黄达《金融学》讲义：第二章 利息和利率
人大黄达《金融学》课件-超级
金融创新的概念与动因
金融创新的概念
金融创新是指金融机构和金融市场为了适应经济环境的变化和谋求自身的发展 而进行的金融产品和服务的创新。
金融创新的动因
金融创新的动因主要包括规避风险、提高效率、降低成本、增加收入和满足客 户需求等。
金融创新的类型与风险
金融创新的类型
金融创新的类型包括产品创新、服务 创新、技术创新和组织创新等。
意义
金融学作为一门应用性很强的学科，其研究具有重要的现实意义。首先，金融学为政府制定货币政策和金融监管 政策提供了理论支持；其次，金融学为金融机构和企业开展投融资和风险管理提供了理论指导；最后，金融学也 为个人投资者提供了科学的投资理念和工具，有助于提高其财富管理水平。
02
货币与金融市场
货币与货币制度
信用风险
借款人违约导致的金融 机构损失。
操作风险
由于内部流程、人为错 误或系统故障导致的风
险。
流动性风险
金融机构无法及时满足 负债或资产变现需求的
风险。
金融监管的理论与实践
理论
金融监管的目标是维护金融稳定、保 护消费者权益、防止金融风险扩散等 。
实践
实施金融监管的机构包括中央银行、 证监会、银保监会等。监管手段包括 现场检查、非现场监管、行政处罚等 。
分类
按照研究对象的不同，金融学可以分为银行学、货币学、财政学、保险学、信托 学等子学科。这些子学科各有侧重，共同构成了金融学的完整学科体系。
金融学的研究方法与意义
研究方法
金融学的研究方法主要包括规范分析和实证分析两种。规范分析主要基于一定的价值判断，提出规范性的政策建 议或结论；而实证分析则通过收集数据和运用统计方法，对实际现象进行分析和解释。此外，金融学还广泛运用 数学建模、计算机模拟等方法进行深入研究。
最新金融学黄达(精编版)(第五版)课件
互联网金融创新推动了传统金融业的转 互联网金融创新为传统金融业带来了新 型升级。传统金融机构纷纷借助互联网 的发展机遇。通过与互联网技术的融合， 技术进行金融创新，推出线上金融产品 传统金融机构可以拓展新的业务领域和
和服务，提升客户体验和服务质量。 客户群体，实现业务的多元化和差异化 发展。
从古代的货币起源到现代金融体系的建立，经历了漫长的历史进程。其中，改 革开放以来的金融改革和发展取得了显著成就。
国际金融发展历程
国际金融体系经历了从金本位制到布雷顿森林体系，再到牙买加体系的演变。 同时，国际金融市场和金融机构的发展也推动了全球金融一体化的进程。
02
货币市场与资本市场
货币市场概述及工具
两者都是金融市场的重要组成部分，相互补充、相互促进。货币市场为
资本市场提供短期资金支持，资本市场则为货币市场提供长期资金来源。
02
衍生品市场与其他市场联系
衍生品市场的发展离不开其他市场的支持，如股票市场、债券市场等。
同时，衍生品市场也为其他市场提供了风险管理工具和价格发现机制。
03
市场间互动关系
各类市场间存在紧密的互动关系，如价格波动、资金流向等都会相互影
货币市场定义
货币市场是短期资金供求 的场所，主要满足企业和 投资者的短期融资需求。
货币市场工具
包括商业票据、银行承兑 汇票、大额可转让定期存 单、回购协议等。
货币市场功能
提供短期资金融通、管理 流动性、传导货币政策等。
资本市场概述及股票、债券等交易品种
资本市场定义
资本市场是长期资金供求的场所，主要满足企业和投资者的长期 融资需求。
逐步推进资本项目可兑换，提高 金融市场开放程度。
人大黄达《金融学》课件(2024)
2024/1/29
1
contents
目录
2024/1/29
• 课件背景与目标 • 金融市场概述 • 货币与货币政策 • 金融机构与金融业务 • 金融市场投资与风险管理 • 国际金融与全球化趋势
2
01
课件背景与目标
2024/1/29
3
黄达教授与《金融学》
黄达教授简介
黄达，中国著名金融学家，中国人民 大学财政金融学院教授，曾任中国人 民大学校长。
挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。
02
汇率制度的分类
包括固定汇率制度、浮动汇率制度等，不同汇率制度对国际金融市场和
国际贸易产生不同影响。
2024/1/29
03
国际货币体系的演变
从金本位制度到布雷顿森林体系，再到牙买加体系，国际货币体系不断
适应全球经济和金融格局的变化。
29
决问题的能力。
理解金融市场运作
学生将了解金融市场的组成、功能及 运作机制，理解金融活动在经济发展 中的作用。
提升金融素养
通过学习，学生将提升对金融现象和 金融政策的敏感性和理解力，增强金 融素养和风险防范意识。
6
02
金融市场概述
2024/1/29
7
金融市场的定义与分类
2024/1/29
定义
金融市场是指资金供求双方借助金融 工具进行各种资金交易活动的场所， 是实现货币借贷和资金融通、办理各 种票据和有价证券交易活动的市场。
32
利。
金融市场风险识别与评估
市场风险
因市场价格波动导致的投资损 失。
2024/1/29
信用风险
借款人或交易对手无法履行合 同义务的风险。
黄达《金融学》(第5版)
引言概述：《金融学》(第5版)是由黄达教授编著的金融学教材，本文将围绕该教材的第二部分展开详细阐述。
第二部分主要讨论了金融市场的各个要素，其中包括金融市场的结构、金融中介机构、金融产品以及金融市场的发展和监管等方面的内容。
正文内容：1. 金融市场的结构1.1 主要的金融市场类型：股票市场、债券市场、外汇市场和衍生品市场；1.2 不同市场的特点和功能：股票市场有助于企业融资和股票交易，债券市场提供债券交易和债务融资服务，外汇市场进行国际货币交易，衍生品市场用于金融风险管理等；1.3 金融市场的参与者和机构：投资者、金融机构、监管机构等。
2. 金融中介机构2.1 商业银行：其主要职能包括吸收存款、发放贷款、提供支付结算、提供信贷中介、资金融通和风险管理等；2.2 证券公司和期货公司：为投资者提供证券交易、融资和投资咨询等金融服务；2.3 保险公司：提供保险产品，进行保险风险管理，为个人和企业提供保险保障；2.4 信托公司和基金公司：为投资者提供信托和基金产品，进行资产管理和投资管理。
3. 金融产品3.1 股票：作为企业所有权的证明，是股票市场的主要交易标的；3.2 债券：代表借款人（发行机构）向债权人（债券持有人）借款的债务工具；3.3 衍生品：包括期货合约、期权合约、互换合约等，用于进行金融风险管理和投机交易；3.4 外汇：用于国际间货币交换的金融产品；3.5 其他金融产品：包括银行存款、保险产品、信托产品和基金产品等。
4. 金融市场的发展和监管4.1 金融市场的发展趋势：包括市场创新、技术进步、国际化进程以及金融市场的整合等；4.2 金融市场的监管体系：包括宏观审慎政策、金融机构监管、金融产品监管、市场交易监管等；4.3 监管机构的职责和作用：如央行、证监会、银保监会等；4.4 监管制度和规则：如财务报告准则、信息披露规定、风险管理要求等；4.5 金融市场的监管挑战：如金融创新对监管的挑战、跨国金融机构监管等。
金融学课件：利息和利率
=
(1 + )
中的终值F、现值P和n
都是事前确定了的，唯一不确定的是贴现率i，通过数学计算可
以得到贴现率 i 。
➢ 根据逆运算法则，此时的r还是投资者从债券购买日起到债券到
期日止实际得到的年收益率，该收益率就是著名的到期收益
率，一般用yTM
P
表示，则有：
F
(1 yTM ) n
在信用活动中，在不改变货币所有权的前提下，货币所有者将
货币使用权在一定时期内让渡给货币需求者，从而在借贷期满
时从货币需求者那里得到一个超出借贷本金的增加额，这个增
加额就是利息。
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
率。
第二节 利率的分类
五、实际利率与名义利率
➢ 实际利率是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利
率。
➢ 名义利率是指包含物价变动 （主要指通货膨胀）因素的利率。
➢ 设名义利率为i，实际利率为r，通货膨胀率为π，则两者关系如
下：
1 + = （1 + ) + (1 + ) = (1 + )(1 + ) = 1 + + r +
➢ “利滚利”&“驴打滚”。
➢ 第一年末投资的总价值为
为
，第二年末投资的总价值
，……以此类推，第n 年末投资的总价值增长为：
➢ 在复利准则下，利息额以几何级数增长【每年增长量为
】。
第一节 货币的时间价值与利息
三、金融交易与货币的时间价值
黄达金融学课件整理打印版
第三章金融第一节“金融”及其涵盖的领域金融这个由中文组成的词所涵盖的范围1. 在中国的日常生活中，“金融”概念大体覆盖：——与物价有紧密联系的货币流通；——银行与非银行金融机构体系；——短期资金拆借市场；——资本市场；——保险系统；——国际金融等方面。
2. 近年，有一种理解，即认为“金融”仅指资本市场。
稍宽一些，指金融机构和金融市场的微观领域。
比较“1”和“2”，可以粗略地以“宽”口径、“窄”口径加以区分。
“金融”这个中文词并非古已有之1. 由“金”与“融”组成的“金融”这个词始于何时，无确切考证。
估计应在19世纪后半叶（也许还早一些），即现代西方文化东渐之际。
2. 现在，在工具书中都是把“金融”与Finance对译；在日常交往中，人们也是简单互译。
3. 作为经济范畴，中文的“金融”与西文的Finance能否全然等同视之？西方人对finance的用法1. 最宽泛的诠释：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的财源等。
具体包括财政 public finance；公司理财corporate finance；和个人理财personal budget。
2. 最狭窄的诠释：与资本市场有关的运作机制。
在国外经济学界，这样的用法通行。
上面提到的近年在我国开始流行的对“金融”的狭义解释，即来源于国外对finance的这种用法。
3. 介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务等。
如果上述两种口径以“宽”和“窄”表示，介于两者之间的可称“中”口径。
4. 概而言之，西方对finance并非一种用法。
不同的圈子、不同的场合，有不同的用法。
多种用法并存不以为怪。
比较“金融”与“finance”把中文的“金融”与西文的finance相比较，可列图如下如何对待中文“金融”的不同用法1. 就中文词“金融”来说，当前事实上是宽口径和窄口径两种主要用法并存。
既然不同用法的并存是客观事实，那就难以存此废彼。
2. 中国人对金融涵盖范围的宽窄两种口径并不是排斥关系。
金融学黄达完整PPT课件
第一章第一节 经济生活中处处有货币
经济生活中处处有货币
在生活中，人们几乎处处、天天接触货币 可以说；现代市场经济中，极难找出与货币 没有任何联系的事物和地方。
钱、货币、通货、现金是一回事吗？银 行卡是货币吗？
第一章第一节 经济生活中处处有货币
货币在对外交往中——外汇
1. 一切外国的货币都是“外汇” (foreign exchange, exchange) 。
第一节 经济生活中处处有货币 说到紧缩，则把它视为反通货膨胀的手段，常常下意识地有好感。
第六章第六节 外汇市场与黄金市场
第二节 黄金市场的金融功能
3.
货币的起源
第五节 分业经营与混业经营
第三节 形形色色的货币 由于各国的金融制度、信用方式等方面的诸多差异，各国央行的资产负债表有很多不同。
风险资本所培育的企业，在寻求上市机会之际，一般具有经营历史短、资产规模小的特点；
第一章第四节 货币的职能
货币购买力
1.货币购买力基本是指对商品、服务的“购买 力”。
2. 货币购买力与商品服务的价格水平互为倒数。 3. “货币购买力”这个词的不同用法。
关于货币购买力高低的波动，是本教程的核心 问题之一。
第一章第四节 货币的职能
交易的媒介和转移价值的手段
1. 它们有流通手段、购买手段和支付手段等等 名称，是正在流通着的、现实的货币。
2. 经济生活中对货币的需求首先就是指对它们 的需求： MD = PQ/V
3. 货币流通速度V，实际是一个比值： PQ : MD
第一章第四节 货币的职能
保存价值的手段
1. 积累和保存价值，是社会经济生活中的必然 要求；货币是实现要求的必然手段之一。
2. 保存价值的贵金属形态；保存价值的现代货 币形态。它们的异同。
黄达金融学课件10.利息与利息率
将未来的现金流量按照一定的折现率 转换为现值的过程。折现常用于评估 未来的现金流对现在的价值。
03 利息率的决定因素
供求关系对利息率的影响
供应方面
当市场上的资金供应增加时，竞争加剧，导致利息率下降。
需求方面
当经济活动增加或预期未来经济向好时，对资金的需求也会增加，从而推高利息率。
风险与回报对利息率的影响
政策制定者如何运用利息率进行宏观调控
调整基准利率
政策制定者可以通过调整基准利 率来影响市场利率水平，进而影
响经济活动。
公开市场操作
政策制定者可以通过在公开市场买 卖政府债券等金融工具，来调节市 场资金供求关系和货币市场利率。
窗口指导
政策制定者可以通过窗口指导来引 导商业银行的信贷投放和利率定价 ，从而影响市场利率水平。
VS
预期通货膨胀率
市场对未来通货膨胀率的预期也会影响当 前的利息率。如果预期未来通货膨胀率上 升，那么为了抵消这一影响，当前的利息 率可能会上升。
04 利息率的变动与市场反应
利息率的短期波动与长期趋势
短期波动
受多种因素影响，如市场供需关系、货币政策、经济数据发布等，导致短期利率水平出 现波动。
长期趋势
风险补偿
投资者为了补偿承担的风险，会要求更高的利息率。例如，高风险的投资项目通常需要支付更高的利 率。
回报期望
市场上的平均回报期望也会影响利息率。如果投资者对未来的回报期望较高，那么相应的利息率也会 上升。
通货膨胀与利息率的关系
实际利率
实际利率是剔除通货膨胀影响的利息率 。在通货膨胀率较高时，为了弥补购买 力的损失，实际利率通常会上升。
通货膨胀对投资回报的影 响
在存在通货膨胀的情况下，投资者需要更高 的名义利率来补偿购买力的损失，否则投资
黄达《金融学》(精简版)——货币银行学 讲义2
第二篇金融市场与金融中介第六章金融市场概述第一节金融市场及其要素一、金融市场的概念1.金融市场是以金融工具为交易对象而形成的资金供求关系的总和。
金融市场发达与否，是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志。
2.这一概念可做如下说明：（1）金融市场是特殊的商品市场，它是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。
（2）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。
(3）金融市场有广义与狭义之分。
广义的金融市场包括以金融机构为中介的间接融资和资金供求者之间的直接融资。
狭义的金融市场则限于资金供求者之间的直接融资。
（4）市场通过金融工具的交易，最终实现社会实际资源的配置。
二、金融资产的特点1. 具有货币性和流动性：金融资产的货币性质是指它们很容易转换成货币。
一些金融资产本身就是货币，如现金和存款；有些金融资产很容易变成货币，如政府债券等。
其它金融资产，如股票、公司债券等，较之非金融资产，也具有显明的流动性。
2. 期限性：是指在进行最终支付前的时间长度。
有两个极端的特例：一个是零到期日，如活期存款；一个是无限长的到期日，如股票或永久性债券。
对当事人来说，更有现实意义的是从持有金融工具（如从二级市场购入）之日起到该金融工具到期日为止所经历的时间。
持有者将用这个时间来衡量收益率。
3、与实物资产的相关性：在金融资产价值决定中，如股票、公司债等金融资产，与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系，也称原生性金融工具(underlying financial instruments)。
但是，也有不少金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如期货、股票指数期权等；它们的价值变化取决于股票、债券的价值变化。
也称衍生性金融工具(derivative financial instruments ) 。
4. 风险性：是指购买金融资产的本金有遭受损失的风险。
本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。
5. 收益性：指投资金融资产可获得一定的收益，一般用各种收益率来衡量。
黄达《金融学》讲义：第二章利息和利率
黄达《金融学》讲义：第二章利息和利率在金融学的领域中，利息和利率是极其重要的概念，它们不仅影响着个人的财务决策，也在宏观经济层面发挥着关键作用。
接下来，让我们一同深入探讨黄达《金融学》中第二章关于利息和利率的相关内容。
首先，我们来理解一下什么是利息。
简单来说，利息就是资金所有者因出借资金而从借款者手中获得的报酬。
想象一下，你把一笔钱借给朋友，过了一段时间朋友还给你的钱比当初借的要多，多出来的那部分就是利息。
利息的产生源于资金的时间价值，因为同样的一笔钱在不同的时间点具有不同的价值。
比如，今天的100 元能买到的东西，可能一年后 100 元就买不到了，这就是资金的时间价值。
而利率则是利息与本金的比率，它反映了资金的增值速度。
利率的高低受到多种因素的影响。
从宏观角度来看，经济的增长状况是一个重要因素。
当经济繁荣时，投资机会增多，对资金的需求增加，往往会推动利率上升；反之，在经济衰退时，利率可能会下降。
通货膨胀率也会对利率产生影响。
如果通货膨胀率较高，人们为了弥补货币贬值的损失，会要求更高的利率。
此外，货币政策也是决定利率的关键因素。
中央银行通过调整货币供应量和基准利率等手段，来影响整个市场的利率水平。
在日常生活中，利率的应用无处不在。
对于储蓄者来说，利率决定了他们存款所能获得的收益。
较高的利率会吸引更多人储蓄，因为可以获得更多的利息收入。
对于借款者，如购房者申请房贷、企业为扩大生产而贷款，利率的高低直接影响到借款成本。
低利率环境下，借款成本降低，可能会刺激更多的借款和投资行为。
从金融市场的角度来看，不同类型的金融工具往往有着不同的利率。
比如，国债通常被认为是风险较低的投资，其利率相对也较低；而企业债券的利率则会根据企业的信用评级和风险状况有所不同，信用较差的企业需要支付更高的利率来吸引投资者。
再来说说利率的计算方式。
常见的有单利和复利两种。
单利是只对本金计算利息，而复利则是不仅对本金计算利息，还对利息计算利息。
002第二章黄达金融学信用课件g36
16
第二章第三节 信用活动的基础
四、资金流量分析
1. 从货币收支的盈余或赤字的角度建立分部门的数量模 型，并据以进行统计分析。
2. 模型依据的恒等式：
Y = C + I + X－M
或
Y -C - I - X+M =0
其中：Y --国民总收入 C--消费 I--投资 X--出口 M--进口
17
3. 资金流量模型：
18
第二章 信 用
第四节 信用的形式
19
第二章第四节 信用的形式
一、商业信用
1. 典型的商业信用，是作为卖主的企业以赊销方式对 作为买主的企业所提供的信用（产品赊销）。
2. 在商业信用中包括两个同时发生的经济行为：买卖 和借贷：就买卖行为来说，在发生商业信用之际已 经完结，就与通常的现款买卖一样；而在此之后， 它们之间只存在一定货币金额的债权债务关系。
15
第二章第三节 信用活动的基础
三、信用关系中的个人、企业、政府和国际收支
1. 把所有的个人作为一个整体，几乎在任何国家中，通常是大多数 年份盈余，从而是货币的主要贷出者。 个人货币收入与个人可支配货币收入—储蓄 实物储蓄—黄金 房地产 货币储蓄 ---银行存款 股票 债卷（金融资产）
2.信用关系中的企业：货币的主要借者； 3.政府（税收）一般是货币资金的需求者—平衡或借入； 4.国外部门——盈余赤字互见； 5. 金融机构：作为媒介的，它们有自身的经营收支，或盈余、或赤
权和经营权必然分离； ⑵经理人员形成了一个阶层，所有权已不再
是发挥资本职能的前提。
2. 这在社会经济制度发展中的意义无疑极为重大。 马克思曾认为，这 “是资本再转化为生产者
2024年黄达《金融学》课件(带目录)
黄达《金融学》课件(带目录)黄达《金融学》课件解析与应用一、引言金融学作为一门研究货币、金融资产与市场运作的学科，在我国高等教育中占据重要地位。
黄达教授是我国金融学领域的知名学者，其所著《金融学》教材在学术界和业界具有广泛的影响力。
本文将对黄达《金融学》课件进行解析，探讨其在我国金融教育中的应用。
二、黄达《金融学》课件特点1.系统性：黄达《金融学》课件涵盖了金融学的基本概念、理论体系、市场运作、政策法规等方面的内容，形成了完整的金融学知识体系。
2.实践性：课件紧密联系实际，通过对金融市场的实例分析，使学生更好地理解金融理论在实际中的应用。
3.前瞻性：课件关注金融领域的最新动态和发展趋势，如互联网金融、金融科技等，体现了金融学研究的时代特征。
4.启发性：课件注重培养学生的创新能力和批判性思维，通过设置问题、案例讨论等方式，激发学生的学习兴趣和思考。
三、黄达《金融学》课件在我国金融教育中的应用1.教学内容安排：黄达《金融学》课件为我国金融教育提供了丰富的教学内容。
教师可以根据课程设置和教学目标，选择合适的内容进行讲解和讨论。
2.教学方法创新：课件中的实例分析、问题讨论等环节，有助于教师采用案例教学、翻转课堂等新型教学方法，提高教学质量。
3.实践能力培养：课件关注金融市场的实际运作，有助于培养学生的实践操作能力，为学生未来在金融领域的工作奠定基础。
4.学术研究参考：课件涵盖了金融学领域的最新研究成果，为教师和学生的学术研究提供了有益的参考。
四、黄达《金融学》课件在实际教学中的注意事项1.结合我国实际：在讲解课件内容时，教师应结合我国金融市场的实际情况，使学生更好地理解金融理论。
2.注重实践操作：教师应充分利用课件中的实例分析，引导学生进行实践操作，提高学生的实践能力。
3.激发学生思考：课件中的问题讨论环节，教师应鼓励学生积极参与，培养学生的创新能力和批判性思维。
4.更新教学内容：金融领域发展迅速，教师应关注课件内容的更新，将最新研究成果融入教学。
黄达-金融学(货币银行学)重点笔记
第一部分金融学第一章货币和货币制度一、货币职能1、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳务价值时,货币执行价值尺度职能.2、流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时,发挥流通手段职能.3、支付手段：货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。
4、贮藏手段：货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一5、世界货币：尤为世界货币，充当国际间的支付手段、购买手段和转移财富的手段二、货币制度货币制度是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。
货币制度形成于资本主义社会。
货币制度大体涉及：货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币铸造和发行的管理，对不同种类货币支付能力的规定等。
完善的货币制度能保证货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
三、与货币制度有关的概念1、本位币，也称主币，是一国的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。
最小规格是1个货币单位。
2、无限法偿，法律保护取得这种能力的货币，指无论支付数额有多大，无论属于何种性质的支付，对方都不能拒绝接受。
3、有限法偿，指在一次支付中，若超过规定的数额，收款人有权拒受，但在法定限额内不能拒受。
4、格雷欣法则，即劣币驱逐良币规律，指在金银复本位制度下两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，良币退出流通被贮藏，而劣币充斥市场四、布雷顿森林体系“布雷顿森林体系”是指二战后以美元为中心的国际货币体系。
1944年7月，西方主要国家参加布雷顿森林会议上确立了该体系，布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。
其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩，确定1盎司黄金等于35美元的官方价格，其他国家的货币与美元挂钩以及实行固定汇率制度。
这个体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。
1971年7月第七次美元危机爆发，美国停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。
《金融学》完整讲义黄达
THANKS
观结构等领域。
02
规范研究方法
规范研究方法是通过逻辑推理和演绎分析来研究金融问题的方法。这种
方法强调理论分析和逻辑推理，试图从一般原则出发推导出具体的金融
现象和规律。
03
案例研究方法
案例研究方法是通过深入剖析具体案例来研究金融问题的方法。这种方
法有助于揭示金融现象背后的复杂性和多样性，加深人们对金融问题的
信用货币
信用货币是以信用作为保证、通过信用程序发行和创造的货币。它包括银行券、支票、汇 票等信用工具。信用货币的出现是商品经济高度发展的产物，适应了现代经济发展的需要 。
货币制度及其类型
货币制度
货币制度是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与调节等加以规定所形成的制度。完善的货币制度能够保证 货币和货币流通的稳定，保障货币正常发挥各项职能。
国家信用
以国家为主体进行的信用活动，具有最高的 信用等级。
银行信用
银行以货币形态提供的信用，是现代经济中 最主要的信用形式。
消费信用
为消费者提供的用于消费支出的信用，如信 用卡、消费贷款等。
信用工具的种类与功能
票据
包括汇票、本票和支票等，是商业信 用工具的主要形式，具有支付、汇兑 、信用等功能。
债券
《金融学》完整讲义黄达
目录 Contents
• 金融学概述 • 货币与货币制度 • 信用与信用工具 • 利息与利率 • 金融市场与金融机构 • 货币政策与宏观调控 • 国际金融与全球化
01
金融学概述
金融学的定义与研究对象
金融学的定义
金融学是研究货币、信用、银行、金融市场等金融活动及其规律的科学。
货币制度的类型
根据货币的不同特性，可将货币制度分为金属本位制、纸币本位制和不兑现的信用货币制度等类型。其中，金属 本位制包括银本位制、金银复本位制和金本位制；纸币本位制又称不兑现的信用货币制度，是以不兑现的纸币作 为法定无限法偿货币的一种货币制度。
《金融学》第二章信用、利息与利率
债权
赤字单位： 个人 企业 政府
金融机构
贷出资金
信用
还本付息
盈余单位： 企业 政府 个人
金融机构
债务
注：资金由盈余单位向赤字单位有偿调动
五、信用的经济职能
1、集中和积累社会资金 2、分配和再分配社会资金 3、将社会资金利润率平均化 4、调节宏观经济与微观经济运行 5、提供和创造信用流通工具 6、综合反映国民经济运行情况
六、信 用 风 险 防 范
1.信贷资金定义：在再生产过程中存在和发展的以偿还为条
件的供借贷使用的货币资金。
2、信贷资金运动
有借有还——信用关系+信用标的
有 约——信用载体(信用工具)
有期有息——信用条件(货币/借贷 资本的时间价值)
二、信用存在的客观依据
1.资金运动的特征决定了信用关系存在的必然性
在一定时期内并非每一个经济单位都能做到收支平 衡，当一个经济单位出现资金盈余，而另一个经济单位 出现收支不抵时，便形成了双方借贷关系的基础。
（1） 图示：
上式中，G1代表信贷资金，G2代表生产企业投入到社 会再生产过程中的总资金， W为生产要素，包括劳动力A 和生产资料Pm。
（2） 信贷资金运动具有双重支出和双重回流的 特征
第一重支出：授信主体将信贷资金贷给受信主体 第二重支出：受信主体将借得的资金投向生产领域 第一重回流：受信主体出售产品形成已增殖的货币资本 第二重回流：受信主体以还本付息方式归还信贷资金
的方式有两种：直接融资和间接融资。
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第二章利息和利率2.1 利息2.2 利率概述2.3 利息的复利计算（货币的时间价值）2.4 利率决定2.5 利率的风险结构和期限结构第一节利息一、利息的来源（利息的来源与本质是研究利率理论的出发点）利息报酬说（威廉.配第（1633-1687）和约翰.洛克）利息是暂时放弃货币的使用权而获得的报酬(配第)，利息是贷款人因承担了风险而得到的报酬（洛克）资本租金论（达德利.诺思（1641-1649)）资本所有者出借它们的资金，像出租土地一样，从中得到的东西就是利息，利息是资本的租金。
节欲论（西尼尔）利息是借贷资本家节欲的结果人性不耐说（欧文.费雪）人性具有偏好现在就可提供收入的资本财富，而不耐心地等待将来提供收入的资本财富的心理。
利息是不耐的指标。
流动性偏好论（凯恩斯）是人们放弃流动性偏好的报酬利息来自剩余价值（马克思）：利息是职能资本家让渡给借贷资本家的一部分剩余价值，体现资本家剥削雇佣工人的关系二、利息被看作是收益的一般形态（一）利息被看作是收益的一般形态的原因：利息被看作资金所有者理所当然的收入。
在其它条件不变时，利率的大小制约企业主收入的多少(二)利息转化为收益一般形态的作用★利息转化为收益的一般形态的主要作用在于导致了可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额或价格。
）利息收益（B）=本金（P）× 利率（r）如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：P=B/r(二)利息转化为收益一般形态的作用★收益资本化在经济生活中被广泛地应用.▲例1:土地价格=土地年收益/年利率▲例2:人力资本价格=年薪/年利率▲例3:股票价格=股票收益/市场利率▲例4:债券价格=债券利息/市场利率第二节利率概述一、利率的含义：货币资金的价格二、利率的种类（一）年利率、月利率和日利率（二）名义利率和实际利率名义利率就是以名义货币表示的利率。
实际利率为名义利率与通货膨胀率之差，它是用你所能够买到的真实物品或服务来衡量的。
r＝i＋p （粗略公式）r＝（1+i)(1＋p)-1 (精确公式）实际利率计算公式：i＝(1+r)/(1＋p)-1精确公式的推倒：FV=A(1+r)=A((1+i）(1+p)（三）固定利率和浮动利率－调整依据：LIBOR或国库券利率（美国以3个月的国库券利率为参照，欧洲主要参照LIBOR）（四）市场利率、官定利率和行业利率由官定利率到市场利率的过程称为利率市场化（五）一般利率和优惠利率（六）基准利率在整个金融市场上和利率体系处于关键地位、起决定性作用的利率（在多利率并存的条件下起决定作用的利率）目前有两种说法1、在市场经济中，通过市场机制形成的无风险利率，即对机会成本的补偿利率＝机会成本补偿水平＋风险溢价水平利率＝基准利率＋风险溢价水平利率＝国债利率＋风险溢价水平2、中央银行发布的利率：再贴现率、再贷款率等三、利率的作用与利率市场化P901、利率市场化定义2、利率与投资利率与实业投资利率与金融投资利率与债券价格利率与股票价格思考：对中国来讲，利率上升对储蓄和投资有何影响？投资的利率弹性和储蓄的利率弹性P91?储蓄的利率弹性和投资的利率弹性中国的储蓄利率弹性1979年前的强制储蓄90年代后的利率和储蓄的关系中国的投资利率弹性对投资总量的影响：对投资结构的影响：在劳动力密集行业和资本密集行业、在固定资产投资和存货投资上利率市场化各国利率市场化进程三、利率的作用与利率市场化3、我国利率市场化改革进程和现状：1978年以前，低利率水平1978-1992调整利率结构和利率水平1995年提出渐进式改革方案1996年6月开放同业拆借市场利率1996年8月贷款利率浮动上下10%，农信社＋40%98年放开贴现利率和转贴现利率98年9月扩大贷款利率浮动范围＋30%，农信社＋50%99年国债在银行间债券市场利率招标发行3、我国利率市场化改革2000年9月放开外币贷款利率和大额300万美元以上外币存款利率2002年3月8家农信社试点，存款利率上下30%，贷款利率上下100%2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。
在人行制定的贷款基准利率基础上,商业银行、城市信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍，农村信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍2004年10月29日，放开了商业银行贷款利率上限和存款利率的下限。
对利率的约束只剩下对人民币贷款利率设有下限和对人民币存款利率设有上限这两项。
2005年中央银行发表《稳步推进利率市场化改革》3、我国利率市场化改革进一步利率市场化的步骤选择1 彻底放开直接金融工具的利率2 放开银行贷款利率3 银行存款利率的放开进一步利率市场化的条件第三节货币的时间价值一、货币时间价值的概念?货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具有更高的价值。
一般用利率来表示货币的时间价值。
为什么现在的1元钱比将来的1元钱更值钱？前提是什么？二、货币时间价值的计量（一）利息的计算方法：单利和复利单利：不管贷款期限的长短，仅仅按本金计算利息。
I=P×r×nS=P（1+ r×n)单利计算利息的优缺点复利：通常按一定期限将所生利息加入下一期的贷款本金一并计息。
复利反映了利息的本质。
例：假定你存入10000元，年利率为10%，按复利计算，五年后会有多少钱？（一年计息一次）（一）利息的计算方法：单利和复利第一年结束时，现值10000元的存款的终值为：10000×（1+10％）＝11000在第二年结束时，本息余额，即第二年结束时的终值为：10000×（1+10％）2 ＝12100依次类推，到第五年结束时的终值为：10000×（1+10％）5 ＝16105.1（一）利息的计算方法：单利和复利复利公式：S=P(1+r)n复利计算利息的优缺点如果一年之中计算多次利息，称为连续复利。
假定你存入10000元，每半年复利计息一次，年利率10％。
终值计算为：在第一年年中时，本利总额为：10000×（1+10%/2)=10500第一年结束时的本利总额为：10000×（1+10%/2)2=11025在第二年年中时的本利总额为：10000×（1+10%/2)3=11576.3第二年年末的本利总额为：10000×（1+10%/2)4=12155.1依次类推，到第五年结束时的本利总额为：10000×（1+10%/2)10=16288.9一年多次复利时的终值计算公式：P43（二）现值和终值的概念终值（future value,FV）：一定金额的货币按一定的利率计息后，在未来某一时期结束时它的本息和。
现值（present value, PV）：未来某一时点上一定金额的货币，按现行利率计算出要取得这样金额的本利和在现在所必须具有的本金。
现值的应用：贴现、项目评估等三、年金终值的计算（一）年金的概念我们在前面只计算了投入一笔资金PV在N年后会获得的本利和：FV=PV(1+r)n ，如果在每年连续投入等额的PV，则N年后会取出多少钱？我们把这一系列均等的现金流或付款称为年金，通常用A表示。
最现实的例子包括：零存整取、整存零取均等偿付的住宅抵押贷款养老保险金住房公积金三、年金终值的计算（二）年金的分类即时年金：就是从即刻开始就发生一系列等额现金流，零存整取、购买养老保险等都是即时年金。
普通年金：如果是在现期的期末才开始一系列均等的现金流，就是普通年金。
例如，假定今天是3月1日，你与某家银行签订了一份住宅抵押贷款合同，银行要求你在以后每个月的25日偿还2000元的贷款，这就是普通年金。
在时间轴上标示即时年金与普通年金（三）年金终值的计算1、年金终值的概念：一系列均等的现金流在未来一段时期的本息总额。
2、年金终值的计算：以你在银行的零存整取为例，假定你现在在招商银行开了一个零存整取的账户，存期5年，每年年初存入10000元，每年计息一次，年利率为6%，那么，到第五年结束时，你的这个账户上有多少钱呢？实际上就是求你的零存整取的年金终值，它等于你各年存入的10000元的终值的和。
思考：年金是即时年金还是普通年金？根据前面的终值公式，可以得到各年存入账户的终值如下：第一年：10000×（1+6%)5第二年：10000×（1+6%)4第三年：10000×（1+6%)3第四年：10000×（1+6%)2第五年：10000×（1+6%)1将各年存入金额的终值相加，就得到第五年结束时你的账户上的余额：10000×[（1+6%)1 ＋（1+6%)2 ＋（1+6%)3 ＋（1+6%)4 ＋（1+6%)5]=59753.97（三）年金终值的计算－零存整取标示图(普通年金）假定你现在在招商银行开了一个零存整取的账户，存期5年，每年年末存入10000元，每年计息一次，年利率为6%，那么，到第五年结束时，你的这个账户上有多少钱呢？根据前面的终值公式，可以得到各年存入账户的终值如下：第一年：10000×（1+6%)4第二年：10000×（1+6%)3第三年：10000×（1+6%)2第四年：10000×（1+6%)1第五年：10000×（1+6%)0将各年存入金额的终值相加，就得到第五年结束时你的账户上的余额：10000×[（1+6%)0 ＋（1+6%)1 ＋（1+6%)2 ＋（1+6%)3＋（1+6%)5]=56371.673、年金的终值计算公式(1)即时年金的终值计算：一般地，设即时年金为A,利率为r，年限为n，每年计息一次，则即时年金终值公式如下： (2)普通年金的终值计算：一般地，设普通年金现值为A,利率为r，年限为n，每年计息一次，则普通年金终值公式如下：四、现值的计算（现值的应用）（一）现值与贴现1、贴现的概念：在金融学中，我们通常将现值的计算称为贴现，用于计算现值的利率称为贴现率。
先看一个例子：假定你打算在三年后通过抵押贷款购买一套总价值为50万元的住宅，银行要求的首付率为20%，即你必须支付10万元的现款，只能从银行得到40万元的贷款。
那么，为了满足三年后你购房时的首付要求，设三年期存款利率为6%，你现在需要存入多少钱呢？计算过程如下：P47计算现值的一般公式：2、票据贴现的计算A企业持有一张商业票据，面额为50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期。
若企业急需用款，将该票据于5月9日到银行办理贴现，银行规定的贴现率9%。
银行给付的金额为:银行扣除的利息为：50000×9%×1/12=375元银行支付给A企业的金额为：50000－375＝496253、票据贴现的计算A企业持有一张商业票据，面额为50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期，票面利率为10%。