2014年会计自考贾玉革版《金融理论与实务》第十一章重点全分析

第十一章投资银行和保险公司

一、学习目的和要求

了解政策性保险公司的主要业务；了解我国保险公司的改革与发展。

理解投资银行的功能；理解保险的基本职能与基本原则。

掌握投资银行的业务；掌握商业性保险公司的主要业务。

二、考核知识点与考核要求：

（一）投资银行

识记：

1、投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介机构。

2、证券承销：是投资银行最为传统与基础的业务，它是指投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集到发行人所需资金的业务活动。

3、兼并：是指由两个或两个以上的企业实体形成新经济单位的交易活动。

4、收购：是指两家公司进行产权交易，由一家公司获得另一家公司的大部分或全部股权以达到控制该公司的交易活动。

5、资产管理业务：投资银行以受托人的身份根据与委托人（投资者）签订相关资产委托管理的协议，为委托人的资产提供理财服务，依靠其专业能力为委托人控制风险，获取投资收益，从而使委托人实现资产的增值。

6、现金管理业务：是投资银行为客户提供的现金管理服务，即让企业在保持其金额资产足够流动性的前提条件下，将企业持有现金带来的机会成本降低到最低的程度。

领会：

1、投资银行的基本职能：投资银行是资本市场的核心，具有四个方面的基本职能：

○1媒介资金供需，提供直接融资服务

在直接融资过程中，投资银行是资金供求双方的中介人，通过自己的中介服务，在帮助资金需求者寻求到资金来源的同时，也帮助资金供给者寻找到了投资机会。

○2构建发达的证券市场

在构建发达的证券市场的过程中，投资银行的作用体现在如下四个方面：

第一，投资银行通过咨询、承销、分销、代销等方式帮助构建证券发行市场。

第二，投资银行以做市商、经纪商和交易商的身份参与证券交易市场活动，发挥重要作用。

第三，投资银行在证券市场的业务创新中发挥着重要作用。

第四，投资银行促进证券市场的信息披露。

○3优化资源配置

一方面，投资银行通过对不同企业和不同项目融资的收益和风险的确定，可以起到引导社会资金流向，优化金融资源配置的功能。

另一方面，投资银行通过提供并购服务促进优质企业并购劣质企业，使优质企业掌握更多资源，也起到了优化资源配置的功能。

○4促进产业集中

投资银行通过募集资本的投向和并购方案的设计，帮助优质企业获得资金，加快产业集中进程。

2、投资银行的各类业务：

①证券承销业务。投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集到发行人所需资金的业务活动。它的方式有代销和包销两种。现代投资银行最传统和最基础的业务是证券承销。

②证券交易与经纪业务。交易业务，即投资银行会用自有资金参与证劵交易，赚取买卖价差而

获利。经纪业务，即投资银行接受客户指令，在证券交易所中代理投资者买卖证券，并收取佣金的业务活动。

③并购业务。即兼并与收购业务。兼并，即两个或两个以上的企业实体形成新经济单位的交易活动。收购，即两家公司进行产权交易，由一家公司获得另一家公司的大部分或全部股权以达到控制该公司的交易活动。

④资产管理业务：即投资银行以受托人的身份与委托人签订相关资产委托管理协议，为委托人的资产提供理财服务，依靠其专业能力为委托人控制风险，获取投资收益，从而使委托人实现资产的增值的业务活动。

⑤财务顾问与咨询业务：是投资银行所承担的对公司尤其是上市公司的一系列证券市场业务的策划和咨询业务的总称。主要是指投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再筹资以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供的专业性财务意见。投资银行作为专业的金融机构凭借自己信息、人才与技术优势为客户提供所需要的财务服务，服务范围涉及资产、负债、投资、风险、估值等多方面的财务咨询或管理业务。投资银行主要提供重组并购顾问、投资咨询、管理咨询服务。

⑥风险投资业务。又称为创业投资，即投资银行对新兴公司在创业期和拓展期进行资金融通的业务活动，表现为风险大，收益高。

⑦衍生品交易业务。投资银行为满足客户保值或自身头寸管理等需要而进行的货币、利率、股票和商品的远期、互换、期权、期货等衍生交易活动。

应用：在次贷危机背景下，你怎样看待国际投资银行的发展前景

我认为国际投资银行的发展前景：

次级抵押贷款是指美国的一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。其爆发与美国21世纪初宽松的货币政策紧密相关，其风险的爆发始于宽松货币政策的结束，导致大量初级抵押贷款不能收回，借款者失去抵押房屋，贷款公司出现坏账，甚至破产，最终波及国际投资银行。

全球前五大国际投资银行全部倒下，多被商业银行兼并，混业经营趋势更加明显。基于投资银行对利润的追逐，故金融品种和业务创新会层出不穷。而金融风险的传染性使监管日趋严厉，投资银行风险控制机制和体系也会更加完备。 2.查找资料，了解美国五大投行的历史与现状。

（二）保险公司

识记：

1、保险：即投保人根据保险合同的约定，向保险人支付保费，保险人对合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。

2、保险利益：是指投保人对投保标的具有法律上承认的利益，它体现了投保人或被保险人与投保标的之间的利害关系。

3、财产保险：是指投保人根据合同约定，向保险人交付保险费，保险人按保险合同的约定对所承保的财产及其有关利益因自然灾害或意外事故造成的损失承担赔偿责任的保险。

4、人身保险：是以人的寿命和身体为保险标的的保险。当人们遭受不幸事故或因疾病、年老以致丧失工作能力、伤残、死亡或年老退休时，根据保险合同的约定，保险人对被保险人或受益人给付保险金或年金，以解决其因病、残、老、死所造成的经济困难。

5、再保险：也称分保，是保险人在原保险合同的基础上，通过签订分保合同，将其所承保的部分风险和责任向其他保险人进行保险的行为。

6、责任保险：是指以保险客户的法律赔偿风险为承保对象的一类保险。

领会：

1、保险的基本职能：两项