项目十二证券公司资产管理业务操作

交易 准备阶段
买方尽职 调查 （第一阶 段
二、企业理财顾问业务操作 （四）重整与清算 公司重整，是指陷于财务危机但仍有转机或重 建价值的公司，在与相关利益人协商的基础上， 进行公司债务、资产或股权的整合，以摆脱财务 困境、重获经营能力的行为。 公司清算是指公司解散或破产后，结束其未了 事项，收取债权，清理债务，并分配公司剩余财 产等程序的总称。
理财账 户
金 融 市 场
……
工作任务三
资产管理业务操作
一、资产管理业务资格
（一）证券公司从事资产管理业务一般条件
（二）证券公司从事集合资产管理业务、专项资产管理业 务条件
二、资产管理计划报备
• 三、定向资产管理操作流程
签订合同
划入资金
定向业务专用账户 开设后，客户在管 理人的指导下将委 托资产分别划入相 应的账户内
模块二 资产管理业务
1.了解证券公司投资顾问业务；
2.认知证券公司资产管理业务； 3.懂得证券公司开展资产管理业务当 事人的基本权利和义务； 4.会针对不同投资者进行理财分析， 能够为投资者选择并操作委托资产管 理计划； 5.能按照规定签订《风险揭示书》、 《客户须知》、《委托代理协议书》 6.能熟练地进行资产管理业务操作。
模块二 资产管理业务
资产管理业务解读
工作 任务
资产管理业务操作 资产管理计划产品分 析
*
案例导入
2011年4月21日，刘女士在一家证券营 业部开户，随后她与证券公司签订了《风险 揭示书》、证券公司某《集合资产管理合同 》，约定刘女士以自有资金30万元进行该集 合资产管理计划的投资，投资期5年，委托 期限为2011年4月21日至2016年4月21日。上 述程序合法吗？有风险吗？
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•重新规划、设计企业的组织机构设置和分支 机构设置
4.企业重组的法定程序
（1）申请公司重 组：一般可由债务 企业向法院主动提 出，同样可以由债 权人提出；
（2）如果有债权 人提出，应组成债 权人委员会，召开 债权人会议；.
（3）由债权人会 议制定出重组计划 .
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2.投资顾问业务模式 （1）前后台分工与合作模式
（2）客户细分服务模式
（3）外部合作模式
3.投资顾问职责 （1）研判证券市场趋势，制定周期投资策略、向客 户提供专业投资咨询建议； （2）对公司研究产品转化、为核心客户提供投资建 议计划； （3）代表营业部参与电视、电台、报纸等各大媒体 的市场评论等相关活动； （4）配合公司或独立组织在本地区的投资报告会； （5）投资者教育培训工作。
工作任务一 理财顾问业务解读
一、理财顾问业务认知 投资银行的理财顾问业务主要是指投资银行针对企 业和政府客户开展的，接受客户委托，通过对客户财务 状况分析，了解客户理财目标，向客户提供涉及证券或 证券类相关产品的投资建议专门化服务，辅助客户作出 投资决策，并从中获取经济利益的经营活动。
？投资银行≠证券公司
Company Logo
二、企业理财顾问业务操作 （三）企业并购 国际上习惯把企业兼并和收购统称为企业并 购，是指企业法人在平等自愿、等价有偿基础 上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行 为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形 式 。
1. 合并
合并是指两个或更多企业组合在一起，原有所有企业都不以 法律实体形式存在，而建立一个新的公司。
1.开户 确定开立证券营业部资金账户，且资 金账户有足额资金。
2.购买（T日） 首次购买 《客户信息调查问卷》 《集合资产管理计划风险揭示书》 《资产管理计划合同》 《集合资产管理计划账户申请表》 《集合资产管理计划授权委托书》 在《印鉴卡》上留印机构公章 追加申购 《集合资产管理计划账户申请表》 《集合资产管理计划授权委托书》 在《印鉴卡》上留印机构公章
二、资产管理业务概念 资产管理业务，是指证券经营机构开办的资产委 托管理，即委托人将自己的资产交给受托人、由 受托人为委托人提供理财服务的行为。资产管理 业务是证券经营机构在传统业务基础上发展的新 型业务。 三、资产管理业务当事人 （1）资产委托人 （2）资产管理人 （3）资产托管人
四、客户资产管理业务类型
资产管理业务原则
遵循公平、公正的原则，维护客户的合法权益
遵循风险匹配原则，向客户推荐适当的产品或服务
工作任务二 客户资产管理方式
一、定向资产管理 定向资产管理业务的目标客户是委托资产规模通常在 100 万以上，委托人认同证券公司的证券投资理念，追求资 产稳健增值的核心个人客户或机构客户。
客 户1
（一）定向资产管理业务 • 定向资产管理业务是指证券公司在深入了解客户的资产负 债状况及风险收益偏好的前提下，借助证券公司强大的投 研力量，根据为客户提供个性化，一对一的高端金融增值 服务。 （二）集合资产管理业务 • 集合资产管理业务是指通过设立集合资产管理计划为客户 提供类基金式的理财服务。具体而言，集合资产管理业务 是指证券公司接受多个客户委托，与客户签订合同，根据 合同约定的方式、条件、要求及限制，管理客户委托资产 的活动。 （三）专项资产管理业务 • 专项资产管理业务是指证券公司与客户签订专项资产管理 合同，针对客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定 投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务的一种 业务。
交易流程
同在各代销 银行购买开 放式基金流 程
3.查询（T+2日） 到办理网点查询参与确认情况。
3.查询（T+2日） 到办理网点查询参与确认情况。
Baidu Nhomakorabea合型资产管理退出流程
地 点 客户类型 证券营业部 个人客户/机构客户 1.申请 填写《资产管理计划交易申请表》 交易流程 2.查询（T+2日） 到办理网点查询退出确认情况 代销银行
客 户2 帐 户1 帐 户2
定 向 资 产 管 理 计 划
…
客 户N
…
帐 户N
金 融 市 场
二、集合型资产管理 证券公司办理集合资产管理业务，可以设立限定性集合资 产管理计划和非限定性集合资产管理计划。 （一）限定性集合资产管理计划 （二）非限定性集合资产管理计划
甲客户 集合 资产 管理 计划
乙客户
模块一 理财顾问业务 模块二 资产管理业务
模块一 理财顾问业务
1.能按照规范步骤理财顾问业务操作 2.能够根据企业理财目标，设计企业
理财方案
3.能够对并购企业进行财务分析
模块一 理财顾问业务
工作 任务
理财顾问业务解 读
企业理财顾问 业务操作
*
案例导入
• 后危机时代，是中国民营企业海外并购的时代，并 购领域几乎涵盖了整个第三产业。其中最具有代表 性的当属吉利收购沃尔沃，该举曾经被形容为“蛇 吞象”。这场并购中投行的介入使“蛇”成功吞下 “巨象”，幕后两位运筹帷幄的高手功不可没，一 个是在汽车行业有着丰富并购经验的洛希尔金融集 团，而另一个则是投行界的世界级巨头高盛集团。 洛希尔负责对整个并购过程的融资结构及对价支付 方式进行设计；而高盛则负责炒作吉利的股价，让 吉利在短时间内身价大涨。 • 你如何看待洛希尔金融集团和高盛集团对吉利公司 的理财顾问服务？
同在各代销银行退 出开放式基金流程
3.还款（T+5日）） 资金退回至客户资金账户
五、证券公司资产管理业务规范 （一）风险控制制度和合规管理制度
（二）证券公司从事客户资产管理业务的禁止行为
模块二训练
1.实训内容：客户参与资产管理计划调研 2.实训目的：掌握资产管理的基本流程 3.实训素材：资产管理计划 4.实训场所：校外基地——XX证券公司营业部 5.实训步骤： 1）成立调研小组（5-8人）； 2）搜集产品资料； 3）了解产品流程； 4）开展调研工作； 5）实训效果自我评价。 6.教师点评
三、理财顾问业务范围 • 工作任务： • 通过对宏源证券投资 银行产品和服务进行 分析，对国外投资银 行理财顾问的业务和 我国证券公司投行业 务进行比较。
工作任务二 企业理财顾问业务操作
一、企业理财顾问业务认知 从广义的角度讲，企业理财就是对企业的资产进行配 置的过程；狭义地讲，企业理财是要最大效能地利用闲 置资金，提升资金的总体收益率。 企业理财的特点包括： （1）开放性 （2）动态性 （3）综合性
二、企业理财顾问业务操作 （二）企业重组 企业重组，是对企业的资金、资产、劳动力、 技术、管理等要素进行重新配置，构建新的生产 经营模式，使企业在变化中保持竞争优势的过程。 企业重组贯穿于企业发展的每一个阶段。
1.企业重组方式
（1）资本扩张
资本扩张表现为：合并、收购、上市扩股、合资等
（2）资本收缩
2. 收购
收购是指一个企业以购买全部或部分股票（或称为股份收购） 的方式购买了另一企业的全部或部分所有权，或者以购买全部或
部分资产（或称资产收购）的方式购买另一企业的全部或部分所
有权。
3. 投资银行在企业并购中的具体任务
作为并购方 的财务顾问
作为目标公 司的财务顾 问
4.企业收购基本流程
完成交易 买方尽职 调查 （第二阶 段 交易 最终谈判
1.公司重整
公司重整
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改组改制
股权置换 国有股减持 管理层收购 或资产置换
职工 持股基金
2.公司清算的基本流程
（1）成立清算组，开始清算 （7）制作清算报告 （6）分配剩余财产 （5）清偿债务 （2）债权登记
公司 清算
（3）清理公司财产 （4）处置资产
模块一训练
1.训练内容：企业重组并购并购前的的市场环 境分析 2.训练步骤： 1）知识准备，明确分析内容 2） 8名学生一组，对所选择的企业进行市场环 境分析 3）每组对该企业的市场环境状况进行陈述 4）训练效果自我评价 3.教师点评
资本收缩的方式有：资产剥离或资产出售、公司分立、 分拆上市、股票回购。.
2.企业重组内容
产权重组
产业重组
企业重组
债务重组
组织结构重组
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管理重组
3.证券公司在企业重组中的具体任务
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•帮助企业进行财务分析，分析危机因素和问题 ，研究本质和成因，提出对策建议 •帮助重新规划制定企业的发展战略和经营策 略，进行企业目标定位 •协助企业设计实施融资方案，补充企业所需 要的资金 •帮助重新排列出业务发展的重要程序序列，同 时删除掉一些不重要、不具备任何优势的业务
二、企业理财顾问业务操作 （一）企业筹融资 企业筹融资即是一个企业的资金筹集的行为与
过程，也就是公司根据自身的生产经营状况、资
金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要， 通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一 定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金， 组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经 营管理活动需要的理财行为。
证券投资实务
项目十二 证券公司资产管理 业务操作
1.能作为并购方的财务顾问，设计和实施收购方案； 2.能作为目标公司的财务顾问，设计反兼并与反收购的 策略； 3.能针对不同投资者进行理财分析； 4.能为投资者推荐资产管理方式。
重点及难点
重点：资产管理业务 难点：资产管理计划产品的选择和操作
项目内容
工作任务一 资产管理业务解读
一、投资顾问认知 1.投资顾问 投资顾问，即为客户提供投资建议，比如买卖时机、 热点分析、证券选择、风险提示等，禁止代理客户操作。 也就是说，投资顾问提供建议给客户参考，决策由客户 自己做。赢亏均由客户承担，证券公司可能就投资顾问 服务收取费用，形式包括差别佣金、按资产额或服务期 收取单项顾问费用等。
投资运作
与客户沟通确定方 案，一对一签订定 向资产管理合同
管理人在客户的账 户上进行投资运作
收益分配
信息披露
操作结束
清算及收益分配
定期信息披露
四、集合型资产管理业务操作流程
地 点 客户类型 个人客户 证券营业部 机构客户 代销银行
1.开户 确定开立证券营业部资金账户，且 资金账户有足额资金。
2.购买（T日） 首次购买 《客户信息调查问卷》 《集合资产管理计划风险揭示书》 《资产管理计划合同》 《集合资产管理计划账户申请表》 追加申购 《集合资产管理计划账户申请表》
理财顾问业务四大要素
投资银行或者是证券 投资咨询机构 执行主体 投资银行接受客户委托，以 双方协议为业务开展的基础 开展形式
主要工作
业务性质
给投资者提供投资建议， 辅助投资者做出投资决策；
盈利为目的的一种经 营行为
二、理财顾问业务的对象 1 2 3
政府经济管理部门 国有资产控股（集团）公司
企事业单位