资产负债表比率分析资料

④资产权益率是从另一个侧面来反映企业 长期财务状况和长期偿债能力的。 权益乘数是该比率的倒数。
营运能力分析
• 营运能力反映企业资产利用的效率，营运 能力强的企业，有助于获利能力的增长， 进而保证企业具备良好的偿债能力。企业 的管理者应该进行营运能力的分析，以便 及时了解和掌握本企业的资产经营和利用 效率情况。
营运能力分析

（一）总资产周转率 总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量 和利用效率的重要指标。计算公式： 总资产周转率＝营业收入÷平均总资产×100％ 总资产周转天数＝360天/总资产周转率 平均总资产 = （期初总资产+期末总资产）÷2
短期偿债能力分析
• • • • • • （一）流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 分析要点： ①比率越高，短期偿债能力越强。 ②过高会影响获利能力，并非好现象。 ③西方会计界过去认为比率为2比较合理，但到90年代之 后，平均值已降为1.5 ：1左右 。 • ④一般而言，流动比率的高低与营业周期有很大的关系： 营业周期越短，流动比率就越低；反之，则越高。 • ⑤比率多高合适，应视不同行业的具体情况而定。如酿酒 业高于2是正常现象，零售业低于2也可能是正常现象。所 以，在进行流动比率分析时，与行业平均水平比较是十分 必要的。
• ⑥流动比率的横向或纵向比较，只能反映高低差 异，但不能解释原因，欲知原因，则须具体分析 应收账款、存货及流动负债相对水平的高低。 • 如果应收账款或存货的量不少，但其流动性（即 质量）存在问题，则应要求更高的流动比率。 • ⑦流动比率的局限：未考虑流动资产的质量和结 构，易于被操纵。 • 长期以来，此指标作为银行是否向债务人发放贷 款的一个重要因素。


长期偿债能力分析
• （三）有形净值债务率
有形净值债务率=债务总额 / （股东权益 - 无形资产 – 长期待摊费用） 分析要点： 1.用于测量债权人在企业破产时受保障的 程度。 2. 之所以将无形资产从股东权益中扣除， 是因为从保守的观点看，这些资产不会提 供给债权人任何资源。

⑤事实上，如果企业在偿付利息费用方面 有良好信用表现，企业很可能永远都不需 要偿还债务本金（如一些公用事业公司）； 或者意味着当债务本金到期时，企业有能 力重新筹集到资金。
长期偿债能力分析




（五）股东权益比率 股东权益比率=所有者权益/资产×100%=所有者权 益/（负债+所有者权益）×100% 分析要点： ①股东权益率可以表明在企业所融通的全部资金 中，有多少是由所有者(或股东)提供的，它揭示 了所有者对企业资产的净权益。 ②这个比率越高，说明所有者对企业的控制权越 稳固，而债权人的权益越有保障，对市场秩序的 稳定也越有利，企业还可面临较低的偿债本息的 压力。 ③资产权益率+资产负债率 =1 （有优先股除外）
短期偿债能力分析
• • • • （二）速动比率 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=流动资产 - 存货 以此作补充的原因是，流动比率计算中所 包含的存货往往存在流动性问题。
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分析要点： ①比率越高，偿债能力越强。 ②比率过高，并非好现象。 ③比流动比率更科学。 ④西方会计界过去认为结果为1比较合适，即经验 值为1 ：1，但90年代以来已降为约0.8 ：1左右。 • ⑤比率多高合适，应视不同行业具体情况而定。 在有些行业，很少有赊销业务，故很少有应收账 款，因此，速动比率低于一般水平，并不意味着 缺乏流动性。 • ⑥速动比率的局限：未考虑应收账款的可回收性 和期限，易于被操纵。因此，在计算分析该指标 之前，应首先分析应收账款的周转率等。
长期偿债能力分析

（一）资产负债率 资产负债率=负债/资产×100% 或：=负债/（负债+所有者权益） ×100% 高好还是低好？
例如：某公司08年资产总额1500万元，负债总 额300万元，则该公司的资产负债率是多少？
资产负债率=300/15越低越好？” 债权人：负债比率越低，则股东或所有者 权益越大，说明企业的财务实力越强，债 权人的保证程度越高，故希望越低越好。 投资人：如果资本利润率高，则高些好； 反之，则低些好。 经营者：资产负债率高表明企业更有活力； 反之则保守。
国际上通常认为，资产负债率不高于60%较为 适当
长期偿债能力分析



（二）产权比率
产权比率=负债/所有者权益× 100% 意义：对债权人来说，产权比率越低，表明企业长期偿债能力越强， 债权人承担的风险越小；从投资者角度看，只要资金报酬率﹥债务利 息率，这个比率就越高越好。因此，企业在评价该比率是否适当时， 应该综合考虑，即在保障偿债能力的前提下，尽可能提高产权比率。 分析要点： ① 揭示了负债占所有者权益(股东权益)的比例，从而可以在企业清 算时，确定对债权人利益的保障程度。 ②产权比率高好还是低好？ 一般来说，负债与所有者权益比率越低，表示企业的负债有较多的资 本作为偿债保证，企业的偿债能力越强，对债权人权益的保障也越可 靠，并有利于稳定市场秩序；相反，这个比率越高，则表示企业的偿 债能力越弱，债权人为企业承担了较大的风险，债权人资金的安全性 和市场稳定性就较低。
短期偿债能力分析
• （三）现金比率 • 现金比率 =（货币资金 + 现金等价物）/流动负 债*100% • 这是最严格、最稳健的短期偿债指标。 • 当企业已将应收账款和存货作为抵押品的情况下， 或者分析者怀疑企业的应收账款和存货存在流动 性问题时，以该指标评价企业短期偿债能力是最 为适当的选择。 • 就正常情况下的企业而言，该比率过高，可能意 味着该企业没有充分利用现金资源，当然也有可 能是因为已经有了现金使用计划（如厂房扩建 等）。

长期偿债能力分析
• （四）已获利息倍数 已获利息倍数=利息保障倍数=（利润总额+利息费 用）/利息费用 分析要点： ①如果连利息都还不了，本金更没指望。 ②倍数越高，说明利息被偿还的可能性越大。 ③利息是利润的再分配，故分子里也应包括利息。 ④分子中的利息费用的资料可参考财务费用，分 母中的利息费用还包括资本化的利息。