利润分配概述(ppt 99页).ppt
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第十三章利润及利润分配PPT
确认时： 借：所得税费用—递延所得税费用
贷：递延所得税负债 转回时： 借：递延所得税负债
贷：所得税费用—递延所得税费用
（2）直接计入所有者权益的递延所得税 负债的核算。
企业发生直接计入所有者权益的交易或 事项产生的应纳税暂时性差异，也应当确认 相应的递延所得税负债，借记“资本公积— 其他资本公积”账户，贷记“递延所得税负 债”账户。
（二）账面价值与计税基础
计税基础是一项资产或负债据以计税的 基础，是指计税时归属于该项资产或负债的 金额，即按照税法的规定一项资产或负债的 金额。企业在取得与持有资产或负债时，应 当确定其计税基础，资产或负债的账面价值 与其计税基础存在差异的，应当按照规定确 认为暂时性差异。
1、资产的计税基础，是指企业收回资 产账面价值过程中，计算应纳税所得额时， 按税法规定可以自应税利润中抵扣的金额。
递延所得税负债进行重新计量，并将调整数 计入当期递延所得税负债。
2、递延所得税负债的会计处理
资产负债表日，确认递延所得税负债时， 有关交易或事项发生时影响到会计利润或应 纳税所得额的，应同时调整所得税费用（递 延所得税费用）。
（1）按应纳税暂时性差异确认递延所 得税负债的核算。
资产负债表日，应确认的递延所得税 负债大于其账面余额的，应按其差额确认， 借记“所得税费用—递延所得税费用”账 户，贷记“递延所得税负债”账户。应确 认的递延所得税负债小于其账面余额的差 额，做相反的会计分录，将其差额冲销。
贷：所得税费用—递延所得税费用 转回时： 借：所得税费用—递延所得税费用
贷：递延所得税资产
（2）发生未弥补亏损确认的递延所得税资 产的核算。
企业发生亏损，经税务部门核准可由今 后5年内税前弥补，企业在未来5年内能够取 得足够的应纳税所得额来弥补亏损，则应当 将未弥补亏损视同可抵扣暂时性差异，确认 递延所得税资产。在未来亏损弥补期间，企 业在税前弥补以前年度亏损后，按当年实际 弥补亏损金额确认转回的递延所得税资产。
利润的形成及分配的核算139页PPT
明细账 按投资的种类设置
借 投资收益 贷
发生损失
期末结转入 “本年利润” 贷方数
取得收益
期末结转入 “本年利润”
借方数
期末无余额
2 “营业外收入”账户（损益类）
核算与生产经营无直接关系的各项 收入，如：固定资产盘盈、处置 固定资产净收益、出售无形资产 收益、罚款净收入等。
明细账按收入项目设置。
借 营业外收入 贷
要结转分录有哪些？
2、生产过程的主要内容及核算方法有哪 些？
3、利润的分配程序是什么？
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功
•
1、
的路 。24.7.1424.7.14Sunday, July 14, 2024
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。09:51:5209:51:5209:517/14/2024 9:51:52 AM
核算应交所得税发生
数
借 所得税 贷
所得税发 生数
期末转入
“本年利润” 借方数。
明细账：无
期末无余额
5、本年利润
所有者权益类，核算 企业实现的利润（或 发生的亏损）净额 明细账：无
借 本年利润 贷
从损益类账 户转入的费 用数
从损益类 账户转入 的收入数
所得税 亏损数
会计利润数
净 净利润利
润
（二）利润形成的核算
未弥补的亏 损
未分配的 利润数
2“盈余公积”账户 （所有者权益类）
核算盈余公积的提取数及使用数。 明细账：按法定盈余公积等设明细账
借 盈余公积 贷
支用数
提取数
结存数
3、“应付股利”账户 （负债类）
借 投资收益 贷
发生损失
期末结转入 “本年利润” 贷方数
取得收益
期末结转入 “本年利润”
借方数
期末无余额
2 “营业外收入”账户（损益类）
核算与生产经营无直接关系的各项 收入，如：固定资产盘盈、处置 固定资产净收益、出售无形资产 收益、罚款净收入等。
明细账按收入项目设置。
借 营业外收入 贷
要结转分录有哪些？
2、生产过程的主要内容及核算方法有哪 些？
3、利润的分配程序是什么？
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功
•
1、
的路 。24.7.1424.7.14Sunday, July 14, 2024
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。09:51:5209:51:5209:517/14/2024 9:51:52 AM
核算应交所得税发生
数
借 所得税 贷
所得税发 生数
期末转入
“本年利润” 借方数。
明细账：无
期末无余额
5、本年利润
所有者权益类，核算 企业实现的利润（或 发生的亏损）净额 明细账：无
借 本年利润 贷
从损益类账 户转入的费 用数
从损益类 账户转入 的收入数
所得税 亏损数
会计利润数
净 净利润利
润
（二）利润形成的核算
未弥补的亏 损
未分配的 利润数
2“盈余公积”账户 （所有者权益类）
核算盈余公积的提取数及使用数。 明细账：按法定盈余公积等设明细账
借 盈余公积 贷
支用数
提取数
结存数
3、“应付股利”账户 （负债类）
第10章利润分配ppt课件
2、若明年单价不变，年销售量提高20%， 固定成本总额降低5%，计算可获利润及 销售额。
1、今年销售量=12600/9=1400件 今年销售收入=12600/50%=25200元 固定成本=25200-12600-9900=2700元 明年销售单价=25200/1400+3=21元 盈亏平衡点销售量=2700/（21-9）=225件 盈亏平衡点销售收入=225*21=4725元 2、可获利润
二、国有企业利润分配的一般原则
1、规范性原则：按财经法规
2、公平性原则：符合市场经济的要求
3、效率性原则：有利于社会经济发展
4、比例性原则：有一定比例的留利
三、国有企业利润分配的基本程序
（一）国有企业实现的利润总额按税法进
行调整，依法缴纳企业所得税： 企业所得税额=应纳税所得额
税率
税后利润=利润总额-所得税
例：某公司05年税后利润为1000万，当 年发放股利共250万。06年有一投资机会， 投资总额900万，公司目标资本结构是负债： 权益为4：5，公司的稳定盈余增长率4%。
该公司可选择固定股利支付率政策、稳定 增长股利政策和剩余股利政策，试计算各 政策的股利水平并比较。
解：1、固定股利支付率政策
程
2000.11.15 2000.12.11 2000.12.15
2001.1.2
序
返回
四、股利政策及其类型
股利政策：指股份制企业对股利分配有 关事项所做出的方针和策略。主要有以下几 种：
（一）剩余股利政策：投资优先股利政策 1、确定目标资本结构 2、由目标资本结构，确定权益资金数 3、用税后利润满足权益资金数 4、剩余后分配股利
例：某公司税后净利800万，下年投资计 划1000万，目标资本结构为权益与债务3： 2。试用剩余股利政策发放100万股股利。
1、今年销售量=12600/9=1400件 今年销售收入=12600/50%=25200元 固定成本=25200-12600-9900=2700元 明年销售单价=25200/1400+3=21元 盈亏平衡点销售量=2700/（21-9）=225件 盈亏平衡点销售收入=225*21=4725元 2、可获利润
二、国有企业利润分配的一般原则
1、规范性原则：按财经法规
2、公平性原则：符合市场经济的要求
3、效率性原则：有利于社会经济发展
4、比例性原则：有一定比例的留利
三、国有企业利润分配的基本程序
（一）国有企业实现的利润总额按税法进
行调整，依法缴纳企业所得税： 企业所得税额=应纳税所得额
税率
税后利润=利润总额-所得税
例：某公司05年税后利润为1000万，当 年发放股利共250万。06年有一投资机会， 投资总额900万，公司目标资本结构是负债： 权益为4：5，公司的稳定盈余增长率4%。
该公司可选择固定股利支付率政策、稳定 增长股利政策和剩余股利政策，试计算各 政策的股利水平并比较。
解：1、固定股利支付率政策
程
2000.11.15 2000.12.11 2000.12.15
2001.1.2
序
返回
四、股利政策及其类型
股利政策：指股份制企业对股利分配有 关事项所做出的方针和策略。主要有以下几 种：
（一）剩余股利政策：投资优先股利政策 1、确定目标资本结构 2、由目标资本结构，确定权益资金数 3、用税后利润满足权益资金数 4、剩余后分配股利
例：某公司税后净利800万，下年投资计 划1000万，目标资本结构为权益与债务3： 2。试用剩余股利政策发放100万股股利。
利润分配(精品PPT)
第十页Pa，g共e七十1三0页。
4、重要日期 股利宣告日：公司董事会将股利支付情况予以(yǔyǐ)公
告的日期。 股权登记日〔除权日〕：有权领取股利的股东有资格
登记的截止日期。只有在股权登记日前在公司股东名 册上登记的股东，才有权分享股利。 除息日：一般股权登记日的下一个交易日为除息日， 该日交易的股票已被除息处理，不再享有分红派息 的权利。 股利支付日：向股东发放股利的日期。
第十六P页a，ge共七十16三页。
2、客户效应理论
客户效应理论是对税差效应理论的进一步扩展，研究处 于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。
〔1〕边际税率较高的投资者偏好低股利支付率的股票， 偏好少分现金股利、多留存。
〔2〕边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股 票。
较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要(xūyào)， 而较少的现金股利又会引起低税率阶层的不满。
【答案】B
【解析】客户效应理论认为，对于低收入阶层和风险厌恶投资者， 由于其税负低，并且偏好现金股利，他们希望公司多发放现金股利， 所以公司应该实施高现金分红比例的股利政策。对于高收入阶层和 风险偏好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公 司少发放现金股利，并且通过获得资本利得适当(shìdàng)避税，因此， 公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策。
B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者， 应采用高现金股利支付率政策
C.“一鸟在手〞理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过 (shènɡ ɡuò)未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理 冲突，应采用高现金股利支付率政策
第二十P三a页g，e共七2十3三页。
4、重要日期 股利宣告日：公司董事会将股利支付情况予以(yǔyǐ)公
告的日期。 股权登记日〔除权日〕：有权领取股利的股东有资格
登记的截止日期。只有在股权登记日前在公司股东名 册上登记的股东，才有权分享股利。 除息日：一般股权登记日的下一个交易日为除息日， 该日交易的股票已被除息处理，不再享有分红派息 的权利。 股利支付日：向股东发放股利的日期。
第十六P页a，ge共七十16三页。
2、客户效应理论
客户效应理论是对税差效应理论的进一步扩展，研究处 于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。
〔1〕边际税率较高的投资者偏好低股利支付率的股票， 偏好少分现金股利、多留存。
〔2〕边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股 票。
较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要(xūyào)， 而较少的现金股利又会引起低税率阶层的不满。
【答案】B
【解析】客户效应理论认为，对于低收入阶层和风险厌恶投资者， 由于其税负低，并且偏好现金股利，他们希望公司多发放现金股利， 所以公司应该实施高现金分红比例的股利政策。对于高收入阶层和 风险偏好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公 司少发放现金股利，并且通过获得资本利得适当(shìdàng)避税，因此， 公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策。
B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者， 应采用高现金股利支付率政策
C.“一鸟在手〞理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过 (shènɡ ɡuò)未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策
D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理 冲突，应采用高现金股利支付率政策
第二十P三a页g，e共七2十3三页。
《利润分配的概述》课件
企业应合理平衡分配与积累的关系， 既满足当前需要，又为未来发展留有 余地。
企业应将利润优先用于扩大再生产和 回报股东，确保股东利益最大化。
利润分配的意义
有利于企业持续经营和长期发展
01
合理的利润分配可以为企业提供稳定的资金来源，支持企业的
长期发展。
有利于保障股东权益
02
通过利润分配，股东可以获得投资回报，增强股东对企业的信
弥补亏损
弥补亏损的含义
企业在进行利润分配前，需要先弥补以前年度的亏损。这是为了防止企业因连续亏损而陷入困境，保 障企业的持续经营。
弥补亏损的方式
企业可以通过用税前利润或税后利润弥补亏损。在我国，企业可以选择用税前利润或税后利润弥补亏 损，但一经选择，不得改变。
提取法定公积金
提取法定公积金的意义
法定公积金是法律规定企业必须提取的 ，用于保障企业的正常运营和发展。
详细描述
财产股利是指公司将其非货币资产，如实物资产、知识产权等，作为股利分配给股东。 这种股利分配方式通常出现在公司拥有大量非货币资产且难以变现的情况下。财产股利
的发放可以增加股东的资产组合，但也可能带来资产管理和价值评估等方面的挑战。
负债股利
总结词
负债股利是一种较为少见的股利分配方式，公司通过增加负债来作为股利的支付 方式。
详细描述
负债股利是指公司通过增加负债来作为股利的支付方式。这种股利分配方式通常 出现在公司需要扩大投资或缓解现金流压力时。通过增加负债，公司可以筹集资 金来支付股利，但这也可能增加公司的财务风险和债务负担。
01
利润分配的影响因 素
法律因素
法律法规限制
公司在进行利润分配时必须遵守相关 法律法规，如公司法、税法等，这些 法规对公司的利润分配政策有直接或 间接的影响。
企业应将利润优先用于扩大再生产和 回报股东，确保股东利益最大化。
利润分配的意义
有利于企业持续经营和长期发展
01
合理的利润分配可以为企业提供稳定的资金来源，支持企业的
长期发展。
有利于保障股东权益
02
通过利润分配，股东可以获得投资回报，增强股东对企业的信
弥补亏损
弥补亏损的含义
企业在进行利润分配前，需要先弥补以前年度的亏损。这是为了防止企业因连续亏损而陷入困境，保 障企业的持续经营。
弥补亏损的方式
企业可以通过用税前利润或税后利润弥补亏损。在我国，企业可以选择用税前利润或税后利润弥补亏 损，但一经选择，不得改变。
提取法定公积金
提取法定公积金的意义
法定公积金是法律规定企业必须提取的 ，用于保障企业的正常运营和发展。
详细描述
财产股利是指公司将其非货币资产，如实物资产、知识产权等，作为股利分配给股东。 这种股利分配方式通常出现在公司拥有大量非货币资产且难以变现的情况下。财产股利
的发放可以增加股东的资产组合，但也可能带来资产管理和价值评估等方面的挑战。
负债股利
总结词
负债股利是一种较为少见的股利分配方式，公司通过增加负债来作为股利的支付 方式。
详细描述
负债股利是指公司通过增加负债来作为股利的支付方式。这种股利分配方式通常 出现在公司需要扩大投资或缓解现金流压力时。通过增加负债，公司可以筹集资 金来支付股利，但这也可能增加公司的财务风险和债务负担。
01
利润分配的影响因 素
法律因素
法律法规限制
公司在进行利润分配时必须遵守相关 法律法规，如公司法、税法等，这些 法规对公司的利润分配政策有直接或 间接的影响。
第十四章利润分配ppt课件
这是一种变动的股利政策，企业每年都 从净利润中按固定的股利支付率发放股
利。
★它不会给公司造成较大的财务负担；
★股利可能变动较大，忽高忽低，这样可能传递给投资者该
公司经营不稳定的信息，容易使股票价格产生较大波动，不利于
树立良好的企业形象。
每期都支付稳定的较低的正常股利
额，当企业盈利较多时，再根据实
际情况发放额外股利。
2、股票股利：
即企业将应分配给股东的股利以股票的形式发放。企业发放 股票股利会使股票价格相应下降，如果不考虑股票市价的波动， 发放股票股利后的股票价格，应当按发放的股票股利的比例而相 应下降。
3、财产股利：
即股份公司以财产物资的形式发放给股东的股利。
本章结束！
二、国有企业利润分配的一般原则：
★规范性原则 ★公平性原则 ★效率性原则 ★积累与消费相协调原则
二、股利政策的基本理论
（一）股利无关论（MM理论）
认为：企业的股利
政策不会对公司的
★基本假设：完全市场理论 股票价格产生任何
① 资本市场具有强势效率性；
影响
② 没有筹资费用；
③ 不存在个人和公司所得税；
④ 公司的投资决策和股利决策是彼此独立的
★观点：
公司股利政策不会影响其股票价格（认为投资者不会关心公
司股利的分配情况，公司的股票价格完全由公司投资方案和获利 能力决定，而并非取决于公司的股利政策。）
（二）股利相关论
认为，企业的股利政策会 影响到公司股票的价格。
其代表性观点：
1、一鸟在手论：
认为在股利收入与股票价格上涨产生的 资本利得收益之间，投资者更倾向于前革，也是国家 税收制度的改
革
★
（五）企业承包经营责任制
《利润分配》课件
《利润分配》课件
contents
目录
• 利润分配概述 • 利润分配的顺序 • 利润分配的形式 • 利润分配的策略 • 利润分配的影响因素 • 利润分配的案例分析
01
利润分配概述
利润分配的定义
01
02
03
利润分配定义
利润分配是企业将一定时 期内所实现的净利润，按 照一定的顺序和比例分配 给投资者的一种行为。
提升企业价值
合理的利润分配有利于提 升企业的市场价值，吸引 更多的投资者进行投资。
利润分配的原则
依法分配原则
企业在进行利润分配时，必须 遵守相关法律法规的规定，确 保利润分配的合法性和合规性
。
股东权益保护原则
企业在进行利润分配时，应充 分考虑股东的权益，确保股东 获得公平、合理的投资回报。
利益均衡原则
，优先考虑公司的财务安全。
02
行业环境
根据行业环境的变化，调整利润分配策略。例如，在行业竞争激烈时，
应优先考虑公司的市场份额和竞争力；在行业前景较好时，可适当增加
股息支付和扩大投资。
03
政策法规环境
根据政策法规环境的变化，调整利润分配策略。例如，在税收政策调整
时，应重新评估公司的税务筹划；在资本市场法规调整时，应重新考虑
财产股息和负债股息
财产股息
负债股息
特殊情况
优缺点
是指公司以实物资产或无形资 产的形式向股东支付的股息， 如公司所持有的其他公司的股 票、债券等金融资产。
是指公司以承担债务的形式向 股东支付的股息，如公司债券 。
在某些特殊情况下，公司可能 会选择发放财产股息或负债股 息，例如公司持有大量闲置资 产或需要偿还债务时。
企业出现亏损时，可 以用税前利润或税后 利润进行弥补。
contents
目录
• 利润分配概述 • 利润分配的顺序 • 利润分配的形式 • 利润分配的策略 • 利润分配的影响因素 • 利润分配的案例分析
01
利润分配概述
利润分配的定义
01
02
03
利润分配定义
利润分配是企业将一定时 期内所实现的净利润，按 照一定的顺序和比例分配 给投资者的一种行为。
提升企业价值
合理的利润分配有利于提 升企业的市场价值，吸引 更多的投资者进行投资。
利润分配的原则
依法分配原则
企业在进行利润分配时，必须 遵守相关法律法规的规定，确 保利润分配的合法性和合规性
。
股东权益保护原则
企业在进行利润分配时，应充 分考虑股东的权益，确保股东 获得公平、合理的投资回报。
利益均衡原则
，优先考虑公司的财务安全。
02
行业环境
根据行业环境的变化，调整利润分配策略。例如，在行业竞争激烈时，
应优先考虑公司的市场份额和竞争力；在行业前景较好时，可适当增加
股息支付和扩大投资。
03
政策法规环境
根据政策法规环境的变化，调整利润分配策略。例如，在税收政策调整
时，应重新评估公司的税务筹划；在资本市场法规调整时，应重新考虑
财产股息和负债股息
财产股息
负债股息
特殊情况
优缺点
是指公司以实物资产或无形资 产的形式向股东支付的股息， 如公司所持有的其他公司的股 票、债券等金融资产。
是指公司以承担债务的形式向 股东支付的股息，如公司债券 。
在某些特殊情况下，公司可能 会选择发放财产股息或负债股 息，例如公司持有大量闲置资 产或需要偿还债务时。
企业出现亏损时，可 以用税前利润或税后 利润进行弥补。
第十三章 利润及利润分配 《中级财务会计》PPT课件
2 970 912
负债和所有者权益 (或股东权益)
流动负债： 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付利润 其他应付款 1年内到期的非流动负债
其他流动负债
年初数
650 000 325 000 988 000
0 66 300 53 040 15 600
0 84 500 1 105 000
年初数
1 235 000 0 0 0 0
10 400 0
1 245 400 4 532 840
0 5 460 000 303 290
0 195 000 117 000 6 075 290
10 608 130
期末数
0 1 586 650
0 0 0 0 23 270 0 1 609 920 3 903 042 0 5 460 000 303 290 0 275 080 170 300 6208 670
14.2 资产负债表
14.2.1 资产负债表的含义和作用
资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的报表，因此资产负债表是静态报表。 利用资产负债表的资料，可以了解企业拥有或控制的资产总额及其构成情况、企业负债总额及其结构 情况和所有者权益总额及其结构情况;评价企业的偿债能力和筹资能力;考察企业资本的保全和增值情 况;分析企业财务结构的优劣和负债经营的合理程度;预测企业未来的财务状况和财务安全程度。
0
期末数
390 000 130 000 877 500
0 66 300 140 192 31 200 53 430 84 500 520 00
0
资产 持有至到期投资 长期股权投资 长期应收款 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 无形资产 研发支出 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计
负债和所有者权益 (或股东权益)
流动负债： 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付利润 其他应付款 1年内到期的非流动负债
其他流动负债
年初数
650 000 325 000 988 000
0 66 300 53 040 15 600
0 84 500 1 105 000
年初数
1 235 000 0 0 0 0
10 400 0
1 245 400 4 532 840
0 5 460 000 303 290
0 195 000 117 000 6 075 290
10 608 130
期末数
0 1 586 650
0 0 0 0 23 270 0 1 609 920 3 903 042 0 5 460 000 303 290 0 275 080 170 300 6208 670
14.2 资产负债表
14.2.1 资产负债表的含义和作用
资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的报表，因此资产负债表是静态报表。 利用资产负债表的资料，可以了解企业拥有或控制的资产总额及其构成情况、企业负债总额及其结构 情况和所有者权益总额及其结构情况;评价企业的偿债能力和筹资能力;考察企业资本的保全和增值情 况;分析企业财务结构的优劣和负债经营的合理程度;预测企业未来的财务状况和财务安全程度。
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期末数
390 000 130 000 877 500
0 66 300 140 192 31 200 53 430 84 500 520 00
0
资产 持有至到期投资 长期股权投资 长期应收款 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 无形资产 研发支出 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计
第11章利润分配ppt课件
利 采用本政策的理由：
加 额 外 股
不仅可以使公司具有较大的灵活性，而且还可以 让那些依靠股利生活的投资者每年都可以得到 数额较低但稳定的股利
利
政 一种折中的股利政策。
策 稳定性和灵活性想结合。
低
正 常
金额（元）
股
利
加
额
外
股
利
政
策
每股利润 每股股利
低正常股利 时间
五、股利的种类与发放程序
股利种类
美国标准普尔500公司1960-1994年 的股利收益率 (3%—6%）
四、股利政策的类型
剩余股利政策 固定股利或稳定增长股利政策 固定股利支付率股利政策 低正常股利加额外股利政策
剩 本政策的要点：
余
在企业确定的资本结构下，税后净利先
股
满足投资需要，如有剩余才向股东发放股利。 一种投资优先的政策。
成本，降低企业价值。
一种变动的股利政策
本政策的要点：
每年发放的股利额固定在某一特定水平上
固
并在较长时期内保持不变 。只有当企业对未来
定
利润增长确有把握，且这种增长被认为是不会
或
发生逆转时才增加每股ห้องสมุดไป่ตู้利。
稳 图示
定 增 长 股 利 政 策
采用本政策的理由：
向投资者传递公司稳定发展的信息；有利 于投资者安排股利收入和其他支出 ；有利于公 司股价稳定。
假设排除理论 因为完全市场理论的假设在实际生活中不存在， 所以MM理论不成立
三、影响股利政策的因素
法律因素 债务契约因素 公司因素 股东因素 行业因素
一）法律因素
资本保全的约束 企业积累的约束 企业利润的约束 偿债能力的约束
第九章利润分配PPT课件
第34页/共66页
弥补以前年度亏损
利润分配程序：
提取法定盈余公积
支付优先股股利 提取任意盈余公
支付普通股股利股利
第35页/共66页
注 意
一般企业当年无利润时不得向投资者分配利润。 在公司当年无利润但用盈余公积弥补亏
损后，经股东大会特别决议，可按照不超过股票面值6%的比率用盈余公积向 股东分配股利。不过留存的法定盈余公积不得低于注册资本的25%。
• 2、避税考虑：股利收入的税率高于资本利得税率，低股利政策 会使股东获得更多纳税上的好处
• 3、稳定收入考虑：靠股利度日的股东要求支付稳定的股利，认 为资本利得具有不确定性的股东会倾向于多分配股利
• 4、规避风险考虑：留存收益的再投资报酬低于股东将股利收入 投资的报酬，则股东倾向于多发股利
第7页/共66页
元） 可用于2005年投资的留存收益＝900－550＝350（万元） 2005年投资需要额外筹集的资金额＝700－350＝350（万元） （4）在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利支付率政
策： 该公司的股利支付率＝550/1000×100％＝55％ 2004年度应分配的现金股利＝55％×900＝495（万元） （5）因为公司只能从内部筹资，所以05年的投资需要从04年
应的原则。
第3页/共66页
二、确定利润分配政策应考虑的因 素
• （一）法律因素
• 1、资本保全约束支付股利不能减少资本,目的在于防止企业任
意减少资本结构中的所有者权益的比重,以保护债权人的利益
• 2、资本积累约束按比例和基数提取各种公积 金，贯彻“无利不分”的原则
• 3、偿债能力约束要考虑对偿债能力的影响 • 4、超额累积利润约束防止股东避税
第21页/共66页
弥补以前年度亏损
利润分配程序：
提取法定盈余公积
支付优先股股利 提取任意盈余公
支付普通股股利股利
第35页/共66页
注 意
一般企业当年无利润时不得向投资者分配利润。 在公司当年无利润但用盈余公积弥补亏
损后，经股东大会特别决议，可按照不超过股票面值6%的比率用盈余公积向 股东分配股利。不过留存的法定盈余公积不得低于注册资本的25%。
• 2、避税考虑：股利收入的税率高于资本利得税率，低股利政策 会使股东获得更多纳税上的好处
• 3、稳定收入考虑：靠股利度日的股东要求支付稳定的股利，认 为资本利得具有不确定性的股东会倾向于多分配股利
• 4、规避风险考虑：留存收益的再投资报酬低于股东将股利收入 投资的报酬，则股东倾向于多发股利
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元） 可用于2005年投资的留存收益＝900－550＝350（万元） 2005年投资需要额外筹集的资金额＝700－350＝350（万元） （4）在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利支付率政
策： 该公司的股利支付率＝550/1000×100％＝55％ 2004年度应分配的现金股利＝55％×900＝495（万元） （5）因为公司只能从内部筹资，所以05年的投资需要从04年
应的原则。
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二、确定利润分配政策应考虑的因 素
• （一）法律因素
• 1、资本保全约束支付股利不能减少资本,目的在于防止企业任
意减少资本结构中的所有者权益的比重,以保护债权人的利益
• 2、资本积累约束按比例和基数提取各种公积 金，贯彻“无利不分”的原则
• 3、偿债能力约束要考虑对偿债能力的影响 • 4、超额累积利润约束防止股东避税
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利润及利润分配PPT课件
12
四、以前年度损益调整
(一)以前年度损益调整的账务处理 (二)以前年度损益调整而发生的所得税会计处理 (三)以前年度损益调整的转销
13
个人观点供参考，欢迎讨论！
(一)营业外收支的内容 (二)营业外收支的核算
企业取得的各项营业外收入，在“营业外收 入”账户核算；企业发生的各项营业外支出， 在“营业外支出”账户核算。
5
三、利润的结转
表结法 账结法
6
第二节 利润分配
利润分配的一般程序 利润分配的核算 亏损弥补的核算 以前年度损益调整
7
一、利润分配的一般程序
11
四、以前年度损益调整
企业在年终决算后，如果发现有遗漏或会计 处理不妥的事项，就需要对这些会计事项进 行调整。对于不影响损益的事项的调整，调 整方法与正常会计处理方法相同；对于影响 损益的会计事项，则直接通过“以前年度损 益调整”账户进行核算。该账户核算企业本 年度发生的调整以前年度损益的事项，然后 将其转入“利润分配——未分配利润”账户。
下的各个明细账户转入“利润分配——未分配利润” 账户。
9
三、亏损弥补的核算
弥补亏损的渠道大体有三条： 一是用以后年度税前利润弥补。 二是用以后年度税后利润弥补。 三是用盈余公积弥补。
10
三、亏损弥补的核算
盈余公积补亏的核算 借：盈余公积—生了亏损，如同实现净利润一样，均从“本年利润”账 户转入“利润分配——未分配利润”账户。结转后，“利润分 配——未分配利润”的借方余额，即为未弥补的亏损，第二年实 现了净利润，用同样的方法自“本年利润”账户转入“利润分 配——未分配利润”账户，结转后，自然抵减了上年转来的借方 余额，即弥补了亏损，无需作专门的会计分录。
3
四、以前年度损益调整
(一)以前年度损益调整的账务处理 (二)以前年度损益调整而发生的所得税会计处理 (三)以前年度损益调整的转销
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个人观点供参考，欢迎讨论！
(一)营业外收支的内容 (二)营业外收支的核算
企业取得的各项营业外收入，在“营业外收 入”账户核算；企业发生的各项营业外支出， 在“营业外支出”账户核算。
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三、利润的结转
表结法 账结法
6
第二节 利润分配
利润分配的一般程序 利润分配的核算 亏损弥补的核算 以前年度损益调整
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一、利润分配的一般程序
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四、以前年度损益调整
企业在年终决算后，如果发现有遗漏或会计 处理不妥的事项，就需要对这些会计事项进 行调整。对于不影响损益的事项的调整，调 整方法与正常会计处理方法相同；对于影响 损益的会计事项，则直接通过“以前年度损 益调整”账户进行核算。该账户核算企业本 年度发生的调整以前年度损益的事项，然后 将其转入“利润分配——未分配利润”账户。
下的各个明细账户转入“利润分配——未分配利润” 账户。
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三、亏损弥补的核算
弥补亏损的渠道大体有三条： 一是用以后年度税前利润弥补。 二是用以后年度税后利润弥补。 三是用盈余公积弥补。
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三、亏损弥补的核算
盈余公积补亏的核算 借：盈余公积—生了亏损，如同实现净利润一样，均从“本年利润”账 户转入“利润分配——未分配利润”账户。结转后，“利润分 配——未分配利润”的借方余额，即为未弥补的亏损，第二年实 现了净利润，用同样的方法自“本年利润”账户转入“利润分 配——未分配利润”账户，结转后，自然抵减了上年转来的借方 余额，即弥补了亏损，无需作专门的会计分录。
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《利润分配》PPT课件_OK
有 资金和借入资金的比例（2：1）。若采用剩余股答利案政：策24，0*筹（资1-1优0%先-5%顺）序-2是10留*66存.67利%润、
7
借款和增发股份，则公司应分配多少股利？
②采用的理由：保持理想的资本结构、最低化WACC、最大化企业价值
CH 9.3 股利理论与股利分配政策
（2）固定股利支付额 ①分配方案的涵义（见图9-1）： 将每年派发的股利固定在某一相对稳定的水平上，并在较长时间内 保持不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转的增长时，才 提高年度的股利发放。
3）提高投资者对公司的信心，在一定程度上稳定股票价格。但在某些情况下，发放股票股利也 会被认为是公司资金周转不灵的征兆，从而降低投资者对公司的信心，加强股价的下跌。
4）发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大，会增加公司的负担。
10
CH 9.4 股利股利和股票分割、股票回购
二、股票分割
1. 含义：将面额高的股票转换成面较低的股票的行为（效果与发放股票股利近似）
3. 理解掌握基于股利分配对公司价值影响的相关股利理论
求
4. 正确理解和评价四种基本的股利分配政策
1
5. 了解股票股利、股票分割与股票回购的涵义及其影响
CH 9.1 利润分配概述
1. 利润的构成
（1）（税前）利润总额 = 营业利润 + 营业外收支净额 营业利润 = 营业收入-营业成本-营业税金及附加 -（销售、管理、财务）费用-资产减值损失 ± 公允价值变动损益 ± 投资损益 ①永久性调整（计算口径差异）
• 不同点： 1）股票股利不影响每股面值，股票分割会使每股面值降低。 2）股票股利影响股东权益内部结构；股票分割不影响股东权益内部结构。
（判断）发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可
7
借款和增发股份，则公司应分配多少股利？
②采用的理由：保持理想的资本结构、最低化WACC、最大化企业价值
CH 9.3 股利理论与股利分配政策
（2）固定股利支付额 ①分配方案的涵义（见图9-1）： 将每年派发的股利固定在某一相对稳定的水平上，并在较长时间内 保持不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转的增长时，才 提高年度的股利发放。
3）提高投资者对公司的信心，在一定程度上稳定股票价格。但在某些情况下，发放股票股利也 会被认为是公司资金周转不灵的征兆，从而降低投资者对公司的信心，加强股价的下跌。
4）发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大，会增加公司的负担。
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CH 9.4 股利股利和股票分割、股票回购
二、股票分割
1. 含义：将面额高的股票转换成面较低的股票的行为（效果与发放股票股利近似）
3. 理解掌握基于股利分配对公司价值影响的相关股利理论
求
4. 正确理解和评价四种基本的股利分配政策
1
5. 了解股票股利、股票分割与股票回购的涵义及其影响
CH 9.1 利润分配概述
1. 利润的构成
（1）（税前）利润总额 = 营业利润 + 营业外收支净额 营业利润 = 营业收入-营业成本-营业税金及附加 -（销售、管理、财务）费用-资产减值损失 ± 公允价值变动损益 ± 投资损益 ①永久性调整（计算口径差异）
• 不同点： 1）股票股利不影响每股面值，股票分割会使每股面值降低。 2）股票股利影响股东权益内部结构；股票分割不影响股东权益内部结构。
（判断）发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可
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西方有关规范: ➢净利润支付优先股股利； ➢在普通股和企业之间分配。 ➢美国税法规定：没有合理理由说明需要资金外，累计留存 利润超过25万美元，将被课以重税
2021/3/14
8
（二）股东因素
1.控制权考虑（再融资） 2.避税考虑（现金股利所得税率10%） 3.稳定收入考虑 4.规避风险考虑
2021/3/14
9
（三）企业因素
1.企业举债能力 2.未来投资机会（成长中的企业与处于
经营收缩期的企业相比较） 3.盈余稳定状况 4.资产流动状况 5.筹资成本 6.偿还债务的需要
2021/3/14
10
（四）其他因素
债券、优先股、 租赁合同
1.契约性约束
债权人要求： （1）利润率达到一定水平， （2）流动比率达到规定最小值， （3）股利支付率限制; 优先股协议。
第八章 利润分配
★ §8.1 利润分配概述
§8.2 股利政策 §8.3 利润分配程序与方案 §8.4 股票股利与股票分割
2021/3/14
1
§8.1 利润分配概述
★ 一、利润分配的基本原则
二、确定利润分配政策时应考虑的因素
三、股利理论
2021/3/14
2
一、利润分配的基本原则
（一）依法分配原则 （二）资本保全原则 （三）兼顾各方面利益原则 （四）分配和积累并重的原则 （五）投资与收益对等原则
2.通货膨胀、反收购（较高股利，提高股价） 等
2021/3/14
11
约2/3公司有分红； 从目前出台的年报来看，贵州茅台是最大方的，拟每10 股派现金红利39.97元，刷新其历年分红纪录。 A股上市公司向来“铁公鸡”居多，不分红的现象广受诟 病。这让投资者只能靠博取股票差价赚钱，加剧了股市波 动。为此，证监会去年底出台新政策，力推上市公司分红。 受此影响，上市公司对分红也变得更积极。数据显示， 在已经公布年报的1800多家上市公司中，有近1300家上市 公司有涉及分红，占到66%。
基本假设：完善的资本市场 创始人：美国经济学家莫迪格莱尼(Modigliani)教授
和财务学家米勒(Miller)教授（简称MM） 时间：1961年，学术论文《股利政策，增长与股票 估价》，被学术界认为是对股利政策的性质和影响 进行的第一次系统的分析和研究。
2021/3/14
15
（一）股利无关论 （又称MM理论）
三、股利理论
2021/3/14
5
二、利润分配应考虑的因素
（一）法律因素 （二）股东因素 （三）企业因素 （四）其它因素
2021/3/14
6
（一）法律因素
股利政策影响到公司本身的资本结构，与各方相关者的 利益密切相关。出于保护各相关者利益的考虑，各个国家都 制定了相应的法规对上市公司的股利政策进行规范。
2021/3/14
3
一、净利润 加：年初未分配利润 其他转入 二、可供分配的利润 减：提取法定盈余公积 提取职工福利及奖励基金等 三、可供投资者分配的利润 减：应付优先股股利 提取任意盈余公积 应付普通股股利 四、未分配利润
2021/3/14
4
§8.1 利润分配概述
一、利润分配的基本原则
★二、确定利润分配政策时应考虑的因素
要求：在股利无关论的假设条件下，分析甲企业（投资者）的 收益变化。假设项目收益率10%。
方案一：2004年末发放股利100万元。 方案二：2004年末发放股利150万元，但05年因P项目需筹
资50万元，利率10%。 方案三：2004年末不发放股利，将100万元用于P项目
2021/3/14
20
（1）从现值（04年末）的角度考虑： 方案一：2004年末发放股利100万元，则： 04年末的股利收益＝100×1%＝1（万元） 05年末股利收益的现值 ＝100×1%×（1＋10%）-1＝0.909（万元） 两年来股利收益的现值＝1＋0.909＝1.909（万元
如公司法，证券法等。
➢ 1.资本保全约束
➢ 2.资本积累约束
➢ 3.净利润约束
➢ 4.偿债能力约束
➢ 2021/3/14 5.超额累积利润约束
7
我国《公司法》规定分配顺序: ➢法定公积金弥补上年度亏损，当年利润先弥补亏损； ➢提取法定盈余公积金10%,两项累计达注册资本50%以上，
可不再提取； ➢向股东分配股利。
•
假设公司不支付股利，现有股东为获取现金在资
本市场上出售部分股票给新的投资者，结果是新老股
东之间的价值转移，而公司的价值保持不变。
股利支付前
股利支付后
公 司N
资产
转让M元
N-M M
公司 资产
老股东 拥有N元
2021/3/14
M
新股东拥有M元
N-M
19
老股东拥有（N-M）元
例8-1
甲企业持有乙股票10万股，乙企业总股本为1000万股。 乙企业2004年、2005年末可分配利润均为100万元。 2004年乙企业有A、B、C三个分配方案可选；至于2005年 ，乙企业年末将剩余的可分配利润全分完。
条件下，无论用剩余现金流量支付的股利是多少，都 不会影响股东的财富。
分析：（1）公司拥有剩余现金发放股利 假设公司在满足项目投资需要之后，尚有剩余现金N元支付股N
资产
2021/3/14
股东对公司 资产具有N 元的要求权
公司
资产
N
股东得到N元现金，但丧失 了对公司资产N元要求权。17
2021/3/14
12
§8.1 利润分配概述
一、利润分配的基本原则 二、确定利润分配政策时应考虑的因素
★三、股利理论
2021/3/14
13
三、股利理论 （一）股利无关论 （二）股利相关论
2021/3/14
14
（一）股利无关论 （又称MM理论）
含义：公司价值只取决于其盈利能力和经营风险， 而与其股利分配政策无关。
MM理论的基本假设：
公司所有的股东均能准确地掌握公司的情况，对于 将来的投资机会，投资者与管理者拥有相同的信息。 不存在个人或公司所得税，对投资者来说，无论 收到股利或是资本利得都是无差别的。 不存在任何股票发行或交易费用。 公司的投资决策独立于其股利政策。
2021/3/14
16
● MM理论认为，在不改变投资决策和目标资本结构的
（2）公司发行新股筹资，发放现金股利
如果公司没有足够的现金支付N元股利，则需要先增 发N元新股，这可以暂时地增加公司价值，股利支付后 ，公司价值又回到原来发行新股前的价值。
股利支付前
增发新 股N元
N
公司 资产
公司 资产
2021/3/14
股利支付后
支付N 元股利
N
公司 资产
18
（3）公司不发放现金股利，股东自制股利