财务评价在建设项目方案比选中的应用
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我国于 2004 年 7 月正式颁布《国务院关于投资 体制改革的决定》, 为我国经济发展建立起了新的投 资体制。
在新的投资体制下, 投资主体具有更大的自主 性, 不仅投资领域扩 大, 而且体现了“谁投资, 谁决 策”的特点; 对投资的调控方式由微观、直接调控向 宏观、间接调控改进; 对政府投资项目, 则强调“建立 政府投资责任追究制度”。
项目投资现金流量表( 方案 1)
计算期
1
2
3
4
5
138118 171767 166484
65550
65550 123663 140306 137747
- 65550 - 65550 14455
31461Байду номын сангаас
28737
- 65550 - 131100 - 116645 - 85184 - 56448
4450
目经济评价方法与参数作了一些详简不同的规定, 原国家计委和建设部于 1993 年 4 月联合颁发的《建 设项目经济评价方法与参数》( 第二版) , 对指导我国 建设项目经济评价工作, 实现项目决策科学化方面 发挥了巨大作用, 在当时条件下, 更贴近了社会主义 市场经济的要求, 使我国建设项目经济评价方法和 理论向前迈进了一大步。
设定本建设项目两个方案的计算期为 17 年, 其 中: 建设期2 年; 投产第1 年产量为生产能力的80% , 投产第 2 年产量为生产能力的 100% 。
其他 设定: 价格及 银行利率按 2010 年水平 考 虑; 资本金比例为40% ; 行业基准收益率为12% 。根 据上述条件采用互斥方案的三种方法进行比选。 2. 1 净现值法
2006 年国家发展改革委员会、建设部按照国家 投资体制改革的总体要求, 在认真总结《建设项目经 济评价方法与参数》( 第二版) 实施经验的基础上, 立 足我国国情, 借鉴国际上项目经济评价研究成果, 发 布了一套比较完整、适用广泛、切实可行的《建设项 目经济评价方法与参数》( 第三版) 。
投资主体所面临的项目( 方案) 选择往往并不是 单独一个项目, 而是一个项目群, 因此投资主体在进 行项目群选择时, 除考虑每个项目( 方案) 的经济性 之外, 还必须分析各项目( 方案) 之间的关系。项目 ( 方案) 的相互关系分为互斥型方案、独立型方案和 层混型方案三种。
第一步, 计算各方案的绝对效果并加以检验。 基础数据见表 1、表 2。
收稿日期: 2012- 03- 15
·38·
宝良, 等 · 财务评价在建设项目方案比选中的应用
2012 年第 8 期
表 1
序号
项目
1 现金流入 2 现金流出 3 所得税前净现金流量( 1- 2) 4 累计所得税前净现金流量 5 调整所得税 6 所得税后净现金流量( 3- 5) 7 累计所得税前净现金流量
方案 1 的生产规模为热轧钛及钛合金 825t , 冷 轧钛 及钛合金 1 675 t / a, 钛复 合板 1 500t / a, 铝板 65 000t / a, 钛及钛合金棒 1 000t / a;
方案2 的生产规模为热轧钛及钛合金1 000t , 冷 轧钛及钛合金 1 675t / a, 钛复合板 0 t / a, 铝板 50 000 t / a, 钛及钛合金棒 1 000t / a。
6422
5102
- 65550 - 65550 10005
25038
23635
- 65550 - 131100 - 121095 - 96056 - 72421
6 166484 137747 28737 - 27711
5102 23635 - 48786
单位: 万元
7 166484 137747 28737
1026 5102 23635 - 25151
8 166484 137747 28737 29762
关键词: 建设项目; 财务评价; 方案比选 中图分类号: F 282 文献标识码: A 文章编号: 1007—6921( 2012) 08—0038—03
1 建设项目经济评价方法与参数演变过程 1986 年国家实行了资本金制度, 投资主体开始
逐步形成多元化的投资主体。 多年来, 国家有关部门对可行性研究报告及项
互斥型方案又称排他型方案, 在若干备选技术 方案中, 各个技术方案彼此可以相互代替, 选择其中 任何一个技术方案, 则其他技术方案必然被排斥。
2 财务评价在建设项目方案比选中的应用 选择互斥型的两个方案为例说明财务评价在建
设项目方案比选中的应用。 某钛板建设项目根据市场分析以及产品定位工
艺采用 2 800mm 单机架四辊轧机+ 1 780mm 单机 架 六辊 冷轧机 工艺为 方案 1: 钛( 钛 25% , 钛合 金 75% ) + 铝板方案; 采用 1 780mm 单机架四辊炉卷 轧机+ 1 780m m 单机架六辊冷轧机工艺可选为方 案 2: 钛( 钛 15% , 钛合金 85% ) + 铝板方案。
( 中冶东方工程技术有限公司, 内 蒙古 包头 014010)
摘 要: 以某个建设项目互斥型方案的财务分析数据为依据, 分析了计算期相同的两个方案比选, 总结出简单的比较或单一方法的比选一方面很容易淘汰好的方案, 给投资者及国家造成重大经济损失, 另一方面有可能忽略技术人员方案比选中所起的重要性, 从而提出方案比选中提倡发挥技术人员的作 用。
2012 年 4 月 第 8 期 总第 258 期
内 蒙 古科 技 与 经 济 Inner M o ngo lia Science T echnolo gy & Economy
A pril 2012 N o. 8 T o tal N o. 258
财务评价在建设项目方案比选中的应用
宝 良, 樊效峰
本次财务评价的编制依据为国家发改委、建设 部 2006 年联合发布的《建设项目经济评价方法与参 数》( 第三版) 及国家现行财税政策、会计制度与相关 法规; 将该建设项目的两个方案分别作为一个系统, 按照费用效益对应一致的原则进行项目的总体经济 效益计算与评价; 评价采用市场不含税价格计算。
两个互斥方案的计算期设定为共同的分析期, 这样, 在利用资金等值原理经济效果评价时, 方案间 在时间上才具有可比性。
在新的投资体制下, 投资主体具有更大的自主 性, 不仅投资领域扩 大, 而且体现了“谁投资, 谁决 策”的特点; 对投资的调控方式由微观、直接调控向 宏观、间接调控改进; 对政府投资项目, 则强调“建立 政府投资责任追究制度”。
项目投资现金流量表( 方案 1)
计算期
1
2
3
4
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138118 171767 166484
65550
65550 123663 140306 137747
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31461Байду номын сангаас
28737
- 65550 - 131100 - 116645 - 85184 - 56448
4450
目经济评价方法与参数作了一些详简不同的规定, 原国家计委和建设部于 1993 年 4 月联合颁发的《建 设项目经济评价方法与参数》( 第二版) , 对指导我国 建设项目经济评价工作, 实现项目决策科学化方面 发挥了巨大作用, 在当时条件下, 更贴近了社会主义 市场经济的要求, 使我国建设项目经济评价方法和 理论向前迈进了一大步。
设定本建设项目两个方案的计算期为 17 年, 其 中: 建设期2 年; 投产第1 年产量为生产能力的80% , 投产第 2 年产量为生产能力的 100% 。
其他 设定: 价格及 银行利率按 2010 年水平 考 虑; 资本金比例为40% ; 行业基准收益率为12% 。根 据上述条件采用互斥方案的三种方法进行比选。 2. 1 净现值法
2006 年国家发展改革委员会、建设部按照国家 投资体制改革的总体要求, 在认真总结《建设项目经 济评价方法与参数》( 第二版) 实施经验的基础上, 立 足我国国情, 借鉴国际上项目经济评价研究成果, 发 布了一套比较完整、适用广泛、切实可行的《建设项 目经济评价方法与参数》( 第三版) 。
投资主体所面临的项目( 方案) 选择往往并不是 单独一个项目, 而是一个项目群, 因此投资主体在进 行项目群选择时, 除考虑每个项目( 方案) 的经济性 之外, 还必须分析各项目( 方案) 之间的关系。项目 ( 方案) 的相互关系分为互斥型方案、独立型方案和 层混型方案三种。
第一步, 计算各方案的绝对效果并加以检验。 基础数据见表 1、表 2。
收稿日期: 2012- 03- 15
·38·
宝良, 等 · 财务评价在建设项目方案比选中的应用
2012 年第 8 期
表 1
序号
项目
1 现金流入 2 现金流出 3 所得税前净现金流量( 1- 2) 4 累计所得税前净现金流量 5 调整所得税 6 所得税后净现金流量( 3- 5) 7 累计所得税前净现金流量
方案 1 的生产规模为热轧钛及钛合金 825t , 冷 轧钛 及钛合金 1 675 t / a, 钛复 合板 1 500t / a, 铝板 65 000t / a, 钛及钛合金棒 1 000t / a;
方案2 的生产规模为热轧钛及钛合金1 000t , 冷 轧钛及钛合金 1 675t / a, 钛复合板 0 t / a, 铝板 50 000 t / a, 钛及钛合金棒 1 000t / a。
6422
5102
- 65550 - 65550 10005
25038
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- 65550 - 131100 - 121095 - 96056 - 72421
6 166484 137747 28737 - 27711
5102 23635 - 48786
单位: 万元
7 166484 137747 28737
1026 5102 23635 - 25151
8 166484 137747 28737 29762
关键词: 建设项目; 财务评价; 方案比选 中图分类号: F 282 文献标识码: A 文章编号: 1007—6921( 2012) 08—0038—03
1 建设项目经济评价方法与参数演变过程 1986 年国家实行了资本金制度, 投资主体开始
逐步形成多元化的投资主体。 多年来, 国家有关部门对可行性研究报告及项
互斥型方案又称排他型方案, 在若干备选技术 方案中, 各个技术方案彼此可以相互代替, 选择其中 任何一个技术方案, 则其他技术方案必然被排斥。
2 财务评价在建设项目方案比选中的应用 选择互斥型的两个方案为例说明财务评价在建
设项目方案比选中的应用。 某钛板建设项目根据市场分析以及产品定位工
艺采用 2 800mm 单机架四辊轧机+ 1 780mm 单机 架 六辊 冷轧机 工艺为 方案 1: 钛( 钛 25% , 钛合 金 75% ) + 铝板方案; 采用 1 780mm 单机架四辊炉卷 轧机+ 1 780m m 单机架六辊冷轧机工艺可选为方 案 2: 钛( 钛 15% , 钛合金 85% ) + 铝板方案。
( 中冶东方工程技术有限公司, 内 蒙古 包头 014010)
摘 要: 以某个建设项目互斥型方案的财务分析数据为依据, 分析了计算期相同的两个方案比选, 总结出简单的比较或单一方法的比选一方面很容易淘汰好的方案, 给投资者及国家造成重大经济损失, 另一方面有可能忽略技术人员方案比选中所起的重要性, 从而提出方案比选中提倡发挥技术人员的作 用。
2012 年 4 月 第 8 期 总第 258 期
内 蒙 古科 技 与 经 济 Inner M o ngo lia Science T echnolo gy & Economy
A pril 2012 N o. 8 T o tal N o. 258
财务评价在建设项目方案比选中的应用
宝 良, 樊效峰
本次财务评价的编制依据为国家发改委、建设 部 2006 年联合发布的《建设项目经济评价方法与参 数》( 第三版) 及国家现行财税政策、会计制度与相关 法规; 将该建设项目的两个方案分别作为一个系统, 按照费用效益对应一致的原则进行项目的总体经济 效益计算与评价; 评价采用市场不含税价格计算。
两个互斥方案的计算期设定为共同的分析期, 这样, 在利用资金等值原理经济效果评价时, 方案间 在时间上才具有可比性。