银行関系用语

銀行関係用語

EBITDA

EBITDA＝営業利益＋受取利息・配当金＋減価償却実施額

企業の利益水準を表す一つの指標で、｢利払い前、税引前、償却前利益｣のことをいいます。利益指標としては、

営業利益や経常利益、当期利益などがありますが、金利・税率・会計基準の違いを最小限にした利益がEBITDA です。このためEBITDAは、海外に多くの子会社を持つグローバルな企業を分析する際や、海外の同業他社と収益力を比較する際に有用な指標とされています。また、日本でも最近では有利子負債の返済能力をみるための利益水準としても利用されるようになっています。

インタレストカバレッジレシオ

インタレストカバレッジレシオ(倍)＝(営業利益＋受取利息・配当金)／支払利息割引料

インタレストカバレッジレシオとは、企業の金利負担能力を知るための比率で、主に企業の信用力を判断するとき

に利用される指標です。

一般的に支払金利は本業の営業利益の範囲内でまかなうことが好ましいと考えられます。インタレストカバレッジレシオは、営業利益が支払金利の何倍あるかを示すため、倍率が高いほど債権者にとっては安全であると考えられます。社債の格付けの際には、この比率が有力な指標として用いられている。一方、企業にとっては有利子負

債を拡大できるかどうかを判断するための指標の一つとなっています。

ケイパビィリティ

ケイパビリティとは、企業の能力を意味し、人材、商品、販売、製造、物流、研究開発など企業のあらゆる分野において、競合他社と比較した際にその企業が特に優れている能力を指します。

SWOT分析

企業の強み(Strength)、弱み(Weakness)、機会(Opportunity)、脅威(Threat)の全体的な評価をSWOT分析といいます。SWOT分析は外部環境分析(機会／脅威の分析)と内部環境分析(強み／弱みの分析)に分けることができ、自社の現状把握と今後の経営戦略・事業戦略の構築を行う分析手法です。

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ターンアラウンドスペシャリスト

業績不振企業の経営の舵取りを行い成功（再生）に導く経営者や、その成功をサポートするための倒産法や会計、税務に精通する弁護士・会計士・税理士など、企業の再生に携わる外部の専門家などのことで、企業再建請負人を意味します。前者は事業・財務リストラクチャリングを「実行」し、後者は裏方としてその「支援」を行うことになります。

DCR(デットカバレッジレシオ)

DCR(%)＝有利子負債／(金融資産＋有形固定資産)

借入金返済余力、資金調達余力を判断する指標です。担保提供可能資産に対して、現在どれくらいの借入れを行っているかをみるのに利用します。DCRが100％を超えた場合、調達余力が限界に達していると考えられます。数値は小さいほど財務の健全性が高いといえます。

デューデリジェンス

資産の適正評価手続きであり、不動産や債権、プロジェクトや企業が持つ収益性やリスクなどを複数の観点から

詳細・公正に調査してその価値を算定する業務です。M&A(買収・合併)や事業譲渡などの際に企業価値を測るた

めに用いることが多くあります。デューデリジェンスは、財務デューデリジェンスと事業デューデリジェンスの二つに大別されます。

財務デューデリジェンスとは、主に資産価値の評価を行う手続きであり、事業デューデリジェンスとは、シナジー効果も踏まえた事業そのものや顧客との契約の価値を評価する手続きです。

ニューインベスターとストラテジックパートナー

ニューインベスターとは文字通り新しい投資家のことを意味し、ある企業の再生と成長を期待し、投資を行う投資

家のことを指します。ストラテジックパートナーとは企業戦略において有効な関係者であり、事業の再構築に必要

な技術や商圏、マネジメント等の提供者のことをいいます。

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ハンズオン

ハンズオンとは、VCが投資先のVBに、経営者や現場責任者などを送り込み、自ら再建に関与し積極的に経営支援を行うことを示しています。狙いは、投資リスクの軽減、企業価値の拡大で、具体的には経営体制の指導、取引先の紹介、資本政策立案、人材の派遣等が挙げられます。

BPR(ビジネス・プロセス・リエンジニアニング)

BPRとは、1990年代の米国企業経営の根本的な立て直し策として生まれた考え方で、現在のビジネスプロセスを根本的に見直し、ゼロベースであるべき組織構造を再構築することによって、企業業績の劇的な改善を達成する

ことを意味します。

プリンシパルファイナンス

キャッシュフローの安定した事業や、将来の成長・業績改善が見込める企業に対し金融機関が自己資金で買収し，長期的視点から投資先の価値の向上を目指し、経営再建を施して収益性を高めた後，株式公開を含むさまざまな手段を通じて投資回収を行います。

プレパッケージ型

あらかじめ再生企業と主たる債権者ならびにスポンサーが合意し、民事再生手続きの申し立て前に様々な条件や役割分担を取り決めた上で、民事再生の申し立て及び開始決定後、直ちに他の債権者や関係者との調整を行い、企業再生を行っていく方法を言います。

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プロラタ支援

金融機関の貸出シェアに応じて、支援額を割り振る形の支援をいいます。例えば、再建計画をつくる場合は、過剰債務をなくすにはどれだけ金融支援をしなければならないかというその総額、つまり担保でカバーされない部分に応じて各金融機関が均等に割りつける支援の方式です。

マイルストーン

マイルストーンとは、プロジェクトのステップを作っていくということです。マイルストーン計画の手法は、新規事業推進の正攻法といえます。例えば、製品コンセプトの確立→フィージビリティースタディーの実施→製品開発→試作

検証→市場調査→パイロット生産・販売というステップを置いたマイルストーン計画による事業開発が有効です。

労働生産性

労働生産性＝(売上高－外部購入価値額)／従業員数