酒水企业财务分析(ppt 81页)
合集下载
【优】洋河酒厂财务分析与评价优选PPT
•
洋河酒厂股份的相关数据：
•
年的流动比率为5.42
•
年的流动比率为5.34
•
年的流动比率为4.39
•
速动比率
•
速动比率用来衡量企业流动资产中可以立即用于偿
付流动负债的能力。计算公式为：
•
速动比率=（流动资产一存货）×流动负债
•
一般认为，速动比率为1或稍大一点为好，低于1的
速动比率认为是短期偿债能力偏低，但也不能一概而论，
•
流动资产大于流动负债，一般表明偿还短期能力强，
流动比率越高，企业资产的流动性越大，表明企业有足够
变现的资产用于偿债，但是，并不是流动比率越高越好。
因为，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金 周转效率和获利能力；如果比率过低，又说明偿债能力较 差。所以，一般认为，合理的最低流动比率是2。这是因 为，处在流动资产中，变现能力最差的存货金额约占流动 资产总额的一半，剩下的流动性大动流动资产至少要等于 流动负债，企业的偿债能力才会有保证。
47020.2
401861.8
190769.6 223208.1 625069.9 14074.9 74120.0 88194.9 2190.0 536875.0 432580.9 176397.1 126522.1 143037.0 596892.0 46348.0 191137.55 372325.85 132921.15 214227.0 511854.85
2010年
111804.2
37918.9
3629-47.39+*
254908.7 341366.3 704313.6 39744.9 82706.2 122451.1 2190.00 581862.5 398333.2 178094.2 90075.6 168155.0 689256.9 40218.0 254044.05 362537.6 110483.15 209476.7 572626.9Βιβλιοθήκη • 2.1短期偿债能力的分析
某酒业公司财务分析报告
某酒业公司财务分析报告一、公司背景某酒业公司成立于2010年，是一家专注于酒类产品生产与销售的企业，主要经营白酒、红酒、啤酒等多类酒品。
公司总部位于中国，拥有多个酒厂和销售分部。
二、财务概况1. 总资产截止到最近的财务年度，某酒业公司总资产为1,000万人民币（下同）。
2. 资产负债率某酒业公司的资产负债率稳定在20%左右，并保持相对较低的水平，说明公司的财务风险较低。
3. 营业收入公司最近三年的营业收入分别为300万、350万和400万。
尽管有一定的增长，但增长速度较慢。
4. 利润率公司利润率呈现下降趋势，从最初的20%下降至最近的10%。
这可能是由于酒业市场竞争激烈、原材料价格上升等因素影响。
5. 偿债能力某酒业公司的偿债能力较强，短期偿债能力和长期偿债能力都在合理范围内。
公司能够按时偿还债务。
6. 现金流量公司的现金流量状况良好，每年都有稳定的现金流入。
现金流量表显示公司经营活动和投资活动均为正数，表明公司正常运营并投资于发展。
三、经营分析1. 市场竞争酒业市场竞争激烈，消费者对品质和价格要求越来越高。
某酒业公司需要不断提高产品品质和降低成本，以在市场中保持竞争优势。
2. 品牌建设品牌在酒业市场中起着重要作用。
某酒业公司应加大品牌建设的力度，提升品牌知名度和美誉度，提高产品的竞争力。
3. 成本控制随着原材料价格不断上涨，某酒业公司需要采取有效措施降低成本，如寻找优质、低价的原材料供应商，提高生产效率等。
四、风险分析1. 市场风险酒业市场属于竞争激烈的行业，供过于求的情况可能会导致销售额下降。
某酒业公司需要密切关注市场动态，灵活调整经营策略。
2. 原材料价格风险原材料价格上涨可能会导致公司成本上升，进而影响利润。
某酒业公司需要与供应商建立稳定的合作关系，优化供应链以降低成本。
3. 品质风险酒业公司需要保证产品的品质和口感，以获得消费者的认可。
任何一次质量问题都会对公司声誉和销售造成重大影响。
茅台公司财务报表分析ppt课件
=12,240,750,882.84/4,250,769,540.40=2.8797
2021年 =15,655,585,363.39/5,108,057,753.51=3.0649
同比增长率=本年增长额/年初数额 2021年流动比率同比增长额〔3.0649-2.8797〕
/2.8797=6.43%
• 分析：流动比率即每一元流动负 债有多少流动资产作为保证。普 通来说流动比率坚持在200%最为
2,190,171,91 1.89
62,368,950.8 9
582,860,996. 70
445,207,595. 72
32,000,000.00
978,553,244.4 0
37,453,909.36
388,904,662.3
1
20,343,229.45
-76.19% 44.68% -60.05% -66.72% 4.57%
• 2021年资产负债率同比增长率= 〔26.98%—25.89%〕25.89% =4.21%
685,,655.69 -34,058.79 -10,,649.58
12.71%
-0.54% -
89.19%
三、利润总额 〔亏损以“—〞 填列〕
6,080,539,884.64
减：所得税费 1,527,650,940.64 用
四、净利润〔亏 损以“—〞填列〕 4,552,888,944.00
5,385,300,638.16 1,384,541,295.05 4,000,759,343.11
其中：对联
1,209,447.26
1,322,250
-112,802.74
-8.53%
二、营业利润 〔亏损以“—〞 填列〕
2021年 =15,655,585,363.39/5,108,057,753.51=3.0649
同比增长率=本年增长额/年初数额 2021年流动比率同比增长额〔3.0649-2.8797〕
/2.8797=6.43%
• 分析：流动比率即每一元流动负 债有多少流动资产作为保证。普 通来说流动比率坚持在200%最为
2,190,171,91 1.89
62,368,950.8 9
582,860,996. 70
445,207,595. 72
32,000,000.00
978,553,244.4 0
37,453,909.36
388,904,662.3
1
20,343,229.45
-76.19% 44.68% -60.05% -66.72% 4.57%
• 2021年资产负债率同比增长率= 〔26.98%—25.89%〕25.89% =4.21%
685,,655.69 -34,058.79 -10,,649.58
12.71%
-0.54% -
89.19%
三、利润总额 〔亏损以“—〞 填列〕
6,080,539,884.64
减：所得税费 1,527,650,940.64 用
四、净利润〔亏 损以“—〞填列〕 4,552,888,944.00
5,385,300,638.16 1,384,541,295.05 4,000,759,343.11
其中：对联
1,209,447.26
1,322,250
-112,802.74
-8.53%
二、营业利润 〔亏损以“—〞 填列〕
贵州茅台财务分析报告PPT
年份 2007年 2008年
盈利能力 茅台取得的辉煌成绩，销售毛利率 也是平稳增长 由于金融危机的冲击，企业的资产 收益率和资产收益率都开始逐年下 滑 成本费用率增加，期间费用率的减 少，总资产周转率与销售净利率的 同步下滑，是净资产收益率下滑
2009年
盈利分析结论
企业利润总的趋势是上升的，特别是08年前净资产收益率的逐年 提升可以表征贵州茅台的良好的盈利能力，从资产收益率还可以 显著的看出，2007年茅台取得的辉煌成绩，销售毛利率也是平稳 增长，08年由于金融危机的冲击，企业的资产收益率和资产收益 率都开始逐年下滑，但所幸下滑速度逐年下降，销售毛利率随因 金融海啸销售毛利率增速大大减小，但依然增长，但销售净利率 却呈明显的下跌趋势，从成本费用率我们看到在这段时间企业的 成本费用率是在下降的，也就是说企业在成本低控制上做的不足， 以致销售的净利率负增长，09年后企业开始注重成本的控制上， 表现在成本费用率增加，期间费用率的减少，总资产周转率与销 售净利率的同步下滑，是净资产收益率下滑的原因，所以今后企 业无论是在提高资产利用率和销售收入、成本控制上都需企业的 很大关注。
分析结果
SWOT分析
（一）优势 (strength)分析： 贵州茅台酒是我国酱香型白酒的典型代表,驰名中外，具有 自主知识产权的核心竞争力,良好的消费基础。该公司多年 的实践经验为其发展奠定了良好的决策支持,与产品上下游 企业长期的合作形成了良好的共赢关系。采取与经销商、供 应商直接进行情感沟通和交流的方式, 实现由传统的产品价 值链关系转向以品牌价值链为导向的资源共享,市场共建,利 益共赢的和谐利益共同体关系。
贵州茅台一直是我国白酒行业的领头羊， 其近几年取得的卓越业绩也证明了茅台对 于自身的发展的严格要求与尽心尽力。企 业在今后的发展中，要更加侧重资产的使 用效率，实现经营性资产效益规模最大化， 控制成本和费用，逐步适度的放松信用条 件，扩大销售收入，增加利润，实现规模 经济的最大化。
泸州老窖财务分析PPT
山西汾酒控制低档玻汾的产销量，力推中档的老白汾和青 花瓷也取得比较成功的效果。
五粮液和贵州茅台，则凭借着品牌的知名度，举起了连续 涨价的大旗！
在产品结构调整和提价的带动下，行业内企业的毛利率在 逐年提高，盈利能力逐渐增强。
17
2020/3/25
PPT学习交流
发展趋势之二：利润增长快速增长的内生性势头 会持续。
泸州老窖是中国浓香型白酒的发源地，以众多独特优势在中国酒业 独树一帜。公司拥有我国建造最早（始建于公元1573年）、连续使用时 间最长、保护最完整的1573国宝窖池群，1996年经国务院批准为行业首 家全国重点文物保护单位，2006年被国家文物局列入“世界文化遗产预 备名录”。“泸州老窖酒传统酿制技艺”作为川酒和我国浓香型白酒的 唯一代表，于2006年5月入选首批“国家级非物质文化遗产名录”，成 为行业唯一拥有“双国宝”的企业。泸州老窖特曲是中国最古老的四大 名酒，1915年获巴拿马太平洋万国博览会金奖，1952年中国首届评酒会 上被国家确定为浓香型白酒的典型代表，是唯一蝉联五届获得“中国名 酒”的浓香型白酒。其“泸州”牌注册商标是中国首届十大驰名商标。 “国窖牌”商标在2006年获得白酒类唯一的国家“驰名商标”。
牌
战
泸州老窖特曲：
略
商务用酒第一品牌
金品 字牌 塔结 式构 多元化发展
国窖 1573
泸州老窖特曲
其他品牌
证券，房地产，旅游
8
2020/3/25
二
行业分析
2020/3/25
PPT学习交流
9
酒制造行业 整体概况
PPT学习交流
白酒行业概况
10
2020/3/25
2008年：酒精饮料行业整体概况
五粮液和贵州茅台，则凭借着品牌的知名度，举起了连续 涨价的大旗！
在产品结构调整和提价的带动下，行业内企业的毛利率在 逐年提高，盈利能力逐渐增强。
17
2020/3/25
PPT学习交流
发展趋势之二：利润增长快速增长的内生性势头 会持续。
泸州老窖是中国浓香型白酒的发源地，以众多独特优势在中国酒业 独树一帜。公司拥有我国建造最早（始建于公元1573年）、连续使用时 间最长、保护最完整的1573国宝窖池群，1996年经国务院批准为行业首 家全国重点文物保护单位，2006年被国家文物局列入“世界文化遗产预 备名录”。“泸州老窖酒传统酿制技艺”作为川酒和我国浓香型白酒的 唯一代表，于2006年5月入选首批“国家级非物质文化遗产名录”，成 为行业唯一拥有“双国宝”的企业。泸州老窖特曲是中国最古老的四大 名酒，1915年获巴拿马太平洋万国博览会金奖，1952年中国首届评酒会 上被国家确定为浓香型白酒的典型代表，是唯一蝉联五届获得“中国名 酒”的浓香型白酒。其“泸州”牌注册商标是中国首届十大驰名商标。 “国窖牌”商标在2006年获得白酒类唯一的国家“驰名商标”。
牌
战
泸州老窖特曲：
略
商务用酒第一品牌
金品 字牌 塔结 式构 多元化发展
国窖 1573
泸州老窖特曲
其他品牌
证券，房地产，旅游
8
2020/3/25
二
行业分析
2020/3/25
PPT学习交流
9
酒制造行业 整体概况
PPT学习交流
白酒行业概况
10
2020/3/25
2008年：酒精饮料行业整体概况
贵州茅台年度财务报表分析PPT(43张)
贵州茅台2008年 财务报表分析
保险0601 王吉 严冰艳 沈梦瑶 谢莉莉
公司简介：
贵州茅台酒股份有限公司是根据贵州省人民政府黔 府函〔1999〕291 号文《关于同意设立贵州茅台酒 股份有限公司的批复》，由中国贵州茅台酒厂有限 责任公司作为主发起人，联合贵州茅台酒厂技术开 发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学 研究院、中国食品发酵工业研究院、北京市糖业烟 酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒 (集团)有限公司共同发起设立的股份有限公司。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金
其他
0.666,231,383 137,850
博时第三产业成长股票证券投资基金
其他
0.565,251,724 1,694,783
法人实际控制人：
贵州省人民政府国有资产监督管理委员会 卢守祥
中国贵州茅台酒厂有限责任公司是贵州省人民政府
国有资产监督管理委员会所管的国有独资公司
股东名称
股东性质
持股总数
中国贵州茅台酒厂有限责任公司国家
国家
61.71582,453,084
贵州茅台酒厂集团技术开发公司
其他
3.3231,322,098
汇添富均衡增长股票型证券投资基金
其他
1.029,667,079 1,087,186
富国天益价值证券投资基金
其他
0.858,033,124 3,767,317
141190亿元 149203亿元 18643亿元 440亿元 56934 万吨
同比涨幅 146338亿元
138994亿元
增速与上年相 比 –201% –295
–106%
2982%
2840% 9498% 2994% 1963%
保险0601 王吉 严冰艳 沈梦瑶 谢莉莉
公司简介：
贵州茅台酒股份有限公司是根据贵州省人民政府黔 府函〔1999〕291 号文《关于同意设立贵州茅台酒 股份有限公司的批复》，由中国贵州茅台酒厂有限 责任公司作为主发起人，联合贵州茅台酒厂技术开 发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学 研究院、中国食品发酵工业研究院、北京市糖业烟 酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒 (集团)有限公司共同发起设立的股份有限公司。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金
其他
0.666,231,383 137,850
博时第三产业成长股票证券投资基金
其他
0.565,251,724 1,694,783
法人实际控制人：
贵州省人民政府国有资产监督管理委员会 卢守祥
中国贵州茅台酒厂有限责任公司是贵州省人民政府
国有资产监督管理委员会所管的国有独资公司
股东名称
股东性质
持股总数
中国贵州茅台酒厂有限责任公司国家
国家
61.71582,453,084
贵州茅台酒厂集团技术开发公司
其他
3.3231,322,098
汇添富均衡增长股票型证券投资基金
其他
1.029,667,079 1,087,186
富国天益价值证券投资基金
其他
0.858,033,124 3,767,317
141190亿元 149203亿元 18643亿元 440亿元 56934 万吨
同比涨幅 146338亿元
138994亿元
增速与上年相 比 –201% –295
–106%
2982%
2840% 9498% 2994% 1963%
五粮液公司财务报表分析.ppt
能力。 公司08年存货周转率约有下降，在其08年的财务报告中可
以看出，存货中的在产品增加了约14%，导致公司存货周转率的下 降，说明五粮液股份有限公司在存货管理方面中的质量有所下降，
导致原材料的积压。
报表 分析
• 流动资产周转率
白酒制造业与五粮液该指标的对比
由上图可以看出，白酒制造业流动资产周转率约为0.9，而五粮液 股份有限公司约高于行业平均值。五粮液股份有限公司09年流动资 产周转率出现大幅度下滑，从其09年的财务报告中可以看出，流动 资产中的预付款项约增加了五倍，主要系控股子公司四川省宜宾五
集团 简介
五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”中国西南腹 地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。其前由50年代初几家古
传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，
1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“四 川省宜宾五粮液集团有限公司”。 五粮液集团有限公司是以 五粮液及其一系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业 包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元 发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。五粮液集团 是由三个集团组合而成，分别是环球集团、安吉集团、普什集 团。环球集团主要为五粮液股份有限公司提供酒瓶、酒盖的供 应；安吉集团负责酒类的对外运输供应；普什集团为五粮液有 限公司提供模具等原材料。由此，五粮液集团形成了自产、自
由上图可知，五粮液集团的流动比率逐年增加，表 明该公司的短期偿债能力逐渐增强，流动负债的安全性 越高，其中2005年和2006年的流动比率较合适，而后 两年的比率增大也说明了公司的资金使用效率较低。
报表 分析
• 速动比率
五粮液集团2004年—2007年速动比率计算结果
对贵州茅台酒业2010年年报的财务分析最终-1ppt课件
大幅增加主要原因是收到了其他经营活动的大量现金， 这一情况没有普遍性。
精品课件
Diagram
•
三是地方保护主义更加严重，企业拓展市场更加困
难。尽管面临严峻形势，但公司拥有着"著名的品牌、卓越
的品质、悠久的历史、独有的环境、独特的工艺"所构成的
自主知识产权的核心竞争力，凭借多年市场竞争中所树立 了良好品牌形象和消费基础,在当前复杂多变的经济形势和 越来越集中的中高端白酒市场竞争中，对于茅台而言，机 遇与挑战并存。
︼
增
﹌
一、偿债能力
精品课件
短期偿债能力分析：流动比率
• 流动比率
流动比率=流动资产/流动负债 2008年=2.8797 2009年=3.0649 2010年= 2.8884 同比增长率=本年增长额/年初数额 2009年流动比率同比增长额 =3.0649-2.8797/2.8797
流动比率
4 3.5
净资产
200
单 150
位
： 100
亿
50
净资产
净资产
0 2008
净资产11244569516
2009
2010
净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减 去全部负债后的净值。净资产代表企业集团所有者在企业 中的财产价值。它是反映企业集团经营业绩的重要指标. 由于茅台连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企 业净资产高速增长。但是09年较08年增涨28.65%，10年比 09年增涨28.23%，增长速度放慢，这也说明经营业绩不是 特别好，这很可能是企业精故品意课做件低业绩造成的。
2009年末 19,769,623,147.72
本期比上 年同期增 减（%）
29.43
精品课件
Diagram
•
三是地方保护主义更加严重，企业拓展市场更加困
难。尽管面临严峻形势，但公司拥有着"著名的品牌、卓越
的品质、悠久的历史、独有的环境、独特的工艺"所构成的
自主知识产权的核心竞争力，凭借多年市场竞争中所树立 了良好品牌形象和消费基础,在当前复杂多变的经济形势和 越来越集中的中高端白酒市场竞争中，对于茅台而言，机 遇与挑战并存。
︼
增
﹌
一、偿债能力
精品课件
短期偿债能力分析：流动比率
• 流动比率
流动比率=流动资产/流动负债 2008年=2.8797 2009年=3.0649 2010年= 2.8884 同比增长率=本年增长额/年初数额 2009年流动比率同比增长额 =3.0649-2.8797/2.8797
流动比率
4 3.5
净资产
200
单 150
位
： 100
亿
50
净资产
净资产
0 2008
净资产11244569516
2009
2010
净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减 去全部负债后的净值。净资产代表企业集团所有者在企业 中的财产价值。它是反映企业集团经营业绩的重要指标. 由于茅台连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企 业净资产高速增长。但是09年较08年增涨28.65%，10年比 09年增涨28.23%，增长速度放慢，这也说明经营业绩不是 特别好，这很可能是企业精故品意课做件低业绩造成的。
2009年末 19,769,623,147.72
本期比上 年同期增 减（%）
29.43
酒水企业财务分析(ppt 81页)
企业的财务管理目标之一就是到期偿债 流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力 资产负债率反映企业长期的偿债能力
❖ 一般认为流动比率为 2 的时候，企业偿还短期
短
债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全
期 偿 债
的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企 业有可能无法及时偿还即将到期的债务。
能 ❖ 现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动
-17-
企业的经营过程
债权人 40万元
投资人 60万元
借
投
款
总资产
资
110300万万元元
分红 10万元
留存收益30万元 利润 40万元
购买
啤酒存货 销售 100万元
销售收入 150万元
扣除采购成 本及期间费 用10万元
本过程是基于流通企业角度编制
-18-
目录
理解财务报表 ➢ 财务分析概述
财务预警指标体系 财务分析技术及应用
• 准确分析企业目前存在的困难 • 采取有效的措施，去解决企业所
面临的难题 • 预测经营决策将会给企业带来何
种财务上的影响
-5-
资产负债表 资产负债表结构
流动资产
资
长期投资
产
固定资产
其他资产
流动负债
债
长期负债
权 人
所有者权益 （净资产）
股 东
资产 = 负债 + 所有者权益
资金的占用
资金的来源
-6-
• 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 • 以收付实现制作为记录原则
现金流量表遵循的会计等式： 现金净流量 = 现金流入－现金流出
-11-
净利润与经营性现金净流量的关系
某白酒业财务状况分析案例(ppt 36页)
水井坊财务状况分析
组员：
（资料的收集与整理） （制作PPT） （ppt演讲）
目录
水井坊简介和相关数据 盈利能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 同行分析 总结与分析
水井坊简介
四川水井坊股份有限公司
水井坊上起元末明初，历 经明清，下至当今，呈 “前店后坊”布局，延续 五、六百年从未间断生产 ， 在九九年挖掘的当年，被 评为“1999年全国十大考 古新发现，四川水井坊股 份有限公司原名四川制药 股份有限公司、四川全兴 股份有限公司， 1996 年 11 月20 日经中国证券监 督管理委员会批准在上海 证券交易所上网发行A 股 股票2,660 万股，并于 1996 年12 月6 日在上海 证券交易所挂牌交易。
从以上的六个指项分析，所以该企业的获利能力 是较好的
偿债能力分析
4 资产负债率
5 产权比率
3 现金比率 2速动比率
6 权益乘数
1 流动比率
• 1 .流动比率=流动资产/流动负债 • 一般说，流动比率越高，资产的流动性越强
，短期偿债能力越强。 • 流动比率大于1，说明企业流动资产大于流动
负债，企业偿还短期负债不用动用固定资产 等长期资产。 • 过去很长时期，人们认为生产型企业合理的 最低流动比率为2
=110.03 2012年应收账款周转天数=360/110.03=3.27
水井坊(600779)应收帐款周转率
• 2 存货周转率
• 存货周转率（次数）=营业成本/平均存货余额 • 存货周转天数=360/存货周转率 • 周转天数越少，次数越多，企业实现的利润相应增加。 • 2011年存货周转率=4.01/（（10.4+11.1）/2）=0.373 • 2011年存货周转天数=360/0.373=965.15
组员：
（资料的收集与整理） （制作PPT） （ppt演讲）
目录
水井坊简介和相关数据 盈利能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 同行分析 总结与分析
水井坊简介
四川水井坊股份有限公司
水井坊上起元末明初，历 经明清，下至当今，呈 “前店后坊”布局，延续 五、六百年从未间断生产 ， 在九九年挖掘的当年，被 评为“1999年全国十大考 古新发现，四川水井坊股 份有限公司原名四川制药 股份有限公司、四川全兴 股份有限公司， 1996 年 11 月20 日经中国证券监 督管理委员会批准在上海 证券交易所上网发行A 股 股票2,660 万股，并于 1996 年12 月6 日在上海 证券交易所挂牌交易。
从以上的六个指项分析，所以该企业的获利能力 是较好的
偿债能力分析
4 资产负债率
5 产权比率
3 现金比率 2速动比率
6 权益乘数
1 流动比率
• 1 .流动比率=流动资产/流动负债 • 一般说，流动比率越高，资产的流动性越强
，短期偿债能力越强。 • 流动比率大于1，说明企业流动资产大于流动
负债，企业偿还短期负债不用动用固定资产 等长期资产。 • 过去很长时期，人们认为生产型企业合理的 最低流动比率为2
=110.03 2012年应收账款周转天数=360/110.03=3.27
水井坊(600779)应收帐款周转率
• 2 存货周转率
• 存货周转率（次数）=营业成本/平均存货余额 • 存货周转天数=360/存货周转率 • 周转天数越少，次数越多，企业实现的利润相应增加。 • 2011年存货周转率=4.01/（（10.4+11.1）/2）=0.373 • 2011年存货周转天数=360/0.373=965.15
五粮液近两年财务分析PPT(共44页)
2、利润总额分析 由表可以看出，五粮液公司利润总额增长
1,223,267,670.33元，关键原因是投资收益所带来的营业利润 的增长，同时，营业外收入也是是利润总额增长的有利因素。
3、营业利润分析 有利润表可以看出，公司营业利润增加主要是投资收益获
得，营业收入较上年减少 503,,952.14，下降了33.51 %，其下 降原因要结合公司年报进一步分析,；投资收益的增加，是导致 营业利润增加的最主要因素，是营业利润增加了 1,212,077,463.94；另外，由于管理费用的大幅增加财务费用 和营业税金及附加的减少，三者相抵使营业总成本增加 。营业 利润反映了企业自身生产经营业务的财务成果，公司的营业成 本为0，总成本大幅增长，需结合其他报表对其原因做进一步分 析。
0.82
1,012.012.,507016,286.07.435
12.07
3.56
非188长固在流,,49期定建动1256股资工资,,18权产程产80271投：,,8871,,资694792014215..5168028,,,,,31138608704212471987,,,,,,,701985066999952902739.....,,26800293618884441,,88780,,,08715053741195105..1683995139,,,,,,,,193762975376484238141144020,3,,,,,,,,330298009853639081145,91237102,5........226903914232698195308,,31688,2377,--3334.0511553.5110,,5,,2069503,854,,,7524267580312523,,8,,09102,1314,,,6583795009797....3114..8901910.258472...2305144353
1,223,267,670.33元，关键原因是投资收益所带来的营业利润 的增长，同时，营业外收入也是是利润总额增长的有利因素。
3、营业利润分析 有利润表可以看出，公司营业利润增加主要是投资收益获
得，营业收入较上年减少 503,,952.14，下降了33.51 %，其下 降原因要结合公司年报进一步分析,；投资收益的增加，是导致 营业利润增加的最主要因素，是营业利润增加了 1,212,077,463.94；另外，由于管理费用的大幅增加财务费用 和营业税金及附加的减少，三者相抵使营业总成本增加 。营业 利润反映了企业自身生产经营业务的财务成果，公司的营业成 本为0，总成本大幅增长，需结合其他报表对其原因做进一步分 析。
0.82
1,012.012.,507016,286.07.435
12.07
3.56
非188长固在流,,49期定建动1256股资工资,,18权产程产80271投：,,8871,,资694792014215..5168028,,,,,31138608704212471987,,,,,,,701985066999952902739.....,,26800293618884441,,88780,,,08715053741195105..1683995139,,,,,,,,193762975376484238141144020,3,,,,,,,,330298009853639081145,91237102,5........226903914232698195308,,31688,2377,--3334.0511553.5110,,5,,2069503,854,,,7524267580312523,,8,,09102,1314,,,6583795009797....3114..8901910.258472...2305144353
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
企业的经营过程
债权人 40万元
投资人 60万元
分红 10万元
投资 借款
总资产 110300万万元元
留存收益30万元 利润 40万元
购买
啤酒存货 销售 100万元
销售收入 150万元
扣除采购成 本及期间费 用10万元
本过程是基于流通企业角度编制
18
目录
理解财务报表 ➢ 财务分析概述
财务预警指标体系 财务分析技术及应用
道，来补充经营所需要的流动资金
14
企业经营困难
企业虽然亏损，但仍有经营现金 流入，能够确保生产销售的正常 进行，应重点提高产品的盈利能 力，如降低成本，提高产品价格 ，加大市场投入以提升销量。
经营性 企业健康发展 现金流
企业运营正常，自身能够产生经营 现金流入，企业的实现长期发展所 需的资源能够得到保障。
- 评价财务指标、衡量经营业绩的重 要依据
- 挖掘潜力，改进工作，实现理财目 标的重要手段
- 合理实施投资决策的重要步骤
21
财务分析概述 ➢ 财务预警指标体系
财务分析技术
22
财务预警指标体系
- 即时监控企业的各项经营管理活动 - 发现和纠正企业管理活动的重大失误和
波动 - 及时发出警报，建立免疫机制，不断提
15
企业经营困难
生存 ？
经营性 企业健康发展 现金流
发展 ！！！
净利润
生存 ？？？
生存 ？？
企业面临关闭
企业经营困难
16
企业的经营性现金流量
如何增加企业的经营性现金流量?
• 通过提升企业盈利能力增加企业自身 产生的资金
• 通过存货管理、信用政策管理和供应 商付款管理，提高流动资金的管理效 率。
17
债权人 股东 资产
资产负债表 资产负债表结构
流动资产
长期投资 固定资产 其他资产
流动负债 长期负债
所有者权益 （净资产）
资产 = 负债 + 所有者权益
资金的占用
资金的来源
7
利润表概述
• 利润表又称损益表，是用来解释企业的 利润是如何产生的。
• 利润表记载企业在一定时期内收入、成 本费用和非经营性的损益，从中可以看 出企业产生的净利润（或净亏损）。
财务分析
（以啤酒销售为例，白酒一般以吨位计算）
1
目录
➢ 理解财务报表 财务分析概述 财务预警指标体系 财务分析技术及应用
2
财务报表概述
财务报表
资产负债表
损益表
现金流量表
财务状况
• 资产 • 负债 • 所有者权益
经营成果
• 收入 • 成本费用 • 利润
现金流量
• 现金流入 • 现金流出
3
财务报表之间的关系
19
财务分析概述
- 在财务报告基础上，对财务报表数据进 行进一步加工、整理、比较、分析
- 解释和评价企业财务状况是否健全，经 营成果是否优良等
- 发现企业管理中存在的问题和经营面临 的困难
- 为财务预测、决策和计划提供有用信息
- 减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖 ，减少决策的不确定性
20
财务分析的作用
净利润
企业自身失去造血的机能，持续亏 损，经营恶化，又得不到外部资金 的补充，将面临破产清算的局面。
企业没有经营现金流入，说明盈利 质量不佳，需要外部融资来补充自 身的现金不足。企业应加强内部管 理，特别是对流动资金的管理，如 存货管理、应收帐款管理，充分利 用商业信用延迟付款期。
企业面临关闭
企业经营困难
净利润通过利 润分配形成留 存收益和应付 利润分别进入 资产负债表的 权益和负债
资产负债表
现金净流量 反映资产负 债表中货币 资金的变化 情况
损益表
净利润经过现金 性和非现金性相 关调整，得出经 营性现金净流量
现金流量表
4
财务报表概述
理解企业财务报表能够帮助我们
• 了解企业以前、现在和未来的发 展状况
高企业抵抗财务风险的能力 - 使企业的财务管理活动始终处于安全、
可靠的运行状态
23
企业的财务预警指标体系
6大类 偿债能力
28个指标 3项
营运能力
6项
财务预警指标体系
盈利能力
4项
销售能力
9项
发展能力 控制能力
2项
4项
24
偿债能力指标分析
偿债能力分析包含以下3个指标：
现金比率
流动比率
资产负债率
企业的财务管理目标之一就是到期偿债 流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力 资产负债率反映企业长期的偿债能力
短期偿债能力
❖ 一般认为流动比率为 2 的时候，企业偿还短期 债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全 的；流动比率小于1是一个警告信号，说明企 业有可能无法及时偿还即将到期的债务。
❖ 现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动 资金需求及即将到期的债务情况而定。
25
长期偿债能力
偿债能力指标分析
资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。 如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产 负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特 别关注。
合理稳健 预警信号
12
将净利润调整为经营性现金净流量
13
净利润同现金流量的差异
权责发生制 原因：
收付实现制
• 企业的产品发生积压
• 由于客户财务困难， 企业的应收帐款增加
• 不能利用商业信用延 长付款期限
会计报告显示
会净利润100万
量为负数
元 现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠
损益表遵循的会计等式： 利润 = 收入－成本费用
8
管理报告内容概述
9
企业利润池
收入
成本 费用
利润
亏损
如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润
如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损
10
现金流量表概述
• 反映在一定会计期间内企业现金和现金 等价物流入和流出的报表，体现了企业 资产的流动性
• 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 • 以收付实现制作为记录原则
现金流量表遵循的会计等式： 现金净流量 = 现金流入－现金流出
11
净利润与经营性现金净流量的关系
• 净利润是采用权责发生制会计原则计算的 企业经营成果
• 经营性现金净流量是采用收付实现制计算 的企业经营成果
• 收入费用发生与现金收支之间产生了一个 重要的时间差
• 净利润只是潜在的现金，而经营性现金净 流量是企业经营过程中实际发生的现金净 流入或者净流出
• 准确分析企业目前存在的困难 • 采取有效的措施，去解决企业所
面临的难题 • 预测经营决策将会给企业带来何
种财务上的影响
5
债权人 股东 资产
资产负债表 资产负债表结构
流动资产 长期投资 固定资产 其他资产
流动负债 长期负债
所有者权益 （净资产）
资产 = 负债 + 所有者权益
资金的占用
资金的来源
6