镍矿石市场分析

镍矿石市场分析

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镍矿石产业概述

一、镍的产业链

1，镍的应用：

镍是重要的工业金属，广泛应用在、机械行业、建筑业和化学工业。具体用途：1）用作金属材料，包括制作不锈钢、耐热合金钢和各种合金；2）用于电镀，在及其它金属材料的基体上覆盖一层耐用、耐腐蚀的表面层，防腐性比镀锌高；3）用作化学电源，制作镍氢电池、镍镉电池的原料；4）制造颜料和染料，制作陶瓷和铁素磁体等新型材料。

2，镍的原料：

镍矿石根据地质因素划分，主要有硫化镍矿和氧化镍矿（又称为“红土镍矿”，产于菲律宾的镍矿石属于此类）。

硫化镍矿主要分布在，、俄罗斯、加拿大、中国、南非等。红土镍矿主要分布在，南北回归线一带，澳大利亚、印尼、菲律宾、古巴等。另外，大洋深海底还含有大量的镍资源，但由于技术不到位、成本太高等原因，利用量极小。?

从资源储备的角度来看，澳大利亚资源储量占世界的24%，是世界镍资源的核心区，但是印尼和菲律宾的储量虽然不是领先的，但是由于开采和运输成本比较低，是产量最高的国家，是中国红土镍矿的主要提供国。

有个重要的事情需要说一下，2014年印尼颁布了矿产原料出口禁令，印尼的出口被严重遏制，全球的矿镍增长出现了。从2003年到2013年

一直处于大幅增加的状态，2014年出现了增速回落。随后，中国矿产商主要着眼于开发菲律宾的红土镍矿，以填补印尼的缺口，2015年达到顶点。

3，镍的生产

镍按照生产原料的不同可以分为原生镍和再生镍，原生镍的生产原料来自于镍矿，再生镍的生产原料来自于含镍废料。

原生镍包括：电解镍、镍铁和镍盐，其中电解镍根据国标GB/T6516-2010的规定，可分为Ni9999、Ni9996、Ni9990、Ni9950、Ni9920五个牌号；镍铁，又称为含镍生铁，是镍和铁的合金，主要由红土镍矿进行火法冶炼烧结而成，镍铁的镍金属含量约为5%～30%，按照含量不同可以分为，高镍生铁、中镍生铁和低镍生铁。

4，主要镍生产企业

其中，中国的主要生产厂家有，金川集团有限公司（甘肃）、吉林吉恩镍业股份有限公司、新疆有色金属工业集团阜康冶炼厂。其中，金川是我国最大的电解镍生产商。

二、镍矿石分析

自2006年始，中国含镍生铁生产初具规模，并随着镍铁冶炼工艺的进步，成本逐步降低，品质逐渐提高，产量逐年增加，红土型镍矿进口量逐年加大。根据海关数据显示，2014年镍矿进口量达4805.6万吨，同比增长92.2%，其中进口的绝大部分是红土镍矿。目前，红土型镍矿主要是从印度尼西亚和菲律宾这两个国家进口，主要用于生产镍铁和电解镍。而镍精矿进口多集中于澳大利亚和俄罗斯等国家，详见表2-1。

表2-1 2009-2014年中国分国别进口镍矿和精矿情况（万吨）

进口省市地区看，近75%的镍矿由北方进口，其中河北省、山东省和天津市的进口量最高，表明目前中国镍铁生产企业大部分位于北方地区。但随着RKEF (回转窑+矿热电炉)工艺在镍铁生产领域逐渐使用，为了节省镍矿运输成本，中国新建的 RKEF镍铁企业基本都集中在沿海地区，未来中国镍矿使用地区也将集中在沿海地区。2014年1月印尼“禁矿令”实施后，我国红土镍矿加工企业大多从菲律宾寻求替代资源。

图2-8 印尼与菲律宾镍资源进口量对比变化菲律宾镍矿山产量从 2009 年的 11.9 万吨跃升至 2011 年的 30 万吨以上，其中间产品的产量也在最近 5 年逐渐增加，2013 年为 2.6 万吨。菲律宾最大的镍矿企业是亚洲镍业(Asia Nickel)。其主要产品为镍矿，该公司还以和日本住友合资的两个镍项目(Coral Bay 和 Taganito)着称。

菲律宾高镍含量矿石自2012年至今的价格走势图中，可以看出，2014年印尼禁矿令时达到最高点，约850元人民币/吨，最新价格约为450元人民币/吨。

菲律宾主要的镍冶炼企业：Coral Bay 项目位于菲律宾巴拉望岛，采用加压浸出工艺处理低品位氧化镍矿，年产能为 2.4 万吨镍金属量，2005 年开始第一期 1 万吨的生产。2009 年开始增加到 2 万吨，2011 年最终提高到 2.4 万吨的能力，钴 1400 吨/年。产品为镍钴硫化物中

间产品，Ni57%，Co4%，运至住友日本工厂加工成电镍。所有的镍矿由Rio Tube 矿山提供，Rio Tube 拥有该项目 10%的股份。住友拥有 54%

的股份，三井拥有18%的股份，Sojitz 集团拥有 18%的股份； Taganito 项目是在 Coral Bay 项目的基础上又一个加压浸出工艺生产硫酸镍的工厂，目前的产能为 3 万吨镍/年，钴 2500 吨/年。到 2016 年有望增加到3.6 万吨。该项目日本住友占 62.5%的股份，亚洲镍业占 22.5%，其

余 15%由日本三井持有。2013 年年中开始商业运营，总投资为 16 亿美元。计划 2014年产量达到 3 万吨镍金属量。项目的寿命 30 年。

三、2017年镍及镍矿的展望

1、镍的基本面

镍的下游需求中，不锈钢占据决定性地位，但电池用镍增长迅猛。根据安泰科数据，2016年中国原生镍消费中，不锈钢行业占84%，电镀6%，合金和铸造5%，电池4%，其他1%。不锈钢依旧占据决定性低位，电池用镍增长迅猛，后期占比有望上升。随着技术发展，镍钴锰三元电池已经逐渐成为车用动力电池的主流，新能源汽车也是国家的未来产业。

国内不锈钢厂原料来源受限，叠加日趋严格的环保检查，产能逐步向原料产地转移，主要是印尼和菲律宾，而这两地的不锈钢产出，挤压中国不锈钢出口市场。在国内上马不锈钢冶炼项目外，中国不锈钢冶炼企业也将目光投向印尼和菲律宾，2016年，青山印尼100万吨不锈钢项目试生产，2017年，青山将继续在印尼投建100万吨不锈钢项目。

2、中国对镍的需求，对外预存高，目前主要依存菲律宾

我国镍矿比较缺乏，对外依存度高，达到60%以上。下面用镍矿进口量/国内耗矿量来计算我国对红土镍矿的对外依存度。数据显示，2014年、2015年我国镍矿进口量分别达到4770万、3500万吨，红土镍矿耗镍量达到6633万吨和5634万吨，对外依存度分别达到71.95%和62.42%。2016年1—10月我国镍矿进口量达到2714万吨，耗镍量达到4249万吨，占比63.88%。

自从2014年1月1日印度尼西亚禁止出口原矿后，菲律宾便成为