国债原理与制度.pptx
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第3章 国债原理与制度
3.1 国债概述 3.1.1 国债的基本概念 3.1.2 国债的特点与功能 3.1.3 我国国债发展简史
3.2 国债的发行与偿还 3.2.1 国债的发行 3.2.2 国债的偿还 3.2.3 几点政策思考
3.3 国债市场 3.3.1 国债市场及其功能 3.3.2 我国国债规模的理性思考 3.3.3 国债市场发展 3.3.4 进一步发展国债市场的相关政策建议
自1981年恢复国债发行以来，国债市场得到 了迅速的发展。经过近二十年 的努力，国债发 行市场最大的成绩就是国债的投资价值得到广大 投资者的认可。
当前我国国债市场存在的主要问题： 1.处于分割状态的市场 2.记帐式国债在实际发行中的地位不突出 3.凭证式国债提前兑付条款对发债人的潜在
风险
3.3.4 进一步发展国债市场的相 关政策建议
。2021年2月8日星期一上午6时51分18秒06:51:1821.2.8
15、会当凌绝顶，一览众山小。2021年2月上午6时51分21.2.806:51February 8, 2021
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021年2月8日星期一6时51分18秒06:51:188 February 2021
9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。2 1.2.821.2.8Monday, February 08, 2021
10、人的志向通常和他们的能力成正比例。06:51:1806:51:1806:512/8/2021 6:51:18 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。21.2.806:51:1806:51Feb-218-Feb-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。06:51:1806:51:1806:51Monday, February 08, 2021 13、志不立，天下无可成之事。21.2.821.2.806:51:1806:51:18February 8, 2021
T H E E N D 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午6时51分18秒上午6时51分06:51:1821.2.8
谢谢观看
3.2.3 几点政策思考
1.改进国债期限结构 2.大力推进国债发行机制市场化 3.加强偿债基金建设力度 4.加强监管，逐步恢复国债期货市 场国债期货交易 5.加快国债市场法制建设
3.3.1 国债市场及其功能
国债市场按照国债交易的层次 或阶段可分为两个部分：一是国债 发行市场；二是国债流通市场。
国债市场一般具有两个方面的 功能：一是实现国债的发行和偿还。 二是调节社会资金的运行。
3.3.2 我国国债规模的理性思考
1. 我国国债规模的实证分析
1）从国民经济应债能力来考察 2）从财政偿债能力来考察 3）从国债对私人部门的挤出效应来考察 4）从国债与通货膨胀的关系来考察
2.几点启示
1）国债作为一种财政政策工具应当长期使用 2）国债规模要保持适度 3）采取措施防范化解国债风险
3.3.3 国债市场发展及存在问题
中华人民共和国成立后，发行国债分为两 个阶段：
–第一个阶段（1950--1958年） –第二个阶段（1981年至今）
3.2.1 国债的发行
1.国债发行条件 2.国债的发行方式 3. 国债发行方式对财政平衡的影响 4.国债的发行价格与收益
3.2.2 国债的偿还
1.国债的偿还方法 2.国债偿还资金的来源 3.国债偿还方式对财政平衡的影响
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
3.4 国债管理 3.4.1 内债管理 3.4.2 外债管理
学习目标
通过本章学习，了解国债的分类与 国债市场的发展，掌握国债发行与偿还 的方法，重点理解对国债规模的分析和 加强国债管理的意义与政策。
3.1.1 国债的基本概念
1.国债的产生与发展 2.国债的含义 3.国债的种类
3.1.2 国债的特点与功能
1.国家债券具有以下特点：
– 1)安全性高 – 2)流动性强 –3)发行以公募为主
2.国债大致承担以下几项主要功能：
–战争时期筹措军费 –平衡财政收支、弥补财政赤字 –筹集建设资金 –减轻和分散国家还债负担
3.1.3 我国国债发展简史
我国历史上第一次发行的国债是在1898年 发行的“昭信股票”。北洋军阀时期，从1912 年到1936年共发行国债27种。在国民党统治时 期，从1927年到1936年共发行国债45亿元。抗 日战争时期国民党政府共发行国债90亿元。我 国新民主主义革命过程中，为了弥补财政收入 的不足，各根据地人民政府发行过几十种国债。
1.提高交易.1 内债管理
1.确立适度的内债规模
1）国内承受能力 2）国债偿还能力
2.合理的内债结构的建立
1）合理的期限结构 2）合理的持有者结构 3）合理的国债利率水平和结构
3.4.2 外债管理
1.外债的主要形式 2.合理的外债结构的建立 3.中国外债结构日趋合理
3.1 国债概述 3.1.1 国债的基本概念 3.1.2 国债的特点与功能 3.1.3 我国国债发展简史
3.2 国债的发行与偿还 3.2.1 国债的发行 3.2.2 国债的偿还 3.2.3 几点政策思考
3.3 国债市场 3.3.1 国债市场及其功能 3.3.2 我国国债规模的理性思考 3.3.3 国债市场发展 3.3.4 进一步发展国债市场的相关政策建议
自1981年恢复国债发行以来，国债市场得到 了迅速的发展。经过近二十年 的努力，国债发 行市场最大的成绩就是国债的投资价值得到广大 投资者的认可。
当前我国国债市场存在的主要问题： 1.处于分割状态的市场 2.记帐式国债在实际发行中的地位不突出 3.凭证式国债提前兑付条款对发债人的潜在
风险
3.3.4 进一步发展国债市场的相 关政策建议
。2021年2月8日星期一上午6时51分18秒06:51:1821.2.8
15、会当凌绝顶，一览众山小。2021年2月上午6时51分21.2.806:51February 8, 2021
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021年2月8日星期一6时51分18秒06:51:188 February 2021
9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。2 1.2.821.2.8Monday, February 08, 2021
10、人的志向通常和他们的能力成正比例。06:51:1806:51:1806:512/8/2021 6:51:18 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。21.2.806:51:1806:51Feb-218-Feb-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。06:51:1806:51:1806:51Monday, February 08, 2021 13、志不立，天下无可成之事。21.2.821.2.806:51:1806:51:18February 8, 2021
T H E E N D 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午6时51分18秒上午6时51分06:51:1821.2.8
谢谢观看
3.2.3 几点政策思考
1.改进国债期限结构 2.大力推进国债发行机制市场化 3.加强偿债基金建设力度 4.加强监管，逐步恢复国债期货市 场国债期货交易 5.加快国债市场法制建设
3.3.1 国债市场及其功能
国债市场按照国债交易的层次 或阶段可分为两个部分：一是国债 发行市场；二是国债流通市场。
国债市场一般具有两个方面的 功能：一是实现国债的发行和偿还。 二是调节社会资金的运行。
3.3.2 我国国债规模的理性思考
1. 我国国债规模的实证分析
1）从国民经济应债能力来考察 2）从财政偿债能力来考察 3）从国债对私人部门的挤出效应来考察 4）从国债与通货膨胀的关系来考察
2.几点启示
1）国债作为一种财政政策工具应当长期使用 2）国债规模要保持适度 3）采取措施防范化解国债风险
3.3.3 国债市场发展及存在问题
中华人民共和国成立后，发行国债分为两 个阶段：
–第一个阶段（1950--1958年） –第二个阶段（1981年至今）
3.2.1 国债的发行
1.国债发行条件 2.国债的发行方式 3. 国债发行方式对财政平衡的影响 4.国债的发行价格与收益
3.2.2 国债的偿还
1.国债的偿还方法 2.国债偿还资金的来源 3.国债偿还方式对财政平衡的影响
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
3.4 国债管理 3.4.1 内债管理 3.4.2 外债管理
学习目标
通过本章学习，了解国债的分类与 国债市场的发展，掌握国债发行与偿还 的方法，重点理解对国债规模的分析和 加强国债管理的意义与政策。
3.1.1 国债的基本概念
1.国债的产生与发展 2.国债的含义 3.国债的种类
3.1.2 国债的特点与功能
1.国家债券具有以下特点：
– 1)安全性高 – 2)流动性强 –3)发行以公募为主
2.国债大致承担以下几项主要功能：
–战争时期筹措军费 –平衡财政收支、弥补财政赤字 –筹集建设资金 –减轻和分散国家还债负担
3.1.3 我国国债发展简史
我国历史上第一次发行的国债是在1898年 发行的“昭信股票”。北洋军阀时期，从1912 年到1936年共发行国债27种。在国民党统治时 期，从1927年到1936年共发行国债45亿元。抗 日战争时期国民党政府共发行国债90亿元。我 国新民主主义革命过程中，为了弥补财政收入 的不足，各根据地人民政府发行过几十种国债。
1.提高交易.1 内债管理
1.确立适度的内债规模
1）国内承受能力 2）国债偿还能力
2.合理的内债结构的建立
1）合理的期限结构 2）合理的持有者结构 3）合理的国债利率水平和结构
3.4.2 外债管理
1.外债的主要形式 2.合理的外债结构的建立 3.中国外债结构日趋合理