浅析国外互联网金融创新创业融资经验借鉴

浅析国外互联网金融创新创业融资经验借鉴作者：孙孟龙

来源：《今日财富》2018年第27期

本文借鉴互联网金融资模式相应成熟的西方国家的新型融资模式如第三方支付、P2P网络借贷、众筹融资、互联网银行等相关经验，希望给蓬勃发展的互联网金融创新创业提供一定的有益借鉴。

一、第三方支付

美国是世界上最早使用第三方支付的国家，其起源可以追溯到20世纪80年代成立的美国独立销售组织，其制度简称ISO制度。相较于第三方支付业务引入较早以及发展势头良好的欧盟国家以及亚洲发达国家来说，美国在第三方支付运营、监管等方面的经验更加成熟，也更加适合中国互联网金融市场的发展情况。

美国的第三方支付业务实行多元化监管，既避免了单一监管部门可能出现的权力寻租、处理结果的片面性和不公平性等现象，也没有引起多头监管的混乱，发生类似于“踢皮球”的相互推诿扯皮的情况，非常值得我们借鉴。美国联邦存款保险公司对滞留资金的监管通过向客户提供存款延伸保险的方式来实现。并且第三方支付公司的业务需要在美国的互联网监管网站上留存档案与注册，发现可疑交易情况及时汇报，真正的做到监管有力。

二、P2P网络贷款

英国是P2P贷款模式的最早创始国家，其P2P贷款模式以其严格的市场准入规则以及详细的运营审核流程闻名世界，在全球始终保持领先地位。Zopa是世界首家P2P网络贷款平台，成立于2005年3月，并于十年间迅速成长为英国首家超过10亿的P2P平台。Zopa利用互联网金融便捷运行的优势以及较低的成本为借贷双方的信贷需求相匹配，并规定出借方不得将资金全部借给同一借贷方，较好的规避了借贷风险。

在监管上，英国由于P2P贷款模式起步较早，已经建立了一整套相对完善的互联网金融监管体系即采取主体监管与分部门监管的形式，从不同角度对P2P贷款过程中可能出现的乱象进行整治与管理。在主体监管过程中采用先以成立互联网金融理财行业自律协会的方式对其主体进行监督，再由政府部门对其市场准入规则实行严格审核的方式加以补充，详细的审核运营流程，包括财务报表，资金去向等信息的手段维持英国互联网金融理财市场的健康平稳运营。在分部门监管过程中，设立金融行为监管局、金融政策委员会、审慎监管局这三个监管部门，并进行权责分明。金融行为监管局负责的主要内容为通过对不想很是贷款信息的披露提高消费者的防范意识，避免遭受损失。金融政策委员会负责的主要内容是通过对P2P网络贷款平台的借贷双方以及运营风险进行系统性监管。审慎监管局负责的主要内容是对P2P网络贷款平台中涉及的业务实行监管。

三、众筹融资

“众筹融资”（Crowdfunding）模式最早出现于美国，最初适用于艺术领域中有创意的人员为实现自己的艺术梦想如举办演唱会，完成作品创作等来筹集资金完成投资项目。

2015年12月16日，Kickstarter公司创始人Charles Adler在第二届世界互联网大会中的互联网金融分论坛上发表以“产品众筹的魅力”为主题的演讲。这代表着众筹融资模式第一次呈现在世界互联网舞台，其蒸蒸日上的重要的地位在世界互联网金融领域中也不言而喻。在监管上，Kickstarter公司直接由美国证券交易委员会（SEC）监管，SEC旨在信息上进行充分披露，保证公众投资利益不被虚假信息以及权力寻租等现象所侵害。2012年，美国还通过“乔布斯法案”，对众筹平台的允许成立资格认定进行了详尽限制、提高了众筹平台的内部工作人员的从业要求、对众筹平台的业务经营范畴进行详细阐明并且加大信息披露的透明度为股权性众筹保驾护航。

四、互联网银行

全球最早的互联网银行-第一安全网络银行（SFNB）成立于1995年10月18日，作为一家真正意义上的网络银行，完全依托于互联网进行经营与运行，对当时的金融界造成强烈震撼，并在其迅速发展的同时带动了世界网络银行的兴起。SFNB在1995年至1998年间，拥有客户量高达一万余名，完成6000万美元融资，1999年存款额达到4亿美元。其创新模式虽受到追捧一时红遍全球，却因经营不善陷入困境，在电子商务低谷时期销声匿迹，被加拿大皇家银行收购。这也启示我国在今后开展互联网银行时首先要加强监管，健全互联网银行市场准入规则以及相关人员从业标准，完善相关监督条例，不给犯罪分子钻法律漏洞的机会。其次，要加强对我国互联网金融市场上金融工具的灵活性使用，完善售后服务等方式来获得更高利润。最后，在发展业务过程中，也应与传统银行进行合作，不完全依赖互联网，规避网络不确定性风险，减少因客户信息弄虚作假所带来的损失。

通过借鉴国外互联网金融的成熟经验，我们可以得到以下启示：互利网金融发展良好的前提是要有互联网技术纯熟的金融市场；互利网金融发展良好的必要条件是网络安全意识的提高，网络融资渠道的增加以及网络信用体系的健全完善；互利网金融发展良好的保障是要具备健全的互联网金融行业的法律法规。（作者单位为沈阳师范大学国际商学院）