公司财务分析案例-PPT课件

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图解:

图中资产负债率从1月至12月呈不断变化趋势, 12、1—5月相对较高,6—11月相对较低,最 高点在3月份,最低在7月份。资产负债率变动 与流动比率呈正相关关系。
资产负债表的变动说明了什么问题:

资产负债率的这种变动说明该公司债务总额和资 产总额相对来说是不断变化的,特别是流动资产 和流动负债的变化。流动资产一般包括现金、有 价证券、应收账款、存货及预付款等。流动负债 主要包括短期借款、应付票据和应付账款等。这 些项目在一年内不断变化,流动资产和流动负债 变化的比例不同,所以资产负债率也不断变动。


原因分析:

资产净利率不仅与销售净利率有关,而且与资 产周转率有关,二者相互依赖。由于该公司产 品具有比较明显的季节性,旺季时(夏季)销 售收入大幅增加,资产周转率提高,从而使资 产净利率相应提高。而该公司产品的销售利润 率受销售季节影响小, 虽然销售数量减少, 但价 格变化不大。
问题五:该企业筹资、投资应注意什么问题?
货,实现“零库存”,但需冒产品短缺的风险。

2.建立稳定的供货渠道,或者产品链向下延伸,
减少预付款。
问题三:资产负债率的变动说明了什么问题?
3月份资产负债率最高说明什么问题?
资产负债率(%) 70 60 50 40 30 20 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 资产负债率(%)
流动比率 速动比率 资产负债率 ( %) 资产净利率 ( %) 销售净利率 ( %)
2.2 2.3 2.4 2.2 0.7 0.8 0.9 1
1.9 1.8 1.9
1.1 1.2 1.2 1.2 1.1
52 55 60 55 53 50 42 45 46 48 50 52 4 7 6 8 8 8 13 15 16 18 16 10 9 10 11 12 11 10 6 8 4 8 2 7
公财务分析案例之一
——东方公司财务分析
目 录
第一章:案例背景介绍 第二章:相关概念回顾 第三章:案例分析
第一章 案例背景介绍

东方公司部分财务比率:
月份 项目 1 2 3 4 5 2 6 7 8 9 2 10 11 12 月平均 2.1 2.2 2.2 1 0.9 0.8 2.1 0.98 51 10 9
产生差异的原因:

2.受预付款和待摊费用的影响。 旺季原材料紧缺,为保持原材料的稳定来 源,购买材料的预付款增多。待摊费用则有一 定的人为因素。
注:扣除预付款和待摊费用 速动比率 = (现金及现金等价物 + 有价证券 +应收账款净额 ) / 流动负债
消除差异方法:

ຫໍສະໝຸດ Baidu
1.消除差异最有效的办法就是减少存货,建立 需求导向的管理体制,例如即时采购、即时送
3月份资产负债率最高说明:

3月份流动比率最高, 说明此时存货也最多, 公
司销售不利,应收账款增多。存货占压了公司
大量的流动资金, 负债增多,短期借款和应付
账款增多,所以该公司3月份资产负债率最高。
问题四:资产净利率与销售净利率的变动程度
为什么不一致?
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

通过公司的各项财务数据和财务指标不仅能 分析公司的生产经营状况,还可以发现其在 筹资和投资方面的特点,找出其中的问题。
公司的筹资

一个公司的资金来源分为三种:
长期负债 权益资本
短期负债

东方公司在筹资方面有什么特点? 它应该采用什么样的筹资方式?
分析提示

这是一个看似十分简单的案例,但却涉及企 业财务、生产、采购和营销等多方面问题,
仔细分析、研讨此案例,会给我们很多启示。
第二章 相关概念回顾

流动资产:
现金及现金等价物

流动负债:
短期借款
有价证券
应收账款 存货 预付款 待摊费用
应付及预收款
预提费用 长期负债中的流动部分

流动比率: 流动比率 流动资产 流动负债
第三章 案例分析

问题一:该企业生产经营有什么特点?

问题二:流动比率与速动比率的变动趋势为什 么会产生差异?怎样消除这种差异?
问题三:资产负债率的变动说明了什么问题? 3月份资产负债率最高说明什么问题? 问题四:资产净利率与销售净利率的变动程度


为什么不一致?

问题五:该企业筹资、投资应注意什么问题?

速动比率: 流动资产-存货 流动负债
速动比率

资产负债率:
资产负债率
负债总额 资产总额
×100%
流动负债+长期负债+其他负债 流动资产+固定资产
×100%

资产净利率: 资产净利率 净利润 平均资产总额
销售净利率×总资产周转率
净利润 销售收入

×
销售收入
平均资产总额
销售净利率: 销售净利率 净利润 销售收入
问题一:该企业生产经营有什么特点?
1、该公司流动比率和速动比率月平均为2.1和
0.98,说明该公司资金周转灵活,资产流动性
好,生产经营效率高。
问题一:该企业生产经营有什么特点?
2、流动比率和速动比率的不同是由存货引起的。该公 司产品销售季节性强,第2、3季为旺季,第1、4季 为淡季。为迎接旺季来临,淡季里提前几个月就开 始生产创造了大批存货。 3、资产净利率的大幅波动和相对稳定的销售净利率说 明淡季资产周转率低,生产规模变小,或者有闲置 资产。
问题二:流动比率与速动比率的变动趋势为 什么会产生差异?怎样消除这种差异?
3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 流动比率 速动比率
产生差异的原因:

1. 主要是受存货影响。 该公司产品销售季节性比较明显,夏季销 量上升,库存减少,冬季库存增加。为应付销 售高峰的来临,该公司于淡季增加库存,所以 该公司的流动比率与速动比率的变动趋势才会 产生差异。 ——旺季速动比率高, 淡季流动比率高。
资产报酬率(%) 销售净利率(%)
图解:

全年中资产净利率波动幅度很大,最低( 12 月) 2%,最高(7月)18%,4、5、6、7、8月份资 产净利率相对高出其它月份很多; 全年的销售净利率波动幅度相对不大,相差仅5个 百分点,最低( 1 、 12 月份) 7% ,最高( 7 月) 12%。 总体来讲,二者变动趋势相同,反映了企业的获 力能力旺季高,淡季低。
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