格力空调财务案例分析

资产负债表分析：
总资产：12681199616 流动资产：9848182784 固定资产：2392385024 无形资产：67119072 长期投资：373512736
分析：流动资产占总资产的77.7%，虽然有
良好的短期偿债能力，但是会影响到企业的 盈利能力！资产负债率达到77.84%，虽然长 期偿债能力较差，但是另一方面也可以说明 企业的融资能力很强！
亟待改进：

企业的营业费用很高， 利润总额相对较低，企业应改善管理降低成
本，提高收益。

企业的资产负债率很高，说明其长期偿债能力较差。 流动资金充裕虽可以增强短期偿债能力，但是另一方面企业的盈利能力 势必受到影响。而且事实证明，虽较03，04年利润有所增长，但是幅 度并不是很大，成长性一般，将面临行业领先者的压力。
格力2005年财务分析
策划者：张永煦，张小谷，蔡少瑜，祁涵，李沅
想想？！！
让我们看看吧！
目
1.行业背景
2.财务状况分析 3.综述
录
格力集团成立于1985年3月，经过21年的 发展，成为珠海市目前规模最大、实力最强 的企业集团之一，形成了工业、房地产、石 化三大板块综合发展的格局。全集团拥有 “格力”、“罗西尼”两个中国驰名商标， “MMC”广东省著名商标，格力空调和罗西尼 手表双双获得中国名牌产品称号。2005年， 格力集团实现销售收入196亿元，实现利润 总额7.4亿元，出口创汇5.5亿美元。
转 资 总 帐 收 应 周 款 转
0
产 周 率 转 率
周
率
存
货
5
10
15
20
格力
25
同行业均值
偿债能力分析
1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 流动比率 速动比率 资产负债比率 0
同行业均值 格力
于业 而 格 正中 流 力 常偿 动 集 范债 比 团 围能 率 的 ，力 ， 资 偿低 速 产 债于 动 负 能平 比 债 力均 率 率 良水 略 高 好平 低 于 。， 于 同 但均行 总值业 体，平 看说均 ，明值 处行，
•
现金及现金等 价物净增加额
总流量
资本营运能力分析
在 这 里 我 们 不 对 存 货 周 转 率 进 行 分 析 。 营 效 率 较 好 。 由 于 并 不 了 解 企 业 的 库 存 状 况 ， 产 流 动 性 强 。 总 资 产 周 转 率 高 说 明 企 业 的 经 帐 款 的 速 度 快 ， 可 以 减 少 坏 帐 损 失 ， 而 且 资 应 收 帐 款 周 转 率 这 一 比 率 很 高 说 明 企 业 催 收
2002年10月，入股香港环球动力控股有限公司。 一系列重大投资项目的顺利推进，为格力集团持续注 入新的活力。 2003年格力集团通过重组成立格力集团财务有限 公司，成为全国第一家经过重组方式设立的财务公司。 2004年8月，中国中化集团公司与格力集团石化 项目正式达成合作，联手投资珠海高栏岛，建造华南 地区最大的石化仓储物流基地，搭建现代化的石化物 流平台。
现金流量分析表
1000000000 800000000 600000000 400000000 200000000 0 -200000000 -400000000 -600000000 -800000000
•
•
经营活动产生 的现金流量
投资活动产生 的现金流量
筹资活动产生 的现金流量
汇率变动影响 现金变动额
项
现金流入小计 现金流出小计
目
金 额
12,664,360,960 11,890,627,584
一,经营活动产生的现金流量:
经营活动产生的现金流量净额
773,733,376
项
现金流入小计
现金流出小计
目
金 额
24,727,472
701,001,216 -676,273,744
二,投资活动产生的现金流量:
格力集团正以“忠诚、友善、勤 奋、进取”的企业精神，立足发挥 现有优势，加快发展速度，加大改 革力度，将格力做强做大，力争在 全球经济一体化的浪潮中，使格力 发展成为世界的格力。
财务状况分析
财务报表分析： • 资产负债表 • 损益表 • 现金流量表 • 偿还能力 • 营运能力 • 获利能力
财务指标分析：
其中，格力空调已连续11年产 量、销量排名全国同行业第一， 罗西尼手表综合效益在全国钟表 行业连续13年排名第一。格力电 风扇、暖气机、电饭煲、饮水机、 电磁炉、打印机墨盒、特种漆包 线等产品，也都在全国同行业占 据重要地位。
1996年5月，格力电器兼并了江苏丹阳黄河纽士 威空调器厂。 1996年11月，格力电器股票在深圳证券交易所 成功上市，格力空调迎来了一个大发展时期。 1998年，格力集团在重庆万县建立重庆格力新 元电子有限公司。 2001年，格力电器（重庆）有限公司成立，一 期工程于2002年5月竣工投产，二期工程于2004年4 月份建成，形成了年产空调300万台（套）的生产能 力。 2001年6月格力电器投资2000万美元在巴西建 设的空调器生产基地正式投产。 2002年5月，格力漆包线马鞍山生产基地建成投 产。
固定资产
3000000000 2500000000 2000000000 1500000000 1000000000 500000000 0 05年 04年 03年
于 扩 张 规 模 、 加 速 发 展 阶 段 。
公 司 固 定 资 产 增 长 速 度 较 快 表 明 ： 正 处
损益表分析
利润总额＝业务收入－业务成本

资产负债管理能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花 大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。
企业前景：
总的来说，企业的前景还是十分乐观的！！待企业
形成一定规模，充分发掘潜力，必将更上一个台阶。
中国加入WTO之后，企业的竞争越来越激烈，必定是 适者生存的时代，如逆水行舟不进则退，若不能很好 的克服困难，向前迈进，则必将被优胜劣汰！！
资产
股东权益 总负债 长期投资 无形资产 固定资产 流动资产
14000000000 12000000000 10000000000 8000000000 6000000000 4000000000 2000000000 0 资产 负债 股东权益 05年 04年 03年
05年相对于04年和03年来讲，整体成增长趋势，并且相对于 04年负债有所减少，相信企业的盈利能力正逐步增长！
盈利能力分析
净利率 每股收益 股本收益率 总资产收益率 0 1 2 3 4 5 格力 同行业
企业的盈利能力在同行业中是皎皎者，各项
指标均大幅高出行业平均水平。
首屈一指的资产收益率反映了公司很强的 竞
争实力和发展能力。每股收益十分可观，另 投资者十分满意，是股票购买者理想的选择！
综述
总体运行良好：
700000000 600000000 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000 0 2003 2004 2005 394854336 504754592 611541696
损益表分析
营业费用表
损益表分析
虽然营业费用不断增长，并且增长幅 度较利润总额增长幅度大，由此使得 总利润增长比率有所减少，但总的来 说，净利润依然不断增长，所以在现 在市场竞争中还是有利可图的。
负债及股东权益
总负债：9871508480 流动负Hale Waihona Puke Baidu：9866203136 长期负债：4180100 股东权益：2721937664 负债及股东权益总额：12681199616
14000000000 12000000000 10000000000 8000000000 6000000000 4000000000 2000000000 0
总的来说，企业的总体运行良好！三年来利润一直呈上
升趋势。吸收大量外来资金运行本企业，并且进行对外投资。
流动资金较充裕，可以降低短期偿债能力偿还到期债务的风 险。基本上可以保持现金的收支平衡，而支出略大于收入， 固定资产的增长说明企业正处于扩张生产规模，加速发展的 阶段！在同行业的竞争中，略占优势，是同行业的佼佼者。
投资活动产生的现金流量净额
项
现金流入小计
现金流出小计
目
金 额
512,694,496
640,338,688 -127,644,192
三,筹资活动产生的现金流量:
筹资活动产生的现金流量净额
项目
四,汇率变动对现金的影响 五,现金及现金等价物净增加额
金额
-4,504,525 -34,689,060
•
现金基本保持收支 平衡,支出略大于收 入 经营活动的现金流 入为公司的规模扩 张和偿债能力提供 支持 汇率的变动对现金 流量影响不大,现金 及现金等价物略有 减少 公司正处于快速扩 张生产规模阶段