财务偿债能力分析过程
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流动资产周转天数＝ 计算期天数 流动资产周转率
2、总资产营运能力分析
• 总资产周转率 • 定义：反映总资产营运能力的指标是总资产
周转率，是销售收入净额与资产平均余额的 比率。
总资产周转率＝ 销售收入净额 资产平均余额
• 分析： • 该指标用于分析企业全部资产的使用效率
三、获利能力分析
1、生产经营业务获利能力分析 • （1）销售（营业）毛利率：是销售（营业）
•
一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10.920.10.921:3321:33:4121:33:41Oct- 20
•
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。2020年10月9日星 期五9时33分41秒Fri day, October 09, 2020
•
创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20.10.92020年10月9日星 期五9时33分41秒20.10.9
• 上市公司特殊财务比率
基本每股收益＝ 属于普通股股东于普通净利润 发行在外普通股的加权平均数
市盈率＝
普通股每股市价 每股收益
100％
• 一般来说，市盈率高，说明投资者对该公 司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买 该公司股票。但是某种股票的市盈率过高， 也意味着这种股票具有较高的投资风险。
四、财务报表使用者及其运用
资本实力基础上，关键要以足够的ห้องสมุดไป่ตู้金流 入量为保证。
1、短期偿债能力分析
（1）流动比率
• 指流动资产与流动负债的比值。
流动比率＝ 流动资产 流动负债
• 流动比率表示每1元流动负债有多少元流动资产作 为偿付担保，反映了短期债权的安全程度。
• 流动比率越高，表明企业偿还短期债务的能力越强， 债权人的安全程度也就越高。
• 一般认为，流动比率为2：1是一个合适的比率。
• （2）速动比率 • 是企业速动资产与流动负债的比率。在检验
企业应付短期债务的能力上，一般认为速动 比率比流动比率更有用。
速动比率＝ 速动资产 流动负债
• 速动资产：是指流动资产减去变现能力较差 且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的 非流动资产和其他流动资产等后的余额。
2、长期偿债能力分析
• （1）资产负债率 • 是企业的全部负债总额与全部资产总额的比
率，它有助于确定在破产情况下对债权人保 护的程度。
资产负债率＝负债总额 资产总额
• 从债权人的角度看，债务比率越低，风险越 小，企业的偿债能力越强；对于投资者（所 有者）而言，应结合企业总资产报酬率的高 低进行判断。
应收账款周转率＝ 销售净额 平均应收账款总额
应收账款周转天数＝
平均应收账款总额 销售净额
＝
360
应收账款周转率
360
（2）存货营运能力分析
存货周转率＝ 销货成本 平均存货
存货周转天数＝
平均存货总额 销货销售成本
＝ 360 存货周转天数
360
• 存货周转天数指标反映了年均的存货每周转 一次所需要的天数。
利息保障倍数
税前利润 利息费用 利息费用
一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期 偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为 适当，从长期来看至少应大于1。
二、营运能力分析
• 短期资产营运能力分析 • 总资产营运能力分析
1、短期资产营运能力分析
• （1）应收账款营运能力分析 • 应收账款周转率与周转天数
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。21:33:4121:33:4121:3310/9/2020 9:33:41 PM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.921:33:4121:33Oct-209-Oct-20
•
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。21:33:4121:33:4121:33Fri day, October 09, 2020
（2）产权比率
• 这一比率是用企业的负债与所有者权益进 行对比来反映企业资金来源的结构比率关 系。有两种计算方法：
•
产权比率＝ 负债总额 所有者权益总额
• 一般认为其标准值为1：1
（3）利息保障倍数
反映企业偿还债务利息的能力。如果企业能够按时 足额的偿还利息，则本金到期时企业就能够重新筹集 到资金；并且在实际中如果企业在偿付利息方面有良 好记录，则很可能永远（至少在一段时期内）不需要 用资金偿还本金。该指标计算方法为：
谢谢大家！
总资产报酬率
• 衡量企业运用全部资产获利的能力，是利 润总额和利息支出总额之和与平均资产总 额的比率。
总资产报酬率＝
利润总额＋利息支出 平均资产总额
100％
3、所有者权益获利能力分析
• 资本金利润率 • 是利润总额与资本金总额的比值，反映投
资者投资的获利能力。
资本金利润率＝ 利润总资额本（金或总净额利润） 100％
1、投资人：为决定是否投资而分析企业的资产 和盈利能力；为决定是否转让股份而分析盈利 状况、股价变动和发展前景；为考察经营者业 绩而分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力； 为决定股利分配政策而分析筹资状况。
2、债权人：为决定是否给企业贷款而分析贷款 的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力 而分析资产流动状况；为了解债务人的长期偿 债能力而分析企业的盈利状况；为决定是否出 让债权而分析债权的价值。
毛利额与销售（营业）净收入之间的比率。
•销销售售（营（业营）业毛）利毛率利＝额销销＝售售销（（营营售业业（））营净毛业收利）入额净收100％ 入－销售（营业）成本
（2）销售利润率，是利润总额与产品销售净 收入（主营业务收入）的比率。
销售利润率＝主营业务利收润入总（额净收入）100％
2、资产获利能力分析
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.920.10.921:33:4121:33:41October 9, 2020
•
整顿-提高工作效率。2020年10月9日 下午9时 33分20.10.920.10.9
•
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2020年10月9日 星期五 下午9时33分41秒21:33:4120.10.9
3、经理人员：为改善财务决策水平而进行各方 面的财务分析，涉及的内容最广泛，几乎包 括外部使用人关心的全部问题。
4、供应商：通过分析看企业是否可以长期合作， 了解销售信用水平，看是否应对企业延长付 款期。
5、政府：要通过财务分析了解企业纳税情况、 遵守政府法规和市场秩序的情况、职工收入 和就业状况。
•
按章操作莫乱改，合理建议提出来。2020年10月下 午9时33分20.10.921:33October 9, 2020
•
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月9日 星期五 9时33分41秒21:33:419 October 2020
•
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。下 午9时33分41秒 下午9时33分21:33:4120.10.9
（3）短期资产营运能力综合分析
• 营业周期
• 定义：从购入存货到存货售出收取现金
•
为止的时间。
• 计算：
• 营业周期＝应收账款周转天数＋存货周转天 数
• 流动资产周转率与周转天数 是销售收入与流动资产平均总额的比率，
反映流动资产的营运能力
流动资产周转率＝ 销售收入 流动资产平均总额
流动资产平均总额＝ 期初流动资产＋期末流动资产 2
6、雇员和工会：要通过分析判断企业盈利和雇 员收入、保险、福利之间是否相适应。
7、中介机构（审计师、注册会计师、咨询人员 等）：审计师和注册会计师通过财务分析可 以确定审计的重点；咨询人员通过财务分析 向各类报表使用人提供专业咨询。
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.920.10.9Fri day, October 09, 2020
第二部分 财务报表的分析与运用
偿债能力分析 营运能力分析 获利能力分析 财务报表使用者及其运用
一、偿债能力分析
• 为什么要分析偿债能力？ • 偿债能力是企业举债经营或继续举债经营
的前提和基础； • 具有偿债能力是企业生存的前提； • 偿债能力是企业发展的前提。 • 企业能否清偿到期债务建立在足够资产或
2、总资产营运能力分析
• 总资产周转率 • 定义：反映总资产营运能力的指标是总资产
周转率，是销售收入净额与资产平均余额的 比率。
总资产周转率＝ 销售收入净额 资产平均余额
• 分析： • 该指标用于分析企业全部资产的使用效率
三、获利能力分析
1、生产经营业务获利能力分析 • （1）销售（营业）毛利率：是销售（营业）
•
一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10.920.10.921:3321:33:4121:33:41Oct- 20
•
牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。2020年10月9日星 期五9时33分41秒Fri day, October 09, 2020
•
创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20.10.92020年10月9日星 期五9时33分41秒20.10.9
• 上市公司特殊财务比率
基本每股收益＝ 属于普通股股东于普通净利润 发行在外普通股的加权平均数
市盈率＝
普通股每股市价 每股收益
100％
• 一般来说，市盈率高，说明投资者对该公 司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买 该公司股票。但是某种股票的市盈率过高， 也意味着这种股票具有较高的投资风险。
四、财务报表使用者及其运用
资本实力基础上，关键要以足够的ห้องสมุดไป่ตู้金流 入量为保证。
1、短期偿债能力分析
（1）流动比率
• 指流动资产与流动负债的比值。
流动比率＝ 流动资产 流动负债
• 流动比率表示每1元流动负债有多少元流动资产作 为偿付担保，反映了短期债权的安全程度。
• 流动比率越高，表明企业偿还短期债务的能力越强， 债权人的安全程度也就越高。
• 一般认为，流动比率为2：1是一个合适的比率。
• （2）速动比率 • 是企业速动资产与流动负债的比率。在检验
企业应付短期债务的能力上，一般认为速动 比率比流动比率更有用。
速动比率＝ 速动资产 流动负债
• 速动资产：是指流动资产减去变现能力较差 且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的 非流动资产和其他流动资产等后的余额。
2、长期偿债能力分析
• （1）资产负债率 • 是企业的全部负债总额与全部资产总额的比
率，它有助于确定在破产情况下对债权人保 护的程度。
资产负债率＝负债总额 资产总额
• 从债权人的角度看，债务比率越低，风险越 小，企业的偿债能力越强；对于投资者（所 有者）而言，应结合企业总资产报酬率的高 低进行判断。
应收账款周转率＝ 销售净额 平均应收账款总额
应收账款周转天数＝
平均应收账款总额 销售净额
＝
360
应收账款周转率
360
（2）存货营运能力分析
存货周转率＝ 销货成本 平均存货
存货周转天数＝
平均存货总额 销货销售成本
＝ 360 存货周转天数
360
• 存货周转天数指标反映了年均的存货每周转 一次所需要的天数。
利息保障倍数
税前利润 利息费用 利息费用
一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期 偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为 适当，从长期来看至少应大于1。
二、营运能力分析
• 短期资产营运能力分析 • 总资产营运能力分析
1、短期资产营运能力分析
• （1）应收账款营运能力分析 • 应收账款周转率与周转天数
•
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。21:33:4121:33:4121:3310/9/2020 9:33:41 PM
•
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.921:33:4121:33Oct-209-Oct-20
•
加强交通建设管理，确保工程建设质 量。21:33:4121:33:4121:33Fri day, October 09, 2020
（2）产权比率
• 这一比率是用企业的负债与所有者权益进 行对比来反映企业资金来源的结构比率关 系。有两种计算方法：
•
产权比率＝ 负债总额 所有者权益总额
• 一般认为其标准值为1：1
（3）利息保障倍数
反映企业偿还债务利息的能力。如果企业能够按时 足额的偿还利息，则本金到期时企业就能够重新筹集 到资金；并且在实际中如果企业在偿付利息方面有良 好记录，则很可能永远（至少在一段时期内）不需要 用资金偿还本金。该指标计算方法为：
谢谢大家！
总资产报酬率
• 衡量企业运用全部资产获利的能力，是利 润总额和利息支出总额之和与平均资产总 额的比率。
总资产报酬率＝
利润总额＋利息支出 平均资产总额
100％
3、所有者权益获利能力分析
• 资本金利润率 • 是利润总额与资本金总额的比值，反映投
资者投资的获利能力。
资本金利润率＝ 利润总资额本（金或总净额利润） 100％
1、投资人：为决定是否投资而分析企业的资产 和盈利能力；为决定是否转让股份而分析盈利 状况、股价变动和发展前景；为考察经营者业 绩而分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力； 为决定股利分配政策而分析筹资状况。
2、债权人：为决定是否给企业贷款而分析贷款 的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力 而分析资产流动状况；为了解债务人的长期偿 债能力而分析企业的盈利状况；为决定是否出 让债权而分析债权的价值。
毛利额与销售（营业）净收入之间的比率。
•销销售售（营（业营）业毛）利毛率利＝额销销＝售售销（（营营售业业（））营净毛业收利）入额净收100％ 入－销售（营业）成本
（2）销售利润率，是利润总额与产品销售净 收入（主营业务收入）的比率。
销售利润率＝主营业务利收润入总（额净收入）100％
2、资产获利能力分析
•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.920.10.921:33:4121:33:41October 9, 2020
•
整顿-提高工作效率。2020年10月9日 下午9时 33分20.10.920.10.9
•
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2020年10月9日 星期五 下午9时33分41秒21:33:4120.10.9
3、经理人员：为改善财务决策水平而进行各方 面的财务分析，涉及的内容最广泛，几乎包 括外部使用人关心的全部问题。
4、供应商：通过分析看企业是否可以长期合作， 了解销售信用水平，看是否应对企业延长付 款期。
5、政府：要通过财务分析了解企业纳税情况、 遵守政府法规和市场秩序的情况、职工收入 和就业状况。
•
按章操作莫乱改，合理建议提出来。2020年10月下 午9时33分20.10.921:33October 9, 2020
•
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月9日 星期五 9时33分41秒21:33:419 October 2020
•
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。下 午9时33分41秒 下午9时33分21:33:4120.10.9
（3）短期资产营运能力综合分析
• 营业周期
• 定义：从购入存货到存货售出收取现金
•
为止的时间。
• 计算：
• 营业周期＝应收账款周转天数＋存货周转天 数
• 流动资产周转率与周转天数 是销售收入与流动资产平均总额的比率，
反映流动资产的营运能力
流动资产周转率＝ 销售收入 流动资产平均总额
流动资产平均总额＝ 期初流动资产＋期末流动资产 2
6、雇员和工会：要通过分析判断企业盈利和雇 员收入、保险、福利之间是否相适应。
7、中介机构（审计师、注册会计师、咨询人员 等）：审计师和注册会计师通过财务分析可 以确定审计的重点；咨询人员通过财务分析 向各类报表使用人提供专业咨询。
•
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.920.10.9Fri day, October 09, 2020
第二部分 财务报表的分析与运用
偿债能力分析 营运能力分析 获利能力分析 财务报表使用者及其运用
一、偿债能力分析
• 为什么要分析偿债能力？ • 偿债能力是企业举债经营或继续举债经营
的前提和基础； • 具有偿债能力是企业生存的前提； • 偿债能力是企业发展的前提。 • 企业能否清偿到期债务建立在足够资产或