某证券公司风险管理实务(ppt 68页)
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风险管理操作实务ppt课件
风险管理 贷前资信评估、贷后风险监控、违约有效控制，具体可分为流程监控、五级分类管理、贷
后跟踪、贷后调查报告、风险预警处理、各类提示信息（如还款、催款、定期回访提醒
等）。
2020/2/13
16
财务管理 收款管理、付款管理、客户结算、期末结账等。
客户管理 个人客户、企业客户、不良客户等。
统计报表 小贷报表、财务报表、往来单位统计报表、台账等，采用数据报表及图形报表的形式进 行显示。
202绩0/2统/1计3 报表等。
18
小额贷款业务管理系统优势
1.审批流程设置灵活，变动不需二次开发； 2.系统成熟稳定，简单易用，上市已四年，目前华南地区市场 占有率第一； 3.系统平台架构先进，拓展性强； 4.可以适应或者自定义多个业务品种，解决后期不能自己增设 业务产品的烦恼； 5.公司强大的技术团队，是系统维护和不断升级的保证； 6.微金融行业成功案例达三百家以上，具备较强的项目交付能 力和风险把控能力，是客户信赖的品牌。
2020/2/13
14
（一）识别借款人经营风险
1、财务信号。 财务信号一般包括借款人各项财务指标 等指标低于行业平均水平或有较大变动。 如流动性比率、资产负债率、存货周转 率、应收账款收回率、现金流量等变化。
2020/2/13
15
小额贷款业务管理系统
标准功能 功能说明
业务管理 业务管理是小额贷款业务管理系统的核心功能，实现从项目立项、受理、调查、审查、审 批、上会决策、合同、放款、贷后监管、还款跟踪、结清、档案管理等全过程动态管理。
4、现代企业外部环境风险
经济环境
金融政策---利率、汇率 CPI指数 通货膨胀
行业环境
产品生命周期 产业政策 同行不正当竞争
《证券业风险案例》课件
市场风险
由于市场价格波动导致的投资 损失。
流动性风险
由于市场缺乏足够的交易对手 或交易对手违约导致的损失。
法律风险
由于法律或监管规定的变化导 致的损失。
证券业风险的特点
传染性
证券业风险往往会在整 个市场或特定行业传播
，影响范围广泛。
不确定性
证券业风险的产生和影 响程度难以准确预测。
隐蔽性
证券业风险可能隐藏在 复杂的金融产品和交易
《证券业风险案例》 ppt课件
THE FIRST LESSON OF THE SCHOOL YEAR
目录CONTENTS
• 证券业风险概述 • 证券业风险案例分析 • 证券业风险管理策略 • 证券业风险管理未来展望
01
证券业风险概述
证券业风险的种类
信用风险
由于借款人违约导致的损失。
操作风险
由于内部流程、人为错误或系 统故障导致的损失。
价格波动。
监管政策
监管政策的变化、监管力度等 都会影响证券市场价格波动。
01
证券业风险案例分 析
案例一：某证券公司的投资风险
总结词
投资决策失误导致巨额亏损
详细描述
某证券公司因对市场趋势判断失误，大量投资 于某股票，最终导致巨额亏损。
总结词
未进行充分尽职调查
详细描述
在投资决策前，某证券公司未对投资对象进行充分 的尽职调查，对潜在风险认识不足。
中，不易被发现。
高杠杆性
证券业风险的放大效应 较高，可能导致大额损
失。
证券业风险的成因
01
02
03
04
宏观经济因素
经济周期、政策调整、国际政 治经济环境等都会影响证券市
证券公司风险管理实务PPT课件
• 提高风险识别和评估能力：证券公司应加强对市场风险、信用风险、操作风险 等各类风险的识别和评估，建立完善的风险数据库和模型，提高风险量化管理 水平。同时，应加强对新兴业务和复杂产品的风险评估，避免因盲目追求利润 而忽视了潜在的风险。
• 加强内部控制和合规管理：证券公司应建立健全的内部控制体系，强化合规意 识，确保业务操作符合法律法规和监管要求。同时，应加强对分支机构和业务 部门的风险监控，防止出现违规操作和风险事件。
风险管理与企业文化整合的方法
开展风险管理培训和教育、制定风险管理手册、建立风险 管理奖励机制等。
07 结论
CHAPTER
风险管理的前景和挑战
要点一
风险管理前景
随着金融市场的不断发展和金融创新的涌现，风险管理在 证券公司的地位将越来越重要。未来，风险管理将更加注 重预防和前瞻性，通过对市场趋势和潜在风险的预测，为 公司的业务决策提供有力支持。
风险管理的原则
风险管理应遵循全面性、独立性、制 衡性、审慎性和及时性等原则。
风险管理的过程和方法
风险管理过程
包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监控等环节。
风险管理方法
证券公司可以采用定性和定量方法进行风险管理，如压力测 试、情景分析、蒙特卡洛模拟等。
03 市场风险管理
CHAPTER
市场风险的识别和测量
要点二
风险管理挑战
然而，风险管理也面临着诸多挑战。如何准确识别和评估 复杂的风险因素、提高风险应对能力、降低风险损失等， 都是证券公司需要解决的难题。此外，随着监管政策的收 紧和市场竞争的加剧，风险管理也需要不断适应新的环境 和变化。
提高风险管理水平的建议
• 建立健全风险管理机制：证券公司应建立完善的风险管理组织架构和流程，明 确各部门的职责和分工，确保风险管理的有效实施。同时，应制定科学的风险 管理策略，根据公司业务特点和市场环境，确定可承受的风险水平。
• 加强内部控制和合规管理：证券公司应建立健全的内部控制体系，强化合规意 识，确保业务操作符合法律法规和监管要求。同时，应加强对分支机构和业务 部门的风险监控，防止出现违规操作和风险事件。
风险管理与企业文化整合的方法
开展风险管理培训和教育、制定风险管理手册、建立风险 管理奖励机制等。
07 结论
CHAPTER
风险管理的前景和挑战
要点一
风险管理前景
随着金融市场的不断发展和金融创新的涌现，风险管理在 证券公司的地位将越来越重要。未来，风险管理将更加注 重预防和前瞻性，通过对市场趋势和潜在风险的预测，为 公司的业务决策提供有力支持。
风险管理的原则
风险管理应遵循全面性、独立性、制 衡性、审慎性和及时性等原则。
风险管理的过程和方法
风险管理过程
包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监控等环节。
风险管理方法
证券公司可以采用定性和定量方法进行风险管理，如压力测 试、情景分析、蒙特卡洛模拟等。
03 市场风险管理
CHAPTER
市场风险的识别和测量
要点二
风险管理挑战
然而，风险管理也面临着诸多挑战。如何准确识别和评估 复杂的风险因素、提高风险应对能力、降低风险损失等， 都是证券公司需要解决的难题。此外，随着监管政策的收 紧和市场竞争的加剧，风险管理也需要不断适应新的环境 和变化。
提高风险管理水平的建议
• 建立健全风险管理机制：证券公司应建立完善的风险管理组织架构和流程，明 确各部门的职责和分工，确保风险管理的有效实施。同时，应制定科学的风险 管理策略，根据公司业务特点和市场环境，确定可承受的风险水平。
证券投资风险管理课件PPT
5．市场风险 市场风险是证券投资者所面临的所有风险中最难对付
的一种。
6．社会、政治风险
二、非系统风险
非系统风险是总风险中的仅对某个公司或某个行业产生 影响的那部分风险，管理能力、消费偏好、罢工之类的 因素会造成公司利润的非系统变动。
1．财务风险
降低财务风险的方法比较简单，只要ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ买债务较小的 公司股票就行。
权平均。这表期，如果
较小，在平均意义下，随机变量X与
均值 之间的偏离就较小，如果 较大，则偏离较大。由此
可见，方差 刻划了随机变量X围绕均值 分布的离散程
度。 通常 可用 表示，同时将 定义为随机变量X的标准
差：
2．单一证券收益计算
证券收益的计算公式为：
式中， 为证券i的预期收益率； 为证券i的第j个收益率； 为证
二、资本市场线
资本市场线对有效证券组合的风险和收益的关系作了完整的阐 述。其表达式为：
式中， 为有效证券组合P的预期收益率； 为无风险利率； 为 有效证券组合P的标准差； 为资本市场线的斜率。
资本市场线在轴上的截距 是无风险利率， 它实际上表示即 期消费的价格。也就是说，如果一个人将单位资金即期消费掉而 不是贷出，他实际上放弃了 的消费。 因为如果他将资金贷出， 将来可以多得 的消费。在这个意义上也可以说 是对推迟消 费的奖励，所以称 为资金的时间价值。 资本市场线是所有有效组合的集合，所以投资者总是在资本市场 线上进行选择。他如果希望增加预期收益率，就必须承担更多的 风险。
（2）投资组合法 （3）期货、期权交易
①期货交易与风险控制。
期货交易的最终目的不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约，回 避现货价格风险。
期货交易之所以能够回避价格风险，是由以下两方面决定的：一是同种商 品的期货价格与现货价格走势基本一致。二是现货市场与期货市场的价格随 期货合约到期日的临近，存在两者合二为一的趋势。
的一种。
6．社会、政治风险
二、非系统风险
非系统风险是总风险中的仅对某个公司或某个行业产生 影响的那部分风险，管理能力、消费偏好、罢工之类的 因素会造成公司利润的非系统变动。
1．财务风险
降低财务风险的方法比较简单，只要ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ买债务较小的 公司股票就行。
权平均。这表期，如果
较小，在平均意义下，随机变量X与
均值 之间的偏离就较小，如果 较大，则偏离较大。由此
可见，方差 刻划了随机变量X围绕均值 分布的离散程
度。 通常 可用 表示，同时将 定义为随机变量X的标准
差：
2．单一证券收益计算
证券收益的计算公式为：
式中， 为证券i的预期收益率； 为证券i的第j个收益率； 为证
二、资本市场线
资本市场线对有效证券组合的风险和收益的关系作了完整的阐 述。其表达式为：
式中， 为有效证券组合P的预期收益率； 为无风险利率； 为 有效证券组合P的标准差； 为资本市场线的斜率。
资本市场线在轴上的截距 是无风险利率， 它实际上表示即 期消费的价格。也就是说，如果一个人将单位资金即期消费掉而 不是贷出，他实际上放弃了 的消费。 因为如果他将资金贷出， 将来可以多得 的消费。在这个意义上也可以说 是对推迟消 费的奖励，所以称 为资金的时间价值。 资本市场线是所有有效组合的集合，所以投资者总是在资本市场 线上进行选择。他如果希望增加预期收益率，就必须承担更多的 风险。
（2）投资组合法 （3）期货、期权交易
①期货交易与风险控制。
期货交易的最终目的不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约，回 避现货价格风险。
期货交易之所以能够回避价格风险，是由以下两方面决定的：一是同种商 品的期货价格与现货价格走势基本一致。二是现货市场与期货市场的价格随 期货合约到期日的临近，存在两者合二为一的趋势。
证券公司风险管理实务
2003年11月
金融工程研究会
20
➢风险信息管理
全面 准确 及时 顺畅的信息流
2003年11月
金融工程研究会
21
➢技术支持系统
提供及时、准确和独立的风险报告 具备数据自动生成的功能、较高的运算能力及
网络传输能力，以满足及时揭示风险的需求 具备齐全的查询功能，可按部门、业务、指标、
金融工程研究会
17
风险管理工作的简要图示
2003年11月
金融工程研究会
18
➢监测指标体系
市场风险
自营规模、头寸潜（盈）亏 、预期损失限额（VAR）等
流动性风险
总头寸与融资储备、短债长用比率、流动比率等
信用风险
逾期应收帐款总额、三方监管总额、坏帐预期总额等
运营风险
系统稳定性指标、操作差错率等
类别及日期进行快速查询 具备全面收集风险信息的功能，并为新业务留
有兼容功能 具备保密功能，针对不同用户定义不同访问权
限 考虑备份与应急计划，以保证系统的连续性
2003年11月
金融工程研究会
22
➢人力资源配置
招聘
确保风险经理具备合适的经验、技术水平和足够的专 业深度
培训
了解金融新产品的发展和新的风险管理技术、市场发 展以及监管方面的新规定
2003年11月
金融工程研究会
6
证券公司风险分类
➢ 市场风险 ➢ 信用风险 ➢ 流动性风险 ➢ 运营风险 ➢ 法律政策风险
2003年11月
金融工程研究会
7
➢ 市场风险
指证券公司所投资的资产因市场价格波动而导 致未来收益的不确定性，影响因素包括：
证券价格波动、红利的波动 市场利率的波动 汇率的波动等
证券投资组合风险管理培训课件PPT(79张)
7
一、证券收益率和风险的测度
（一）单个证券收益率和风险的测度 2、单个证券风险的测度 （1）方差 （2）标准差
n
单个证券的风险，通常用统计学中的方差或标准差σ 表示：
2 (R R ) P i i 2 i 1
2 ( R R ) P i i i 1
n
8
一、证券收益率和风险的测度
AB AB A B
1 1 AB
10
一、证券收益率和风险的测度
（二）两个证券组合收益率和风险的测度
3、两个证券收益率、风险和相关系数之间的关系
2 22 22 P A A B B
X X 2 X X
AB=-1时，
A B AB A B
当ρ
2 2 2 2 2 2 2 X X X P 1 1 2 2 3 3 2 X X 2 X X 2 X X 1 2 12 1 3 13 2 3 23
式中,Xi是第i个证券在证券组合中所占的比重,σ i是第i个证券 的标准差,σ ij 是第i和j种证券的协方差,i,j=1,2,3
求该投资组合的期望收益率与标准差。
14
习题：
15
一、证券收益率和风险的测度
（四）N个证券组合收益率和风险的测度 1、N个证券组合收益率的测度
证券组合的预期收益率就是组成该组合的各种证券的预期收 益率的加权平均数，权数是投资于各种证券的资金占总投资 额的比例，用公式表示：
Rp X i Ri
3
一、证券收益和风险的测度
（一）单个证券收益率和风险的测度 （二）两个证券收益率和风险的测度
（三）三个证券收益率和风险的测度
（四）N个证券收益率和风险的测度
证券公司全面风险管理 PPT
证券公司全面风险管理
背景
市场环境变化
市场环境变化
市场环境变化
市场环境变化
市场环境变化
监管变化
大家学习辛苦了，还是要坚持
继续保持安静
监管变化
监管变化
券商能力现状
券商能力现状
全面风险管理定义
全面风险管理，是指证券公司董事会、 经理层以及全体员工共同参与，对公司 经营中的流动性风险、市场风险、信用 风险、操作风险等各类风险，进行准确 识别、审慎评估、动态监控、及时应对 及全程管理。
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
客户回访
客 户 回 访
客 户 回 访
客 户 回 访
投资顾问
33
经营范围
经 营 范 围
经 营 范 围
员工执业行为
员 工 执 业 行 为
员 工 执 业 行 为
员 工 执 业 行 为
岗位用工
岗 位 用 工
岗 位 用 工
岗 位 用 工
营销规范性
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
2013~2014年各地证监局关于 证券公司分支机构监管措施案例
问题分类摘要
据不完全统计，2013~2014年，中国证监会及其派出机 构共通过其网站发布的关于证券公司监管措施案例约119起， 其中涉及分支机构的案例29起。
32
在29起针对证券公司分支机构的监管措施案例中，按照 问题的业务类别，综合其关注程度、出现频率等因素，我 们对2013~2014年的案例问题进行了分类筛选，并结合同 时期部分证券公司内部合规检查交流的问题做以下整理分 析。
公司全面风险管理组织架构
背景
市场环境变化
市场环境变化
市场环境变化
市场环境变化
市场环境变化
监管变化
大家学习辛苦了，还是要坚持
继续保持安静
监管变化
监管变化
券商能力现状
券商能力现状
全面风险管理定义
全面风险管理，是指证券公司董事会、 经理层以及全体员工共同参与，对公司 经营中的流动性风险、市场风险、信用 风险、操作风险等各类风险，进行准确 识别、审慎评估、动态监控、及时应对 及全程管理。
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
客户回访
客 户 回 访
客 户 回 访
客 户 回 访
投资顾问
33
经营范围
经 营 范 围
经 营 范 围
员工执业行为
员 工 执 业 行 为
员 工 执 业 行 为
员 工 执 业 行 为
岗位用工
岗 位 用 工
岗 位 用 工
岗 位 用 工
营销规范性
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
营 销 规 范 性
2013~2014年各地证监局关于 证券公司分支机构监管措施案例
问题分类摘要
据不完全统计，2013~2014年，中国证监会及其派出机 构共通过其网站发布的关于证券公司监管措施案例约119起， 其中涉及分支机构的案例29起。
32
在29起针对证券公司分支机构的监管措施案例中，按照 问题的业务类别，综合其关注程度、出现频率等因素，我 们对2013~2014年的案例问题进行了分类筛选，并结合同 时期部分证券公司内部合规检查交流的问题做以下整理分 析。
公司全面风险管理组织架构
金融学金融市场风险管理.pptx
解：先计算投资预期收益，即 Ep = 各种经济状态出现的概率与该种状态下的预期收益
率（值）之积的和 =25%×35% + 45%×20% + 30%×5% =19.25% 所以： σp= 25%（35%－19.25%)2+45%(20% － 19.25%)2+30%(5% － 19.25%)2
= 0.111
第13页/共68页
第一节 认识风险
二、金融风险的特征 1、金融风险的表现形式
价格风险 流动性风险
信用风险 操作风险
第14页/共68页
政策风险
第一节 认识风险
（1）价格风险 汇率波动给行为人造成损失的不确定性； 利率水平的不确定波动； 证券价格水平的不确定波动； 金融衍生产品市场价格的不确定波动。
第17页/共68页
第一节 认识风险
（5）操作风险 在经营管理过程中，有很多种金融因素会发 生变动，从而造成经营管理出现失误，使行 为人具有遭受损失的可能性。 操作风险可能发生在战略、战术、财务三个 层面。
第18页/共68页
第二节 风险管理
一、对风险管理的认识 所谓风险管理，就是指确定减少风险的
方案以及实施该方案的过程。
三、金融市场投资风险的成因与评估： 2、债券投资风险的衡量
① 经济增长率 ② 通货膨胀率 ③ 现金负债比 ④ 利息偿付率 ⑤ 现金产出率
第29页/共68页
第三节 金融市场的风险管理
三、金融市场投资风险的成因与评估： 3、金融市场投资风险的度量 ① 证券收益标准差法
是指利用证券收益水平的概率分布资料，通过计 算证券收益期望值的标准差或离差来衡量金融市场投 资风险程度的一种方法。
本章教学内容
第一节 认识风险 第二节 风险管理 第三节 金融市场的风险管理
率（值）之积的和 =25%×35% + 45%×20% + 30%×5% =19.25% 所以： σp= 25%（35%－19.25%)2+45%(20% － 19.25%)2+30%(5% － 19.25%)2
= 0.111
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第一节 认识风险
二、金融风险的特征 1、金融风险的表现形式
价格风险 流动性风险
信用风险 操作风险
第14页/共68页
政策风险
第一节 认识风险
（1）价格风险 汇率波动给行为人造成损失的不确定性； 利率水平的不确定波动； 证券价格水平的不确定波动； 金融衍生产品市场价格的不确定波动。
第17页/共68页
第一节 认识风险
（5）操作风险 在经营管理过程中，有很多种金融因素会发 生变动，从而造成经营管理出现失误，使行 为人具有遭受损失的可能性。 操作风险可能发生在战略、战术、财务三个 层面。
第18页/共68页
第二节 风险管理
一、对风险管理的认识 所谓风险管理，就是指确定减少风险的
方案以及实施该方案的过程。
三、金融市场投资风险的成因与评估： 2、债券投资风险的衡量
① 经济增长率 ② 通货膨胀率 ③ 现金负债比 ④ 利息偿付率 ⑤ 现金产出率
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第三节 金融市场的风险管理
三、金融市场投资风险的成因与评估： 3、金融市场投资风险的度量 ① 证券收益标准差法
是指利用证券收益水平的概率分布资料，通过计 算证券收益期望值的标准差或离差来衡量金融市场投 资风险程度的一种方法。
本章教学内容
第一节 认识风险 第二节 风险管理 第三节 金融市场的风险管理
证券公司风险管理专题PPT课件
MTM Exposure Collateral
蒙特卡罗(Monte Carlo)模拟。问题计算量大，较为耗时 回溯分析和压力测试
T Time
信用风险的管理 （一）授信管理和法律协议
授信管理：
在与新的客户或交易对手进行交易前，业务部门应初步与客户讨论交易事项，收集客 户的基本信息（包括股权结构，主要业务等）和财务报告提供给信用风险管理部 信用风险管理部负责对客户进行信用评估和评级。评估内容包括：客户的财务情况、 管理能力、资本结构、信用记录、股东支持、交易经验等方面。信用风险管理部将从 以上方面，结合定量分析和定性分析做出综合评估，并确定客户内部信用评级 根据信用评级和业务部门的要求设立相应的信用风险限额：包括客户限额、集团限额 、产品或风险限额等各类限额 业务部门和风险管理部门对于客户的信用评级至少每年需要重检一次，并在客户情况 发生变化时进行调整 对日常交易和限额进行监控、并定期向管理层发送风控报告
– – – – – –
– – – –
– – –
– – –
行业特性 业务周期与前景 对不利经济形势的抗御能力 行业门槛 市场规模与增长率 监管环境 对于国家的战略重要性 竞争地位 竞争优势 竞争对手的数量、市场占有率 地域多元化 国际竞争和贸易保护 管理层质量 战略性目标、业务发展战略 管理层的业绩记录 财务政策 信息披露水平 信息披露/公司透明度 对关键管理层成员的依赖性 财务管理质量
– – – – –
– – –
– – –
–
– – –
盈利能力/现金流保障 经营边际利润 资本回报率 EBITDA利息覆盖率 税前利息覆盖率 来自经营的现金与债务总额之比 资本结构 负债/资本比率 负债/EBITDA比率 表外负债（如经营租赁，资金投入 承诺，担保，等） 资本支出计划 资本支出计划的性质和时间表 资本支出的自主处理 资金来源-发债、股 流动性/融资灵活度 债务年期概况 现金结余/可出售变现资产 其他筹资渠道 与银行的关系
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业务风险 市场风险 信用风险
间接风险 清算风险 流动性风险 操作风险 法律风险
信誉风险
信誉风险
法律 风险
流动性 风险
信用风险
市场风险
清算 风险
操作 风险
市场风险和信用风险可以看作“业务风险”，即证 券公司从赚钱目的来看必须承担的风险（所谓“风险 和收益对称”，关键是取得两者之间的平衡）；与之 相对，证券公司面临的其它风险不是为赚钱而承担， 是间接风险，是尽量要回避的风险。
1、证券公司经营过程中面临的主要风险
2、树立正确的风险管理观
3、风险管理架构的搭建与操作 4、风险管理工作中需要解决的其它一些问题 5、国内风险管理的现状与建议
2 、树立正确的风险管理观
问题一、做与不做风险管理对公司有什么差别?
试着问证券公司的董事长或总经理几个问题：市场天天 快速的变化能够让您晚上睡得着觉吗？当您出差离开公 司一个月时，你会有无后顾之忧的感觉吗？您会担心业 务单位报喜不报忧的可能吗？这些问题的答案，正反映 出风险管理对公司的必要性。
1 、证券公司经营过程中面临的主要风险
1.1 市场风险 国内市场的情形 南方证券被行政接管，其问题也就出在股票的自营规模和
违规的资产管理规模过大，在2002年市场下跌过程中， 损失惨重（据公开资料，南方证券自营规模超过100亿元） 被关闭的几家小券商之所以出现巨额亏损，自营业务的损 失也是一个重要原因 在2002年，有12家券商自营业务的潜亏超过1亿元，其中 最高的一家超过4亿元；从相对值看，有9家券商自营业务 的亏损额超过其自营业务规模的20%，最高的达到40%。 市场风险是国内券商所面临的首要风险
2 、树立正确的风险管理观
问题三、赚得多就是绩效好吗？
公司决策层在绩效考核时必须加入风险因素，经风险调 整的资本收益率（RAROC)是决策者不可不知的信息。
案例： 假设有甲、乙两交易员，甲投资股票用100万赚到10万，乙
投资债券以200万赚到10万，其收益率分别为10%和5%。 如果将风险的概念考虑进来，假设股票与债券年波动率分别
2、 树立正确的风险管理观
问题二、风险管理经常会造成赚钱机会的流失 吗？
当业务部门因为具有风险意识，在风险可承受的前提 下拓展业务，或是因为公司落实风险管理制度得力而获 得监管部门同意开展更多的业务时，风险管理不但没有 阻碍公司业务的开展，反而是帮助公司提高了赢利能力。
在目前监管部门对券商实行分类监管的大背景下，做 好风险管理，取得更多的业务资格尤为重要。
1、 证券公司经营过程中面临的主要风险
1.2 营运风险 国内案例 营业部内部员工盗取、挪用客户资金
营业部私自融资给客户
交易系统发生故障导致损失
交易指令执行错误导致损失
由于操作风险内容广，发生频率相对高，因此，它给券 商造成的损失不会比市场风险小
1、 证券公司经营过程中面临的主要风险
橙县财政官为弥补赤字，将政府机构资金75亿美元放 大至200亿美元投资于债券市场，由于1994年2月美 联储一系列升息，债券价格大跌，出现16.9亿美元亏 损，导致县财政破产。
巴林银行事件 Leeson擅自大量买进日经225指数，指数下跌，造成 逾10亿英镑亏损，百年老店毁于一旦。
定义：市场风险是因价格波动造成的投资组合发生亏损 的风险。
营业部在三方监管、融资业务当中也遇到巨大的信用风 险。
1 、证券公司经营过程中面临的主要风险
1.4 流动性风险 （liquidity risk）
典型案例
美国MGRM公司期货避险亏损案
长期资本管理公司事件
定义：流动性风险包括资金的流动性风险和市场的流动性风险 两个方面。资金流动性风险是指无法将资产变现或取得足够 资金，以致不能履行到期责任的风险。市场流动性风险则是 指在市场中无法将资产尽快地以合理价格卖出所产生的损失。
1 、证券公司经营过程中面临的主要风险1 Nhomakorabea5 法律风险
典型案例 Hammersmith & Fulham 金融衍生产品诉讼案 兰生海南期胶事件
定义：法律风险是指因为合同不符合法律的实施 性或文件没有正确表达等导致企业机构的运作或 财务状况受到严重影响或其它负面影响的风险。
业务风险与间接风险
1、 证券公司经营过程中面临的主要风险
1.4 流动性风险
国内市场的情形 对国内券商而言，流动性风险特别是市场的流动 性风险还是值得关注的。2003年，国内市场出 现过包括世纪中天、昌九生化、百科药业、徐工 科技、啤酒花等在内的一批股票连续数天甚至十 几天跌至跌幅限制且期间毫无流动性的现象便足 以说明这一点
1.3 信用风险 （credit risk） 典型案例
百富勤集团清算案
定义：信用风险是指交易对方不履行与公司的 合约而带来的风险。
1 、证券公司经营过程中面临的主要风险
1.3 信用风险
国内市场的情形 与市场风险和运营风险相比，国内券商所面临的信用风 险相对小一些，但也不是没有。
如券商为企业发行企业债，在债券到期时，有的企业不 能及时向投资者兑付债券，在我国特有的制度安排下， 券商需要先替发债企业兑付债券，这样，券商就要面临 手中的企业债不能被偿还的信用风险。
证券公司的风险管理
2004年4月26日 深圳
主要内容
1、证券公司经营过程中面临的主要风险
2、树立正确的风险管理观 3、风险管理架构的搭建与操作 4、风险管理工作中需要解决的其它一些问题 5、国内风险管理的现状与建议
1 、证券公司经营过程中面临的主要风险
1.1 市场风险 (market risk) 典型案例 美国加州橙县破产事件
1、 证券公司经营过程中面临的主要风险
1.2 营运风险 (或者叫做“操作风险” operation risk)
典型案例 大和银行职员舞弊案（大和银行纽约分行员工井口俊英
在11年期间，伪造交易记录3万多笔以隐藏其交易亏损， 共给公司造成损失11亿美元） 巴林银行事件
定义：营运风险是指由于信息系统或内部控制方面的 缺陷而导致的意想不到的损失的风险。营运风 险它包含了公司内部很大范围的一部分风险， 如业务人员开展未经授权的业务、欺诈行为、 交易指令输入错误、交易系统不稳定等等。