破解年金保险系列养老理念篇

老龄化社会（联合国及世界银行标准）： 当一个国家或地区60岁以上老年人口占
人口总数超过10%或65岁以上老年人 口占人口总数超过7%
➢ 2016年，我国60岁以上老年人已突破2
亿，占比16.7% ➢ 2020年将达到17.8%，2030年将达到
25%
➢ 预计2050年，60岁以上人口将达到4.58
亿，占比高达30%
资料来源：中国报告网 替代率下行，保障力度有限。根据国家统计局公布的社会平均工资与人社部公布的离退休人员人均基本养老金测算基本 养老金替代率，我们发现基本养老金替代率自 2002 年起逐年下降，2015 年仅为 49.1%。 世界银行组织建议，要维持退休前的生活水平不下降，养老金替代率需不低于 70%，国际劳工组织建议的养老金替代 率最低标准为 55％。目前我国的基本养老金替代率尚低于以上标准，保障力度有限。在面临可持续性压力的背景下， 基本养老金替代率可能会保持长期下降的趋势，需要以其他养老金形式作为补充。
转变为人口负债。
上图来自China’s Economic Transformation一书，现实也 印证了这一点，因为低出生率低死亡率的原因，2012年中国 15岁-59岁劳动人口数量为9.37亿，比上年末减少345万 人，下降幅度为0.6个百分点。国家统计局副局长谢鸿光表 示，这是多年增长后劳动年龄人口的首次下降。2015年我国 劳动力规模为9.11亿人，比2012年减少了2600万劳动人 口。
5
31.2%
35.%
4
老年人口（亿）
占人口总数
3
18%
2
13.26% 13.70% 14.30% 14.80% 16%
1
30.% 25.% 20.% 15.% 10.% 5.%
0
0.%
2006年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2015年 2020年 2025年 2030年 2040年 2050年
收入≠收益，收入会带来安全感
有两种方案： 有500万，投入股市 有500万，买个房子租出去，每个月获取5000块租金 哪一种更有安全感？
收入≠收益，收入是确定的，持续产生的现金流
养老规划知识体系的构建
【社会现状】、 【深远影响】
【当下选择】、 【专业规划】
中国已经全面进入老龄化并且即将进入超老龄化社会
老龄化的原因—少子化、长寿化
【 少 子 化 】
【我国人口平均寿
【 长 寿 化
命】
1981年：67岁 1990年：69岁
2000年：71岁 2010年：75岁 2016年：76岁
】
2030年：79岁
数据来源：世界卫生组织WHO公布的《2016世界卫生统 计》、 《“健康中国2030”规划纲要》
• 一个社会0～14岁人口占比15%～18%为“严重少子 化”，15%以内为“超少子化”
人
需要重点解决的是专业的医疗和护理问题。
空 巢 老 人
数据、内容来源：中泰证券—医药行业养老行业专题报告
有存款，有房子，有退休金， 为什么还会“老后破产”？
长寿，这个幸福社会的象征， 将成为压垮老后生活的最后一根稻草……
日本NHK纪录片文字实录
养老风险
“老后破产”问题不只 冲击老年人，更进一步 蔓延至工作人口。经济 衰退、收入减少、物价 上涨的危机纷至沓来， 年轻人就业困难，中年 失业的上班族难以再次 进入职场……
【深远影响】
未来的养老问题如何回答？
社保、延迟退休、资金不足、资源短 缺…
知识普及—社保养老金知多少之城镇职工
• 交纳对象：凡是企业职工，都需交纳，具有强制性 • 领取年限：企业职工达到法定退休年龄(男性职工60周岁，女性干部55周岁，女性工人50周
岁)，且个人缴费满15年的，退休后可以按月领取基本养老金 • 账户管理：社会统筹与个人账户相结合
延迟退休的深度解析
2017年完成养老金并轨 女性退休统一55岁
职工养老 保险 居民养老 保险
女性退休 56岁
男性退休 61岁
以北京市人社局及Hale Waihona Puke Baidu计局所发布的2015年度北 京市职工月平均工资7086元为例，25岁开始缴 纳五险一金，总计缴纳年限35年估算一下
保障类别
养老保险 进入账户
单位缴纳
19%
社保统筹
个人缴纳
8%
个人账户
总计
27%
我们 需要 缴纳 的养 老金
单位：平均工资×单位缴纳比例×缴费月数×缴费年限
7086×19%×12×35=565,462元 个人：平均工资×个人缴纳比例×缴费月数×缴费年限
• 而根据第六次人口普查，中国2010年0~14岁人口总量为2.2
亿，占总人口的16.6%，已经处于严重少子化水平
• 中国建投投资研究院和社会科学文献出版社共同发布《中国投 资发展报告(2016)》，报告显示，全面两孩政策增加了我国低 龄人口占比，到2030年，我国零至14岁人口占比将提升2%，
但并不能根本扭转老龄化问题
破解年金保险系列养老理念篇
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你赚的一块钱，不是你的钱，你存下来 的一块钱，才是你的钱；赚大钱靠机会， 赚一辈子的钱靠大智慧。
—王永庆
人的一生， 意外是概率事件，疾病是可能事件，
唯有养老，是必然事件！
与谁谈养老—客户的画像
年龄 35-45岁最佳，越早越好
有储蓄的习惯、关注安全性 懂得未雨绸缪
社保养老金的深度解读---2018年中国养老保险行业收支体系
图表：城镇职工基本养老保险征缴收入低于基金支出
图表：财政对基本养老保险基金的补助逐年增加
可持续性压力还体现在基本养老保险征缴收入占基金总收入比例的持续下行。自 2012 年起，城镇职工基本养老保险基金
收入中征缴部分的占比持续下滑，2016年已下降至78.6%。而 OASDI 的征缴收入在基金总收入的占比从 2013 年起就保
是比较高的，过降高低的缴养费率老一保方面险降低单了位缴费比例 企业的活力，同自时2也0影1响9了年个人5的月当1期日收 起，全省企业和机关事业单位基本养老保 入。同时又由于险缴单费基位数为缴当费地社比会平例均由20%降至16%。
工资的 60%-300%之间，就造成了大量企 业以最低水平确定缴费基数，而这样一来 缴费基数不实又对冲了较高的缴费率，影 响了养老金的筹集。
良好的收入来源 家庭年收入10万以上
关注养老问题 需求调研时表示关注
养老风险的切入—金字塔
婚姻 税务 债务
养老 工作责任 子女教育
财产损失 疾病 身故
所有性风险 解决留钱问题
支出性风险 解决花钱问题
损失性风险 解决没钱问题
所有性风险：解决财富私有化保护及定向传承 愿望因子：合理节税、防止婚变、资产隔离、财富定向传承
以上题为例 • 基础养老金：[（7086+7086）÷2]×35×1%=2480元 • 个人账户养老金：238089÷139=1712元
• 每月领取总额:2480+1712= 4192元
按照60岁退休，个人养老金账户 按照139个月计提
社保养老金的深度解读---2018年中国养老保险替代率分析
养老金替代率 ＝养老金 / 退休前收入
持在 85%以上的水平，2016 年这一占比达 87.3%。由于面临着较大的可持续性压力，我国财政对基本养老保险基金的补
贴正在不断增加。
资料来源：中国报告网
社保养老金的深度解读---2018年中国养老保险行业收支体系
缴费基数不实
缴费率较高降低了企业活力
目前我国基本养老保险中企业个人缴 费为 8%，企业缴费为 20%，这一比例还
根据预测，到2020 年，我国的失能老人将达4200 万，
高
80 岁以上高龄老人将达到2900 万，而空巢和独居老 年人将达到1.18 亿。这部分老年群体是社会重点关
龄 、 失
注对象，同时也是解决养老问题的关键所在。空巢和独
能
居老人偏向于生活上的照料以及情感的陪伴，高龄老人
老
在此基础上更偏向于医疗护理和临终关怀，而失能老人
日本的今天就是 我们的明天
如果不能认清现状， 寻求解决之道， 那么，不管你现在几岁， 都将成为“老后破产” 的预备军……
积极应对人口老龄化是新时代的国家战略
国家策略：顶层设计，谋划积极应对人口老龄化策略
一是促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接，如幼托、教育、就业、医疗卫生等相关政策配套衔接，让二孩政策真正的落 地生根，使得育龄夫妻不但“想生”、“能生”而且“敢生”。 二是进一步做实养老账户和完善社会保障制度。我国现行的养老保险制度本质上是现收现付制，需进一步做实个人养老账户以 应对加剧老龄化社会。 三是发展多元化的养老模式，引入多元化养老服务的提供主体，做到政府、市场和个人三结合 四是鼓励和倡导延迟退休，企业和个人逐步树立延迟退休的理念，同时鼓励企业给老年人提供灵活的短期的、临时性就业机 会。
营单位就业人员平均工资加权计算的全口径城镇单位就业人员平均工资
计算口径三调整大后变，量基本：养缴老费保年险待限遇、计个发人暂养时老保持金不缴变纳，工继续资按基2数018、年社全平省城工镇资非私营单位
在岗职工月平均工资5639元为基准计算。
• 基础养老金=(全省上年度在岗职工月平均工资+本人指数化月平均缴费工资)÷2×缴费年限×1% • 个人账户养老金=个人账户储存额（个人缴纳总额）÷个人账户养老金计发月数
导致结果—人口红利丧失
2015年，职工养老保险的抚养比 是 人3，.0240:210，年也将就下a是降三到个2人.9养4:1一，个 2050年将下降到1.3：1
经济学家Bloom和Canning等人在2003年创造出“人口 红利”的概念它的含义非常直接:劳动年龄人口在总人口
中的比例上升。当人口红利窗口关闭时，人口红利就会
导致结果—养老人群的生存状况评估
老年抚养比是65岁以上老人数量对劳动年龄人口数之 比，从经济角度反映人口老化社会后果的指标之一。国 家从上世纪80年代起大力推行计划生育政策，421的家 庭结构逐渐形成年，2020-2030年随着计划生育一代普
遍进入老年期，全国老年人口平均子女数将下降到2个 以下，子女养老负担不断增长。
• 第一梯队：中国、伊朗、加拿大、新西兰和欧洲大部 地区都进入了日本所在的“第一梯队”，老年人占比 至少30%
• 第一梯队：日本，年逾60的国民占比至少30%的国家 • 第二梯队：中国、欧洲、澳洲和北美、南美多数、中亚
和北亚及东南亚部分地区均属60岁及以上老人占比1030%
从人口结构图得出的推断
• 1990年，我们的人口结构是金字塔形，老人比较少，而壮年非常多 • 2016年，我国人口结构呈现出纺锤形，中年占比提升，老人越来越多 • 2050年，我国人口结构呈现倒锥形，绝大部分人群都是老年人
支出性风险：充沛的现金流满足阶段性开支的需求与愿望 愿望因子：子女教育、子女财富支持、养老、阶段大额开支
损失性风险：家庭财富的突然中断丧失与外流 风险因子：重疾、意外、身故、医疗
风险金字塔
风险管理的金字塔
支出与收入周期的不匹配
收入周期≠支出周期
需要收入提前锁定
收
需要收入转换器
支 值
收入的重要性
奋斗期、创收期
资料来源：中国报告网
社保养老金的深度解读---2018年中国养老保险行业收支体系
收益率处于低位，未来有望提升。
2015 年以前我国的养老保险基金只能存入国有银行或 购买国债，根据人社部公布的数据，2009 年至 2014 年基金 收益率区间为 2.2%-2.9%。
2015 年国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，规定我国养老基金限于境内投资；投资股 票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于养老基金资产净值的 30%；投资国家重 大项目和重点企业股权的比例合计不得高于养老基金资产净值的 20%。《管理办法》的颁布意味着我国的 基本养老金开始市场化运营。2017 年基本养老基金正式开始参与股票投资。根据人社部公布的数据， 2017 年全国共有 9 个省市与社保基金理事会签订了委托投资协议，委托金额 4300 亿，到位资 金 1700 亿，人社部预计养老金委托投资运营首年收益率达 5%。预计养老金入市后，我国基本养老金投资 收益率情况将有所改善。
7086×8%×12×35=238,089元
总计： 238,089+565,462= 803,551元
调整社知保识缴普费及基数—政社策保养老金知多少之城镇职工
1、调整就业人员平均工资计算口径
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