(2)江禹：上市公司再融资及市值管理
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上市公司再融资及市值管理
资本市场部江禹
2012年9月
目录
第一部分上市公司平台资本运作和融资方式介绍
第二部分A股上市公司再融资及市值管理相关问题讨论
第一部分上市公司平台资本运作和融资方式介绍
第一节上市公司再融资方式概览
A 股上市公司再融资方式概览
❖实行发行
上市的保荐制度
❖中国证监
会审核
❖在证券交
易所发行上市
债务融资
股权融资
银行贷款
短期融资券/中期票据
公司债
配股
定向增发
A 股上市公司融资方式
公募增发混合型融资
可转债
分离交易可转债
2001年以来再融资市场情况
563
517 454 353 58 1643
4470
1040 2022
4921
1657
566
291 361
500
269 1197
3869
3140
3204 5927 3205 0 0 0
112
288
735
512
621
1000
2000
3000 4000
5000
6000 20012002200320042005200620072008200920102011
融资金额（亿元）
首发股权类再融资
公司债
68
7166981571121
78
111
349
17314258
57
49570
200
161
151196
117
5
15
47
23
29
100
20030040020012002200320042005200620072008200920102011
家数
首发股权类再融资
公司债
股权类再融资：
数量、总融资金额均稳步提升
公司债券：快速
发展，今年已超去年全年
A 股上市公司再融资分类统计
再融资家数情况
2011年以来再融资审核通过率
再融资总规模（亿元）
2012年再融资预案家数
56
4
2
3
188
14910167
19
8
100
204060
80100120140160180
200定增
配股可转债公募
2012年2011年2010年
1016.18
101.31
8584.82
4371.46
407.25413.2288.793302.8
1452.92
717.3377.140
50010001500
200025003000350040004500
50002012年2011年2010年
87
00
1117
36
414
00
20406080100120
140
通过董事会通过股东大会通过证监会
94%
100%
100%
92%
88%
90%92%94%96%98%
100%102%增发配股可转债并购重组
通过率
代表性券商投行业务分类比较
50
100
150
200
250
300
350
200620072008200920102011
融
资
金
额
（
亿
元
）
5
10
15
20
25
30
35
家
数0
50
100
150
200
250
300
350
400
200620072008200920102011
融
资
金
额
（
亿
元
）
5
10
15
20
25
30
35
40
家
数
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
200620072008200920102011
融
资
金
额
（
亿
元
）
5
10
15
20
25
30
35
40
45
家
数0
200
400
600
800
1,000
1,200
200620072008200920102011
融
资
金
额
（
亿
元
）
5
10
15
20
25
30
35
40
45
家
数