金融学 利率市场化

近年来，我国利率市场化改革骤然加速，这将给商业银行带来巨大的影响。

利率市场化使利率的决定方式发生本质改变，同时随着其进程的逐步加快与加深，商业银行的资产负债结构与资产业务随之发生了很大改变，管理与经营也受到了一定的冲击。

相应的，商业银行之间的竞争也变得更加激烈，银行需要发展中间业务，加强综合化经营，寻求新的盈利模式，但与此同时这也会使银行面临更加复杂的经营风险水平。

利率市场化给商业银行带来机遇的同时也带来了挑战，本文将就这两方面进行简要分析。

（一）利率市场化给商业银行带来的机遇
利率进一步市场化之后，参与各类金融市场的金融机构都将逐渐处在一个相对公平的竞争位置上，金融业的结构将更加市场化、合理化。

对于我国商业银行而言，一方面，它的行为是打通政策传导的关键; 另一方面银行也需要调整经营与管理以适应利率完全市场化后的环境。

调整经营模式创新金融工具，抓住利率市场化给商业银行带来的机遇便可得到发展。

1.利率市场化促进商业银行服务能力及水平的提升。

其一，中国银行业以传统存贷款业务和传统的支付结算中间业务作为主要盈利来源，利率市场化使得银行同业间竞争加剧，利差可能缩小，故以存贷款传统业务为主的银行盈利能力将下降，这就促使我国商业银行需要拓展更多的中间业务来发展非利息收入以弥补在存贷款利差减小的情况下失去的利润。

其二，利率市场化使得利率波动加大，这就要求商业银行加速业务转型减少利率波动对自己的影响。

利率波动加大，也对银行的风险管理能力、资产负债管理能力以及商品定价能力提出了更高的要求，促使商业银行服务能力的提升。

其三，市场化环境下银行间差异化竞争加剧，这就对商业银行提出了更高的目标，利率市场化会促使银行拓展更多的中间业务，加速业务转型、金融创新，以提升自己的核心竞争力，银行作为服务业的一种，竞争促进银行自身服务水平的提升。

2.利率市场化促进商业银行内部管理体系的完善。

利率市场化对商业银行的种种要求提高，这是当前商业银行发展普遍面临的问题，同时也是强化其自身管理水准的重要支撑。

强化工作人员，尤其是企业内部信贷部门员工的思想能力，这样就能够从内部把握风险关防止祸生于内。

商业银行借助于当前已有的各种信息数据，通过科学手段整合，建设出更为完整的信用评价机制，保障企业内部审计工作的公平公正，在发生问题之后予以实时跟进。

这样可以更为有效地杜绝企业可能面临的风险以及有关于风险的擦边操作。

3.利率市场化促进金融创新。

随着利率市场化改革进程的不断深入发展，存贷款利差的经济收效正在逐渐降低，中间业务等非利息收入逐渐转变成为未来商业银行的发展支撑。

拓宽银行业务，可以通过创新金融产品、创新金融风险管理机制、创新资产负债管理机制等一系列的金融创新来弥补利差减小损失的利润。

由此可见利率市场化对金融创新的推动作用。

4.利率市场化有利于商业银行金融体系的完善。

就金融视角的层次来讲，利率市场化的革新使得当前市场风险的类型大大增加，故各种各样的金融产品被逐渐开发并且投入到市场之中，越来越多的金融创新产物涌现出来，用以切合改革之后的基本需要。

此外，利率市场化为当前金融行业带来了诸多侧面打击，这使得金融市场之间的差异化竞争越发激烈，利率市场化的革新能够在很大程度上地为金融市场发展注入更多新活力，有助于寻找出更为强力的金融企业以及富有能力的商业银行。

并且在改革创新的过程，风险类型增多、金融工具增多，市场自由度加大并逐渐与国际接轨，市场对于监督体制的需要也大大提升，所以在金融体系扩展的同时，监管体系也会得到进一步发展。

5.利率市场化有利于我国金融体系与国际接轨
2001年我国加入WTO标志着我国经济从法律制度上明确了与世界接轨的事实。

这意味我们要按照国际上的通行经济规则管理经济。

利率市场化可以提高我国经济在市场中的竞争力，使得商业银行更加适应国际新的资本市场和新的经营方式，有利于与国际市场接轨融合，吸纳更多国际资金以及增强国际往来，在金融国际化浪潮中，抓住新的发展机遇。

（二）利率市场化给银行带来的挑战
在利率管制时代的影响之下，各个商业银行的存贷款利率都是以中央银行的利率作为基准进行相关的活动，政府通常会借助于行政手段来设置相应的银行存款利率，其根本原因在于需要支持某些特定部门，用以帮助其完成经济目标。

而在利率几乎市场化完全之后，银行具有自主定价权，结合自己的利益，在市场允许的范围内，重新确定存贷利率，从而继续在金融行业生存下去，这样也意味着更激烈的金融市场竞争和要求更高的精细化管理。

这对于银行的定价能力、管理能力、风险控制能力等都是严峻的考验。

1．利率市场化下我国商业银行利率风险显著提高。

商业银行的利率风险是指由于市场利率的不确定性而导致的商业银行的盈亏或市场价与预期值的偏离。

利率市场化改革之后，银行利率逐渐由市场供求关系决定，利率在众多因素的影响下波动频繁，同时利率的期限结构也更为复杂。

利率水平由于当前经济市场的影响导致利率处于波动状态，这将会在一定程度上增加商业银行的发展风险。

首先，在利率市场化的前提之下，其变动将会使得商业银行的经济收入受到影响;其次，利率调整的滞后性将会使得商业银行面临大量基差风险;最后，其变动将会导致当前商业银行客户的选择出现变动，进而造成风险。

如果利率一直处于波动状态，那么商业银行所具有的资金成本将会产生相应的
变动，但商业银行是不能及时改变贷款的期限的，因此这就导致借贷以及还贷中间的真空期资金成本不断上涨。

为此与利率管制时期相比，市场利率的多变性和不确定性对于银行经营的影响更大，使得我国商业银行面临的利率风险凸显。

2．利率市场化条件下我国商业银行定价能力亟待提升。

目前不完全的市场化导致规模性垄断效应突出，规模大的银行在定价上有绝对的话语权，在行业和区域上的集中程度高，而中小型银行出于弱势地位且揽储困难，所谓产品创新等同于跟风式的复制，结果体现为客户基础、产品组合相似度高，负债结构臃肿、业务结构畸形，不具备快速适应市场差异的应急性。

利率市场化情况下的利率是处于变动状态的，重新定价风险将会在这种情况下展现出来。

虽然目前商业银行已然形成了统一平衡的价格管理机制，但在实际管理工作之中尚且存在诸多问题，诸如统计模型存在不足之处，客户分层不够精细等等。

如果从利率市场化角度着手分析，那么定价能力的落后必然会导致当前商业银行整体落后于其他银行。

3．商业银行中间业务发展面临更大压力。

利率市场化将致使商业银行的存款贷款利息差异收入遭受巨大的打击，各银行为了相互竞争，往往需要提高存款利率从而吸收更多存款，同时也需要降低贷款利率来鼓动企业进行贷款，竞争的结果便是利差越来越小，银行利润越来越薄。

随着改革发展的不断深入，来自利息差异之间的经济收益逐渐降低，非息收入逐渐变成了商业银行未来发展的重要支撑。

为了切实有效地持续提高经济收效，商业银行有必要迅速投入到新领域的发展进程之中。

就目前来看，利差收入以及中间业务收入之间的比例为8∶2，许多大型的商业银行中间业务不强，因此，如何切实有效地从种类和数量上发展中间业务，提高中间业务的占比是当前商业银行发展所不得不研究的重点内容。

（三）结语
利率市场化改革意味着国家在逐步放开对利率水平的干预，将决定利率水平的权力还给市场，为商业银行营造一个自由与开放的经营环境，从而推动整个行业的健康稳定发展。

利率的市场化改革会增大我国商业银行的存贷款利率以及经营管理的风险，但同时也带来了更多的发展机遇。

商业银行应当首先充分了解利率市场化改革带来的风险与挑战，将经营转型发展提升到全行业的战略高度、借鉴国外经验教训，提升利率的定价能力，建立一套适合我国国情的利率定价体系，完善原本的存贷款业务；积极发展有利于吸纳存款、贷款且能降低或控制存贷款成本的资产负债业务，将资产负债业务的风险与成本降到最低。

与此同时，我国商业银行也应当以利率市场化改革作为一个寻求突破发展的契机，加速整个行业的升级并大力推进交易业务的发展与创新，积极主动地适应市场新变化，开展金融创新，以满足不同类型客户的不同需求。