中国人民银行资产负债表解读
中国人民银行资产负债表特征及其形成原因
中国人民银行资产负债表特征及其形成原因一、中国人民银行资产负债表特征（一）中国人民银行资产和负债项目和结构特征中国人民银行的资产项目中，最主要的项目是国外资产，位居第二位的是政府债权，位居第三位和第四位的识别是对其他金融性公司的债权和对其他存款性公司的债权。
中国人民银行的资产配置以国外资产为主，其中又以外汇占款的占比最大。
2011年末，国外资产占全部资产的比重为84.67%，其中外汇占款占 82.71%。
1999—2012年，国外资产在中国人民银行资产结构中的占比快速上升, 基本上主导了资产的变化趋势。
外汇占款被动形成，资产负债表的扩张是被动型扩张，对内配置的资产相对较少。
中国人民银行对其他存款性公司再贷款的比重呈下行走势。
中央银行使用再贷款调节其他存款性公司资金的方式在货币政策的使用中越来越少。
中国人民银行对其他金融部门债权数量增加，央行对其他金融部门的资金调控力度减弱。
对政府债权的比重逐步增长。
对货币调控的方式已经从直接调控金融机构渐渐转为间接调控。
中国人民银行的负债项目中，储备货币在负债中占主体，其中最主要的是其他存款性公司的存款，位居第二位和第三位的分别是货币发行和发行债券。
中国人民银行的负债以准备金存款为主，通货比例不高，发行货币的增长率严重低于信贷增长率。
在总负债中,储备货币和债券占比80%以上,共同主导负债的变化趋势。
这种负债结构说明，我国长期存在中央银行发行货币的增长率严重低于信贷增长率的现象。
然而，发行货币才是中央银行各项资金来源中成本最低、主动性最高、可操作性最强的机制，中国人民银行主要不是通过货币发行机制，而是通过金融机构的信贷活动派生货币来调整债务性资金和贯彻货币政策意图。
（二）中国人民银行资产负债表规模特征中国人民银行资产负债表的规模大，总资产和总负债的规模大，总资产和总负债规模快速增长但危机以来趋于收缩。
1999-2012年,中国人民银行的资产总额增长了733.2%，总负债增长了708.5%。
中国央行资产负债表解析
中国央行资产负债表解析摘要：一、引言二、中国央行资产负债表的构成1.资产部分2.负债部分三、资产负债表的变动分析1.资产端的变动2.负债端的变动四、中国央行资产负债表的影响1.对货币政策的影响2.对金融市场的影响3.对实体经济的影响五、未来发展趋势与挑战六、结论正文：一、引言中国央行资产负债表作为反映我国货币政策的重要工具，对于理解我国金融市场动态和实体经济运行具有很高的参考价值。
本文将对我国央行资产负债表的构成、变动分析以及其对经济的影响进行探讨，以期为投资者和经济管理者提供有益的参考。
二、中国央行资产负债表的构成1.资产部分我国央行资产主要包括外汇、政府债券、金融机构债券、企业债券、贷款等。
其中，外汇资产占比最大，反映了我国外汇储备的变动。
政府债券和金融机构债券的持有量也较高，体现了央行通过购债实施货币政策的手段。
2.负债部分央行负债主要由货币发行、存款和其他负债构成。
货币发行包括流通中的现金和存款准备金，是央行实施货币政策的主要手段。
存款则主要包括商业银行和其他金融机构在央行的存款，反映了金融机构的资金需求。
三、资产负债表的变动分析1.资产端的变动资产端的变动主要受外汇市场、债券市场和信贷市场的影响。
外汇市场的变动主要受国际经济形势、国内外贸顺差等因素的影响；债券市场的变动受宏观经济政策、市场利率等因素的影响；信贷市场的变动则与实体经济的需求和政策导向密切相关。
2.负债端的变动负债端的变动主要受货币需求、货币政策操作和金融市场利率等因素的影响。
货币需求的变动反映在经济主体对货币的需求上，如现金需求和存款需求；货币政策操作则通过调整存款准备金率、公开市场操作等手段影响负债端；金融市场利率的变动会对存款产生一定的影响。
四、中国央行资产负债表的影响1.对货币政策的影响央行资产负债表的变动直接影响货币政策的实施。
资产端的变动会影响货币供应量，负债端的变动则会影响金融机构的资金成本，从而影响货币政策的传导效果。
近五年中国人民银行资产负债表分析
近五年中国人民银行资产负债表分析摘要：人民银行是我国经济发展及金融发展的心脏，人民银行的资产负债的变动会对我国的经济乃至全世界的经济造成一定的影响。
我国主要是通过中国人民银行的业务操作来调节市场的流动性、维持市场的稳定、控制市场的风险。
而资产负债表能够充分的反映出人民银行的调节手段、力度及方向。
因此通过对人民银行资产负债表的分析可以充分的了解我国经济及金融发展的总体情况.本文通过对人民银行资产负债表的特征、科目变动、及近十几年的数据变动进行分析，进而得出相应的结论，发现相关的问题，并提出个人解决方案。
关键词：资产负债袁；特征；外汇;流动性；货币发行1.中国人民银行资产负债表的主要内容1。
1中国人民银行资产负债表的基本结构1994年人民银行第一次根据IMF的要求，依照相关方面要求的格式进行编制资产负债表,展示中央银行各项业务的开展情况，并按期向社会发布.下表显示了中国人民银行资产负债表的基本结构。
科目设置1．2中国人民银行资产负债表基本结构分析1．2．1资产中央银行资产方记录的是中央银行资金运转，包括外国资产和债权，从中体现出中央银行利用货币政策工具，进行调控经济的职能.分析资产方数据和结构，可以看出中央银行不同货币政策工具的运用情况以及调控模式.国外资产:指的是一国的国外净资产，由国外资产减去国外负债所得，主要组成部分是国际往来头寸净值、外汇储备和黄金等。
对其他存款性公司债权：是指中央银行根据存款性金融机构的请求而发放的信用贷款、再贴现等类似性质的融资。
对其他金融性公司债权:是指中央银行为其他存款性公司以外的其他金融公司发放的专项贷款等。
对非金融性部门债权:是指中央银行为贫穷困难的地区经济建设等所发放的专项贷款.1．2．2负债中央银行负债方体现的是其资金的来源，主要包括:储备货币、发行债券、国外负债、中央政府存款、自有资金等。
储备货币：中央银行所发行的货币和现金,各金融机构按照人行法的要求缴存的法定准备金和自愿缴存的超额储备，邮政储蓄转存款和金融机构吸收的由财政拨款形成的部队机关团体等财政性存款。
中国银行年度财务报告的资产负债表
一、概述我国银行作为我国最大的国有商业银行之一，其财务状况备受关注。
本文将针对我国银行的年度财务报告中的资产负债表进行分析，以便更加全面地了解我国银行的财务状况。
二、总体资产负债情况根据我国银行年度财务报告显示，截至2021年底，我国银行总资产达到20万亿元人民币，较上年增长10。
总负债为18万亿元人民币，较上年增长8。
资产负债率为90，较上年持平。
这一数据显示了我国银行资产与负债之间的平衡情况。
三、资产情况分析1. 货币资金我国银行货币资金为4万亿元人民币，较上年增长12。
这主要是由于我国银行在2021年积极吸收存款和发行债券，增加了其货币资金。
2. 存放中央银行款项存放中央银行款项为3万亿元人民币，较上年增长8。
我国银行在中央银行存款方面依然保持着较高的稳定水平。
3. 拆出资金拆出资金为3万亿元人民币，较上年增长5。
我国银行在拆出资金方面保持了适当的平衡。
4. 交易性金融资产交易性金融资产为2万亿元人民币，较上年增长15。
这表明我国银行在金融市场上的投资收益较好。
5. 衍生金融资产衍生金融资产为1万亿元人民币，较上年增长10。
我国银行在衍生金融工具方面的风险控制较为稳健。
6. 其他资产其他资产为7万亿元人民币，较上年增长7。
这一部分资产包括投资性房地产、固定资产等，显示了我国银行的多元化发展战略。
四、负债情况分析1. 吸收存款吸收存款为17万亿元人民币，较上年增长8。
我国银行在吸收存款方面具有较强的市场竞争力。
2. 拆入资金拆入资金为3万亿元人民币，较上年增长3。
我国银行在资金来源方面保持了适当的平衡。
3. 交易性金融负债交易性金融负债为2万亿元人民币，较上年增长10。
我国银行在资金运作方面的风险控制较为稳健。
4. 衍生金融负债衍生金融负债为1万亿元人民币，较上年增长5。
我国银行在衍生金融工具方面的风险控制较为稳健。
5. 其他负债其他负债为5万亿元人民币，较上年增长6。
这一部分负债包括应付债券、负债准备等，我国银行在负债管理方面较为稳健。
最新央行资产负债表
央行资产负债表中央银行资产负债表中央银行资产负债表定义中央银行在履行职能时业务活动所形成的债权债务存量表。
中央银行资产负债业务的种类、规模和结构都综合地反映在资产负债表上。
中央银行资产负债表的一般构成现代各国中央银行的任务和职责基本相同，其业务活动大同小样，资产负债表的内容也基本相近。
在经济全球化的背景下，为了使各国之间相互了解彼此的货币金融运行状况及分析他们之间的相互作用，对金融统计数据按相对统一的标准进行适当规范是很有必要的，为此，国际货币基金组织定期编印《货币与金融统计手册》刊物，以相对同一的口径向人们提供各种成员国有关货币金融和经济发展的主要统计数据，中央银行的资产负债表就是其中之一，称作“货币当局资产负债表”。
各国中央银行一般在编制资产负债表时主要参照国际货币基金组织的格式和口径，从而使各国中央银行资产负债表的主要项目与结构基本相同，具有很强的可比性。
目前国际货币基金组织编制的《货币与金融统计手册》中货币当局资产负债表的最主要项目构成的资产负债表如下：简化的货币当局资产负债表简化的中央银行资产负债表货币单位：中央银行的负债项目包括：1.流通中货币作为发行的银行，发行货币是中央银行的基本职能，也是中央银行的主要资金来源，中央银行发行的货币通过再贴现、再贷款、购买有价证券和收购黄金外汇投入市场，成为流通中货币，成为中央银行对公众的负债。
2.各项存款包括政府和公共机构存款；商业银行等金融机构存款。
作为国家的银行，政府通常会赋予中央银行代理国库的职责，政府和公共机构存款由中央银行办理。
作为银行的银行，中央银行的金融机构存款包括了商业银行缴存准备金和用于票据清算的活期存款。
3.其他负债包括对国际金融机构的负债或中央银行发行债券。
中央银行的资产项目包括：1.贴现及放款中央银行作为最后贷款者对商业银行提供资金融通，主要的方式包括再贴现和再贷款。
还有财政部门的借款和在国外金融机构的资产。
2.各种证券主要指中央银行的证券买卖。
人民银行资产负债表货币发行科目
人民银行资产负债表货币发行科目人民银行资产负债表货币发行科目1. 引言货币发行是人民银行的一项核心职能，通过调节货币供应量来维护经济稳定发展。
在人民银行的资产负债表中，货币发行科目扮演着至关重要的角色。
本文将深入探讨人民银行资产负债表中的货币发行科目，并分析其对经济的影响以及相关政策的制定。
2. 货币发行科目的含义及构成要素货币发行科目反映了人民银行通过各种方式向市场注入货币供应量，以满足经济发展和金融市场的需求。
通常主要由以下几个构成要素：1) 现金流通：指人民银行发行的各种货币形式，如纸币和硬币。
这些现金在市场流通，发挥着支付手段和储备价值的作用。
2) 存款准备金：商业银行在人民银行开立的账户中的存款，用于维持金融体系的稳定运行。
存款准备金的调整可影响到货币供应量。
3) 其他货币发行：包括人民银行通过国库现金管理，政府发行的特种货币等手段注入市场的各种货币。
3. 货币发行科目对经济的影响货币发行科目的调整能够直接影响到经济的供需关系、物价水平、利率水平等关键因素。
以下是其对经济的影响：1) 货币供应量的调整：通过增加或减少货币供应量，人民银行可以影响市场上的货币总量，从而对经济产生影响。
2) 通胀和通缩：货币发行科目的调整可能会引起通胀或通缩，进而影响到物价水平。
若货币供应量过多，可能导致通胀；相反，若货币供应量不足，可能引发通缩。
3) 利率水平的调控：货币发行科目的变动还可能对市场利率水平产生影响。
增加货币供应量可能导致市场利率下降，从而刺激投资和消费。
4. 相关政策的制定与调整在制定货币发行科目相关政策时，人民银行需要综合考虑经济增长、通胀目标和金融稳定等因素。
以下是相关政策的制定与调整：1) 存款准备金率：人民银行可以通过调整商业银行的存款准备金率来控制货币市场的流动性。
2) 货币政策利率：人民银行可以通过调整利率水平来影响货币市场的流动性和信贷投放，进而影响货币供应量。
3) 逆回购和公开市场操作：人民银行通过逆回购和公开市场操作来调节货币市场的流动性，影响货币供应量。
中国人民银行资产负债表及与美联储对比
➢ 对其他存款性公司的债权：包括商业银行和信用合作社。
➢ 对其他金融性公司的债权：包括政策性银行、证券公司、保险公司、资产管理 公司、信托投资公司、金融租赁公司等。央行对这些金融机构发放的信用贷款 以及购买特定金融机构发行的债券等。
中央银行学
近年我国货币政策
➢ 2009年—2012年货币政策.docx ➢ 2009年：适当调整完善了支农再贷款政策，同时对西部地区和粮食主产区安排增加
支农再贷款额度100亿元。适当上调金融机构短期外债指标，强调增量部分全部用于 支持境内企业进出口贸易融资，促进对外贸易健康平稳发展。
➢ 2010年：中国人民银行于1月14日、2月12日、 5月2日、10月20日1、1月10日 12月10日、12月26日先后7次调整金融机构的存贷款基准利率。 ➢ 2011年：近年来对存贷款利率调整最多的一年
中央银行学
特点
1. 资产和负债的规模扩大，创新工具增加。 2. 国债占据了美联储资产的最主要部分。 3. 回购操作基本停止，基础货币大幅增长。
中央银行学
分析
次贷危机后，虽然美国实行宽松的货币政策，但是流通中的 通货的变化并不大。美联储没有明显增加流通中的通货，法 定存款准备 金变动不大。 从美联储资产负债表的变化可以看出，美联储应对次贷危机， 推出不少创新 性的救援和贷款便利措施，使其资产负债表表 的信贷资产项目增添了多项内容。
中央银行学
3、贷款和融资 3.1 定期拍卖信贷（TAF） 3.2 PDCF（Dealer Credit） 3.3 AMLF 3.4 TALF（定期资产支持 债券贷 款） 3.5 CPFF（商业票据）
我国2020到2023年的央行资产负债表
《我国2020到2023年的央行资产负债表全面解读》1. 引言央行资产负债表是反映央行资产和负债状况的重要指标之一，对国家货币政策的执行和经济金融运行具有重要的指导意义。
本文将对我国2020到2023年的央行资产负债表进行全面解读，为读者提供一个深入理解和认识我国央行运作情况的机会。
2. 2020年央行资产负债表概况2020年，随着新冠疫情的爆发和全球经济的动荡，我国央行资产负债表呈现出怎样的态势呢？从资产方面来看，央行的外汇储备规模如何？国债和其他金融资产的持有情况如何？从负债方面来看，M0、M1和M2的增长率如何？这些问题都是值得我们深入探讨和了解的。
3. 2021年央行资产负债表深入解析随着2021年全球经济逐渐走出疫情的阴影，我国经济也逐渐恢复了活力。
在这样的背景下，央行资产负债表又发生了哪些变化呢？资产端的外汇储备是否继续增加？国债和其他金融资产的结构是否有所调整？负债端的M0、M1和M2增长态势又如何？这些都是我们值得关注的焦点。
4. 2022年央行资产负债表全面评估2022年，我国经济进入了新的发展阶段，央行在货币政策执行方面又有了哪些新的举措？这些举措对央行资产负债表有着怎样的影响？在这一年中，央行的资产配置是否发生了较大变化？负债端的M0、M1和M2又呈现出了何种态势？这些问题需要我们深入探讨和评估。
5. 2023年央行资产负债表展望展望未来，2023年我国央行资产负债表有可能会出现怎样的新情况？随着经济结构调整和金融市场改革的深入推进，央行的资产配置和负债情况都可能会发生一些新的变化。
这对于我们全面了解和把握央行的运作情况具有重要意义。
6. 总结与展望通过对我国2020到2023年的央行资产负债表进行深入解读与分析，我们对于央行的运作情况有了更加全面、深刻和灵活的认识。
央行资产负债表的变化不仅反映了经济金融形势的变化，也对我们制定个人投资和理财计划提供了重要的参考依据。
相信随着对央行资产负债表的持续关注和了解，我们能够更好地应对经济金融领域的挑战，实现自身财富的增值和保值。
中国人民银行资产负债表分析
中国人民银行资产负债表分析作者：袁雪来源：《商情》2016年第04期【摘要】人民银行的资产负债表是其在履行职能时由其业务活动所形成的债权债务存量报表。
通过对人民银行的资产负债表的分析，可以了解中央银行调控职能的发挥，取得的效果并及时根据经济形势调整货币政策。
【关键词】资产负债表，货币政策，对策一、人民银行资产项目分析（一）总体分析由上表可以看出：1.资产规模快速增长，2006-2015年，人民银行的资产总额由128574.69亿元增加到317836.97亿元，增长了147.20%，绝对值增加了189262.28亿元。
2.在资产业务中，国外资产所占比重极大。
而在国外资产中，以外汇的占比较多。
3.对其他金融性公司债权，其占总资产的比例呈逐年下降之势。
4.对其他存款性公司的债券，基本呈现上升趋势。
5.对非金融性公司债权在2006-2014年，逐年下滑。
（二）具体分析1.国外资产从图2中可以看出，近年来国外资产在总资产中的占比先上升后下滑，但基本维持在82%。
其中，2006-2015年，人民银行的国外资产总额由85772.64亿元增加到253830.67 亿元，增长了195.93%，净增量为168058.03亿元。
由图1可知，人民银行的国外资产中以外汇为主，从2006年的98.35%到2015年的97.13%，占比相当大且稳定，近几年一直维持在97%左右，2008～2013年，外汇在总资产中的占比（除2012年），逐年攀升，但自从2013年后逐年下滑。
外汇储备应与我国的宏观经济政策相均衡。
一方面过快增长的外汇储备加大通胀压力，影响货币独立性。
另一方面增加人民币汇率升值压力，本币对外升值，不利于我国出口，使我国在国际贸易中处于劣势。
这也是外汇储备近几年下降的原因。
2.对其他存款性公司的债权对其他存款性公司的债权，基本呈现上升趋势。
可见，近年来央行一般性货币政策的实施，对存款类金融公司影响加大。
3.对其他金融性公司债权对其他金融性公司债权，其占总资产的比例在2006～2015年，均逐年下降，至2015年4月已降至2.30%。
货币当局(中央银行)(中国人民银行)资产负债表的解读
货币当局（中央银行）（中国人民银行）资产负债表的解读自1994年起，我国的中央银行（中国人民银行）开始向社会公布央行（货币当局）资产负债表。
但其目前报表的项目结构是逐步演化的结果，许多项目并非自始既有。
一、现行货币当局资产负债表的结构任何一个微观经济体的资金来源渠道无非就两种：自有资金或借入。
其资产负债表当中的所有者权益和负债就是分别对这两种不同融资渠道的综括。
不难理解，有资金的来源就必定会有资金的具体存在形式或运用方式。
所谓资产，亦即资金的具体存在形式或者资金的具体用途罢了。
可见，作为一个会计恒等式，“资产等于负债加所有者权益”这句话的含义，其实就是“资金的运用（或存在）的数量必定等于资金的来源数量”。
由于“资产等于负债加所有者权益”是编制资产负债表的基本依据，所以我们可藉由这一恒等式来追踪、分析特定经济体的一项具体业务在其资产负债表当中所留下的蛛丝马迹。
当然，由于资产负债表属于存量报表，所以这些具体业务的规模必须足够地大。
就此来说，资产负债表就像一面镜子，尽管不是很清晰、明亮，但我们仍可凭以观测到相应经济体的资金流在特定期间内大致的来龙去脉。
与一般的微观经济体相比，银行机构的自有资金在其总资产形成当中的占比极低，由此，银行机构的资金来源业务统称负债业务。
在中央银行（亦称货币当局）的资产负债表中，资产项下的主要内容是：1、国外资产：外汇（储备）、货币黄金、其他国外资产；2、对政府债权：对中央政府债权；3、对其他存款性公司债权；4、对其他金融性公司债权；5、对非金融性公司债权；6、其他资产。
而其负债项下的主要内容是：1、储备货币：货币发行、金融性公司存款（其他存款性公司、其他金融性公司）；2、不计入储备货币的金融性公司存款；3、发行债券；4、国外负债；5、政府存款；6、自有资金；7、其他负债。
二、关于货币当局资产负债表各项目的理解现代货币的基本形态是支票和纸币现钞。
现代市场经济所需要的货币由中央银行和商业银行共同提供。
央行资产负债表解读
央行资产负债表解读作者：翟帅男（Z0013395），宋晓东（助理分析师）央行的六大资产和七大负债见表1。
在央行6个资产科目中，“国外资产”和“对其他存款性公司债权”绝对规模较高，几乎占据央行总资产规模的90%，且这两项分别反映经济增长伴随的外汇占款变动以及央行择机对冲的货币政策。
央行7个负债科目中，“储备货币”、“政府存款”为主要负债科目，两者占据央行总负债规模的95%以上。
其余科目占比较小，对整体资产负债表的理解作用不大，因此，本文将就这四项核心资产和核心负债进行详细解读。
数据来源：中国人民银行一、资产端如下图所示为2018年9月货币当局资产端的各个组成部分，外汇占款占比58.46%，对其他存款性公司债权占比29.85%，是最大的两个组成部分，对政府债权占比4.17%，其余部分占比较小。
图1 2018年9月货币当局资产端构成数据来源：央行官网南华研究1.1 国外资产国外资产是央行资产负债表资产端的重要组成部分，外汇是最主要的国外资产，在2018年9月，外汇资产规模约为21.41万亿元，占总资产的58.46%。
2002年1月外汇资产规模占总资产的比例不足40%，随后不断走升，自2011年2月超过80%，随后几年一直维持高位。
这意味着中国加入WTO后，因招商引资、人口红利等原因，经常帐和资本帐出现“双顺差”，由于我国实行结售汇制度，最终央行资产端的外汇资产占比越来越大。
2008年金融危机之后，美联储采取大幅度降息和三轮量化宽松政策供给流动性以促进经济恢复，同时也导致其资产负债表急剧扩张。
随着美国经济的复苏，美联储着手退出宽松计划，2014年10月彻底结束资产购买计划即标志着QE退出的开始。
货币政策的不同步叠加部分对中国经济的担忧导致我国资本不断外流，使得央行的外汇资产自2015年“811汇改”开始出现明显下滑。
到了2017年初，外汇占款才有所企稳，但至今一直维持在低位震荡。
为应对新增外汇占款的不足，央行逐渐以公开市场操作和MLF等新型货币政策工具进行主动管理。
从央行资产负债表看货币政策调控
从央行资产负债表看货币政策调控货币的松紧主要是由央行货币政策工具操作来控制的，央行是一个资金水库，通过闸门的开启和关闭，向银行体系注入或回笼资金。
目前我国央行主要通过数量型工具来调控货币和信贷据统计，整个5月份央行共向市场净投放资金2240亿元，而由于目前市场流动性趋紧，货币市场利率上行，市场人士预期央行可能会继续投放资金。
货币的松紧主要是由央行货币政策工具操作来控制的，央行是一个资金水库，通过闸门的开启和关闭，向银行体系注入或回笼资金。
目前我国央行主要通过数量型工具来调控货币和信贷，公开市场业务是数量型工具的主要操作手段———央行通过在公开市场上买卖有价证券（包括政府债券、中央银行债券等），调控金融机构的准备金规模，从而影响货币供给量和信贷。
提高法定准备金率是央行另一个重要的数量型工具———央行提高法定准备金率，商业银行的超额准备金率将下降，货币扩张和银行信贷能力将被削弱。
央行资产负债表的变化反映了央行货币政策工具的调控手段、方式和调控力度。
实际上，从中国人民银行的资产负债表来看，资产方的任一变动都具有货币信贷扩张或收缩能力，它是基础货币的来源。
资产项目中最主要的项目是中央银行对金融机构和非金融机构的债权，这些债权是通过再贷款和再贴现的方式实现的。
当这一债权增加时，央行是把贷款金额和贴现金额直接加记在金融机构在央行的存款账户上，这直接表现为基础货币的增加，然后经再存款机构的派生创造，货币供应量倍数放大。
相反，当央行的再贷款或再贴现票据到期时，再贷款或再贴现减少，基础货币相应减少，货币供应量倍数缩小。
资产项目中的国外净资产以外汇储备资产为主，当中央银行买进外汇时，就要放出等值的本国货币，则基础货币增加，货币供应量将增加；当中央银行出售外汇，货币供应量减少。
资产项目中央行对中央政府的债权主要包括两项内容：一是对财政透支，即央行和财政部商议好透支额及期限后，直接加记在中央政府在央行的存款账户，形成为财政持有的央行负债，这意味着潜在的基础货币供给的增加，但这种方式我国在1994年已停止使用；二是通过公开市场的操作购买国债，如果央行从金融机构手中购进国债，则金融机构在央行的存款账户等值增加，基础货币总量增加，货币供给将扩张；如果央行从社会公众手中购进国债，则央行向交易者签发一张等值的支票，公众把支票存入自己的开户银行，开户银行再将支票交由央行支付，于是央行的存款准备金增加，基础货币供给增加。
近年我国中央银行资产负债表变化分析
近年我国中央银行资产负债表变化分析国贸903 侯嘉绮 200920190307 一、中央银行资产负债表中央银行资产负债表是中央银行在履行职能时业务活动所形成的债权债务存量表。
中央银行资产负债业务的种类、规模和结构都综合地反映在资产负债表上。
现代各国中央银行的任务和职责基本相同，其业务活动大同小样，资产负债表的内容也基本相近。
资产负债表各项目的含义大致如下：（1）“国外资产”这个项目反映的是央行所持有的外汇资产总量。
其中，“外汇（储备）”这个项目的增加会直接增加基础货币投放；“货币黄金”的增加不一定会增加基础货币的投放；而“其他国外资产”的增加则一定不会增加基础货币的投放。
（2）“对政府债权”这个项目反映的是央行经由公开市场业务而间接持有的国债余额。
（3）“对其他存款性公司债权”这个项目反映的是央行再贷款、再贴现业务的余额。
（4）“对其他金融性公司债权”这个项目反映的是央行所持有的其他金融性公司的债券余额或再贷款余额。
例如对资产管理公司、信托投资公司发放的信用贷款等。
1999至2005年期间，中央银行向信达、长城、华融、东方四家资产管理公司发放再贷款超过1.2万亿元，用于收购国有商业银行的不良资产，导致该项目金额大幅度增长。
（5）“储备货币”这个项目反映的是央行投放社会的基础货币存量。
其中，“货币发行”这个项目反映的是正在社会各界流通着的现金存量，包括其他存款性公司的“库存现金”以及在金融系统之外的“流通中现金”（M0）；“金融性公司存款（其他存款性公司、其他金融性公司）”这两个子项目分别反映的是其他存款性公司的准备金存款帐户余额以及其他金融性公司的结算账户余额，这些存款的增加直接对应着基础货币的投放。
（6）“不计入储备货币的金融性公司存款”这个项目反映的是金融性公司在央行的除了“储备货币”存款之外的其他存款。
这些存款的增加与基础货币的投放无关，也与派生存款的增加无关。
（7）“发行债券”这个项目反映的是央行未到期票据的余额。
人民银行资产负债表解读
人民银行资产负债表解读
人民银行的资产负债表是指该银行在特定时间点上的资产和负债的汇总表。
这个表格展示了人民银行的资金来源和资金运用情况，以及银行在经营过程中所面临的各种风险。
人民银行的资产主要包括以下几个方面：
1. 外汇储备：人民银行持有的外汇资产，主要用于维持国际收支平衡和稳定人民币汇率。
2. 金融机构存款：其他金融机构在人民银行的存款，这些存款主要用于满足金融机构的日常运营需要。
3. 货币发行：人民银行发行的各种纸币和硬币。
4. 各类债权资产：人民银行持有的其他金融机构、政府机构等发行的债券和债务凭证。
人民银行的负债可以分为两部分：
1. 存款准备金：商业银行在人民银行的存款准备金，也称为存款准备金率。
2. 货币发行：人民银行发行的纸币和硬币的流通量。
人民银行的资产负债表还包括净利润、公积金、资本储备等项目。
通过分析人民银行的资产负债表，可以看出其资金来源和运用的情况，以及掌握银行面临的风险。
例如，外汇储备的增加或减少可反映国际收支状况，存款准备金的调整可以影响金融机构的流动性，而债务凭证的投资和收益情况可以体现人民银行的运营能力。
此外，人民银行的资产负债表还显示了银行的总资产和总负债的规模和结构，可以用于监测金融稳定和评估银行的风险状况。
3 中央银行资产负债表解析
中央银行的资产负债表成了特殊的货币政策传导途径。
参考资料：我国央行资产负债表项目
中央银行的负债的多少取决于其资产与自有资本之差， 在自有资本一定的情况下，如果中央银行的负债总额 增加了，则其必然扩大了等额的债权，反则反之。
1. 资产＝负债＋自有资本
2. 负债＝资产－自有资本
3.2 中央银行资产与负债间的关系
3. 自有资本＝资产－负债
在中央银行负债不变时，自有资本增减， 可以使其资产相应增减，例如负债不变而 自有资本增加，则可以相应增加外汇储备 或其他资产。
中央银行的资产业务对货币供应有决定性 作用； 由中央银行自有资本增加而相应扩大的资 产业务，不会导致货币发行的增加。
4. 衡等式的政策意义
3.2 中央银行资产与负债间的关系
（二）资产负债表中主要项目间的关系
流通中的通货=资产总额-准备金存款-财政及其他存款 -其他负债-资本项目 贷款+证券投资=流通中的通货+准备金存款+财政及 其他存款+其他负债+资本项目-黄金外汇储备-其他资 产 准备金存款=流通中的通货+财政及其他存款+其他负 债+资本项目-贷款-证券投资-黄金外汇储备-其他资产
3.2 中央银行资产与负债间的关系
（一）三个衡等式：自有资本不是真正的负债，其作用
也不同于一般负债，因此，如果把自有资本从负债中分 列出来，资产与负债的基本关系可以用以下3个公式表示： 中央银行的资产持有额的增减，在自有资本一定的情 况下，必然导致其负债的相应增减，换言之，如果资 产总额增加，则必须创造或增加其自身的负债或资本 金，反则反之。
根据国际货币基金组织编制的《国际金融统计》 统一的口径，各国中央银行资产负债表可以简化 为下图：
央行资产负债表
2008年央行货币政策
• 1月16日，中国人民银行决定从2008年1月25日起提高存款类金融机构 人民币存款准备金率0.5个百分点，执行15%的存款准备金率
• 3月18日，中国人民银行决定从2008年3月25日起提高存款类金融机构 人民币存款准备金率0.5个百分点，执行15.5%的存款准备金率
• 9月15日，中国人民银行宣布从2008年9月25日起，除工商银行、农业 银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外， 其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震 重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。
• (2)对各级地方政府的债权在本表中是指地方政府对中央银行的债务， 包括中央银行持有的地方政府债券和其他证券、贷款和垫款等；
• (3)对其他存款性公司的债权是指存款货币银行对中央银行的债务， 包括再贴现、担保信贷、贷款和回购协议、中央银行存款货币银行的 其他债权和在一些银行的存款等；
• (4)对其他金融性公司的债权，其内容与对存款货币银行的债权基本 相同，差别在于债权对象是两类不同的金融机构，反映的是央行所持 有的其他金融性公司的债权余额和再贷款余额，例如对资产管理公司、 信托投资公司发放的信用贷款
• 9月16日，中国人民银行决定下调金融机构人民币贷款基准利率。金 融机构1年期贷款基准利率下调0.27个百分点，由7.47%下调至7.20% ，其他各档次贷款基准利率相应调整。同时下调个人住房公积金贷款 利率。5年期以下由4.77%下调到4.59%，下调0.18个百分点；5年期以 上由5.22%下调到5.13%，下调0.09个百分点。存款基准利率保持不变 。
负债项目
储备货币 货币发行 金融性公司存款 其他存款性公司 其他金融性公司
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
;
;
;
;
;
二 、关于货币当局资产负债表各项 目的理解
现代货 币的基本形态 是支 票和纸 币现钞 。
>V臼 =叫 业塑 望 四 ‰其] 土 塞 馒 和魂==丝 堕 堕 茁 v'′ 中电 丛 遁 愆
犭 ± 匚艹囹△ˇ、
题 玎 ,琴 嚣 为 亘 迂 咀 嘤、 罗 》 现遣 蛰苎 翅 ’ 堕 曝‘ 堡 堑 酥 色 筻 Ξ ° “
。《 中 政 透 支 ∫不得直
行法 》第二十
门提供贷款 ,不 得 囟非银行金融机构以及其他单位和个人提供贷 中国人民银征豇 以向特定的非银行金 融机构提供贷款 的除夕 ⒘
二是货币当局以再贷款或再贴现等形式向商业银行授信。 部分基础货币经 这 由商业银行的信贷投放 、 转账存款如此这般周而复始的派生存款创造过程 ,最 终 转化为众多商户或个人的支票存款和现金货 币。
t芒 i型 J又
~里 I筐
“ ” 男夸 蒌 吉帚 ˇ 号戋甘 墅 孱劳 ⒈ 昏》
5∶
这个项 目反映的是央行 再贷款、再贴现业 务
公 屦 鼎 禀 篝 藉 町 巍
这个项眍 唧 逖 缈 弪 鲤 鲑 嘤
会的基础货 币存量 。其中
“ ” 毽务邋灭 这个项 目反映的是塞往
性霎 鏖
鲫 觥剀 ,
,
在 央行的存款 。 存款的增加与基础货 币的投放无关 ,也 与派生存款的增 这些 加无关。 例如 ,依 据 《 中华人 民共和国外资银行管理条例》及其实施细则的规定 ,外 国银行分行人 民币营运 资金的 30%应 当以人 民币国债或者 6个 月以上 (含 6个 ) 月 的央行人 民币定期存款作为人 民币生息资产 。
负债表当中的所有者权益和负债就是分别对这两种不同融资渠道的综括。 所谓 不难理解 ,有 资金的来源就必定会有 资金的具体存在形式或运用方式 。 ,作 为一个会计恒等 ,亦 即资金的具体存在形式或者资金的具体用途 。 可见 资产 ” “ , “ 者权益 这句话的含义 ,其 实就是 资金的运用 (或 式 资产等于负债加所有 ” 存在 )的 数量必定等于资金的来源数量 。 ” “ 由于 资产等于负债加所有者权益 是编制资产负债表的基本依据 ,所 以我 分析特定经济体的一项具体业务在其资产负债表当 们可藉 由这一恒等式来追踪、 中所留下的蛛丝马迹 。当然 ,由 于资产负债表属于存量报表 ,所 以这些具体业务 的规模必须足够地大 。就此来说 ,资 产负债表就像一面镜子 ,尽 管不是很清晰 、 明亮 ,但 我们仍可凭以观测到相应经济体的资金流在特定期间内大致的来龙去 脉。 与一般的微观经济体相 比,银 行机构的自有资金在其总资产形成当中的占比 极低 ,由 此 ,银 行机构的资金来源业务统称负债业务 。 在 中央银行 (亦 称货币当局 )的 资产负债表中,资 产项下的主要 内容是
畿
减 少 以及 “ 的售 出外汇表 现 为 资产项 下 岫
r的
项
备货 币 (其
归纳起来 ,货 币当局资产 负债表各主要项 目的含义大致如下 1.“ 国外资产 ”这个项 目反映的是央 汇 (储 备 )” 这个项 目的增加会直接增加甚 “ 否 拿罡迎圣型笠匝垫荃荃 ;而 摹他国
:
=
三、基于货 币当局资产负债表对几个央行业 务案例 的解读
应 的资产业 务迥然 不 同
与一般经济体先有资金来源 (亦 即 自有资金或负债 )业 务 、然后才会 发生相
,
墨 早 霎 j砉謦 石 墨孑黉 量 篥景螽 砻
的投放 是中 贷款 、 融部 门债权以及对政
3
权净额之和 ,再 减去货币当局通过发行债券所回笼的基础货 币数量 ,其 最终结果 非常接近于实际流通在外的基础货币量 。 这就意味着 ,受 制于资金来源的规模有限,一 般经济体的资产总量不可能无
有了上述逻辑 ,我 们便可分析中国人民银行的具体资产业务操作对货 币供给 量的影响程度了。 例如 ,⒛ 03年 12月 ,电基退红星回坚凹 亿美元的外汇储备注资中国银行和 中国建设银行 ,这 在货 币兰局
鼾 斯 丐 增 勹 曲 彐 的 加。
首先向中国农业银征发行 GOOO亿 元人民币的特别国债 财 (一 珂),然 后以所 集到晦人民币资金向中国人民银行 (简 称中投公司)的 资本金。 在娅 当局资产负僮萎上 这 中国投 资有 ” 公司存蔽 f政 府存款 驹增加了然后
舀犰
」壹 叨 」±扌 迥 丘 塾、 卫
E∶ I∶
t、
po
亿元 ,这 就造 成 了基 础货 币 妇自 ⒅ 年 12月 至 ∞ 年 5月 基础货 币则 明显 地 增加 。
— — —
,
'
由于现行外汇政策 目标以及财政管理体制的原因,拴 近 占款和财政存款的
-
爨鞴啜摧鼽黠罂
款投放基础货币的压力,央 ￡近年米 公开市场业务 。
确 各 叠吊 C萁瓦 石
国人 民银 国人 民
政
一是向财政部门借出款项或允许其透支 。 财政部门则通过财政支 出、 财政投 一部分基础货 币注入生产 、 流通或消费领域 ,最 终转化 资或转移支付等形式将这 成企业和家庭的货 币收入。
“ 资产项下 对 性公 司存款 )” 的增加 。
” 债权 的增加以及负债项下
“ 资产项下 外
:
“ 下 其他存款性 公司
'
中 国人 民银行又将卖汇所 获得 的 GOOO亿 元人 民币经 由公 开市场 业 务 当局 资 产 负
"年 述股权作为对中国投资有限责任 公司出资的一部分 ,注 入 中投 全 2007至 F12 公司 y中 投公 司从央行手中购医 汇金公司的交易记
⒛
9月
,财 政部发行特别国债 从中国人民银行购买中央汇金公司的
再例如 ,央 行 曾要求 商业银 行 以外 汇 资金增补人 民 币存 款 的法 定准备 金 。
6.“ 不计入储备货 币的金融性公司存款 ”这个项 目反映 的是金融性公司
另外 ,若 存在非金融机构存款的话 ,也 可放在本项或 “ 其他负债 ”项下。 7.“ 发行债券 ”这个项 目反映的是央行未到 票据的余 。 额 塑
,∷
鞴 耀 鼾 黜 勰 糕
'
卿
碰 愆
国外 资产 ”
,∶
!∶
`
,
叫飞
虐 ≡ L女 Σ E艮 f运 L红 E垦 要 l查 廴 屋 豇 型 些 Ξ 茔 豇 竺 三 J丝 ± 纟 上
∶ ∶ ∶
得中国人民银行资产负
82
从 ⒛ 07
L也 会 发 生相
综上所述
,
应 廴 。 目 垫,负 债项下“ 匦 本
,Jtl」
及 ,火堡鼍揖色发征以
`hb-口
卩 储备货 匝 的增加 ,其 中, 兰
ˉ
货 币发行
以苞 银 及 业 ,罨 婴 匝 翌丛坠盟 堕 ”
1::∶
展示的是现钞 的投放数量 。
而市场交易过程中所使用的支票货 币则是 由商业银行提供。 业银行通过 商 以数倍于 得整个社会的货币供给总量 货币当局基础货币的投放 主要有如
“ 型 ° 辗氵 翳羁躜勰鞒 摹貘罄 蟓爨镛襻 攫骺鑫
潘 赁辞 毳 铲 黝 裘瞥 弓 莛
三是货币当局买入外汇资产。 这部分基础货币也将经由商业银行的信贷投放
罕专曩蚤霁霪产雾霈复畚睾霪饪 寺沓露零君銎虍龟螽箦嘉辱謇淳 。 式僵
四是货币当局经由公开市场业务买入有价证券 。
要 方
金融 正史达堡鱼垫公牙市场业务以 机构
币当局 的资产
中 ,这 将表现 (其 他存款性公司存款 ) 的增减 ” ∶ 储备货 币
亿元 ,这 应该是央行正田购操作力度加大的结果 回笼了基础货币。
垂罂黯耀帮鹅翳艨骣芽嘏 ,这
摁 鬣
,
就意味着央行通过正回购净
可见 ,中 国人民银行需要针对外汇 占款 (财 政存款、央行票据和正田购到期 资金的∷ 具体变动 ,采 取综合平衡 |动 态调整的策略 ,以 确保基础货 币的平稳增长 藉以落实适度宽松的货币政策 目标 。
i ι
货币当局 (中 央银行 ) (中 国人民银行 )资 产负债表的解读
ι
I ι
自 19阢 年起 ,我 国的中央银行 (中 国人民银行 )开 始向社会公布央行 (货 但其 目前报表的项 目结构是逐步演化的结杲 ,许 多项 目并 币当局 )资 产负债表 。 。 非自 始既有
一 、现行货 币当局 资产 负债表 的结构 任何一个微观经济体的资金来源渠道无非就两种:自 有资金或借入。 其资产
1.国 外资产 :外 汇 (储 备 )、 货币黄金 、其他国外资产
; :
2.对 政府债权 :对 中央政府债权 3.对 其他存款性公司债权 4.对 其他金融性公司债权 5.对 非金融性公司债权 6.其 他资产 。
; ; ;
;
中央银行负债项下的主要 内容是
:
1.储 备货币:货 币发行 、其他存款性公司 2.不 计入储备货币的金融性公司存款 3.发 行债券 4.国 外负债 5.政 府存款 6.自 有资金 7.其 他负债 。