
存货折算风险
存货折算风险是指公司持有以外币计价 的库存，当汇率发生变化时，这些存货 的相应价值和成本折算成公司所在地的 货币时也会变化，从而会发生存货折算 风险。
交易结算风险（Transaction Risk）
指企业在办理国际结算时面临的外汇风险 。 对出口商来说，如果收汇货币与出口商所在
（2）经济风险对企业的影响是间接的、复杂的
（3）经济风险往往影响一国跨国公司对外的战略投资决策
2、经营风险
经营风险有广义和狭义之分，所谓广义上的经营风险，是指 跨国公司在生产经营过程中遇到的所有风险，包括政治风险 和经济风险，其中经济风险又包括外汇风险，利率风险，生 产销售、竞争等市场风险；狭义上的经营风险是指跨国公司 在进行跨国经营时由于市场条件和生产技术等条件的变化而 给企业可能带来损失的风险。主要有以下几种
经济风险（economic risk）
指由于意料之外的汇率波动引起公司未来一定期间的收益或 现金流量变化的一种潜在风险。这种始料未及的汇率变动， 引起了企业生产成本与销售价格的变动，从而引起企业产销 数量的调整，并最终带来企业盈利状况的变化，这就是企业 面临的经济风险。
经济风险的特征
（1）经济风险的影响程度比交易风险和折算风险的影响程度 更大，因为折算风险和交易风险的影响是一次性的，可以用 一个明确的具体数字来表示，具有静态性和客观性的特点。 而经济风险的影响则是长期的，他的受险时间是不确定的
这笔应收帐款折算到母公司帐上是海外资产,其折 算损失为100000 ×102-100000 ×105=
-300000日元
固定资产折算风险
固定资产折算风险是指公司在购置、折旧和重新更 换固定资产时,来自百度文库于汇率变化而发生的折算风险.
如德国某公司在美国的分公司在日本购买固定资产, 当时汇率是1USD=JPY107.00, 1EUR=USD1.3600, 1EUR=JPY145.52,该分公司购买固定资产花费1070 万日元,即10万美元.第二年汇率发生变化,
在国家风险中，政治因素所引起的风险处于关键地位 ：通常，政治风险主要具有以下特点：
（1）使该国经营环境急剧变化，具有不连续性；
（2）难以预测经营环境的变化，具有很大的不确定性；
（3）整个社会中的各种政治力量的权力与权威关系极为 复杂；
（4）由于上述原因，使跨国公司的利润或其它目标的实 现受到显著影响。
1、汇率风险
汇率风险是指跨国公司在其经营活动中，因外汇汇率变 动而使公司的负债和支出增加、资产和收入减少的可能性 。汇率风险的表现形式主要有以下三种：
（1）会计风险（折算风险）
（2）交易风险
（3）经济风险
整体概述
概况一
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概况二
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（1）价格风险 （2）销售风险：市场预测失误；生产的产品品种、式样、质 量不适应消费者需要；产品价格不合理或对手低价倾销；广 告宣传不够；销售渠道不畅通等 （3）财务风险 （4）人事风险 （6）技术风险
3、国家风险
国家风险也称为政治风险，主要是指东道国政治、 法律及各种社会不确定因素给跨国公司经营活动带来的 风险。
概况三
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折算风险（Translation Risk）
指由于汇率变化而引起海外资产和负债价 值的变化，是跨国公司在会计处理和外币 债权债务决算时，将必须转换成本币的各 种外币计价项目加以折算时所产生的风险
未来现金流量的转换风险
例：日本某公司在德国的分公司有一笔3个月应 收款10万美元，现在的汇率是 1EUR=USD1.3200,1USD=JPY105.00,1EUR=JPY 138.60.3个月后汇率变为 1EUR=USD1.3400,1USD=JPY102.00,1EUR=JPY 136.68,由于美元贬值,该分公司受损.其损失用欧 元计算为100000 ÷ 1.3200-100000 ÷ 1.3400=1130.72欧元,用日元计算其损失为1130.72 × 136.68=154546.81日元
政治风险对跨国公司经营活动的影响主要有两种形式 ：一是“国有化” ；二是变相“没收”。
国货币不一致，就将承担结算时的汇率风险， 当收汇货币相对出口国货币贬值时，出口商 将受损，反之则受益； 对进口商来说，如果付汇货币与进口商所在 国货币不一致，就将承担结算风险，当付汇 货币相对进口商所在国货币升值时，进口商 将受损，反之则受益。
交易结算风险
中国某公司向美国出口了一批服装,预计1个 月后收到100万美元货款,签约时市场汇率为 1美元=7.9675人民币,如果1个月后市场汇率 变成1美元=7.9262人民币,出口商将损失4.13 万人民币;如果1个月后汇率变成1美元 =7.9980人民币,出口商可多收进3.05万人民 币
长期债务折算风险
长期债务折算风险指应偿还的长期债务由于 汇率变化而产生的折算风险。公司的长期借 款一般可以包括债券、公司票据、银行贷款 等。公司的长期债务在面临汇率变化时，就 会呈现风险。
例：母公司在美国的A公司，在瑞士有家分公司。 瑞士分公司担保借10年期瑞士法郎1000万。借款 时的汇价USD/CHF=1.2500。也就是说，相当于母 公司的美元负债800万美元。但是当偿还时，美元 相对瑞士法郎贬值，汇价变为USD/CHF=1.1500， 这样，1000万瑞士法郎折算为母公司的资产负债 表上将是869.57万美元。这笔长期债务的价值已经 发生了很大的变化。
存货折算风险
存货折算风险是指公司持有以外币计价 的库存，当汇率发生变化时，这些存货 的相应价值和成本折算成公司所在地的 货币时也会变化，从而会发生存货折算 风险。
交易结算风险（Transaction Risk）
指企业在办理国际结算时面临的外汇风险 。 对出口商来说，如果收汇货币与出口商所在
（2）经济风险对企业的影响是间接的、复杂的
（3）经济风险往往影响一国跨国公司对外的战略投资决策
2、经营风险
经营风险有广义和狭义之分，所谓广义上的经营风险，是指 跨国公司在生产经营过程中遇到的所有风险，包括政治风险 和经济风险，其中经济风险又包括外汇风险，利率风险，生 产销售、竞争等市场风险；狭义上的经营风险是指跨国公司 在进行跨国经营时由于市场条件和生产技术等条件的变化而 给企业可能带来损失的风险。主要有以下几种
经济风险（economic risk）
指由于意料之外的汇率波动引起公司未来一定期间的收益或 现金流量变化的一种潜在风险。这种始料未及的汇率变动， 引起了企业生产成本与销售价格的变动，从而引起企业产销 数量的调整，并最终带来企业盈利状况的变化，这就是企业 面临的经济风险。
经济风险的特征
（1）经济风险的影响程度比交易风险和折算风险的影响程度 更大，因为折算风险和交易风险的影响是一次性的，可以用 一个明确的具体数字来表示，具有静态性和客观性的特点。 而经济风险的影响则是长期的，他的受险时间是不确定的
这笔应收帐款折算到母公司帐上是海外资产,其折 算损失为100000 ×102-100000 ×105=
-300000日元
固定资产折算风险
固定资产折算风险是指公司在购置、折旧和重新更 换固定资产时,来自百度文库于汇率变化而发生的折算风险.
如德国某公司在美国的分公司在日本购买固定资产, 当时汇率是1USD=JPY107.00, 1EUR=USD1.3600, 1EUR=JPY145.52,该分公司购买固定资产花费1070 万日元,即10万美元.第二年汇率发生变化,
在国家风险中，政治因素所引起的风险处于关键地位 ：通常，政治风险主要具有以下特点：
（1）使该国经营环境急剧变化，具有不连续性；
（2）难以预测经营环境的变化，具有很大的不确定性；
（3）整个社会中的各种政治力量的权力与权威关系极为 复杂；
（4）由于上述原因，使跨国公司的利润或其它目标的实 现受到显著影响。
1、汇率风险
汇率风险是指跨国公司在其经营活动中，因外汇汇率变 动而使公司的负债和支出增加、资产和收入减少的可能性 。汇率风险的表现形式主要有以下三种：
（1）会计风险（折算风险）
（2）交易风险
（3）经济风险
整体概述
概况一
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概况二
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（1）价格风险 （2）销售风险：市场预测失误；生产的产品品种、式样、质 量不适应消费者需要；产品价格不合理或对手低价倾销；广 告宣传不够；销售渠道不畅通等 （3）财务风险 （4）人事风险 （6）技术风险
3、国家风险
国家风险也称为政治风险，主要是指东道国政治、 法律及各种社会不确定因素给跨国公司经营活动带来的 风险。
概况三
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折算风险（Translation Risk）
指由于汇率变化而引起海外资产和负债价 值的变化，是跨国公司在会计处理和外币 债权债务决算时，将必须转换成本币的各 种外币计价项目加以折算时所产生的风险
未来现金流量的转换风险
例：日本某公司在德国的分公司有一笔3个月应 收款10万美元，现在的汇率是 1EUR=USD1.3200,1USD=JPY105.00,1EUR=JPY 138.60.3个月后汇率变为 1EUR=USD1.3400,1USD=JPY102.00,1EUR=JPY 136.68,由于美元贬值,该分公司受损.其损失用欧 元计算为100000 ÷ 1.3200-100000 ÷ 1.3400=1130.72欧元,用日元计算其损失为1130.72 × 136.68=154546.81日元