利息与利率基础知识要点
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利息与利率基础知识要点
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
利息与利率
• 一、信用概述 • 二、利息与利率 • 三、利率的决定 • 四、利率的结构理论
一、信用概述
• 信用的含义
信用是一 种体现特 定经济关 系的借贷
行为
以偿还为条件 支付利息
一、信用概述
• （一）信用的产生与发展
– 1、产生的基础
• 商品经济的发展 • 货币发挥支付手段的职能
3、类型：经营性，融资性，服务性
国际信用
国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出 的一种方式。 1、 国际商业信用是由出口商用商品形式提供的信 用有来料加工和补偿贸易等方式。 2、国际银行信用是进出口双方银行提供的信用，分 出口信贷和进口信贷。 （1）出口信贷是出口方银行提供贷款，解决卖方资 金周转需要。可分买方信贷和卖方信贷。 卖方信贷—是出口方银行向出口商提供贷款。 买方信贷— 是出口方银行直接向进口商或进口 方银行提供贷款 。 （2）进口信贷 3、政府间信用
– 流动性效应 – 收入效应 – 价格水平效应 – 预期通货膨胀效应
四、利率的结构理论
• （一）利率的风险结构
– 风险溢价说
• 在其它因素不变的情况下，具有违约风险 和无风险金融资产之间收益的差额
– 信用等级与风险
• 利率的风险结构
相同期限的金融工具有不同利率水平之 间的关系，反映了这种金融工具所承担 的风险大小对其收益率的影响
– 商业信用 – 银行信用 – 国家信用 – 消费信用 – 国际信用
商业信用
1．含义： 企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信 用
2．特征: 信用范围局限于企业 信用对象是商品资本 信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致
3．局限性: 商业信用的规模有限 商业信用运动方向受到限制 商业票据流通局限在一定范围
古典利率理论
r S
S
I
I,S
凯恩斯的流动性偏好理论
r M’ M
L
L,M
可贷资金利率理论
r LFs
LFd
LFs, LFd
IS-LM分析的利率理论
r LM
IS
Y
三、利率决定
• （二）影响利率的因素
– 平均利润率 – 借贷资金供求 – 物价变动率 – 货币政策 – 国际收支状况
三、利率决定
• （三）货币供应对利率的影响
ห้องสมุดไป่ตู้
二、利息和利率
• （五）利率的作用
– 微观效应 • 影响资金供求
– 宏观效应 • 影响储蓄、投资和国际收支
– 发挥作用的条件：
• 利率市场化（金融市场深化）
三、利率决定
• （一）利率决定理论 • 古典利率理论
– 古典学派认为利率是由实际领域的投资和储蓄这两 个因素决定的，投资代表资金的需求，储蓄代表资 金的供给。由实物资本的供求所决定；利率具有自 动调节的作用
• 影响因素：税收以及费用；违约风险； 流动性风险
四、利率的结构理论
• （二）利率的期限结构
– 分析金融资产收益率与到期期限两者之间的关 系和变化。
– 解释理论 • 预期假说 – 长期利率与短期利率的关系取决于现期短 期利率与预期未来短期利率之间的关系数， 长期债券的利率等于债券在整个期限内各 阶段短期利率的算术平均值。
• 凯恩斯的流动性偏好理论
– 流动性偏好是指人们喜欢流动性比较高的货币，所 以这一理论又称流动性偏好理论。货币的供求决定 了利率
三、利率决定
• （一）利率决定理论
• 可贷资金利率理论 – 认为利率是由可贷资金的供求关系决定的
• IS-LM分析的利率理论 – 利率由货币市场和商品市场的总均衡所决定 利率决定取决于储蓄供给、投资需求、货币 供给和货币需求这四个因素，并与收入水平 同时决定。
– 2、高利贷信用的产生与特点
• 以贷款利息特别高为特征 • 30％以上，100％—200％
一、信用概述
• （一）信用的产生与发展
–3、商业信用与银行信用
• 商业信用是企业间用赊账和预付方式 买卖商品时提供的信用。
• 银行信用是银行等信用机构以货币形 态向社会和个人提供的信用
一、信用概述
• （二）现代信用的基本形式
– 劳动价值论 • 使用借贷资本的报酬。
二、利息和利率
• （三）利息的计算
– 1、单利 – 2、复利
• 利息产生利息 • 连续复利 • 离散复利
二、利息和利率
• （四）利率的分类
– 名义利率与实际利率 – 市场利率与官定或者公定利率 – 短期利率与长期利率 – 固定利率与浮动利率 – 一般利率与优惠利率 – 年、月、日利率
一、信用概述
• （三）主要的信用工具
• 特征：偿还性；可转让性；本金的安全性；收 益性
• 分类 – 短期 • 商业票据，支票，银行票据 – 长期 • 股票，债券
一、信用概述
• （四）信用的作用
促进资金再分配，提高资金使用效率
加速资金周转，节约流通费用 加快资本集中，推动经济增长
调节经济结构 创造货币，扩大社会需求
四、利率的结构理论
• （二）利率的期限结构
– 市场分割理论 • 借贷双方根据对资金的实际运用而选择借贷 期限，这就出现相对独立的长短期资金市场 并形成不同的利率水平
3．信用工具 国债，国库券，专项债券
消费信用
1、含义 企业和银行等金融机构对消费者提供的 信用。
2、消费信用主要形式。 赊销，分期付款，消费贷款，信用卡
租赁信用
1、定义 租赁公司或其他出租者将其租赁物的使 用权出租给承租人，并在租期内收取租 金到期回收租赁物的一种信用形式
2、特点：方便小型企业的生产经营；控制 资产更新的损失；改善财务状况
二、利息和利率
• 利息
– 利息是使用借贷资本的报酬
• （一）利息的来源及本质
– 利息来源于剩余产品或利润的一部分， 是剩余价值的转化形式
二、利息和利率
• （二）利息的本质理论
– 资本生产力论 • 利息是资本生产力的产物
– 时差利息论 • 人们对现在财货的主观评价高于对未来财货的主 观评价
– 流动性偏好理论 • 货币具有高度流动性，被人们普遍接受的金融资 产
银行信用
1．含义 银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供 的信用
2．特征 银行信用是间接信用，信用对象是货币资
本 3．优越性
银行信用规模大，不受运动方向的限制， 银行信用具有广泛的可接受性 4．信用工具 银行券，支票，银行汇票，银行本票
国家信用
1．含义 国家作为债务人，举债筹集资金的行为
2．特征 信用主体是国家，债务凭证流动性高， 风险小
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
利息与利率
• 一、信用概述 • 二、利息与利率 • 三、利率的决定 • 四、利率的结构理论
一、信用概述
• 信用的含义
信用是一 种体现特 定经济关 系的借贷
行为
以偿还为条件 支付利息
一、信用概述
• （一）信用的产生与发展
– 1、产生的基础
• 商品经济的发展 • 货币发挥支付手段的职能
3、类型：经营性，融资性，服务性
国际信用
国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资本输出 的一种方式。 1、 国际商业信用是由出口商用商品形式提供的信 用有来料加工和补偿贸易等方式。 2、国际银行信用是进出口双方银行提供的信用，分 出口信贷和进口信贷。 （1）出口信贷是出口方银行提供贷款，解决卖方资 金周转需要。可分买方信贷和卖方信贷。 卖方信贷—是出口方银行向出口商提供贷款。 买方信贷— 是出口方银行直接向进口商或进口 方银行提供贷款 。 （2）进口信贷 3、政府间信用
– 流动性效应 – 收入效应 – 价格水平效应 – 预期通货膨胀效应
四、利率的结构理论
• （一）利率的风险结构
– 风险溢价说
• 在其它因素不变的情况下，具有违约风险 和无风险金融资产之间收益的差额
– 信用等级与风险
• 利率的风险结构
相同期限的金融工具有不同利率水平之 间的关系，反映了这种金融工具所承担 的风险大小对其收益率的影响
– 商业信用 – 银行信用 – 国家信用 – 消费信用 – 国际信用
商业信用
1．含义： 企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信 用
2．特征: 信用范围局限于企业 信用对象是商品资本 信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致
3．局限性: 商业信用的规模有限 商业信用运动方向受到限制 商业票据流通局限在一定范围
古典利率理论
r S
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I
I,S
凯恩斯的流动性偏好理论
r M’ M
L
L,M
可贷资金利率理论
r LFs
LFd
LFs, LFd
IS-LM分析的利率理论
r LM
IS
Y
三、利率决定
• （二）影响利率的因素
– 平均利润率 – 借贷资金供求 – 物价变动率 – 货币政策 – 国际收支状况
三、利率决定
• （三）货币供应对利率的影响
ห้องสมุดไป่ตู้
二、利息和利率
• （五）利率的作用
– 微观效应 • 影响资金供求
– 宏观效应 • 影响储蓄、投资和国际收支
– 发挥作用的条件：
• 利率市场化（金融市场深化）
三、利率决定
• （一）利率决定理论 • 古典利率理论
– 古典学派认为利率是由实际领域的投资和储蓄这两 个因素决定的，投资代表资金的需求，储蓄代表资 金的供给。由实物资本的供求所决定；利率具有自 动调节的作用
• 影响因素：税收以及费用；违约风险； 流动性风险
四、利率的结构理论
• （二）利率的期限结构
– 分析金融资产收益率与到期期限两者之间的关 系和变化。
– 解释理论 • 预期假说 – 长期利率与短期利率的关系取决于现期短 期利率与预期未来短期利率之间的关系数， 长期债券的利率等于债券在整个期限内各 阶段短期利率的算术平均值。
• 凯恩斯的流动性偏好理论
– 流动性偏好是指人们喜欢流动性比较高的货币，所 以这一理论又称流动性偏好理论。货币的供求决定 了利率
三、利率决定
• （一）利率决定理论
• 可贷资金利率理论 – 认为利率是由可贷资金的供求关系决定的
• IS-LM分析的利率理论 – 利率由货币市场和商品市场的总均衡所决定 利率决定取决于储蓄供给、投资需求、货币 供给和货币需求这四个因素，并与收入水平 同时决定。
– 2、高利贷信用的产生与特点
• 以贷款利息特别高为特征 • 30％以上，100％—200％
一、信用概述
• （一）信用的产生与发展
–3、商业信用与银行信用
• 商业信用是企业间用赊账和预付方式 买卖商品时提供的信用。
• 银行信用是银行等信用机构以货币形 态向社会和个人提供的信用
一、信用概述
• （二）现代信用的基本形式
– 劳动价值论 • 使用借贷资本的报酬。
二、利息和利率
• （三）利息的计算
– 1、单利 – 2、复利
• 利息产生利息 • 连续复利 • 离散复利
二、利息和利率
• （四）利率的分类
– 名义利率与实际利率 – 市场利率与官定或者公定利率 – 短期利率与长期利率 – 固定利率与浮动利率 – 一般利率与优惠利率 – 年、月、日利率
一、信用概述
• （三）主要的信用工具
• 特征：偿还性；可转让性；本金的安全性；收 益性
• 分类 – 短期 • 商业票据，支票，银行票据 – 长期 • 股票，债券
一、信用概述
• （四）信用的作用
促进资金再分配，提高资金使用效率
加速资金周转，节约流通费用 加快资本集中，推动经济增长
调节经济结构 创造货币，扩大社会需求
四、利率的结构理论
• （二）利率的期限结构
– 市场分割理论 • 借贷双方根据对资金的实际运用而选择借贷 期限，这就出现相对独立的长短期资金市场 并形成不同的利率水平
3．信用工具 国债，国库券，专项债券
消费信用
1、含义 企业和银行等金融机构对消费者提供的 信用。
2、消费信用主要形式。 赊销，分期付款，消费贷款，信用卡
租赁信用
1、定义 租赁公司或其他出租者将其租赁物的使 用权出租给承租人，并在租期内收取租 金到期回收租赁物的一种信用形式
2、特点：方便小型企业的生产经营；控制 资产更新的损失；改善财务状况
二、利息和利率
• 利息
– 利息是使用借贷资本的报酬
• （一）利息的来源及本质
– 利息来源于剩余产品或利润的一部分， 是剩余价值的转化形式
二、利息和利率
• （二）利息的本质理论
– 资本生产力论 • 利息是资本生产力的产物
– 时差利息论 • 人们对现在财货的主观评价高于对未来财货的主 观评价
– 流动性偏好理论 • 货币具有高度流动性，被人们普遍接受的金融资 产
银行信用
1．含义 银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供 的信用
2．特征 银行信用是间接信用，信用对象是货币资
本 3．优越性
银行信用规模大，不受运动方向的限制， 银行信用具有广泛的可接受性 4．信用工具 银行券，支票，银行汇票，银行本票
国家信用
1．含义 国家作为债务人，举债筹集资金的行为
2．特征 信用主体是国家，债务凭证流动性高， 风险小