铜及铜加工行业分析报告2011

2011年铜及铜加工行业分析报告

2011年2月

目录

一、全球铜供给状况 (3)

1、矿产铜是铜供给的主要来源 (3)

（1）铜矿不断增储，全球铜资源充裕 (3)

（2）中国铜矿山资源储量较少 (7)

2、再生铜产量稳步增长 (11)

二、铜冶炼行业发展迅速 (15)

1、全球铜粗炼、精炼产量稳步增长 (15)

2、我国铜粗炼和精炼产能保持快速扩张趋势 (17)

3、国家淘汰落后产能政策对铜行业影响不大 (18)

4、铜精矿加工费波动较大 (19)

三、铜产品深加工行业前景广阔 (20)

1、全球铜加工材产地集中 (20)

2、我国铜加工业正在崛起 (21)

四、铜需求前景继续看好 (23)

1、铜的消费结构对比 (23)

2、铜的传统终端消费旺盛 (25)

3、新兴产业创造大量铜的新增需求 (28)

4、铝是替代铜的最大威胁 (29)

五、铜将进入短缺周期 (30)

六、铜价将高位震荡走强 (31)

七、主要公司简况 (33)

1、江西铜业 (33)

2、云南铜业 (35)

3、铜陵有色 (35)

一、全球铜供给状况

铜是人类发现最早的金属之一，稍硬、极坚韧、耐磨损，具有很好的延展性、导热性和导电性。在自然界中，铜的储量丰富，并且加工简单。铜的供给来自于两个方面，一是直接从铜矿提取而来的原生铜，二是由废铜加工产生的再生铜。

1、矿产铜是铜供给的主要来源

自然界中的铜分为自然铜、氧化铜矿和硫化铜矿三种。自然铜及氧化铜的储量少，现在世界上80%以上的铜是从硫化铜矿精炼出来的，这种矿石含铜量极低，一般在2-3%左右。

（1）铜矿不断增储，全球铜资源充裕

尽管世界铜矿资源年年在开采，但是由于新的铜矿床不断被发现，从而使得世界铜储量并不因开发而急剧下滑。根据美国地质调查局资料，2009年世界铜储量为5.42亿吨，与1999年的储量3.40亿吨增加了2.02亿吨，其中智利16000万吨，秘鲁6300万吨，墨西哥3800万吨，美国3500万吨，中国3000万吨，澳大利亚2400万吨。

二十年来，铜矿产量受下游需求带动不断增长。根据国际铜业研究小组最新统计，全球铜矿产量从1990年的不到50万吨以每年大约4%的增长率在2009年达到了1579万吨。而自1999年以来，全球铜矿产量增速较慢，1999年-2009年全球铜矿产量增速仅达到2.28%，落后于全球精铜需求增速。

智利、秘鲁、美国、中国，以及印度尼西亚是世界铜矿山生产的超级大国，这五国2009年的铜矿产量合计占世界总产量的61.32%。铜矿产量前12个国家的产量之和是世界总产量的86.19%。

全球大型铜矿山集中在智利、印度尼西亚、美国等地。其中，在全球产能最大的20个铜矿山中，智利占了8个，而美国和印度尼西亚则各占2个。这些铜矿山有一半采用熔炼精炼和SX-EW（溶剂萃取电积）相结合的方式，仅有一座铜矿山纯粹使用SX-EW的方式。但是从成本、技术、以及产品质量的角度考虑，SX-EW是今后铜矿山的发展方向。