欧奈尔选股策略的A股数量化实践
欧奈尔选股法80只牛股纵览-软件公式整理共108页文档
欧奈尔选股法80只牛股纵览-方法学习总结操作心得体会1、每期公布的80只股中选择近3日放量的个股上涨的概率较大（大过其五日均量），这就是欧奈尔称的动能较足的个股，股价必须站在EMA17,EMA13均线之上，再结合个股的基本面进行选择，选择创新高或接近创新高的股，如第六期的600026中海发展，600888新疆众和，600005武钢股份，000039中集集团，000898鞍钢股份，600009上海机场等等，这些是在明处（即前两三天已放过量），比较好把握，分仓在4~5股上，离买入价下跌-3%止损，盈利5%~15%左右卖出，绝对不能买在EMA17,EMA13之下的股票，每周80只股已大大缩小选股范围了！！还有一些股是主力在那里天天搞动作，但就是股价不涨，实际上是蠢蠢欲动，在牛市中这些动作最后以上涨居多（只要股票基本面仍然向好，仍具成长的动能），这些股如6000456，600978，600970，000002，600000，600036，000063，600479，600031等等，可在其放量上涨时大胆杀入，我买得有些股就是在其蠢蠢欲动之时（涨起来利润更大，但需要更多的技巧——一般不主张如此），先说这些吧~~~~~上班族，没条件看盘，只能晚上看收盘的，考虑中线持股（现在只能5~10天左右）。
欧奈尔的方法原本是中线持股的，但现在大盘处末期行情，只能短线为之，但短线分超短线（今买明卖），和持有3~5天左右的一般短线，你是上班一族，可考虑五天左右持有期，应付大盘调整，只要大盘不跌穿EMA17线（两天之内收复不了，确认中期头部成立，可全部抛空股票），可放心持有，分仓在4~5只股上，选择有基本面支持，现在仍被低估之股（在排行榜80名之中），如通威股份，宝胜股份，中金岭南，中集集团，金龙汽车，宝新能源等，上涨5%~15左右可获利出局，下跌-4%（距买入价）止损卖出，总体可获得超出大盘的收益（甚至2倍以上）。
2、楼主已经结合自己的经验把新高系统发挥得淋漓酣畅.不但能吸收大师的精华还进一步发展,比如提出M放在前面,有一定的说服力,短期让让市场说了算,但股价从长期来看基本面说了算..不管短长,实际操作就是结合市场调整预期变化,楼主一切围绕M做文章,高,从预期15-20%到5%-10%的变化.止损5%调整到3%体现了你的思路和水平,有的人从1000点看到3000点,选择预期5-10倍的新高股,选择到002024也不错,但这么长的时间就要靠基本面了,就是说:牛股一定创新高,新高不一定是牛股:关键是新高股要结合市场,结合基本面选择持有的时间,如果结合市场面,那现在的高换手率应该最佳选择.3、欧奈尔法的几个问题请教：1、欧奈尔法的普及是否会引起主力的大量反做，比如说进行大量的假突破，迫使欧奈尔法操作者止损出局，因此大大降低成功率，要知道止损率增加到一定程度，系统期望会变为负的？2、牛市初期、中期、末期是否都一样操作？显然初期一路持股更好，用一个跟随止损比起一个止盈位更能获取一个大R 、而末期行情用一个止盈位来保证利润更好，我觉得您所设定的5%-15%止盈似乎随意性很大，有10%的浮动范围，是盘中盘感随时止盈吗，还是欧奈尔法顶部判断？欧奈尔法似乎是20%-25%4、您指的主力在那里天天搞动作，能否举例，哪些行为是在搞动作答、1。
欧奈尔选股法80只牛股纵览-软件公式整理
欧奈尔选股法80只牛股纵览-软件公式整理欧奈尔选股法80只牛股纵览-方法学习总结操作心得体会1、每期公布的80只股中选择近3日放量的个股上涨的概率较大（大过其五日均量），这就是欧奈尔称的动能较足的个股，股价必须站在EMA17,EMA13均线之上，再结合个股的基本面进行选择，选择创新高或接近创新高的股，如第六期的600026中海发展，600888新疆众和，600005武钢股份，000039中集集团，000898鞍钢股份，600009上海机场等等，这些是在明处（即前两三天已放过量），比较好把握，分仓在4~5股上，离买入价下跌-3%止损，盈利5%~15%左右卖出，绝对不能买在EMA17,EMA13之下的股票，每周80只股已大大缩小选股范围了！！还有一些股是主力在那里天天搞动作，但就是股价不涨，实际上是蠢蠢欲动，在牛市中这些动作最后以上涨居多（只要股票基本面仍然向好，仍具成长的动能），这些股如6000456，600978，600970，000002，600000，600036，000063，600479，600031等等，可在其放量上涨时大胆杀入，我买得有些股就是在其蠢蠢欲动之时（涨起来利润更大，但需要更多的技巧――一般不主张如此），先说这些吧~~~~~上班族，没条件看盘，只能晚上看收盘的，考虑中线持股（现在只能5~10天左右）。
欧奈尔的方法原本是中线持股的，但现在大盘处末期行情，只能短线为之，但短线分超短线（今买明卖），和持有3~5天左右的一般短线，你是上班一族，可考虑五天左右持有期，应付大盘调整，只要大盘不跌穿EMA17线（两天之内收复不了，确认中期头部成立，可全部抛空股票），可放心持有，分仓在4~5只股上，选择有基本面支持，现在仍被低估之股（在排行榜80名之中），如通威股份，宝胜股份，中金岭南，中集集团，金龙汽车，宝新能源等，上涨5%~15左右可获利出局，下跌-4%（距买入价）止损卖出，总体可获得超出大盘的收益（甚至2倍以上）。
【经济金融】欧奈尔的投资策略
【经济金融】欧奈尔的投资策略威廉·欧奈尔是华尔街最顶尖的资深投资人，在华尔街上叱咤风云。
威廉·欧奈尔讲：“在美国，每年都会显现许多大好良机，你应该随时预备把握这些机会。
你将会发觉一粒小小的橡树种籽，也能够长成庞大的橡树。
只是辛勤工作，就可能成功。
在美国，一个人的成功之道就在于决心与毅力。
”1956年，他曾经研究多位在股市中成功人士的投资之道。
也曾经下功夫研究过去几年表现最优异的股票，其临发动前的共通性。
设计出一套观看个股表现的模式，名为CANSLlM，每个字母都代表潜力股在爆涨之前的共通性。
股市当中最重要的是选股的策略。
选股是投资人必修学分。
欧奈尔认为，选股第一要研究往常领涨个股的个性，学会辨论这只股票在起“飞”之前其走势有什么特点。
欧奈尔不厌其烦地对历年来美国股市中领涨个股进行了全面的分析。
有3/4的个股在大涨之前的季报中，每股收益比上年同期增加了至少30%；在1970年~1982年期间，表现最杰出的股票在其股价起动前4、5年间，年均业绩增长率为24%；对1953年至1993年期涨幅不俗的个股研究中，发觉95%的公司是因为在该行业中取得了重大的突破......一个共同点就是给社会带来令人振奋的新产品和新理念；其中95%的公司在其业绩和股价显现突飞猛进之前，其流通股一样不多于2500万股；每年涨幅居前的，在他们股价真正大幅度攀升之前，其平均的相对强弱指标为87％；在1953年~1985年的30多年间，表现杰出的股票，其上扬之前的平均市盈率为20，而同期，道。
琼斯工业指数的成分股，其平均市盈率为15；分析1953年~1993年，涨幅最高的股，其中2/3的黑马是板块运动的一部分；发觉，历史上的大黑马，他们最重要相同的一点是：销售额和利润增长表现强势；任何大黑马在其股价显现高点之前，有两、三年的时刻，赢利是以一种加速度的方式递增的；在价格巨幅攀升之前，成交量均明显放大；在股价显现突破上升之前，均有较长时刻，常是几个月在某个价格区间停留；所有这些股票在股价的主升浪开始之前，均有一段时刻的调整，即表现为股价下滑和平台整理，而且这种调整通常是由于大盘下跌或者调整的因素造成的，当大盘企稳，这些股票则是领先上涨的股票；按照测试，在任何时候，股市中只有2％的股票会符合CANSLIM的选股原则。
欧奈尔七步选股策略
欧奈尔七步选股策略欧奈尔七步选股策略：从简到繁的股票投资指南在股票投资领域，有许多不同的选股策略可供投资者选择。
其中，欧奈尔七步选股策略被广泛认可为一种有效且具有实践性的方法。
它通过综合考虑公司财务状况、行业前景和市场环境等因素，帮助投资者找到有潜力的个股。
本文将深入探讨这个主题，逐步引导您了解并运用欧奈尔七步选股策略。
第一步：确定自己的投资目标和风险承受能力在任何投资决策之前，首先要明确自己的投资目标和风险承受能力。
不同的人有不同的投资目标，例如长期投资、短期交易或者价值投资。
每个人的风险承受能力也是不同的，因此需要根据自己的情况来确定合适的投资目标和风险承受能力。
第二步：寻找具备竞争优势的公司欧奈尔七步选股策略强调寻找具备竞争优势的公司，因为这些公司通常更具有成长潜力和持续竞争力。
竞争优势可以从多个方面进行评估，例如公司的品牌价值、技术创新能力、市场份额等。
通过对公司竞争优势的评估，投资者可以缩小选股范围，更有针对性地选择个股。
第三步：研究公司的财务状况在选股过程中，必须对公司的财务状况进行深入研究。
这包括分析公司的盈利能力、成长潜力、资产负债表和现金流量。
通过对财务数据的分析，投资者可以了解公司的健康程度、盈利能力和财务风险。
这对于选择有潜力的个股至关重要。
第四步：分析所处行业的发展前景在选股过程中，需要对所投资的行业进行详细研究。
了解行业的发展前景，可以帮助投资者判断公司是否在一个具有成长前景的行业中。
行业分析包括对行业的市场规模、增长趋势、竞争格局和风险因素等的评估。
通过对行业前景的分析，投资者可以选择那些处于有利行业环境下的个股。
第五步：评估公司的管理层和治理结构公司的管理层和治理结构对于企业的长远发展和股东权益保护起到至关重要的作用。
在选股过程中，需要评估公司的管理层是否具备良好的领导能力和执行能力，以及公司的治理结构是否健全，是否有充分保障股东权益的制度。
这样可以提高投资者的信心，并确保其所投资的公司能够产生持续的增长。
【经济金融】欧奈尔的投资策略(20210212063853)
欧奈尔的投资策略威廉•欧奈尔是华尔街最顶尖的资深投资人，在华尔街上叱咤风云。
威廉•欧奈尔说：在美国，每年都会出现许多大好良机，你应该随时准备掌握这些机会。
你将会发现一粒小小的橡树种籽，也可以长成巨大的橡树。
只是辛勤工作，就可能成功。
在美国，一个人的成功之道就在于决心与毅力。
”1956年，他曾经研究多位在股市中成功人士的投资之道。
也曾经下功夫研究过去几年表现最优异的股票，其临发动前的共通性。
设计出一套观察个股表现的模式，名为CANSLIM每个字母都代表潜力股在爆涨之前的共通性。
股市当中最重要的是选股的策略。
选股是投资人必修学分。
欧奈尔认为，选股首先要研究以前领涨个股的个性，学会分辨这只股票在起“飞”之前其走势有什么特征。
欧奈尔不厌其烦地对历年来美国股市中领涨个股进行了全面的分析。
欧奈尔研究了从1953年至1993年,40 年来500家年度涨幅最大的股票，让数据说话：有3/4 的个股在大涨之前的季报中，每股收益比上年同期增加了至少30%；在1970年~1982年期间，表现最杰出的股票在其股价起动前4、5年间，年均业绩增长率为24%；对1953年至1993年期涨幅不俗的个股研究中，发现95%的公司是因为在该行业中取得了重大的突破一个共同点就是给社会带来令人振奋的新产品和新理念；其中95%的公司在其业绩和股价出现突飞猛进之前，其流通股一般不多于2500万股；每年涨幅居前的，在他们股价真正大幅度攀升之前，其平均的相对强弱指标为87％；在1953年~1985年的30多年间，表现出色的股票，其上扬之前的平均市盈率为20，而同期，道。
琼斯工业指数的成分股，其平均市盈率为15；分析1953年~1993年，涨幅最高的股，其中2/3 的黑马是板块运动的一部分；发现，历史上的大黑马，他们最重要相同的一点是：销售额和利润增长表现强势；任何大黑马在其股价出现高点之前，有两、三年的时间，赢利是以一种加速度的方式递增的；在价格巨幅攀升之前，成交量均明显放大；在股价出现突破上升之前，均有较长时间，常是几个月在某个价格区间停留；所有这些股票在股价的主升浪开始之前，均有一段时间的调整，即表现为股价下滑和平台整理，而且这种调整通常是由于大盘下跌或者调整的因素造成的，当大盘企稳，这些股票则是率先上涨的股票；根据测试，在任何时候，股市中只有2%的股票会符合CANSLI的选股原则。
关于欧奈尔的投资方法(陶博士相关博文汇总)
关于欧奈尔的投资方法（陶博士相关博文汇总）关于欧奈尔的投资方法（一）陶博士熟悉我做股票投资方式的人，基本都知道我的投资哲学中，欧奈尔的方法占据重要组成成份，甚至认为我是欧奈尔的传人。
1998年1月11日，我购买了欧奈尔的《笑傲股市》（第二版，中译本），这是我第一次接触欧奈尔的投资方法。
说实在的，当时由于在股市里实践还不到三年的时间，我对于书里的许多内容都没有读懂。
实战的操作方式也没有按照CANSLIM 法则进行。
当时我偏重于一些技术分析的操作方法。
后来，我又阅读了沃伦"巴菲特、彼得"林奇、菲利普"A"费舍、本杰明"格雷厄姆、乔治"索罗斯、维克多"斯波朗迪、江恩、艾略特等相关人士的大量书籍和证券理论。
从1995年至2004年初，现在回过头来看，我始终没有掌握股票投资的基本要领，即没有形成一套自己理解和稳定赢利的完整操作系统。
2004年，我又购买了欧奈尔的《笑傲股市》（第三版，中译本）。
在反复阅读《笑傲股市》二十多遍后，结合自己以前在牛市和熊市中总结的实战经验，结合世界其他成功投资大师的做法，我终于初步形成了自己的投资哲学――以欧奈尔的基本分析加技术分析的方法为基础，融入自己实战经验的中长线操作模式。
2005年9月，我又购买了欧奈尔的《股票买卖原则》（中译本）。
2007年1月，我又购买了欧奈尔的《如何在卖空中获利》（中译本）。
欧奈尔的书，我应该至少已经读过三十遍以上。
关于欧奈尔的投资方法，每读完一遍书，就会有新的体会。
美国个人投资者协会，从1998年到2002年这5年间，把欧奈尔的CANSLIM方法与另外52个众所周知的投资系统，包括林奇和巴菲特的投资系统进行了分析。
约翰"巴耶克沃斯基在美国个人投资者协会2003年4月期刊上发表了一篇文章，评价如下：美国个人投资者协会用了5年的时间，对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析。
投资大师欧奈尔的七步选股法精编版
第1 步C=Current quarterly earnings per share意为最近一个季度报表的盈利。
当季每股收益成长率至少应在20 %~50%或更高，这是最基本的要求。
A=Annual earning increases意为每年度每股盈利的增长幅度。
据统计，飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为24%，中间值则是21%。
欧奈尔七步选股法中的“C”代表每股收益同比增长率。
欧奈尔建议，无论是股市新手还是老手，都不要投资最近一季度每股收益较去年同期增长率未达到20%的股票。
欧奈尔发现，这些公司在股价大幅上涨之前，当季每股收益都有大幅度的增长。
许多成功的投资人都将当季每股收益增长率达到30%作为选择股票的最低标准。
如果近几个季度的每股收益较去年同期都有明显增长，那么更有可能确保投资的成功率。
股票学习--炒股吧，由于一季报目前披露的数量仍然较少，理财一周报统计近几年年报，综合考虑每股收益近年增长率、每股净资产近年增长率并排除大量成长性较差的股票，最终选出164只成长性较好的公司。
第2 步只做领导股L=Leader or laggard意为该股票是否为行业龙头。
要成为股市赢家的法则是：不买落后股，不买同情股，全心全意抓住领涨股。
在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部形态，而且股价向上突破后上升尚未超过5%~10%。
S=Supply and demand意为流通盘大小、市值以及交易量。
股本小的股票流动性较差，股价波动会比较激烈，易暴涨暴跌，但最具潜力的股票通常是这些中小型成长股。
过去40年，对所有飙升股的研究显示，95%公司的盈余成长及股价表现最高峰均出现在实际股份少于2500万股的公司中。
与此同时，选股七法中的“L”，代表着其是领涨股还是落后股。
欧奈尔建议用相对价格强度来识别股市领涨者。
相对价格强度把股票的表现和整个股市进行比较，欧奈尔建议不要买相对价格强度低于70%的任何一只股票，只寻找相对价格强度排列在80%或更靠前的股票。
欧奈尔投资哲学的A股量化实践：笑傲股市
欧奈尔投资哲学的A股量化实践：笑傲股市近五年间，根据欧奈尔CANSLIM选股模型构建的A股投资组合绝对收益率累计达到647%，对沪深300指数的超额收益高达608%威廉·欧奈尔投资哲学的A股量化实践近五年间，根据欧奈尔CANSLIM选股模型构建的A股投资组合绝对收益率累计达到647%，对沪深300指数的超额收益高达608%！相较于价值投资大师沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和彼得·林奇（Peter Lynch），趋势投资大师威廉·欧奈尔（William J.O'Neil）在中国的知名度稍差一些，但其独创的CANSLIM系统被美国个人投资者协会认为足可与沃伦·巴菲特、彼得·林奇的选股系统相媲美。
沃伦·巴菲特强调“价值投资，保住本金”，彼得·林奇崇尚“找对公司，深入调研”，威廉·欧奈尔遵循“抓住牛股，注重止损”的王道，倡导通过基本面和技术面的完美结合抓住当前最为强势的牛股。
同时，他又用“火鸡的故事”不厌其烦地阐明止损的重要性。
威廉.欧奈尔于1933年3月25日出生在美国俄克拉荷马城，在德克萨斯州长大。
毕业于Southern Methodist University，获得商学学士学位，并在美国空军有服役经历。
1958年开始他的投资生涯，在洛杉矶的Hayden, Stone & Company证券公司担任经纪人。
1960年在哈佛大学的管理发展所(PMD：Program for Management Development)进行研究工作。
研究美国历史上所有涨幅最大的股票所具有的特点。
1963年，威廉.欧奈尔创立了自己的公司，并买下纽约证券交易所(NYSE)的交易席位。
时年仅30岁，创下最年轻拥有纽交所交易席位的记录。
他以CANSLIM的方法进行实际投资，创下在26个月内大赚20倍的记录。
1973年，威廉.欧奈尔创办了“欧奈尔数据系统公司”，提供高速印刷和数据库出版的服务。
欧奈尔选股策略的A股数量化实践
精心整理欧奈尔选股策略的A股数量化实践作者：华泰联合证券谢江一、威廉·欧奈尔的投资哲学相比沃伦·巴菲特和彼得·林奇，威廉·欧奈尔在中国的知名度稍差一些，下面是关于他的简介：威廉·欧奈尔是华尔街经验最丰富、最成功的资深投资人之一，他21岁白手起家，30岁就买下纽约证券交易所的席次。
他目前是全球600位基金经理人的投资顾成“ONeil2.1年)当季每股收益：同比大幅增长。
2)A=Annualearningincreases每股收益年度增长率：寻找收益大牛。
3)N=Newproducts,Newmanagement,Newhighs新产品、新管理层、股价创新高。
4)S=Supplyanddemand供给与需求：关键点上的大量需求。
5)L=Leaderorlaggard领涨股还是滞价股。
6)I=Institutionalsponsorship机构认同度。
7)M=Marketdirection判断市场走向。
我们用中国文化对CANSLIM进行解读，可以概括为：“三观结合，动静相宜”。
如图1所示，C和A代表基本面，此为静；N和S强调技术面，此为动；“静”、“动”构成个股本身的内在情况，故属“微观”。
L和I分别从行业角度和机构认可角度分析个股的相对强弱情况,属于“中观”；M为大盘走势，属于“宏观”。
2.2如何进行量化实践1、实践前提假设本文主要对欧奈尔投资哲学在A股市场的量化实践进行一次探讨，检验欧奈尔的投资哲学是否适用于中国市场，在实践的过程忽略了一些市场真实的细节。
前提假设如下：1）建仓平仓不受市场容量影响，每次建仓都可以按照股票当日均价买入，每次平仓都可以按照股票当日均价卖出；2）每次调仓的交易成本统一设为调仓资产净值的千分之五。
2CANSLIMC、A考虑到A为1）EPS100%”,化ROE>15%N、S作用。
S欧奈尔在N股票。
L、IM1）微观：同比涨幅、箱体区间、突破区间、箱体幅度、落入箱体频率、动量系数；2）中观：“EPS同比涨幅”行业内排名、“ROE同比涨幅”行业内排名、机构数量、机构持股比例；3）宏观：止损点。
20130410-国信证券-寻找“未起飞”的成长股：欧奈尔选股法则
CAN SLIM 选股法则运用与改进方向
总来看来欧奈尔选股法则是一种结合市场面基于选成长股的投资策略。目标是 寻找那些还没有“起飞”的成长股。 通过行业中性配臵，超额收益趋势较为平稳。适合机构投资者做相对收益类产 品。通过持行业、市值中性配臵较为适合做指数增强、绝对收益类产品。 其还存在一些不足，进行实盘投资还有很大的差距。下一步主要目标还需要降 低最大回撤值。做好组合风险控制。接下来将持续跟踪分析，如对组合样本进 行业绩归因分析等方法精确找到风险因子所在，尽量减少策略所暴露风险。不 断完善策略细节问题，向实盘策略靠近。
金融工程研究
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证券研究报告—深度报告
金融工程 数量化投资
[Table_Title]
金融工程专题研究
2013 年 04 月 10 日
[Table_BaseInfo] 相关研究报告：
《数量化投资系列报告之三十九： 基于基本面 先行因子的行业配臵模型优化及其应用》 —— 2011-05-30
专题报告
证券分析师：黄志文
电话： 0755-82130833 E- MAIL： huangzw @ 证券投资咨询执业资格证书编 码 :S0980510120059
证券分析师：林晓明
电话： 021-60933154 E- MAIL： linxm@ 证券投资咨询执业资格证书编 码 :S0980512020001
请务必阅读正文之后的免责条款部分
全球视野
本土智慧
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图表目录
图 1：天力天一季报盈利能力与股价表现 ............................................................................. 5 图 2：天力天中报盈利能力
欧奈尔CANSLIM七步选股法（...
欧奈尔CANSLIM七步选股法（...注意：必须辩证看待挖掘大牛股的方法，不能盲目去套某一个模式，最好结合宏观经济和产业来把握。
强势股一旦把握不好，很容易严重套牢。
一家公司的成长速度快慢是根据本国的增长速度衡量的。
我国稳定成长型公司的年平均利润增长率应在30%之间，高成长公司的平均增长率则应在50%以上，很多爆发力牛股的增长率都在5倍以上，比如包钢稀土、精工科技、三爱富等等。
威廉·欧奈尔，白手起家、而立之年便在纽约证交所给自己买下一个席位的欧奈尔，显然更像是一位谆谆教导并且身体方力行的老师，讲述着从选股、选择买卖点以及散户如何在茫茫股海中抓黑马等投资策略。
21岁那年，刚刚告别校园的欧奈尔以500美元作为资本，开始了生平第一次投资——买了5股宝洁公司。
1958年，欧奈尔在一家股票经纪公司担任股票经纪人，开始了他的金融事业生涯。
也就是从那时起，他开始了对股票的研究工作，这就为他后来形成一整套独特的选股方法奠定了基础。
1962-1963年，欧奈尔通过克莱斯勒、Syntex等两三只股票的交易，把投入的原始本金500美元增加到了20万美元。
上世纪60年代初，而立之年的欧奈尔用其在股市中的收益为自己在纽约证券交易所购买了一个席位，并成立了一家以他名字命名的专门从事机构投资的股票经纪公司——欧奈尔公司。
该公司在市场上率先推出了跟踪股市走势的计算机数据库，后来才有其他公司的仿效。
1973年，欧奈尔创建了“欧奈尔数据系统公司”，建立了庞大的数据图表中心，为普通投资者服务。
欧奈尔建立的“CANSLIM”系统，每个字母代表一条选股条件，简称七步选股法，被美国个人投资者协会认为可以与彼得·林奇、沃伦·巴菲特的选股系统相媲美。
“CANSLIM”系统很好地将价值投资和趋势投机结合在一起。
“CAN”和费雪的成长性投资理念不谋而合，一再抓住企业生命周期中成长速度最快的阶段。
“SLIM”是从技术分析角度对公司的流通量、成交量及是否为领导股、机构的态度以及对大盘的判断做全面的考虑。
[投资]《笑傲股市》：华尔街操盘大师欧奈尔捕捉牛股法则
![[投资]《笑傲股市》：华尔街操盘大师欧奈尔捕捉牛股法则](https://img.taocdn.com/s3/m/7a350495690203d8ce2f0066f5335a8102d266bf.png)
[投资]《笑傲股市》：华尔街操盘大师欧奈尔捕捉牛股法则通晓CAN SLIM交易法则，你就可以傲视牛熊市。
听书笔记威廉·欧奈尔生于1933年，他不但是一位拥有50多年实战经验的交易大师，也是一位企业家和作家。
他在1958年作为股票经纪人入行，1963年成立了以他的名字命名的股票经纪公司。
除了办报纸之外，欧奈尔还是一位畅销书作家，我们现在看到的这本《笑傲股市》已经是第四版了，这本书的第一版是在1988年出版的，全美销量超过两百万册。
欧奈尔的选股法则CAN SLIM是本书的核心内容，它是由七条法则的首字母组成的。
C：当季每股收益和每股销售收入（Current Quarterly Earnings per Share）：寻找当期收益大幅增长的股票，收益越高越好。
忽略昙花一现的巨额盈利，比如非房地产业上市公司卖了某处房产。
A：年度收益增长率（Annual Earnings Increases）：仅有当季的收益高，那还远远不够，年度收益涨幅至少要达到25-50%，甚至有100%的年增长率，才会考虑，最好是过去三年，能够保持稳定的增长步伐。
不要因为市盈率高，就与大牛股失之交臂。
N：新产品、新管理层和股价新高（New Products, New Management, New Highs）：通过研发令人瞩目的新产品，公司会获得巨大的成功。
A股例子：太钢不锈，2017年1月成功研制了用于圆珠笔头的笔尖钢，填补了多年以来的国内空白，三天股价大涨27%。
S：股票的供给与需求（Supply and Demand）：关注那些在公开市场进行回购的公司。
L：龙头股还是拖后腿的股票（Leader or Laggard）：大盘触底反弹，最先反弹到股价新高的股票，就是你要找的龙头股。
I: 机构认可度（InstitutionalSponsorship）：关注机构投资者的持股情况，和给出的业绩评级，但也要小心股票被机构过度持有的风险。
CANSLIM选股法
欧奈尔的CAN SLIM 选股法一、总结欧奈尔的CANSLIM选股法：CAN SLIM 方法通过一个公司季度和年度盈利能力及销售增长的可靠记录来搜寻公司。
这些记录显示了较强的相对价格强度和领导机构的大力支持。
欧奈尔不介意为那些前景良好的公司股票付出高额的费用。
他认为大多数寻找低价收益股的策略是有瑕疵的，因为他们忽视了价格趋势决定着价格收益比率，也决定了这个收益率里的潜在收益质量。
欧奈尔相信股票一般情况下都会一分钱一分货，大多数价格收益率很低的股票可能经过了股票市场的价格调整。
欧奈尔又断言股市要进入熊市时要密切紧跟股市，并且试图减少股票暴露的风险，做到这一点是非常重要的。
C=当季每股收益：对于一支股票来说，C值越高越好1、找出当季收益大幅增长的股票：最近一季的当季每股收益与去年同季相比有较高百分比的增长EPS增长的比例越高，股票就越有投资价值：公司的税后利润除以公司公开发行的普通数量，就得到EPS（每股收益）。
2、别被收益报表误导：不要被报表中所使用的“销售额”、“净收入”等字眼所迷惑。
你应当经常把公司的当季每股收益跟去年同期进行比较，为防止季节性的扭曲，因此不应该跟前一个季度相比较。
换句话说，你不能把第四季度的每股收益跟第三季度和每股收益进行比较。
而且，为了进行比较更好的估价，应该把今年第四季度的每股收益跟随去年第四季度的每股收益进行比较。
3、不要理会一次性“非经常”利得：聪明的投资者应该学会避免被偶尔的非经常性收益所左右。
4、设定当季每股收益的最低增长标准：许多成功投资者都将每股收益增长率达到25％或30％作为选择股票的最低标准。
在牛市行情里，我喜欢大量买进每股收益增长率为40％到500％甚至以上的黑马股。
如果要进一步细化你的选股程序，建议你在购买股票前推算接下来的一两个季度的获利水准，并与去年的水平相比较。
5、寻找每股收益快速增长的明星股：增长的加速率股票价格大幅飙升不仅仅取决于收益增长，还要取决于该公司收益增长的规模以及每股收益增长率的提高。
欧奈尔rps指标
欧奈尔rps指标
欧奈尔RPS(Relative Performance Strength)指标
一、简介
欧奈尔RPS指标（Relative Performance Strength）是一种技
术分析工具，用于比较两个股票的相对表现情况。
这种技术指标可以帮助投资者比较两支股票的表现并做出合理的投资决定。
欧奈尔RPS指标的基本原理是，将所选之股票的收盘价以元/股
的形式表示，然后以一定的类型进行比较，计算股票A以及股票B的比率。
如果股票A的收盘价是股票B的收盘价的1.2倍，那么欧奈尔RPS指数就是1.2。
二、计算欧奈尔RPS指标
欧奈尔RPS指标的计算公式如下：
RPS＝（股票A的收盘价／股票B的收盘价）＊100％比如，股票A的收盘价为10元/股，股票B的收盘价为5元/股，那么欧奈尔RPS指数为：
RPS＝（10／5）＊100％＝200％
这表明，股票A的收盘价是股票B的收盘价的2倍。
三、欧奈尔RPS指标的应用
欧奈尔RPS指标可以帮助投资者比较两只股票的表现，以投资……
欧奈尔RPS指标是一种用于识别价格表现相对强弱的有效工具，可以帮助投资者更好地判断股票价格是向上趋势还是向下趋势。
因此，
欧奈尔RPS指标可以帮助投资者在投资决策中做出更理性的决定。
欧奈尔RPS 相对强弱指标在大智慧L2上的实现过程
欧奈尔RPS 相对强弱指标在大智慧L2上的实现过程欧奈尔在《笑傲股市》中指出：股份相对强度大于80以上才可能是龙头股。
以往网络上都有一些实现方案，但都不够详细，现将在大智慧L2上的详细实现过程描述如下：第一步：建立“RPS引用”公式编写个股相对强弱公式，源码如下：{RPS引用}INPUT:N(250,1,1000);StockRPS:((C-REF(C,N))/REF(C,N))*100;原著中表述为52周，也可改为260为缺省值。
第二步：建立“RPS”公式{ RPS}INPUT:N(2000,1,5000);BETA系数:BETA(10),COLORYELLOW,LINETHICK0;周RPS:(1-EXTDATA(2)/N)*100,COLORCYAN,PRECIS2;{ 扩展数据序号2，可调}月RPS:(1-EXTDATA(3)/N)*100,COLORYELLOW,LINETHICK2,PRECIS2;{ 扩展数据序号3，可调}PARTLINE(月RPS,月RPS>=90,RGB(255,0,0)),LINETHICK2,PRECIS2;季RPS:(1-EXTDATA(4)/N)*100,COLORMAGENTA,PRECIS2;{ 扩展数据序号4，可调}年RPS:(1-EXTDATA(1)/N)*100,COLORGREEN,PRECIS2,LINETHICK2;{扩展数据序号1，可调}大智慧没有取得A股所有股票个数的函数，只好用参数N实现，有新股上市了，大家可以设置参数N。
欧奈尔RPS原意中排序是0-99，本公式是1-100来排序，效果是相同的。
中国是个投机市，设置多种周期RPS可以辨识个股在不同周期上强弱程度。
第三步：建立扩展数据在大智慧L2上建立扩展数据的具体步骤如下：参数设置为：年RPS为250，季RPS为60，月RPS为20，周RPS为5，日RPS为1；缺少数值均为1，在“计算时使用除权后的数据”、“仅计算A股”、“沪深两市场排名”、0-N自然排序“上选中，即可设定不同周期的RPS排序。
运用量化投资策略实现超额收益Alpha的理论与实践
运用量化投资策略实现超额收益Alpha的理论与实践运用量化投资策略实现超额收益Alpha的理论与实践导言量化投资是一种基于大规模数据分析和建立复杂模型的投资方法，通过系统性的策略和自动化的交易来获取超额收益。
本文将探讨运用量化投资策略实现超额收益Alpha的理论与实践。
第一部分理论基础一、Alpha的定义Alpha指的是投资组合相对于市场基准所获得的超额收益。
在市场有效假设下，投资组合的超额收益只能归因于Alpha，而不是行业选择或者个股选择的结果。
通过构建量化投资模型，可以识别出市场估值错误和市场动量等因素，进而实现Alpha的实现。
二、量化投资的理论基础量化投资的核心理论包括有效市场假说、资本资产定价模型、市场行为金融学等。
有效市场假说认为市场是高效的，所有信息都被有效地反映在证券价格中，因此随机选取证券可以获得与市场平均收益率相等的投资回报。
然而，行为金融学表明，市场参与者的行为受到情绪和认知偏差的影响，存在着可利用的市场非理性行为，通过挖掘这些行为可以获得超额收益。
三、量化策略的分类量化策略可分为基本面策略和技术指标策略两大类。
基本面策略依靠公司财务指标、市场宏观数据等基本信息进行研究，通过分析公司估值、盈利能力等指标来选择投资组合。
技术指标策略则主要依赖于价格与成交量等市场数据，利用统计学方法和机器学习算法来预测未来价格走势。
第二部分实践案例一、基本面策略：价值投资价值投资策略认为市场定价存在偏差，被低估的股票有复苏或上涨的空间。
通过分析公司财务报表、估值水平等指标，选择具备成长潜力但股价相对较低的股票进行投资。
例如，通过量化模型，可以筛选出具备较低市盈率、市净率且盈利能力稳定的股票，并构建组合进行投资。
二、技术指标策略：均值回归均值回归策略基于统计学原理，认为价格在一段时间内波动后会回归到其长期均值。
通过计算股票的相对强弱指数（RSI）等技术指标，寻找过度买入或者过度卖出的股票，并在价格回归期望水平时进行交易。
欧奈尔的CANSLIM选股法
CANSLIM选股法在A股市场中的实战效果（一）
测试环境选取2007.1.1-2011.09.01 期间包含2次牛市，1次熊市，1次弱势震荡 测试该策略在不同市场中的综合表现
牛 熊
震荡 牛
将CANSLIM选股法进行量化处理
以“沪深300 指数”为基准，“ONeil量化实践”月度战胜市场的比例为60%。其中 月度超额收益最大的月份是2009 年8月，达到32%，经分析明细，是因为该投资周期 选中了牛股“双钱股份”，在2009 年8月14 日进入投资组合，占五分之一仓位，在 随后的11 个交易日中，“双钱股份”涨幅达61.62%。其次在 2008 年6 月、2008 年10 月的超额收益都在24%左右，经对比分析，同期“沪深300 指数”下跌幅度分 别为23%、26%，这两次的超额收益主要得益于止损策略。
1 业务龙头 2 走势的龙头
I=机构投资者的认同：跟随领导者
机构投资者的认同是指由机构投资者——包括共同基金、企业养老基金、 保险公司、大型投资顾问、避险基金、银行信托部门和州立的慈善及教育 机构等所持有的股票份额。
欧奈尔认为：“一只表现很好的股票不需要大量的机构投资者眷顾，但至 少应该有几家。一只股票拥有机构投资者数目的最小合理值应当是十家， 尽管大多数股票拥有的机构投资者数量远远大于十家。如果一只股票缺乏 机构投资者的认同，那么一般来说它的业绩表现就会非常一般。即使一只 股票只被上千机构投资者中的少数几家光顾，而且后来证实他们的买进决 策时错误的，大量客观的买进仍会推动该股价格大幅上升。” 因此，欧奈尔建议：个人投资者应当投资于一下两类股票：一是那些至少 由几家优秀的机构投资者（其业绩超过市场近期平均业绩）持有的股票； 二是在最近几个季度内持有某只股票的机构投资者数量明显增多的股票。 要充分利用机构认同这一因素，并将其作为决定是否买入一只股票时绝对 重要的工具。
欧奈尔指标
欧奈尔指标1. 简介欧奈尔指标（On-Balance Volume，OBV）是一种用来衡量市场买卖压力的技术分析指标。
它通过累计每日成交量的正负变动来判断市场的趋势和可能的转折点。
欧奈尔指标可以帮助投资者预测价格走势，判断买入或卖出的时机。
2. 计算方法欧奈尔指标的计算方法相对简单，以下是具体步骤：1.首先，将第一天的收盘价作为基准日OBV值。
2.根据当天的收盘价与前一天的收盘价进行比较，如果当天的收盘价高于前一天，则将当天成交量加到前一天OBV值上；如果当天的收盘价低于前一天，则将当天成交量从前一天OBV值中减去；如果当天收盘价与前一天相等，则当日OBV值与前一日相等。
3.重复以上步骤，直到计算完所有交易日。
3. 解读欧奈尔指标欧奈尔指标可以提供以下几个方面的信息：3.1 股市趋势通过观察欧奈尔指标的趋势，可以判断股市的整体趋势。
如果欧奈尔指标持续上升，表示市场处于上涨趋势；如果欧奈尔指标持续下降，表示市场处于下跌趋势。
3.2 买卖信号欧奈尔指标还可以提供买卖信号。
当欧奈尔指标出现明显的背离时，即价格创新高而欧奈尔指标没有创新高或者价格创新低而欧奈尔指标没有创新低时，意味着市场可能发生反转。
这时候可以根据背离的方向来判断是买入还是卖出。
3.3 成交量确认欧奈尔指标可以用来确认价格走势的可靠性。
当价格上涨并且伴随着成交量的增加时，说明上涨趋势有较强的支撑；当价格下跌并且伴随着成交量的增加时，说明下跌趋势有较强的动力。
4. 欧奈尔指标的应用欧奈尔指标广泛应用于股票、期货和外汇等金融市场中。
以下是一些常见的应用场景：4.1 确认趋势通过观察欧奈尔指标的趋势，可以确认市场的整体走势。
如果欧奈尔指标持续上升，表示市场处于上涨趋势；如果欧奈尔指标持续下降，表示市场处于下跌趋势。
4.2 判断买卖时机当欧奈尔指标出现明显的背离时，可以作为买卖时机的参考。
例如，当价格创新高而欧奈尔指标没有创新高时，可以考虑卖出；当价格创新低而欧奈尔指标没有创新低时，可以考虑买入。
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欧奈尔选股策略的A股数量化实践作者：华泰联合证券谢江一、威廉·欧奈尔的投资哲学相比沃伦·巴菲特和彼得·林奇，威廉·欧奈尔在中国的知名度稍差一些，下面是关于他的简介：威廉·欧奈尔是华尔街经验最丰富、最成功的资深投资人之一，他21 岁白手起家，30 岁就买下纽约证券交易所的席次。
他目前是全球600 位基金经理人的投资顾问，并且担任资产超过2 亿美元的新美国共同基金的基金经理人。
——威廉·欧奈尔《笑傲股市》第四版每位大师有不同的投资哲学，按我们的理解，沃伦·巴菲特强调“价值投资，保住本金”，彼得·林奇崇尚“找对公司，深入调研”，威廉·欧奈尔(下文简称欧奈尔)遵循“抓住牛股，注重止损”。
欧奈尔倡导通过基本面和技术面抓住当前的最为强势的牛股，同时，他又用“火鸡的故事”不厌其烦地阐明止损的道理。
大师的投资哲学和数量化投资是什么关系？所谓数量化投资，就是“独立理念，形成规则，严格投资”。
数量化投资是基于投资理念，理念来源于哲学，到了投资哲学层面，并没有数量化和非数量化之分。
换个角度理解，所有成功的投资哲学，都可以为“数量化投资”所用，通过大师的投资哲学寻找成功的投资理念，形成数量化的规则，严格按照规则进行投资，这是数量化投资一条可行的实践之路。
本文首先对欧奈尔的投资哲学进行本土化深入解读；然后，提炼关键量化指标，并从换仓周期、调仓方法、止损策略、组合规模、权重分配等方面建立量化规则，形成“ONeil 量化实践方法”；最后，在历史区间内进行历史验证，并从总体收益、风险、效果特征等维度深入分析。
二、从投资哲学到量化实践2.1 用中国文化解读CANSLIM欧奈尔从美国百年股市中总结出七个字母，组成CANSLIM 选股模式，每一个字母代表潜着牛股的一个特征，美国个人投资者协会用了5 年的时间(从1998 年到2002 年)，对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析（包括彼得·林奇和沃伦·巴菲特的投资系统），得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM 方法是最稳定、表现最好的系统之一。
下面，我们简单介绍一下这七个字母的含义(主要来源于欧奈尔著作《笑傲股市》)。
1) C= Current quarterly earnings per share当季每股收益：同比大幅增长。
2) A=Annual earning increases每股收益年度增长率：寻找收益大牛。
3) N= New products,New management,New highs新产品、新管理层、股价创新高。
4) S= Supply and demand 供给与需求：关键点上的大量需求。
5) L= Leader or laggard 领涨股还是滞价股。
6) I= Institutional sponsorship 机构认同度。
7) M= Market direction 判断市场走向。
我们用中国文化对CANSLIM 进行解读，可以概括为：“三观结合，动静相宜”。
如图1 所示，C 和A 代表基本面，此为静；N 和S 强调技术面，此为动；“静”、“动”构成个股本身的内在情况，故属“微观”。
L 和I 分别从行业角度和机构认可角度分析个股的相对强弱情况,属于“中观”；M 为大盘走势，属于“宏观”。
2.2 如何进行量化实践1、实践前提假设本文主要对欧奈尔投资哲学在A 股市场的量化实践进行一次探讨，检验欧奈尔的投资哲学是否适用于中国市场，在实践的过程忽略了一些市场真实的细节。
前提假设如下：1）建仓平仓不受市场容量影响，每次建仓都可以按照股票当日均价买入，每次平仓都可以按照股票当日均价卖出；2）每次调仓的交易成本统一设为调仓资产净值的千分之五。
2、量化指标提炼CANSLIM 七个步骤涉及的指标和参数较多，本文的实践期望从中提炼最为关键的指标，形成相对简约、可以操作的量化规则。
C、A 两个步骤主要针对EPS、ROE，欧奈尔要求近三年EPS 保持高速增长，考虑到A 股市场近几年IPO 较多、市场波动较大的实际情况，因此我们将条件放宽为1）EPS 同比增幅达18%；2）EPS“最近两年保持增长”或“当季度环比增幅达100%”,为尽量避免EPS 的季节性因素影响，对EPS 环比增幅要求更为苛刻;3）年化ROE>15%。
经过C 和A 选择基本面优良、成长性较强的股票。
N、S 方面，欧奈尔对N 的理解很丰富，包括新产品、新管理层、新政策等，但这些“新”更多属于定性的范畴，不容易量化，本文主要用“价格新高”来反映N 的作用。
S 指股价受供给和需求关系的影响，要求寻找“关键点上需求量大幅增长”的股票，我们用成交量来体现。
至此，N 和S 已经概括为大家熟悉的“量价齐升”思想。
欧奈尔在N 中强调“从有效的价格调整形态中突破出来”，我们进一步提炼形成“箱体突破理论”，箱体的幅度设为[-10%,10%]，箱体区间为[-30,-6],突破区间为[-5,-1], 落入箱体频率控制为95%，动量系数为10%，通过N 和S 寻找即将启动大涨行情的股票。
L、I，指股票在行业内相对领先，或者受到机构的青睐，但要避免被机构过度持有，因此机构数量、机构比例都应控制在一个区间内。
M 为对市场走向的判断，这本身是一个复杂的量化研究专题，不适宜用简单的指标进行量化判断，通过引进止损策略、允许空仓，控制在熊市中的亏损。
从重要性的角度，显然M 是最重要，欧奈尔提到即使前面六个步骤都很准确，如果对M 判断失误，也可能造成亏损。
本文将止损点设为-7%，（该数值参考欧奈尔另一本著作《笑傲股市之股票买卖原则》）。
综上所述，得到表1。
量化指标包括：1）微观：EPS(EPS 同比涨幅、EPS 环比涨幅、最近两年年报EPS 涨幅)、ROE同比涨幅、箱体区间、突破区间、箱体幅度、落入箱体频率、动量系数；2）中观：“EPS 同比涨幅”行业内排名、“ROE 同比涨幅”行业内排名、机构数量、机构持股比例；3）宏观：止损点。
2、量化规则提炼从上述量化指标的提炼过程可以看出，微观的要求是极为苛刻的，不仅要求基本面符合强成长性要求，而且要求近期行情满足“箱体突破理论”；中观的要求相对低一些，因为每个行业都有相对领先的股票，被机构持有的股票也不少。
因此，先通过微观进行绝对筛选，再通过中观进行相对筛选。
整体量化规则可以概括为“先绝对微观，后相对中观，宏观控制亏损”。
换仓周期：由于策略考虑了短期技术面“箱体突破理论”，因此周期不适宜设置太长，更适合短期捕捉机会，投资周期定为一个月（22 个交易日）。
如果在当次投资周期内启动了止损策略，则保持空仓，直到下一个投资周期才重新建仓；调仓方法：根据换仓周期进行定期调仓。
当符合选股条件的个股数量大于0，全部换仓；当符合的个股数量等于0 时，根据最近一次组合的表现情况，选择空仓或者不换仓。
这样做的好处是在大涨行情中能保持仓位，在大跌行情中通过止损及时空仓；仓位控制：关于仓位，本文的量化实践只有“满仓”和“空仓”两种，“空仓”的产生有两种可能，一是“主动空仓”，建仓或换仓的时候无符合要求的股票；二是“被动空仓”，也就是组合跌幅达到止损点，“组合锁利止损”策略生效，在当次投资周期内保持空仓，直到下一个建仓周期。
其余情况都为“满仓”;止损策略：采用双止损策略，“组合锁利止损”和“个股调仓止损”相结合。
其中以“组合锁利止损”为主，止损点为投资组合在本次投资周期中内的历史最高净值的-7%。
“个股调仓止损”发生情况不多，当且仅当，调仓时点上满足不换仓条件，且上周期内组合内存在个股跌幅达到个股的止损点时，从投资组合剔除该类个股；组合数量：落在[0,10]区间内，上限为10，如果没有合适的个股，宁愿空仓或不换仓；权重分配：投资组合内的股票采用“等市值权重”方法分配投资额度。
至此，已经提炼出完整的量化实践方法，我们不妨将本次量化实践命名为“ONeil量化实践”。
2.3 ONeil 量化实践流程根据上述提炼方法，“ONeil 量化实践”的运作流程如下：Step1:构建股票池。
选择当前A 股作为备选股票池，剔除上市时间小于一季度的股票，剔除停牌的股票；Step2:绝对微观-静。
按基本面筛选：1）EPS 同比增长18%；2）EPS 近两年保持增长或近当季度环比增长100%；3) 年化ROE>15%；Step3:绝对微观-动。
按技术面筛选：箱体突破理论，落入箱体频率控制为95%，价格和成交量都满足“[-5,-1]区间内的日均值”突破“[-30,-6] 区间内日均值”的10%；Step4：若剩下股数为0，空仓或不换仓；若股数为[1,10]区间内，构成投资组合；若大于10，进入Step5；Step5:相对中观。
对“EPS 同比涨幅”、“ROE 同比涨幅”行业相对排名，机构数量，机构持股比例四个因子进行综合打分，排序选取前10 的股票，形成投资组合；Step6:宏观控制亏损。
采用“组合锁利止损”和“个股调仓止损”相结合，止损点为-7%，同时允许空仓。
三、实证与效果分析3.1 总体效果“ONeil 量化实践”在区间内进行历史验证，总体效果如表2和图2 所示。
绝对收益率累计达到647%，远胜“沪深300 指数”的39%，超额收益累计达608%。
风险评估方面，年化夏普比率和年化波动率都优于“沪深300 指数”，信息比率为1.10。