投资理念与方法课件
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投资理念培训资料讲义(PPT41页)
? 企业财务决策分为三种:确定性决策,风险性决策和不 确定性决策.后二者没严格的区分,通常用一些主观概 率便于定量分析
? 在忽略通货膨胀的因素影响,投资报酬率应等于资金 时间价值与风险报酬率之和
风险报酬率=资金时间价值率+风险报酬率
单项资产的风险报酬:确定概 率的分布
? 确定概率的分布 ▲概率是指某件事可能发生的机会 ▲所有概论(Pi)都在0和1之间,即0≤Pi≤1 ▲所有的结果概率之和应等于1,即
(提示：在期望报酬率相同的情况下，报 酬率分布集中的项目风险小）
实例计算
经济 发生 A项目预期 B项目预期
情况 概率 报酬率
报酬率
繁荣 0.2 40%
70%
正常 0.6
20%
20%
衰退 0.2
0%
-30%
合计
请判断：该公司应取哪一个项目？
单项资产的风险报酬:标准离 差
? 标准离差是用来衡量可能的报酬率与期 望报酬率的离散程度
计算思路：已知F=10000，I=9%，N=7，要求计算P
e.g. FV7=10000,n=7,r=9%
P0=10000*1/(1+9%)7=10000*0.547=5470
实例(5)
某人拟在5年后获得本利和10000元， 假设投资报酬率为10%，他现在应 该投入多少钱?（P/F10%,5=0.621 ) 计算思路：已知F=10000，r=10%， N=5，要求计算P
习题
练习1、某厂四年中每年初分别存入银行 100元，200元，300元和400元，银行利 率为10%，其终值为多少？
练习2、某公司向银行借款100000元，期 限为4年，银行要求等额偿还，年利率 为10%，求每年偿还额是多少？
? 在忽略通货膨胀的因素影响,投资报酬率应等于资金 时间价值与风险报酬率之和
风险报酬率=资金时间价值率+风险报酬率
单项资产的风险报酬:确定概 率的分布
? 确定概率的分布 ▲概率是指某件事可能发生的机会 ▲所有概论(Pi)都在0和1之间,即0≤Pi≤1 ▲所有的结果概率之和应等于1,即
(提示：在期望报酬率相同的情况下，报 酬率分布集中的项目风险小）
实例计算
经济 发生 A项目预期 B项目预期
情况 概率 报酬率
报酬率
繁荣 0.2 40%
70%
正常 0.6
20%
20%
衰退 0.2
0%
-30%
合计
请判断：该公司应取哪一个项目？
单项资产的风险报酬:标准离 差
? 标准离差是用来衡量可能的报酬率与期 望报酬率的离散程度
计算思路：已知F=10000，I=9%，N=7，要求计算P
e.g. FV7=10000,n=7,r=9%
P0=10000*1/(1+9%)7=10000*0.547=5470
实例(5)
某人拟在5年后获得本利和10000元， 假设投资报酬率为10%，他现在应 该投入多少钱?（P/F10%,5=0.621 ) 计算思路：已知F=10000，r=10%， N=5，要求计算P
习题
练习1、某厂四年中每年初分别存入银行 100元，200元，300元和400元，银行利 率为10%，其终值为多少？
练习2、某公司向银行借款100000元，期 限为4年，银行要求等额偿还，年利率 为10%，求每年偿还额是多少？
《价值投资原理》课件
成长价值投资者不仅关注公司的当前 业绩，更重视公司的质量和未来发展 。他们通过分析公司的战略规划、创 新能力、管理层素质等因素，评估公 司的长期增长潜力。
逆向价值投资策略
总结词
详细描述
总结词
寻找被大众忽视或冷落的股 票
逆向价值投资策略的核心是 寻找被大众忽视或冷落的股 票，即市场过度反应或错误 评估的股票。投资者通过独 立思考和逆向思维，发现这 些被低估的股票，并从中寻 找投资机会。
成长价值投资策略
总结词
关注成长性强、潜力大的公司
详细描述
成长价值投资策略关注的是成长性强、潜力大的公司，这些公司通常处于扩张阶段或新 兴行业，具有较高的增长潜力和市场前景。投资者通过分析公司的成长性、竞争优势和
未来发展潜力，寻找具有成长价值的股票。
成长价值投资策略
总结词
关注公司质量和未来发展
详细描述
公司竞争地位分析
分析公司在行业中的竞争地位 ，包括市场份额、竞争优势和 竞争劣势。
管理团队分析
评估公司管理团队的素质、经 验和背景，了解管理团队的能 力和战略眼光。
商业模式分析
研究公司的商业模式、盈利点 和盈利潜力，了解公司的长期
发展前景。
市场分析
总结词
通过研究市场趋势、竞 争格局和行业政策，评
估投资机会和风险。
价值投资认为市场价格经常会偏离企业内在价值，而长期来看市场价格会逐渐向内 在价值回归。
价值投资者通过深入分析企业财务报表、行业前景、管理层能力等因素，评估企业 内在价值，并耐心等待市场价格回归价值。
价值投资的特点
关注企业内在价值
逆向投资
价值投资的核心是评估企业内在价值，而 非关注市场走势或短期盈利预期。
逆向价值投资策略
总结词
详细描述
总结词
寻找被大众忽视或冷落的股 票
逆向价值投资策略的核心是 寻找被大众忽视或冷落的股 票，即市场过度反应或错误 评估的股票。投资者通过独 立思考和逆向思维，发现这 些被低估的股票，并从中寻 找投资机会。
成长价值投资策略
总结词
关注成长性强、潜力大的公司
详细描述
成长价值投资策略关注的是成长性强、潜力大的公司，这些公司通常处于扩张阶段或新 兴行业，具有较高的增长潜力和市场前景。投资者通过分析公司的成长性、竞争优势和
未来发展潜力，寻找具有成长价值的股票。
成长价值投资策略
总结词
关注公司质量和未来发展
详细描述
公司竞争地位分析
分析公司在行业中的竞争地位 ，包括市场份额、竞争优势和 竞争劣势。
管理团队分析
评估公司管理团队的素质、经 验和背景，了解管理团队的能 力和战略眼光。
商业模式分析
研究公司的商业模式、盈利点 和盈利潜力，了解公司的长期
发展前景。
市场分析
总结词
通过研究市场趋势、竞 争格局和行业政策，评
估投资机会和风险。
价值投资认为市场价格经常会偏离企业内在价值，而长期来看市场价格会逐渐向内 在价值回归。
价值投资者通过深入分析企业财务报表、行业前景、管理层能力等因素，评估企业 内在价值，并耐心等待市场价格回归价值。
价值投资的特点
关注企业内在价值
逆向投资
价值投资的核心是评估企业内在价值，而 非关注市场走势或短期盈利预期。
投资管理PPT课件
投资管理的原则
• 总结词：投资管理应遵循的原则包括理性投资、分散投资、风险与收益 相匹配、长期投资和定期调整。
• 详细描述：理性投资是指投资者应具备理性和科学的投资理念，避免盲 目跟风和过度投机。分散投资则是为了降低单一资产的风险，通过将资 金分散配置到不同的资产类别和市场，实现整体风险的降低。风险与收 益相匹配的原则要求投资者在追求高收益的同时，应充分考虑风险承受 能力，避免承担过高的风险。长期投资原则强调投资者应有长期的投资 视野，避免短期市场波动的干扰，坚持长期持有优质资产。最后，定期 调整原则要求投资者定期对投资组合进行评估和调整，以适应市场变化 和投资者需求的变化。
投资管理ppt课件
目录
CONTENTS
• 投资管理概述 • 投资工具与策略 • 投资组合管理 • 投资风险管理 • 投资绩效评估 • 未来投资展望
01 投资管理概述
投资管理的定义
总结词
投资管理是指通过制定和实施一系列投资策略和计划，实现资产保值增值和风险控制的过程。
详细描述
投资管理是指对投资活动进行规划、组织、指挥、调节和监督，从而实现投资目标的一系列活动。它涉及对投资 机会的寻找、资产配置、投资决策、交易执行、投资组合监控和调整等一系列环节，旨在实现资产保值增值和风 险控制的目标。
市场风险
总结词
市场风险是指由于市场价格波动导致的投资损失的风险。
详细描述
市场风险包括股票价格风险、债券价格风险、商品价格风险和汇率风险等。这 些风险通常受到宏观经济因素、政策变化、市场供需关系等多种因素的影响。
信用风险
总结词
信用风险是指借款人或债务人违约导 致的投资损失的风险。
详细描述
信用风险通常出现在债券投资、贷款 和其他形式的债务融资中。投资者需 要评估债务人的信用状况、偿债能力 和历史表现等，以降低信用风险。
投资管理培训课件
04
投资案例与实践
成功的投资案例分析
总结词
分析成功的投资案例，提炼投资策略 和技巧。
详细描述
选取具有代表性的成功投资案例，分 析其投资决策过程、风险管理措施以 及投资回报等方面的成功因素，提炼 出可供学员借鉴的投资策略和技巧。
失败的投资案例教训
总结词
总结失败的投资案例，避免重蹈覆辙。
详细描述ห้องสมุดไป่ตู้
选取一些失败的投资案例，深入剖析其失败原因，包括错误的投资决策、风险 管理失误等方面，为学员提供前车之鉴，避免在未来的投资中重蹈覆辙。
根据个人或机构的风险承受能力进行 资产配置，稳健型投资者适合较低风 险的投资，而风险偏好较高的投资者 可以配置较高风险的资产。
宏观经济配置
根据宏观经济环境和政策方向进行资 产配置，如经济增长、通货膨胀、利 率水平等。
投资时机的把握
市场时机
根据市场走势和波动把握买入 和卖出的最佳时机，需要关注
市场动态和政策变化。
明确投资管理的目的和原则
投资管理的目标通常包括保值增值、风险控制和长期回报等。投资管理应遵循的原则包括理性投资、多元化投资、长期投资 和定期调整等。
投资工具的种类与特点
了解各种投资工具的种类和特点
常见的投资工具包括股票、债券、基金、期货、期权、房地产等。每种投资工具都有其自身的风险和 收益特点，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的投资工具。
企业基本面时机
关注企业基本面变化，如盈利 状况、估值水平、管理层变动 等，以选择合适的投资时机。
行业周期时机
根据行业周期性特点，把握行 业上升和衰退阶段，选择最佳 的投资时机。
宏观经济周期时机
根据宏观经济周期性变化，如 经济扩张、经济衰退、通货膨 胀等，选择相应的投资策略和
投资理论IS曲线ppt课件
– 巨额的储蓄资金也意味着银行有更多的信 贷能力，能够更好地发挥金融市场的资源 配置功能，助力国民经济平稳发展。
9
资本市场发达的国家，居民会把相当大部 分的资金投向资本市场，从而降低储蓄率
– 我国资本市场不发达
– 高储蓄率反映出来的另一个问题是投资的渠道过少、 投资产品缺乏。
– 从这些年的情况来看，尽管银行、保险等行业也在 积极开发投资产品，但居民的投资目标主要还是锁 定在商品房上。
13
+ 储蓄跟文化有关系。亚洲人有节俭的习惯， 亚洲国家的储蓄率都明显高于西方国家
+ 央行近年发布的一系列储户问卷调查也显示， 储蓄始终是排在股票投资、债券投资、房产 投资之前的居民首选投资项目。
+ 《中国统计年鉴》的数据，中国储蓄率从 2000年的37.6%提高到2011年的51.8%，并一 直维持在较高水平。全球平均储蓄率仅为 19.7%。
– 其他的投资产品风险极大，且收益状况根本弥补不 了住房价格上涨带来的损失，高储蓄率自然难以避 免。
10
如果一国的社会保障体系发达，居民没有后顾之忧， 就会增加消费比率，从而储蓄水平会较低。
我国社会保障体系落后：教育、医疗、住房等社会保 障长期不足
对于医疗、教育、养老等公共产品的支出，多由居民 个人负担，而政府的公共支出不够。居民不得不对 未来进行“预防性储蓄”，因此不敢多花钱
14
+ 储蓄率日趋走高 消费力从何而来 2013年09月29日 07:20
– /a/20130929/10779778_0.shtml
储蓄率过高阻碍经济转型
– /2013-09-24/158255054.html
尤其在目前的日本经济不景气中
xx：宏观经济学
9
资本市场发达的国家，居民会把相当大部 分的资金投向资本市场，从而降低储蓄率
– 我国资本市场不发达
– 高储蓄率反映出来的另一个问题是投资的渠道过少、 投资产品缺乏。
– 从这些年的情况来看，尽管银行、保险等行业也在 积极开发投资产品，但居民的投资目标主要还是锁 定在商品房上。
13
+ 储蓄跟文化有关系。亚洲人有节俭的习惯， 亚洲国家的储蓄率都明显高于西方国家
+ 央行近年发布的一系列储户问卷调查也显示， 储蓄始终是排在股票投资、债券投资、房产 投资之前的居民首选投资项目。
+ 《中国统计年鉴》的数据，中国储蓄率从 2000年的37.6%提高到2011年的51.8%，并一 直维持在较高水平。全球平均储蓄率仅为 19.7%。
– 其他的投资产品风险极大，且收益状况根本弥补不 了住房价格上涨带来的损失，高储蓄率自然难以避 免。
10
如果一国的社会保障体系发达，居民没有后顾之忧， 就会增加消费比率，从而储蓄水平会较低。
我国社会保障体系落后：教育、医疗、住房等社会保 障长期不足
对于医疗、教育、养老等公共产品的支出，多由居民 个人负担，而政府的公共支出不够。居民不得不对 未来进行“预防性储蓄”，因此不敢多花钱
14
+ 储蓄率日趋走高 消费力从何而来 2013年09月29日 07:20
– /a/20130929/10779778_0.shtml
储蓄率过高阻碍经济转型
– /2013-09-24/158255054.html
尤其在目前的日本经济不景气中
xx：宏观经济学
投资理念与投资方法(ppt 44页)
5、我从来不曾有过自我怀疑。我从来不 曾灰心过。
6、归根结底，我一直相信我自己的眼睛 远胜于其他一切。
19
7、如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的 缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。 但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。
8、哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然 后成功就会随之而来。
懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡 的、能够为股东利益着想的管理层经营 的大公司就是好公司。 选股如同选老婆，价格好不如公司好。 选股如同选老公，神秘感不如安全感。
13
第二法则：现金流量原则
估值就是估老公：越赚钱越值钱。 估值就是估老婆：越保守越可靠。 估值就是估爱情：越简单越正确。
34
杨百万三大秘诀
一 选对时机： 职业投资者区别于普通投 资者的最大之处在于，他们往往能从变 化莫测的股市交易细微处，洞察先机。 而他们之所以能看出盘中数字变化传递 的信息，是一种经验的积累，亦即股市 经历。
35
二 选对股票：好股票如何识别?杨百万建议股民 可以从以下几个方面进行：(1)买入量较小，卖出 量特大，股价不下跌的股票。(2)买入量、卖出量 均小，股价轻微上涨的股票。(3)放量突破趋势线 (均线)的股票。 (4)头天放巨量上涨，次日仍然放 量强势上涨的股票。(5)大盘横盘时微涨，以及大 盘下跌或回调时加强涨势的股票。(6)遇个股利空， 放量不下跌的股票。(7)有规律且长时间小幅上涨 的股票。(8)无量大幅急跌的股票(指在技术调整范 围内)。 (9)送红股除权后又涨的股票。
4
摊平操作法 加码买进降低平均成本法 金融资产投资3分法 分散投资法
5
三、投资大师
你最崇拜谁？
6
股神巴菲特
6、归根结底，我一直相信我自己的眼睛 远胜于其他一切。
19
7、如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的 缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。 但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。
8、哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然 后成功就会随之而来。
懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡 的、能够为股东利益着想的管理层经营 的大公司就是好公司。 选股如同选老婆，价格好不如公司好。 选股如同选老公，神秘感不如安全感。
13
第二法则：现金流量原则
估值就是估老公：越赚钱越值钱。 估值就是估老婆：越保守越可靠。 估值就是估爱情：越简单越正确。
34
杨百万三大秘诀
一 选对时机： 职业投资者区别于普通投 资者的最大之处在于，他们往往能从变 化莫测的股市交易细微处，洞察先机。 而他们之所以能看出盘中数字变化传递 的信息，是一种经验的积累，亦即股市 经历。
35
二 选对股票：好股票如何识别?杨百万建议股民 可以从以下几个方面进行：(1)买入量较小，卖出 量特大，股价不下跌的股票。(2)买入量、卖出量 均小，股价轻微上涨的股票。(3)放量突破趋势线 (均线)的股票。 (4)头天放巨量上涨，次日仍然放 量强势上涨的股票。(5)大盘横盘时微涨，以及大 盘下跌或回调时加强涨势的股票。(6)遇个股利空， 放量不下跌的股票。(7)有规律且长时间小幅上涨 的股票。(8)无量大幅急跌的股票(指在技术调整范 围内)。 (9)送红股除权后又涨的股票。
4
摊平操作法 加码买进降低平均成本法 金融资产投资3分法 分散投资法
5
三、投资大师
你最崇拜谁？
6
股神巴菲特
证券投资学讲义PPT课件
主要内容
03
统计套利策略
04
算法交易策略
05
大数据选股策略
04 证券投资策略与风险控制
04 证券投资策略与风险控制
资产配置策略
资产配置
杠铃策略
是指投资者根据自己的投资目的和风 险承受能力，将资金分配到不同的资 产类别中，以达到风险和收益的平衡。
投资者同时持有两种相反性质的资产， 以获取稳定的收益并降低风险。
外汇风险
外汇风险是指由于汇率变动导致的投资损失 或收益的不确定性。
金融衍生品
金融衍生品定义
金融衍生品是基于基础资产派生出来的金融 工具，包括远期合约、期权、期货等。
金融衍生品交易
金融衍生品通常在场外市场进行交易，通过 协商达成合约条款。
金融衍生品种类
金融衍生品根据标的物不同可以分为商品衍 生品、股票衍生品、利率衍生品等。
创新性
证券市场不断变化，需要不断创新投 资理念和策略来应对市场的变化。
国际性
证券市场是全球性的市场，需要具备 国际视野和跨文化交流能力。
定义与特点
定义
证券投资学是一门研究证券市场及其 运行规律、证券投资理论、证券投资 策略和技巧的学科。
特点
综合性、应用性、创新性、国际性。
综合性
证券投资学涉及金融、经济、法律、 会计等多个领域，需要综合运用各种 知识和理论。
股票分为普通股和优先股，优 先股通常有固定的股息收益。
股票交易
股票在证券交易所进行买卖交 易，投资者通过证券公司或经
纪商进行交易。
股票市场
股票市场是买卖股票的场所， 包括主板市场、创业板市场等
。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务 凭证，代表债券持有人对发行
股票投资基本知识ppt课件
30
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
15
（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
16
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
17
（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
11
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
15
（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
16
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
17
（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
11
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
吴晓求证券投资学PPT课件
31主讲：张三宝来自1.4.2 证券投资基金的特点
1.集合理财、专业管理 2.组合投资、分散风险 3.利益共享、风险共担 4.严格监管、信息透明 5.独立托管、保障安全
2021
32
主讲：张三宝
1.4.3 证券投资基金的分类
基金分类的标准主要包括：组织形式、规模 固定与否、投资渠道、资金募集方式 1.组织形式
3、股份公司将资本划分为等额股份 股份公司将所需要的资本化分为等额股份，便于社会上的投资者对股 份进行认购。同时，股份等额化更有利于表决权的分配，同股同权，同 股同利，同时也承担同样的责任。
4、经营业绩公开化
2021
19
主讲：张三宝
股份有限责任公司组织结构图
股东代表大会 （所有权）
（最高权力机构）
投资具有两面性：投资收益、投资风险。 不同的人有不同的风险承受能力和偏好。
2021
3
主讲：张三宝
1.1.2 风险和风险偏好
1.风险（RISK):未来结果的不确定性或损失。
2.不同的投资者对于同一种风险，可能也有不 同的看法，主要是由于不同投资者的风险承 受能力和风险偏好。
3.风险偏好可分为三大类：风险规避、风险 中立、风险爱好。
1、股份公司是独立的法人 股份公司在设立时就具有法人资格，公司有自己的章程，有独立的财 产和组织机构，具有独立承担责任义务的能力。
2、股份公司所有权与经营权分离 股份公司的股东具有表决权，其所拥有的股份额决定了其表决权力的 大小。在股份公司内部，所有权与经营权分离，董事会决定总经理的人 选，总经理负责日常经营活动，对正常的经营活动有决定权。
26
案例分析
❖ 股权案例\股权分置改革.doc分置改革
2021
第一章 为什么我们要投资理财ppt课件
大家知道，美国人花钱向来是大手大脚， 很少储蓄，但这并不意味着美国人不进行 投资理财。许多美国人会把自己税后收入 的30%~50%节省下来用于投资，经过20~30 年的坚持，50多岁就成了名副其实的百万 富翁。作为世界最发达的国家，美国人退 休除了靠退休金，就靠股票。2011年美国 60%接近退休年龄的家庭拥有401k退休计划。 所谓401k计划，就是拿你的一部分退休金 由专业机构去炒股，来为你退休后提供保 障。
美国理财专家柯特· 康宁汉有句名言：“不能养 成良好的理财习惯，即使拥有博士学位，也难以 摆脱贫穷”。 在现代社会，硕士、博士打工，中专生、高中 生当老板的现象早已司空见惯。按常理分析，越 聪明、会读书的人，就应该越能赚钱。然而，有 智慧的人往往囿于理论，不善计谋，“智慧”反 而成为赚钱的障碍。赚钱不能光靠理论，一定要 动手实践。论IQ，硕士、博士肯定在高中生之上； 论情商和财商，那就另当别论。一般来说，能当 老板的高中生，其EQ和FQ应该比打工的硕士和博 士高。因此，一个人的IQ不足，可以用EQ和FQ 来弥补；EQ不足，也可以用FQ弥补；但是，FQ 不足，IQ和EQ再高也难以弥补其不足。
有啥别有病，没啥别没钱。这句话对老 人更适用。人要的应该是生活的质量，而 非生命的长度。
许多人之所以会有“钱不够花”的感觉， 一方面是因为时下的生活成本确实太高； 另一方面则包含了他们对未来生活种种不 确定性的恐慌，相对于前者，这种恐慌所 带来的焦虑和不安全感更强烈。他们需要 担心的事情很多，比如家人生病了怎么办？ 自己失业了怎么办？还贷的月供提高了怎 么办？“钱不够花”的另一面就是积蓄少， 积蓄少就不足以应对未来的种种不确定性， 试想，当一个人每天背负着类似的心理压 力时，他如何“幸福”得起来？
美国教育基金会会长夏保罗说：“美国 人有一个共识：在诸多成功中，赚钱最能 培养人的成就感和自信心，所以必须从小 教孩子理财，培养他们的财商”。 中国教育过分强调IQ培养，忽视EQ，FQ 教育则几乎为零。在中国家庭内部，有60% 的家长从未给子女进行过理财教育；在绝 大多数家庭，家长很少正面跟孩子谈论金 钱问题。家长往往不愿意让孩子过早接触 钱，开支基本上由父母操办。这样，许多 孩子FQ匮乏、理财观念极差。很多人虽然 拥有很高的教育水平和专业头衔，却缺乏 一些最基本的理财知识。
投资控制投资控制概述PPT课件
投资控制概述ppt课件
目录
• 投资控制概述 • 投资控制的方法和工具 • 投资控制的应用场景 • 投资控制的风险和挑战 • 投资控制的未来发展趋势
01 投资控制概述
投资控制的定义
投资控制是指对投资项目从策划、评估、决策、实施到运营、处置全过程进行监 控，确保投资项目的经济效益和社会效益达到预期目标的一系列管理活动。
投资损失。
优化资源配置
通过对投资项目进行全面监控 和评估，实现资源的优化配置
，提高资源利用效率。
提升项目管理水平
投资控制涉及项目管理的各个 方面，能够提升项目的管理水
平和管理效率。
促进可持续发展
有效的投资控制有助于实现可 持续发展目标，推动经济社会
的长期稳定发展。
02 投资控制的方法和工具
投资控制的方法
市场风险
总结词
市场风险是指因市场价格变动（如利 率、汇率、股票价格和商品价格）给 投资者带来损失的风险。
详细描述
市场风险通常由市场价格的波动引起 ，投资者无法准确预测市场走势，一 旦市场价格发生不利变动，投资者将 面临巨大的损失。
流动性风险
总结词
流动性风险是指投资者在面临资产变现困难或无法以期望价格变现的风险。
区块链技术还可以用于投资者教育和保护，通过去中心化的身份认证和 信息共享等技术，实现投资者教育和保护的数字化和智能化。
可持续发展理念在投资控制中的体现
可持续发展理念要求在投资决策中考虑环境、社会和公司治理（ESG）因素，将社 会责任和可持续发展目标纳入投资策略和风险管理之中。
随着全球气候变化和环境问题日益严重，可持续投资已成为重要的投资趋势，投资 者越来越关注企业的环保和社会责任表现。
详细描述
目录
• 投资控制概述 • 投资控制的方法和工具 • 投资控制的应用场景 • 投资控制的风险和挑战 • 投资控制的未来发展趋势
01 投资控制概述
投资控制的定义
投资控制是指对投资项目从策划、评估、决策、实施到运营、处置全过程进行监 控，确保投资项目的经济效益和社会效益达到预期目标的一系列管理活动。
投资损失。
优化资源配置
通过对投资项目进行全面监控 和评估，实现资源的优化配置
，提高资源利用效率。
提升项目管理水平
投资控制涉及项目管理的各个 方面，能够提升项目的管理水
平和管理效率。
促进可持续发展
有效的投资控制有助于实现可 持续发展目标，推动经济社会
的长期稳定发展。
02 投资控制的方法和工具
投资控制的方法
市场风险
总结词
市场风险是指因市场价格变动（如利 率、汇率、股票价格和商品价格）给 投资者带来损失的风险。
详细描述
市场风险通常由市场价格的波动引起 ，投资者无法准确预测市场走势，一 旦市场价格发生不利变动，投资者将 面临巨大的损失。
流动性风险
总结词
流动性风险是指投资者在面临资产变现困难或无法以期望价格变现的风险。
区块链技术还可以用于投资者教育和保护，通过去中心化的身份认证和 信息共享等技术，实现投资者教育和保护的数字化和智能化。
可持续发展理念在投资控制中的体现
可持续发展理念要求在投资决策中考虑环境、社会和公司治理（ESG）因素，将社 会责任和可持续发展目标纳入投资策略和风险管理之中。
随着全球气候变化和环境问题日益严重，可持续投资已成为重要的投资趋势，投资 者越来越关注企业的环保和社会责任表现。
详细描述
投资理论与投资管理培训课件(ppt 33页)
第四章 资产配置管理
第五章 投资风格管理 第六章 资产配置与投资风格对投资绩效的影响
• 第三篇 风险管理与绩效评价。包括三章内 容：
第七章 风险监控与管理 第八章 投资绩效评价 第九章 投资行为与绩效
• 第四篇 其他管理。包括两章内容：
第十章产品设计与营销管理 第十一章 股权投资管理
• 讲授方法
收益、方差、斜方差等）。 (2) 建造风险资产组合： a. 计算最优风险资产组合P； b. 运用步骤（a）中确定的权重计算资产组合P
的资产。 (3) 把基金配置在风险资产组合和无风险资产
上： a. 计算资产组合P（风险资产组合）和国库券
（无风险资产）的权重； b. 计算出完整的资产组合中投资于每一种资产
E(R B)13(17% )13(7% )13(3% ) E(R B)7%
经济状态
萧条 正常 繁荣 期望收益率 方差 标准差
股票基金 收益率 差平方 -7% 3.24% 12% 0.01% 28% 2.89% 11.00% 0.0205 14.3%
债券基金
收益率 差平方
17% 1.00%
BS是股票和债券的收益率之间的相关系数，等于-
0.999。
σ P 2 (B σ w B ) 2 (S σ w S ) 2 2B σ ( B )w S ( σ S ) w ρ BS
经济状态 萧条 正常 繁荣
收益率 股票基金 债券基金 投资组合
-7%
17% 5.0%
12%
7% 9.5%
28%
• 在表中，我们假设各种股票零相关，并假定所有
股票的方差
2 0
100 。由表中情况可见，证券组合
中股票数量增加，而组合方差的递减率减小。从
第五章 投资风格管理 第六章 资产配置与投资风格对投资绩效的影响
• 第三篇 风险管理与绩效评价。包括三章内 容：
第七章 风险监控与管理 第八章 投资绩效评价 第九章 投资行为与绩效
• 第四篇 其他管理。包括两章内容：
第十章产品设计与营销管理 第十一章 股权投资管理
• 讲授方法
收益、方差、斜方差等）。 (2) 建造风险资产组合： a. 计算最优风险资产组合P； b. 运用步骤（a）中确定的权重计算资产组合P
的资产。 (3) 把基金配置在风险资产组合和无风险资产
上： a. 计算资产组合P（风险资产组合）和国库券
（无风险资产）的权重； b. 计算出完整的资产组合中投资于每一种资产
E(R B)13(17% )13(7% )13(3% ) E(R B)7%
经济状态
萧条 正常 繁荣 期望收益率 方差 标准差
股票基金 收益率 差平方 -7% 3.24% 12% 0.01% 28% 2.89% 11.00% 0.0205 14.3%
债券基金
收益率 差平方
17% 1.00%
BS是股票和债券的收益率之间的相关系数，等于-
0.999。
σ P 2 (B σ w B ) 2 (S σ w S ) 2 2B σ ( B )w S ( σ S ) w ρ BS
经济状态 萧条 正常 繁荣
收益率 股票基金 债券基金 投资组合
-7%
17% 5.0%
12%
7% 9.5%
28%
• 在表中，我们假设各种股票零相关，并假定所有
股票的方差
2 0
100 。由表中情况可见，证券组合
中股票数量增加，而组合方差的递减率减小。从
长期股权投资培训课件
较大的公司。
市场比较法
在市场中寻找与目标公司相似或 可比的公司，通过比较这些公司 的市场表现和估值水平，推算出
目标公司的合理股价。
实物期权法
将目标公司的投资机会视为一种 实物期权，通过期权定价模型对 公司进行估值。这种方法适用于 具有高增长潜力的创新型公司。
CHAPTER 04
长期股权投资风险识别与防 范
CHAPTER 06
长期股权投资法规政策与监 管要求
相关法规政策解读
《公司法》
规定了公司对外投资的基本原则、程序、权限等， 是长期股权投资的基本法律依据。
《证券法》
涉及上市公司收购、信息披露等与长期股权投资 密切相关的内容，规范了资本市场的运作。
《企业会计准则》
明确了长期股权投资的会计处理方法和信息披露 要求，为投资者提供了决策依据。
监管机构及职责介绍
中国证券监督管理委员会(证监会) Nhomakorabea01
负责监管全国证券市场，制定并执行相关法规和政策，
维护市场秩序和投资者权益。
交易所
02
如上海证券交易所、深圳证券交易所等，负责上市公
司的日常监管和信息披露工作。
其他相关机构
03
如财政部、国资委等，在各自职责范围内对长期股权
投资进行监管和指导。
合规性要求及注意事项
市场风险
01
02
03
宏观经济波动
经济周期、政策调整等因 素可能导致市场波动，影 响投资收益。
行业风险
不同行业受市场、政策等 因素影响程度不同，需关 注行业发展趋势及政策变 化。
竞争风险
激烈的市场竞争可能导致 投资标的经营压力增大， 盈利能力下降。
信用风险
被投资企业经营风险
市场比较法
在市场中寻找与目标公司相似或 可比的公司，通过比较这些公司 的市场表现和估值水平，推算出
目标公司的合理股价。
实物期权法
将目标公司的投资机会视为一种 实物期权，通过期权定价模型对 公司进行估值。这种方法适用于 具有高增长潜力的创新型公司。
CHAPTER 04
长期股权投资风险识别与防 范
CHAPTER 06
长期股权投资法规政策与监 管要求
相关法规政策解读
《公司法》
规定了公司对外投资的基本原则、程序、权限等， 是长期股权投资的基本法律依据。
《证券法》
涉及上市公司收购、信息披露等与长期股权投资 密切相关的内容，规范了资本市场的运作。
《企业会计准则》
明确了长期股权投资的会计处理方法和信息披露 要求，为投资者提供了决策依据。
监管机构及职责介绍
中国证券监督管理委员会(证监会) Nhomakorabea01
负责监管全国证券市场，制定并执行相关法规和政策，
维护市场秩序和投资者权益。
交易所
02
如上海证券交易所、深圳证券交易所等，负责上市公
司的日常监管和信息披露工作。
其他相关机构
03
如财政部、国资委等，在各自职责范围内对长期股权
投资进行监管和指导。
合规性要求及注意事项
市场风险
01
02
03
宏观经济波动
经济周期、政策调整等因 素可能导致市场波动，影 响投资收益。
行业风险
不同行业受市场、政策等 因素影响程度不同，需关 注行业发展趋势及政策变 化。
竞争风险
激烈的市场竞争可能导致 投资标的经营压力增大， 盈利能力下降。
信用风险
被投资企业经营风险
德隆投资计划内容及方法课件.
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＃＃战略投资理念
＃＃战略投资理念
并购与 扩张
明确的 战略方向 成为业界 领导者
长期持续地 发展
高效的团队
整合产业 战略协同
创造股东价 值并使之 最大化
资源调 一致
提升运营业绩 全球化 运作 市场的快速 反应
中国传统产业的战略投资人 以％％％的经营形式 中国传统产业的价值发现人 致力于整合中国传统产业 成为最具世界影响力的国际化战略投资公司 中国传统产业的新价值创造人
年度经营
计划
定期偏差 分析 跟踪关键 因素 落实纠偏 措施
新建项目实施流程
长期计划 3～5年 中短期 计划 可 行 性 研 究 设 计 工 作 预备项目 计 划 投 资 项 目 分 析 年度投 资计 划 建 设 准 备
《国际投资学》课件
将投资分散到多种货币，以分 散汇率风险。
经营风险的管理
市场调研
对目标市场进行深入调研，了解市场需求、 竞争状况和行业发展趋势。
合作伙风险。
风险管理计划
制定全面的风险管理计划，预测并应对可能 出现的经营风险。
灵活经营策略
根据市场变化及时调整经营策略，提高适应 市场变化的能力。
总结词
美国跨国公司对外投资的挑 战和机遇。
详细描述
美国跨国公司对外投资的挑 战主要包括政治风险、文化 差异、法律法规限制等。同 时，也存在一定的机遇，如 国际经济合作和新兴市场的 开拓等。
日本国际投资案例
总结词
详细描述
总结词
详细描述
日本国际投资案例分析，包括 投资领域、投资动机、投资方 式等。
日本国际投资案例主要涉及制 造业和服务业等领域。投资动 机主要包括市场寻求、资源获 取、技术和管理经验获取等。 投资方式包括绿地投资和并购 等。
产业结构
分析东道国的产业结构、支柱产业和竞争优势 ，以及对外资的吸引力。
市场需求
研究东道国市场需求规模、消费水平和消费者偏好，以及对外资的吸引力。
国际金融环境分析
01
02
03
货币稳定性
评估东道国货币的汇率稳 定性、通货膨胀率和货币 政策。
资本市场
分析东道国的股票市场、 债券市场和外汇市场的规 模和成熟度。
国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资经历了从殖民地掠夺、跨国公司扩张、国际 金融投资到全球价值链整合的发展历程，未来将呈现 数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。
详细描述
国际投资的发展历程可以追溯到早期的殖民地掠夺和 跨国公司扩张阶段，随着全球化进程的不断加速，国 际金融投资逐渐成为主流。如今，随着信息技术的发 展和全球价值链的整合，国际投资正呈现出数字化、 绿色化、多元化和区域化等趋势。未来，随着新兴市 场和发展中国家的崛起，国际投资的格局将更加复杂 多变，需要投资者具备更加敏锐的洞察力和适应性。
经营风险的管理
市场调研
对目标市场进行深入调研，了解市场需求、 竞争状况和行业发展趋势。
合作伙风险。
风险管理计划
制定全面的风险管理计划，预测并应对可能 出现的经营风险。
灵活经营策略
根据市场变化及时调整经营策略，提高适应 市场变化的能力。
总结词
美国跨国公司对外投资的挑 战和机遇。
详细描述
美国跨国公司对外投资的挑 战主要包括政治风险、文化 差异、法律法规限制等。同 时，也存在一定的机遇，如 国际经济合作和新兴市场的 开拓等。
日本国际投资案例
总结词
详细描述
总结词
详细描述
日本国际投资案例分析，包括 投资领域、投资动机、投资方 式等。
日本国际投资案例主要涉及制 造业和服务业等领域。投资动 机主要包括市场寻求、资源获 取、技术和管理经验获取等。 投资方式包括绿地投资和并购 等。
产业结构
分析东道国的产业结构、支柱产业和竞争优势 ，以及对外资的吸引力。
市场需求
研究东道国市场需求规模、消费水平和消费者偏好，以及对外资的吸引力。
国际金融环境分析
01
02
03
货币稳定性
评估东道国货币的汇率稳 定性、通货膨胀率和货币 政策。
资本市场
分析东道国的股票市场、 债券市场和外汇市场的规 模和成熟度。
国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资经历了从殖民地掠夺、跨国公司扩张、国际 金融投资到全球价值链整合的发展历程，未来将呈现 数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。
详细描述
国际投资的发展历程可以追溯到早期的殖民地掠夺和 跨国公司扩张阶段，随着全球化进程的不断加速，国 际金融投资逐渐成为主流。如今，随着信息技术的发 展和全球价值链的整合，国际投资正呈现出数字化、 绿色化、多元化和区域化等趋势。未来，随着新兴市 场和发展中国家的崛起，国际投资的格局将更加复杂 多变，需要投资者具备更加敏锐的洞察力和适应性。
国际证券投资理论课件
主要评估债券发行人的信用状况；利率敏感性分析则关注债券价格对利
率变动的敏感度。
期货与期权投资
期货与期权投资概述
期货是一种标准化合约，可以在未来某一特定时间和地点交割标的资产。期权则是一种合约，给予持有者在未来某一 时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
期货与期权投资的特点
期货与期权投资具有高杠杆效应、风险可控等特点。投资者可以通过买卖期货或期权合约获得赚取盈利的机会，但同 时也需要承担相应的风险。
股票投资
股票投资概述
股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。股票投资是指购买和持有 股票的行为。
股票投资的特点
股票投资具有高风险、高收益的特点。投资者通过购买股票可以分享公司的发展成果，但 同时也承担着公司经营风险。
股票投资分析方法
股票投资分析方法包括基本面分析和技术分析。基本面分析主要关注公司的财务状况、行 业地位和未来发展前景等因素；技术分析则侧重于市场走势和股票价格的波动规律。
机构投资者
机构投资者包括保险公司、养老基金、证券公司等，他们拥有较大的 资金规模和投资实力，是国际证券市场的重要力量。
政府机构
政府机构也是国际证券市场的参与者之一，他们通过发行国债等方式 参与国际证券市场。
公司企业
跨国公司和企业也会在国际证券市场发行股票、债券等筹集资金，实 现融资目标。
02
国际证券投资理论
效率市场假说
总结词
效率市场假说认为市场能够充分反映所有可用信息，投资者无法通过分析信息获得超额 收益。
详细描述
效率市场假说认为，在竞争激烈的证券市场中，所有相关信息都已经反映在证券价格中 。因此，投资者无法通过分析信息来预测证券价格的未来走势，从而获得超额收益。这 是因为市场中的理性投资者会根据信息对证券价格进行及时调整，使得价格始终处于最
《投资学基础知识》课件
历史回报率
除了关注预期回报率，投资者还应考虑风险调整后回报率，即在不同风险水平下获得的回报率，以更全面地评估投资产品的性价比。
风险调整后回报率
投资心理学
05
保持理性
通过分散投资来降低风险，避免过度集中于某一种资产。
多样化投资
定期审视投资组合
学习与提高
01
02
04
03
不断学习投资知识，提高自己的投资技能和判断力。
债券定义
债券种类
债券收益
债券有多种类型，包括国债、企业债、地方债等，每种债券的风险和收益不同。
投资者购买债券可以获得利息收入，债券价格也会受到市场利率变动的影响。
03
02
01
期货定义
期货是一种标准化合约，买卖双方约定在未来某一特定时间和地点交割标的资产。
期货种类
期货有多种类型，包括商品期货、金融期货等，每种期货的标的资产和交易规则不同。
期货交易
期货交易通常在期货交易所进行，投资者可以通过买卖期货合约进行套期保值或投机。
基金种类
基金有多种类型，包括股票基金、债券基金、混合基金等，每种基金的风险和收益不同。
基金管理
基金管理机构负责基金的投资决策和日常管理，投资者可以通过基金经理了解基金的投资策略和业绩表现。
基金定义
基金是一种集合投资工具，由专业投资机构管理，投资者通过购买基金份额获得投资收益。
长期投资策略的特点
长期投资策略的优点在于，它可以有效地避免市场的短期波动对投资的影响，从而降低投资风险。同时，长期投资策略还可以帮助投资者更好地把握市场的大趋势，从而获得更好的投资回报。
长期投资策略的优点
长期投资策略的缺点在于，它需要投资者有较好的市场判断能力和风险控制能力。如果市场走势与投资者的判断相反，那么投资者可能会面临较大的损失。
除了关注预期回报率，投资者还应考虑风险调整后回报率，即在不同风险水平下获得的回报率，以更全面地评估投资产品的性价比。
风险调整后回报率
投资心理学
05
保持理性
通过分散投资来降低风险，避免过度集中于某一种资产。
多样化投资
定期审视投资组合
学习与提高
01
02
04
03
不断学习投资知识，提高自己的投资技能和判断力。
债券定义
债券种类
债券收益
债券有多种类型，包括国债、企业债、地方债等，每种债券的风险和收益不同。
投资者购买债券可以获得利息收入，债券价格也会受到市场利率变动的影响。
03
02
01
期货定义
期货是一种标准化合约，买卖双方约定在未来某一特定时间和地点交割标的资产。
期货种类
期货有多种类型，包括商品期货、金融期货等，每种期货的标的资产和交易规则不同。
期货交易
期货交易通常在期货交易所进行，投资者可以通过买卖期货合约进行套期保值或投机。
基金种类
基金有多种类型，包括股票基金、债券基金、混合基金等，每种基金的风险和收益不同。
基金管理
基金管理机构负责基金的投资决策和日常管理，投资者可以通过基金经理了解基金的投资策略和业绩表现。
基金定义
基金是一种集合投资工具，由专业投资机构管理，投资者通过购买基金份额获得投资收益。
长期投资策略的特点
长期投资策略的优点在于，它可以有效地避免市场的短期波动对投资的影响，从而降低投资风险。同时，长期投资策略还可以帮助投资者更好地把握市场的大趋势，从而获得更好的投资回报。
长期投资策略的优点
长期投资策略的缺点在于，它需要投资者有较好的市场判断能力和风险控制能力。如果市场走势与投资者的判断相反，那么投资者可能会面临较大的损失。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
授们的空头理论不过瘾，两年后转学到尼布拉斯加大学林肯分校， 一年内获得了经济学士学位。1950年申请哈佛大学被拒之门外， 考入哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论学家本杰明·格 雷厄姆。
投资理念与方法
8
• 1957年，掌管的资金达到30万美元。1962年，巴菲特合伙人公司 的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。 1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资 金已高达2200万美元。
投资理念与方法
4
• 摊平操作法 • 加码买进降低平均成本法 • 金融资产投资3分法 • 分散投资法
投资理念与方法
5
三、投资大师
• 你最崇拜谁？
投资理念与方法
6
股神巴菲特
投资理念与方法
7
简历
• 1941年，11周岁，购买了平生第一张股票。 • 1947年，进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教
• 18、所有男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安分地呆在 一个房间里。
投资理念与方法
23
• 19、高等院校喜欢奖赏复杂行为，而不是简单行为，但简单的行 为更有效。
• 20、我的最大长处是：“我很理性，许多人有更高的智商，许多人 工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自 己，别让你的感情影响你的思维。
• 估值就是估老公：越赚钱越值钱。 • 估值就是估老婆：越保守越可靠。 • 估值就是估爱情：越简单越正确。
投资理念与方法
14
第三法则：“市场先生”原则
• 在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。市场中的价值规律：短 期经常无效但长期趋于有效。
投资理念与方法
15
第四法则：集中投资原则
• 集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。集中投 资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。
• 2006年6月宣布，捐出总价达三百多亿美元的私人财富投向慈善 事业。
投资理念与方法
9
理财方法
• 1、要投资那些始终把股东利益放在首位的企业，即经营稳健、 讲究诚信、分红回报高的企业。而对于总想利用配股、增发等途 径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。
• 2、要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资构成来看，道路、 桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额。
• 8、哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而 来。
• 9、哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作？我回答，去为哪 个你最仰慕的人工作。两周后，我接到一个来自该校教务长的电 话。他说，你对孩子们说了些什么？他们都成了自我雇佣者。
投资理念与方法
20
• 10、要学会以40分钱买1元的东西。 • 11、风险来自你不知道自己正做些什么？ • 12、只有在退潮的时候，你才知道谁在裸泳！ • 13、成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。
第九章 投资理念与投资方法
投资理念与方法
1
一、证券投资要素
• 时间 • 闲置资金 • 知识与能力 • 心态
投资理念与方法
2
二、投资理念与方法
• 价值投资
• 问题是什么是价值？ • 为什么价值投资在中国总是不成功？
投资理念与方法
3
投资方法
• 顺势投资法，顺势而为 • “拔档子”，高卖低买 • 保本投资法，敢于斩仓 • 以静制动法，买入后一直持有
投资理念与方法
24
• 21、选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票， 然后将你的大部分资金集中在这些股票上，不管股市短期涨跌， 坚持持股，稳中取胜。
• 22、我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧， 在别人恐惧的时候我们贪婪。
投资理念与方法
25
• 23、投资股票致富的秘诀只有一条，买了股票以后锁在箱子里等 待，耐心地等待。如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的 价格波动对我们来说就毫无意义。
投资理念与方法
16
第五法则：长期持有原则
• 长期持有就是龟兔赛跑，长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司 终生相伴。长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。
投资理念与方法
17
名言语录
• 1、我是个现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想， 尤其是对自己。
• 2、我之所以成为世界首富是因为我花得少。 • 3、我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过七英尺高的
投资理念与方法
21
• 14、永远不要问理发师你是否需要理发！
• 15、你不得不自己动脑。我总是吃惊于那么多高智商的人也会没 有头脑的模仿。
• 16、我喜欢简单的东西。
投资理念与方法
22
• 17、别人赞成也罢，反对也罢，都不应该成为你做对事或做错事 的理由。我们不因大人物，或大多数人的赞同而心安理得，也不 因他们的反对而担心。如果你发现了一个你明了的局势，那你就 行动，不管这种行动是符合常规还是反常的，也不管别人赞成还 是反对。
栏杆：我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。
投资理念与方法
18
• 4、要赢得好的声誉需要20年，而要毁掉它5分钟就够。如果明白 了这一点，你做起事来就会不同了。
• 5、我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。
• 6、归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。
投资理念与方法
19
• 7、如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你 开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而 不是池塘。
投资理念与方法
12
投资法则
• 第一法则：竞争优势原则 • 有好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由
一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就 是好公司。 • 选股如同选老婆，价格好不如公司好。选股如同选老公，神秘感 不如安全感。
投资则
• 24、我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评 估一家公司，以及如何考虑市场价格。
投资理念与方法
10
• 3、要投资易了解、前景看好的企业。巴菲特认为凡是投资的股 票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟 悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。 不要 贪婪。
投资理念与方法
11
理财习惯
• 许多人认为“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这样即使某种 金融资产发生较大风险，也不会全军覆没。但巴菲特却认为，投 资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里， 然后小心地看好它。
投资理念与方法
8
• 1957年，掌管的资金达到30万美元。1962年，巴菲特合伙人公司 的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。 1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资 金已高达2200万美元。
投资理念与方法
4
• 摊平操作法 • 加码买进降低平均成本法 • 金融资产投资3分法 • 分散投资法
投资理念与方法
5
三、投资大师
• 你最崇拜谁？
投资理念与方法
6
股神巴菲特
投资理念与方法
7
简历
• 1941年，11周岁，购买了平生第一张股票。 • 1947年，进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教
• 18、所有男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安分地呆在 一个房间里。
投资理念与方法
23
• 19、高等院校喜欢奖赏复杂行为，而不是简单行为，但简单的行 为更有效。
• 20、我的最大长处是：“我很理性，许多人有更高的智商，许多人 工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自 己，别让你的感情影响你的思维。
• 估值就是估老公：越赚钱越值钱。 • 估值就是估老婆：越保守越可靠。 • 估值就是估爱情：越简单越正确。
投资理念与方法
14
第三法则：“市场先生”原则
• 在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。市场中的价值规律：短 期经常无效但长期趋于有效。
投资理念与方法
15
第四法则：集中投资原则
• 集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。集中投 资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。
• 2006年6月宣布，捐出总价达三百多亿美元的私人财富投向慈善 事业。
投资理念与方法
9
理财方法
• 1、要投资那些始终把股东利益放在首位的企业，即经营稳健、 讲究诚信、分红回报高的企业。而对于总想利用配股、增发等途 径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。
• 2、要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资构成来看，道路、 桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额。
• 8、哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而 来。
• 9、哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作？我回答，去为哪 个你最仰慕的人工作。两周后，我接到一个来自该校教务长的电 话。他说，你对孩子们说了些什么？他们都成了自我雇佣者。
投资理念与方法
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• 10、要学会以40分钱买1元的东西。 • 11、风险来自你不知道自己正做些什么？ • 12、只有在退潮的时候，你才知道谁在裸泳！ • 13、成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。
第九章 投资理念与投资方法
投资理念与方法
1
一、证券投资要素
• 时间 • 闲置资金 • 知识与能力 • 心态
投资理念与方法
2
二、投资理念与方法
• 价值投资
• 问题是什么是价值？ • 为什么价值投资在中国总是不成功？
投资理念与方法
3
投资方法
• 顺势投资法，顺势而为 • “拔档子”，高卖低买 • 保本投资法，敢于斩仓 • 以静制动法，买入后一直持有
投资理念与方法
24
• 21、选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票， 然后将你的大部分资金集中在这些股票上，不管股市短期涨跌， 坚持持股，稳中取胜。
• 22、我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧， 在别人恐惧的时候我们贪婪。
投资理念与方法
25
• 23、投资股票致富的秘诀只有一条，买了股票以后锁在箱子里等 待，耐心地等待。如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的 价格波动对我们来说就毫无意义。
投资理念与方法
16
第五法则：长期持有原则
• 长期持有就是龟兔赛跑，长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司 终生相伴。长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。
投资理念与方法
17
名言语录
• 1、我是个现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想， 尤其是对自己。
• 2、我之所以成为世界首富是因为我花得少。 • 3、我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过七英尺高的
投资理念与方法
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• 14、永远不要问理发师你是否需要理发！
• 15、你不得不自己动脑。我总是吃惊于那么多高智商的人也会没 有头脑的模仿。
• 16、我喜欢简单的东西。
投资理念与方法
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• 17、别人赞成也罢，反对也罢，都不应该成为你做对事或做错事 的理由。我们不因大人物，或大多数人的赞同而心安理得，也不 因他们的反对而担心。如果你发现了一个你明了的局势，那你就 行动，不管这种行动是符合常规还是反常的，也不管别人赞成还 是反对。
栏杆：我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。
投资理念与方法
18
• 4、要赢得好的声誉需要20年，而要毁掉它5分钟就够。如果明白 了这一点，你做起事来就会不同了。
• 5、我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。
• 6、归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。
投资理念与方法
19
• 7、如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你 开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而 不是池塘。
投资理念与方法
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投资法则
• 第一法则：竞争优势原则 • 有好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由
一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就 是好公司。 • 选股如同选老婆，价格好不如公司好。选股如同选老公，神秘感 不如安全感。
投资则
• 24、我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评 估一家公司，以及如何考虑市场价格。
投资理念与方法
10
• 3、要投资易了解、前景看好的企业。巴菲特认为凡是投资的股 票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景的企业。不熟 悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。 不要 贪婪。
投资理念与方法
11
理财习惯
• 许多人认为“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这样即使某种 金融资产发生较大风险，也不会全军覆没。但巴菲特却认为，投 资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里， 然后小心地看好它。