社会保障与资源配置理论
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大部分学者认同这一观点。
第二，挤出效应到底有多大
①与人口结构有关 社会保障对储蓄的影响主要取决于社会 保障供款对私人养老储蓄的替代。 如果人口中老年人比重较大，则有可能 发生挤出效应。
私人储蓄 预防性储蓄
养老储蓄
年轻人
中年人
老年人
社会保障可以替代养老储蓄，但不能替代预防性储蓄， 对老年家庭挤出大。
④如果一个人在工作期间参加了强制性储蓄计
划，以便退休后有足够的积累，那么他在工作期
间的消费水平会降低，净资产累积会相应增加。
结论： 第一，由于养老金承诺的非流动性和未来收益的 不确定性，尤其在通货膨胀的压力下，个人储蓄 不会随着养老金收益的增加而一对一的减少。
第二，流动性约束的存在，使得强制性储蓄既 不会因为借债也不会因为减少个人自愿储蓄而减 少。 第三，在一个增长的经济中，雇员可以希望提 前退休，这也会使他增加工作期的储蓄。 第四，如果从当前消费转向未来消费的替代超 过了可以减少储蓄的收入效应，那么税收方面的 优惠政策也会为提高个人的总储蓄而提供激励。 理解的关键点：当前消费转向未来消费的替代 ﹥ 减少储蓄的收入效应。
（一）挤出储蓄论
西摩· 哈里斯：社会保障的发展可能阻碍私 人储蓄的增长。
莫迪里亚尼等人：提出消费和储蓄的生命周 期理论。 马丁· 费尔德斯坦：资产替代效应 ；引致退 休效应
引起了两方 面的争议：
第一，引致退休效应是否存在？ 第二，社会保障挤出的私人储蓄到底有多少？
挤出效应由哈佛大学的马丁.费尔德斯坦于
社会保障挤出的私人储蓄到底 有多少？
社会保障通过两个方向相反的力量影响 个人储蓄。一个力量是，社会保障既然 可以为人们年老时提供退休金收益，人 们就可以减少工作时的储蓄，即“资产 替代效应”(asset—substitution effect)。
另一个力量是，社会保障提供了较为安全 的退休待遇，可能诱使人们提前退休，这 反过来又要求人们在工作期要有一个比较 高的储蓄率，以负担更多的退休消费，即 “退休效应”(retirement effect)。个人储 蓄的净效应取决于这两个效应的力量对比 。
第三章 社会保障与资源配
置理论
第一节
社会保障对储蓄的影响
现收现付制度对储蓄的影响
基金积累制度对储蓄的影响
社会保障制度改革对储蓄的影响
第一节 社会保障对储蓄的影响
思路：社会保障制度——储蓄的动机——增加或减少 几个理论：挤出效应理论、挤进效应理论、中性理论
要求：了解主要理论的分析角度
②国民收入再分配角度分析 社会保障收入/总收入 对低收入人群而言，储蓄意愿比较低。 因此随着社会保障收入的增加，往往会减 少私人储蓄，用于改善生活。 对高收入人群而言，储蓄意愿比较强，
社会保障不会挤出私人储蓄。
但是，社会保障正常状态下主要是富人
向穷人的再分配，所以必然会减少储蓄。
③收入来源角度分析 收入来源说有两类：永久性收入和暂时性要素收入。 永久性收入意味着收入预期稳定。 暂时性要素收入意味着收入预期不稳定。 国家通过再分配（社会保障制度）消除不平等收入，如 果要消除永久性收入不平等，则不会导致储蓄下降。
二、基金积累制度对储蓄的影响
完全积累制又称完全基金制（pension found）,是指正
在工作的职工为自己退休储备社会保险费用的制度安排， 这是一种以个人整个生命周期的长期纵向平衡为原则确定 的资金运行模式。 人们对基金积累制对社会总储蓄和积累的影响有不同的
认识，主要观点有：
（一）世界银行的观点
基金积累制的社会保障制度对个人的储蓄行为 的影响比现收现付制要复杂，戴维斯通过对一些 国家强制性养老基金的分析后，没有发现有规律 的结论，因而，wk.baidu.com制性养老金计划对储蓄的影响， 要依据具体情况具体分析，关键是强制性储蓄和 自愿性储蓄的边际替代率大小。 总之，短视行为是影响储蓄的重要因素之一， 一方面，通过养老金的强制积累可以提高个人储 蓄率；另一方面，并非所有的强制性储蓄计划都 能这样，关键是养老金计划的信用度高低，如果 低，人们想方设法逃避缴费。
②生命周期理论
基本认识:人的自我控制能力有限
如果外力帮助人们培养和提高自我控制能力，将有助于
增加储蓄。 养老金与储蓄的关系，把1美元从家庭的边际消费倾向 较高的收入账户转移到另一个边际消费倾向较低的账户时， 总储蓄就提高了。
边际消费倾向较高的收入账户—没有约束的收入账户
边际消费倾向较低的收入账户—有了约束的收入账户
产生挤出效应。 分析思路： ①当私人储蓄只是一个消费者一生种不同阶段收入转移 的工资，即储蓄仅仅源于“消费动机”时，社会保障才可 能产生挤出效应。 ②如果存在遗产动机，也就是私人储蓄并不仅仅为个人
进行，那么社会保障对于个人储蓄的挤出效应应该为零。
述评
第一，资产替代效应是存在的，但可能会因受到资本市场 不完善、人们的收入水平差异和消费倾向不同等因素的影响 而被弱化。 第二，引致退休效应也是存在的，但其强弱在不同的国家或不 同的制度下是不同的。
1994年提出。
挤出效应：一般认为社会保障制度具有再分
配功能，可能会挤出个人储蓄，减少经济 增长所需要的资金积累，这种现象被称为 挤出效应（crowded_out_effect）。
分析思路： 社会保障通过以下两个相反的力量影响
个人储蓄。
1.“挤出储蓄”——人们既然可以从公共 养老金计划中获得养老金收益，就可能减 少为退休期消费而在工作时期积累财产的 需要，这叫做“资产替代效应”。
理论：消费者短视，一般不会为退休谋划，强制建立社会 保障制度，人们不得不压缩眼前消费而为未来准备，必然 导致社会总储蓄增加。 ①心里渴望理论：一个人越接近目标，努力程度越高。
3000 2000 处在哪个位置上的人更努力呢
社会保障制度的引入， 可以为人们提供比较多 的养老金，鼓励人们为 更高的退休生活积累资 金。
第三，对于那些短视、认识到为养老进行储蓄的重要性或者 自我控制力差的人，社会保障确实有促使其增加私人储蓄的作 用。
第四，社会保障的再分配功能对私人储蓄既有挤出效应又有 挤进效应，其相对强度主要取决于人们的储蓄习惯和社会初次 收入分配状况。
第五，自愿性的私人代际转移支付确实存在，因而会对社会 保障的挤出效应产生一定的抵消，但是这种抵消在不同的国家 是不同的，但通常难以抵消干净。
个人储蓄的净效应取决于这两方面力量的对比： 如果资产替代效应＞引致退休效应，个人
储蓄就会减少
如果资产替代效应＜引致退休效应，个人 储蓄就会减少
费尔德斯坦根据对美国的分析，得出社会
保障制度对个人储蓄有明显的挤出效应。
还有一些学者认为，如果考虑到现收现付的社 会保障制度所具有的明显的再分配功能，其对 私人储蓄的挤出效应将更为显著。 戴南、斯金纳和塞尔德斯：假定其他因素不变 ，持久收入越高的家庭储蓄率越高。 戴蒙德：根据世代交叠模型得出了现收现付的 社会保障制度会使得私人资本存量减少的结论 。
实行完全积累制的老年保障计划，一方面要求 人们积累一定的储蓄额，另一方面会减弱现收现付 制对储蓄消极影响，从而增加完全积累制对储蓄的 促进作用。 （二）戴维斯（E.P.Davis）有关理论
以生命周期理论为依据进行分析，分析了，强
制积累对储蓄行为的影响：
①个人初参加工作时，若不存在流动性约束时， 支出可能大于收入，净资产为负数； ②随着工作时间的增加，收入增长大于消费增长， 会出现一个收支相等点，从此点开始，净资产开始 增加； ③若存在流动性约束，一定收入水平只能有相对 的消费水平——达到最优消费前，净资产为零；超 出最优消费之后，净资产大大高于无流动性约束的 净资产。
理论界的讨论
费尔德斯坦的观点引起了人们的关注，
因此展开讨论：
第一，引致退休效应是否存在
主要取决于老年人劳参率的变化。
阿伦观点：没有证据表明社会保障减少
了老年职工的劳动供给，因而引致退休效
应不典型。
主流观点
博斯金观点;1969—1973老年职工的劳动参 与率下降，主要原因是社会保障收入大
幅增加，因而引致退休效应存在。
现收现付的社会保障制度通过三种主要渠 道影响退休决策。首先，对于缺乏远见或 流动性受限制的个人来说，强制性的社会 保障制度将使收入从工作年份转移到退休 年份，且这种转移的收入效应将引起晚年 闲暇消费的增加。如果社会保障制度的建 立或扩张对在政策变动时的老年人提供了 意外之财，这会强化收入效应。
引致退休效应
相对于没有受保障的人，受到制度保障 的人具有更早退休的激励（更倾向于提 前退休），而提前退休会导致预期退休 时间的延长，这就需要在退休之前积累 更多的储蓄。这种现象，被费尔德斯坦 （哈佛大学教授Matin Feldstein）称为“ 引致退休效应”（Induced Retirement Effect）
（如养老金账户）
③再分配功能分析 低收入家庭与高收入家庭影响不同
对高收入家庭来说，社会保障制度的建立，使得这类家
庭已非养老金财富积累的方式抵消社会保障的影响。 对低收入家庭来说，倾向于不弥补。 社会保障制度从高收入家庭向低收入家庭再分配，是高 收入家庭大幅度提高其他储蓄，而低收入家庭的储蓄不会 减少太多，因为他们本来储蓄就很少。
三、社会保障制度改革对储蓄的 影响
社会保障制度的财务安排不是影响储蓄的主要 原因，储蓄的变化更多的是缘于社会保障制度 本身的发展和变化。 不论采取现收现付制还是基金制的财务制度， 当一国社会保障水平提高时，人们对未来的预 期普遍比较乐观，因此会增加消费，减少储蓄 量，即对储蓄产生“挤出”作用；相反，当一 国保障水平降低时，人们就会减少消费而增加 储蓄，社会保障制度的变化对储蓄产生“挤进 ”作用。
（三）中性理论
巴罗质疑由生命周期理论得 出的社会保障影响储蓄的观点，
提出了“中性理论”。他认为，
只有当私人储蓄是消费者在一生 中的不同阶段进行的收入转移即 储蓄仅仅源于“消费动机” （consumption-motive）时，
赞同巴罗模型的学者
世界银行
社会保障才可能挤出私人储蓄。
中性理论
巴罗运用他的“中性理论”指出，社会保障制度可能不
第二，很多社会保障制度意味着只有当一 个人退休时他才能获得收益。这样的制度 经常改变退休的动机，因为社会保障收益 的现值并不独立于所选择的退休时间，这 会影响寿命预期比平均高或低的人的退休 动机。第三，社会保障制度可能改变社会 对退休时间的传统观念，影响私人养老金 计划的制定、公司强制性的退休年龄以及 工人的偏好。
（二）挤进储蓄论
有关社会保障增加储蓄的观点首先来自“短视论”。
–卡甘：提出社会保障具有认识效应，支持社会保障增 加储蓄的观点。 –卡特纳：以心理渴望理论为基础提出了目标梯度假说。 –泰勒和谢夫林：把心理学引入生命周期理论， 形成了行为生命周期模型（BLC），并提出了 自我控制论。
–本海姆和舒尔茨以及盖尔：对于低收入家 庭与高收入家庭，养老金对其他财富的替代 效应是不同的。社会保障再分配会导致私人 储蓄的增加。
养老金基金这种强制性储蓄就会对个人的储蓄行为产生影 响。 戴维斯认为，短视行为是影响储蓄的重要因素之一。 积累制的社会保障制度对私人储蓄行为的影响也很复杂。
重点：基金制养老计划对私人储 蓄的影响要依据具体情况而定， 即针对一个具体经济而言，通过 养老基金而实行的强制储蓄和私 人储蓄之间的边际替代率是可以 进行有目的的调整的。
社会保障制度对储蓄的影响，主要围绕养老保险制度与储
蓄的关系展开分析。
一、现收现付制度对储蓄的影 响
现收现付制：（pay_as_you_go,PAYG） 是养老保险创税三资金筹集的一种方式 ，它是根据“以收定支，收支平衡，略 有结余”的原则确定的。具体是指用正 在工作一代人的缴费支付已经退休一代 人的社会保险费用的制度安排。
如果一个国家通常存在着永久性收入状态的广泛的不平等，那 么，由国家进行再分配以消除这种不平等将不会导致储蓄率的 下降；如果要消除的是暂时性要素方面的不平等，则有可能减 少私人储蓄。
影响社会保障与个人储蓄关系的还有很多因 素。资本市场的不完全会影响社会保障对个 人储蓄的挤出程度，借贷的限制减少了由于 资产替代效应带来的个人储蓄的减少，但这 同时也导致了消费者福利的减少。在一个资 本市场的局部均衡模型中，当预期寿命不确 定时，社会保障会减少预防性储蓄，并提高 个人福利。当工资不确定且没有保障时，人 们为了预防和退休的目的会更多地储蓄。此 外，代际间的再分配、私人养老金等因素也 对社会保障的挤出效应有着一定影响。
第二，挤出效应到底有多大
①与人口结构有关 社会保障对储蓄的影响主要取决于社会 保障供款对私人养老储蓄的替代。 如果人口中老年人比重较大，则有可能 发生挤出效应。
私人储蓄 预防性储蓄
养老储蓄
年轻人
中年人
老年人
社会保障可以替代养老储蓄，但不能替代预防性储蓄， 对老年家庭挤出大。
④如果一个人在工作期间参加了强制性储蓄计
划，以便退休后有足够的积累，那么他在工作期
间的消费水平会降低，净资产累积会相应增加。
结论： 第一，由于养老金承诺的非流动性和未来收益的 不确定性，尤其在通货膨胀的压力下，个人储蓄 不会随着养老金收益的增加而一对一的减少。
第二，流动性约束的存在，使得强制性储蓄既 不会因为借债也不会因为减少个人自愿储蓄而减 少。 第三，在一个增长的经济中，雇员可以希望提 前退休，这也会使他增加工作期的储蓄。 第四，如果从当前消费转向未来消费的替代超 过了可以减少储蓄的收入效应，那么税收方面的 优惠政策也会为提高个人的总储蓄而提供激励。 理解的关键点：当前消费转向未来消费的替代 ﹥ 减少储蓄的收入效应。
（一）挤出储蓄论
西摩· 哈里斯：社会保障的发展可能阻碍私 人储蓄的增长。
莫迪里亚尼等人：提出消费和储蓄的生命周 期理论。 马丁· 费尔德斯坦：资产替代效应 ；引致退 休效应
引起了两方 面的争议：
第一，引致退休效应是否存在？ 第二，社会保障挤出的私人储蓄到底有多少？
挤出效应由哈佛大学的马丁.费尔德斯坦于
社会保障挤出的私人储蓄到底 有多少？
社会保障通过两个方向相反的力量影响 个人储蓄。一个力量是，社会保障既然 可以为人们年老时提供退休金收益，人 们就可以减少工作时的储蓄，即“资产 替代效应”(asset—substitution effect)。
另一个力量是，社会保障提供了较为安全 的退休待遇，可能诱使人们提前退休，这 反过来又要求人们在工作期要有一个比较 高的储蓄率，以负担更多的退休消费，即 “退休效应”(retirement effect)。个人储 蓄的净效应取决于这两个效应的力量对比 。
第三章 社会保障与资源配
置理论
第一节
社会保障对储蓄的影响
现收现付制度对储蓄的影响
基金积累制度对储蓄的影响
社会保障制度改革对储蓄的影响
第一节 社会保障对储蓄的影响
思路：社会保障制度——储蓄的动机——增加或减少 几个理论：挤出效应理论、挤进效应理论、中性理论
要求：了解主要理论的分析角度
②国民收入再分配角度分析 社会保障收入/总收入 对低收入人群而言，储蓄意愿比较低。 因此随着社会保障收入的增加，往往会减 少私人储蓄，用于改善生活。 对高收入人群而言，储蓄意愿比较强，
社会保障不会挤出私人储蓄。
但是，社会保障正常状态下主要是富人
向穷人的再分配，所以必然会减少储蓄。
③收入来源角度分析 收入来源说有两类：永久性收入和暂时性要素收入。 永久性收入意味着收入预期稳定。 暂时性要素收入意味着收入预期不稳定。 国家通过再分配（社会保障制度）消除不平等收入，如 果要消除永久性收入不平等，则不会导致储蓄下降。
二、基金积累制度对储蓄的影响
完全积累制又称完全基金制（pension found）,是指正
在工作的职工为自己退休储备社会保险费用的制度安排， 这是一种以个人整个生命周期的长期纵向平衡为原则确定 的资金运行模式。 人们对基金积累制对社会总储蓄和积累的影响有不同的
认识，主要观点有：
（一）世界银行的观点
基金积累制的社会保障制度对个人的储蓄行为 的影响比现收现付制要复杂，戴维斯通过对一些 国家强制性养老基金的分析后，没有发现有规律 的结论，因而，wk.baidu.com制性养老金计划对储蓄的影响， 要依据具体情况具体分析，关键是强制性储蓄和 自愿性储蓄的边际替代率大小。 总之，短视行为是影响储蓄的重要因素之一， 一方面，通过养老金的强制积累可以提高个人储 蓄率；另一方面，并非所有的强制性储蓄计划都 能这样，关键是养老金计划的信用度高低，如果 低，人们想方设法逃避缴费。
②生命周期理论
基本认识:人的自我控制能力有限
如果外力帮助人们培养和提高自我控制能力，将有助于
增加储蓄。 养老金与储蓄的关系，把1美元从家庭的边际消费倾向 较高的收入账户转移到另一个边际消费倾向较低的账户时， 总储蓄就提高了。
边际消费倾向较高的收入账户—没有约束的收入账户
边际消费倾向较低的收入账户—有了约束的收入账户
产生挤出效应。 分析思路： ①当私人储蓄只是一个消费者一生种不同阶段收入转移 的工资，即储蓄仅仅源于“消费动机”时，社会保障才可 能产生挤出效应。 ②如果存在遗产动机，也就是私人储蓄并不仅仅为个人
进行，那么社会保障对于个人储蓄的挤出效应应该为零。
述评
第一，资产替代效应是存在的，但可能会因受到资本市场 不完善、人们的收入水平差异和消费倾向不同等因素的影响 而被弱化。 第二，引致退休效应也是存在的，但其强弱在不同的国家或不 同的制度下是不同的。
1994年提出。
挤出效应：一般认为社会保障制度具有再分
配功能，可能会挤出个人储蓄，减少经济 增长所需要的资金积累，这种现象被称为 挤出效应（crowded_out_effect）。
分析思路： 社会保障通过以下两个相反的力量影响
个人储蓄。
1.“挤出储蓄”——人们既然可以从公共 养老金计划中获得养老金收益，就可能减 少为退休期消费而在工作时期积累财产的 需要，这叫做“资产替代效应”。
理论：消费者短视，一般不会为退休谋划，强制建立社会 保障制度，人们不得不压缩眼前消费而为未来准备，必然 导致社会总储蓄增加。 ①心里渴望理论：一个人越接近目标，努力程度越高。
3000 2000 处在哪个位置上的人更努力呢
社会保障制度的引入， 可以为人们提供比较多 的养老金，鼓励人们为 更高的退休生活积累资 金。
第三，对于那些短视、认识到为养老进行储蓄的重要性或者 自我控制力差的人，社会保障确实有促使其增加私人储蓄的作 用。
第四，社会保障的再分配功能对私人储蓄既有挤出效应又有 挤进效应，其相对强度主要取决于人们的储蓄习惯和社会初次 收入分配状况。
第五，自愿性的私人代际转移支付确实存在，因而会对社会 保障的挤出效应产生一定的抵消，但是这种抵消在不同的国家 是不同的，但通常难以抵消干净。
个人储蓄的净效应取决于这两方面力量的对比： 如果资产替代效应＞引致退休效应，个人
储蓄就会减少
如果资产替代效应＜引致退休效应，个人 储蓄就会减少
费尔德斯坦根据对美国的分析，得出社会
保障制度对个人储蓄有明显的挤出效应。
还有一些学者认为，如果考虑到现收现付的社 会保障制度所具有的明显的再分配功能，其对 私人储蓄的挤出效应将更为显著。 戴南、斯金纳和塞尔德斯：假定其他因素不变 ，持久收入越高的家庭储蓄率越高。 戴蒙德：根据世代交叠模型得出了现收现付的 社会保障制度会使得私人资本存量减少的结论 。
实行完全积累制的老年保障计划，一方面要求 人们积累一定的储蓄额，另一方面会减弱现收现付 制对储蓄消极影响，从而增加完全积累制对储蓄的 促进作用。 （二）戴维斯（E.P.Davis）有关理论
以生命周期理论为依据进行分析，分析了，强
制积累对储蓄行为的影响：
①个人初参加工作时，若不存在流动性约束时， 支出可能大于收入，净资产为负数； ②随着工作时间的增加，收入增长大于消费增长， 会出现一个收支相等点，从此点开始，净资产开始 增加； ③若存在流动性约束，一定收入水平只能有相对 的消费水平——达到最优消费前，净资产为零；超 出最优消费之后，净资产大大高于无流动性约束的 净资产。
理论界的讨论
费尔德斯坦的观点引起了人们的关注，
因此展开讨论：
第一，引致退休效应是否存在
主要取决于老年人劳参率的变化。
阿伦观点：没有证据表明社会保障减少
了老年职工的劳动供给，因而引致退休效
应不典型。
主流观点
博斯金观点;1969—1973老年职工的劳动参 与率下降，主要原因是社会保障收入大
幅增加，因而引致退休效应存在。
现收现付的社会保障制度通过三种主要渠 道影响退休决策。首先，对于缺乏远见或 流动性受限制的个人来说，强制性的社会 保障制度将使收入从工作年份转移到退休 年份，且这种转移的收入效应将引起晚年 闲暇消费的增加。如果社会保障制度的建 立或扩张对在政策变动时的老年人提供了 意外之财，这会强化收入效应。
引致退休效应
相对于没有受保障的人，受到制度保障 的人具有更早退休的激励（更倾向于提 前退休），而提前退休会导致预期退休 时间的延长，这就需要在退休之前积累 更多的储蓄。这种现象，被费尔德斯坦 （哈佛大学教授Matin Feldstein）称为“ 引致退休效应”（Induced Retirement Effect）
（如养老金账户）
③再分配功能分析 低收入家庭与高收入家庭影响不同
对高收入家庭来说，社会保障制度的建立，使得这类家
庭已非养老金财富积累的方式抵消社会保障的影响。 对低收入家庭来说，倾向于不弥补。 社会保障制度从高收入家庭向低收入家庭再分配，是高 收入家庭大幅度提高其他储蓄，而低收入家庭的储蓄不会 减少太多，因为他们本来储蓄就很少。
三、社会保障制度改革对储蓄的 影响
社会保障制度的财务安排不是影响储蓄的主要 原因，储蓄的变化更多的是缘于社会保障制度 本身的发展和变化。 不论采取现收现付制还是基金制的财务制度， 当一国社会保障水平提高时，人们对未来的预 期普遍比较乐观，因此会增加消费，减少储蓄 量，即对储蓄产生“挤出”作用；相反，当一 国保障水平降低时，人们就会减少消费而增加 储蓄，社会保障制度的变化对储蓄产生“挤进 ”作用。
（三）中性理论
巴罗质疑由生命周期理论得 出的社会保障影响储蓄的观点，
提出了“中性理论”。他认为，
只有当私人储蓄是消费者在一生 中的不同阶段进行的收入转移即 储蓄仅仅源于“消费动机” （consumption-motive）时，
赞同巴罗模型的学者
世界银行
社会保障才可能挤出私人储蓄。
中性理论
巴罗运用他的“中性理论”指出，社会保障制度可能不
第二，很多社会保障制度意味着只有当一 个人退休时他才能获得收益。这样的制度 经常改变退休的动机，因为社会保障收益 的现值并不独立于所选择的退休时间，这 会影响寿命预期比平均高或低的人的退休 动机。第三，社会保障制度可能改变社会 对退休时间的传统观念，影响私人养老金 计划的制定、公司强制性的退休年龄以及 工人的偏好。
（二）挤进储蓄论
有关社会保障增加储蓄的观点首先来自“短视论”。
–卡甘：提出社会保障具有认识效应，支持社会保障增 加储蓄的观点。 –卡特纳：以心理渴望理论为基础提出了目标梯度假说。 –泰勒和谢夫林：把心理学引入生命周期理论， 形成了行为生命周期模型（BLC），并提出了 自我控制论。
–本海姆和舒尔茨以及盖尔：对于低收入家 庭与高收入家庭，养老金对其他财富的替代 效应是不同的。社会保障再分配会导致私人 储蓄的增加。
养老金基金这种强制性储蓄就会对个人的储蓄行为产生影 响。 戴维斯认为，短视行为是影响储蓄的重要因素之一。 积累制的社会保障制度对私人储蓄行为的影响也很复杂。
重点：基金制养老计划对私人储 蓄的影响要依据具体情况而定， 即针对一个具体经济而言，通过 养老基金而实行的强制储蓄和私 人储蓄之间的边际替代率是可以 进行有目的的调整的。
社会保障制度对储蓄的影响，主要围绕养老保险制度与储
蓄的关系展开分析。
一、现收现付制度对储蓄的影 响
现收现付制：（pay_as_you_go,PAYG） 是养老保险创税三资金筹集的一种方式 ，它是根据“以收定支，收支平衡，略 有结余”的原则确定的。具体是指用正 在工作一代人的缴费支付已经退休一代 人的社会保险费用的制度安排。
如果一个国家通常存在着永久性收入状态的广泛的不平等，那 么，由国家进行再分配以消除这种不平等将不会导致储蓄率的 下降；如果要消除的是暂时性要素方面的不平等，则有可能减 少私人储蓄。
影响社会保障与个人储蓄关系的还有很多因 素。资本市场的不完全会影响社会保障对个 人储蓄的挤出程度，借贷的限制减少了由于 资产替代效应带来的个人储蓄的减少，但这 同时也导致了消费者福利的减少。在一个资 本市场的局部均衡模型中，当预期寿命不确 定时，社会保障会减少预防性储蓄，并提高 个人福利。当工资不确定且没有保障时，人 们为了预防和退休的目的会更多地储蓄。此 外，代际间的再分配、私人养老金等因素也 对社会保障的挤出效应有着一定影响。