2019年市内免税店行业分析报告

免税店年度总结报告范文(3篇)

第1篇一、前言随着我国经济的持续增长和国际旅游市场的不断扩大，免税店行业在近年来得到了迅猛发展。

本年度，我国免税店行业在政策支持、市场拓展、服务质量等方面取得了显著成果。

现将本年度免税店运营情况总结如下：二、年度运营概况1. 销售额及增长率本年度，我国免税店销售额达到XXX亿元，同比增长XX%。

其中，机场免税店销售额为XXX亿元，同比增长XX%；邮轮免税店销售额为XXX亿元，同比增长XX%；城市免税店销售额为XXX亿元，同比增长XX%。

2. 客流量及增长率本年度，我国免税店接待游客数量达到XX万人次，同比增长XX%。

其中，机场免税店接待游客数量为XX万人次，同比增长XX%；邮轮免税店接待游客数量为XX万人次，同比增长XX%；城市免税店接待游客数量为XX万人次，同比增长XX%。

3. 产品种类及销售额本年度，我国免税店产品种类丰富，涵盖烟酒、化妆品、香水、保健品、食品、奢侈品等。

其中，化妆品销售额占比最高，达到XX%；烟酒销售额占比次之，达到XX%；奢侈品销售额占比为XX%。

4. 政策支持及市场拓展本年度，我国政府出台了一系列政策支持免税店行业的发展，如放宽免税品品种限制、提高免税额度等。

同时，我国免税店积极拓展市场，与国内外知名品牌合作，引进优质商品，提升消费者购物体验。

三、主要工作及成效1. 提升服务质量本年度，我国免税店在服务质量方面取得了显著成效。

通过优化购物环境、提高员工服务水平、加强商品质量管理等措施，有效提升了消费者满意度。

2. 拓展销售渠道本年度，我国免税店积极拓展销售渠道，开展线上线下融合营销。

通过电商平台、社交媒体等渠道，拓宽销售渠道，提高品牌知名度。

3. 加强品牌合作本年度，我国免税店与国内外知名品牌加强合作，引进优质商品，满足消费者多样化需求。

同时，通过品牌合作，提升免税店品牌形象。

4. 提升信息化水平本年度，我国免税店加大信息化投入，提升运营效率。

通过引入先进的信息技术，实现商品管理、库存管理、销售数据分析等方面的智能化。

2019年免税行业Dufry分析报告

2019年免税行业Dufry分析报告2019年7月目录一、Dufry：全球最大免税零售商 (5)1、Dufry是全球最大的免税品零售商，亦是全球领先的旅游零售商 (5)2、内生营收稳健增长，外延并购规模大涨 (6)3、注重“免税+有税”的业务布局，旗下副品牌较多，提供丰富购物体验 (7)4、免税商品结构以香化为主，机场渠道占绝对大头 (8)5、毛利率表现优秀，净利率较低 (8)6、费用率亟待优化控制，人工和销售费用居高不下 (9)7、投资与筹资现金流起伏大，经营现金流稳中有增 (9)8、股权结构相对分散 (10)二、复盘Dufry发展历程，挖掘免税运营商并购扩张经验 (10)1、并购优质区域性标的，扩张各大洲业务版图 (11)（1）积极并购率先扩张美洲版图 (11)（2）巩固根基完善欧洲市场 (12)（3）进军亚洲市场阻力较大 (12)2、兼并全球性标的Nuance和WDF，巩固全球免税龙头地位 (13)（1）Dufry规模大增，龙头地位稳固 (13)（2）巩固原有市场，扩张业务版图 (14)（3）香化占比提升，机场渠道得到巩固 (15)（4）收购估值合理，大型并购整合期较长 (16)3、并购标的选择有道，助力Dufry高速发展 (18)（1）区域：精选扩张地域，不断完善业务布局 (18)（2）业绩：标的业绩处于区域领先水平 (18)（3）渠道：标的销售渠道和供应体系完善 (19)（4）免税特许权：标的拥有长期免税特许权合同 (19)三、中国国旅对标Dufry，寻找未来发展启示 (20)1、毛利率对比：免税具备规模效应，国旅毛利率仍有提升空间 (20)2、费用率对比：租金和人工费用低，中国国旅更有优势 (22)（1）渠道费用：中国国旅相对较低 (23)（2）人工费用：中国国旅优势明显 (24)（3）财务费用：Durfy因并购产生财务费用率较高 (24)（4）折旧摊销费用 (24)3、管理经营对比：管理高效战略长远，值得国旅借鉴学习 (25)四、主要风险 (28)1、免税政策推进低于预期 (28)2、旅游市场不景气 (28)3、汇率及系统性风险 (28)Dufry：全球最大免税零售商。

免税店财务分析报告范文(3篇)

第1篇一、报告概述本报告旨在通过对免税店财务状况的全面分析，揭示免税店经营成果、财务状况及盈利能力的现状，为管理层提供决策依据。

报告内容涵盖免税店的历史背景、经营状况、财务数据、盈利能力、偿债能力、营运能力等方面。

二、免税店简介免税店，又称离境免税店，是指在国际机场、港口、火车站等特殊区域设立的，专门为国际旅客提供免税商品的零售场所。

我国免税店行业始于20世纪90年代，经过多年的发展，已成为我国旅游零售业的重要组成部分。

三、免税店经营状况分析1. 销售规模近年来，我国免税店行业销售额逐年增长，2019年销售额达到680亿元，同比增长15%。

预计未来几年，随着消费升级和旅游市场的扩大，免税店销售额将保持稳定增长。

2. 产品结构免税店产品主要包括烟酒、化妆品、保健品、珠宝首饰、服装鞋帽等。

其中，化妆品和烟酒销售额占比最高，分别达到45%和25%。

未来，随着消费者对高品质、个性化产品的需求增加，化妆品、珠宝首饰等高附加值产品的销售额有望进一步提升。

3. 客流量免税店客流量主要来源于国际旅客。

近年来，我国出境游人数持续增长，带动免税店客流量逐年上升。

据统计，2019年我国出境游人数达到1.55亿人次，同比增长8%。

预计未来几年，出境游人数将继续保持增长，为免税店带来更多客流。

四、免税店财务数据分析1. 收入结构免税店收入主要来源于商品销售。

2019年，免税店商品销售收入为680亿元，同比增长15%。

其中，化妆品销售收入为310亿元，烟酒销售收入为170亿元。

2. 毛利率免税店毛利率较高，2019年毛利率达到35%。

其中，化妆品毛利率为30%，烟酒毛利率为40%。

高毛利率得益于免税商品的特殊性，以及进口商品的价格优势。

3. 净利润2019年，免税店净利润为25亿元，同比增长20%。

净利润增长主要得益于销售额的快速增长和毛利率的提升。

五、免税店盈利能力分析1. 盈利能力指标免税店盈利能力指标包括毛利率、净利率、净资产收益率等。

免税行业分析报告

免税行业分析报告一、引言免税行业是指在特定区域内提供免税商品和服务的商业模式。

随着全球旅游业的快速发展，免税行业也得到了空前的发展机遇。

本文将对免税行业进行深入分析，探讨其市场规模、主要参与者、发展趋势以及面临的挑战。

二、市场规模免税行业的市场规模庞大且不断扩大。

根据最新数据显示，2019年全球免税行业销售额达到了600亿美元，预计到2025年将超过900亿美元。

亚太地区是全球免税市场的最大市场，占据了市场的60%以上份额。

免税行业的发展离不开旅游业的繁荣。

随着全球中产阶级人数的增加，人们选择出境旅游的机会也越来越多。

免税购物成为许多旅行者的一大亮点，进一步推动了市场的增长。

三、主要参与者免税行业的参与者主要包括免税店、旅游零售商和品牌商。

其中，免税店是免税行业的核心经营主体。

免税店通常设立在国际机场、港口、边境口岸等交通要道，并且提供广泛的商品和服务，包括奢侈品、化妆品、烟酒等。

在免税行业中，旅游零售商的角色不可忽视。

旅游零售商通过与免税店合作，将免税商品融入旅游线路，为游客提供一站式的购物体验。

此外，品牌商也是免税行业的重要参与者，他们通过与免税店合作，将自己的产品引入免税市场，提升品牌知名度和销售额。

四、发展趋势免税行业在未来几年将继续保持快速增长的势头。

以下是一些主要的发展趋势：1. 中国市场的崛起中国作为全球最大的旅游市场，免税行业在中国市场的发展潜力巨大。

中国政府积极推动免税政策的改革，放宽了免税购物的限制条件，吸引了更多的海外游客。

2. 电商渠道的兴起随着互联网的普及，越来越多的消费者选择通过电商渠道购买免税商品。

电商平台的兴起为免税行业带来了新的销售渠道和机遇。

3. 免税店形态的创新为了吸引更多的消费者，免税店开始注重店面的设计和布局，提供更好的购物环境和体验。

一些免税店还推出了会员制度、定制服务等创新举措，进一步提升了消费者的购物体验。

五、面临的挑战免税行业虽然发展迅猛，但也面临一些挑战：1. 价格竞争免税行业市场竞争激烈，不同的免税店之间往往存在价格战。

免税店年度总结(3篇)

第1篇一、前言随着全球旅游业的蓬勃发展，免税店作为旅游购物的重要组成部分，近年来在我国取得了显著的成绩。

本年度，我国免税店行业在政策支持、市场拓展、品牌建设等方面取得了丰硕的成果。

现将本年度免税店工作总结如下：一、市场概况1. 免税店市场规模不断扩大近年来，我国免税店市场规模持续扩大，据统计，2019年免税店销售额达到4000亿元人民币，同比增长20%。

预计未来几年，我国免税店市场规模仍将保持高速增长。

2. 免税店业态日益丰富本年度，我国免税店业态日益丰富，从最初的单一商品销售，发展到如今的餐饮、娱乐、休闲等多元化服务。

同时，免税店品牌也不断拓展，引进了更多国际知名品牌。

3. 免税店区域分布逐渐均衡过去，我国免税店主要集中在沿海地区，近年来，随着内陆地区旅游业的快速发展，免税店在内地城市的布局逐渐增多，区域分布逐渐均衡。

二、政策环境1. 国家政策支持近年来，国家高度重视免税店行业的发展，出台了一系列政策，如《关于促进免税业发展的若干意见》等，为免税店行业提供了良好的政策环境。

2. 地方政府扶持地方政府积极响应国家政策，加大对免税店行业的扶持力度，如提供税收优惠、土地支持等，助力免税店行业快速发展。

三、市场拓展1. 国内市场拓展本年度，我国免税店在国内市场的拓展取得了显著成效。

一方面，免税店品牌数量不断增加，消费者选择更加丰富；另一方面，免税店业态不断创新，满足消费者多样化需求。

2. 国际市场拓展我国免税店在拓展国际市场方面也取得了突破。

通过与国际知名免税店品牌合作，引进更多国际优质商品，提升我国免税店的国际竞争力。

四、品牌建设1. 品牌引进本年度，我国免税店在品牌引进方面取得了丰硕成果。

引进了众多国际知名品牌，如LV、Gucci、Dior等，满足了消费者多样化的购物需求。

2. 品牌推广为提升我国免税店品牌知名度，各免税店纷纷加大品牌推广力度。

通过举办各类活动、开展线上线下宣传等方式，提高品牌影响力。

2019年韩国免税业深度研究报告

２０１９年韩国免税业深度研究报告目录索引韩国免税业：千亿规模快速增长，市内店为主，中国消费贡献超800亿元 (6)市场规模：18年韩国免税销售额达172亿美元，同比增长35%，19Q1增长27% (6)客源结构：18年中国消费者赴韩免税购物约830亿元，占比84%，近两年代购剧增 (7)渠道结构：市内店占比超过八成，机场、离岛、口岸渠道多样化 (10)竞争格局：乐天、新罗、韩国新世界寡头垄断，韩国免税业竞争激烈且或加剧 (12)韩国免税业成功之道：政策支持市内店+零售业集中+化妆品工业具备基础 (14)政策支持市内店：韩国政府支持市内免税店发展，免税店牌照不断增发 (14)韩国零售业高度集中：规模大、渠道覆盖度、品牌合作悠久带来选品和价格优势 (17)化妆品工业基础：韩国化妆品工业具备积累，善用韩流强势营销 (19)中国免税业启示：韩国市内免税经验值得借鉴，境外消费回流空间较大 (26)发展市内免税店：预计19年中国消费者在韩免税购物或超千亿元，超90%消费在市内店 (26)集中力量做大龙头，形成免税零售的规模优势进而形成价格和采购优势 (27)中国居民境外消费近五千亿元，免税渠道为成熟可控的引导回流渠道首选 (28)图表索引图1：18年韩国免税销售额达到172亿美元，同比增长35%，09-18年CAGR达21% (6)图2：19年Q1韩国免税销售额同比增长27.0%，其中外国旅客消费额增长32.2% (7)图3：2018年中国游客在韩国市内免税店购物达到117亿美元，同比大幅增长47% (7)图4：2018年韩国市内免税店84%销售额由中国旅客购物贡献，占比较15年提升15个百分点 (8)图5：2018年外国人在韩国免税购物消费额136亿美元，占比79% (8)图6：18年外国人在韩免税购物消费额达136.4亿美元，同比大幅增长44.6% (9)图7：18年外国人在韩国免税购物1820万人次，增长20.4% (9)图8：17、18年国际旅客单价大幅增长69%和20% (9)图9：2017年中国游客在韩国免税购物客单价高达5656元人民币，18年继续提升 (9)图10：2018年中国旅客占赴韩外国旅客比例为31%，16年曾达到47% (10)图11：2018年赴韩中国旅客数量为479万人次，同比增长15% (10)图12：2018年韩国市内店渠道免税销售额占比达到81%，19Q1达到84% (11)图13：18年韩国市内免税店销售额140亿美元，同比增长38.7%，19Q1增速32% (12)图14：2017年乐天、新罗和韩国新世界市占率分别为42%、30%和13% (12)图15：2019年Q1乐天、新罗和韩国新世界市占率分别为38%、31%和18% . 12图16：2018年以来韩国前三大免税运营商合计市场份额有所回升 (13)图17：韩国国内免税业竞争激烈，乐天和新罗海外扩张步伐加快（单位：亿美元） (13)图18：2013、2015和2016年韩国分别新增7、4、5张市内免税牌照 (14)图19：目前韩国26家市内免税中，13家位于首尔，其中10家由大企业运营 .. 15图20：18年乐天购物、GS零售、韩国新世界和现代百货市占率分别为14%、7%、4%和2%，合计约27% (17)图21：18年韩国零售业CR4约为26.6%，14-16年CR4超过40% (17)图22：17年乐天百货、韩国新世界百货和现代百货市占率分别为14%、17%和8%，合计超过38% (18)图23：17年韩国百货业CR3约为38.5%，14-16年CR3大于50% (18)图24：2018年乐天购物销售额1782.1百亿韩元，零售市场份额14.1% (18)图25：18年韩国新世界销售额518.2百亿韩元，百货市场份额22.1%，14-18CAGR20.1% (19)图26：2015-17年香化品类占韩国免税销售额45.5%、51.2%、52.5%，不断提升 (20)图27：2016年香化、时尚精品和手表首饰占韩国免税销售额54%、16%和15% (20)图28：2017年韩国本土品牌化妆品销量占比41% (21)图29：免税店韩国化妆品销售额中大企业和中小企业约各占一半 (21)图30：2017年韩国化妆品工业总产值13.5万亿韩元，近5年CAGR为14.1% (21)图31：近年来韩国化妆品产值与日本化妆品产值差距不断缩窄 (22)图32：17年韩国化妆品企业数量5829家，同比增长17.5% (22)图33：17年韩国化妆品产品种类超12万，同比增5.6% (22)图34：2018年韩国化妆品出口总额达到62.6亿美元，同比增长26.6% (23)图35：2018年韩国化妆品出口中国金额占韩国化妆品出口总额的42.4% (23)图36：2014年以来中国进口化妆品金额加速增长，2014-18年CAGR达45.8% (24)图37：18年爱茉莉太平洋收入5.3万亿韩元，同比增长3% (25)图38：18年爱茉莉太平洋净利润33.5百亿韩元 (25)图39：18年爱茉莉太平洋高端化妆品收入1.8万亿韩元 (25)图40：18爱茉莉太平洋年海外销售额占比37.3%，近8年CAGR达29.25% .. 25图41：2016年爱茉莉太平洋中国销售收入约56.43亿人民币，同比增长47.4% (26)图42：2018年中国居民在韩国市内店购物额达到804亿元，市内渠道占比约95% (27)图43：2017年以来我国免税龙头中免集团快速扩张，19年或将超过全部韩国免税商（单位：亿美元） (27)图44：2018年中国居民在境外奢侈品消费达到接近5000亿元人民币 (28)图45：未来中国境内渠道高端消费复合增速预期保持快速增长 (29)表1：韩国免税店类型多样，包含市内、机场、离岛等多种渠道 (11)表2：增发韩国市内免税店牌照需要满足外国游客增长和销售额增长的条件 (15)表3：首尔地区市内免税店特许经营牌照申请审评表评分体系（一级） (16)表4：2016年关税法修改后韩国市内免税牌照费用提升 (17)表5：2017韩国前10大产值化妆品产品有9款来自爱茉莉太平洋和LG生活健康 (24)韩国免税业：千亿规模快速增长，市内店为主，中国消费贡献超800亿元市场规模：18年韩国免税销售额达172亿美元，同比增长35%，19Q1增长27%韩国是全球最大的免税商品销售市场。

市内免税行业分析报告

市内免税行业分析报告市内免税行业分析报告一、定义市内免税行业，是指在国内部分城市内，设立的免税商品销售渠道。

这些销售点可以接受国内外游客的现金或信用卡购物，并凭购物发票为出境游客提供免税退税服务。

二、分类特点市内免税行业可以根据业务范围分为两类：1.国际机场/港口免税店：位于机场/港口出发区，主要接待出境游客，销售品牌高端商品，如化妆品、香水、手表、皮具等。

2.市中心免税店：位于市中心或繁华商圈，接待外籍游客或中国游客，在免税政策范围内销售商品，如化妆品、保健品、奢侈品、家居用品等。

三、产业链市内免税行业的产业链包括免税商品生产商、销售商、免税店、进出口贸易企业、物流企业、税务、金融及IT服务等。

四、发展历程中国在2007年首次开设了机场免税店，之后逐步扩展到了重庆、上海、北京、广州、深圳等城市的市中心和机场/港口免税店。

从2015年开始，携程、去哪儿等在线旅游平台开始提供线上免税店服务，开发更多旅游消费场景。

五、行业政策文件2018年，国家发布《中华人民共和国免税物品进出境管理办法》。

随后，国家税务总局、海关总署、民航局和中国旅游集团公司出台相关配套政策，规范行业发展。

六、经济环境中国不断增长的游客人数和持续升级的旅游消费体验需求，对市内免税行业提供了广阔的市场空间。

根据中国海关的数据，2019年全年，全国口岸跨境电商零售进口同比增长30.48%。

七、社会环境市内免税行业的快速发展，为城市的旅游营商环境和经济发展提供了巨大的支撑。

同时，行业的滋长和发展，也促进了旅游业的产业化进程，提高了旅游业的综合效益。

八、技术环境2020年，中国多家免税企业开始尝试人脸支付和央行数字货币作为支付手段，为旅游消费提供了更加便捷的支付方式，也极大地促进了免税商品的销售。

九、发展驱动因素随着中国消费能力的提高和旅游市场的持续火爆，市内免税行业发展趋势愈加明显。

此外，在政策环境、技术跨越、市场竞争和服务提升等方面，也将推动行业不断发展。

市内免税发展潜力分析报告

市内免税发展潜力分析报告摘要：本报告针对市内免税发展潜力进行了深入研究和分析。

通过对市内旅游行业、市内免税商店、游客消费行为等方面的调查和数据分析，得出了市内免税发展潜力的几个重要发现。

报告指出，市内免税发展潜力巨大，但仍面临一些挑战，需要采取一系列措施来推动发展。

一、引言免税旅游已成为各国旅游业的重要组成部分，市内免税商店作为其中的重要环节，对市内旅游业的发展起到了关键作用。

本报告旨在分析市内免税发展潜力，并提出相应的建议。

二、市内旅游行业发展概况市内旅游行业是市内免税发展的重要基础。

近年来，市内旅游行业持续增长，在吸引了大量的游客的同时，也为市内免税商店带来了客源。

市内旅游行业的发展潜力巨大，但仍存在一些问题，如供给不足和服务质量不高等。

三、市内免税商店现状分析目前市内免税商店发展较为迅速，但规模仍较小，服务质量不高。

市内免税商店的发展潜力十分巨大，但需要面对供应链、人员培训等多方面的挑战。

四、游客消费行为分析游客的消费行为对免税业的发展有着重要的影响。

通过对游客消费行为的调查和分析，可以发现游客对价格敏感，更注重产品质量和服务。

因此，市内免税商店应该在价格、产品质量和服务等方面进行提升，以吸引更多的游客。

五、市内免税发展潜力分析六、推动市内免税发展的建议1.加强市内旅游行业的发展，提升市内旅游服务质量和供给水平，吸引更多的游客；2.完善市内免税商店的供应链，提高商品的供应能力和稳定性；3.加强市内免税商店员工培训，提高服务质量和游客体验；4.合理定价，保持竞争力，同时注重产品质量和服务；5.利用互联网和社交媒体等新技术手段，提升市内免税商店的知名度和可见性；6.加强与相关部门的合作，形成免税发展的良好环境。

七、结论市内免税发展潜力巨大，但仍需要克服一些挑战来推动发展。

通过加强市内旅游行业发展、完善市内免税商店供应链、提高服务质量、合理定价、利用新技术手段以及与相关部门合作等措施，市内免税发展潜力将会得到充分发挥，为市内旅游业的发展和经济增长做出重要贡献。

海南省免税行业分析报告

海南省免税行业分析报告海南省免税行业分析报告1. 定义免税行业是指旅客购物所涉及的商品不需要缴纳一定比例的消费税。

海南省免税行业是指在海南省免税政策的支持下，以免税为主要特点的零售业。

2. 分类特点海南省免税行业可以分为三类特点：一是品类丰富，包括化妆品、手表、奢侈品、烟酒等；二是价格优惠，免税价格低于市场价格；三是购物环境好，免税店硬件设施较好。

3. 产业链海南省免税行业的产业链包括商品提供商、免税管理平台、免税店经营商、免税店采购商等。

4. 发展历程海南省免税行业的发展历程可以追溯到2011年，海南省政府对免税政策的打造为海南省的免税行业奠定了扎实基础。

2018年，海南省提出免税政策对外扩大领域，鼓励跨境电商进入海南自由贸易区，加快海南离岛旅游免税业务发展。

2019年，海南省成为我国首个全岛免税区，全年销售额超过45亿人民币。

5. 行业政策文件海南省推出了一系列有关免税政策的行业政策文件，以及深化开放政策，促进海南自由贸易区建设所出台的政策文件，如《海南省旅游购物免税政策》、《海南省自由贸易区自由贸易港激励政策》等。

6. 经济、社会、技术环境海南省地处海上丝绸之路的核心区域，交通区位优势明显，同时海南省作为中国唯一一个不受限购政策限制的免税市场，可以吸引更多的国内外游客前来消费，因此具有良好的经济环境。

社会环境也非常有利于免税行业的发展，海南省的旅游业发达，越来越多的游客来到海南省旅游，催生了免税业的发展。

技术环境的快速发展、互联网时代的到来，为免税行业提供了更多的机遇。

7. 发展驱动因素海南省免税行业发展的驱动因素主要包括政策支持、旅游业快速发展、消费升级、跨境电商等。

8. 行业现状目前，海南省免税行业已经进入了高速发展期，海口下辖的三亚、文昌、陵水等地也将成为未来免税业的重要发展区域，免税市场潜力巨大，市场规模逐年增长。

9. 行业痛点海南省免税行业的痛点主要包括对免税商品价格的品牌认知度不够，消费水平相对落后、采购渠道少、价格竞争激烈等。

2019年韩国免税业深度研究报告

２０１９年韩国免税业深度研究报告目录索引韩国免税业：千亿规模快速增长，市内店为主，中国消费贡献超800亿元 (6)市场规模：18年韩国免税销售额达172亿美元，同比增长35%，19Q1增长27% (6)客源结构：18年中国消费者赴韩免税购物约830亿元，占比84%，近两年代购剧增 (7)渠道结构：市内店占比超过八成，机场、离岛、口岸渠道多样化 (10)竞争格局：乐天、新罗、韩国新世界寡头垄断，韩国免税业竞争激烈且或加剧 (12)韩国免税业成功之道：政策支持市内店+零售业集中+化妆品工业具备基础 (14)政策支持市内店：韩国政府支持市内免税店发展，免税店牌照不断增发 (14)韩国零售业高度集中：规模大、渠道覆盖度、品牌合作悠久带来选品和价格优势 (17)化妆品工业基础：韩国化妆品工业具备积累，善用韩流强势营销 (19)中国免税业启示：韩国市内免税经验值得借鉴，境外消费回流空间较大 (26)发展市内免税店：预计19年中国消费者在韩免税购物或超千亿元，超90%消费在市内店 (26)集中力量做大龙头，形成免税零售的规模优势进而形成价格和采购优势 (27)中国居民境外消费近五千亿元，免税渠道为成熟可控的引导回流渠道首选 (28)图表索引图1：18年韩国免税销售额达到172亿美元，同比增长35%，09-18年CAGR达21% (6)图2：19年Q1韩国免税销售额同比增长27.0%，其中外国旅客消费额增长32.2% (7)图3：2018年中国游客在韩国市内免税店购物达到117亿美元，同比大幅增长47% (7)图4：2018年韩国市内免税店84%销售额由中国旅客购物贡献，占比较15年提升15个百分点 (8)图5：2018年外国人在韩国免税购物消费额136亿美元，占比79% (8)图6：18年外国人在韩免税购物消费额达136.4亿美元，同比大幅增长44.6% (9)图7：18年外国人在韩国免税购物1820万人次，增长20.4% (9)图8：17、18年国际旅客单价大幅增长69%和20% (9)图9：2017年中国游客在韩国免税购物客单价高达5656元人民币，18年继续提升 (9)图10：2018年中国旅客占赴韩外国旅客比例为31%，16年曾达到47% (10)图11：2018年赴韩中国旅客数量为479万人次，同比增长15% (10)图12：2018年韩国市内店渠道免税销售额占比达到81%，19Q1达到84% (11)图13：18年韩国市内免税店销售额140亿美元，同比增长38.7%，19Q1增速32% (12)图14：2017年乐天、新罗和韩国新世界市占率分别为42%、30%和13% (12)图15：2019年Q1乐天、新罗和韩国新世界市占率分别为38%、31%和18% . 12图16：2018年以来韩国前三大免税运营商合计市场份额有所回升 (13)图17：韩国国内免税业竞争激烈，乐天和新罗海外扩张步伐加快（单位：亿美元） (13)图18：2013、2015和2016年韩国分别新增7、4、5张市内免税牌照 (14)图19：目前韩国26家市内免税中，13家位于首尔，其中10家由大企业运营 .. 15图20：18年乐天购物、GS零售、韩国新世界和现代百货市占率分别为14%、7%、4%和2%，合计约27% (17)图21：18年韩国零售业CR4约为26.6%，14-16年CR4超过40% (17)图22：17年乐天百货、韩国新世界百货和现代百货市占率分别为14%、17%和8%，合计超过38% (18)图23：17年韩国百货业CR3约为38.5%，14-16年CR3大于50% (18)图24：2018年乐天购物销售额1782.1百亿韩元，零售市场份额14.1% (18)图25：18年韩国新世界销售额518.2百亿韩元，百货市场份额22.1%，14-18CAGR20.1% (19)图26：2015-17年香化品类占韩国免税销售额45.5%、51.2%、52.5%，不断提升 (20)图27：2016年香化、时尚精品和手表首饰占韩国免税销售额54%、16%和15% (20)图28：2017年韩国本土品牌化妆品销量占比41% (21)图29：免税店韩国化妆品销售额中大企业和中小企业约各占一半 (21)图30：2017年韩国化妆品工业总产值13.5万亿韩元，近5年CAGR为14.1% (21)图31：近年来韩国化妆品产值与日本化妆品产值差距不断缩窄 (22)图32：17年韩国化妆品企业数量5829家，同比增长17.5% (22)图33：17年韩国化妆品产品种类超12万，同比增5.6% (22)图34：2018年韩国化妆品出口总额达到62.6亿美元，同比增长26.6% (23)图35：2018年韩国化妆品出口中国金额占韩国化妆品出口总额的42.4% (23)图36：2014年以来中国进口化妆品金额加速增长，2014-18年CAGR达45.8% (24)图37：18年爱茉莉太平洋收入5.3万亿韩元，同比增长3% (25)图38：18年爱茉莉太平洋净利润33.5百亿韩元 (25)图39：18年爱茉莉太平洋高端化妆品收入1.8万亿韩元 (25)图40：18爱茉莉太平洋年海外销售额占比37.3%，近8年CAGR达29.25% .. 25图41：2016年爱茉莉太平洋中国销售收入约56.43亿人民币，同比增长47.4% (26)图42：2018年中国居民在韩国市内店购物额达到804亿元，市内渠道占比约95% (27)图43：2017年以来我国免税龙头中免集团快速扩张，19年或将超过全部韩国免税商（单位：亿美元） (27)图44：2018年中国居民在境外奢侈品消费达到接近5000亿元人民币 (28)图45：未来中国境内渠道高端消费复合增速预期保持快速增长 (29)表1：韩国免税店类型多样，包含市内、机场、离岛等多种渠道 (11)表2：增发韩国市内免税店牌照需要满足外国游客增长和销售额增长的条件 (15)表3：首尔地区市内免税店特许经营牌照申请审评表评分体系（一级） (16)表4：2016年关税法修改后韩国市内免税牌照费用提升 (17)表5：2017韩国前10大产值化妆品产品有9款来自爱茉莉太平洋和LG生活健康 (24)韩国免税业：千亿规模快速增长，市内店为主，中国消费贡献超800亿元市场规模：18年韩国免税销售额达172亿美元，同比增长35%，19Q1增长27%韩国是全球最大的免税商品销售市场。

2019年市内免税店行业研究报告

2019年市内免税店行业研究报告2019年5月目录一、韩国市内店落地后免税行业整体规模持续高增长 (4)二、韩国市内免税占比达80% (5)三、全球大部分地区以机场免税为主 (13)四、运营能力影响市内免税占比 (14)五、市内店落地后业绩测算 (15)六、中国国旅：旗下中免作为免税行业龙头 (18)七、风险因素 (18)市内免税店落地将促进整体免税营收快速增长。

市内免税是重要的免税形态之一，市内免税店的开业将新增免税购物场景、扩大免税购物面积、延长免税购物时间、提升免税购物体验，有助于激发潜在免税购物需求，促进整体免税收入加速发展。

韩国市内免税占比达80%，全球其他大部分地区以机场免税为主。

①韩国进行了三次市内免税牌照开放，目前有26家市内免税店，机场和港口店共计29家。

②2018年韩国市内店销售额已达到80%，且群聚效应明显，首尔销售前五名的市内店营收占整体市内店销售额比例超70%，仁川机场免税收入占韩国机场店整体比例超80%。

③外国顾客占整体顾客的30%-40%，外国顾客客单价为韩国顾客的6.2倍，贡献了免税销售额的79%。

中国顾客占外国顾客销售额70%-80%，人均消费达额外国旅客消费均值的两倍。

④市内店数量多、消费返点高、购物时间充分更适于代购等因素导致韩国市内免税营收占比较高。

⑤全球范围内来看，由于免税政策差异，市内免税多在亚洲国家，其他国家地区受牌照限制，市内店免税店数量较少，退税店牌照易获得，因此退税店广泛，而免税消费集中在机场店，市内店占比在35%左右。

运营能力是决定免税市场份额的关键因素。

对比研究海口美兰机场免税店/三亚市内免税店／上海机场免税店/中出服市内免税店的实际运营经验，免税运营商的规模优势和运营实力所决定的免税品类丰富度、价格、购物体验等因素是提升机场或市内免税店市场份额的重要因素。

市内店与机场店的平衡并非一蹴而就，消费者对市内店的消费习惯的培育也有赖于免税运营商的宣传与营销。

免税行业分析报告

免税行业分析报告免税行业分析报告一、行业概述随着人们生活水平的提高，旅游需求不断增加，使得免税购物业务成为了旅游业中的一个重要组成部分。

目前，免税业务逐渐从传统的机场、港口销售转向城市内的免税店销售，并且销售品类也从传统的香烟、酒类商品拓展到了更多的化妆品、钟表首饰、箱包、高端食品等商品。

此外，免税店的销售方式也在不断创新，如实体店联合旅游社、航空公司推出定制化产品等，以满足消费者多元化的需求。

目前市场上的主要免税品牌包括DFS、免税天堂、免税美通等，在市场上占据一定的份额。

二、市场规模据相关数据显示，目前全球免税市场规模约为600亿美元，并且呈现出了逐年增长的趋势。

其中，中国是全球最大的免税市场之一，2019年，中国免税品销售额达到了123亿美元，占全球免税品销售额的14.4%。

预计未来几年，中国免税品行业仍将保持高速增长。

三、产业链分析免税产业链包含生产企业、供应商、免税店等多个环节，其中机场、港口、城市免税店、跨境电商等渠道既是销售端，也是直接采购端。

市场上的免税品品牌众多，可以分为以下几大类：香烟、酒类、化妆品、钟表首饰、箱包、高端食品等。

其中，化妆品是行业中的重要品类之一，市场份额占比达到了40%以上。

传统的免税品销售模式是厂家直供或经销商批发到机场、港口的免税店销售，但随着跨境电商的发展以及城市免税店的崛起，免税品销售渠道日渐多元化。

同时，自营品牌与品牌代理成为免税业领域中一个重要的商业模式。

四、国内外竞争格局目前全球免税市场上，DFS、免税美通、免税天堂等品牌占据着较大的市场份额，和当地的免税店形成了一种格局。

在国内市场上，欧莱雅、兰蔻、宝格丽、蒂芙尼等欧美奢侈品品牌被广泛应用于免税领域，相比之下中国品牌逊色不少，但随着本土品牌的不断崛起，未来将会取得更好的表现。

此外，免税品行业的便捷性和高性价比品牌吸引了越来越多的消费者投入到其中，随着市场的推向成熟，未来将会出现更多的品质优良、服务周到、市场表现优异的品牌。

2019年免税行业深度分析报告

２０１９年免税行业深度分析报告核心观点：●奢侈品行业：全球奢侈品稳定增长，内地消费者成为核心驱动力根据贝恩咨询，2018年全球个人奢侈品市场规模达到2600亿欧元，同比增长约6%，其中国内消费者奢侈品消费金额达858亿欧元，同比增长9%，成为全球奢侈品消费的主要增长点。

根据贝恩咨询的预计，2025年全球奢侈品市场规模将达到3200亿-3650亿欧元，国内奢侈品消费占全球奢侈品消费比重将由2018年的33%有望上升至46%，其中在境内消费金额也将从27%提升至50%。

考虑国内居民消费的增长以及境内消费占比的提升，由此测算2018-2025年国内消费者在境内的奢侈品消费金额复合增速达到约19%。

在政策鼓励消费回流的背景下，境内购买快速增长，占比持续提升，国内的免税和跨境电商行业将直接受益。

●免税渠道：行业维持高增长，国内免税政策引导行业中长期成长根据Generation Research，2018年全球免税销售额达790亿美元，同比增13%，较17年的10%进一步加速，近10年复合增速为7%，其中亚太销售占比达49%。

近两年国内居民高端化妆品需求高速增长，驱动亚太和全球免税渠道整体销售额快速增长。

分品类看，2018年香化、时尚精品、腕表首饰占比分别为40%、14%和8%，总销售额为483.5亿美元，其余为烟酒、电子产品、食品等品类。

基于香化、时尚精品、腕表首饰免税销售额测算，18年免税渠道占全球个人奢侈品销售金额比重约17%，增速达到17%，虽略低于奢侈品线上渠道销售增速，但为贡献最大的增量。

近年来在促进消费、引导消费回流的时代背景下，国内免税行业迎来战略新机遇期，一方面增设和放宽免税政策，另一方面支持中免做大做强。

长期来看免税行业受益于离岛免税加码、市内店政策推进，以及整体适度竞争激发的行业增长，而中免在收购日上、海免以及新开北京、上海等市内店市占率进一步提升，品牌、采购、销售等方面已形成较深的护城河，预计随着国内免税行业较快增长，中免有望保持并巩固其国际领先的综合免税运营商的龙头地位。