五位期货实战高手道成功真谛

陈祖明：第三届全国期货实盘交易大赛第四名，收益率400.26％；主要交易豆油、铜；交易模式——趋势投资。

参加第三届全国期货实盘交易大赛，陈祖明就是奔获奖而来的。拥有近20年股票投资经历的陈祖明，既是一个老期货，也是期市一名新兵。他初涉期货市场是在1995年，当时对保值贴补率小有研究后他一路做多“327”国债期货，不到4个月，他的资产从几十万迅速上升到400多万。之后他便转向办实业，期间一直少量做点期货，直至去年4月重返期货市场做了职业操盘手。

陈祖明习惯交易豆油、铜和燃料油几个品种，用他的话说，这几个品种他看得最多，盘感也特别好。当记者问及盘感好表现在哪些方面时，他说：“如果我要做日内短线交易，一般出手十次会有八次胜算。还有，看了上午的盘，我基本能料到下午的行情会怎么走。”

在众多趋势投资者中，陈祖明特别看重对基本面的分析，经他分析的基本面较一般人似乎看得更简单但视野更宏观。“我认为，导致行情上涨或下跌背后的根本性原因一定要理解清楚，技术分析仅仅是作为一种参考而已。我非常注重对基本面的研究，这样交易时才能做到心中有数。”在本届实盘大赛中，陈祖明指导客户在7月中上旬以来坚定做多沪铜，他自己的账户自今年3月以来就一直持有铜多单。“尤其是做铜期货需要用全球视野去分析，今年我对这波行情一直坚持看涨的理念就来自于对新能源的分析判断。我认为，新能源在人类历史上是一个划时代事件，如同人类发明蒸汽机或飞机一样意义重

大。动力汽车、风能、太阳能输送电力以及城市化进程对铜需求量都很大，而铜可开采量和产量越来越少，再加上流动性泛滥，都坚定了我看涨的信心。只要站在一定高度上把基本面考虑清楚了，面对短期的深幅振荡或洗盘就不会感到害怕。”

陈祖明是个趋势投资者，他表示，做交易时还有一点非常重要，即趋势一旦形成，就要敢于跟随。交易时间他会密切关注几个熟悉的品种是否有趋势突破，一旦发现某个品种有机会，他会重仓介入。趋势中他往往还会追加资金。在趋势末期，当很长一段时间盈利都不会增加时他就会获利了结。如果发现其他品种有更大机会时，他也会敢于集中主要资金去做他认为最有机会的品种。自去年以来，他的账户连续多月平均回报率稳定在70％左右。

“看清”基本面和跟随趋势，是陈祖明在期货交易中积累下来的两点最深的感悟。感悟的形成，除个人经历与总结外，他认为，跟同行朋友尤其是交易水平比自己高的成功人士交流是一个重要的途径。“与多个水平更高的操盘手从多个角度去交流，能更坚定自己的信念。”他表示，在做到以上两点的基础上，平常他做交易凭的都是经验和感觉，并没有太严格的资金管理。在资金运用、进出点位、止损等问题上他也没有太多的定性方法。事实证明，他的进场价位往往并不太好，但出场价位总还是不错。

一直单打独斗的陈祖明坦言，个人操盘手由于时间和精力有限，盯的品种非常有限，因而也错过了投资不熟悉品种的大好机会。看到大赛中有些选手凭借团队力量在多个品种上“左右开花”时，他也开

始盘算是否到了有必要组建一个投资团队的时期。

尽管陈祖明认为，自己目前还称不上是一个成功的操盘手，但他非常自信，未来自己一定会在期货市场上赚到大钱。现在，他花在看盘和看资料上的时间每天都有近12个小时。交易日他极少出去应酬。“做期货，没有哪些东西特别重要，也没有哪些东西不重要，一定要做到眼观六路、耳听八方，自身修养和修炼每天都不能松懈。”

“做期货，如做人，涉及到人的胸怀和视野问题。”一直投资收益都不太稳定的陈祖明，2005年8月随团骑摩托车从四川历时25天长途跋涉到达了拉萨，一路的美景和宽阔的视野令他思考问题的方式起到了很大的变化。此后，他的交易业绩有了明显提升。他说，做期货的时间越长，感觉到要学的东西越多。现阶段他最想学的是哲学和音乐，目前正从看《四书》、《五经》开始。他心目中的投资高手也是他追求的目标是罗杰斯，他希望有一天也能够骑着摩托车周游世界。

追求高胜率本报记者董科

杜加仁：展鹏投资公司总经理，拥有十几年的期货投资经历，从2006年开始进入稳定盈利时期，本次大赛中由他指导的两名客户分别以195.40%和163.92%取得第11名和第19名的好成绩。

采访杜加仁是在杭州一个将近40度高温的午后。下午3点多，

在约好的地点，记者见到了他：体态略胖、慈眉善目、脸上带着浅浅的微笑，即使在这么闷热的天气从他身上也看不到丝丝的烦躁，感受到的只有淡定和平和。

这让记者多少感到有些惊讶。在采访前，记者仔细研究了他的交易记录和账单——主要操作品种是天然橡胶，操作手法果断凌厉，错就砍对就拿，绝不拖泥带水。记者一度以为他一定是个十分彪悍的人。

杜加仁没有直奔主题谈本次大赛的交易情况，而是像拉家常一样和记者讲述了他与期货十几年的“纠葛”。从包工头到茶楼老板，再到机缘巧合进入期货市场经历人生第一次破产，其间十年的挣扎与苦练，再到如今的浴火重生，往事从他口中缓缓流出，但岁月并没有在他脸上留下太多的沧桑，因为杜加仁说，自己拥有一颗非常平和的心态。

“讲这些是想告诫想参与到这个市场的投资者，期货投资并非像一些人想像得那样是一夜暴富的工具。”杜加仁最早在期货市场遭遇“滑铁卢”是在2001年投资天胶期货，当时在天胶期货价格从6000元涨到9000元的过程中他不断做空，之后到了11000—13000元仍然坚持做空，结果最后价格涨到了17000元，他自然输得很惨。“仓位猛、下手狠，不知道控制风险！”杜加仁这样总结失利的原因。

在经过了一段时间的沉寂之后，2006年4月展鹏投资公司成立，杜加仁带着信心重回市场，但仍然经历了一个不太稳定的时期，直到2006年下半年才进入稳定盈利阶段。近两年内交易的账户，以一年期为单位清算时全部盈利。在本次由本报举办的实盘大赛中，由他指

导的在国泰君安期货公司开户的两名客户分别获得了第11名和第19

名的好成绩。

通过对杜加仁的账单分析，记者发现，经过了十几年的沉浮和磨练，他表现出了较强的时机把握能力以及严格的资金管理和风险控制

能力。首先是“展鹏投资”对各商品实际把握能力呈现60%左右的准

确率，其中无论是在明显的单边趋势行情中，还是在情况复杂的振荡

环境下，这种稳健掌控交易时机而且坚定不移的执行能力，彰显的是

交易团队高、精、尖的投资技术和实战水平。其次是当市场出现突发

事件致使每个品种面临风险之时，第一时间止损离场已经成为其风险

控制的本能。在操作过程中坚持原则性，面对大笔亏损能够从容止损，

挥刀断臂，在持有有利头寸时更能耐心地等待利润的增长，而在面对

关键战役所表现出来的军事化运作规则，其中的勇气、智慧、经验，

更是令没有系统概念的一般投资者无法超越的。

“关键战役的成功是每一个成功者之所以成功的重要原因，但每一次大的胜利都是在无数次小的胜利背后的沉淀和质变的升华。”在这样的理念下，结合“展鹏投资”账单情况与行情走势统计，在每一次行情出现单边走势时，“展鹏投资”都能有一倍以上的收益率。

尽管近几年来，杜加仁在投资上顺风顺水，但面对成绩他依然很

谦虚。“我文化水平不高，很多投资理念和策略都是在多年的摸爬滚

打中琢磨出来。”杜加仁告诉记者，他的操作方法很简单，中长线和

短线交易相结合，不过他的短线交易并不完全是日内短线的操作风格，而是完全按照交易信号的交易行为。