乳制品行业调研分析报告

行业

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一、目前行业进入快速成长时期

纵观中国乳业的发展，可以从 5000年前开始算起，历史悠久，但是真正的发展起来还是 最近二十年的事情，随着人民生活水平和饮食结构的变化，人们对营养和健康的关注程度也 随之加深，中国乳业起步虽晚却异军突起，数量上呈现直线增长的趋势。如今我们走进超市 就能看到乳制品的柜台琳琅满目的花色产品，乳制品已成为继粮食、肉类、水产之后的人民 生活必须的食品。13亿人口庞大的消费基数，为中国乳品业的发展提供了源源不断的动力。 截至2007年11月，乳制品行业的销售收入达到了 1189亿元，同比增长26%，发展势头依然 迅猛。

发展阶段 时间

特征

人均占奶量 起点时期 5000年前〜18世纪中叶 奶业零星分散不成规模 一

萌芽时期 18世纪中叶-1949年 出现小规模生产及流通 0.4公斤 复苏时期 1949年〜2000年 奶业复苏并快速增量 6.81公斤 成长时期

2001年〜今

年均增长率提速惊人 25.3公斤

资

券

从乳业发展的过程可以看出，中国乳业发展最为迅速的阶段还是在过去的十多年里，在

中国巨大的消费需求驱动下， 产量增加迅速，FAO 数据显示，2006年中国牛奶产量达到了 3225 万吨，仅次于印度和美国，成为世界第三大产奶国。

9000

8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

兰兰 兰 利 兰 亚： 德巴r-英新西乌克兰波兰意大荷兰大亚墨西土尔

■产量（万吨）

数据来源：联合国粮农组织数据库

FAO

爲哥丁 墨土 国印度中国俄联邦德国巴西法国英国

俄 Z

各国产量

7OU2

6OU2

5OU2

4OU2

3OU2

2OU2

1OU2

OOU2

9991

8n391

7991

6991

5n391

4991

3n391

2991

1991

| ----- 1农村居民

家庭人均 纯收入

I~城镇居民 家庭

人均 可支配收 入

Y-农村居民 家庭

恩格 尔系数 —城镇居民 家庭

恩格 尔系数

从人均的角度看，1997年人均占奶量为5.13公斤，而到了 2000年人均占奶量已经达到

了 25.30公斤，十年间人均占奶量的复合增长率达到了 19%，尤其在进入了 2000年后，乳业

发展尤为迅速。但是近几年来由于婴儿潮的后遗症，人口增速略有上升，同时乳品消费的主 力军城镇居民逐步消费饱和，而农村居民的消费潜力挖掘还较为缺乏，人均占奶量呈现了增 长乏力的情况，增速出现了下降。 数据来源：联合国粮农组织数据库

FAO

尽管中国乳业发展迅速，但与世界乳业强国相比仍有很大差距。

2006年，世界牛奶产量为

6.44亿吨，人均占有量约为 100公斤，而中国人均占有量仅为世界平均水平的

1/4,这也给未

来行业的发展空间以很大的遐想。 二、影响行业供求的因素

1.总体需求增加非常明显

宏观经济向好带来温暖的大环境

近五年是中国经济平稳快速增长、波动较小的时期。从 2002年底开始，中国经济进入了

上升通道，2003年至今，我国经济的增长持续保持在 10%或略高于10%的增速，总体来说经

济运行平稳，没有较大的起伏。

2007年中国经济增速达到了

11.4%，是近几年来最高的水平，

但随着社会总需求的强劲自发扩张势头稍微减弱，消费稳定增长、投资增速回落加上进出口 增速放缓，在宏观政策面保持偏紧的时候我们认为未来经济增速加速上升的趋势不大，预计 将稳中回落。而人均可支配收入的提高和恩格尔系数的下降也表明消费者有条件去追求更高

品质的生活以及健康的饮食，这对于乳业的发展来说应该是一个向好的大环境。

数据来源：Wind

牛奶产量

人均占奶量

30 25 20 15 10 5 0

----- 牛奶产量（万吨） + 牛奶产量增长率 : --- 人均占有量（公斤） + 人均占有量增长率 |

亿元

中国GDP 增长情

况

16% 14% 12% 10% 4% 2% 1

国内生产总值T 一增长

8% 6% 0%

时间

人均收入及恩格尔系数

替代产品豆奶的影响甚微

提到牛奶我们不由自主联想到的就是豆奶。在中国人的概念里，对于牛奶最传统的替代品就是豆奶。在我国豆浆已经有了几千年的历史，，但是国际上来看豆奶行业还是一个新兴行业。豆制饮品由于其保健作用在全球市场占据特殊地位。而早在1999年，美国食品和药物

管理局（FDA ）鉴于“食用大豆蛋白有助于减少心血管发病概率”，向全民发布健康公告，建议每人每天食用25克大豆蛋白。自1999年美国FDA将大豆列为健康食品后，美国大豆食品销售额由1992年的8.5亿美元猛增到2002年的36.5亿美元。目前，FDA又认定豆奶为健康食品，并批准实施新的商标法，建议每个成年人每天喝4杯豆奶，以降低体内胆固醇并延

长寿命。美国的豆奶销量因此提升了35%。目前，美国有2600万参加学校午餐计划的儿童，

愿意接受豆奶和豆类食品。

而从2005年起，关于饮用牛奶是否健康的话题也没有停歇过，林光常“牛奶不是人喝的”

理论对于牛奶的营养价值提出了挑战。

但是从这几年豆奶行业的发展来看，我们认为豆奶相对于牛奶的替代作用相对有限，目

前来看国内豆奶产业化的规模较小，全国涉足豆奶的生产企业仅有百余家，产量仅在10万吨

左右，品牌宣传不足、质量层次不齐，并且本身还存在着生产工艺复杂、加工包装设备昂贵，产品较为单一、消费引导偏弱，在消费者的心中没有形成强大的冲击力。

相对而言，温总理提出的“每天一斤奶强壮中国人”的口号却是深入人心。虽然有林光

常的观点在，但是我们认为大部分人对于牛奶的营养价值还是认可的。此外，2007年的《中

国居民膳食指南》把奶类食物推荐量由以往的每天100克增加到现在的每天300克，而目前

我国居民平均每人每天的奶消费量仅为70克，未来还存在很大的上升空间。

未来消费需求向多样化发展

近几年来我们不难发现，超市里乳品的种类出现了迅速的扩张，原有的品种之外出现了高端奶的身影。消费需求在逐步发生着变化。我国乳品消费已经由“有奶喝”过渡到“喝好奶”阶段，而“喝好奶”的需求进一步催化了高端奶这一细分市场。在双重需求下，目前高端奶正成为乳制品行业竞相争夺的新宠。

2006

从上表可以看出，鲜乳品的消费增长并不是十分明显，而酸奶消费的增长却是势头迅猛，不难发现，需求的多样化给乳业的发展以很大的机遇。相对而言，产业链较为完善、产品线较多的企业在消费需求多样化的竞