资金的时间价值.

第三章资金的时间价值

思考题：

1．什么是现金流量？财务现金流量与国民经济现金流量有何区别？

2．构成现金流量的基本经济要素有哪些？

3．绘制现金流量图的目的及其主要注意事项是什么？

4．在工程经济分析中是如何面对时间因素进行研究？试举例说明

5．何谓资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？

6．单利和复利的区别是什么？试举例说明？

7．什么是终值、现值和等值？

8．什么是名义利率、实际利率？

9．现有一项目，期现金流量为：第一年末支付1000万元，第二年末支付1500万元，第三年收益200万元，第四年收益300万元，第六年到第十年每年收益500万元，第十一年收益450万元，第十二年收益400万元，第十三年收益350万元，第十四年收益450万元。设年利率为12％，求：（1）现值；（2）终值；（3）第二年末项目的等值。

10．利用复利计算公式和复利系数表确定下列数值：

（1）)

10

,

%,

A

(P

/

F (2) )6.8

(A

10

5.

%,

/

,

11

(3) )8.7,8.8,

/

(F

A

5.9,

/

%,

(A

P (4) )5.4

11. 某设备单价为55万元，合同签订时付了10万元，然后采用分期付款方式。

第一年末付款14万元，从第二年初起每半年付款4万元。设年利率为12％，每半年复利一次。问多少年能付清价款？

12．某人每年末存款100元，期限为5年，年利率为10％，每半年计息一次。

计息周期内存款试分别按单利和复利计算，求第五年末可得本利和。

练习题：

1．现有一项目，其现金流量为：第一年末支付1000万元，第二年末支付1500万元，第三年收益200万元，第四年收益300万元，第五年收益400万元，第六年到第十年每年收益500万元，第十一年收益450万元，第十二年收益400万元，第十三年收益350万元，第十四年收益450万元。设年利率为12%，求：(1)现

值；(2)终值；(3)第二年末项目的等值。

2．利用复利公式和复利系数表确定下列系数值：

(1)(F/A，11.5%，10)； (2)(A/P，10%，8.6)；

(3)(P/A，8.8%，7.8)； (4)(A/F，9.5%，4.5)

3．某设备价格为55万元，合同签订时付了10万元，然后采用分期付款方式。第一年末付款14万元，从第二年初起每半年付款4万元。设年利率为12%，每半年复利一次。问多少年能付清设备价款？

4．某人每月末存款100元，期限5年，年利率10%，每半年复利一次。计息周期内存款试分别按单利和复利计算，求第五年末可得本利和多少？

5．如果整个时期，以名义利率为6﹪的半年复利计算利息，储户帐户中剩余的1000元多少年后可增值到1500元？

6．某人从事小额贷款生意，他按合同借出200元，合同规定，借款者在偿债时须在每个周末付给6.8元，持续35周，问：（a）每年的名义利率是多少？（b）实际利率是多少？

7．奖金支付方案有以下四种：

（1）立即支付10万元；

（2）期限为10年的年末年金1.9万元；

（3）第10年末一次支付32万元；

（4）从第6年末起支付5年的等额年金5万元。

请绘制各方案的现金流量图，计算分析并选出最大价值的方案。

8．某厂固定资产原值10000元，使用年限为5年，残值为1000元，估计在这5年中可以工作3000小时，每年实际工作时数依次为600、650、620、590、540小时，试用直线法、工作量法、年数总和法计算各年的折旧费用。

9．某家庭以住房抵押贷款方式购买了一套住宅，住房抵押贷款期限为20年，年利率为6%，以每月2500元等额还款。该家庭于第9年初一次性偿还贷款本金10万元，余额在以后的5年内用按月等额还款的方式还清，则最后5年内的月等额还款额为多少？

10．某企业为了购买设备，以12﹪的利率贷到40万元款，答应按15年还清本利，在归还了10次后，该企业想把余额一次性还清，问在10年末应准备多少才

能将余款还清？

11．连续8年每年年末支付一笔款项，第一年20000元，以后每年递增1500元，若年利率为8﹪，问全部支付款项的现值是多少?

12．某工程项目借用外资1.5亿元用于进口设备，年利率10﹪，设备第一年年末到货后第一年年中开始计息，设备全部到货后开始投产，投产两年后开始达到设计能力。投产后各年的盈利（利润加税金）和提取的折旧费如表2-1，项目投产后应根据还款能力尽早偿还外资贷款。试问：

表2-1 工程项目数据单位：万元

（1）用盈利和折旧偿还贷款需要多少年？

（2）若延迟两年投产，用盈利和折旧偿还贷款需要多少年？分析还款年限变动的原则。

（3）如果只用盈利偿还贷款，情况又如何？为什么？